金融風(fēng)險管理資料

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文稿歸稿存檔編號：[KKUY-KKI069?OTM243，****-GOOI-

FDQS58-MG129]

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第1章

金融風(fēng)險的基木概念解析

學(xué)習(xí)目標(biāo)

通過本章學(xué)習(xí)，您可以了解或者掌握：

1.金融風(fēng)險的概念及其特點；

2.風(fēng)險的誘因、風(fēng)險發(fā)生時所可能導(dǎo)致的經(jīng)濟結(jié)果；

3.未預(yù)期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本的定義以及上述概念之

間、上述概念與金融風(fēng)險之間的關(guān)系；

4.市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各風(fēng)險類

型的概念、基本特點及各類風(fēng)險之間的相互關(guān)系。

主要內(nèi)容

第一節(jié)金融風(fēng)險的定義及特性分析

第二節(jié)金融風(fēng)險的分類

第二節(jié)金融市場風(fēng)險

第四節(jié)信用風(fēng)險

第五節(jié)操作風(fēng)險

第六節(jié)流動性風(fēng)險

第七節(jié)其他類型的金融風(fēng)險

笫一節(jié)

金融風(fēng)險的定義及特性分析

一、金融風(fēng)險的概念

1.風(fēng)險（Risk）是指未來收益的不確定性。

2.金融風(fēng)險（FinancialRisk）是指金融變量的變動所引起的資

產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

3.風(fēng)險度量：方差度量法——即金融風(fēng)險是指由于金融變

量的變動所引起的資產(chǎn)組合的未來收益偏離其期望值的可能性

和幅度。

二、金融風(fēng)險的特點

（一）金融風(fēng)險的不確定性

（二）金融風(fēng)險的客觀性

（三）金融風(fēng)險的主觀性

（四）金融風(fēng)險的疊加性和積累性

（五）金融風(fēng)險中的消極性與積極性并存

三、金融風(fēng)險的來源分析

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1.未來收益有可能受金融變量變動影響的那部份資產(chǎn)組合

的資金頭寸稱為

風(fēng)險暴露(RiskExposure)o

2.金融風(fēng)險來源于風(fēng)險暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的

金融變量變動的

不確定性。

四、金融風(fēng)險的經(jīng)濟結(jié)果分析

金融風(fēng)險對微觀經(jīng)濟的影響：

可能會給微觀經(jīng)濟主體帶來直接或者潛在的經(jīng)濟損失；

影響著投資者的預(yù)期收益；

增大了交易和經(jīng)營管理成本；

可能會降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。

四、金融風(fēng)險的經(jīng)濟結(jié)果分析(續(xù))

2.金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟的影響：

可能會引起一國經(jīng)濟增長、消費水平和投資水平的下降：

影響著一國的國際收支；

可能會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會生產(chǎn)力水平下降，甚至引

起金融市場秩序混亂，對經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重破壞；

對宏觀經(jīng)濟政策的制定和實施產(chǎn)生重大影響。

五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之

間的關(guān)系

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1.金融風(fēng)險的經(jīng)濟資木：與金融機構(gòu)實際承擔(dān)的風(fēng)險直接

對應(yīng)的、并隨著機構(gòu)實際承擔(dān)的風(fēng)險大小而變化的資本。

2.金融風(fēng)險的監(jiān)管資本：指監(jiān)管部門針對有可能發(fā)生的風(fēng)

險而要求金融機構(gòu)必須備足的資本，或者說，是監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)當(dāng)

地金融機構(gòu)的風(fēng)險狀況要求金融機構(gòu)必須計提的強制性資本要

求，普通包括核心資本和附屬資本。

五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之

間的關(guān)系（續(xù)）

3,監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的主要差別：

監(jiān)管資本反映了監(jiān)管部門對當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)所面臨的金融風(fēng)

險狀況的估計、判斷和態(tài)度，本質(zhì)上屬于“事后監(jiān)督”。

經(jīng)濟資本并非實實在在的資本，是金融機構(gòu)為測量、評估和

管理該機構(gòu)面臨的不同風(fēng)險進而合理配置資本所提供的一個統(tǒng)

一的尺度，屬于“事前配置工

五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之

間的關(guān)系（續(xù)）

4.監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的共同點：

設(shè)立的R的是相近或者共同的，即都可以被視為金融機構(gòu)承

受未預(yù)期損失的“資本緩沖器”。

五、金融風(fēng)險與未預(yù)期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之

間的關(guān)系（續(xù)）

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5.監(jiān)管資本、經(jīng)濟資本和未預(yù)期損失的關(guān)系：

預(yù)期損失普通視為金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)成本之一，以計提準(zhǔn)備的

名義從凈收入中扣除。

未預(yù)期損失是監(jiān)管資本或者經(jīng)濟資本的最低資本要求量。

通常將計算得到的未預(yù)期損失直接作為監(jiān)管資本或者經(jīng)濟

資本。

第一下

金融風(fēng)險的分類

一、按照能否分散分類

1.系統(tǒng)風(fēng)險(SystematicRisk)：由影響整個金融市場的風(fēng)險

因素引起，使所

有經(jīng)濟主體都共同面臨的未來收益的不確定性。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(NonsystematicRisk)：僅由與特定公司或者行

業(yè)相關(guān)的風(fēng)險因

素引起，使該公司或者行業(yè)自身面臨的未來收益的不確定性。

二、按照會計標(biāo)準(zhǔn)分類

1.會計風(fēng)險(AccountingRisk)：可從經(jīng)濟實體的財務(wù)報表中

反映出來的風(fēng)險。

2.經(jīng)濟風(fēng)險(EconomicRisk)：在經(jīng)濟領(lǐng)域中，由于相關(guān)經(jīng)濟

囚素的變動、決策失誤等原囚導(dǎo)致的產(chǎn)量變動或者價格變動所帶

來損失的可能性。

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一、市場風(fēng)險的定義與特性(續(xù))

市場風(fēng)險除具有前文所述的金融風(fēng)險共有的特性之外，還具

有以下特點：主要由證券價格、利率、匯率等市場風(fēng)險因子的變

化引起；

種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個經(jīng)濟主體所面臨的

最主要的基礎(chǔ)性風(fēng)險；

往往是其它金融風(fēng)險的驅(qū)動因素；

相對其他類型的金融風(fēng)險而言，市場風(fēng)險的歷史信息和歷史

數(shù)據(jù)的易得性較高

二、市場風(fēng)險的分類

(一)證券價格風(fēng)險(SecuritiesPriceRisk)

(二)匯率風(fēng)險(ExchangeRateRisk)

(三)利率風(fēng)險(InterestRateRisk)

(四)購買力風(fēng)險(PurchasingPowerRisk)

第四節(jié)

信用風(fēng)險

引例

1.基于百富勤倒閉事件對信用風(fēng)險的認識

一、信用風(fēng)險的概念

1.信用風(fēng)險(CreditRisk)：由于借款人或者交易對手不能或

者不

愿履行合約而給另一方帶來損失的可能性，以及由于借款人的信

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用評級變動和履約能力變化導(dǎo)致其債務(wù)市場價值的變動而引起

損失的可能性。

二、信用風(fēng)險的分類

按照信用風(fēng)險的性質(zhì)，可將信用風(fēng)險分為違約風(fēng)險、信用等

級降級風(fēng)險和信用價差增大風(fēng)險。

按照信用風(fēng)險所涉及的業(yè)務(wù)種類，可將信用風(fēng)險分為表內(nèi)風(fēng)

險與表外風(fēng)險。

按照信用風(fēng)險所產(chǎn)生的部位，可將信用風(fēng)險分為本金風(fēng)險和

重置風(fēng)險。

按照信用風(fēng)險是否可以分散，又可以分為系統(tǒng)性信用風(fēng)險和

非系統(tǒng)性信用風(fēng)險。

三、信用風(fēng)險與市場風(fēng)險

的區(qū)別與聯(lián)系

1.聯(lián)系：

市場風(fēng)險的發(fā)生有可能導(dǎo)致信用風(fēng)險；

信用風(fēng)險的發(fā)生也有可能加劇市場風(fēng)險；

市場風(fēng)險度量方法的改進為信用風(fēng)險的度量提供了許多啟

zjxo

三、信用風(fēng)險與市場風(fēng)險

的區(qū)別與聯(lián)系（續(xù)）

2.區(qū)別：

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風(fēng)險的驅(qū)動因素存在差異：

歷史信息和數(shù)據(jù)的可得性不同；

損失分布的對稱程度不同；

風(fēng)險持續(xù)的時間跨度存在差異。

第五節(jié)

操作風(fēng)險

客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為(Client,ProductsBusiness

Practices)

(5)有形資產(chǎn)損失(DamagetoPhysicalAssets)

(6)經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯(BusinessDisruptionSystem

Failure)

(7)執(zhí)行、交割以及交易過程管理(ExecutionDelk/ery

Process

Management)

一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))

(接定義6)同時，將金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)類型分為8種：

支付與清算(PaymentSettlement)

代理服務(wù)(AgencyServices)

資產(chǎn)管理(AssetManagement)

零售經(jīng)紀(jì)(RetailBrokerage)

公司金融(CorporateFinance)

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交易與銷售(TradingSales)

一、操作風(fēng)險的概念(續(xù))

(7)零售銀行業(yè)務(wù)(RetailBanking)

(8)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(CommercialBanking)

由此，每種業(yè)務(wù)類型都對應(yīng)8種導(dǎo)致操作風(fēng)險的原因，于是

金融領(lǐng)域的操作風(fēng)險就被劃分成7x8=56個風(fēng)險單元。通過對每

個風(fēng)險單元的分析和管理，就可以很具體、明確地理解和把握操

作風(fēng)險。

二、操作風(fēng)險的基本特性

1.操作風(fēng)險成因具有明顯的內(nèi)生性；

2.操作風(fēng)險具有較強的人為性；

3.操作風(fēng)險與預(yù)期收益具有明顯的不對稱性；

4.操作風(fēng)險具有廣泛存在性；

5.操作風(fēng)險具有與其他風(fēng)險很強的關(guān)聯(lián)性；

6.操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式具有很強的個體特性或者獨特性；

7.操作風(fēng)險具有高頻率低損失和高損失低頻率的特點；

8.操作風(fēng)險具有不可預(yù)測性和突發(fā)性；

9.操作風(fēng)險的管理責(zé)任具有共擔(dān)性。

三、操作風(fēng)險的分類

(一)按導(dǎo)致操作風(fēng)險的因素分類：

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1.操作失敗風(fēng)險

2.操作戰(zhàn)略風(fēng)險

（二）按會計學(xué)分類法分類：

1.估值風(fēng)險

2.對賬風(fēng)險

3.合規(guī)風(fēng)險

4.時效風(fēng)險

三、操作風(fēng)險的分類（續(xù)）

（三）按操作風(fēng)險損失事件分類：

內(nèi)部欺詐

外部欺詐

雇傭及工作現(xiàn)場安全性

客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為

有形資產(chǎn)損失

經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯

執(zhí)行、交割以及交易過程管理

三、操作風(fēng)險的分類（續(xù)）

（四）按人為因素造成的損失分類：

管理人員或者員工因疏忽、操作不規(guī)范而造成的操作風(fēng)險

內(nèi)部或者外部人員采用蓄意違法違規(guī)的欺詐行為而使金融

機構(gòu)遭受損失的風(fēng)險，該風(fēng)險也稱為詐騙風(fēng)險（SwindlingRisk）

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二、操作風(fēng)險的分類（續(xù)）

（五）按照發(fā)生頻率和嚴重程度分類：

低頻低危操作風(fēng)險（區(qū)域A）

高頻低危操作風(fēng)險（區(qū)域B）

低頻高危操作風(fēng)險（區(qū)域C）

高頻高危操作風(fēng)險（區(qū)域D）

第六節(jié)

流動性風(fēng)險

引例

1.基于美國大陸伊利諾銀行流動性危機對流動性風(fēng)險的認

識

一、流動性風(fēng)險的概念

1.關(guān)于流動性（Liquidity）,主要有兩種不同理解：

一是籌資流動性（FundLiquidity）,也稱為現(xiàn)金流或者負債

流動性，或者資金流動性，或者機構(gòu)流動性，主要用來描述金

融機構(gòu)滿足資金

流動需要的能力。

二是市場流動性，也稱為產(chǎn)品或者資產(chǎn)流動性，主要指金融

資產(chǎn)在市場上的變現(xiàn)能力，即在市場上金融資產(chǎn)與現(xiàn)金之間轉(zhuǎn)換

的難易程度。

一、流動性風(fēng)險的概念（續(xù)）

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2.流動性風(fēng)險是指因流動性不足而導(dǎo)致資產(chǎn)價值在未來產(chǎn)

生損失的可能性。

3.與流動性的兩種含義相對應(yīng)，流動性風(fēng)險也主要有兩種：

籌資流動性風(fēng)險，指金融機構(gòu)缺乏足夠現(xiàn)金流而沒有能力籌

集資金償還到期債務(wù)而在未來產(chǎn)生損失的可能性；

市場流動性風(fēng)險，指由于交易的頭寸規(guī)模相對市場正常交易

量過大，而不能夠以當(dāng)時的有利價格完成該筆交易而在未來產(chǎn)生

損失的可能性。

二、流動性風(fēng)險的成因與特性分析

（一）資產(chǎn)與負債的不匹配

資產(chǎn)負債的期限不匹配

資產(chǎn)負債的規(guī)模不匹配

（二）各種風(fēng)險的間接影響

（三）其他因素

中央銀行政策

金融市場發(fā)育程度

技術(shù)因素

二、流動性風(fēng)險的成因與特性分析（續(xù)）

（四）流動性風(fēng)險除具有所有金融風(fēng)險的共性之外，

還具有以下特點：

流動性風(fēng)險往往是其它各風(fēng)險的最終表現(xiàn)形式；

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流動性風(fēng)險具有我動效應(yīng)：

流動性風(fēng)險往往與信用風(fēng)險等其它風(fēng)險交織，再加之控制手

段有限，從而管理難度較大。

三、流動性風(fēng)險的分類

(一)按照風(fēng)險承載物分類：

1.機構(gòu)或者籌資流動性風(fēng)險

2.市場流動性風(fēng)險

(二)按照風(fēng)險來源分類：

1.外生流動性風(fēng)險

2.內(nèi)生流動性風(fēng)險

第七節(jié)

其他類型的金融風(fēng)險

一、經(jīng)營風(fēng)險

1.經(jīng)營風(fēng)險(ManagingRisk)是指企業(yè)在運營過程中，由于某

些因素的不確定性變化導(dǎo)致經(jīng)營管理浮現(xiàn)失誤而造成損失的可

能性。

2.經(jīng)營風(fēng)險與各類金融風(fēng)險密切交