2025年中國零??業(yè)報(bào)告

——零?量販崛起，

零?零售新紀(jì)元

1、

中國零??業(yè)正處于“量價(jià)?升”

的??期

，健康化

、場景化

、數(shù)字化是核?增?邏輯

。近年來市場規(guī)模保持穩(wěn)健增?

。2020-2022年中

國零??業(yè)受宏觀因素進(jìn)入微量時代

，增?率明顯下滑。

2、

當(dāng)前市場呈現(xiàn)"基礎(chǔ)品類托底

、??品類突圍

、?尾品類蓄勢"的三層結(jié)構(gòu)。

3、2023年零?市場呈現(xiàn)"強(qiáng)頭部

、

弱?尾"格局

，傳統(tǒng)品類需通過場景創(chuàng)新延??命周期

，健康化細(xì)分賽道存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會

4、

中國零?渠道結(jié)構(gòu)以線下為主

。2024年中國零?渠道結(jié)構(gòu)中

，量販店占比最大

，超過40%

；超市占比約為24%左右，

電商渠道占比在20%

左右

，且逐年下降。

5、企業(yè)案例：

鳴鳴很忙

。合并后品牌銷售額從2023年的238.65億元增至2024年的555億元，

同比增?超130%，

日均服務(wù)消費(fèi)者590萬人次，

規(guī)?；?yīng)顯著。

6、企業(yè)案例：

中國旺旺

。企業(yè)核?產(chǎn)品增?與隱憂并存

。旺仔牛奶的“雙刃劍效應(yīng)”

。旺仔牛奶占乳飲類收入90%

，2024財(cái)年上半年收入同

比-1.6%。

7、企業(yè)案例

：三只松鼠

。企業(yè)營業(yè)收入從2020年的97.9億元連續(xù)四年下滑至2023年的71.2億元，

主要受電商紅利消退

、線下擴(kuò)張成本高企

及疫情沖擊影響

；2024年通過“高端性價(jià)比+全渠道”戰(zhàn)略強(qiáng)勢復(fù)蘇。核心觀點(diǎn)零食行業(yè)渠道變遷：資本市場看好

，量販零食崛起零食行業(yè)代表企業(yè)分析：鳴鳴很忙、

中國旺旺、

三只松鼠1

零食行業(yè)現(xiàn)狀：目錄渠道變革帶來的新一輪增量23

中國零?行業(yè)正處于“量價(jià)?升

”的?金期，健康化

、場景化

、數(shù)字化是核心增?邏輯

。近年來市場規(guī)模保持穩(wěn)健增?

。2020-2022

年中國零?行業(yè)受宏觀因素進(jìn)入微量時代，增?率明顯下滑，2022年僅為0.8%。

隨著近兩年量販零?渠道不斷擴(kuò)大滲透，增?率快速上升，截至2024年中國零?市場規(guī)模增?至1.4萬億元人?幣。渠道變革帶來的新一輪增量數(shù)據(jù)來源：

艾媒咨詢，

中國銀河證券，

勤策消費(fèi)研究單位：億元單位：億元

當(dāng)前市場呈現(xiàn)"基礎(chǔ)品類托底

、黑?品類突圍

、?尾品類蓄勢"的三層結(jié)構(gòu)

。傳統(tǒng)巨頭需在存量市場中尋找高端化升級路徑（如餅干添加功能性成分）

，

辣條代表的新勢力應(yīng)加速健康化轉(zhuǎn)型以突破品類天花板，魔芋

、鵪鶉蛋等細(xì)分品類則需通過場景創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)從"邊緣補(bǔ)充"到"主流選擇"的跨越。

2023年零?市場呈現(xiàn)"強(qiáng)頭部

、

弱?尾"格局，傳統(tǒng)品類需通過場景創(chuàng)新延?生命周期，健康化細(xì)分賽道存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，但需解決消費(fèi)者支付意愿與成

本控制的矛盾

。

品牌競爭已從單一產(chǎn)品比拼升級為供應(yīng)鏈效率

、場景洞察與內(nèi)容營銷的復(fù)合型戰(zhàn)役。中國零?市場分層破局?jǐn)?shù)據(jù)來源：

灼識咨詢，

勤策消費(fèi)研究數(shù)據(jù)來源：Euromonitor

行業(yè)集中度較低，消費(fèi)者喜好眾多，導(dǎo)致零食品類供需兩端分散，單品難以上量；同時零食銷售渠道多元，對單一渠道的依賴程度較弱

各類渠道中，零食最大和最小的分別是超市和食品專賣店渠道，分別占比36.9%和4.6%，相較其他食品飲料品類更為分散零?對單一渠道依賴度低2023年食品飲料細(xì)分板塊渠道結(jié)構(gòu)（%）o隨著市場逐步成熟，

消

費(fèi)者對

零

?需求

日益多

元，

低糖低脂無添加的

健康零

?

、

能

補(bǔ)

充

能量

緩解

壓力的功能

性

零

?

以

及高性

價(jià)比零

?備受

關(guān)注。

順應(yīng)趨勢，

眾多

新產(chǎn)品和品牌不斷涌現(xiàn)，激發(fā)市場活力，

推動零

?行業(yè)蓬勃發(fā)展。o國?經(jīng)

濟(jì)

穩(wěn)

健增?

、消

費(fèi)

持續(xù)

升

級，零

?行業(yè)

迎來?金

發(fā)

展期。一批

極具競爭力的國產(chǎn)品牌

涌現(xiàn)，

憑借精準(zhǔn)的市場

洞察、

創(chuàng)新理念和高效

營銷，

迅速搶占市場，

成為推動行業(yè)發(fā)展的中

堅(jiān)力量。o隨著改革開放推進(jìn)與對

外開放格局形成，

方便

面、薯片、

餅干等工業(yè)

化零?涌入市場

。

同時，可口可樂、樂事等外國

品牌看準(zhǔn)中國市場潛力，強(qiáng)勢進(jìn)入并布局，

給國

內(nèi)消費(fèi)

者帶

來

新

飲

?

體

驗(yàn)，推動

本土

零?行

業(yè)

變革發(fā)展。o新中國成立之初，

百廢

待興，

經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)

峻

挑戰(zhàn)，資源匱乏，?

品供應(yīng)難以滿足基本生

活需求。零

?領(lǐng)

域品類

有限，主要是傳統(tǒng)糕點(diǎn)、花生瓜子等，

未形成規(guī)

?；a(chǎn)，

產(chǎn)業(yè)尚處萌芽階段。o

線下渠道穩(wěn)步拓張o

線上渠道興起o

國營商店o

合作社銷售o

家庭自制和鄰里交易o(hù)

線上線下模式創(chuàng)新融合o

零?量販店崛起o

大型連鎖超市o

本土連鎖超市o

便利店

萌芽期（1949-1978年）

改革期（1978-2000年）

洗牌期（2000-2012年）

提質(zhì)期（2012年至今）

發(fā)展階段中國零??業(yè)發(fā)展歷程渠道表現(xiàn)階段表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源：

勤策消費(fèi)研究院

隨著區(qū)域性競爭轉(zhuǎn)變成全國性競爭，相較于南方，北方市場擁有更多的空白區(qū)域?qū)⒈桓采w

。

同時，

競爭也由主打價(jià)格戰(zhàn)的小店模

型發(fā)展至提升體驗(yàn)的大店模型

從SKU?度來看，量販店需要用頭部品牌引流，肩腰部以及白牌提高利潤，

隨著在大店模型中SKU數(shù)量的增多，

肩腰部產(chǎn)品更為受

益

，

以零?很忙為例肩腰部品牌的占比將提升至約40%類別

定位

毛利低價(jià)引流，更新速度慢盈利主力，更新速度快推新品；SKU差異化；隨時替換中部和大牌產(chǎn)品渠道增?紅利向肩腰部品牌傾斜SKU約1600+SKU約2000+量販店各類品牌的定位及收益零食很忙門店SKU結(jié)構(gòu)變化數(shù)據(jù)來源：華創(chuàng)證券渠道調(diào)研大牌/引流品肩腰部品牌尾部/白牌30-35%35%5%目前，

中國大部分零?生產(chǎn)企業(yè)呈現(xiàn)“小而散

”的局面，

零?企業(yè)要滿足消費(fèi)者對于性

價(jià)比和品質(zhì)的雙重需求，零?

本身是一個“強(qiáng)品類

、

弱品牌

”的行業(yè)，零?品牌在低價(jià)之外

打造更多爆品品類，形成更多

忠實(shí)顧客，加強(qiáng)用戶黏性。2022年前后，零?行業(yè)進(jìn)入微增市場，

為了應(yīng)對業(yè)績下滑，

零?企業(yè)主動提出降價(jià)

。

由于

零售端的價(jià)格稍微一變動，背后的供應(yīng)鏈

、物流運(yùn)輸

、原材

料采購等環(huán)節(jié)都要隨之而變，沒有強(qiáng)大的運(yùn)營能力很容易就

會加劇品牌的虧損。中國地域廣闊，飲??化博

大精深，但是由于各地的飲

?習(xí)慣和口味偏好存在一定

的差異，

走向全國的地方零

?仍然

比較少

。

以傳統(tǒng)?品

、

休閑?

品為載體，并賦予其現(xiàn)代?品加工技術(shù)，打造受

消費(fèi)者喜愛的。量販零?沒有自有供應(yīng)鏈，其產(chǎn)品主要源自在供應(yīng)鏈上游的

大規(guī)模采購，這就讓其對品質(zhì)

難以做到強(qiáng)把控，而且也沒有

爆款的高人氣產(chǎn)品，難以產(chǎn)生

真正的核心競爭力

。

當(dāng)毛利率

持續(xù)提升不上去，

同時規(guī)模擴(kuò)

張遇到阻力，那么極容易資金

鏈斷裂。強(qiáng)品類、弱品牌

的屬性從價(jià)格內(nèi)卷到價(jià)值重構(gòu)，

零?企業(yè)破界增?四重?飲食習(xí)慣和口味偏

好存在偏差大規(guī)模降價(jià)加劇

企業(yè)虧損量販零食缺少可觀

盈利能力數(shù)據(jù)來源：

嘉世咨詢，

勤策消費(fèi)研究院零食行業(yè)渠道變遷：資本市場看好，量販零食崛起

零食行業(yè)代表企業(yè)分析：1

零食行業(yè)現(xiàn)狀：目錄、

中國旺旺、

三只松鼠渠道變革帶來的新一輪增量鳴鳴很忙23i

各流通網(wǎng)絡(luò)

i

i經(jīng)銷商及

i

大賣場-等_

'數(shù)據(jù)來源：嘉世咨詢研究，

中金公司，勤策消費(fèi)研究

中國零?銷售渠道經(jīng)歷了四次重要的業(yè)態(tài)變革

：各個品牌從流通網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷商及賣場（1990s）

，逐漸變革為連鎖店銷售形式（2000s）

，后歷經(jīng)電商的

興起（2010s）

，發(fā)展為量販渠道銷售（2020s）

中國零?渠道結(jié)構(gòu)以線下為主

。2024年中國零?渠道結(jié)構(gòu)中，量販店占比最大，

超過40%；

超市占比約為24%左右，

電商渠道占比在20%左右，且逐年下

降。

量販渠道通過“去中間“環(huán)節(jié)和高周轉(zhuǎn)效率實(shí)現(xiàn)低價(jià)優(yōu)勢，2024年市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1,040億元

。線上渠道中，抖音等短視頻平臺成為新品推廣主陣地。量販零食店主導(dǎo)線下，線上滲透率約20%1990-2000大流通2000-2021大連鎖2010-2020線上B2C2020-至今量販渠道2000年至今的零?銷售渠道變遷合計(jì)加價(jià)約36%/其中渠道約26%60%/

40%65%/

45%80%

/

60%

量販業(yè)態(tài)開始于2010年，首家品牌老婆大人在浙江創(chuàng)立；2017年資本入局，推動零食很忙等新品牌崛起；2022年業(yè)態(tài)隨性價(jià)比消

費(fèi)興起，大量資本涌入

從加價(jià)情況來看，零食在傳統(tǒng)渠道流通毛利較高，例如連鎖KA加價(jià)率約60%，這為量販渠道留下較大折扣空間傳統(tǒng)渠道的高毛利為量販留下折扣空間零食在不同渠道各流通環(huán)節(jié)加價(jià)情況數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)、華泰研究預(yù)測

零?量販作為新興零?售賣渠道，具有渠

道效率高的特點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)多品種高品質(zhì)低

價(jià)格的零?供應(yīng)，進(jìn)一步推動了零?行業(yè)

發(fā)展。

量販零?店SKU接近2,000，

SKU深度及寬

度均較高

。量販優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：

包裝：零?量販商通過提供大量散裝

、稱

重的零?，

幫助消費(fèi)者解決選擇困難的問

題。

安全：零?品牌直接供貨，保障?品安全

爆品更新：零?量販商通過在各大社交平

臺中洞察最新零?消費(fèi)趨勢，

即時在品類

中補(bǔ)充當(dāng)下流行品牌或品類零食量販“高性價(jià)比+高周轉(zhuǎn)”沖擊市場零?量販模式對供應(yīng)環(huán)節(jié)運(yùn)?革新，

縮短了中間流通環(huán)節(jié)工廠

消費(fèi)者經(jīng)銷商二批商終端零?量販模式傳統(tǒng)線下渠道數(shù)據(jù)來源：灼識咨詢、勤策消費(fèi)研究工廠品牌總倉/分倉消費(fèi)者門店中國零?量販領(lǐng)域部分融資事件盤點(diǎn)公司名稱投資時間融資數(shù)額融資輪次投資機(jī)構(gòu)最新估值零嘴福2024-125,000萬人?幣A輪豐盈創(chuàng)投2.5億小喵很忙2024-053,000萬元人?幣A輪未透露1.5億小?訪2024-033,000萬元人?幣天使輪米葉斯私募基金2.3億鳴鳴很忙2023-1210.5億戰(zhàn)略投資好想你，

鹽津鋪?zhàn)?05億零??蛙2023-072,000萬天使輪億農(nóng)資本1億零?有鳴2023-05-B輪嘉御資本，

新希望集團(tuán)1.5億趙一鳴零?2023-021.5億A輪黑蟻資本，

良品鋪?zhàn)?.5億

零??業(yè)融資熱度不減

，資本市場看好零?量販經(jīng)濟(jì)：

下沉市場帶來巨大發(fā)展機(jī)遇，

中國零?量販領(lǐng)域近年來的投融資情況蓬勃發(fā)展；零?量販品牌之間的合作與整合將實(shí)現(xiàn)資源共享

、優(yōu)勢互補(bǔ)，提升整個行業(yè)的競爭力

。近年中國零?量販領(lǐng)域融資數(shù)額普遍破千萬，

2023年12月趙一鳴零?

、零?很忙合并品牌“

鳴鳴很忙”獲戰(zhàn)略投資10.5億元，其公司最新估值破百億。資本市場看好零?量販經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來源：

IT桔子，勤策消費(fèi)研究

2023年前，量販品牌在區(qū)域內(nèi)快速擴(kuò)張并跑出區(qū)域龍頭，零食很忙、好想來、零食有鳴、趙一鳴等頭部品牌逐步成為湖南、江浙

皖、四川、江西地區(qū)區(qū)域龍頭，2022年市場份額分別占比15%、12%、8%、6%

23年9月，萬辰集團(tuán)合并五家量販品牌（好想來、老婆大人、來優(yōu)品、吖滴吖滴、陸小饞），11月零食很忙與趙一鳴合并。量販渠道由內(nèi)耗式競爭轉(zhuǎn)向兼并階段20222023量販頭部品牌市場份額變化數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)、華泰研究預(yù)測量販模式興起零?量販模式具有渠道效率高的特點(diǎn)，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈，

為消費(fèi)者提供低價(jià)格

、高品質(zhì)的零?產(chǎn)品。量販零?店通過提供散裝

、稱重零?，解決消費(fèi)者選擇困難問題，保障?品安全，及時更新爆品。線上線下融合的全渠道模式是未來發(fā)展趨勢，企業(yè)通過優(yōu)化渠道布局和提升渠道效率，

實(shí)現(xiàn)線上線下的協(xié)同發(fā)展。例如，通過線上下單線下自提

、線上促銷線下核銷等方式，提升購物體驗(yàn)和品牌忠誠度。下沉市場具有較大消費(fèi)潛力，企業(yè)通過優(yōu)化渠道和產(chǎn)品策略，滿足下沉市場消費(fèi)者需求，實(shí)現(xiàn)市場份額擴(kuò)大。例如，零?很忙

、

良品鋪?zhàn)油ㄟ^量販模式和子品牌拓展下沉市場，獲得市場份額和投資機(jī)會。三驅(qū)聯(lián)動重構(gòu)零食零售生態(tài)：全渠道融合×量販爆發(fā)×下沉掘金下沉市場拓展線上線下融合3

業(yè)、

、

：只松鼠分析三業(yè)中國旺旺代表企鳴鳴很忙零食行零食行業(yè)渠道變遷：資本市場看好

，量販零食崛起1

零食行業(yè)現(xiàn)狀：目錄渠道變革帶來的新一輪增量2

2021-2023年規(guī)模化擴(kuò)張期2021年

：零?很忙完成2.4億元A輪融資，

由紅杉中國與高榕資本領(lǐng)投，估值達(dá)25億元

。

同年，趙一鳴零?啟動加盟，

嚴(yán)控加盟商篩選標(biāo)準(zhǔn)（通過率不足3%）。2022年

：零?很忙?店突破2,000家，成為鹽津鋪?zhàn)拥谝淮罂蛻簦悔w一鳴零??店突破1,000家。2023年：

2月：趙一鳴零?獲良品鋪?zhàn)优c黑蟻資本1.5億元投資。11月：零?很忙與趙一鳴零?宣布戰(zhàn)略合并，成立“

鳴鳴很忙集團(tuán)

”，合并后?店總數(shù)達(dá)7,000家，并獲鹽津鋪?zhàn)?/p>

、好想你等企業(yè)投資超10億元。12月：集團(tuán)啟動供應(yīng)鏈整合，打通數(shù)字化與產(chǎn)品體系，

?店標(biāo)準(zhǔn)化管理統(tǒng)一。2024年萬店里程碑與品牌升級2024年5月

：集團(tuán)正式更名為“鳴鳴很忙”。2024年6月

：“鳴鳴很忙”宣布突破萬店規(guī)模，覆蓋全國28個省份319個

城市，

日均服務(wù)消費(fèi)者590萬人次。6月-9月：

啟動3.0店型測試，

?家試點(diǎn)落地廣州，新增鮮?

、低溫凍品等品類，

?店面積優(yōu)化至200平方米。11月

：推出“趙一鳴省錢超市”，

向社區(qū)綜合零售轉(zhuǎn)型，SKU拓展至百

貨日化

、文具潮玩等，并發(fā)布自有品牌產(chǎn)品線。12月

：獲

“好想你”

、鹽津鋪?zhàn)印巴顿Y10.5億元

，集團(tuán)整體估值噠105億。2017-2020年

品牌初創(chuàng)期2017年零?很忙創(chuàng)?：

晏周在湖南?沙創(chuàng)立“零?很忙

”，定位下沉市場，

以低價(jià)和豐富品類為核心，

?家?店面

積不足40平方米。2019年趙一鳴零?創(chuàng)?趙定在江?宜春創(chuàng)立“趙一鳴零?

”，

同樣瞄準(zhǔn)下沉市場，

通過高性價(jià)比和快速迭代產(chǎn)品吸引消費(fèi)者

。

同年，零?

很忙開始打磨單店盈利模型，調(diào)整?店運(yùn)營策略，單店

月銷售額從20萬提升至40萬。企業(yè)案例：

鳴鳴很忙單位：億元

2023年合并前，

兩家品牌總?店數(shù)為7,000家，合并后僅用半年時間（至2024年6月）

突破萬店，2024年底達(dá)1.5萬家，覆蓋全國28個

省市319個城市

。

品牌銷售額從2023年的238.65億元（含稅）

增至2024年的555億元，

同比增?超130%，

日均服務(wù)消費(fèi)者590萬人次，

規(guī)?；?yīng)顯著。

2023年底零?很忙與趙一鳴零?合并后，采購議價(jià)能力提升15%-20%，物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋密度翻倍

。

同時受資本市場看好，獲得鹽津鋪?zhàn)?/p>

、

好想你等產(chǎn)業(yè)資本超10億元投資，

用于全國倉儲體系建設(shè)和鮮?供應(yīng)鏈布局

。

與萬?集團(tuán)旗下“好想來

”形成雙超格局，合計(jì)市占率超

50%

。2024年量販零?市場規(guī)模約1,040億元，

鳴鳴很忙占比53.4%。戰(zhàn)略升級·多元共?

：

鳴鳴很忙開啟零?零售新紀(jì)元

中國旺旺近五年財(cái)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)“波動中承壓”

的特征：

營業(yè)收入在2021財(cái)年達(dá)到240億元峰值后，

因核心產(chǎn)品（旺仔牛奶）依賴度過高

、

傳統(tǒng)渠道萎縮及零?下滑，2022-2024年中期營收徘徊于230億上下，增?乏力；

凈利率則因高毛利的乳品飲料支撐維持在14%-17%區(qū)間，但受渠道轉(zhuǎn)型成本（如新興電商投入）

、原材料波動及低利潤零?拖累，盈

利穩(wěn)定性減弱

。盡管海外市場及新興渠道帶來局部增量，但收入占比不足10%，難以對沖國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)性疲軟，

?期增?依賴產(chǎn)品創(chuàng)

新（健康化轉(zhuǎn)型）

與渠道融合突破。中國旺旺集團(tuán)成立于1962年（中國臺灣地區(qū)）

，1992年進(jìn)入中國大陸市場，

總部設(shè)于上海，

主營乳品飲料

、米果

、零?及酒類等多元

業(yè)務(wù)

。

作為國?經(jīng)典零?品牌，

旺旺以“

情懷+全渠道

”為核心，

打

造出年銷超百億的超級單品旺仔牛奶（復(fù)原乳飲料?頭），

以及旺

旺雪餅

、仙?

（市占率超60%）

等米果標(biāo)桿產(chǎn)品，

并衍生出QQ糖

、浪味仙

、

旺旺烈酒等細(xì)分爆款。企業(yè)案例：

中國旺旺2020-2024年中國旺旺營業(yè)收入及凈利率情況數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告，

勤策消費(fèi)研究院中國旺旺企業(yè)介紹

乳品及飲料為絕對主導(dǎo)（占比48%-54%）

，但波動

較大，

2022年達(dá)峰值后回落

。

米果占比呈下降趨

勢（2020年27

.93%→

2024年25

.34%）

，

但仍是第

?大支柱

。零?占比穩(wěn)定在23%-25%，

2023年短暫

突破25%

。

其他產(chǎn)品占比雖低，但逐年提升，

反映

多元化探索。

旺仔牛奶的“雙刃劍效應(yīng)

”。

旺仔牛奶占乳飲類收入

超90%，

2024財(cái)年上半年收入同比-1

.6%，

但罐裝

產(chǎn)品通過新興渠道實(shí)現(xiàn)低個位數(shù)增?

。

產(chǎn)品?化

問題凸顯，

公司通過推出無糖烏?茶

、

茉莉花茶

等健康飲品對沖?險(xiǎn)，但新品貢獻(xiàn)仍需時間驗(yàn)證。

米果業(yè)務(wù)：

海外市場驅(qū)動結(jié)構(gòu)性增?

。

國內(nèi)傳統(tǒng)

渠道承壓2024H1米果類收入同比-0.2%，但銷量低

個位數(shù)增?，

反映單價(jià)壓力

。傳統(tǒng)渠道增?乏力，

主因零?量販店沖擊及消費(fèi)場景單一化

。

海外及

新興渠道突破

。海外市場（占米果收入近30%）

及

自動售貨機(jī)/OEM渠道實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增?。中國旺旺

：核?產(chǎn)品增?與隱憂并存集團(tuán)實(shí)施差異化的品牌定位：如適宜嬰幼兒的

”?比瑪瑪

”、

面向銀發(fā)族的

”愛至尊

”、

專注"零?+功效"年輕白領(lǐng)人群的”Want

Power

”以及滿足健身族低升糖指數(shù)(GI)需求的

”Fix

XBody”等，來滿足多年齡層消費(fèi)者人群的多元化需求。以米果（如仙?

、

雪餅）

、乳飲（旺仔牛奶）

為核心，

同時拓展健康化產(chǎn)品線，如低糖O泡果奶

、無糖茶飲料，迎合健康消費(fèi)趨勢

。2024年推出50+新品，覆蓋乳品

、

咖啡

、能量飲料等細(xì)分領(lǐng)域線下通過34家分公司

、422家營業(yè)所覆蓋全國，包括偏遠(yuǎn)地區(qū)；線上發(fā)力電商平臺（天貓

、京東）及直播帶貨，疫情期間線上銷售成增?關(guān)鍵

。2025年與零?量販系統(tǒng)（如“好想來”）深度合作，搶占新興零售渠道中國旺旺：

創(chuàng)新驅(qū)動精準(zhǔn)分眾產(chǎn)品多元化與創(chuàng)新驅(qū)動渠道的精耕及多元化發(fā)展差異化的品牌定位及新品

近五年三只松鼠財(cái)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)“觸底反彈”特征

。

營業(yè)收入從2020年的97.9億元連續(xù)四年下滑至2023年的71.2億元，主要受電商紅利消退

、

線下擴(kuò)張成本高企及疫情沖擊影響；2024年通過“

高端性價(jià)比+全渠道

”戰(zhàn)略強(qiáng)勢復(fù)蘇，營收預(yù)計(jì)達(dá)102-108億元（同比+43%-52%）

，抖音

電商爆發(fā)（收入+180%）及線下并購擴(kuò)張（分銷網(wǎng)點(diǎn)破萬家）成為核心驅(qū)動力。

凈利率波動