深入理解2024年特許投資考試主題試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.2024年特許投資考試中，關(guān)于另類投資的分類，以下哪個(gè)選項(xiàng)是錯(cuò)誤的？

A.私募股權(quán)

B.公募股權(quán)

C.商品

D.固定收益

2.以下哪項(xiàng)不是另類投資的主要特征？

A.非流動(dòng)性

B.高風(fēng)險(xiǎn)

C.高收益

D.靈活性

3.另類投資中的房地產(chǎn)投資，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致估值上升？

A.市場(chǎng)需求下降

B.地段優(yōu)越

C.經(jīng)濟(jì)衰退

D.政策限制

4.以下哪項(xiàng)不是另類投資中的私募股權(quán)投資？

A.投資于非上市企業(yè)

B.投資于上市企業(yè)

C.參與企業(yè)的管理

D.投資期限較長(zhǎng)

5.另類投資中的商品投資，以下哪種商品屬于大宗商品？

A.黃金

B.股票

C.歐元

D.債券

6.另類投資中的固定收益投資，以下哪種投資產(chǎn)品屬于債券？

A.普通股

B.債券

C.優(yōu)先股

D.股票型基金

7.另類投資中的風(fēng)險(xiǎn)投資，以下哪種投資策略屬于價(jià)值投資？

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.機(jī)會(huì)投資

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

8.另類投資中的對(duì)沖基金，以下哪種投資策略屬于宏觀對(duì)沖？

A.多空策略

B.宏觀對(duì)沖

C.股票對(duì)沖

D.商品對(duì)沖

9.另類投資中的私募股權(quán)投資，以下哪種情況可能導(dǎo)致投資者收益下降？

A.投資企業(yè)業(yè)績(jī)良好

B.投資企業(yè)業(yè)績(jī)不佳

C.投資期限縮短

D.投資企業(yè)上市

10.另類投資中的商品投資，以下哪種情況可能導(dǎo)致商品價(jià)格下跌？

A.市場(chǎng)需求增加

B.供應(yīng)增加

C.供應(yīng)減少

D.政策支持

11.另類投資中的固定收益投資，以下哪種投資產(chǎn)品屬于固定收益?zhèn)?/p>

A.普通股

B.企業(yè)債

C.國(guó)債

D.債券型基金

12.另類投資中的風(fēng)險(xiǎn)投資，以下哪種投資策略屬于成長(zhǎng)投資？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.機(jī)會(huì)投資

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

13.另類投資中的對(duì)沖基金，以下哪種投資策略屬于股票對(duì)沖？

A.多空策略

B.宏觀對(duì)沖

C.股票對(duì)沖

D.商品對(duì)沖

14.另類投資中的私募股權(quán)投資，以下哪種情況可能導(dǎo)致投資者收益增加？

A.投資企業(yè)業(yè)績(jī)良好

B.投資企業(yè)業(yè)績(jī)不佳

C.投資期限縮短

D.投資企業(yè)上市

15.另類投資中的商品投資，以下哪種情況可能導(dǎo)致商品價(jià)格上漲？

A.市場(chǎng)需求下降

B.供應(yīng)減少

C.供應(yīng)增加

D.政策限制

16.另類投資中的固定收益投資，以下哪種投資產(chǎn)品屬于優(yōu)先股？

A.普通股

B.企業(yè)債

C.國(guó)債

D.債券型基金

17.另類投資中的風(fēng)險(xiǎn)投資，以下哪種投資策略屬于機(jī)會(huì)投資？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.機(jī)會(huì)投資

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

18.另類投資中的對(duì)沖基金，以下哪種投資策略屬于商品對(duì)沖？

A.多空策略

B.宏觀對(duì)沖

C.股票對(duì)沖

D.商品對(duì)沖

19.另類投資中的私募股權(quán)投資，以下哪種情況可能導(dǎo)致投資者收益下降？

A.投資企業(yè)業(yè)績(jī)良好

B.投資企業(yè)業(yè)績(jī)不佳

C.投資期限縮短

D.投資企業(yè)上市

20.另類投資中的商品投資，以下哪種情況可能導(dǎo)致商品價(jià)格下跌？

A.市場(chǎng)需求增加

B.供應(yīng)增加

C.供應(yīng)減少

D.政策支持

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資包括哪些類別？

A.私募股權(quán)

B.公募股權(quán)

C.商品

D.固定收益

E.對(duì)沖基金

2.另類投資的主要特征有哪些？

A.非流動(dòng)性

B.高風(fēng)險(xiǎn)

C.高收益

D.靈活性

E.穩(wěn)定性

3.另類投資中的房地產(chǎn)投資，以下哪些因素會(huì)影響估值？

A.地段

B.建筑面積

C.房屋結(jié)構(gòu)

D.市場(chǎng)需求

E.政策因素

4.另類投資中的私募股權(quán)投資，以下哪些情況可能導(dǎo)致投資者收益增加？

A.投資企業(yè)業(yè)績(jī)良好

B.投資企業(yè)上市

C.投資期限縮短

D.投資企業(yè)并購(gòu)

E.投資企業(yè)分拆

5.另類投資中的商品投資，以下哪些因素會(huì)影響商品價(jià)格？

A.供需關(guān)系

B.政策因素

C.經(jīng)濟(jì)狀況

D.投機(jī)行為

E.自然災(zāi)害

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資是指除股票和債券以外的所有投資品種。（）

2.另類投資的主要特征是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。（）

3.另類投資中的房地產(chǎn)投資，地段是影響估值的主要因素。（）

4.另類投資中的私募股權(quán)投資，投資期限越長(zhǎng)，投資者收益越高。（）

5.另類投資中的商品投資，供需關(guān)系是影響商品價(jià)格的主要因素。（）

6.另類投資中的固定收益投資，債券型基金屬于固定收益?zhèn)?。（?/p>

7.另類投資中的風(fēng)險(xiǎn)投資，價(jià)值投資是主要投資策略之一。（）

8.另類投資中的對(duì)沖基金，多空策略是主要投資策略之一。（）

9.另類投資中的私募股權(quán)投資，投資企業(yè)上市是投資者收益的主要來(lái)源。（）

10.另類投資中的商品投資，政策因素是影響商品價(jià)格的主要因素。（）

姓名：____________________

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.簡(jiǎn)述另類投資與傳統(tǒng)投資相比的主要特點(diǎn)。

答案：另類投資與傳統(tǒng)投資相比，具有以下主要特點(diǎn)：

（1）非流動(dòng)性：另類投資通常具有較長(zhǎng)的投資期限和較低的流動(dòng)性，投資者需要耐心等待投資回報(bào)。

（2）高風(fēng)險(xiǎn)：另類投資往往涉及較高的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

（3）高收益：另類投資在長(zhǎng)期內(nèi)往往能夠?qū)崿F(xiàn)較高的收益，但同時(shí)也伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）專業(yè)性：另類投資通常需要專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)。

（5）多樣性：另類投資涵蓋了多種投資領(lǐng)域，包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、對(duì)沖基金等，為投資者提供了多樣化的投資選擇。

2.解釋另類投資中的“多空策略”是什么，并舉例說(shuō)明。

答案：多空策略是一種投資策略，投資者同時(shí)持有多頭和空頭頭寸，以期在市場(chǎng)上漲或下跌時(shí)都能獲得收益。這種策略的核心是利用市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)。

舉例說(shuō)明：

假設(shè)投資者認(rèn)為某只股票在短期內(nèi)將上漲，但同時(shí)擔(dān)心整個(gè)行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)下跌。在這種情況下，投資者可以采取以下多空策略：

-多頭頭寸：購(gòu)買該股票，期待其價(jià)格上漲。

-空頭頭寸：通過賣空該股票或購(gòu)買該股票的看跌期權(quán)，期待其價(jià)格下跌。

如果該股票價(jià)格如預(yù)期上漲，多頭頭寸將獲利；如果整個(gè)行業(yè)下跌，空頭頭寸將減少損失。通過這種策略，投資者可以在不同市場(chǎng)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和收益最大化。

3.簡(jiǎn)述另類投資在資產(chǎn)配置中的作用。

答案：另類投資在資產(chǎn)配置中扮演著重要角色，具體作用如下：

（1）風(fēng)險(xiǎn)分散：另類投資可以提供與傳統(tǒng)投資不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，有助于投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散。

（2）提高收益：另類投資往往能夠?qū)崿F(xiàn)較高的長(zhǎng)期收益，有助于提高整個(gè)投資組合的回報(bào)率。

（3）市場(chǎng)相關(guān)性降低：另類投資與股票和債券等傳統(tǒng)投資的相關(guān)性較低，有助于降低投資組合的波動(dòng)性。

（4）應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化：另類投資可以提供對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)變化的能力，有助于投資者在市場(chǎng)不確定性中保持穩(wěn)健的投資表現(xiàn)。

（5）滿足特定需求：另類投資可以滿足投資者對(duì)特定資產(chǎn)類別或投資策略的需求，如追求絕對(duì)收益、對(duì)沖特定風(fēng)險(xiǎn)等。

五、論述題

題目：分析另類投資在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

答案：在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，另類投資既面臨著一系列機(jī)遇，也面臨著不容忽視的挑戰(zhàn)。

機(jī)遇方面：

1.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整：隨著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力巨大，為另類投資提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

2.金融創(chuàng)新：金融市場(chǎng)的不斷創(chuàng)新，如加密貨幣、區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用，為另類投資提供了新的投資渠道和工具。

3.風(fēng)險(xiǎn)分散：在傳統(tǒng)投資市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，另類投資能夠?yàn)橥顿Y者提供有效的風(fēng)險(xiǎn)分散手段，降低投資組合的波動(dòng)性。

4.絕對(duì)收益追求：在低利率環(huán)境下，投資者對(duì)絕對(duì)收益的追求增加，另類投資能夠提供不同于傳統(tǒng)投資的收益模式。

5.政策支持：各國(guó)政府為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，出臺(tái)了一系列支持另類投資的政策措施，如稅收優(yōu)惠、監(jiān)管放松等。

挑戰(zhàn)方面：

1.市場(chǎng)波動(dòng)：全球經(jīng)濟(jì)和政治不確定性增加，可能導(dǎo)致另類投資市場(chǎng)波動(dòng)加劇，增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：隨著另類投資市場(chǎng)的快速發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管力度也在加強(qiáng)，可能對(duì)投資者的投資活動(dòng)產(chǎn)生一定影響。

3.投資者教育：另類投資通常較為復(fù)雜，需要投資者具備較高的專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，但目前市場(chǎng)上合格投資者數(shù)量有限。

4.投資門檻：另類投資往往具有較高的投資門檻，限制了普通投資者的參與，可能導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)展不平衡。

5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：另類投資中涉及的技術(shù)創(chuàng)新，如加密貨幣等，可能存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如網(wǎng)絡(luò)安全問題、技術(shù)更新?lián)Q代等。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：根據(jù)另類投資的定義，它包括除股票和債券以外的所有投資品種，因此公募股權(quán)屬于傳統(tǒng)投資，不屬于另類投資。

2.B

解析思路：另類投資的主要特征通常包括非流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，而靈活性并不是其主要特征。

3.B

解析思路：房地產(chǎn)投資的地段優(yōu)越通常意味著該地區(qū)的市場(chǎng)需求較高，從而可能導(dǎo)致估值上升。

4.B

解析思路：私募股權(quán)投資是針對(duì)非上市企業(yè)的投資，而上市企業(yè)則屬于公募股權(quán)投資的范疇。

5.A

解析思路：商品投資通常指的是大宗商品，如原油、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等，黃金屬于大宗商品。

6.B

解析思路：固定收益投資中的債券是指企業(yè)或政府發(fā)行的債務(wù)工具，承諾支付固定的利息。

7.B

解析思路：價(jià)值投資是一種投資策略，投資者尋找價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票進(jìn)行投資，而成長(zhǎng)投資則關(guān)注企業(yè)的增長(zhǎng)潛力。

8.B

解析思路：宏觀對(duì)沖是一種對(duì)沖策略，通過預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)來(lái)調(diào)整投資組合，以減少市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

9.B

解析思路：私募股權(quán)投資通常投資于非上市企業(yè)，如果企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，可能導(dǎo)致投資者收益下降。

10.B

解析思路：商品價(jià)格通常在供應(yīng)增加時(shí)下跌，因?yàn)槭袌?chǎng)上有更多的商品可供購(gòu)買。

11.C

解析思路：固定收益?zhèn)侵赋兄Z支付固定利息的債務(wù)工具，國(guó)債是最典型的固定收益?zhèn)?/p>

12.B

解析思路：成長(zhǎng)投資關(guān)注企業(yè)的增長(zhǎng)潛力，而價(jià)值投資則尋找價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票。

13.C

解析思路：股票對(duì)沖是指通過賣空股票或購(gòu)買看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖股票投資的風(fēng)險(xiǎn)。

14.A

解析思路：私募股權(quán)投資中，如果投資企業(yè)業(yè)績(jī)良好，通常會(huì)導(dǎo)致投資者收益增加。

15.B

解析思路：商品價(jià)格通常在供應(yīng)減少時(shí)上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)上可供購(gòu)買的商品減少。

16.C

解析思路：優(yōu)先股是一種混合型證券，具有股票和債券的特點(diǎn)，通常在分紅和清算時(shí)享有優(yōu)先權(quán)。

17.C

解析思路：機(jī)會(huì)投資是一種尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)的投資策略，而風(fēng)險(xiǎn)投資則專注于高增長(zhǎng)潛力的初創(chuàng)企業(yè)。

18.D

解析思路：商品對(duì)沖是指通過購(gòu)買或賣空商品期貨合約來(lái)對(duì)沖商品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

19.B

解析思路：私募股權(quán)投資中，如果投資企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，可能導(dǎo)致投資者收益下降。

20.B

解析思路：商品價(jià)格通常在供應(yīng)增加時(shí)下跌，因?yàn)槭袌?chǎng)上可供購(gòu)買的商品增加。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCDE

解析思路：另類投資包括私募股權(quán)、公募股權(quán)、商品、固定收益和對(duì)沖基金等多個(gè)類別。

2.ABCD

解析思路：另類投資的主要特征包括非流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和靈活性。

3.ABD

解析思路：房地產(chǎn)投資的估值受地段、建筑面積和房屋結(jié)構(gòu)等因素影響。

4.ABD

解析思路：私募股權(quán)投資中，投資企業(yè)業(yè)績(jī)良好、上市和并購(gòu)都可能增加投資者收益。

5.ABCDE

解析思路：商品價(jià)格受供需關(guān)系、政策因素、經(jīng)濟(jì)狀況、投機(jī)行為和自然災(zāi)害等因素影響。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：另類投資包括除股票和債券以外的所有投資品種，但并非所有投資品種都屬于另類投資。

2.×

解析思路：另類投資的主要特征是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，但并非所有另類投資都具有高收益。

3.√

解析思路：房地產(chǎn)投資的地段優(yōu)越通常意味著該地區(qū)的市場(chǎng)需求較高，從而可能導(dǎo)致估值上升。

4.×

解析思路：私募股權(quán)投資的投資期限越長(zhǎng)，并不一定意味著投資者收益越高，收益還取決于企業(yè)的業(yè)績(jī)。

5.√

解析