深圳X通信技術(shù)股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范案例分析報(bào)告摘要在信息技術(shù)的不斷發(fā)展背景下，涌現(xiàn)出一大批優(yōu)秀的技術(shù)型企業(yè)，他們?yōu)槲覈?guó)的生產(chǎn)制造業(yè)的升級(jí)改造提供了源源不斷的動(dòng)力。但是由于技術(shù)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)都是需要大量資金投入的，這就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文采取文獻(xiàn)研究法、數(shù)據(jù)分析法等措施，對(duì)深圳科信通信技術(shù)股份有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和梳理。了解到企業(yè)在籌資、投資、回收和分配上存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)也提出了防范對(duì)策。一是優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，建立合理的籌資規(guī)模，以防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。二是分析投資環(huán)境，確定適當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模，以回避投資風(fēng)險(xiǎn)。三是建設(shè)完善內(nèi)部控制體系，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)。四是準(zhǔn)確編制投資預(yù)算，外部籌資預(yù)算，回避收益分配風(fēng)險(xiǎn)。以期能夠?yàn)樵摴痉婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供一些參考價(jià)值。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因分析；規(guī)避措施目錄TOC\o"1-3"\h\u前言 11企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 11.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 11.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 11.2.1客觀性 11.2.2不確定性 11.2.3全面性 21.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類 21.3.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 21.3.2投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 21.3.3資金回收風(fēng)險(xiǎn) 21.3.4收益分配風(fēng)險(xiǎn) 31.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害 32深圳科信通信股份有限公司概況及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 32.1深圳科信通信股份有限公司概況 32.2深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀 42.3深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 52.3.1償債能力風(fēng)險(xiǎn)分析 52.3.2營(yíng)運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)分析 52.3.3可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析 52.3.4現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析 63深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn) 63.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 63.2投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 73.3資金回收風(fēng)險(xiǎn) 83.4收益分配風(fēng)險(xiǎn) 94深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因分析 94.1資金結(jié)構(gòu)的不合理，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn) 94.2投資決策機(jī)制不健全，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn) 104.3資金回收策略不當(dāng)，導(dǎo)致資金回收風(fēng)險(xiǎn) 104.4收益分配政策不規(guī)范，導(dǎo)致收益分配風(fēng)險(xiǎn) 105深圳科信通信股份有限公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策 115.1優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，建立合理的籌資規(guī)模，以防范籌資風(fēng)險(xiǎn) 115.2分析投資環(huán)境，確定適當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模，以回避投資風(fēng)險(xiǎn) 115.3建設(shè)完善內(nèi)部控制體系，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn) 115.4準(zhǔn)確編制投資預(yù)算，外部籌資預(yù)算，回避收益分配風(fēng)險(xiǎn) 12結(jié)論 13參考文獻(xiàn) 14前言自實(shí)施改革開放政策以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐漸成為了影響企業(yè)發(fā)展的絆腳石，越來(lái)越多的企業(yè)由于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重視不夠而遭遇了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程中有著不可替代的作用，從而導(dǎo)致任何企業(yè)都無(wú)法規(guī)避發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，如今的企業(yè)越來(lái)越重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的管理。在我國(guó)，中小型高新技術(shù)企業(yè)的生命周期通常較短，普遍存在風(fēng)險(xiǎn)管理能力較低、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱等問題。通過針對(duì)性研究此類企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是分析中小型高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)分析自身的風(fēng)險(xiǎn)因素很有幫助，并有助于企業(yè)認(rèn)識(shí)到項(xiàng)目創(chuàng)新和市場(chǎng)環(huán)境的不確定性以及風(fēng)險(xiǎn)性，找到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的環(huán)節(jié)，及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)因素。建立一套健全的、符合自身特征的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將有助于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)以及技術(shù)創(chuàng)新都有著很好的穩(wěn)定和支持作用，以更科學(xué)的方法實(shí)現(xiàn)更高目標(biāo)的發(fā)展，為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展提供積極因素。1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，償還債務(wù)的能力開始下降甚至是喪失，從而導(dǎo)致企業(yè)管理者、投資者、銀行借貸、股東以及其他相關(guān)利益方的權(quán)益開始出現(xiàn)變更。一方面，企業(yè)需要的成本開始上升，營(yíng)運(yùn)能力開始下降；另一方面，企業(yè)獲得的收益開始變少，從而導(dǎo)致無(wú)力支撐企業(yè)運(yùn)作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)中的一種，也是管理者始終需要重視的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征1.2.1客觀性客觀性表現(xiàn)在當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，編造財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、財(cái)會(huì)粉飾等手段是無(wú)法掩蓋的，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)中顯現(xiàn)出來(lái)。雖然企業(yè)的管理者從主觀上希望將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響降低到最低限度，但是仍然無(wú)法避免其產(chǎn)生的客觀影響。同時(shí)，在客觀財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)出來(lái)的數(shù)據(jù)也是非?？陀^的，分析師可以從各種衡量指標(biāo)中看出企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而知道企業(yè)財(cái)務(wù)的客觀情況。1.2.2不確定性不確定性表現(xiàn)在企業(yè)在發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，其具體科目是不確定的。也就是說，在籌資、投資、回收和分配等具體科目中都有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，正是因?yàn)檫@樣就讓風(fēng)險(xiǎn)本身帶有不確定性。從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的階段來(lái)說，可能在企業(yè)的孕育期、成長(zhǎng)期、平臺(tái)期以及衰落期出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體數(shù)額來(lái)說，根據(jù)企業(yè)的具體情況和實(shí)力，其破產(chǎn)金額也存在不確定性。1.2.3全面性全面性表現(xiàn)在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后，風(fēng)險(xiǎn)影響會(huì)讓企業(yè)的其他科目、部門、外部市場(chǎng)產(chǎn)生不良影響，從而體現(xiàn)出全面性的特點(diǎn)。另外，讓企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因也不是單一的，都是由于企業(yè)中各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)沒有做到位，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，這也體現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后，需要對(duì)其進(jìn)行挽救也是需要全面介入，否則單一處理是沒有效果的。1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類1.3.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)的過程中，必然是需要為當(dāng)前生產(chǎn)和未來(lái)戰(zhàn)略進(jìn)行布局的，這是需要大量資金作為鋪墊。而采取籌資方式是可以讓企業(yè)獲得大量充裕的資金，因此籌資活動(dòng)是一個(gè)比較常見的收集資金的方式。但是，籌資所發(fā)生的本金是需要償還的，如果企業(yè)不能在規(guī)定的時(shí)間償還規(guī)定的本金和利息，這將會(huì)造成非常大的影響甚至是風(fēng)險(xiǎn)。因而，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中，籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是需要給予關(guān)注的。1.3.2投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要想在同行業(yè)中或者是同類型企業(yè)中獲得一席之地，這是需要企業(yè)在新的領(lǐng)域或者是生產(chǎn)技術(shù)上加大投入。一般來(lái)說，投資是一件極具風(fēng)險(xiǎn)的事情，由于無(wú)法看到未來(lái)該投資可能產(chǎn)生的盈利情況。因此，有極大可能造成投資失敗，當(dāng)然一兩次投資失敗對(duì)于有雄厚實(shí)力的企業(yè)可以抵御過去。但是，如果投資活動(dòng)沒有讓企業(yè)獲得成功，那么這必然讓企業(yè)產(chǎn)生非常大的影響甚至是風(fēng)險(xiǎn)。1.3.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)的過程中，必然會(huì)與商業(yè)合作伙伴建立賬務(wù)往來(lái)，而應(yīng)收賬款是一項(xiàng)常見的資金憑證。而這些應(yīng)收賬款在規(guī)定的時(shí)間需要清收的，這就需要保證可以回收上來(lái)。如果在清收應(yīng)收賬款的過程中，有一部分甚至是大部分賬款沒有從憑證變成現(xiàn)金，這必然讓企業(yè)陷入到資金緊張的漩渦中。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，資金回收是具有一定風(fēng)險(xiǎn)的，企業(yè)將不能正常營(yíng)運(yùn)，甚至是倒閉。1.3.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的管理者、所有者、投資人、股東等相關(guān)利益方，他們是希望從企業(yè)中獲得收益的，因此在收益分配環(huán)節(jié)中需要做好安排。一方面，如果收益中留給利益方的資金過多，那么企業(yè)留存的資金就變少，這對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)周期的運(yùn)作會(huì)有影響；另一方面，如果收益中留給利益方的資金過少，留給企業(yè)的資金過多。這會(huì)讓利益方感受到?jīng)]有賺到錢，這就會(huì)放棄繼續(xù)支持該企業(yè)，從而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。1.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危害的本質(zhì)就是企業(yè)沒有資金可用，如同人體沒有貧血甚至無(wú)血。無(wú)論是何種類型的企業(yè)，在日常經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略部署、人員培訓(xùn)、費(fèi)用成本支出等方面，都是需要資金支持的。由于在財(cái)務(wù)上出現(xiàn)了這方面的問題，其產(chǎn)生的危害將會(huì)從點(diǎn)到面鋪開。因此，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，應(yīng)該主要到危害是具有蔓延特征的。具體來(lái)說，人員薪酬無(wú)法保證，股東權(quán)益無(wú)法變現(xiàn)，股票市場(chǎng)不再信任等等。2深圳科信通信股份有限公司概況及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析2.1深圳科信通信股份有限公司概況深圳市科信通信技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱科信通信）是一家專業(yè)從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備并提供應(yīng)用解決方案和技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。該公司專注于為國(guó)內(nèi)外電信運(yùn)營(yíng)商、ICT設(shè)備商和網(wǎng)絡(luò)集成商等提供優(yōu)質(zhì)、完善的通信網(wǎng)絡(luò)物理連接產(chǎn)品和綜合解決方案，并逐步拓展至工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域。同時(shí)，本文也根據(jù)該公司的實(shí)際情況，對(duì)科信通信的財(cái)務(wù)體系進(jìn)行了梳理，如圖2.1所示。財(cái)務(wù)體系財(cái)務(wù)體系資金管理融資管理預(yù)算及分析成本/資產(chǎn)管理投資管理稅務(wù)管理財(cái)務(wù)信息體系管理圖2.1深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)體系架構(gòu)圖2.2深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀要想對(duì)科信通信的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有全方面的認(rèn)識(shí)，這是需要對(duì)企業(yè)近五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，從而有整體的認(rèn)知。具體內(nèi)容表2.1所示。表2.12020-2024年深圳科信通信股份有限公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位:億元2020年2021年2022年2023年2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.267.225.2917.593.21資產(chǎn)總額23.4422.1633.8352.7569.67負(fù)債總額15.4217.1123.3543.6957.97凈利潤(rùn)0.650.730.283.06-7.89凈利潤(rùn)率（%）7.348.575.2017.41-0.59數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表2.1所示，在表中能夠看出來(lái)兩點(diǎn)現(xiàn)狀。一是企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況并不是很好。以凈利潤(rùn)為例，該公司從2020年的0.65億元下降到2024年的-7.89億元，這說明企業(yè)的收益已經(jīng)無(wú)法支撐正常運(yùn)作了。二是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈整體下降趨勢(shì)。從2020年的6.26億元下降至2024年的3.21億元，這說明補(bǔ)充企業(yè)的資金變少了。與之對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)率也是這樣，因此需要企業(yè)使用額外資金來(lái)支撐企業(yè)。2.3深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析2.3.1償債能力風(fēng)險(xiǎn)分析科信通信在日常經(jīng)營(yíng)中，必然會(huì)發(fā)生債務(wù)，而償還債務(wù)是企業(yè)最重要的抵御風(fēng)險(xiǎn)的策略。本文從短期債務(wù)指標(biāo)和長(zhǎng)期債務(wù)指標(biāo)入手，如表2.2所示。表2.22020-2024年深圳科信通信股份有限公司償債能力統(tǒng)計(jì)表單位:次2020年2021年2022年2023年2024年流動(dòng)比率2.861.641.571.391.07速動(dòng)比率1.251.020.960.550.41資產(chǎn)負(fù)債率（%）70.4577.2169.0182.8382.64數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表2.2所示，從短期債務(wù)償還能力角度來(lái)說，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都在下降。以速動(dòng)比率為例，從2020年的1.25次下降至2024年的0.41次，這說明在一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)完成一次流動(dòng)需要的時(shí)間更長(zhǎng)了。從長(zhǎng)期債務(wù)償還能力角度來(lái)說，資產(chǎn)負(fù)債率從2020年的70.45%上升至2024年的82.64%，該數(shù)據(jù)說明了企業(yè)中整體資產(chǎn)中有八成的資金都是借來(lái)的，這必然成為顯著風(fēng)險(xiǎn)。2.3.2營(yíng)運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)分析科信通信要想讓企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力不斷攀升，營(yíng)運(yùn)能力是關(guān)鍵。如果營(yíng)運(yùn)能力不高，就會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)作產(chǎn)生不良影響。如表2.3所示。表2.32020-2024年深圳科信通信股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)統(tǒng)計(jì)表2020年2021年2022年2023年2024年存貨占總資產(chǎn)比率（%）56%62%65%71%80%存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.410.360.320.150.05存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）8781402230931363588存貨預(yù)售率（%）11%47%44%40%53%數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表2.3所示，在表中能看出兩點(diǎn)。一是企業(yè)中的存貨過多。以存貨占總資產(chǎn)比率為例，從2020年的56%上升到2024年的80%，這說明企業(yè)中留存的貨物過多。也就是說，企業(yè)沒有將生產(chǎn)出現(xiàn)來(lái)貨物及時(shí)售出，從而造成積壓。二是企業(yè)對(duì)存貨的管理能力不高。無(wú)論是存貨周轉(zhuǎn)率還是周轉(zhuǎn)天數(shù)，都說明了企業(yè)的管理能力有待提高。當(dāng)大量資金用生產(chǎn)商品，而商品沒有完全銷售出去，這必然會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。2.3.3可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析科信通信的可持續(xù)發(fā)展是各方利益群體是否繼續(xù)看好該企業(yè)的主要衡量指標(biāo)，如果沒有看到未來(lái)獲得收益的可能性，那么投資者必然不愿意為其提供資金如表2.4所示。表2.42020-2024年深圳科信通信股份有限公司盈利能力統(tǒng)計(jì)表單位：%2020年2021年2022年2023年2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率75.6173.3270.9362.4725.29凈資產(chǎn)收益率26.4926.6124.6227.035.82總資產(chǎn)報(bào)酬率18.1015.1114.0613.92-7.76數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表2.4所示，在表中能夠看出兩點(diǎn)。一是企業(yè)的整體利潤(rùn)下降。以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為例，從2020年的75.61%下降至2024年的25.29%，這說明在獲得的100元收入中只有25元屬于利潤(rùn)，當(dāng)然這還不是凈利潤(rùn)。二是反饋給相關(guān)利益方的報(bào)酬預(yù)期并不高。以總資產(chǎn)報(bào)酬率為例，從2020年的18.10%下降至2024年的-7.76%，這說明給予企業(yè)相關(guān)利益方的利益不斷減少。2.3.4現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)分析現(xiàn)金流是所有企業(yè)的血液，這對(duì)于科信通信來(lái)說也是一樣的，如果發(fā)生現(xiàn)金流緊張甚至是斷裂，這必然會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)。如表2.5所示。表2.52020-2024年深圳科信通信股份有限公司現(xiàn)金流量統(tǒng)計(jì)表單位:億元2020年2021年2022年2023年2024年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-2.073.52-5.10-5.101.51投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-0.43-0.30-0.43-0.43-0.01每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-0.520.88-1.28-1.280.17數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表2.5所示，在表中可以看出兩點(diǎn)。一是企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定。以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為例，在2020年、2022年和2023年，分別是-2.07億元、-5.10億元和-5.10億元，其他年份為正。這說明了該企業(yè)現(xiàn)金流非常不穩(wěn)定，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。二是企業(yè)的資金使用情況呈現(xiàn)緊縮態(tài)勢(shì)。以投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為例，都是負(fù)數(shù)，這說明企業(yè)沒有進(jìn)行正規(guī)的投資活動(dòng)。3深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)3.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)科信通信作為一家技術(shù)密集型企業(yè)，需要通過大量資金來(lái)支撐自己的技術(shù)研發(fā)，因此很容易造成籌資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。如表3.1所示。表3.12020-2024年深圳科信通信股份有限公司負(fù)債統(tǒng)計(jì)表單位:億元2020年2021年2022年2023年2024年負(fù)債總額11.0317.1123.3543.6957.97短債占負(fù)債總額比重（%）4554697188償債占負(fù)債比重（%）712162531數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表3.1所示，在表中能看到兩點(diǎn)。一是由籌資形成的債務(wù)不斷攀高。以負(fù)債總額為例，從2020年的11.03億元上升至2024年的57.97億元，這說明了企業(yè)的債務(wù)不斷攀升。因此，籌資形成的債務(wù)越來(lái)越高，從而變成了風(fēng)險(xiǎn)。二是債務(wù)比重不斷攀高。以償債占負(fù)債比重為例，從2020年的7%上升至2024年的31%，這說明了該企業(yè)形成的籌資債務(wù)需要給予關(guān)注。為了更加顯著的說明籌資活動(dòng)形成的風(fēng)險(xiǎn)，如圖3.1所示。圖3.12020-2024年深圳科信通信股份有限公司債務(wù)結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如圖3.1所示，在圖中能夠看出來(lái)無(wú)論是絕對(duì)值還是比重都是不斷攀升，這說明了該企業(yè)形成的風(fēng)險(xiǎn)。3.2投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)科信通信對(duì)相關(guān)技術(shù)進(jìn)行投資的時(shí)候，發(fā)生的資金是值得注意的。因?yàn)橹挥行纬墒找妫撏顿Y活動(dòng)才會(huì)有價(jià)值。如表3.2所示。表3.22020-2024年深圳科信通信股份有限公司投資情況統(tǒng)計(jì)表單位:億元2020年2021年2022年2023年2024年投資收益額1.76-0.02-3.01-8.25-10.99總資產(chǎn)收益率（%）6210.7-3.92數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表3.2所示，在表中能看出兩點(diǎn)。一是投資活動(dòng)中失敗總額更多。以投資收益額為例，從該2020年的1.76億元下降至2024年的-10.99億元，這說明投資出現(xiàn)的失敗更多了。二是從投資中獲取的收益比重變少。以總資產(chǎn)收益率為例，從2020年的6%下降至2024年的-3.92%，這說明企業(yè)開始變成純粹投入，沒有產(chǎn)出。為了明顯看出來(lái)，以圖形式顯示出來(lái)，如圖3.2所示。圖3.22020-2024年深圳科信通信股份有限公司投資情況統(tǒng)計(jì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如圖3.2所示，無(wú)論是收益額還是收益率都是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，因此風(fēng)險(xiǎn)必然有一定潛在可能。3.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)科信通信在日常經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的應(yīng)收賬款，是需要及時(shí)回收的，否則企業(yè)的資金將會(huì)窘迫。具體內(nèi)容，如表3.3所示。表3.32020-2024年深圳科信通信股份有限公司應(yīng)收賬款與銷售情況統(tǒng)計(jì)表單位:億元2020年2021年2022年2023年2024年應(yīng)收賬款0.0020.010.0020.280.11銷售合同額2.489.967.5119.1210.18銷售合同額增長(zhǎng)率（%）--305%-25%155%45%營(yíng)業(yè)收入6.267.225.2917.593.21數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表3.3所示，在表中看出兩點(diǎn)。一是應(yīng)收賬款呈現(xiàn)整體上升趨勢(shì)。從2020年的0.002億元上升至2024年的0.11億元，這說明了企業(yè)管理應(yīng)收賬款的能力是不高的。二是發(fā)生的交易金額不穩(wěn)定。以銷售合同額為例，2020年是上升，2021年是下降，2022年上升，2024年時(shí)下降。3.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)科信通信的收益分配是存在風(fēng)險(xiǎn)的，尤其是作為一家技術(shù)為基礎(chǔ)的企業(yè)，在收益分配方面顯得不成熟。如表3.4所示。表3.42020-2024年深圳科信通信股份有限公司利潤(rùn)分配情況統(tǒng)計(jì)表單位:億元2020年2021年2022年2023年2024年凈利潤(rùn)0.650.730.283.06-7.89未分配利潤(rùn)2.222.492.582.652.66數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如表3.4所示，表中能看出來(lái)兩點(diǎn)。一是企業(yè)凈利潤(rùn)不能提供分配基礎(chǔ)。以凈利潤(rùn)為例，從2020年的0.65億元下降至2024年的-7.89億元，因此屬于利潤(rùn)分配的不多。二是企業(yè)股東會(huì)喪失對(duì)該企業(yè)的信心。該企業(yè)近五年的未分配利潤(rùn)沒有過大變動(dòng)，但留給股東的利潤(rùn)不多，從而讓股東沒有利益驅(qū)動(dòng)力。為了更加顯著的顯示出來(lái)，如圖3.3所示。圖3.32020-2024年深圳科信通信股份有限公司利潤(rùn)分配情況統(tǒng)計(jì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：2020-2024年深圳科信通信股份有限公司財(cái)報(bào)如圖3.3所示，在圖中能看出來(lái)企業(yè)的凈利潤(rùn)非常糟糕，從而讓利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)更加顯著。4深圳科信通信股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因分析4.1資金結(jié)構(gòu)的不合理，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)造成科信通信籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的原因有兩點(diǎn)。一是企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理?？菩磐ㄐ抛鳛橐患壹夹g(shù)密集型的企業(yè)，深知研發(fā)需要的資金非常多。因此，企業(yè)的管理者會(huì)努力籌集更多的資金，但是由于沒有規(guī)劃，從而導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)并不合理。這主要主要表現(xiàn)在債務(wù)數(shù)額和比重雙雙上升，這必然讓企業(yè)債臺(tái)高筑。二是償付能力嚴(yán)重不足。當(dāng)科信通信的流動(dòng)資金變少之后，償還債務(wù)和支付費(fèi)用的能力必然受限。從償還債務(wù)的角度來(lái)說，短期債務(wù)比重越來(lái)越高，形成了“滾雪球”效應(yīng)。從支付費(fèi)用的角度來(lái)說，由于沒有足夠的流動(dòng)資金，自身的研發(fā)、制造、薪酬不能按時(shí)按量支付，從而對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)有影響。4.2投資決策機(jī)制不健全，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)造成科信通信投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的原因有兩點(diǎn)。一是企業(yè)的投資決策機(jī)制不健全。科信通信在交換機(jī)微型化、通信區(qū)域化、信息辦公無(wú)線化方面都做出了非常做的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)，但是還有很多的技術(shù)并不能在未來(lái)中可以發(fā)揮出經(jīng)濟(jì)價(jià)值。而該企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)的過程中，沒有集合企業(yè)內(nèi)部和外部市場(chǎng)的情況。從進(jìn)行了盲目的投資決策，具有隨意性。二是缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。由于可信通信的管理者認(rèn)為投資未來(lái)的技術(shù)，資金大、不確定性強(qiáng)，是本企業(yè)以及本行業(yè)的基本屬性。因此，導(dǎo)致了該企業(yè)的淡化了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性不斷上升。4.3資金回收策略不當(dāng)，導(dǎo)致資金回收風(fēng)險(xiǎn)造成科信通信的資金回收存在風(fēng)險(xiǎn)，這主要來(lái)自于兩點(diǎn)原因。一是回收策略不得當(dāng)。在可信通信中的資金回收主要是指應(yīng)收賬款的回收，在策略上確實(shí)是存在不得當(dāng)?shù)牡胤健．?dāng)應(yīng)收賬款到了需要回收的時(shí)候，該企業(yè)的財(cái)務(wù)部門會(huì)和對(duì)方企業(yè)進(jìn)行電話咨詢。當(dāng)對(duì)方企業(yè)用各種理由搪塞之后，科信通信就不了了之了。同時(shí)，在應(yīng)收賬款的回收策略上，很少采取其他方式。二是存貨流動(dòng)性差。該企業(yè)的存貨流動(dòng)性非常差，有超過八成的貨物被生產(chǎn)出來(lái)之后，都沒有及時(shí)被銷售出去。在這樣的背景下，大量資金都積壓在貨物上。而留在科信通信手中的資金卻非常少，這是影響資金周轉(zhuǎn)的。4.4收益分配政策不規(guī)范，導(dǎo)致收益分配風(fēng)險(xiǎn)造成科信通信收益分配風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有兩點(diǎn)。一是沒有考慮到企業(yè)自身對(duì)資金的需求情況。科信通信由于是一家技術(shù)密集型的企業(yè)，對(duì)資金需求很大。因此，對(duì)于企業(yè)收益必然需要考慮其客觀需要，但無(wú)止境的資金投入，讓原本不多的資金更加捉襟見肘。因此，考慮企業(yè)的資金需求是很重要的，但并不能沒有底線。這一點(diǎn)上就顯示出對(duì)自己分配上的不合理和不科學(xué)。二是沒有考慮大企業(yè)股東對(duì)利益的需求情況。企業(yè)股東都是逐利的，投資科信通信的目的就是希望該企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中，能夠?yàn)樽陨碣嵢∈找?。但是，將大部分的利?rùn)都留作企業(yè)使用，而沒有考慮到股東的需求，這必然會(huì)讓股東喪失對(duì)該企業(yè)的信心。5深圳科信通信股份有限公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策5.1優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，建立合理的籌資規(guī)模，以防范籌資風(fēng)險(xiǎn)要想防范籌資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，需要做好三點(diǎn)工作。一是優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)?；I資的目的是為了企業(yè)能夠在相對(duì)充裕的資金條件下，設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)通信技術(shù)和設(shè)備。因此，在正是開展一項(xiàng)技術(shù)和設(shè)備的相關(guān)工作之前，需要對(duì)資金需求有大概的了解和計(jì)算。在該數(shù)額的基礎(chǔ)上進(jìn)行籌資，同時(shí)無(wú)論相關(guān)通信技術(shù)和設(shè)備的進(jìn)展?fàn)顩r如何，都不能超過企業(yè)總資產(chǎn)的30%。二是建立合理的籌資規(guī)模。從籌資比重來(lái)說，短期債務(wù)不能超過企業(yè)總資產(chǎn)的20%，長(zhǎng)期債務(wù)不能超過企業(yè)總資產(chǎn)的30%-40%?？菩磐ㄐ胖挥羞@樣才能保證有余地償還這些債務(wù)，這是非常重要的底線。從籌資數(shù)額來(lái)說，一般都不要超過一年1000萬(wàn)到1500萬(wàn)。三是提高資金的使用效率。在資金使用審批上，只有本部門的領(lǐng)導(dǎo)有簽字權(quán)，其他人員不能擅自使用資金。同時(shí)，在使用資金之前，要做好使用計(jì)劃，不能將到手資金隨意花費(fèi)掉。5.2分析投資環(huán)境，確定適當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模，以回避投資風(fēng)險(xiǎn)要想回避投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，需要做好三點(diǎn)工作。一是分析投資環(huán)境。在科信通信所屬的行業(yè)中，必然有一批技術(shù)型人才認(rèn)識(shí)到未來(lái)技術(shù)的發(fā)展方向。因此，在進(jìn)行投資的時(shí)候，應(yīng)該重點(diǎn)研究和討論這些技術(shù)方向。例如，通信技術(shù)的辦公化方案、服務(wù)器設(shè)備精簡(jiǎn)化方案等等，如果是未來(lái)的發(fā)展防線，應(yīng)該給予投資。二是確定適當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模。在確定投資規(guī)模上，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，可以適當(dāng)放松規(guī)模限額；如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況緊迫，那么需要減少投資規(guī)模。三是懂得轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。由于投資是需要資金投入的，科信通信可以與行業(yè)內(nèi)或者是行業(yè)外的企業(yè)和個(gè)人共同投資一項(xiàng)科技研發(fā)。當(dāng)投資失敗了，就可以減少自身的損失，如果能夠在投資之前與合作伙伴建立風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，這將能自身風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，從而減少自己的風(fēng)險(xiǎn)甚至是轉(zhuǎn)移。5.3建設(shè)完善內(nèi)部控制體系，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)要想防范資金回收的風(fēng)險(xiǎn)，需要做好三點(diǎn)工作。一是樹立全員資金回收風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。這需要對(duì)科信通信上下的員工開展專項(xiàng)培訓(xùn)活動(dòng)，專門讓專家對(duì)員工宣講其風(fēng)險(xiǎn)影響。同時(shí)，要教授給這些員工，尤其是專門管理應(yīng)收賬款的員工具體的管理辦法。二是完善績(jī)效考核體系。應(yīng)收賬款的管理和回收與自身的考核相關(guān)，銷售部門與用戶簽訂合同之后，其發(fā)生的賬款就由其管理，在規(guī)定時(shí)間和規(guī)定數(shù)額上回收上來(lái)，否則影響考核結(jié)果。三是加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理。對(duì)于應(yīng)收賬款的管理來(lái)說，要建立專門的管理部門，這個(gè)部門的人員可以從財(cái)務(wù)、銷售、行政等部門中抽調(diào)出來(lái)人員參與其中。同時(shí)，要建立企業(yè)整體的應(yīng)收賬款賬簿，從而知道賬款的具體情況。對(duì)于存貨的管理來(lái)說，要與市場(chǎng)需求掛鉤，只有強(qiáng)烈市場(chǎng)需求的存貨才會(huì)被有效倉(cāng)儲(chǔ)，其他存貨盡快銷售出去。5.4準(zhǔn)確編制投資預(yù)算，外部籌資預(yù)算，回避收益分配風(fēng)險(xiǎn)要想應(yīng)對(duì)收益分配的風(fēng)險(xiǎn)，需要做好三點(diǎn)工作。一是準(zhǔn)確編制投資預(yù)算?？菩磐ㄐ诺呢?cái)務(wù)部門要根據(jù)技術(shù)研發(fā)部門的具體情況，制定詳細(xì)的投資預(yù)算。這樣就能知道未來(lái)一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期或者是未來(lái)幾年時(shí)間里，在投資中需要花費(fèi)的金額。這樣為后續(xù)成本費(fèi)用的計(jì)算提供了大致基礎(chǔ)，不會(huì)有大量出入。二是準(zhǔn)確編制外部籌資預(yù)算。科信通信憑借自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，能獲得很多投資者的青睞。但是，籌資并不是隨意而為的，這是需要將籌資預(yù)算限定清楚，保證自己能在決算的時(shí)候有憑借依據(jù)。三是統(tǒng)籌企業(yè)的資金安排。這主要體現(xiàn)上成本費(fèi)用上的消耗以及未來(lái)一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)可能獲得的收益，從而可以知道最終收益情況。在大概收益的基礎(chǔ)上，做出分配的具體方案。

結(jié)論本文主要是圍繞深圳科信通信技術(shù)股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范進(jìn)行分析和研究，通過梳理其存在的風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)生原因，從而總結(jié)出具有針對(duì)性的防范對(duì)策。一是優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，建立合理的籌資規(guī)模，以防范籌資風(fēng)險(xiǎn)提高資金的使用效率。二是分析投資環(huán)境，確定適當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模，以回避投資風(fēng)險(xiǎn)，懂得轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。三是建設(shè)完善內(nèi)部控制體系，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)，樹立全員資金回收風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理