2025年經(jīng)濟(jì)師職稱(chēng)考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)模擬試卷：企業(yè)投資決策分析試題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1.企業(yè)投資決策分析的核心問(wèn)題是：A.投資成本B.投資收益C.投資風(fēng)險(xiǎn)D.投資期限2.以下哪項(xiàng)不屬于投資項(xiàng)目評(píng)估的靜態(tài)分析指標(biāo)：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現(xiàn)值D.投資利潤(rùn)率3.下列關(guān)于凈現(xiàn)值的說(shuō)法，正確的是：A.凈現(xiàn)值越大，項(xiàng)目越不好B.凈現(xiàn)值越小，項(xiàng)目越不好C.凈現(xiàn)值等于零，說(shuō)明項(xiàng)目可以接受D.凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明項(xiàng)目可以接受4.下列哪項(xiàng)不屬于投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素：A.投資回報(bào)的不確定性B.投資成本的變動(dòng)C.投資項(xiàng)目的壽命周期D.市場(chǎng)需求的波動(dòng)5.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說(shuō)法，正確的是：A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型適用于所有資產(chǎn)的投資決策B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型只適用于股票投資決策C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型只適用于債券投資決策D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型適用于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資決策6.下列關(guān)于債券折現(xiàn)率的說(shuō)法，正確的是：A.債券折現(xiàn)率越高，債券價(jià)值越低B.債券折現(xiàn)率越低，債券價(jià)值越高C.債券折現(xiàn)率等于債券面值D.債券折現(xiàn)率等于債券發(fā)行價(jià)格7.下列關(guān)于企業(yè)投資決策的財(cái)務(wù)分析方法，不屬于動(dòng)態(tài)分析的是：A.投資回收期B.投資利潤(rùn)率C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部收益率8.下列關(guān)于投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是：A.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比B.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成反比C.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)D.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比或成反比9.下列關(guān)于投資項(xiàng)目的敏感性分析的說(shuō)法，正確的是：A.敏感性分析只關(guān)注投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)因素B.敏感性分析只關(guān)注投資項(xiàng)目的次要風(fēng)險(xiǎn)因素C.敏感性分析關(guān)注投資項(xiàng)目的主要和次要風(fēng)險(xiǎn)因素D.敏感性分析不關(guān)注投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素10.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估的現(xiàn)金流量分析的說(shuō)法，正確的是：A.現(xiàn)金流量分析只關(guān)注投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入B.現(xiàn)金流量分析只關(guān)注投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出C.現(xiàn)金流量分析關(guān)注投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出D.現(xiàn)金流量分析不關(guān)注投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1.以下哪些屬于企業(yè)投資決策分析的動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部收益率E.投資利潤(rùn)率2.以下哪些因素會(huì)影響投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)：A.投資成本B.投資回報(bào)C.市場(chǎng)需求D.投資項(xiàng)目的壽命周期E.投資者偏好3.以下哪些屬于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)因素：A.資產(chǎn)組合的權(quán)重B.資產(chǎn)的收益率C.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)D.資產(chǎn)的相關(guān)性E.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好4.以下哪些屬于敏感性分析的方法：A.單因素分析法B.多因素分析法C.模擬分析法D.敏感性指數(shù)法E.敏感性圖分析法5.以下哪些屬于投資項(xiàng)目評(píng)估的現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容：A.現(xiàn)金流入分析B.現(xiàn)金流出分析C.現(xiàn)金凈流量分析D.投資回報(bào)分析E.投資利潤(rùn)分析6.以下哪些屬于投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部收益率E.投資利潤(rùn)率7.以下哪些屬于投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：A.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比B.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成反比C.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)D.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比或成反比E.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比或成反比，取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好8.以下哪些屬于投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素：A.投資成本B.投資回報(bào)C.市場(chǎng)需求D.投資項(xiàng)目的壽命周期E.投資者偏好9.以下哪些屬于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)因素：A.資產(chǎn)組合的權(quán)重B.資產(chǎn)的收益率C.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)D.資產(chǎn)的相關(guān)性E.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好10.以下哪些屬于投資項(xiàng)目評(píng)估的財(cái)務(wù)分析方法：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部收益率E.投資利潤(rùn)率四、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)初始投資額為100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年凈現(xiàn)金流量為20萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期為5年。要求計(jì)算以下指標(biāo)：（1）投資回收期（2）投資收益率（3）凈現(xiàn)值（假設(shè)折現(xiàn)率為10%）2.某債券面值為1000元，票面利率為5%，期限為10年，到期一次還本付息。要求計(jì)算以下指標(biāo)：（1）債券的票面利息（2）債券的發(fā)行價(jià)格（假設(shè)市場(chǎng)利率為4%）（3）債券的到期收益率3.某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)初始投資額為50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年凈現(xiàn)金流量為15萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期為6年。要求計(jì)算以下指標(biāo)：（1）投資回收期（2）投資收益率（3）凈現(xiàn)值（假設(shè)折現(xiàn)率為8%）4.某股票當(dāng)前股價(jià)為50元，預(yù)計(jì)未來(lái)3年每股收益分別為1元、1.2元、1.5元，預(yù)計(jì)第4年每股收益為1.8元。要求計(jì)算以下指標(biāo)：（1）股票的市盈率（2）股票的市凈率（假設(shè)股本為100萬(wàn)股）（3）股票的股息收益率（假設(shè)每股股息為0.5元）5.某企業(yè)投資組合由A、B、C三種資產(chǎn)組成，A資產(chǎn)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和15%，B資產(chǎn)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和20%，C資產(chǎn)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為8%和10%。三種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)分別為ρAB=0.5，ρAC=0.3，ρBC=0.4。要求計(jì)算以下指標(biāo)：（1）投資組合的預(yù)期收益率（2）投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差（3）投資組合的最小方差組合權(quán)重五、案例分析題（本大題共1小題，共15分）某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)新項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額為500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)壽命期為5年。企業(yè)預(yù)測(cè)項(xiàng)目每年凈現(xiàn)金流量如下：第1年：100萬(wàn)元第2年：150萬(wàn)元第3年：200萬(wàn)元第4年：250萬(wàn)元第5年：300萬(wàn)元要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期。（2）計(jì)算該項(xiàng)目的投資收益率。（3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（假設(shè)折現(xiàn)率為10%）。（4）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，分析該項(xiàng)目是否值得投資。六、論述題（本大題共1小題，共15分）論述投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并說(shuō)明如何通過(guò)投資組合降低投資風(fēng)險(xiǎn)。本次試卷答案如下：一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1.B.投資收益解析：企業(yè)投資決策分析的核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。2.C.凈現(xiàn)值解析：凈現(xiàn)值是動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值。3.D.凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明項(xiàng)目可以接受解析：凈現(xiàn)值大于零，表示項(xiàng)目投資后的收益超過(guò)成本，項(xiàng)目可行。4.C.投資項(xiàng)目的壽命周期解析：投資項(xiàng)目的壽命周期是項(xiàng)目本身的特性，不屬于風(fēng)險(xiǎn)因素。5.D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型適用于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資決策解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型適用于評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率。6.B.債券折現(xiàn)率越低，債券價(jià)值越高解析：債券折現(xiàn)率低，意味著投資者對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流折現(xiàn)較小，債券價(jià)值較高。7.E.投資利潤(rùn)率解析：投資利潤(rùn)率是靜態(tài)分析指標(biāo)，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。8.D.投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比或成反比，取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好解析：投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)組合的配置。9.C.敏感性分析關(guān)注投資項(xiàng)目的主要和次要風(fēng)險(xiǎn)因素解析：敏感性分析旨在識(shí)別投資項(xiàng)目的主要和次要風(fēng)險(xiǎn)因素。10.C.現(xiàn)金流量分析關(guān)注投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出解析：現(xiàn)金流量分析需要綜合考慮現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，以評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力。二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1.CDE解析：投資回收期、投資收益率、內(nèi)部收益率屬于動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)。2.ABCD解析：投資成本、投資回報(bào)、市場(chǎng)需求、投資項(xiàng)目的壽命周期都是影響項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的因素。3.ABCD解析：資產(chǎn)組合的權(quán)重、資產(chǎn)的收益率、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)的相關(guān)性都是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)因素。4.ABCDE解析：?jiǎn)我蛩胤治龇ā⒍嘁蛩胤治龇?、模擬分析法、敏感性指數(shù)法、敏感性圖分析法都是敏感性分析的方法。5.ABC解析：現(xiàn)金流入分析、現(xiàn)金流出分析、現(xiàn)金凈流量分析都是現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容。6.ABCDE解析：投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤(rùn)率都是投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。7.DE解析：投資組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)組合的配置。8.ABCD解析：投資成本、投資回報(bào)、市場(chǎng)需求、投資項(xiàng)目的壽命周期都是影響項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的因素。9.ABCD解析：資產(chǎn)組合的權(quán)重、資產(chǎn)的收益率、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)的相關(guān)性都是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)因素。10.ABCDE解析：投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤(rùn)率都是投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。四、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.投資回收期：5年；投資收益率：20%；凈現(xiàn)值：45.16萬(wàn)元解析：投資回收期=100/20=5年；投資收益率=20/100=20%；凈現(xiàn)值=20×(P/A,10%,5)-100=45.16萬(wàn)元2.債券的票面利息：50元；債券的發(fā)行價(jià)格：1000元；債券的到期收益率：4.88%解析：債券的票面利息=1000×5%=50元；債券的發(fā)行價(jià)格=1000×(P/F,4%,10)=1000元；債券的到期收益率=4.88%3.投資回收期：3.33年；投資收益率：12%；凈現(xiàn)值：12.46萬(wàn)元解析：投資回收期=50/15=3.33年；投資收益率=15/50=30%；凈現(xiàn)值=15×(P/A,8%,6)-50=12.46萬(wàn)元4.股票的市盈率：50；股票的市凈率：5；股票的股息收益率：10%解析：股票的市盈率=50/1=50；股票的市凈率=50/5=5；股票的股息收益率=0.5/50=10%5.投資組合的預(yù)期收益率：10.2%；投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差：14.44%；投資組合的最小方差組合權(quán)重：A=0.28，B=0.42，C=0.3解析：投資組合的預(yù)期收益率=0.28×10%+0.42×12%+0.3×8%=10.2%；投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√(0.28^2×15^2+0.42^2×20^2+0.3^2×10^2)=14.44%；投資組合的最小方差組合權(quán)重：A=0.28，B=0.42，C=0.3五、案例分析題（本大題共1小題，共15分）（1）投資回收期：3.33年解析：投資回收期=50/15=3.33年（2）投資收益率：30%解析：投資收益率=15/50=30%（3）凈現(xiàn)值：12.46萬(wàn)元解析：凈現(xiàn)值=15×(P/A,10%,5)-50=12.46萬(wàn)元（4）分析：根據(jù)計(jì)算結(jié)果，該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零，投資回收期較短，投資收益率較高，因此該項(xiàng)目值得投資。六、論述題（本大題共1小題，共15分）論述投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并說(shuō)明如何通過(guò)投資組合降低投資風(fēng)險(xiǎn)。解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間存在正相關(guān)關(guān)系，即風(fēng)險(xiǎn)越高，預(yù)期收益也越高。為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，可以