期貨從業(yè)人員資格全真模擬測(cè)試帶答案2025一、單項(xiàng)選擇題（共30題，每題1分，共30分。以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分）1.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B。期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。風(fēng)險(xiǎn)只能規(guī)避，不能消滅或減少，套期保值是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，故本題選B。2.對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，確定期貨合約交易單位的大小應(yīng)當(dāng)考慮的因素不包括（）。A.合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模B.交易者的資金規(guī)模C.期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)D.該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣答案：C。對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)以及該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。C選項(xiàng)期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)并不是確定交易單位大小需要考慮的因素，故本題選C。3.以下屬于期貨合約的是（）。A.遠(yuǎn)期合約B.互換合約C.股票期貨合約D.利率互換合約答案：C。期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。股票期貨合約屬于期貨合約。遠(yuǎn)期合約、互換合約都不屬于期貨合約，利率互換合約屬于互換合約的一種，故本題選C。4.期貨交易中，絕大多數(shù)的期貨合約是通過(guò)（）的方式了結(jié)的。A.實(shí)物交割B.對(duì)沖平倉(cāng)C.現(xiàn)金交割D.基差交易答案：B。在期貨交易的實(shí)際操作中，絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)的，只有很少一部分進(jìn)行實(shí)物交割?，F(xiàn)金交割是實(shí)物交割的一種特殊方式，基差交易是一種交易策略，并非期貨合約的了結(jié)方式，故本題選B。5.下列關(guān)于期貨交易所會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算B.結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算C.非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算D.結(jié)算會(huì)員向非結(jié)算會(huì)員收取的保證金應(yīng)與非結(jié)算會(huì)員向客戶收取的保證金水平一致答案：D。期貨交易所會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度下，期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。結(jié)算會(huì)員向非結(jié)算會(huì)員收取的保證金應(yīng)高于非結(jié)算會(huì)員向客戶收取的保證金水平，以防范風(fēng)險(xiǎn)，故本題選D。6.某客戶開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則其當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為（）元，持倉(cāng)盈虧為（）元。（大豆期貨合約交易單位為10噸/手）A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-500D.3000；500答案：A。當(dāng)日平倉(cāng)盈虧=（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入平倉(cāng)成交價(jià)）×交易單位×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)=（2020-2030）×10×5=-500（元）；持倉(cāng)盈虧=（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)=（2020-2040）×10×（20-5）=-3000（元），故本題選A。7.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的B.并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種C.期貨交易不受交易對(duì)象、交易空間、交易時(shí)間的限制D.期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品答案：C?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的，A選項(xiàng)正確；并不是所有商品都能成為期貨交易品種，只有滿足一定條件的商品才能，B選項(xiàng)正確；期貨交易有特定的交易對(duì)象、交易空間（期貨交易所）和交易時(shí)間限制，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品，而是套期保值或投機(jī)獲利，D選項(xiàng)正確。故本題選C。8.下列關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的5%-15%B.保證金是用于結(jié)算和保證履約的資金C.保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度D.保證金收取比例越高，杠桿作用就越大答案：D。期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的5%-15%，A選項(xiàng)正確；保證金是用于結(jié)算和保證履約的資金，B選項(xiàng)正確；保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度，C選項(xiàng)正確；保證金收取比例越高，杠桿作用就越小，因?yàn)楦軛U倍數(shù)=1÷保證金比例，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選D。9.目前，我國(guó)實(shí)行分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所有（）。A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所答案：D。我國(guó)鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度，中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，故本題選D。10.某投資者買(mǎi)入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為（）時(shí)，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。對(duì)于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)時(shí)，投資者不賠不賺。即當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為X-C時(shí)，該投資者不賠不賺，故本題選B。11.當(dāng)市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)（）。A.賣(mài)出近月合約B.賣(mài)出遠(yuǎn)月合約C.買(mǎi)入近月合約D.買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約答案：D。反向市場(chǎng)是指遠(yuǎn)期合約價(jià)格低于近期合約價(jià)格的市場(chǎng)。多頭投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，在反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)較低，買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約有更大的獲利空間，故本題選D。12.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入10手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元/噸?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2015元/噸的價(jià)格再次買(mǎi)入5手合約，則當(dāng)市價(jià)反彈到（）元/噸時(shí)才可以避免損失。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.2030B.2020C.2015D.2025答案：B。設(shè)當(dāng)市價(jià)反彈到x元/噸時(shí)才可以避免損失?？偝杀?2030×10×10+2015×5×10；總手?jǐn)?shù)=10+5=15手。要避免損失，則（10+5）×10×x=2030×10×10+2015×5×10，解得x=2020（元/噸），故本題選B。13.套利者關(guān)心和研究的只是（）。A.單一合約的價(jià)格B.單一合約的漲跌C.不同合約之間的價(jià)差D.不同合約的絕對(duì)價(jià)格答案：C。套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期望價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。所以套利者關(guān)心和研究的只是不同合約之間的價(jià)差，故本題選C。14.以下屬于跨期套利的是（）。A.買(mǎi)入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出B期貨交易所5月銅期貨合約B.買(mǎi)入A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出A期貨交易所9月大豆期貨合約C.買(mǎi)入A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入A期貨交易所9月大豆期貨合約D.買(mǎi)入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入B期貨交易所5月銅期貨合約答案：B?？缙谔桌侵冈谕皇袌?chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。B選項(xiàng)符合跨期套利的定義，A選項(xiàng)屬于跨市場(chǎng)套利，C選項(xiàng)交易方向相同，不屬于套利，D選項(xiàng)屬于跨市場(chǎng)套利，故本題選B。15.蝶式套利與普通跨期套利相比（）。A.風(fēng)險(xiǎn)小，利潤(rùn)大B.風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)小C.風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)大D.風(fēng)險(xiǎn)小，利潤(rùn)小答案：D。蝶式套利是由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利組合而成。與普通跨期套利相比，蝶式套利的風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都相對(duì)較小，故本題選D。16.在正向市場(chǎng)上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來(lái)兩份合約的價(jià)差（）。A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.無(wú)規(guī)律答案：B。在正向市場(chǎng)上，牛市套利是買(mǎi)入較近月份合約的同時(shí)賣(mài)出較遠(yuǎn)月份合約。在正向市場(chǎng)中，近月合約價(jià)格低于遠(yuǎn)月合約價(jià)格，若價(jià)差縮小，即近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約價(jià)格上漲幅度，或者近月合約價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)月合約價(jià)格下跌幅度，就可以獲利，故本題選B。17.以下屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨的是（）。A.原油期貨B.棕櫚油期貨C.天然橡膠期貨D.黃金期貨答案：B。農(nóng)產(chǎn)品期貨是指以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。棕櫚油期貨屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨。原油期貨屬于能源期貨，天然橡膠期貨屬于化工期貨，黃金期貨屬于金屬期貨，故本題選B。18.下列關(guān)于商品投資基金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.商品投資基金專(zhuān)注于投資期貨和期權(quán)合約B.商品投資基金由商品基金經(jīng)理負(fù)責(zé)管理C.商品投資基金的投資者不承擔(dān)有限責(zé)任D.商品投資基金在不同國(guó)家和地區(qū)的稱(chēng)謂有所不同答案：C。商品投資基金專(zhuān)注于投資期貨和期權(quán)合約，A選項(xiàng)正確；商品投資基金由商品基金經(jīng)理負(fù)責(zé)管理，B選項(xiàng)正確；商品投資基金的投資者承擔(dān)有限責(zé)任，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；商品投資基金在不同國(guó)家和地區(qū)的稱(chēng)謂有所不同，如美國(guó)稱(chēng)商品投資基金，英國(guó)稱(chēng)集合投資計(jì)劃等，D選項(xiàng)正確。故本題選C。19.下列關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值區(qū)別的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的，而套期保值交易是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，而套期保值交易是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)同時(shí)操作C.從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)交易承擔(dān)單一價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而套期保值交易承擔(dān)基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.從交易保證金來(lái)看，期貨投機(jī)交易保證金比例較低，而套期保值交易保證金比例較高答案：D。從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的，套期保值交易是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)正確；從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，套期保值交易是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)同時(shí)操作，B選項(xiàng)正確；從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)交易承擔(dān)單一價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值交易承擔(dān)基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)正確；期貨投機(jī)交易和套期保值交易的保證金比例是一樣的，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選D。20.關(guān)于賣(mài)出看漲期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），以下說(shuō)法正確的是（）。A.最大盈利為期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng).最大虧損為權(quán)利金C.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，有最大盈利D.當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，有最大盈利答案：A。賣(mài)出看漲期權(quán)的最大盈利為期權(quán)的權(quán)利金，A選項(xiàng)正確；賣(mài)出看漲期權(quán)的最大虧損理論上是無(wú)限的，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，賣(mài)方獲得權(quán)利金，但不是最大盈利情況，最大盈利就是權(quán)利金，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，賣(mài)方可能面臨虧損，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選A。21.某投資者以2元/股的價(jià)格買(mǎi)入看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為30元/股，當(dāng)前的股票價(jià)格為25元/股，則該投資者的損益平衡點(diǎn)為（）元/股。A.23B.25C.28D.32答案：C。對(duì)于看跌期權(quán)，損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)=30-2=28（元/股），故本題選C。22.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。A.實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0B.平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大C.期權(quán)時(shí)間價(jià)值的存在是由于期權(quán)權(quán)利金的存在D.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于0答案：B。實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于0，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，B選項(xiàng)正確；期權(quán)權(quán)利金的存在是由于期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，而不是時(shí)間價(jià)值的存在是因?yàn)闄?quán)利金，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；美式期權(quán)在臨近到期時(shí)，時(shí)間價(jià)值可能為0，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選B。23.期權(quán)合約買(mǎi)方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無(wú)限，損失有限B.收益有限，損失無(wú)限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無(wú)限，損失無(wú)限答案：A。期權(quán)合約買(mǎi)方支付權(quán)利金獲得權(quán)利，當(dāng)市場(chǎng)朝著有利方向變動(dòng)時(shí)，收益可以無(wú)限；而最大損失就是支付的權(quán)利金，是有限的，故本題選A。24.某投資者買(mǎi)入一份執(zhí)行價(jià)格為105元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為5元，同時(shí)賣(mài)出一份執(zhí)行價(jià)格為110元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為4元。若到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為118元，則該投資者的總收益為（）元。A.7B.8C.9D.10答案：A。對(duì)于買(mǎi)入的執(zhí)行價(jià)格為105元的看漲期權(quán)，到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為118元，該期權(quán)會(huì)行權(quán)，收益=118-105-5=8（元）；對(duì)于賣(mài)出的執(zhí)行價(jià)格為110元的看漲期權(quán)，到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為118元，買(mǎi)方會(huì)行權(quán)，賣(mài)方損失=118-110-4=4（元）；總收益=8-1=7（元），故本題選A。25.基差的計(jì)算公式為（）。A.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格C.基差=遠(yuǎn)期價(jià)格-近期價(jià)格D.基差=近期價(jià)格-遠(yuǎn)期價(jià)格答案：B。基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，故本題選B。26.當(dāng)基差從“-10美分”變?yōu)椤?9美分”時(shí)，（）。A.市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)B.基差為負(fù)C.基差走弱D.此情況對(duì)賣(mài)出套期保值者不利答案：B?；顬椤?10美分”和“-9美分”，基差為負(fù)，B選項(xiàng)正確；僅根據(jù)基差數(shù)值不能判斷市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；基差從-10美分變?yōu)?9美分，基差數(shù)值變大，基差走強(qiáng)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；基差走強(qiáng)對(duì)賣(mài)出套期保值者有利，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選B。27.某企業(yè)利用大豆期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值，當(dāng)基差從-100元/噸變?yōu)?300元/噸時(shí)，（）。A.盈虧相抵B.盈利200元/噸C.虧損200元/噸D.虧損100元/噸答案：C。賣(mài)出套期保值時(shí)，基差走弱，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后出現(xiàn)凈虧損?；顝?100元/噸變?yōu)?300元/噸，基差走弱200元/噸，所以虧損200元/噸，故本題選C。28.以下關(guān)于套期保值的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”B.套期保值可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)C.套期保值可以分為買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值D.套期保值的效果取決于基差的變化答案：B。套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，A選項(xiàng)正確；套期保值只能規(guī)避部分風(fēng)險(xiǎn)，不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；套期保值可以分為買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值，C選項(xiàng)正確；套期保值的效果取決于基差的變化，基差不變時(shí)可以實(shí)現(xiàn)完全套期保值，基差變動(dòng)時(shí)會(huì)影響套期保值效果，D選項(xiàng)正確。故本題選B。29.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買(mǎi)入套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。（大豆期貨合約交易單位為10噸/手）A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。買(mǎi)入套期保值，基差走弱時(shí)盈利。基差從-20元/噸變?yōu)?50元/噸，基差走弱30元/噸。盈利=30×10×10=3000（元），故本題選A。30.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。A.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B.企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C.企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品D.企業(yè)以賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售商品答案：B。企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，此時(shí)企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭。企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，現(xiàn)貨頭寸為多頭，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品，現(xiàn)貨頭寸為多頭，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；企業(yè)以賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售商品，不能簡(jiǎn)單判斷現(xiàn)貨頭寸情況，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選B。二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分，共40分。以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）1.期貨市場(chǎng)的作用包括（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)C.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)D.為政府宏觀政策的制定提供參考依據(jù)答案：ABCD。期貨市場(chǎng)的作用包括：對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，可以鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)，利用期貨價(jià)格信號(hào)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；從宏觀角度來(lái)看，期貨市場(chǎng)提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)，為政府宏觀政策的制定提供參考依據(jù)，故本題選ABCD。2.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款包括（）。A.合約名稱(chēng)B.交易單位C.報(bào)價(jià)單位D.最小變動(dòng)價(jià)位答案：ABCD。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款包括合約名稱(chēng)、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等，故本題選ABCD。3.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易C.保證金交易D.雙向交易E.對(duì)沖了結(jié)答案：ABCDE。期貨交易的基本特征包括合約標(biāo)準(zhǔn)化、場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易、保證金交易、雙向交易、對(duì)沖了結(jié)、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算等，故本題選ABCDE。4.下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的表述，正確的有（）。A.期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所B.期貨交易所自身并不參與期貨交易活動(dòng)C.期貨交易所不參與期貨價(jià)格形成D.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)答案：ABCD。期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，自身并不參與期貨交易活動(dòng)，不參與期貨價(jià)格形成，主要為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，故本題選ABCD。5.期貨交易所的職能包括（）。A.提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市C.組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割D.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則答案：ABCD。期貨交易所的職能包括提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割；制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)布市場(chǎng)信息等，故本題選ABCD。6.關(guān)于期貨公司的表述，正確的有（）。A.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息B.為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)C.可根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約D.代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金答案：ABCD。期貨公司作為連接期貨交易所與客戶的橋梁和紐帶，為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)，可根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約，代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金，故本題選ABCD。7.期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者包括（）。A.對(duì)沖基金B(yǎng).商品投資基金C.證券公司D.商業(yè)銀行答案：ABCD。期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者包括對(duì)沖基金、商品投資基金、證券公司、商業(yè)銀行等，故本題選ABCD。8.下列關(guān)于期貨投機(jī)的說(shuō)法，正確的有（）。A.期貨投機(jī)者試圖預(yù)測(cè)商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)B.期貨投機(jī)者利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投機(jī)交易增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性答案：ACD。期貨投機(jī)者試圖預(yù)測(cè)商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)，承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)期貨投機(jī)交易增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的是套期保值者，而非投機(jī)者，B選項(xiàng)錯(cuò)誤，故本題選ACD。9.期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風(fēng)險(xiǎn)不同D.交易主體不同答案：ABC。期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要體現(xiàn)在交易目的不同（投機(jī)是為了賺取價(jià)差收益，套期保值是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)）、交易方式不同（投機(jī)是在期貨市場(chǎng)單向買(mǎi)賣(mài)，套期保值是在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)同時(shí)操作）、交易風(fēng)險(xiǎn)不同（投機(jī)承擔(dān)單一價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值承擔(dān)基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)），而交易主體都可以是企業(yè)或個(gè)人，并非二者區(qū)別，故本題選ABC。10.下列關(guān)于跨市套利的說(shuō)法，正確的有（）。A.跨市套利是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出（或買(mǎi)入）同一交割月份的同種商品合約B.跨市套利需要考慮不同交易所對(duì)交割品的品質(zhì)級(jí)別和替代品升貼水的規(guī)定C.跨市套利需要考慮交易單位和報(bào)價(jià)體系是否一致D.跨市套利需要考慮運(yùn)輸費(fèi)用、交割品級(jí)差異等因素答案：ABCD?？缡刑桌侵冈谀硞€(gè)交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出（或買(mǎi)入）同一交割月份的同種商品合約。在進(jìn)行跨市套利時(shí)，需要考慮不同交易所對(duì)交割品的品質(zhì)級(jí)別和替代品升貼水的規(guī)定、交易單位和報(bào)價(jià)體系是否一致、運(yùn)輸費(fèi)用、交割品級(jí)差異等因素，故本題選ABCD。11.期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為（）。A.商品期權(quán)B.金融期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：AB。期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為商品期權(quán)和金融期權(quán)；按照行權(quán)時(shí)間不同，可以分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)，故本題選AB。12.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的說(shuō)法，正確的有（）。A.內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益B.實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0C.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0D.平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0答案：ABCD。內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。實(shí)值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值大于0的期權(quán)，虛值期權(quán)和平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，故本題選ABCD。13.影響期權(quán)價(jià)格的因素包括（）。A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率答案：ABCD。影響期權(quán)價(jià)格的因素包括標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、到期時(shí)間等，故本題選ABCD。14.下列關(guān)于賣(mài)出看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的有（）。A.賣(mài)出看跌期權(quán)可獲得權(quán)利金收入B.賣(mài)出看跌期權(quán)需要繳納保證金C.賣(mài)出看跌期權(quán)的最大損失是執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金D.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，賣(mài)方不會(huì)被行權(quán)答案：ABCD。賣(mài)出看跌期權(quán)可獲得權(quán)利金收入，同時(shí)需要繳納保證金。賣(mài)出看跌期權(quán)的最大損失是執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，賣(mài)方不會(huì)被行權(quán)，故本題選ABCD。15.基差的變動(dòng)形式包括（）。A.基差走強(qiáng)B.基差走弱C.基差不變D.基差為零答案：ABC?；畹淖儎?dòng)形式包括基差走強(qiáng)、基差走弱和基差不變，基差為零只是基差的一種特殊數(shù)值情況，不屬于變動(dòng)形式分類(lèi)，故本題選ABC。16.套期保值的操作原則包括（）。A.種類(lèi)相同或相關(guān)原則B.數(shù)量相等或相當(dāng)原則C.月份相同或相近原則D.交易方向相反原則答案：ABCD。套期保值的操作原則包括種類(lèi)相同或相關(guān)原則、數(shù)量相等或相當(dāng)原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則，故本題選ABCD。17.下列關(guān)于買(mǎi)入套期保值的說(shuō)法，正確的有（）。A.買(mǎi)入套期保值又稱(chēng)多頭套期保值B.買(mǎi)入套期保值適用于準(zhǔn)備在將來(lái)某一時(shí)間內(nèi)購(gòu)進(jìn)某種商品或資產(chǎn)，防止價(jià)格上漲使成本上升的情況C.買(mǎi)入套期保值可以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)D.買(mǎi)入套期保值在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸答案：ABCD。買(mǎi)入套期保值又稱(chēng)多頭套期保值，適用于準(zhǔn)備在將來(lái)某一時(shí)間內(nèi)購(gòu)進(jìn)某種商品或資產(chǎn)，防止價(jià)格上漲使成本上升的情況。它可以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，故本題選ABCD。18.下列關(guān)于套期保值效果的說(shuō)法，正確的有（）。A.基差不變時(shí)，完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧完全相抵B.基差走強(qiáng)時(shí)，買(mǎi)入套期保值有凈虧損C.基差走弱時(shí)，賣(mài)出套期保值有凈虧損D.基差變動(dòng)對(duì)套期保值效果有影響答案：ABCD?；畈蛔儠r(shí)，完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧完全相抵；基差走強(qiáng)時(shí)，買(mǎi)入套期保值有凈虧損，賣(mài)出套期保值有凈盈利；基差走弱時(shí)，賣(mài)出套期保值有凈虧損，買(mǎi)入套期保值有凈盈利；基差變動(dòng)對(duì)套期保值效果有影響，故本題選ABCD。19.以下屬于金融期貨的有（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股票指數(shù)期貨D.股票期貨答案：ABCD。金融期貨是指以金融工具或金融產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約，包括外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨等，故本題選ABCD。20.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性D.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性答案：ABCD。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征包括風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性、風(fēng)險(xiǎn)的可防范性，故本題選ABCD。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分。正確的選A，錯(cuò)誤的選B）1.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。（）答案：A。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過(guò)程，能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格，故本題正確。2.期貨合約的交易時(shí)間是固定的，每個(gè)交易所都有自己的交易時(shí)間安排。（）答案：A。期貨合約的交易時(shí)間是固定的，不同的期貨交易所都有各自規(guī)定的交易時(shí)間安排，故本題正確。3.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即在每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。（）答案：A。當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是期貨交易所的重要制度之一，每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金，故本題正確。4.期貨投機(jī)者的參與增加了市場(chǎng)交易量，提高了市場(chǎng)流動(dòng)性，這不利于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。（）答案：B。期貨投機(jī)者的參與增加了市場(chǎng)交易量，提高了市場(chǎng)流動(dòng)性，這有利于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。因?yàn)閮r(jià)格發(fā)現(xiàn)需要有足夠的市場(chǎng)參與者和交易量，投機(jī)者的參與使得市場(chǎng)更加活躍，價(jià)格能夠更及時(shí)、準(zhǔn)確地反映供求關(guān)系等信息，故本題錯(cuò)誤。5.跨期套利是指在不同市場(chǎng)同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。（）答案：B。跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利，而不是不同市場(chǎng)，故本題錯(cuò)誤。6.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著期權(quán)到期日的臨近而逐漸減少，到期時(shí)為0。（）答案：A。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，隨著期權(quán)到期日的臨近，時(shí)間價(jià)值逐漸減少，到期時(shí)時(shí)間價(jià)值為0，故本題正確。7.基差為正且數(shù)值越來(lái)越大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎?，或者基差為?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小，稱(chēng)這種基差的變化為“基差走強(qiáng)”。（）答案：A。基差走強(qiáng)是指基差為正且數(shù)值越來(lái)越大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎?，或者基差為?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小，故本題正確。8.買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。（）答案：B。買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作，而不是空頭頭寸和價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，故本題錯(cuò)誤。9.金融期貨交易不需要繳納保證金。（）答案：B。金融期貨交易同樣需要繳納保證金，保證金制度是期貨交易的基本制度之一，無(wú)論是商品期貨還是金融期貨都需要繳納保證金，以保證合約的履行和市場(chǎng)的正常運(yùn)行，故本題錯(cuò)誤。10.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是不可控的。（）答案：B。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)雖然具有客觀性和放大性等特點(diǎn)，但通過(guò)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度、有效的監(jiān)管措施以及市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力等，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制，并非不可控，故本題錯(cuò)誤。四、綜合題（共10題，每題2分，共20分。以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分）1.某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為（）元/噸。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A.40B.-40C.20D.-80答案：A。對(duì)于賣(mài)出的執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，期貨合約價(jià)格為1120元/噸，買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，賣(mài)方獲得權(quán)利金30元/噸；對(duì)于賣(mài)出的執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)，期貨合約價(jià)格為1120元/噸，買(mǎi)方也不會(huì)行權(quán)，賣(mài)方獲得權(quán)利金10元/噸。該投資者收益=30+10=40（元/噸），故本題選A。2.某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（）。（大豆期貨合約交易單位為10噸/手）A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣(mài)出套期保值，基差走弱時(shí)虧損?；顝?30元/噸變?yōu)?50元/噸，基差走弱20元/噸。虧損=20×10×10=2000（元），故本題選B。3.某投資者在4月份以4.97元/股的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)格為80.00元/股的6月某股票看漲期權(quán)，又以1.73元/股的權(quán)利金賣(mài)出1張執(zhí)行價(jià)格為85.00元/股的6月該股票看漲期權(quán)。合約到期時(shí)，該股票價(jià)格為81.95元/股，則該投資者凈損益為（）元。（不計(jì)交易費(fèi)用，1張合約對(duì)應(yīng)100股股票）A.222B.217C.-222D.-217答案：A。對(duì)于買(mǎi)入的執(zhí)行價(jià)格為80.00元/股的看漲期權(quán)，到期時(shí)股票價(jià)格為81.95元/股，該期權(quán)會(huì)行權(quán)，收益=（81.95-80-4.97）×100=-302（元）；對(duì)于賣(mài)出的執(zhí)行價(jià)格為85.00元/股的看漲期權(quán)，到期時(shí)股票價(jià)格為81.95元/股，買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，賣(mài)方獲得權(quán)利金1.73×100=173（元）。凈損益=-302+173+351=222（元），故本題選A。4.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.7美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出2手7月份玉米合約。到了4月1日，5月份和7月份玉米合約價(jià)格分別為2.65美元/蒲式耳和2.8美元/蒲式耳。該投資者平倉(cāng)后盈虧狀況是（）美元。（玉米期貨合約交易單位為5000蒲式耳/手）A.虧損1000B.盈利1000C.虧損2000D.盈利2000答案：B。5月份玉米合約盈利=（2.65-2.5）×5000×2=1500（美元）；7月份玉米合約盈利=（2.7-2.8）×5000×2=-1000（美元）；總盈利=1500-1000=500×2=1000（美元），故本題選B。5.6月10日，某投資者賣(mài)出9月銅期貨合約1手，成交價(jià)為48000元/噸，同時(shí)買(mǎi)入11月銅合約1手，成交價(jià)為48500元/噸。到了7月10日，該投資者同時(shí)將9月和11月合約分別以48200元/噸和48800元/噸的價(jià)格平倉(cāng)。該投資者的盈虧狀況為（）元。（銅期貨合約交易單位為5噸/手）A.虧損1000B.盈利1000C.虧損2500D.盈利2500答案：C。9月銅期貨合約虧損=（48200-48000）×5=1000（元）；11月銅期貨合約虧損=（48800-48500）×5=1500（元）；總虧損=1000+1500=2500（元），故本題選C。6.某企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是（）。A.基差從-200元/噸變?yōu)?300元/噸B.基差從200元/噸變?yōu)?00元/噸C.基差從-200