第1頁共1頁以上僅為參考答案，簡答、論述題均只列及主要的解題知識點，請您結(jié)合自我理解和課本內(nèi)容進(jìn)行知識掌握和鞏固。如對答案等有疑義，請及時登錄學(xué)院網(wǎng)站“輔導(dǎo)論壇”欄目，與老師交流探討！《證券投資學(xué)[高起專]》作業(yè)參考答案一、名詞解釋：1.股份有限公司股份有限公司是指由法定最低人數(shù)以上的股東共同出資設(shè)立，全部資本劃分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。2.股票股票是一種有價證券。它是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。3.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是公司凈利潤與平均凈資產(chǎn)總額的比率，也稱股東權(quán)益報酬率。凈資產(chǎn)收益率的計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)總額×100%。其中平均凈資產(chǎn)總額=（期初凈資產(chǎn)總額＋期末凈資產(chǎn)總額）/2。4.股票理論價格所謂股票理論價格，就是為獲得股息、紅利收入而付出的代價。股票理論價格是股息資本化的表現(xiàn)。對投資者來說，是把資金投資于股票還是存入銀行，首先取決于何種投資收益率高。由此可以得出股票理論價格公式：股票理論價格=利息紅利收益÷利息率。股票理論價格是股票市場價格形成的一個基礎(chǔ)性因素。5.配股配股是上市公司發(fā)行新股的一種方式。它是指上市公司在獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)后，向現(xiàn)有股東發(fā)行新股票，現(xiàn)有股東按所持股份的比例認(rèn)購配售股票的行為。6.市盈率市盈率是每股市價與每股稅后利潤的比率。市盈率的計算公式為：市盈率=每股市價/每股稅后利潤。7.公司債公司借債可分為向金融機(jī)構(gòu)借債和向社會借債兩種。公司債僅僅指公司通過發(fā)行公司債券，向社會公眾借債而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不包括向金融機(jī)構(gòu)等特定主體借債而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。按照公司債券是否可轉(zhuǎn)換為股份，公司債券可分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券。按照公司債券是否有特殊財產(chǎn)擔(dān)保，公司債券可分為有擔(dān)保公司債券與無擔(dān)保公司債券。8.股票現(xiàn)貨交易股票現(xiàn)貨交易，是指證券商將成交的股票按與委托人約定的時間清算交割，錢貨兩清?，F(xiàn)貨交易是我國股票市場目前普遍采取的交易方式。9.基本圖形所謂基本圖形，就是直接表現(xiàn)股票市場價格運(yùn)動的圖形。投資者通過對基本圖形的觀察，可以直觀的了解股票市場價格當(dāng)日和歷史的波動情況。點線、美國線和K線是基本圖形的主要類型。10.優(yōu)先股股票優(yōu)先股股票是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)先股股東一般不享有表決權(quán)，只有在涉及到優(yōu)先股股票所保障的股東權(quán)益時，才享有相應(yīng)的表決權(quán)。11.移動平均線股市行情分析中的移動平均線，就是一定時間內(nèi)的股票價格指數(shù)或單個股票價格的平均值在坐標(biāo)圖上形成的曲線。由于移動平均線受短期價格波動的影響較小，穩(wěn)定性較高，因而根據(jù)移動平均線可以更準(zhǔn)確地判斷股價和股價指數(shù)的未來走勢。二、簡答題：1.簡述股份有限公司的主要特征。股份有限公司是指由法定最低人數(shù)以上的股東共同出資設(shè)立，全部資本劃分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。股份有限公司的主要特征包括：(1)股東不少于法定最低人數(shù)。(2)責(zé)任形式為有限責(zé)任。(3)資本(股本)劃分為等額股份且以股票形式予以表現(xiàn)。(4)設(shè)立條件嚴(yán)格、設(shè)立程序復(fù)雜、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置必須完整。(5)募集設(shè)立的股份有限公司，信息披露具有公開性。2.什么是送股票與轉(zhuǎn)送股票？送股票是股份有限公司以股票形式向股東分配稅后利潤的行為。轉(zhuǎn)送股票是股份有限公司動用公積金向股東轉(zhuǎn)贈股票的行為。二者都是無償贈送股份的行為，都將造成公司股本總量和股票總數(shù)的增加，因此可以將二者簡稱為送股。3.簡述利率對股票市場價格的影響。利率的變動對股票市場價格的影響是非常直接和迅速的。一般來說，利率下降時，股票價格上漲；利率上升時，股票價格下跌。利率與股價呈反向運(yùn)動的關(guān)系，主要有三個原因：(1)利率上升，使公司借款成本增加，利潤率下降；貸款困難，使有些公司不得不壓縮生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步減少公司未來利潤。(2)利率上升，股票理論價格下降?；蛘哒f，股票投資機(jī)會成本增大，從而價值評估降低。(3)利率上升，儲蓄的獲利能力增強(qiáng)，會吸引一部分資金從股票市場轉(zhuǎn)向儲蓄，導(dǎo)致股票需求下降。此外，國際金融市場的利率水平，往往也能影響國內(nèi)股市行情的漲跌。如果海外利率水平降低，會導(dǎo)致海外資金進(jìn)入國內(nèi)股市，拉動股票價格上揚(yáng)。3.簡單解釋反彈與回檔。反彈與回檔是一對相對的概念。它們都是指股票市場價格在一種趨勢中所作的反方向運(yùn)動過程。所謂反彈，指的是股票市場價格在下降趨勢中所發(fā)生的向上運(yùn)動。所謂回檔，指的是股票市場價格在上升趨勢中所發(fā)生的向下運(yùn)動?；貦n、反彈的幅度是可以預(yù)測的。一般認(rèn)為，回檔與反彈的百分比有三種：即33%、50%、和66%。4.簡述切線及其作用。股票投資技術(shù)分析中的所謂切線，指的就是通過股票市場價格運(yùn)行圖上的兩個高點或兩低點劃出的直線。這里所說的股票市場價格運(yùn)行圖，既包括直接表現(xiàn)市場價格的基本圖形，又包括間接表現(xiàn)市場價格的其他圖形，例如移動平均線和一些技術(shù)指標(biāo)。畫切線的作用主要有兩個。一是，明確股票市場價格運(yùn)動的趨勢。二是，明確股票市場價格運(yùn)動中的支撐和壓力。5.我國確定股票發(fā)行價格的基本方法是什么？近年來，我國股票發(fā)行價格的確定，主要是采取市盈率法。競價發(fā)行中的底價的確定，實際也是采取市盈率法。所謂市盈率法，是一種用發(fā)行市盈率乘每股稅后利潤來確定股票發(fā)行價格的方法。其具體實施分為三步：第一步，預(yù)測計算出發(fā)行人的每股稅后利潤。第二步，參考同類上市公司股票二級市場的平均市盈率，擬定發(fā)行市盈率。第三步，用每股稅后利潤乘發(fā)行市盈率確定股票發(fā)行價格。6.簡述K線的主要形態(tài)。除了同時帶有上影線和下影線的K線以外，依據(jù)開市價、收市價、最高價、最低價之間的數(shù)量關(guān)系，K線還有10種形態(tài)：一字形、十字形、丁字形、倒丁字形、陽線實體形、陰線實體形：當(dāng)開市價為最高價，收市價為最低價時，K線為陰線實體形。上單影線陽線形、上單影線陰線形、下單影線陽線形、下單影線陰線形。7.股份有限公司的股東享有的權(quán)利主要有哪些？股份有限公司的股東享有的權(quán)利主要包括：(1)出席股東大會并行使表決權(quán)。(2)轉(zhuǎn)讓股份權(quán)。(3)參加股利分配權(quán)。(4)參加公司剩余資產(chǎn)的分配權(quán)。（5）對公司經(jīng)營管理進(jìn)行監(jiān)督。(6)建議權(quán)及質(zhì)詢權(quán)。8.什么是股票期權(quán)交易？股票期權(quán)交易又叫選擇權(quán)交易，是一定時期內(nèi)的股票買賣權(quán)的交易。期權(quán)交易可分為買進(jìn)期權(quán)和賣出期權(quán)。買進(jìn)期權(quán)又稱看漲期權(quán)，就是在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)，買方有權(quán)按規(guī)定的價格和數(shù)量買進(jìn)某種股票。買方之所以購進(jìn)這種買進(jìn)期權(quán)，是因為他認(rèn)為股票價格看漲，將來可以獲利。賣出期權(quán)又稱看跌期權(quán)，就是在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)，賣方有權(quán)按規(guī)定的價格和數(shù)量賣出某種股票。賣方之所以賣出期權(quán)，是因為他認(rèn)為股票價格看跌，將來可獲利。三、論述題：1.試述我國現(xiàn)行股票的分類。根據(jù)上市地點和持有者身份的不同，我國大陸現(xiàn)行股票，從總體上分為四類，即A股股票、B股股票、H股股票和N股股票。其中：A股股票是由中國大陸股份有限公司發(fā)行，在上交所和深交所上市，供投資者用人民幣購買的股票。B股股票是由中國大陸股份有限公司發(fā)行，在上交所和深交所上市，供投資者分別用美元和港幣購買的股票。H股股票是由中國大陸股份有限公司發(fā)行，在香港聯(lián)合證券交易所上市，以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣購買的股票。N股股票是由中國大陸股份有限公司發(fā)行，在美國紐約證券交易所上市，以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣以存托憑證形式購買的股票。A股股票又可以根據(jù)持有人的身份和流通性劃分為：國家股股票、法人股股票、職工內(nèi)部股股票和社會公眾股股票。國家股股票，是指有權(quán)代表團(tuán)國家投資的部門或機(jī)構(gòu)，以國有資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股票，又稱國有資產(chǎn)股股票。法人股股票，是指由企業(yè)或非企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)、國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)，向股份有限公司投資形成的股票。社會公眾股股票，是指股份有限公司公開向社會募集發(fā)行的股票，其持有人包括自然人和法人。公司職工內(nèi)部股股票，是股份有限公司的職工認(rèn)購的本公司的股票。2.試論股票市場的主要功能。股票市場具有多方面的功能，主要包括：(1)籌資與投資功能?；I資功能，就是股份有限公司通過發(fā)行股票將社會閑置資金轉(zhuǎn)化為經(jīng)營資金的功能。投資功能，就是閑置資金所有者通過購買股票將閑置資金轉(zhuǎn)化為經(jīng)營資金的功能。(2)產(chǎn)權(quán)復(fù)合與資金期限轉(zhuǎn)化功能。產(chǎn)權(quán)復(fù)合功能，就是股票市場將許多彼此分割的資本復(fù)合成一個資本的功能。資金期限轉(zhuǎn)化功能，就是股票市場可以消除資金使用期限的不對稱的功能。(3)資源合理配置與資金流動導(dǎo)向功能。資源合理配置功能，是指股票市場能夠促進(jìn)資源流向最需要的產(chǎn)業(yè)。資金流動導(dǎo)向功能，是指股票市場能夠引導(dǎo)資金向最需要、使用效率最高的方向流動。此外，股票市場還具有維持股票合理價格功能、宏觀預(yù)測與調(diào)控功能。3.試述股票價格指數(shù)編制的基本步驟與方法。股票價格指數(shù)，是表現(xiàn)股票市場所有股票的或一類股票的市場價格運(yùn)動趨勢的指標(biāo)。它是通過對股票市場所有股票的市場價格，或一類股票的市場價格進(jìn)行平均計算，并進(jìn)行動態(tài)對比后得出的相對變化數(shù)值，是報告期平均股價與基期平均股價相比較的相對變化指數(shù)。股票價格指數(shù)的編制，必須以平均股價的計算為基礎(chǔ)。而平均股價可以是股票市場所有股票或一類股票的平均股價，也可以是它們的樣本股票的平均股價。如果是計算樣本股票的平均價格，則必須選擇樣本股票。在確定樣本股票之后，編制股票價格指數(shù)的基本步驟是：設(shè)定某一時點為基期，計算基期平均股價與報告期平均股價；將基期的平均股價值定為100(或1000)，用報告期平均股價與基期平均股價相比較，得出報告期的股票價格指數(shù)。平均股價的計算方法主要有三種：簡單算術(shù)平均法、修正簡單算術(shù)平均法、加權(quán)平均法。股票市場價格指數(shù)的計算方法主要有兩種，一是相對法，二是總合法。用相對法計算股票市場價格指數(shù)的方法是：先分別求出報告期各樣本股票的個別指數(shù)，再計算其算術(shù)平均數(shù)，最后得出報告期股票價格指數(shù)。用總和法計算股票市場價格指數(shù)的方法是：先將報告期樣本股票的價格合計起來，再與基期樣本股票的合計價格對比，最后得出股票價格指數(shù)。4.簡述影響股票市場價格的主要公司因素。影響股票市場價格的各種公司因素，可以按其相互關(guān)系分為基本因素與其它重要因素。所謂基本因素，指的是上市公司的盈利水平與上市公司的成長性。所謂其他重要因素，包括上市公司的股本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率、經(jīng)營管理水平、舉債和擔(dān)保情況、關(guān)聯(lián)交易情況、資產(chǎn)重組情況、公司產(chǎn)品市場占有率情況等，都會影響公司股票市場價格。5.試析經(jīng)濟(jì)周期對股票市場價格的影響。股市的周期性運(yùn)動與經(jīng)濟(jì)的周期性運(yùn)動存在著密切的關(guān)聯(lián)。一般說來：當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始衰退時，公司的產(chǎn)品滯銷，生產(chǎn)壓縮，利潤減少，從而導(dǎo)致股息、紅利分配隨之下降，股票持有者因收益下降紛紛拋售股票，使股票市場價格下跌。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退達(dá)到經(jīng)濟(jì)蕭條時，產(chǎn)品的持續(xù)滯銷使公司紛紛減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至破產(chǎn)，股票持有者因?qū)π蝿荼^而大量賣出股票，造成股票市場價格大跌。當(dāng)公司開始增加生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇出現(xiàn)回升勢頭時，投資者紛紛購買進(jìn)，使股票市場價格回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)由復(fù)蘇到繁榮階段時，產(chǎn)品暢銷，生產(chǎn)大幅增加，公司盈利大增，股息、紅利增多，股票市場價格會加速上漲。但是，經(jīng)濟(jì)周期與股市周期的運(yùn)動并不是完全同步的。作為一個相對獨立的市場，股市的波動也存在自身的特有規(guī)律，在實際運(yùn)行中，股市周期與經(jīng)濟(jì)周期也會出現(xiàn)不同步，甚至出現(xiàn)背離現(xiàn)象。當(dāng)然，當(dāng)股市的周期運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動產(chǎn)生背離的幅度過大、時間過長時，股市周期又將以各種形式向經(jīng)濟(jì)周期復(fù)歸。因此，兩個周期產(chǎn)生的背離是暫時的。從長遠(yuǎn)來看，經(jīng)濟(jì)周期和股市周期的運(yùn)行是趨于一致的。6.簡述中長期財政政策對股票市場價格的影響。中長期財政政策的運(yùn)作，主要是調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)和改革、調(diào)整稅制。調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)的主要作法是：