考試核心知識(shí)點(diǎn)特許金融分析師試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析指標(biāo)？

A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

B.流動(dòng)比率

C.季節(jié)性銷(xiāo)售波動(dòng)

D.總資產(chǎn)回報(bào)率

2.在投資組合管理中，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

3.以下哪項(xiàng)不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.股息政策

C.股票發(fā)行規(guī)模

D.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

4.以下哪項(xiàng)屬于固定收益證券？

A.政府債券

B.企業(yè)債券

C.股票

D.優(yōu)先股

5.以下哪項(xiàng)不是衍生金融工具？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.指數(shù)期貨

6.以下哪項(xiàng)不屬于投資組合的三大目標(biāo)？

A.收益最大化

B.風(fēng)險(xiǎn)最小化

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.資產(chǎn)配置

7.以下哪項(xiàng)不是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差？

A.預(yù)期收益率

B.投資組合收益率

C.投資組合波動(dòng)率

D.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

8.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.債券發(fā)行量

B.債券票面利率

C.市場(chǎng)利率

D.債券到期時(shí)間

9.以下哪項(xiàng)不是投資分析中的技術(shù)分析工具？

A.移動(dòng)平均線

B.成交量

C.市場(chǎng)情緒

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

10.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的資產(chǎn)配置策略？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.風(fēng)險(xiǎn)最小化

D.風(fēng)險(xiǎn)最大化

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的情況。（）

2.投資組合的β值越高，意味著該投資組合對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感度越低。（）

3.股票市盈率是衡量股票價(jià)格合理性的重要指標(biāo)，市盈率越高，股票越有投資價(jià)值。（）

4.衍生金融工具的定價(jià)通?；谄鋬?nèi)在價(jià)值。（）

5.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）是衡量金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)收益水平的關(guān)鍵指標(biāo)。（）

6.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)條件變化導(dǎo)致投資組合價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.價(jià)值投資策略的核心是尋找被市場(chǎng)低估的股票。（）

8.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平均水平的收益。（）

9.在固定收益證券中，債券的信用評(píng)級(jí)越高，其收益率通常越低。（）

10.投資組合的夏普比率是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的重要指標(biāo)，夏普比率越高，投資組合的表現(xiàn)越好。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在投資分析中的應(yīng)用及其局限性。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的作用。

3.描述投資組合管理中風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法。

4.說(shuō)明衍生金融工具在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何平衡投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)與收益，以及相應(yīng)的投資策略。

2.分析影響股票市場(chǎng)波動(dòng)的因素，并探討投資者如何通過(guò)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)是衡量企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.凈資產(chǎn)收益率

2.在CAPM模型中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常由哪個(gè)因素決定？

A.市場(chǎng)平均收益率

B.政府債券收益率

C.預(yù)期通貨膨脹率

D.企業(yè)盈利能力

3.以下哪項(xiàng)是衡量股票市場(chǎng)整體趨勢(shì)的技術(shù)分析工具？

A.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.移動(dòng)平均線

C.成交量

D.市場(chǎng)情緒

4.以下哪項(xiàng)是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散程度的指標(biāo)？

A.投資組合收益率

B.投資組合波動(dòng)率

C.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

D.投資組合β值

5.以下哪項(xiàng)不是衍生金融工具的例子？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期合約

C.股票

D.指數(shù)期貨

6.以下哪項(xiàng)是衡量企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)比率？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.流動(dòng)比率

D.負(fù)債比率

7.以下哪項(xiàng)是衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的財(cái)務(wù)比率？

A.資產(chǎn)回報(bào)率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.流動(dòng)比率

D.負(fù)債比率

8.以下哪項(xiàng)是衡量企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.流動(dòng)比率

D.負(fù)債比率

9.以下哪項(xiàng)是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況的財(cái)務(wù)比率？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.流動(dòng)比率

D.負(fù)債比率

10.以下哪項(xiàng)是衡量企業(yè)成長(zhǎng)性的財(cái)務(wù)比率？

A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.流動(dòng)比率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.B,D

解析思路：流動(dòng)比率和總資產(chǎn)回報(bào)率是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析指標(biāo)。

2.A,C

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低。

3.C

解析思路：股票市盈率受公司盈利能力、股息政策和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)影響。

4.A,B

解析思路：政府債券和企業(yè)債券屬于固定收益證券。

5.C

解析思路：股票、期權(quán)和遠(yuǎn)期合約屬于衍生金融工具。

6.D

解析思路：投資組合管理中的三大目標(biāo)是收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化和資產(chǎn)配置。

7.A

解析思路：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差。

8.A

解析思路：債券價(jià)格受債券發(fā)行量、票面利率、市場(chǎng)利率和到期時(shí)間等因素影響。

9.D

解析思路：技術(shù)分析工具包括移動(dòng)平均線、成交量和市場(chǎng)情緒。

10.D

解析思路：資產(chǎn)配置策略包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)最小化。

二、判斷題答案

1.對(duì)

解析思路：現(xiàn)金流量表確實(shí)反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的情況。

2.錯(cuò)

解析思路：β值越高，意味著投資組合對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感度越高。

3.錯(cuò)

解析思路：市盈率越高，并不一定意味著股票有更高的投資價(jià)值。

4.錯(cuò)

解析思路：衍生金融工具的定價(jià)通?；谄鋬?nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)供需。

5.對(duì)

解析思路：RAROC是衡量金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)收益水平的關(guān)鍵指標(biāo)。

6.對(duì)

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)條件變化導(dǎo)致投資組合價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

7.對(duì)

解析思路：價(jià)值投資策略的核心是尋找被市場(chǎng)低估的股票。

8.對(duì)

解析思路：投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平均水平的收益。

9.對(duì)

解析思路：債券的信用評(píng)級(jí)越高，其收益率通常越低。

10.對(duì)

解析思路：夏普比率越高，意味著投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益越好。

三、簡(jiǎn)答題答案

1.財(cái)務(wù)比率分析在投資分析中的應(yīng)用及其局限性。

解析思路：應(yīng)用包括評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、比較不同企業(yè)或行業(yè)、預(yù)測(cè)未來(lái)業(yè)績(jī)等。局限性包括數(shù)據(jù)可靠性、行業(yè)特定性、比率間相互關(guān)聯(lián)等。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的作用。

解析思路：CAPM基于預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，計(jì)算投資組合的預(yù)期收益率。在投資決策中，用于評(píng)估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益。

3.投資組合管理中風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法。

解析思路：包括分散化投資、設(shè)置止損點(diǎn)、使用衍生工具進(jìn)行對(duì)沖、定期評(píng)估和調(diào)整投資組合等。

4.衍生金融工具在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

解析思路：衍生工具可以用于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，通過(guò)鎖定價(jià)格、降低成本、提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率等。

四、論述題答案

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何平衡投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)與收益，以及相應(yīng)的投資策略。

解析思路：分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)因素，如通貨膨脹、市場(chǎng)波動(dòng)等，制定相