2025年特許金融分析師考試職能導向試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不是CFA協(xié)會的四大核心價值觀？

A.專業(yè)主義

B.獨立性

C.誠信

D.社會責任

2.在投資組合管理中，以下哪項是風險調(diào)整后收益的衡量指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.以上都是

3.以下哪項屬于固定收益證券？

A.股票

B.債券

C.優(yōu)先股

D.以上都不是

4.以下哪項是金融衍生品的特征？

A.基礎資產(chǎn)

B.標的資產(chǎn)

C.期權

D.以上都是

5.下列哪項不是市場有效性的類型？

A.弱式有效性

B.半強式有效性

C.強式有效性

D.完全有效性

6.以下哪項是金融風險管理的主要目標？

A.避免損失

B.最大化收益

C.保障資產(chǎn)安全

D.以上都是

7.以下哪項屬于投資組合管理中的被動策略？

A.指數(shù)投資

B.定額投資

C.風險平價投資

D.以上都是

8.以下哪項是金融分析師在財務報表分析中關注的指標？

A.盈利能力

B.財務狀況

C.現(xiàn)金流

D.以上都是

9.以下哪項是金融分析師在估值分析中常用的方法？

A.成本法

B.市場法

C.收益法

D.以上都是

10.以下哪項不是CFA考試的三級內(nèi)容？

A.投資組合管理

B.財務報表分析

C.倫理和職業(yè)道德

D.經(jīng)濟學

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要職責是為客戶提供投資建議，不包括進行市場研究。（×）

2.在進行投資組合構建時，應優(yōu)先考慮風險調(diào)整后收益，而不是單純追求收益。（√）

3.價值投資策略的核心是尋找被市場低估的股票。（√）

4.期權的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（×）

5.投資組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風險。（√）

6.在進行財務報表分析時，應重點關注公司的盈利能力。（√）

7.金融衍生品的風險通常小于其基礎資產(chǎn)的風險。（×）

8.CFA協(xié)會要求所有會員必須遵守職業(yè)道德準則。（√）

9.股票價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。（√）

10.在進行投資分析時，應關注宏觀經(jīng)濟因素對市場的影響。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理的三大目標。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），并說明其在投資分析中的應用。

3.簡要描述財務報表分析中的三個主要報表及其作用。

4.解釋什么是市場中性策略，并舉例說明其操作方法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何運用資產(chǎn)配置策略來管理投資組合的風險和收益。

2.分析金融科技對傳統(tǒng)金融服務的影響，并探討金融分析師在未來應具備哪些新的技能和知識。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪個國家的貨幣被廣泛認為是全球儲備貨幣？

A.美國

B.中國

C.歐元區(qū)

D.日本

2.在財務報表中，哪項指標反映了公司償還短期債務的能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.資產(chǎn)負債率

D.息稅前利潤

3.以下哪項不是市場風險的一種表現(xiàn)形式？

A.利率風險

B.匯率風險

C.信用風險

D.流動性風險

4.在投資組合管理中，以下哪種策略旨在復制某個指數(shù)的表現(xiàn)？

A.指數(shù)投資策略

B.加權投資策略

C.策略投資組合

D.純粹投資策略

5.下列哪個不是財務報表分析的常用比率？

A.營業(yè)利潤率

B.資產(chǎn)回報率

C.股東權益回報率

D.市盈率

6.以下哪項不是衍生品的一種？

A.期貨

B.期權

C.股票

D.利率互換

7.在CAPM模型中，風險溢價與哪個因素成正比？

A.投資者的風險承受能力

B.市場風險溢價

C.股票的貝塔系數(shù)

D.無風險利率

8.以下哪種投資策略旨在在市場上漲時獲取收益，在市場下跌時保護資本？

A.預防性投資策略

B.協(xié)同投資策略

C.保本策略

D.價值投資策略

9.在財務報表分析中，哪個指標用于衡量公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.現(xiàn)金比率

D.總債務比率

10.以下哪項不是金融分析師在估值分析中考慮的因素？

A.企業(yè)的盈利能力

B.企業(yè)的增長前景

C.市場競爭狀況

D.政治穩(wěn)定性

試卷答案如下

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.D

2.D

3.B

4.D

5.D

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

2.√

3.√

4.×

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.投資組合管理的三大目標：最大化投資回報、最小化投資風險、實現(xiàn)投資目標。

2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一個用于估算股票預期收益的模型，它表明股票的預期收益率與其市場風險（貝塔系數(shù)）成正比，與無風險利率成線性關系。應用：用于評估股票投資價值，構建有效前沿。

3.財務報表分析中的三個主要報表：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。作用：資產(chǎn)負債表反映公司的財務狀況，利潤表反映公司的盈利能力，現(xiàn)金流量表反映公司的現(xiàn)金流入和流出情況。

4.市場中性策略是一種投資策略，旨在通過同時買入和賣空股票來對沖市場風險，從而在市場漲跌中實現(xiàn)收益。操作方法：選擇一個股票指數(shù)作為基準，買入與指數(shù)成分股相對應的股票，同時賣空相同價值的指數(shù)成分股。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當前經(jīng)濟環(huán)境下，資產(chǎn)配置策略應考慮以下幾點：①根據(jù)投資者風險承受能力和投資目標確定資產(chǎn)配置比例；②分散投資于不同資產(chǎn)類別，降低市場風