特許金融分析師考試常用題型及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不屬于金融市場的功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險分散

C.信用創(chuàng)造

D.證券發(fā)行

2.以下哪種資產(chǎn)屬于衍生品？

A.貨幣

B.債券

C.期權(quán)

D.股票

3.下列關(guān)于有效市場假說的說法，正確的是：

A.在有效市場中，所有信息都是公開的。

B.在有效市場中，股票價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。

C.在有效市場中，投資者無法獲得超額收益。

D.以上都是。

4.以下哪些屬于固定收益證券？

A.國債

B.企業(yè)債券

C.股票

D.歐洲債券

5.下列關(guān)于CAPM模型的說法，正確的是：

A.CAPM模型認為，所有風險都可以通過分散投資來消除。

B.CAPM模型使用β值來衡量股票的系統(tǒng)性風險。

C.CAPM模型中的無風險利率是指無風險資產(chǎn)的收益率。

D.以上都是。

6.以下哪項不屬于金融風險管理的方法？

A.風險規(guī)避

B.風險轉(zhuǎn)移

C.風險分散

D.風險接受

7.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是：

A.投資組合理論認為，投資者應(yīng)該追求風險和收益的最優(yōu)平衡。

B.投資組合理論中，風險和收益是相互獨立的。

C.投資組合理論中的風險是指非系統(tǒng)性風險。

D.以上都是。

8.以下關(guān)于金融工程的說法，正確的是：

A.金融工程是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和計算機技術(shù)來解決金融問題的方法。

B.金融工程主要用于衍生品定價和風險管理。

C.金融工程是金融學(xué)的一個分支。

D.以上都是。

9.以下關(guān)于金融市場參與者，說法正確的是：

A.機構(gòu)投資者主要包括保險公司、養(yǎng)老基金和共同基金。

B.機構(gòu)投資者通常追求長期穩(wěn)定的投資收益。

C.機構(gòu)投資者對市場的影響力較大。

D.以上都是。

10.以下關(guān)于財務(wù)報表分析的說法，正確的是：

A.財務(wù)報表分析可以評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

B.財務(wù)報表分析包括利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。

C.財務(wù)報表分析可以用于投資決策和信用評估。

D.以上都是。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.在金融市場中，所有的交易都是即時成交的。（×）

2.貨幣市場工具的期限通常不超過一年。（√）

3.股票的內(nèi)在價值與其市場價格總是相等的。（×）

4.有效市場假說認為，市場是信息完全透明的。（√）

5.利率風險是指利率變動對固定收益證券價格的影響。（√）

6.風險和收益是成正比的關(guān)系。（×）

7.投資組合理論中，投資組合的風險只與組合中各個資產(chǎn)的β值有關(guān)。（×）

8.金融衍生品的風險通常高于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風險。（×）

9.機構(gòu)投資者通常比個人投資者更能承受市場波動。（√）

10.財務(wù)報表分析中，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述金融市場的三大功能。

2.解釋資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理。

3.描述財務(wù)比率分析在投資決策中的應(yīng)用。

4.簡要說明投資組合理論中的馬科維茨有效前沿。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，投資者如何運用風險管理工具來降低投資組合的波動性。

2.分析金融危機對金融市場穩(wěn)定性的影響，并提出相應(yīng)的防范措施。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪種金融工具屬于貨幣市場工具？

A.長期國債

B.短期國庫券

C.歐洲債券

D.企業(yè)股票

2.以下關(guān)于股票市場交易的說法，正確的是：

A.股票市場交易是T+0制度，即當天買入的股票可以在當天賣出。

B.股票市場交易是T+1制度，即當天買入的股票需要在第二天才能賣出。

C.股票市場交易是T+3制度，即當天買入的股票需要在第三天才能賣出。

D.以上都不正確。

3.以下哪個指標通常用來衡量一個國家的通貨膨脹率？

A.失業(yè)率

B.消費者價格指數(shù)（CPI）

C.生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）

D.實際利率

4.以下關(guān)于衍生品市場的說法，正確的是：

A.衍生品市場主要交易股票。

B.衍生品市場交易的產(chǎn)品包括期貨、期權(quán)和掉期。

C.衍生品市場交易的產(chǎn)品不包括債券。

D.以上都不正確。

5.以下哪個模型是用來評估股票的系統(tǒng)風險的？

A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）

B.投資組合理論

C.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）

D.馬科維茨模型

6.以下哪種方法不屬于金融風險管理的策略？

A.風險規(guī)避

B.風險分散

C.風險轉(zhuǎn)移

D.風險接受

7.以下關(guān)于債券信用評級的說法，正確的是：

A.信用評級越高，債券的風險越高。

B.信用評級越高，債券的收益率越高。

C.信用評級越高，債券的風險越低。

D.以上都不正確。

8.以下哪個指標用來衡量企業(yè)的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.以上都是

9.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是：

A.投資組合理論認為，投資者應(yīng)該避免所有風險。

B.投資組合理論認為，風險和收益是相互獨立的。

C.投資組合理論認為，投資者可以通過分散投資來降低風險。

D.以上都不正確。

10.以下關(guān)于財務(wù)報表分析的說法，正確的是：

A.財務(wù)報表分析主要是為了評估企業(yè)的盈利能力。

B.財務(wù)報表分析主要是為了評估企業(yè)的償債能力。

C.財務(wù)報表分析主要是為了評估企業(yè)的運營效率。

D.以上都是。

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案及解析思路：

1.C.信用創(chuàng)造

解析思路：金融市場的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險分散和信用創(chuàng)造，而信用創(chuàng)造是銀行等金融機構(gòu)的職能，不屬于金融市場的直接功能。

2.C.期權(quán)

解析思路：衍生品是根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格變動而變動的金融工具，期權(quán)是一種典型的衍生品，其價值取決于標的資產(chǎn)的價格。

3.D.以上都是。

解析思路：有效市場假說認為市場信息完全透明，股票價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動，投資者無法獲得超額收益。

4.A.國債

解析思路：固定收益證券通常指債券，國債是最典型的固定收益證券，因為其信用風險較低。

5.D.以上都是。

解析思路：CAPM模型認為所有風險都可以通過分散投資來消除，使用β值衡量股票的系統(tǒng)性風險，無風險利率是指無風險資產(chǎn)的收益率。

6.D.風險接受

解析思路：金融風險管理的方法包括風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移、風險分散和風險接受，風險接受不是一種風險管理方法。

7.A.投資組合理論認為，投資者應(yīng)該追求風險和收益的最優(yōu)平衡。

解析思路：投資組合理論強調(diào)通過組合不同的資產(chǎn)來平衡風險和收益，以實現(xiàn)最優(yōu)的投資組合。

8.A.金融工程是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和計算機技術(shù)來解決金融問題的方法。

解析思路：金融工程綜合運用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和計算機技術(shù)，旨在解決金融問題，如衍生品定價和風險管理。

9.D.以上都是。

解析思路：機構(gòu)投資者包括保險公司、養(yǎng)老基金和共同基金，他們追求長期穩(wěn)定的收益，對市場有較大影響力。

10.D.以上都是。

解析思路：財務(wù)報表分析包括利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，用于評估企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流。

二、判斷題答案及解析思路：

1.×

解析思路：并非所有交易都是即時成交的，有些交易可能存在延遲或未成交的情況。

2.√

解析思路：貨幣市場工具通常是指期限不超過一年的金融工具。

3.×

解析思路：股票的內(nèi)在價值與其市場價格可能存在差異，市場情緒、預(yù)期等因素會影響價格。

4.√

解析思路：有效市場假說認為市場信息完全透明，投資者無法獲得超額收益。

5.√

解析思路：利率風險是指利率變動對固定收益證券價格的影響，尤其是債券價格。

6.×

解析思路：風險和收益并非總是成正比，有時高風險可能帶來低收益。

7.×

解析思路：投資組合理論中的風險不僅與資產(chǎn)的β值有關(guān)，還與資產(chǎn)的協(xié)方差有關(guān)。

8.×

解析思路：衍生品的風險通常與基礎(chǔ)資產(chǎn)的風險有關(guān)，但并不一定高于基礎(chǔ)資產(chǎn)。

9.√

解析思路：機構(gòu)投資者通常擁有更多的資源和專業(yè)知識，更能承受市場波動。

10.√

解析思路：流動比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強，即企業(yè)能夠快速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)足以覆蓋其短期債務(wù)。

三、簡答題答案及解析思路：

1.金融市場的三大功能：

-價格發(fā)現(xiàn)：通過市場交易確定資產(chǎn)價格。

-風險分散：投資者通過多樣化投資來分散風險。

-資源配置：金融市場促進資金從低效領(lǐng)域流向高效領(lǐng)域。

2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理：

-CAPM模型認為，資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其β值成正比，與無風險利率成線性關(guān)系。

-模型公式：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf是無風險利率，βi是資產(chǎn)的β值，E(Rm)是市場組合的預(yù)期收益率。

3.財務(wù)比率分析在投資決策中的應(yīng)用：

-流動比率：評估企業(yè)短期償債能力。

-負債比率：評估企業(yè)長期償債能力。

-資產(chǎn)回報率：評估企業(yè)盈利能力。

-營業(yè)成本率：評估企業(yè)運營效率。

4.投資組合理論中的馬科維茨有效前沿：

-馬科維茨有效前沿是指所有風險和收益組合中，風險最低或收益最高的組合。

-投資者可以通過在有效前沿上選擇組合，實現(xiàn)風險和收益的最優(yōu)平衡。

四、論述題答案及解析思路：

1.投資者如何運用風險管理工具降低投資組合波動性：

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