提升自信心的特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是CFA協(xié)會規(guī)定的CFA考試三個(gè)級別？

A.初級B.中級C.高級D.專家級

答案：ABC

2.以下哪些是CFA考試中涉及的金融工具？

A.股票B.債券C.期權(quán)D.外匯

答案：ABCD

3.CFA考試中，職業(yè)道德原則包括哪些？

A.客戶利益優(yōu)先B.獨(dú)立性C.尊重D.專業(yè)勝任能力

答案：ABCD

4.以下哪些是CFA考試中涉及的財(cái)務(wù)報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表B.利潤表C.現(xiàn)金流量表D.股東權(quán)益變動表

答案：ABCD

5.以下哪些是CFA考試中涉及的投資組合管理原則？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散B.資產(chǎn)配置C.財(cái)務(wù)分析D.股票估值

答案：ABCD

6.以下哪些是CFA考試中涉及的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）B.失業(yè)率C.通貨膨脹率D.利率

答案：ABCD

7.以下哪些是CFA考試中涉及的財(cái)務(wù)比率？

A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)回報(bào)率D.負(fù)債比率

答案：ABCD

8.以下哪些是CFA考試中涉及的固定收益證券？

A.國債B.企業(yè)債C.可轉(zhuǎn)換債券D.債券基金

答案：ABCD

9.以下哪些是CFA考試中涉及的衍生品？

A.期權(quán)B.期貨C.遠(yuǎn)期合約D.融資租賃

答案：ABC

10.以下哪些是CFA考試中涉及的投資策略？

A.股票投資策略B.債券投資策略C.股票市場中性策略D.多因子模型

答案：ABCD

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試的所有科目內(nèi)容都需要考生掌握高級財(cái)務(wù)分析的技能。（×）

2.CFA考試中，投資組合管理科目的重點(diǎn)是理解并應(yīng)用現(xiàn)代投資組合理論。（√）

3.CFA考試中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為了評估公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。（√）

4.CFA考試中，固定收益證券科目的重點(diǎn)是評估債券的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。（√）

5.在CFA考試中，職業(yè)道德原則的考核主要是對考生在實(shí)際工作中的行為進(jìn)行評判。（×）

6.CFA考試中，定量分析的科目主要涉及統(tǒng)計(jì)學(xué)和概率論的應(yīng)用。（√）

7.CFA考試中，經(jīng)濟(jì)學(xué)科目的重點(diǎn)是掌握宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)的基本原理。（√）

8.在CFA考試中，投資學(xué)科目的重點(diǎn)是了解不同的投資策略及其有效性。（√）

9.CFA考試中，權(quán)益證券科目的考核不涉及對公司管理層和治理結(jié)構(gòu)的分析。（×）

10.CFA考試要求考生具備良好的英語閱讀和寫作能力，因?yàn)榭荚嚾⑽倪M(jìn)行。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA考試中職業(yè)道德原則的重要性及其主要原則。

答案：

職業(yè)道德原則是CFA考試的核心組成部分，它的重要性在于確保金融分析師的專業(yè)行為符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范。主要原則包括忠誠、專業(yè)勝任能力、正直、客戶利益優(yōu)先、保密、獨(dú)立性等。

2.解釋CFA考試中“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)”這一概念，并舉例說明其在投資決策中的應(yīng)用。

答案：

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)是指在考慮風(fēng)險(xiǎn)因素后的投資回報(bào)。它通過將投資回報(bào)與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較，來評估投資的效率。例如，使用夏普比率（SharpeRatio）來衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)，該比率通過投資組合的預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率之差除以投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差來計(jì)算。

3.簡述CFA考試中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟，并說明為什么財(cái)務(wù)報(bào)表分析對投資者如此重要。

答案：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟包括：閱讀和理解財(cái)務(wù)報(bào)表、分析財(cái)務(wù)比率、評估公司的財(cái)務(wù)狀況、評估公司的盈利能力、評估公司的現(xiàn)金流和評估公司的市場價(jià)值。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對投資者重要，因?yàn)樗峁┝嗽u估公司財(cái)務(wù)健康狀況和未來增長潛力的關(guān)鍵信息。

4.說明CFA考試中投資組合管理的三大支柱，并解釋為什么它們對于構(gòu)建有效的投資組合至關(guān)重要。

答案：

CFA考試中投資組合管理的三大支柱是：資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)選擇。資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)分配資產(chǎn)類別。風(fēng)險(xiǎn)管理是指識別、評估和控制投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)選擇是指選擇具體的投資工具。這些支柱對于構(gòu)建有效的投資組合至關(guān)重要，因?yàn)樗鼈兇_保了投資組合的多樣性、風(fēng)險(xiǎn)控制和目標(biāo)達(dá)成。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在CFA考試中，為什么理解市場有效性的概念對于投資分析至關(guān)重要。

答案：

在CFA考試中，理解市場有效性的概念對于投資分析至關(guān)重要，因?yàn)樗苯佑绊懲顿Y者的決策和預(yù)期回報(bào)。市場有效性理論認(rèn)為，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此，通過分析歷史價(jià)格或?qū)ふ椅幢话l(fā)現(xiàn)的“價(jià)值”來獲取超額回報(bào)是不可能的。理解市場有效性有助于投資者：

-避免過度交易和頻繁調(diào)倉，減少交易成本。

-識別并避免基于錯(cuò)誤假設(shè)的投資策略。

-理解不同市場有效性水平（弱、半強(qiáng)、強(qiáng)）對投資決策的影響。

-評估投資策略的有效性，如套利策略和長期投資策略。

2.論述CFA考試中，為什么財(cái)務(wù)分析在評估公司價(jià)值和投資決策中扮演著關(guān)鍵角色。

答案：

在CFA考試中，財(cái)務(wù)分析在評估公司價(jià)值和投資決策中扮演著關(guān)鍵角色，因?yàn)樗峁┝嗽u估公司財(cái)務(wù)健康狀況和潛在投資回報(bào)的詳細(xì)數(shù)據(jù)。以下是財(cái)務(wù)分析在投資決策中的幾個(gè)關(guān)鍵作用：

-財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者了解公司的盈利能力、償債能力和現(xiàn)金流狀況。

-通過財(cái)務(wù)比率分析，投資者可以評估公司的財(cái)務(wù)健康狀況和運(yùn)營效率。

-財(cái)務(wù)預(yù)測和估值模型可以幫助投資者預(yù)測公司的未來現(xiàn)金流，從而評估其內(nèi)在價(jià)值和投資潛力。

-財(cái)務(wù)分析有助于識別公司的風(fēng)險(xiǎn)因素，如行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

-通過比較不同公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，投資者可以做出更明智的投資選擇，尋找被市場低估或高估的股票。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會成立于哪一年？

A.1963年B.1964年C.1965年D.1966年

答案：A

2.CFA考試中，哪一科目側(cè)重于投資組合管理和資產(chǎn)配置？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.投資組合管理C.財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)D.經(jīng)濟(jì)學(xué)

答案：B

3.以下哪個(gè)不是CFA考試中要求的職業(yè)道德原則？

A.客戶利益優(yōu)先B.獨(dú)立性C.保密D.利潤最大化

答案：D

4.CFA考試中，哪一科目側(cè)重于公司財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)C.投資組合管理D.企業(yè)財(cái)務(wù)

答案：A

5.以下哪個(gè)不是CFA考試中涉及的金融工具？

A.股票B.債券C.期權(quán)D.房地產(chǎn)

答案：D

6.CFA考試中，哪一科目側(cè)重于定量分析和數(shù)學(xué)工具？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.財(cái)務(wù)數(shù)學(xué)C.投資組合管理D.經(jīng)濟(jì)學(xué)

答案：B

7.以下哪個(gè)不是CFA考試中涉及的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）B.失業(yè)率C.通貨膨脹率D.股票價(jià)格指數(shù)

答案：D

8.CFA考試中，哪一科目側(cè)重于權(quán)益證券分析？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.投資組合管理C.權(quán)益證券分析D.固定收益證券分析

答案：C

9.以下哪個(gè)不是CFA考試中涉及的固定收益證券？

A.國債B.企業(yè)債C.期權(quán)D.股票

答案：C

10.CFA考試中，哪一科目側(cè)重于衍生品和風(fēng)險(xiǎn)管理？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.投資組合管理C.權(quán)益證券分析D.衍生品和風(fēng)險(xiǎn)管理

答案：D

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.ABC：CFA考試分為三個(gè)級別，初級、中級和高級。

2.ABCD：股票、債券、期權(quán)和外匯都是金融工具。

3.ABCD：職業(yè)道德原則包括客戶利益優(yōu)先、獨(dú)立性、尊重和專業(yè)勝任能力。

4.ABCD：財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動表。

5.ABCD：投資組合管理原則包括風(fēng)險(xiǎn)分散、資產(chǎn)配置、財(cái)務(wù)分析和股票估值。

6.ABCD：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、失業(yè)率、通貨膨脹率和利率。

7.ABCD：財(cái)務(wù)比率包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)回報(bào)率和負(fù)債比率。

8.ABCD：固定收益證券包括國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券和債券基金。

9.ABC：衍生品包括期權(quán)、期貨和遠(yuǎn)期合約。

10.ABCD：投資策略包括股票投資策略、債券投資策略、股票市場中性策略和多因子模型。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×：CFA考試的所有科目內(nèi)容都需要考生掌握高級財(cái)務(wù)分析的技能。

2.√：CFA考試中，投資組合管理科目的重點(diǎn)是理解并應(yīng)用現(xiàn)代投資組合理論。

3.√：CFA考試中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為了評估公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

4.√：CFA考試中，固定收益證券科目的重點(diǎn)是評估債券的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

5.×：在CFA考試中，職業(yè)道德原則的考核主要是對考生在實(shí)際工作中的行為進(jìn)行評判。

6.√：CFA考試中，定量分析的科目主要涉及統(tǒng)計(jì)學(xué)和概率論的應(yīng)用。

7.√：CFA考試中，經(jīng)濟(jì)學(xué)科目的重點(diǎn)是掌握宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)的基本原理。

8.√：在CFA考試中，投資學(xué)科目的重點(diǎn)是了解不同的投資策略及其有效性。

9.×：CFA考試中，權(quán)益證券科目的考核不涉及對公司管理層和治理結(jié)構(gòu)的分析。

10.√：CFA考試要求考生具備良好的英語閱讀和寫作能力，因?yàn)榭荚嚾⑽倪M(jìn)行。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.職業(yè)道德原則的重要性及其主要原則：

職業(yè)道德原則的重要性在于確保金融分析師的專業(yè)行為符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范。主要原則包括忠誠、專業(yè)勝任能力、正直、客戶利益優(yōu)先、保密、獨(dú)立性等。

2.“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)”概念及其應(yīng)用：

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)是指在考慮風(fēng)險(xiǎn)因素后的投資回報(bào)。應(yīng)用示例：使用夏普比率（SharpeRatio）來衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟及其重要性：

基本步驟包括閱讀和理解財(cái)務(wù)報(bào)表、分析財(cái)務(wù)比率、評估公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流和市場價(jià)值。重要性：提供評估公司財(cái)務(wù)健康狀況和未來增長潛力的關(guān)鍵信息。

4.投資組合管理的三大支柱及其重要性：

三大支柱是資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)選擇。重要性：確保投資組合的多樣性、風(fēng)險(xiǎn)控制和目標(biāo)達(dá)成。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.市場有效性概念的