（2022年）河南省漠河市注冊會計財務成

本管理真題（含答案）

學校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.一臺舊設備賬面價值為30000元，變現(xiàn)價值為32000元。企業(yè)打算繼

續(xù)使用該設備，但由于物價上漲，估計需增加經(jīng)營性流動資產(chǎn)5000元，

增加經(jīng)營性流動負債2000元。假定所得稅稅率為25%,則繼續(xù)使用該

設備初始的現(xiàn)金流出量為（）元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

2.在全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金

流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應等于該

項目的（）。

A.獲利指數(shù)B.動態(tài)投資回收期C.靜態(tài)投資回收期D.投資利潤率

3.某企業(yè)上年資產(chǎn)負債表中新增留存收益為300萬元，所計算的可持續(xù)

增長率為10%,若今年不增加新股和回購股票，且保持財務政策和經(jīng)營

效率不變，預計今年的凈利潤可以達到1210萬元，則今年的股利支付

率為（）o

A.75.21%

B.72.73%

C.24.79%

D.10%

4.在下列各項資金時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關系的是

Oo

A.(P/F,i,n)B.(P/A,i,n)C.(F/P,i,n)D.(F/A,i,n)

5.在標準成本管理中，成本差異是反映實際成本脫離預定目標程度的信

息。其計算公式是()

A.實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本

B.實際產(chǎn)量下標準成本-預算產(chǎn)量下實際成本

C.實際產(chǎn)量下實際成本-預算產(chǎn)量下標準成本

D.實際產(chǎn)量下實際成本-標準產(chǎn)量下的標準成本

6.甲公司按照2/10、n/50的條件購入貨物100萬元，甲公司想要享受現(xiàn)

金折扣，一年按360天考慮，那么甲公司可以接受的銀行借款利率最高

為()

A.18%B.17%C.16%D.15%

7.某公司上年稅前經(jīng)營利潤為800萬元，利息費用為50萬元，平均所得

稅稅率為20%。年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為1600萬元，股東權益為600萬元。

假設涉及資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計算，則杠桿貢獻率為()。

A.60.12%B.63.54%C.55.37%D.58.16%

8.影響企業(yè)長期償債能力的表外因素不包括()o

A.長期經(jīng)營租賃B.債務擔保C.未決訴訟D.長期資產(chǎn)購置合同中的分

期付款

9.下列關于債券的表述中，正確的是（）

A.當票面利率高于市場利率時，折價發(fā)行債券

B.對于分期付息的債券而言，提前償還所支付的價格通常要高于債券的

面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降

C當預測利率上升時，企業(yè)一般會提前贖回債券，以保護自身利益

D.用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券屬于提前償還常用的辦法

10.全面預算的編制起點是（）

A.財務預算B.銷售預算C.產(chǎn)品成本預算D.生產(chǎn)預算

二、多選題（10題）

H.根據(jù)財務杠桿作用原理，使企業(yè)凈利潤增加的基本途徑有（）。

A.在企業(yè)資本結(jié)構一定的條件下，增加息稅前利潤

B.在企業(yè)固定成本總額一定的條件下，增加企業(yè)銷售收入

C.在企業(yè)息稅前利潤不變的條件下，調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構

D.在企業(yè)銷售收入不變的條件下，調(diào)整企業(yè)固定成本總額

12.某投資組合包含證券A和證券B,其方差分別為36%和100%。在

等比例投資的情況下，下列說法正確的有（）o

A.若兩種證券的相關系數(shù)為1,則該組合的標準差為8%

B.若兩種證券的相關系數(shù)為-1,則該組合的標準差為2%

C.若兩種證券的相關系數(shù)小于1,則該組合的風險小于其中任何一種證

券

D.若兩種證券的相關系數(shù)為0.8,則證券A、B的協(xié)方差為48%

13.

第19題下列關于租賃的說法不正確的有（）。

A.對于出租人來說，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別

B.不可撤銷租賃可以提前終止

C融資租賃中，承租人要承擔與租賃資產(chǎn)有關的主要風險

D.承租方的“租賃資產(chǎn)購置成本”僅指租賃資產(chǎn)的買價

14.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是確定股票發(fā)行價格的一種方法，下列表述中，正確

的有（）。

A.運用該方法的公司，實際的發(fā)行價格通常比計算出來的每股凈現(xiàn)值

低20%?30%

B.運用該方法的公司，其市盈率往往低于市場平均水平

C.該方法主要適用于前期投資大、初期回報不高的公司

D.該方法能比較準確地反映公司的整體和長遠價值

15.下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）

A.管理人員薪酬B.折舊費C.取暖費D.研究開發(fā)支出

16.

第32題下列各項中屬于轉(zhuǎn)移風險的措施的是（）。

A.業(yè)務外包B.合資C.計提存貨減值準備D.租賃經(jīng)營

17.

第11題在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評

價指標有（）o

A.現(xiàn)值指數(shù)B.會計收益率C.內(nèi)含報酬率D.投資回收期

18.

第32題當利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采取變動成本法計

算成本時，其考核指標主要包括（）o

A.利潤中心邊際貢獻總額B.利潤中心負責人可控利潤總額C.利潤中

心可控利潤總額D.企業(yè)利潤總額

19.下列各項中，屬于財務預測方法的有（）

A.回歸分析法B.交互式財務規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)庫財務計劃系統(tǒng)D.

可持續(xù)增長率模型

20.假設銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負債率不變，

同時籌集權益資本和增加借款，以下指標不會增長的有（）o

A.可持續(xù)增長率B.稅后利潤C.銷售增長率D.權益凈利率

三、1.單項選擇題（10題）

21.存貨保利儲存天數(shù)，除取決于毛利，固定儲存費，銷售稅金及附加，每

日變動儲存費外，還取決于（）。

A.訂貨成本B.采購成本C.目標利潤D.進貨批量

22.某企業(yè)長期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利2元，每股市價20元,

在保持目前的經(jīng)營效率和財務政策不變，且不從外部進行股權融資的情

況下，其預計收入增長率為10%,則該股票的股利增長率為（）。

A.10%B.ll%C.14%D.12%

23.下列關于期權的說法中，正確的是（）。

A.實物期權屬于看漲期權

B.對于看漲期權來說，期權價格隨著股票價格的上漲而上漲，但最高不

會超過股價

C假設影響期權價值的其他因素不變，股票的波動率越大看跌期權價值

下降，看漲期權價值上升

D.對于未到期的看漲期權來說，當其標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格

時，該期權處于虛值狀態(tài)，其當前價值為零

24.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積

300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元/股。若按10%的比

例發(fā)放股票股利并按市價折算，發(fā)放股票股利后公司資本公積項目的報

表列示金額將為（）萬元。

A.100B.290C.490D.300

25.甲，乙兩個企業(yè)均投入300萬元的資本,本年獲利均為20萬元，但甲

企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,而乙企業(yè)則全部是應收賬款。如果在分析

時認為這兩個企業(yè)都獲利20萬元，經(jīng)營效果相同。得出這種結(jié)論的主要

原因是（）。

A.沒有考慮利潤的取得時間

B.沒有考慮利潤的獲得和所承擔風險大小

C.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關系

D.沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小的關系

26.某企業(yè)為一盈利企業(yè)，目前的銷售凈利率為10%,股利支付率為50%,

則下列會使企業(yè)外部融資額上升的因素是（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升B.銷售增長率超過內(nèi)含增長率C.銷售凈

利率上升D.股利支付率下降

27.企業(yè)大量增加速動資產(chǎn)可能導致的結(jié)果是（）。

A.減少財務風險B.增加資金的機會成本C.增加財務風險D.提高流動

資產(chǎn)的收益率

28.某公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10%,貸款

的年利率為10%,銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，貸款的實際利率為（）。

A.0.1B.0.2C.0.065D.0.125

29.（2006年）市凈率的關鍵驅(qū)動因素是（）。

A.增長潛力B.銷售凈利率C.權益凈利率D.股利支付率

30.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積

30萬元，未分配利潤200萬元，股票市價8元；若按10%的比例發(fā)放

股票股利并按市價折算，資本公積將變?yōu)椋ǎ┤f元。

A.OB.70C.1OOD.3O

四、計算分析題（3題）

31.G公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務，該公司2012年的

財務報表數(shù)據(jù)如下：

利湎衰

2012年度缺位：萬元

東年畬■

一?營如收入1000

青業(yè)成本300

的官和管理費用（不畬折200

析用50

長鼾富產(chǎn)勇僑10

財務濟州33

二.育業(yè)科科20?

“口本年金?

加：骨生外牧入（處置固定誠產(chǎn)冷收標）0

M：背業(yè)外支H：0

三.抬促總㈱207

所糖稅（稅率25務151.75

ra.冷利利155.25

Ei年初未分配利洞100.7s

五.可供分配的利制256

應付為通股股利36

六.未分配利何f220

公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為55萬股，每股市價為20元。

要求：

⑴編制2013年預計管理用利潤表和預計管理用資產(chǎn)負債表。

有關預計報表編制的數(shù)據(jù)條件如下：①2013年的銷售增長率為10%o

②利潤表各項目：營業(yè)成本、銷售和管理費用、折舊與銷售收入的比保

持與2012年一致，長期資產(chǎn)的年攤銷保持與2012年一致；金融負債利

息率保持與2012年一致；營業(yè)外支出、營業(yè)外收入、投資收益項目金

額為零；所得稅稅率預計不變（25%）；企業(yè)采取剩余股利政策。

③資產(chǎn)負債表項目：流動資產(chǎn)各項目與銷售收入的增長率相同；固定資

產(chǎn)凈值占銷售收入的比保持與2012年一致；其他長期資產(chǎn)項目除攤銷

外沒有其他業(yè)務；流動負債各項目（短期

借款除外）與銷售收入的增長率相同；短期借款及長期借款占凈投資資

本的比重與2012年保持一致。假設公司不保留額外金融資產(chǎn)，請將答

題結(jié)果填入給定的預計管理用利潤表和預計管理用資產(chǎn)負債表中。

④當前資本結(jié)構即為目標資本結(jié)構，財務費用全部為利息費用。

資二負債表

2012年12月31日儂位：萬元

mu期太余惠

現(xiàn)畬（經(jīng)膂）30

應收整款200

300

其他激動也產(chǎn)100

漉動資產(chǎn)令計630

闔定貴產(chǎn)600

然他長則賢產(chǎn)90

K期資產(chǎn)介計690

責產(chǎn)怠計B20

順期借款110

應付球款

以他應付款140

通動負債合計330

長期折款220

負債合計5S0

股A550

未分配利澗220

股東權注合計770

負債及膠東收益總計1320

憤計管理用利潤表

制位：萬元

2012年2013年

祥業(yè)牧入

M：骨業(yè)成本

俯仰總管用費陰（不含折舊1?的）,，

ffB

長用費產(chǎn)，粕

二,雙餐會普利■.、

骨和冽所謂侵—

三.稅后經(jīng)普和1M

四、伊欣利息

借款利息抵枸

K.稅后利息費陰

六、稅后利綱

加：年初未分配到孤

七.可供分配的利IW

M：應紂*通股權利

八、未分配利爬

頊計管理用資產(chǎn)負債表

—萬元

41112012年年末2013年年未

能激動費產(chǎn)

M：經(jīng)營通動低偵

■加管管活嵌A

經(jīng)伺長期11產(chǎn)

M：趁營長斷倒贛

，“經(jīng)H性長助賢產(chǎn)

方經(jīng)育貴產(chǎn)總計

⑵計算該企業(yè)2013年的預計實體現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量和債務現(xiàn)金

流量。

32.要求通過計算增加的信用成本后收益回答應召改變現(xiàn)行的信用條件?

如果要改變，應選擇甲方案還是乙方案?（一年按360天計算）

單位：萬元

33.上海東方公司是亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然

后運至上海。

管理當局預計年度需求量為10000套。

套裝門購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。

與訂購和儲存這些套裝門相關的資料如下：

(1)去年訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，

預計未來成本性態(tài)不變。

⑵雖然對于香港原產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關稅，但是對于每一張訂

單都要經(jīng)雙方海關檢查，其費用為280元。

(3)套裝門從香港運抵上海后，接收部門要進行檢查。

為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，此外每個訂單檢驗工

作需要8小時，發(fā)生變動費用每小時2.50元。

(4)公司租借倉庫來儲存套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每

套門4元。

(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28.50元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

⑺從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。

⑻為防止供貨中斷，東方公司設置了100套的保險儲備。

(9)東方公司每年營業(yè)50周，每周營業(yè)6天。

要求：

⑴計算經(jīng)濟訂貨量模型中“每次訂貨的單位變動成本

⑵計算經(jīng)濟訂貨量模型中“單位儲存變動成本

(3)計算經(jīng)濟訂貨量。

(4)計算每年與經(jīng)濟訂貨量相關的存貨總成本。

⑸計算再訂貨點。

⑹計算每年與儲備存貨相關的總成本。

五、單選題(0題)

34.下列關于證券組合風險的說法中，錯誤的是()o

A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關，而且與

各證券報酬率的協(xié)方差有關

B.對于一個含有兩種證券的組合而言，機會集曲線描述了不同投資比例

組合的風險和報酬之間的權衡關系

C.風險分散化效應一定會產(chǎn)生比最低風險證券標準差還低的最小方差

組合

D.如果存在無風險證券，有效邊界是經(jīng)過無風險利率并和機會集相切的

直線，即資本市場線；否則，有效邊界指的是機會集曲線上從最小方差

組合點到最高預期報酬率的那段曲線

六、單選題（0題）

35.下列預算中，屬于財務預算的是（）。

A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.產(chǎn)品成本預算D.資本支出預算

參考答案

1.C喪失的舊設備變現(xiàn)初始流量=舊設備變現(xiàn)價值-變現(xiàn)收益納稅

=32000-（32000-30000）X25%=31500（元）

墊支營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加-經(jīng)營性流動負債增加=5000-

2000=3000（元）

繼續(xù)使用該設備初始的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500（元）。

2.C解析：假設投資額為P,經(jīng)營期為n年，靜態(tài)投資回收期為m年，

投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為A,則根據(jù)題意可知J>=mxA,即m=P/A;

而“全部投資均于建設起點一次投入”意味著投資額的現(xiàn)值=P，根據(jù)題意

可知，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值=AX（P/A,r,n）,由于按照內(nèi)含

報酬率計算的凈現(xiàn)值等于零，所以，如果r=內(nèi)含報酬率，則：Ax（P/A,

r,n）=P,即:（P/A,r,n）=P/A=靜態(tài)投資回收期。

3.B由于上年可持續(xù)增長率為10%,今年滿足可持續(xù)增長的全部條件，

所以，上年的可持續(xù)增長率=今年的銷售增長率=今年的凈利潤增長率=

留存利潤增長率=10%,因此，今年的留存利潤=300X（1+10%）=330（萬元）,

今年的利潤留存率=330/1210xl00%=27.27%,股利支付率=1-

27.27%=72.73%o

4.BB【解析】年資本回收額是指在約定的年限內(nèi)等額回收初始投入資本

或清償所欠債務的全額。年資本回收額的計算是普通年金現(xiàn)值的逆運算,

資本回收系數(shù)普通是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。

5.A標準成本管理中，成本差異是反映實際成本脫離預定目標程度的信

息，由于它的實際成本高低取決于實際用量和實際價格，標準成本的高

低取決于標準用量和標準價格，所以成本差異的計算公式為：實際產(chǎn)量

下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本。

綜上，本題應選A。

6.A放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/（1一折扣百分比）x[360/（信用期

-折扣期）]=2%/（1-2%）x[360/（50-10）]=18.37%,為了享受現(xiàn)

金折扣，那么放棄現(xiàn)金折扣的成本要大于銀行借款利率，甲公司可以接

受的銀行借款利率最高為18.37%,根據(jù)選項判斷，選項A最恰當。

綜上，本題應選A。

7.A

A

【解析】稅后經(jīng)營凈利潤=800X（1-20%）=640（萬元），凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利

率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)xl00%=640/1600xl00%=40%;凈負

債=凈經(jīng)營資產(chǎn)一股東權益=1600-600=1000（萬元），凈財務杠桿=凈負

債/股東權益=1000/600=1.67;稅后利息率=50x（1-

20%)/100()xl00%=4%,杠桿貢獻率二(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率)

x凈財務杠桿=(40%-4%)x1.67=60.12%o

8.D影響長期償債能力的表外因素包括：(1)長期租賃；(2)債務擔保;(3)

未決訴訟。對于長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款而言，在賬面上不體現(xiàn)

為負債，付款間隔一般短于1年，因此，是影響企業(yè)短期償債能力的表

外因素。

9.B選項A表述錯誤，當票面利率高于市場利率時，溢價發(fā)行債券；當

票面利率低于市場利率時，折價發(fā)行債券；

選項B表述正確，對于分期付息的債券而言，提前償還會導致債權持有

人無法獲得償還日至到期日的利息，或不能獲得未來利率下降帶來債券

價值上升的好處，為了彌補債券持有人的這個損失，提前償還分期付息

債券所支付的價格要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而下降；

選項C表述錯誤，當預測利率下降時，企業(yè)一般會提前贖回債券，然后

以較低的利率發(fā)行新債券；當預測利率上升時，企業(yè)一般不會提前贖回

債券，這樣會讓企業(yè)喪失以較低利率支付利息的機會；

選項D表述錯誤，用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券屬于滯后償

還中的轉(zhuǎn)期形式。

綜上，本題應選B。

債券在到期日之后償還叫滯后償還。這種償還條款一般在發(fā)行時便訂立,

主要是給予持有人以延長持有債券的選擇權。滯后償還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩

種形式。

轉(zhuǎn)期指將較早期的債券換成到期日較晚的債券，實際上是將債務的期限

延長。常用的辦法有兩種：一是直接以新債券兌換舊債券；二是用發(fā)行

新債券得到的資金來贖回舊債券。轉(zhuǎn)換通常指股份有限公司發(fā)行的債券

可以按一定的條件轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的股票。

10.B銷售預算是整個預算的編制起點，其他預算的編制都以銷售預算為

基礎。銷售預算是關于預算期銷售數(shù)量、銷售單價和銷售收入的預算,

銷售預算中通常還包括預計現(xiàn)金收入預算計算，以便為編制現(xiàn)金預算提

供必要的材料。

綜上，本題應選B。

U.AC解析：在資本結(jié)構一定的條件下，債務利息是固定的，當息稅前

利潤增大時，每1元盈余所負擔的固定財務費用就相對減少，這能給普

通股股東帶來更多的盈余，因此增加息稅前利潤能增加更多的凈利潤。

12.ABD證券A、B的方差分別為36%和100%,即標準差分別為6%、

10%o相關系數(shù)為1,投資組合的標準差=（6%十10%）/2=8%;相關

系數(shù)為一1時，投資組合的標準差=|6%-10%|/2:2%;相關系數(shù)為

0.8,'J<r-I）X>：6,.；-04S1；

13.AD在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是

款項的借入人，所以，選項A的說法不正確；不可撤銷租賃是指在合同

到期前不可以單方面解除的租賃，如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一

筆足夠大的額外款項，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以，選項8的

說法正確；融資租賃中，由于租期長，接近租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命期，因

此，承租人要承擔與租賃資產(chǎn)有關的主要風險，選項C的說法正確；融

資租賃資產(chǎn)成本包括其買價、運輸費、安裝調(diào)試費、途中保險費等全部

購置成本。如果承租人自行支付運輸費、安裝調(diào)試費、途中保險費等,

則出租人只為租賃資產(chǎn)的買價融資，此時“租賃資產(chǎn)購

置成本”僅指其買價，因此，選項D的說法不正確。

14.ACD用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法定價的公司，其市盈率往往遠高于市場平均

水平，但這類公司發(fā)行上市時套算出來的市盈率與一般公司發(fā)行的市盈

率之間不具可比性，所以選項B的說法不正確。

15.ABC

選項A、B、C屬于，不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成

本，稱為約束性固定成本。譬如：固定資產(chǎn)折舊費、財產(chǎn)保險、管理

人員工資、取暖費、照明費等；

選項D不屬于，職工培訓費、研究開發(fā)支出屬于酌量性固定成本。

綜上，本題應選ABC。

固定成本分類：

項目約束性固定成本芯量性固定成本

含義提供和維持生產(chǎn)經(jīng)營所需設施、機構而發(fā)生的成本為完成特定活動而發(fā)生的固定成本

固定資產(chǎn)折舊斐、財產(chǎn)保險、管理人員工資、取暖

舉例科研開發(fā)費、廣告荽、職工培訓費等

斐、照明費等

①具發(fā)生額是以前決策的結(jié)果，現(xiàn)在已經(jīng)很難改變①其發(fā)生額是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營方針由經(jīng)理

了,即不能通過當前的管理決策行動加以改變；人員決定的，可以通過管理決策行動加以改

②屬于企業(yè)“經(jīng)營能力成本”，是企業(yè)為了維持一變；

特點

定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本；②關系到企業(yè)的競爭能力，也是一種提供

③要想降低約束性固定成本，只能從合理利用經(jīng)營“生產(chǎn)經(jīng)營能力”的成本；

能力，降低單位固定成本入手.③通常按預聳來支出（總量控制）

16.ABD解析:轉(zhuǎn)移風險的措施包括向?qū)I(yè)性保險公司投保;采取合資、

聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務

外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。計提存貨跌價準備屬于接受風險中的風險自保。

17.BD若凈現(xiàn)值大于0,其現(xiàn)值指數(shù)一定大于1,內(nèi)含報酬率一定大于

資本成本，所以利用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)或內(nèi)含報酬率對同一個項目進行

可行性評價時，會得出完全相同酌結(jié)論。而回收期或會計收益率的評價

結(jié)論與凈現(xiàn)值的評價結(jié)論有可能會發(fā)生矛盾。

18.ABC當利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采取變動成本法計

算成本時，其考核指標主要包括利潤中心邊際貢獻總額、利潤中心負責

人可控利潤總額、利潤中心控利潤總額。

19.ABC財務預測的方法包括銷售百分比法、回歸分析法（選項A）、運

用電子系統(tǒng)預測，其中運用電子系統(tǒng)預測又包括使用“電子表軟件”、使

用交互式財務規(guī)劃模型（選項B）和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務計劃系統(tǒng)（選

項C）。

綜上，本題應選ABC。

20.AD根據(jù)資產(chǎn)負債率不變可知權益乘數(shù)不變，而權益凈利率一銷售凈

利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權益乘數(shù)，所以權益凈利率不變；根據(jù)可持續(xù)增長

率的計算公式可知，可持續(xù)增長率也不會變化。由于權益凈利率不變,

但是股東權益是增加的，所以，凈利潤（即稅后利潤）也是增加的，即選

項B不是答案；如果假設銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資

產(chǎn)負債率不變，并且不籌集權益資本，則滿足可持續(xù)增長的條件，銷售

增長率會保持不變（等于可持續(xù)增長率），如果籌集權益資本（同時增加借

款），則會導致資金增加，從而促進銷售進一步增長，即導致銷售增長率

高于上期的可持續(xù)增長率，所以，選項c不是答案。

21.C

22.A解析：在保持經(jīng)營效率和財務政策不變，而且不從外部進行股權融

資的情況下，股利增長率等于銷售增長率。所以，股利增長率為10%。

23.B【答案】B

【解析】實物期權中擴張期權、時機選擇期權屬于看漲期權，而放棄期

權屬于看跌期權，選項A的說法不正確；對看漲期權來說，期權價格上

限是股價，選項B的說法正確；假設影響期權價值的其他因素不變，則

股票波動率與期權價格同向變化，所以，選項C的說法不正確；由于期

權尚未到期，還存在時間溢價，期權的當前價值不為零，選項D的說法

不正確。

24.C本題的主要考核點是股票股利的特點。發(fā)放股票股利，不會對公司

股東權益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在股東權益各項目間的再分配。

公司按10%的比例發(fā)放股票股利后：股本（按面值）的增加數(shù)=1x100x10%

=10（萬元）未分配利潤（按市價）的減少數(shù)=20xl00xl0%=200（萬元）資

本公積（按差額）的增加數(shù)=200-10=190（萬元）故累計資本公積

=300+190=490（萬元）。

25.B解析：該說法考慮了投入與產(chǎn)出關系,但沒有考慮利潤的獲得和所

承擔風險大小的關系。

26.B根據(jù)外部融資額=增量收入x經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一增量收入x經(jīng)營

負債銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)-預計銷售收入x計劃銷售凈利率x（L

股利支付率），凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)，因此凈經(jīng)營

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升，說明凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入的比下降，因此外部融資額

應下降，選項A錯誤；銷售增長率超過內(nèi)含增長率，說明企業(yè)需要從外

部融資，選項B正確；由于目前股利支付率小于1,所以銷售凈利率上

升會使外部融資額下降，選項c錯誤；由于銷售凈利率大于0,所以股

利支付率上升會使外部融資額增加，選項D錯誤。

27.B解析：企業(yè)大量增加速動資產(chǎn)可能導致現(xiàn)金和應收賬款占用過多而

大大增加了資金的機會成本。

28.D解析：10%/（1-10%-10%）=12.5%。

29.C市凈率的驅(qū)動因素有股利支付率、增長率、股權資本成本和權益凈

利率，但關鍵驅(qū)動因素是權益凈利率。

30.C解析：發(fā)放股票股利之后普通股股數(shù)增加，股票股利發(fā)放的比例指

的是增加的普通股股數(shù)占原來的普通股股數(shù)的比例；發(fā)放股票股利之后

未分配利潤減少，股本增加，未分配利潤減少的數(shù)額=增加的股數(shù)x折算

價格，股本增加的數(shù)額=增加的股數(shù)x每股面值；如果未分配利潤減少的

數(shù)額大于股本增加的數(shù)額，其差額增加資本公積；本題中發(fā)放股票股利

之后股數(shù)增加100xl0%=10（萬股），股本增加1x10=10（萬元），未分配利

潤減少8x10=80（萬元），資本公積金增加80-10=70（萬元），因為原來的

資本公積為30萬元，所以，發(fā)放股票股利之后資本公積=30+70=100（萬

元）。

31?【答案】（1）

憤計管理用軻耨表

巾位：萬元

鵬2012年20Bq

IIT,

/

一,骨業(yè)也人KMJ0*1100

M：黃葉成本500550

和管理蕾川（不會折IH-WU200220

折舊5055

長期青產(chǎn)用團1010

二.脫莉蛭套利間?24026S

M：M首■尚所得稅606ft25

機后用何和"1X0IX.7S

攵**?

M.他款利骷3335.73

M：仰款利息般稅8.258,93

E.稅后利瓢m用24.752f>.SO

六、及后蚪旗155.25171.95

1S:隼胡未分配利屬100.75220

七、可供分配的利刊25621.95

M：應付普通股般和36108.2S

八.未分肥制的次283.7

預計管理用資產(chǎn)負債表

常位：萬元

項口2令”年年未第12年年來

及營旗動責產(chǎn)630693

220242

=脛讓曹逐恭A410451

經(jīng)營長期資產(chǎn)690740

減：經(jīng)營長期魚做00

工凈彈營忤K期費產(chǎn)6的740

凈桂也資產(chǎn)總計11001191

金電正憒:

蚯期借於110H9.1

長期借款22。23?2

金掘負值合計330357.3

施:金勉資產(chǎn)00

凈魚微3的357.3

段本550550

未分配利娓2202*3.7

發(fā)東權淼