S證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的改善措施研究隨著經(jīng)濟(jì)全球化的逐漸推進(jìn)，我國證券市場也保持著較快的發(fā)展態(tài)勢，這對我國國民經(jīng)濟(jì)增長也產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用。但同時證券市場中也出現(xiàn)了一系列隱患問題，因此我國的證券監(jiān)督管理部門將依據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》等相關(guān)的司法解釋和從業(yè)人員的自我約束管理法則，制作出了明文規(guī)定。從而增強(qiáng)和標(biāo)準(zhǔn)化券商對風(fēng)險管理的全面性意識，提高了其中心競爭力，保證了證券行業(yè)井然有序的運(yùn)轉(zhuǎn)。與此同時，券商也應(yīng)該為了自身成長策略構(gòu)建與之相適宜且完備的風(fēng)險管理體制。本文將以我國證券公司投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其風(fēng)險的管理為研究的背景，再結(jié)合數(shù)據(jù)歸納、內(nèi)容分析、繪制圖等方法，展開對S證券公司投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險的案例和其投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系的研究分析。關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險管理；投行業(yè)務(wù) 11.1研究背景與意義 1 11.1.2研究意義 21.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 2 2 31.2.3對國內(nèi)外研究的評述 4 4 52相關(guān)理論基礎(chǔ) 62.1證券公司的功能和作用 62.2證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的必要性 62.3證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的原則 72.4證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)方法及其系統(tǒng) 72.4.1證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理對策 7 3S證券公司投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理 3.1S證券公司和其投行業(yè)務(wù)簡介 3.1.1S證券公司現(xiàn)狀 3.1.2S證券投行業(yè)務(wù)基本情況 3.1.3S證券保薦承銷業(yè)務(wù)有關(guān)違紀(jì)事件回首 3.2S證券公司保承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系 4S證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的改善措施和建議 4.1.1完備保薦人軌制 4.1.2增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度 4.2內(nèi)部建議 4.2.1提升投行業(yè)務(wù)職員的風(fēng)險管理認(rèn)知 4.2.2嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)風(fēng)險管理的規(guī)章制度 5結(jié)論 201經(jīng)濟(jì)全球化日新月盛，我國資本市場改革也交易所為例，2020年深交所試點創(chuàng)業(yè)板注冊制改革順利落地，現(xiàn)在深交所的國相對于以前國內(nèi)證券公司投行業(yè)務(wù)種類十分稀近年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行經(jīng)受住了極大的考驗，尤其是2020年在疫情防控的大背景下，國內(nèi)股市呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性，滬深300指數(shù)上漲27.21%,創(chuàng)業(yè)板指上漲64.96%,兩市股票、基金成交額同比上漲61.36%。全球面對從未有過的新冠疫情，經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重“物競天擇，適者生存”,我國經(jīng)濟(jì)面對國內(nèi)外風(fēng)險挑戰(zhàn)依舊嚴(yán)峻復(fù)雜的局2我國資本市場倍道而進(jìn)，但這并不能說明我國的資本市場已經(jīng)達(dá)到足夠的成熟，這在很大程度上是源于我國早年間的資本市場不夠開放，才導(dǎo)致現(xiàn)在的資本市場需要不斷地改革創(chuàng)新，而隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷提升，證券市場投資業(yè)務(wù)也在日新月異，與此同時我國證券公司的風(fēng)險管理也應(yīng)當(dāng)隨著證券市場的成長繼而加為771億元，其中IPO項目達(dá)成掛牌的有25家，其融資總額為627億元，在行24.26%,在行業(yè)中名列前茅。但是S證券公司對于風(fēng)險的管理也存有較多漏洞，導(dǎo)致其屢遭監(jiān)督管理部門“拜訪”和警示。本文對其風(fēng)險管理進(jìn)行理論研究，將S證券公司投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險的案例和其風(fēng)險管理體系作為研究的重點。本文研究的意義如下：(1)有利于興盛資本市場的經(jīng)濟(jì)。當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)富強(qiáng)程度的重要標(biāo)志是資本市場，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)即建設(shè)行之有效的風(fēng)險控制機(jī)制，使其風(fēng)險管理成本最小化。由于券商投資銀行業(yè)務(wù)觸及股票和債券的發(fā)行，對企業(yè)的并購重組出具策劃案，所以它關(guān)系到企業(yè)的未來發(fā)展和今后的市場建設(shè)等方方面面。(2)有利于更好的建設(shè)我國投行業(yè)務(wù)人員的職責(zé)和現(xiàn)代企業(yè)的制度。對于我國投行業(yè)務(wù)人員的職責(zé)，需要做到恪守證券法律法規(guī)，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)的各項規(guī)章制度，承擔(dān)必要的社會責(zé)任等；而對于現(xiàn)代企業(yè)的制度來言，伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的日新月異，企業(yè)所面臨的風(fēng)險也在與日俱增，所以需要對公司的風(fēng)險管理系統(tǒng)和制度進(jìn)行全面而深入的改革，以降低風(fēng)險事故的概率，使企業(yè)的經(jīng)營(3)有利于系統(tǒng)性目標(biāo)。風(fēng)險的管理的系統(tǒng)往往是由很多彼此關(guān)聯(lián)、彼此影響的部分組成的，個中的每個構(gòu)成部分皆存有自身的風(fēng)險障礙。解決部分風(fēng)險應(yīng)該以所有的風(fēng)險管理為起點，自全局減少系統(tǒng)的所有風(fēng)險。1.2.1國外研究現(xiàn)狀BogeWang(2021)14在通過對中國投資銀行業(yè)務(wù)市場的分析及其國際投資銀行的競爭優(yōu)勢與劣勢的分析研究之下，得知中國資本市場在改革不斷深化的背景3下，中國的投資銀行市場發(fā)展迅速且在政策的支持下胡志堅(2021)1認(rèn)為我國的投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系還是相對較弱，所以導(dǎo)致景勇淇(2020)2研究了證券公司業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其來源和特征，并使用了大量趙泳逸(2016)5將國外投資風(fēng)險管理的相關(guān)經(jīng)驗作為研究的參考，又通過對研究等研究方法得出一個與我國資本市場適應(yīng)的且可以有效實行的風(fēng)險管理體范曄(2019)6從宏觀和微觀兩方面來分析了影響證券公司投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)4吳云(2020)8通過對國內(nèi)外金融道德風(fēng)險管束研究理論成果以及其實驗經(jīng)歷，采用了比較分析和定性與定量分析等方法對NZ證券公司證券從業(yè)職員道德風(fēng)險的管理控制展開研究。王海英(2020)91認(rèn)為投行業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險管控這一問題仍需要去深入研究，因此作者通過統(tǒng)計分析、回收總結(jié)調(diào)查問卷等方法來整理歸納，找出影響投行業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控的風(fēng)險點，進(jìn)而總結(jié)出有效的應(yīng)對方法。孔光(2021)101將投行業(yè)務(wù)市場營銷戰(zhàn)略和策略放在國內(nèi)商業(yè)銀行投行轉(zhuǎn)型的大背景下研究，綜合評估內(nèi)外部環(huán)境下，提出ZHN分行投行業(yè)務(wù)營銷戰(zhàn)略和策案例，對商行投行業(yè)務(wù)在分行層面的營銷戰(zhàn)略和策略進(jìn)行研究探討，具有一定現(xiàn)實參考價值。肖富偉(2020)11認(rèn)為在現(xiàn)今的金融大環(huán)境里，金融企業(yè)也可以利用外部的風(fēng)險環(huán)境，找出自身的亮點和缺陷，從而有針對性地進(jìn)行改善。孟慶濤(2021)12通過我國股票發(fā)行市場的情況分析了IPO業(yè)務(wù)聲譽(yù)制度的可行性，再結(jié)合回歸對比分析，研究了投資銀行業(yè)務(wù)在市場中的聲望。謝偉(2021)13認(rèn)為我國的商業(yè)銀行目前所面對的風(fēng)險隱患相對較大，但如果想要改變現(xiàn)在的狀況，可以通過人才的引進(jìn)和培養(yǎng)其風(fēng)險管理的意識，從而使公司的效益最大化。1.2.3對國內(nèi)外研究的評述在中國資本市場改革不斷深化的背景下，中國的投資銀行市場發(fā)展迅速同時在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持下，預(yù)計未來將進(jìn)一步擴(kuò)大。與國內(nèi)證券相比，國際投資銀行的競爭優(yōu)勢主要是業(yè)務(wù)銷售優(yōu)勢。它們在經(jīng)營中沒有明顯的優(yōu)勢，甚至在商務(wù)合同中也有一定的缺點。因此，根據(jù)我國投資銀行業(yè)務(wù)市場的發(fā)展，國際投資銀行在中國有一定的機(jī)遇和潛力，但其經(jīng)營需要精進(jìn)不休。本文以證券公司及其投行業(yè)務(wù)風(fēng)險為研究背景，對S證券公司的體系和投行業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，重點分析了風(fēng)險管理存有漏洞，最后提出了可供參考的對策。本文的研究思路如圖1.1所見：5現(xiàn)狀和問題S證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的改善措施和建議圖1.1研究結(jié)構(gòu)圖理進(jìn)行了剖析。方法如表1.1所示：表1.1投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究方法數(shù)據(jù)歸納法本人將自己所找到的零散數(shù)據(jù)，進(jìn)行整理歸納和總結(jié)，最后繪圖法內(nèi)容分析法67證券公司是經(jīng)過國務(wù)院的證券監(jiān)管部門稽查核準(zhǔn)后建立的且遵從公司法章證券公司在金融市場承擔(dān)著資金的流通作用，證券公金融風(fēng)險管理在近來幾十年剛得到增速進(jìn)展。圍繞20世紀(jì)70年代至今浮現(xiàn)的然而風(fēng)險管理作為投資銀行內(nèi)部管理的一個構(gòu)成部分，愈發(fā)的激烈，其風(fēng)險環(huán)境也是愈發(fā)的復(fù)雜，特別是進(jìn)入20世紀(jì)90年代后一些大加慎密。20世紀(jì)90年代國際中較龐大的投資銀行為了適應(yīng)風(fēng)險境遇冗雜化在組8風(fēng)險管理。證券公司在投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理應(yīng)發(fā)改遵從以下5個原則(見表2.1),為表2.1投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理原則評估和風(fēng)險控制程序?？刂浦贫鹊膱?zhí)行執(zhí)行監(jiān)察和稽核。防火墻險。適時有效等外部環(huán)境的變換及時進(jìn)行相對應(yīng)的修改和完善。定性與定量相結(jié)合讓風(fēng)險控制更具科學(xué)性和可操作性。1)證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)指引續(xù)的出臺關(guān)于投行業(yè)務(wù)的指導(dǎo)政策，來規(guī)范市場的運(yùn)營方向(見表2.2)9表2.2證券監(jiān)督管理部門對證券公司的風(fēng)險管理有關(guān)指引2016年發(fā)布《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》2017年發(fā)布《證券公司投資銀行內(nèi)部控制指引(征求意見稿)》2017年《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》2018年出臺《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》2018年頒布《關(guān)于修改<證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法>的決定》2018年發(fā)布<投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引防范化解風(fēng)險>提高資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力2021年出臺《證券公司聲譽(yù)風(fēng)險管理指引》2)證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理對策(1)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理程序管用的風(fēng)險管理則是倚賴和諧運(yùn)轉(zhuǎn)且功效完備的風(fēng)(2)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理方案設(shè)計(3)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理決策業(yè)務(wù)對應(yīng)不一樣風(fēng)險喜好時，選用的與之相對應(yīng)的風(fēng)險(4)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理決策執(zhí)行(5)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理監(jiān)督和控制本文用S證券公司作為案例，且把S證券公司組織構(gòu)架、基礎(chǔ)狀況、投行業(yè)違紀(jì)事務(wù)，最后再結(jié)合其中的問題，為S證券公司提議出3.1.1S證券公司現(xiàn)狀經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)委員會合規(guī)與風(fēng)險管理委員會提名與薪酬考核委員會審計委員會深圳債券融資部北京債券融資部上海債券融資部債券融資總部深圳債券融資部北京債券融資部上海債券融資部債券融資總部北京投資銀行部股東大會監(jiān)事會董事會研究所固研究所固定收益部權(quán)益投資交易部機(jī)構(gòu)與國際業(yè)務(wù)部質(zhì)量控制部中小企業(yè)融資部并購融資部基金托管部柜臺市場部金融產(chǎn)品委員會投資銀行委員會資產(chǎn)負(fù)債配置委員會自營決策委員會信息技術(shù)治理委員會國際業(yè)務(wù)委員會PE與產(chǎn)業(yè)資本委員會業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)部門基建工程管理辦公室工會辦公室北京辦事處數(shù)據(jù)中基建工程管理辦公室工會辦公室北京辦事處數(shù)據(jù)中心軟件開發(fā)中心金融科技部企業(yè)金融部零售與網(wǎng)絡(luò)金融部運(yùn)營中心計劃財務(wù)部稽核部內(nèi)核部風(fēng)險管理部合規(guī)法務(wù)部黨群工作部人力資源部戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理辦公室黨委辦公室職能管理部門職能管理部門天津分公司天津分公司重慶分公司新疆分公司海南分公司西分公司陜西分公司河北分公司湖南分公司幅建分公司遼寧分公司四川分公司河南分公司責(zé)州分公司南分公司古林分公司山西分公司江西分公司湖北分公司安徽分公司黑龍江分公司甘肅分公司廣東分公司山東分公司深圳分公司江蘇分公司北京分公司浙江分公司上海分公司分公司分公司上海自貿(mào)試驗區(qū)分公司轄屬營業(yè)部上海澤春投資發(fā)展有限公司上海惟泰置業(yè)管理有限公司上海澤春投資發(fā)展有限公司上海惟泰置業(yè)管理有限公司海通創(chuàng)新證券投資有限公司上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司富國基金管理有限公司海富通基金管理有限公司海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司海通期貨股份有限公司海通開元投資有限公司海通國際控股有限公司控股或參股公司控股或參股公司圖3.1S證券公司的組織構(gòu)架圖S證券公司開創(chuàng)于1988年，隸屬全國巨型綜合類屬于全國性大型綜合類券商；截止2020年8月5日，注冊資本130.642億元。S證券現(xiàn)在有6家子公司、10家分公司、188家證券營業(yè)部遍布在全國118個城市，客戶總量達(dá)300萬以上，2010年末公司總資產(chǎn)1154.13億元，凈資產(chǎn)444.64億元。圖3.1為S證券公司的S證券在1994年改制為有限責(zé)任公司，并且成長為全國性的證券公司。2001險控制品牌和“求實、開辟、莊重、卓絕”的運(yùn)營觀念，因此在三十多年的經(jīng)S證券公司在1994年2月24日，于上海證券交易所發(fā)行上市。截止到2020益為1374.45億元。S證券2016年-2020年的四項中心指標(biāo)(凈資產(chǎn)、凈資本、營業(yè)收入、凈利潤)在券商的排行中均居于前位，具圖3.2S證券公司2016年-2020年專業(yè)數(shù)據(jù)中心指標(biāo)3.1.2S證券公司投行業(yè)務(wù)基本情況S證券公司于2020年，在注冊制試點改革的進(jìn)一步深化過程中，IPO規(guī)模創(chuàng)有63家公司通過創(chuàng)業(yè)板注冊制上市，募資金額大概占據(jù)了創(chuàng)業(yè)板全年募資金額的75%。近年來S證券公司，曾在半年內(nèi)完成了11單股權(quán)融資項目，并且有16單過在醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)域，公司完成復(fù)旦張江、君實生物兩家H股回A項目，樹立了公S證券公司始終將科創(chuàng)板、注冊制作為“建立主顧生態(tài)環(huán)境、深入服務(wù)價值完成了771億元的融資總額，此中的IPO項目完成了627億元的融資總額，實現(xiàn)了25家掛牌，其排行第二，此中科創(chuàng)板IPO項目達(dá)成了540億元的融資總額，所占市場份額24.26%,行業(yè)第一。EC資業(yè)務(wù)狀況如圖3.3和圖3.4所展示：圖3.3S證券公司2016年-2020年股權(quán)融資業(yè)務(wù)金額資料來源：S證券公司官網(wǎng)2016年-2020年年報圖3.4S證券公司2016年-2020年股權(quán)融資業(yè)務(wù)客戶數(shù)目資料來源：S證券公司官網(wǎng)2016年-2020年年報2)債券融資承銷業(yè)務(wù)自2020年以來S證券公司的境內(nèi)債券承銷業(yè)務(wù)，與上一年度對比增加23%,其證券融資承銷總額為4776億元，中間的企業(yè)債券承銷排行始終為第一，其融資金額為397億元；公司債券排名為第五，其融資金額為1494億元；企業(yè)始終期公司債券。具體的債券承銷業(yè)務(wù)情況如圖3.5和圖3.6所示(注：其他債包含券、可交換債券、非公開定向債務(wù)融資工具):圖3.5S證券公司2016年-2020年債券融資承銷業(yè)務(wù)金額資料來源：S證券公司官網(wǎng)2016年-2020年年報圖3.6S證券公司2016年-2020年債券融資承銷業(yè)務(wù)客戶數(shù)目資料來源：S證券公司官網(wǎng)2016年-2020年年報3.1.3S證券保薦承銷業(yè)務(wù)有關(guān)違紀(jì)事件回首2020年永煤債被曝出違約，關(guān)聯(lián)的調(diào)查與自查纏繞著這家資深的證券公司。2020年11月18日晚間，S證券因涉嫌給給永城煤電違規(guī)發(fā)行債券提供幫助，我2020年9月18日，證監(jiān)會官網(wǎng)頒布公告稱，S證券對于保薦中國天楹在請求2020年12月30日，證監(jiān)會發(fā)布對S證券及保薦代表人曾某、周某采取出具四方光電法人熊某某牽涉賄賂的事情。事件二：中核融資租賃債券發(fā)行事件2020年7月19日，中證協(xié)發(fā)布消息稱，觀察到包括S證券在內(nèi)的8家證券公司，對于中核融資租賃公司債券發(fā)行投標(biāo)的流程里，具有上報承銷費價格過低的情形。中國證券監(jiān)督管理單位表明，已經(jīng)對有關(guān)事宜開啟自律調(diào)查。事件三：保薦人未重點關(guān)注科創(chuàng)板資金往來事件2020年7月份，S證券公司陳某某和徐某某等兩名保代因未曾將科創(chuàng)版案子反常的資本流動當(dāng)做重心觀察，更是對其職務(wù)的責(zé)任沒有執(zhí)行到位，因此上交所對其出具了監(jiān)督管理警告。除此上事件以外，S證券還存有內(nèi)控監(jiān)管不到位的違規(guī)情形，所以S證券應(yīng)對于此次事項間顯露出來的缺陷實行系統(tǒng)且深刻的改革。與此同時，我國交易商協(xié)會已然將S證券相關(guān)違規(guī)情況移送中國人民銀行、中國證監(jiān)會。S證券公司保薦承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險管理組織構(gòu)架則分為四級，具體情形如下圖3.7所示：第二級第四級合規(guī)管理總部內(nèi)內(nèi)核總部獨獨立的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)我國當(dāng)前的保薦軌制存在漏洞，所以才導(dǎo)致違規(guī)現(xiàn)象多次產(chǎn)生，為此，我國應(yīng)當(dāng)進(jìn)行全面深入的完備保薦軌制。系統(tǒng)且深刻的完備保薦人考核軌制，因為保薦人對投資業(yè)務(wù)的重要性是無可替代的，然而想要更好的運(yùn)行一個投資項目，對保薦人的的選擇也是十分關(guān)鍵的。一名合格的保薦人需要有“敏銳的嗅覺”,能及時的發(fā)現(xiàn)市場環(huán)境的變化，從而做出相應(yīng)的改變。除此之外，合格還需要具備優(yōu)異的職業(yè)道德素養(yǎng)，才能不忘初心，在保薦道路上走得更遠(yuǎn)。所以我國對保薦代表人進(jìn)行錄取時，需要嚴(yán)格且謹(jǐn)慎的通過各項測試，直到符合所有標(biāo)準(zhǔn)時才可發(fā)放資格證。4.1.2增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度在資本市場的投行業(yè)務(wù)中，證券市場健康的持續(xù)發(fā)展很大程度上取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)施展他們監(jiān)視人的職能，使資本市場保持健康的發(fā)展環(huán)嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)則，監(jiān)管部門負(fù)責(zé)將監(jiān)管資本市場的一切活動，需要十分嚴(yán)從而降低風(fēng)險產(chǎn)生的概率。4.2.1提升投行業(yè)務(wù)職員的風(fēng)險管理認(rèn)知從投行業(yè)務(wù)職員方面來看，可以通過考核的方式，使其人員加深對風(fēng)險管理規(guī)范的記憶，還可以通過實戰(zhàn)的經(jīng)驗讓其深刻地改變對風(fēng)險管理的認(rèn)知；從管理者方面來看，增強(qiáng)自身對風(fēng)險管理的應(yīng)對策略，引導(dǎo)員工熟悉風(fēng)險產(chǎn)生的案例，并增強(qiáng)自身的職責(zé)心理，做到身先士卒，從對基層職員的風(fēng)險防范意識產(chǎn)生影響。4.2.2嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)風(fēng)險管理的規(guī)章制度渴望在企業(yè)里面確實實施風(fēng)險管理制度，對應(yīng)的支援匹配是不可缺少的，所以需要嚴(yán)苛掌控從業(yè)人員素養(yǎng)品質(zhì)這一關(guān)，對新入職的從業(yè)人員進(jìn)行嚴(yán)格的考核，并引領(lǐng)其對風(fēng)險管理的規(guī)章制度進(jìn)行研究與記憶，從而更好實現(xiàn)目標(biāo)的執(zhí)行，為公司營造出一個健康管理環(huán)境。資本市場瞬息萬變，我國的金融環(huán)境也在逐步的走向成熟成長，雖然相對國際金融環(huán)境發(fā)展較為緩慢，但相信總有一天可以達(dá)到甚至超越。本文研究了國內(nèi)投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和其風(fēng)險，分析了S證券得風(fēng)險案例并找出了其在投資銀行業(yè)務(wù)里保薦承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的缺陷，且聯(lián)合國內(nèi)券商投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，同期有針對性地給出了意見，同時也總結(jié)了以下觀點：(1)在如今的資本市場中，證券市場穩(wěn)健成長的重要性展現(xiàn)在以下幾個方面；有益于提升投資銀行的經(jīng)管效力；有益于掌控投資銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)控；有益于資本的流通。(2)想要建立一個健康的運(yùn)營環(huán)境，必須嚴(yán)格的執(zhí)行風(fēng)險管理的相關(guān)規(guī)定，建立從業(yè)人員的風(fēng)險防線意識，共同為良好的管理環(huán)境貢獻(xiàn)一份力量，使資本市場運(yùn)營的經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到最大化。(3)投行業(yè)務(wù)在整個證券市場占據(jù)了關(guān)鍵的主導(dǎo)地位，也為證券公司帶來高比例的收益，所以其風(fēng)險的管理更是尤為重要，本文將其作為研究方向，從而更加深刻認(rèn)識了投行業(yè)務(wù)的如今狀況，也通過產(chǎn)生風(fēng)險案例，尋找出了風(fēng)管理的漏洞。得出了下面的意見(見表5.1):表5.1個人意見外部意見完善保薦人軌制存在的漏洞，增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度內(nèi)部意見[1]胡志堅.證券公司投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理探究[J].投資與創(chuàng)[2]景勇淇.穩(wěn)金融視域下證券公司風(fēng)險特征演變與風(fēng)險管理研究[D].蘭州[3]張彭.我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究[D].吉林財經(jīng)大學(xué)，2018.[4]劉嫣，陰彥博.國際投行風(fēng)險管理之道對我國的啟示[C]//創(chuàng)新與發(fā)展：中國證券業(yè)2019年論文集.,2020:10