美國當前金融危機與２０世紀３０年代經濟危機的比擬研究〔作者:___________單位:___________:___________〕

摘要：美國當前發(fā)生的金融危機與20世紀30年代的經濟危機是近一個世紀以來美國經濟開展史上出現(xiàn)的兩次大規(guī)模危機。兩次危機所產生的歷史背景、發(fā)生的情況以及產生的原因各不相同，但二者，必存相通之處，兩次危機的爆發(fā)都是由經濟比例失調、“生產過剩〞而導致的，其背后的推動力都是資本的趨利性。通過對兩次危機的比擬研究，可以認識到：實體經濟是社會經濟運動的根底，虛擬經濟的開展絕不能脫離實體經濟運動。必須通過法律制度的完善標準其運行。

關鍵詞：經濟危機；金融危機；美國

美國資本主義經濟的開展總是伴隨著危機的周期性爆發(fā)，它暴露了資本主義經濟的固有矛盾，是資本主義生產方式歷史局限性的根本表現(xiàn)。正如馬克思曾在?資本論?中鋒利地指出的，“資本主義生產的真正限制是資本本身〞。美國當前金融危機與20世紀30年代經濟危機是近一個世紀以來美國經濟開展過程中兩次大規(guī)模的危機。兩次危機所產生的歷史背景、危機發(fā)生的狀況以及危機產生的原因各不相同，但二者必存相通之處，它們都是美國經濟自由化開展的必然產物。雖然當前的美國金融危機尚未演變成資本主義全面的經濟危機，但危機的規(guī)模、危機涉及的范圍、各國采取的應對措施及所產生的深刻影響，都可以與20世紀30年代的經濟危機相提并論。

一、兩次危機產生的歷史背景

(一)兩次危機產生于不同的歷史時期

1929--1933年的“經濟大蕭條〞是迄今為止資本主義世界發(fā)生過的最全面、最深刻、最持久的一次周期性經濟危機。在危機爆發(fā)之前，美國經濟是一片繁榮景象，1923--1930年間紐約股票交易所成交額翻了4倍，1925--1929年間股價翻了近3倍。其主要原因在于：國內方面，技術革新和政府的自由放任政策推動了經濟的迅猛開展；國際方面。第一次世界大戰(zhàn)的刺激和戰(zhàn)后相對穩(wěn)定的政治經濟局面為經濟增長提供了良好的外部條件。然而在經濟繁榮的背后，潛伏著生產相對過剩的危機。

美國當前金融危機源于2007年的次貸危機。2000年“網絡泡沫〞破滅和“9·11〞事件之后，美國政府為了刺激經濟增長。美聯(lián)儲從2001年1月至2003年6月連續(xù)13次降息，在低利率的條件下美國房地產業(yè)快速開展，次級抵押貸款市場迅速擴大，不具備歸還能力的貸款人也獲得了購房貸款，為危機埋下了隱患。自2004年6月起，美聯(lián)儲又開始連續(xù)17次加息，利率的大幅度提高加重了購房者的還貸負擔，美國房地產市場開始大幅降溫，大量歸還不起貸款的人出現(xiàn)，房貸公司遭受沉重打擊。隨后引發(fā)一系列金融事件，導致了美國金融危機的全面爆發(fā)。

(二)兩次危機背景的相似之處

雖然兩次危機發(fā)生在不同的歷史背景之下。但二者卻有相似之處：一是在兩次危機爆發(fā)前，美國經濟都處于繁榮的狀態(tài)中，經濟外表呈現(xiàn)出投資增加、生產擴大、股價上漲的局面。二是在經濟繁榮的背后，都存在著經濟比例失衡、貧富差距拉大、股市充滿大量泡沫等問題，這些矛盾的積聚，最終導致危機的發(fā)生。三是危機爆發(fā)前，美國政府都采取了擴張性經濟政策，主張經濟自由化開展，助長了危機的發(fā)生。

二、危機發(fā)生的狀況比擬

1兩次危機發(fā)生的根本狀況及特點。20世紀30年代美國經濟危機的爆發(fā)，始于1929年10月24日紐約證券交易所股價的暴跌，這一天被稱為“黑色星期四〞。它引起了資本主義世界各行業(yè)的蕭條。造成社會中下層的恐慌。由于其表現(xiàn)出來勢兇猛、持續(xù)時間長、涉及范圍廣、破壞性強的特點，因此被稱為“大蕭條〞和“大恐慌〞。在整個危機中，美國的工業(yè)產值下降了46.2％，貿易總額下降了70％，出現(xiàn)了極高的失業(yè)率，大量的生產設備遭到破壞；與工業(yè)危機交織在一起爆發(fā)了嚴重的農業(yè)危機，農產品市場經歷了價格的暴跌，大量的農畜產品被廢棄，眾多的貧農、中農走向破產，美國農業(yè)生產者的人均收入從1929年的223美元降到了1933年的90美元，降低了60％；失業(yè)人數(shù)達1300多萬，至少14萬家企業(yè)倒閉。實體經濟出現(xiàn)危機的同時引發(fā)了嚴重的信用危機，美國投資者在證券交易所內一周損失100億美元。美國的這次經濟危機涉及的范圍和持續(xù)的時間都創(chuàng)下了空前紀錄，整個資本主義世界的工業(yè)生產下降了44％，失業(yè)人數(shù)到達5000萬左右。

美國當前金融危機以次貸危機為前導。2007年上半年美國次貸危機爆發(fā)，美國股市劇烈下挫，金融機構大規(guī)模破產倒閉。2021年9月15日美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布申請破產保護，以此為標志的美國金融危機全面爆發(fā)。此次危機呈現(xiàn)出明顯特點：一是美國國內的投資銀行、商業(yè)銀行和保險公司等金融機構的關系極為密切，金融業(yè)務相互交織、債務關系相互關聯(lián)、鏈條不斷擴大延展、風險交叉?zhèn)鬟f，一旦債務鏈斷裂，就會不斷出現(xiàn)連鎖反響，并逐級放大，形成大規(guī)模的金融危機；二是由于金融國際化趨勢的加強，各國的金融業(yè)不斷開放，美國把大量的房地產抵押債券出售給了其他國家，因此，此次金融危機又對全球資本市場造成強烈沖擊。

以上內容可以看出，兩次危機發(fā)生的狀況各有不同：20世紀30年代美國經濟危機主要發(fā)生于實體經濟領域，表現(xiàn)為商品的供應規(guī)模嚴重超過了市場的有效需求，實體經濟危機導致信用危機，并引起整個資本主義世界的經濟大蕭條；而當前美國金融危機主要發(fā)生于虛擬經濟領域，它以美國次貸危機為誘因，引起金融市場的動亂。進而影響到實體經濟。

2兩次危機狀況的共同特征。雖然美國資本主義開展過程中這兩次危機發(fā)生的狀況有相異之處，但是二者也具有共同特征：一是危機的傳導速度極快，危機一經爆發(fā)迅速傳導至相關經濟領域，引起了資本主義世界各行業(yè)的衰退；二是危機的涉及范圍極廣，危機從美國開始，迅速蔓延至歐洲、亞洲等其他資本主義國家，造成全球市場的劇烈震蕩；三是危機的破壞性較大，危機發(fā)生后，金融資產大幅縮水，社會生產迅速萎縮，產值下降，失業(yè)增加，人均可支配收入減少，消費力下降，造成經濟下滑；四是危機的延續(xù)時間較長，20世紀30年代經濟危機持續(xù)了四年之久，而此次美國金融危機引起的經濟衰退在短時間內是不可能迅速消除的；五是美國政府都采取了相應的宏觀調控政策對經濟進行救助，以刺激經濟，擺脫衰退。

三、危機成因的比擬分析

(一)兩次危機產生的原因——以馬克思主義經濟理論為分析根底

120世紀30年代美國經濟危機產生的原因。馬克思的經濟危機理論能夠更深刻地揭示資本主義經濟危機的成因。馬克思認為，資本主義經濟危機的實質是生產相對過剩，由于資本主義競爭規(guī)律和剩余價值規(guī)律的存在，資本主義本身具有一種盲目提高生產能力和無限擴大生產規(guī)模的趨勢，生產的社會化為擴大生產的趨勢提供了物質根底。資本主義經濟危機所表現(xiàn)出來的生產過剩并不意味著資本主義生產的增長已經超過了勞動者的實際需要，不是社會產品的絕對過剩，而是一種相對過剩，是相對于勞動者有支付能力的需求而出現(xiàn)的相對過剩。馬克思從社會制度層面去尋找經濟危機的根源，認為經濟危機是資本主義制度的產物。

2美國當前金融危機的成因分析。虛擬資本的無限擴張是導致美國金融危機深層次的原因，運用馬克思主義經濟學的根本原理對美國金融危機進行深入分析，能夠進一步揭示危機的根源。美國經濟的一大特點就是虛擬經濟，它通過虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤。馬克思在?資本論?中最早對虛擬資本與實體資本的關系進行過系統(tǒng)論述。馬克思認為虛擬資本本身沒有價值，它們只是資本的所有權證書，是資本的紙制副本并不創(chuàng)造價值。虛擬資本實際上是以有價證券形式存在的，能夠給持有者帶來定期收入的想象的或虛幻的資本。在正常情況下，有價證券作為資本的虛擬性不易被人們發(fā)覺，但是，一旦有價證券的價格暴跌，甚至成為一張廢紙時，其資本的虛擬性就會明顯的暴露出來。因此，虛擬資本的存在必須依附于實體經濟的運動，脫離了實體經濟的支撐。又沒有相應的管制措施，虛擬經濟就會逐漸演變成投機經濟，最終將催生泡沫經濟。

(二)兩次危機成因的相通之處

美國當前金融危機與20世紀30年代經濟危機各具不同的特點，導致危機的原因也各不相同，但兩次危機都是由經濟比例失調，“生產過剩〞而導致的。20世紀30年代的經濟危機是商品生產的盲目擴大嚴重超過了有支付能力的需求而造成的結果，是實體經濟內部不均衡開展的外在表現(xiàn)；而美國當前的金融危機同樣表現(xiàn)為“生產過剩〞——資本證券化規(guī)模盲目擴大而導致的虛擬資本“過剩〞，雖然金融業(yè)不生產實體產品，“過剩〞比擬隱蔽，但如果虛擬資本發(fā)行量盲目擴大嚴重脫離實體經濟運行，那么會形成經濟泡沫引發(fā)危機。不管是實體經濟還是虛擬經濟的“生產過剩〞，都是經濟自由化開展的結果，其背后的推動力都是資本的趨利性。根據馬克思主義經濟學的解釋，資本是能夠帶來剩余價值的價值，資本的本質就是在運動中無限增殖。在實體經濟中它表現(xiàn)為生產規(guī)模的無限擴大。而在虛擬經濟中那么表現(xiàn)為虛擬資本的無限量發(fā)行，二者的開展都為資本運動提供了有利的活動場所，使其跨越了制度的約束和道德的界限無限擴張，