國際收支第一節(jié)國際收支和國際收支平衡表

一、國際收支的基本概念國際收支（BalanceofPayment）：指一國在一定時期內(nèi)全部對外往來的系統(tǒng)的貨幣記錄；國際收支平衡表：國際收支按特定帳戶分類和復(fù)式記帳原則表示出來的會計報表；經(jīng)常項目帳戶（CurrentAccount）：資本項目帳戶（CapitalAccount）：平衡帳戶（BalancingAccount）：回本章

復(fù)式計帳：任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個方面，即有借必有貸，借貸必相等；所有項目可分為資金來源項目和資金運用項目兩大類；回本章二、國際收支平衡表的主要內(nèi)容（一）經(jīng)常項目帳戶：國際收支中最基本的一項內(nèi)容貿(mào)易帳戶（TradeAccount）：指因貨物貿(mào)易進(jìn)出口而引起的收支，差額稱為貿(mào)易差額；無形貿(mào)易帳戶（InvisibleAccount）：包括兩部分（1）勞務(wù)收支；（2）投資收益；單方面轉(zhuǎn)移支付帳戶（UnrequitedTransferAcount）：指對外國的無償支付，又可分為私人單方面支付和政府單方面支付；（二）資本賬戶資本項目帳戶：記載的是金融資產(chǎn)的交易；

長期資本帳戶（LongtermCapitalAccount）:短期資本帳戶（Short-termCapitalAccount）:平衡項目帳戶：彌補(bǔ)國際收支不平衡的帳戶；包括官方儲備帳戶（ReserveAccount）：錯誤和遺漏帳戶（ErrorsandOmissionsAccount）：國際收支的結(jié)構(gòu)三、國際收支的計算方法簡易的國際收支平衡表

國際收支和國際收支平衡表重要的結(jié)論：儲備帳戶借方和貸方所表示的含義與經(jīng)常項目帳戶和資本項目帳戶正好相反；國際收支平衡表的最終差額恒等于零；國際收支平衡表中的每項帳戶，都反映著一定性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為，而且不同帳戶之間或不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為之間有著密切的關(guān)系；由于從事國際交往的行為主體成千上萬，統(tǒng)計時難免發(fā)生差錯，因此，所有國際收支平衡表都有錯誤和遺漏帳戶，以便把統(tǒng)計上的誤差歸入其中；第二節(jié)國際收支不平衡與調(diào)整一、國際收支不平衡的含義：自主性交易（AutonmousTransactions）:個人和企業(yè)為某種自主目的（比如追逐利潤、追求市場、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易;補(bǔ)償性交易（CompensatryTransactions）:為彌補(bǔ)國際收支不平衡而發(fā)生的交易；國際收支不平衡:指自主性交易的不平衡；國際收支不平衡的統(tǒng)計口徑：1、貿(mào)易收支不平衡：商品進(jìn)出口差額；2、經(jīng)常項目不平衡：貿(mào)易收支、無形貿(mào)易收支和單方面轉(zhuǎn)移收支存在的差額；3、基本項目不平衡：經(jīng)常帳戶和長期資本帳戶存在的差額；二、國際收支不平衡類型臨時性不平衡：短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡；結(jié)構(gòu)性不平衡：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡；周期性不平衡：一國在經(jīng)濟(jì)周期波動過程中，因經(jīng)濟(jì)衰退，人民收入減少，社會需求下降，而造成的對外收支不平衡；貨幣性不平衡：一定匯率下國內(nèi)貨幣成本與一般物價發(fā)生變化，引起進(jìn)出口商品價格的變動，從而導(dǎo)致的國際收支失衡；收入性不平衡：經(jīng)濟(jì)條件的變化引起的國民收入的變動，從而造成的國際收支不平衡；三、國際收支調(diào)整的方法獎出限入法：通過獎勵出口，限制進(jìn)口的措施來改善貿(mào)易收支逆差的情況；調(diào)整利息：以提高或降低銀行存款利率和貼現(xiàn)率的方式吸引或限制短期資本的流入，進(jìn)而調(diào)整國際收支的方法；財政政策：采取擴(kuò)大或縮減財政開支和調(diào)整稅率的方式調(diào)節(jié)國際收支的順差或逆差；調(diào)整匯率：國家貨幣當(dāng)局公開宣布法定貨幣升值與貶值；外匯平準(zhǔn)基金：運用這筆專用基金在外匯市場上直接買賣外匯，可以影響外匯的匯率，從而起到推動出口，增加外匯收入和改善國際收支的作用；國際經(jīng)濟(jì)合作：以國際經(jīng)濟(jì)及金融合作的形式來穩(wěn)定社會經(jīng)濟(jì)秩序的做法；四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機(jī)制：1、貨幣價格機(jī)制：2、收入機(jī)制：

利率機(jī)制：

當(dāng)國際收支發(fā)生逆差時，本國貨幣的存量（供應(yīng)量）相對減少，利率上升；而利率上升，表明本國金融資產(chǎn)的收益率上升，從而對本國金融資產(chǎn)的需求相對上升，對外國金融資產(chǎn)的需求相對減少，資金外流減少或資金內(nèi)流增加，國際收支得到改善。

五、實現(xiàn)內(nèi)外均衡的“政策配合理論”國際收支均衡：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡，即國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價穩(wěn)定下的自主性國際收支平衡；政策配合理論：蒙代爾財政政策與貨幣政策搭配；第三節(jié)國際收支調(diào)節(jié)理論國際收支調(diào)整的彈性論（ElasticityApproachtoTheoriesofBalanceofPaymentsAdjustments）國際收支調(diào)整的吸收理論（AbsorptionApproachtoTheoriesofBalance—of—PaymentsAdjustments）國際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析法（MonetaryApproachtoTheoriesofBalane-of-PaymentsAdjustments）國際收支調(diào)整的彈性論：提出：馬歇爾提出，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒納加以發(fā)展而形成的一種國際收支調(diào)整理論；觀點：貿(mào)易收支額的變動與進(jìn)出口商品的需求價格彈性有關(guān)，貨幣貶值能否使國際收支得以改善關(guān)鍵是看進(jìn)出口商品的需求價格彈性，由此提出了著名的“馬歇爾—勒納”條件:

Em+Ex>1

進(jìn)出口商品的需求價格彈性大于1時，貨幣貶值將使國際收支得以改善；“J曲線”效應(yīng)

（J－curveeffect）

馬歇爾－勒納條件對貨幣貶值引起國際收支改善的考察是一種靜態(tài)分析，沒有考慮調(diào)整的時間因素。在短期內(nèi)，貶值并不能立即引起實際經(jīng)濟(jì)部門貿(mào)易量的變化，從進(jìn)出口相對價格的變化到貿(mào)易量的增減帶來國際收支的改善需要經(jīng)過一段時間，即存在時滯，在貶值之初，國際收支非但不能改善，反而可能更趨惡化，這種現(xiàn)象即為“J曲線”效應(yīng).t1t2t3t4tBP0國際收支更趨惡化國際收支改善國際收支扭轉(zhuǎn)圖9-4：J曲線效應(yīng)二、國際收支調(diào)整的吸收理論（AbsorptionApproachtoTheoriesofBalance—of—PaymentsAdjustments）

吸收分析法（absorptionapproach）是S.S.Alexander于1952年提出的。他針對彈性分析法僅強(qiáng)調(diào)貶值對改善國際收支的價格效應(yīng)而忽略收入效應(yīng)這一缺陷，主張從宏觀經(jīng)濟(jì)運行的角度出發(fā)，用收入水平和支出行為來分析貶值對國際收支的影響。（一）國內(nèi)吸收與國際收支差額開放經(jīng)濟(jì)中的國民收入恒等式：

Y=C+I+G+(X-M)=A+BP

A=C+I+G:國內(nèi)吸收(國內(nèi)支出)；BP=X-MBP=Y-AA=A0+cY(c為邊際吸收傾向)

BP=(1-c)Y-A0

⊿BP=(1-c)⊿Y-⊿A0（二）國內(nèi)吸收與國際收支的自動調(diào)整機(jī)制非充分就業(yè)情形下的自動調(diào)整充分就業(yè)情形的自動調(diào)整（1）非充分就業(yè)情形下的自動調(diào)整

BP<0→貨幣貶值(馬歇爾－勒納條件滿足)→X增加，M減少→Y增加（乘數(shù)效應(yīng)）→A增加，因此BP=Y-A=(1-c)Y-A0取決于c：若c>1，則國內(nèi)吸收（A）的增加大于國民收入（Y）的增加，國際收支（BP）進(jìn)一步惡化；若c＝1，則國內(nèi)吸收（A）的增加等于國民收入（Y）的增加，國際收支（BP）不變；若c<1，則國內(nèi)吸收（A）的增加小于國民收入（Y）的增加，國際收支（BP）會改善。（2）充分就業(yè)情形下的自動調(diào)整

BP<0→貨幣貶值(馬歇爾－勒納條件滿足)→X增加，M減少，但Y不變（因為經(jīng)濟(jì)中沒有閑置資源），此時只能通過A來調(diào)整BP，有三個效應(yīng)：實際貨幣余額效應(yīng)：貶值→X增加，M減少，但Y不變→通貨膨脹→由于貨幣供給量不變，公眾手中所持有的實際貨幣余額減少，為了將手持的實際貨幣余額恢復(fù)到愿意持有的水平，公眾會減少C，拋售金融資產(chǎn)（如股票）換回貨幣→金融資產(chǎn)價格下降→利率上升→I下降→A下降→國際收支（BP）改善;收入再分配效應(yīng)：貶值→X增加，M減少，但Y不變→通貨膨脹→實際工資減少，企業(yè)利潤增加，由于工資收入者的c高于利潤收入者→C下降→A下降→國際收支（BP）改善;稅收效應(yīng)：貶值→X增加，M減少，但Y不變→通貨膨脹→貨幣收入上升，在累進(jìn)稅率制的作用下，導(dǎo)致居民納稅額大幅度上升→C下降→A下降→國際收支（BP）改善。（三）吸收論與彈性論的區(qū)別（1）就理論基礎(chǔ)而言，吸收論是建立在凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)之上，采用的是一般均衡分析方法；而彈性論則是建立在馬歇爾的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)之上，采用是局部均衡分析方法。（2）就理論主張看，吸收論是從總收入與總吸收的相對關(guān)系中來考察國際收支失衡的原因，它注重國內(nèi)需求水平的分析，而彈性論是從相對價格關(guān)系出發(fā)來研究國際收支失衡的。（3）就政策主張看，吸收論由于注重內(nèi)部和外部的同時均衡，因此含有強(qiáng)烈的政策搭配取向。四、國際收支調(diào)節(jié)的貨幣分析法（MonetaryApproachtoTheoriesofBalane-of-PaymentsAdjustments）

貨幣分析法：提出：孟代爾(Mundell)和約翰遜(Johnson);核心內(nèi)容：前面介紹的幾種分析方法都強(qiáng)調(diào)的是貿(mào)易收支的調(diào)整，而忽略了資本和金融項目。隨著國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本流動或金融資產(chǎn)貿(mào)易的重要性越來越明顯，在國際收支的構(gòu)成中，其重要性在某種意義上甚至已超過了經(jīng)常項目。正是在這種背景下，自20世紀(jì)70年代起，國際收支調(diào)整的貨幣論成為國際收支理論中的主流。貨幣論的主要代表人物有芒德爾、約翰遜等。國際收支從根本上說是一種貨幣現(xiàn)象，一國的貨幣供求變動會引起一國的國際收支失衡，同時，這種國際收支的失衡反過來又影響國內(nèi)的貨幣供求變化，最終在沒有人為干擾的條件下，國際收支會自動地在長期內(nèi)趨于均衡。貨幣論的基本理論可以用公式表示出來：

Ms=D+R

貨幣論者認(rèn)為，一國的貨幣供給分成兩部分，一部分為國內(nèi)部分，即中央銀行的國內(nèi)信貸或支持貨幣供給的國內(nèi)資產(chǎn)D；另一部分是來自國外的部分，它通過國際收支盈余獲得，以國際貨幣儲備作為代表R。將上式移項可得：

R=Md-D

從長期看，貨幣的供應(yīng)量與貨幣的需求量相等，即：Ms=Md，由此，公式可改寫為：

R=Ms-D

含義：國際收支差額（官方儲備的增減）=本國貨幣需求-本國供應(yīng)的貨幣；

國際收支失衡條件下的自動貨幣調(diào)整在固定匯率制下：一國貨幣超額供給→國際收支出現(xiàn)逆差→資本外流→貨幣供給減少→公眾會由于手持的實際貨幣余額也會隨之降低→公眾減少支出，減少對國內(nèi)商品和金融資產(chǎn)的購買→國內(nèi)利率上升→資本外流停止，資本流入→國際收支改善。在浮動匯率制下：一國貨幣供給超過貨幣需求→國際收支出現(xiàn)逆差→外匯市場上外匯供給小于外匯需求→本國貨幣貶值→國內(nèi)物價上漲，從而引起貨幣需求增加→貨幣市場趨于平衡的過程中，國際收支逆差逐漸縮小，直至消失。本章小結(jié)國際收支體現(xiàn)的是一國的對外經(jīng)濟(jì)交往，是貨幣的、流量的、事后的概念。國際收支平衡表具有特定的賬戶分類，是一定時期內(nèi)國際交易流量的統(tǒng)計表。國際收支平衡是整個宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的重要組成部分，因此，國際收支的調(diào)整