PAGE1敬請參閱最后一頁特別聲明PAGE1敬請參閱最后一頁特別聲明核心觀點：智能駕駛：景氣度保持穩(wěn)健向上，Robotaxi等待特斯拉投放市場。613具有重要的行業(yè)意義。小馬智行作為報告的自動駕駛技術(shù)組牽頭單位，青騅物流作為報告的商業(yè)組主要參與單位，為此次報告的發(fā)布做出了重要貢獻。文遠(yuǎn)知行與Uber2025615先的自動駕駛科技公司文遠(yuǎn)知行與迪拜道路與交通管理局RTA及全球最大的移動出行及配送科技公司優(yōu)步Technologies,IncRobotaxi機器人：景氣度保持穩(wěn)健向上，供應(yīng)鏈節(jié)奏波動不改下半年國產(chǎn)機器人今年中小批量量產(chǎn)趨勢。華為：發(fā)布CloudRobo6202025CEOCloudRobo樂聚機器人：聯(lián)合中國移動、華為發(fā)布了全球首款5G-A機器人及《5G-A賦能信息消費“新三樣”白皮書》。65G-A5G-A5G-A5G-A解決了這一難題。投資建議ROBO具身智能是AI動ROBO+智能駕駛：高階智駕1-N，robotaxi0-1，供應(yīng)鏈芯片、激光雷達、光學(xué)器件（cis來爆發(fā)式增長。25robotaxi公司，光學(xué)器件建議關(guān)注舜宇光學(xué)、宇瞳光學(xué)，傳感器清洗賽道關(guān)注清洗系統(tǒng)領(lǐng)先公司，整車領(lǐng)域建議關(guān)注華為系、、華為、小米等核心產(chǎn)業(yè)鏈的催化華為鏈關(guān)注極目機器人本周重要行業(yè)事件奧迪確認(rèn)暫停全面電動化計劃，不再設(shè)定明確停售燃油車時間表、特斯拉最新自動駕駛芯片量產(chǎn)，算力達到2500TOPS、CloudRobo風(fēng)險提示行業(yè)競爭加?。黄嚺c電動車銷量不及預(yù)期；人形機器人進展不及預(yù)期。掃碼獲取更多服務(wù)行業(yè)周報掃碼獲取更多服務(wù)行業(yè)周報PAGE10敬請參閱最后一頁特別聲明PAGE10敬請參閱最后一頁特別聲明內(nèi)容目錄一、智能駕駛 4小馬智行參編《公路干線物流自動駕駛發(fā)展報告》正式發(fā)布 4中東豪車之都迎來Robotaxi，文遠(yuǎn)知行與Uber、迪拜道路交通管理局三方簽約 4奧迪：確認(rèn)暫停全面電動化計劃，不再設(shè)定明確停售燃油車時間表 4特斯拉最新自動駕駛芯片量產(chǎn)，算力達到2500TOPS 4九識智能發(fā)布場景化新品，開啟智慧物流精耕時代 4供應(yīng)鏈 42026款零跑C16震撼上市個版本搭載禾賽激光雷達 4RoboSense累計交付100萬臺車載激光雷達 5黑芝麻智能宣布擬收購AI芯片公司 5二、機器人 5行業(yè)動態(tài) 5本體 6宇樹機器人：與松下聯(lián)合發(fā)布全球首款家電導(dǎo)購機器“松松”，有望率先在杭州核心高端松下門店投入使用 8星動紀(jì)元：推出新一代“小腰精”星動Q5，超擬人交互體驗為其核心競爭力 8樂聚機器人：聯(lián)合中國移動、華為發(fā)布了全球首款5G-A機器人及《5G-A賦能信息消費“新三樣”書》 大小腦 9華為：發(fā)布CloudRobo具身智能平臺 9黑芝麻智能：擬收購AI芯片公司，助力產(chǎn)品拓展機器人應(yīng)用領(lǐng)域 10軟通動力：出資3000萬成立全資子公司軟通天樞智能（南京）科技有限公10RoTipBot—首個基于可旋轉(zhuǎn)觸覺傳感器實現(xiàn)多層薄柔物體計數(shù)與抓的機器人平臺 11核心零部件 11祥鑫科技：同意東莞駿鑫按照股比例以現(xiàn)金出資方式向墨西哥祥鑫增資1,500萬美元 13豐光精密：已取得人形機器人、工業(yè)機器人、外骨骼機器人等多個領(lǐng)域的訂單 13首程控股：投資墨現(xiàn)科技布局柔性觸覺感測器領(lǐng)域 13臥龍電驅(qū)：擬在境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市 13飛榮達：攜手果力智能推出梟堯靈巧手產(chǎn)品 13高測股份：推出應(yīng)用于人形機器人靈巧手的鎢絲腱繩，該產(chǎn)品已進入客戶送樣測試階段 14靈心巧手：完成新一輪股東變更，上海云玚與中金觀博成為新股東 14五洲新春：擬定增募資不超10億 15泉智博：完成數(shù)千萬元Pre-A輪融資 15三、投資建議 15四、風(fēng)險提示 16一、智能駕駛小馬智行參編《公路干線物流自動駕駛發(fā)展報告》正式發(fā)布事件：6132018年4月，小馬智行自動駕駛卡車路測里程近600萬公里，貨物運輸量超9.4億噸公里。中東豪車之都迎來Robotaxi，文遠(yuǎn)知行與Uber、迪拜道路交通管理局三方簽約2025615RTA的移動出行及配送科技公司優(yōu)步UberTechnologies,Inc.簽署合作協(xié)議。三方將攜手在迪拜落地部署商業(yè)化RobotaxiUberRobotaxiUberRTARobotaxiUberRTAUberCFO兼國際負(fù)責(zé)人李璇表示，該協(xié)議與迪拜“2030奧迪：確認(rèn)暫停全面電動化計劃，不再設(shè)定明確停售燃油車時間表18CEO（Gernot在接受外媒采訪時確認(rèn)已推翻前任管理層所制定的計劃，20332026203320248%，整體銷量首次被特斯拉特斯拉最新自動駕駛芯片量產(chǎn)，算力達到2500TOPS事件：619NotATeslaApp（FSD）AI52000-2500TOPS（萬億次運算/秒），AI44-5AI47nm500TOPSAI53nmN3PAI45根據(jù)相關(guān)報道，特斯拉將在年底將AI5芯片應(yīng)用到最新車型上，這或許會為特斯拉帶來銷量的提升。Robotaxi九識智能發(fā)布場景化新品，開啟智慧物流精耕時代19E6MAXE6MAXZ5供應(yīng)鏈2026款零跑C16震撼上市，6個版本搭載禾賽激光雷達事件：618，2026C16815.18-18.186搭載禾賽激光雷達，16.182026C1670+點評：輔助駕駛方面，2026C1628SUVRoboSense100萬臺車載激光雷達16RoboSense100RoboSenseADAS20216RoboSenseYoleGroup《2025RoboSense202426%，排名全球第一，同時20242018-2024ADAS20253RoboSense30Tier1黑芝麻智能宣布擬收購AI芯片公司事件：618AIAISoCCPUI（ISP、NPU）IPAIAIAISoCSoCAIL1/L2L4/L5二、機器人行業(yè)動態(tài)（1）61610176171819，2025（6）620際數(shù)據(jù)公司(IDC)發(fā)布報告稱，中國人形機器人行業(yè)市場整體呈現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢，202420002030695.3%。（7）620-222025器人與機器人技術(shù)展覽會于杭州大會展中心8號館召開，吸引了以特斯拉、宇樹等行業(yè)頂尖企業(yè)參展。文件/活動/機構(gòu)時間文件/活動/機構(gòu)時間具體內(nèi)容成都市首批智能機器人實景驗證活動6月16日提升工作質(zhì)效，在實際應(yīng)用中展現(xiàn)能力，不斷優(yōu)化迭代產(chǎn)品。6月17日重慶市經(jīng)濟信息委聯(lián)合市民政局啟動智能養(yǎng)老服務(wù)機器人結(jié)對攻關(guān)與場景應(yīng)用試點申報，將面向重慶市機器人企業(yè)、養(yǎng)老輔具企業(yè)、高校、科研院所及第三方養(yǎng)老服6文件/活動/機構(gòu)時間具體內(nèi)容試點工作2002002020鐵路專業(yè)應(yīng)用機器人高層論壇6月17日鐵路專業(yè)應(yīng)用機器人高層論壇在北京召開，發(fā)布了一系列鐵路人工智能應(yīng)用成果，具身智能機器人操作系統(tǒng)創(chuàng)新發(fā)展大會6月18日大會由智能機器人操作系統(tǒng)（AGIROS）開源社區(qū)主辦，中科南京軟件技術(shù)研究院、中國科學(xué)院軟件研究所集成創(chuàng)新中心承辦，南京大學(xué)、南京航空航天大學(xué)、上海智元新創(chuàng)技術(shù)有限公司、北京人形機器人創(chuàng)新中心有限公司、粵港澳大灣區(qū)國家技術(shù)創(chuàng)新中心、南京埃斯頓酷卓科技有限公司等單位協(xié)辦。2025中日機器人產(chǎn)業(yè)合作對接會6月19日2025書長宋曉剛等嘉賓、企業(yè)家、投資商應(yīng)邀出席。國際數(shù)據(jù)公司（IDC）6月20日22030年近6萬臺，復(fù)合增長率達95.3%。2025器人技術(shù)展覽會6月20日-22日8展示了仿生驅(qū)動、具身智能、腦機接口等先進技術(shù)與機器人上下游產(chǎn)業(yè)鏈等。IDC金證券研究所本體15（Z）、燕緣創(chuàng)投、彬復(fù)資本跟投，勢智元機器人:617（4）宇樹科技：617C185G-A5G-A（6）優(yōu)必選：61819Q5Optimus（10）圖速科技：宣布完成數(shù)千萬元A輪融資，投資方為云時資本，遠(yuǎn)山資本擔(dān)任獨家財務(wù)顧問。本體公司商業(yè)化進展本體公司商業(yè)化進展融資與戰(zhàn)略布局產(chǎn)品邊際突破理工華匯即將發(fā)布新一代特種人形機器人，該新一代特種人形機器人Atlas相似之處，頭部單元設(shè)計與宇樹H1較為相近。智在無界完成數(shù)千萬元融資，聯(lián)想之星領(lǐng)投，星連資本（Z）、燕緣創(chuàng)投、彬本體公司商業(yè)化進展融資與戰(zhàn)略布局產(chǎn)品邊際突破力。智元機器人與德馬科技簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將基于各自領(lǐng)域的核心優(yōu)勢，共同探索具身智能機器人在物流場景的創(chuàng)新應(yīng)用，包括人形智能機器人數(shù)據(jù)采集中心的建設(shè)和運營、商業(yè)應(yīng)用、數(shù)據(jù)交易模式、核心零部件研發(fā)和聯(lián)合銷售等多個領(lǐng)域。宇樹科技與松下共同開發(fā)的全球家電零售領(lǐng)域首個真正意義上的人形C（字節(jié)系基金100幣。樂聚機器人聯(lián)合中國移動、華為發(fā)布業(yè)界5G-A具身智能機器人和《5G-A賦能信息消費“新三5G-A形具身智能機器人的應(yīng)用場景及網(wǎng)絡(luò)需求指標(biāo)。優(yōu)必選優(yōu)必選柳州智慧工廠首臺工業(yè)新動能，輻射帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級。申請的“單腿跳躍運動控制方及一種單腿跳躍運動控制方及機器人。山東優(yōu)寶特星動紀(jì)元醫(yī)療等業(yè)務(wù)的企業(yè)達成戰(zhàn)略簽約，意向訂單超百單。發(fā)布了其新一代超擬人服務(wù)機器人產(chǎn)品——星動Q5。特斯拉Optimus來重大改進圖速科技A顧問。該輪資金將主要用于研發(fā)投本體公司商業(yè)化進展融資與戰(zhàn)略布局產(chǎn)品邊際突破司進一步優(yōu)化迭代產(chǎn)品。來源：具身智能大講堂公眾號、硬氪公眾號、科創(chuàng)板日報公眾號、松下機器人公眾號、樂聚機器人公眾號、柳州國資公眾號、機器人大講堂公眾號、優(yōu)寶特機器人公眾號、人形機器人發(fā)布公眾號、星動紀(jì)元公眾號、中國機器人網(wǎng)公眾號、機器人前瞻公眾號、張通社公眾號，國金證券研究所617圖表3：首款家電導(dǎo)購機器人“松松”正式發(fā)布圖表4：“松松”可通過肢體語言和互動提高親和力來源：松下洗衣機公眾號，國金證券研究所來源：松下洗衣機公眾號，國金證券研究所星動紀(jì)元：推出新一代“小腰精”星動Q5，超擬人交互體驗為其核心競爭力619Q510kgQ5Q5441380mm37圖表5：星動Q5具有3自由度腿和1自由度腰圖表6：超擬人交互體驗為星動Q5核心競爭力來源：人形機器人發(fā)布公眾號，國金證券研究所來源：人形機器人發(fā)布公眾號，國金證券研究所5G-A5G-A6185G-A5G-A5G-AWi-Fi5G-A5G-AWi-Fi5G-A圖表7：樂聚機器人聯(lián)合中國移動、華為發(fā)布了全球首款5G-A具身智能機器人來源：樂聚機器人公眾號，國金證券研究所大小腦華為：發(fā)布CloudRobo6202025CEO5.5AICloudRoboR2C（RobottoCloud），希望與機器人伙伴與行業(yè)組織共同R2C圖表7：華為發(fā)布CloudRobo具身智能平臺8：CloudRobo具身智能平臺，端到端能力整合，不同場景不同本體適配效率提升50%來源：華為官微，國金證券研究所來源：華為官微，國金證券研究所黑芝麻智能：擬收購AI芯片公司，助力產(chǎn)品拓展機器人應(yīng)用領(lǐng)域618AI及模擬IPAIAIAISoC軟通動力：出資3000萬成立全資子公司軟通天樞智能（南京）科技有限公司616（南京）3000圖表10：軟通動力全資子公司軟通天樞智能（南京）科技有限公司成立來源：天眼查，國金證券研究所RoTipBot—首個基于可旋轉(zhuǎn)觸覺傳感器實現(xiàn)多層薄柔物體計數(shù)與抓取的機器人平臺RoTipBot—首個基于可旋轉(zhuǎn)觸覺傳感器實現(xiàn)多RoTipRoTipBotRoTipRoTip圖表11：軟通動力全資子公司軟通天樞智能（南京）科技有限公司成立來源：機器人大講堂，國金證券研究所核心零部件（1）1,500（3）（6）（H（9）（10）靈心巧手：完成新一661.5720.8（12）五洲新春：公司發(fā)行擬募集資金總額不超過100,000萬元（含本數(shù)），擬用于具身智能機器人和汽車智駕核心零部件研發(fā)與產(chǎn)Pre-A核心零部件公司核心零部件公司商業(yè)化進展融資與戰(zhàn)略布局產(chǎn)品邊際突破祥鑫科技同意東莞駿鑫按照持股比例以現(xiàn)金出資方式向墨西哥祥鑫增資1,500萬美元，主要用于墨西哥祥鑫購置設(shè)備和日常經(jīng)營等，以支持墨西哥祥鑫的快速發(fā)展。豪江智能公司為小升機器人提供線性驅(qū)動控制解決方案。豐光精密公司已取得人形機器人、工業(yè)機器人、外骨骼機器人等多個領(lǐng)域的訂單。首程控股旗下北京機器人基金與北京首大興業(yè)基金投資墨現(xiàn)科技。拓邦股份電機已向多家頭部人形機器人公司送樣并獲訂單，進展順利。臥龍電驅(qū)深化全球化戰(zhàn)略布局、提高公司國際形象及綜合競爭力，公司計劃擬在境（H所有限公司掛牌上市。飛榮達攜手果力智能推出梟堯靈巧手產(chǎn)品。高測股份推出應(yīng)用于人形機器人靈巧手的鎢絲腱繩，該產(chǎn)品已進入客戶送樣測試階段。夏廈精密公司產(chǎn)品精密齒輪能夠直接應(yīng)用于人形機器人領(lǐng)域，同時公司也布局行星滾柱絲杠產(chǎn)品及行星滾柱絲杠加工核心設(shè)備。遠(yuǎn)東股份公司機器人電纜已在優(yōu)必選人形機器人上應(yīng)用，智元人形機器人已送樣試驗。靈心巧手完成新一輪股東變更，上海云玚與中金觀博成為新股東，靈心巧手注冊資本從661.5萬元增至720.8萬元。五洲新春公司發(fā)行擬募集資金總額不超過100,000（含本數(shù)扣除發(fā)行費用后，擬用于具身智能機器人和汽車智駕核心零部件研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目以及補充流動資金。核心零部件公司商業(yè)化進展融資與戰(zhàn)略布局產(chǎn)品邊際突破泉智博完成數(shù)千萬元Pre-A輪融資，用于公司產(chǎn)線擴充和營運資本補充，推動其一體化關(guān)節(jié)模組邁向規(guī)模化商用。來源：祥鑫科技，ifind，豐光精密，人民財訊，臥龍電驅(qū)，飛榮達官微，上證e互動，證券日報網(wǎng)，機器人前瞻，五洲新春，維科網(wǎng)機器人，國金證券研究所祥鑫科技：同意東莞駿鑫按照持股比例以現(xiàn)金出資方式向墨西哥祥鑫增資1,500萬美元6201,5004,500豐光精密：已取得人形機器人、工業(yè)機器人、外骨骼機器人等多個領(lǐng)域的訂單6月19日，豐光精密發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，目前公司已取得人形機器人、工業(yè)機器人、外骨骼機器人等多個領(lǐng)域的訂單。公司一期規(guī)劃產(chǎn)能為30萬套，今年目標(biāo)達到10萬套產(chǎn)能。首程控股：投資墨現(xiàn)科技布局柔性觸覺感測器領(lǐng)域620臥龍電驅(qū)：擬在境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市618）并在香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市。此前，公司曾表示和浙江人形機器人創(chuàng)新中心有關(guān)節(jié)模組方面2圖表13：臥龍電驅(qū)擬發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市來源：臥龍電驅(qū)公告，國金證券研究所飛榮達：攜手果力智能推出梟堯靈巧手產(chǎn)品618/圖表14：飛榮達攜手果力智能推出梟堯靈巧手產(chǎn)品圖表15：梟堯靈巧手產(chǎn)品介紹來源：飛榮達官微，國金證券研究所來源：飛榮達官微，國金證券研究所高測股份：推出應(yīng)用于人形機器人靈巧手的鎢絲腱繩，該產(chǎn)品已進入客戶送樣測試階段618靈心巧手：完成新一輪股東變更，上海云玚與中金觀博成為新股東（100%控股子公司661.5720.82019圖表16：靈心巧手自主研發(fā)的LinkerHand系列靈巧手來源：機器人前瞻，國金證券研究所10616（603667.SH）A圖表17：五洲新春擬定增募資不超10億來源：五洲新春，國金證券研究所泉智博：完成數(shù)千萬元Pre-A616Pre-A三、投資建議ROBO具身智能是AIROBO+賽道將重塑整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈，成為汽車板塊最強產(chǎn)業(yè)趨勢。智能駕駛：高階智駕1-N，robotaxi0-125robotaxi爭要素都具備積累的廠商。2024101-N，Robotaxi0-1202010-20CMOS5112515%（江淮汽車、賽力斯、北汽藍(lán)谷）Robotaxi機器人：緊抓THB（特斯拉、華為、字節(jié)）主線，關(guān)注低估值龍頭本體：從巨頭獨舞到百花齊放：202425Deepseek3C2025THB（關(guān)注特斯拉、Figure、華為、小米等核心產(chǎn)業(yè)鏈的催化：（1）靈巧手的邊際變化，即微型絲杠和觸覺傳感器；（2）四、風(fēng)險提示行業(yè)競爭加?。耗壳靶履茉葱萝囆皖l出，電車市場競爭加劇。同時油車促銷力度加大，存在行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。汽車與電動車產(chǎn)銷量不及預(yù)期：汽車與電動車產(chǎn)銷量受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)支持政策、消費者購買意愿等因素的影響，存在不確定性。人形機器人進展不及預(yù)期：人形機器人軟硬件進步空間較大，若軟件技術(shù)無法滿足通用化場景的需求，或設(shè)備以及硬件端技術(shù)進展緩慢導(dǎo)致降本不及預(yù)期，將對人形機器人銷量產(chǎn)生負(fù)面影響。行業(yè)投資評級的說明：3－615%3－65%－15%；3－6-5%－5%；3－65%以上。特別聲明：國金證券股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，已具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報告版權(quán)歸“國金證券股份有限公司”（以下簡稱“國金證券”）所有，未經(jīng)事先書面授權(quán)，任何機構(gòu)和個人均不得以任何方式對本報告的任何部分制作任何形式的復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)、轉(zhuǎn)載、引用、修改、仿制、刊發(fā)，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。經(jīng)過書面授權(quán)的引用、刊發(fā)，需注明出處為“國金證券股份有限公司”，且不得對本報告進行任何有悖原意的刪節(jié)和修改。本報告的產(chǎn)生基于國金證券及其研究人員認(rèn)為可信的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，但國金證券及其研究人員對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。本報告反映撰寫研究人員的不同設(shè)想、見解及分析方法，故本報告所載觀點可能與其他類似研究報告的觀點及市場實際情況不一致，國金證券不對使用本報告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此有關(guān)的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。且本報告中的資料、意見、預(yù)測均反映報告初次公開發(fā)布時的判斷，在不作事先通知的情況下，可能會隨時調(diào)整，亦可因使用不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同觀點和分析方法而與國金證券其它業(yè)務(wù)部門、單位或附屬機構(gòu)在制作類似的其他材料時所給出的意見不同或者相反。本報告僅為參考之用，在任何地區(qū)均不應(yīng)被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請。本報告提及的任何證券或金融工具均可能含有重大的風(fēng)險，可能不易變賣以及不適合所有投資者。本報告所提及的證券或金融工具