PAGE1敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明PAGE1敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明核心觀點(diǎn)：智能駕駛：特斯拉Robotaxi622馬斯克在XRobotaxi6221020RobotaxiModelY，搭載公司全新的“無(wú)監(jiān)督版”FSD（完全自動(dòng)駕駛）技術(shù)。小鵬G7首秀Ultra配備三顆小鵬汽車自研的圖靈AI芯片。611SUVG7MaxUltraOrin-XAIG7AIVLA-OL機(jī)器人：22069200200區(qū)和機(jī)構(gòu)類養(yǎng)老服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品需完成不少于20個(gè)社區(qū)或20家養(yǎng)老機(jī)構(gòu)應(yīng)用驗(yàn)證，部署不少于20臺(tái)套。機(jī)器人4S4S10協(xié)議。6114S4S20258812（亦莊）正式投入運(yùn)營(yíng)。目前已有超過(guò)30機(jī)器人、樂(lè)聚通研、高擎機(jī)電等10家具身智能機(jī)器人頭部企業(yè)當(dāng)場(chǎng)簽下合作意向協(xié)議。投資建議ROBO具身智能是AI動(dòng)ROBO+智能駕駛：高階智駕1-N，robotaxi0-1，供應(yīng)鏈芯片、激光雷達(dá)、光學(xué)器件（cis來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。25robotaxi、華為、小米等核心產(chǎn)業(yè)鏈的催化華為鏈關(guān)注極目機(jī)器人本周重要行業(yè)事件廣汽豐田攜手Momenta飛輪大模型再進(jìn)化、比亞迪接入通義大模型、阿維塔組建座艙和智駕自研團(tuán)隊(duì)、廣東省人工智30風(fēng)險(xiǎn)提示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；汽車與電動(dòng)車銷量不及預(yù)期；人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期。掃碼獲取更多服務(wù)行業(yè)周報(bào)掃碼獲取更多服務(wù)行業(yè)周報(bào)PAGE10敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明PAGE10敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明內(nèi)容目錄一、智能駕駛 3特斯拉Robotaxi：出行服務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)革新探索 3小鵬G7首秀，一張關(guān)于汽車的技術(shù)路線圖 3廣汽豐田攜手Momenta，飛輪大模型再進(jìn)化 3比亞迪接入通義大模型未來(lái)將實(shí)現(xiàn)座艙內(nèi)“一句話”買票點(diǎn)單 3阿維塔組建座艙和智駕自研團(tuán)隊(duì)，為加速出海做準(zhǔn)備 3供應(yīng)商 4廣東省人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立 4二、機(jī)器人 4行業(yè)動(dòng)態(tài) 4養(yǎng)老機(jī)器人：工信部開(kāi)展養(yǎng)老機(jī)器人應(yīng)用試點(diǎn)，覆蓋家庭社區(qū)機(jī)構(gòu)部署超220臺(tái) 4全球首個(gè)具身智能機(jī)器人4S店將落地北京，優(yōu)必選、智元機(jī)器人等10家機(jī)器人頭部企業(yè)已簽作協(xié)議 4本體 5麥迪科技開(kāi)展康養(yǎng)機(jī)器人用戶試用推進(jìn)商業(yè)化落地與優(yōu)必選共創(chuàng)康養(yǎng)機(jī)器“小麥”亮相上海老博會(huì) 星動(dòng)紀(jì)元：與北自科技簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聚焦智能物流核心場(chǎng)景展開(kāi)聯(lián)合攻關(guān) 6埃斯頓酷卓：發(fā)布第二代人形機(jī)器人Codroid02，采用快慢系統(tǒng)協(xié)同架構(gòu)可適用于工業(yè)場(chǎng)景 6理想：成立“空間機(jī)器人”和“穿戴機(jī)器人”部門，加速推進(jìn)具身智能產(chǎn)品落地 7濤濤車業(yè)：成立全資子公司上海極幟智能布局機(jī)器人賽道，美國(guó)子公司與K-ScaleLabs簽訂投資協(xié)議 7大小腦 7亞馬遜：開(kāi)發(fā)AI軟件用于人形機(jī)器人包裹配送，計(jì)劃對(duì)宇樹(shù)等多種人形機(jī)器人進(jìn)行測(cè)7SkildAI25001000SkildAI7英偉達(dá)：公司將在德國(guó)建設(shè)首個(gè)面向工業(yè)用途的人工智能云平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)AI與機(jī)器人技術(shù)相結(jié)合 7創(chuàng)新奇智與庫(kù)卡機(jī)器人共同開(kāi)展AInnoGC工業(yè)大模型的技術(shù)融合創(chuàng)新研發(fā)新一代智能工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng) 8核心零部件 8銀輪股份：銀輪股份投資千萬(wàn)加碼具身智能，聯(lián)合開(kāi)普勒、偉創(chuàng)電氣等產(chǎn)業(yè)龍頭設(shè)立依智靈巧 9祥鑫科技：擬投資入股女媧機(jī)器人，強(qiáng)化技術(shù)互補(bǔ)搶占機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈高地 9寧波華翔：?jiǎn)?dòng)30億元定向增發(fā)，加碼產(chǎn)能升級(jí)與創(chuàng)新研發(fā) 9三、投資建議 9四、風(fēng)險(xiǎn)提示 10一、智能駕駛特斯拉Robotaxi：出行服務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)革新探索XRobotaxi6221020Y，搭載公司全新的“無(wú)監(jiān)督版”FSD（完全自動(dòng)駕駛）技術(shù)。RobotaxiAI與自動(dòng)駕Robotaxi落地進(jìn)程是其估值體系的核心支撐。小鵬G7AI汽車的技術(shù)路線圖事件：611SUV—G7MaxUltraAIG7AIOrin-X，三顆芯片合計(jì)算2200TOPS80-700TOPSG7VLA-OLG7G7G7，AI芯片，強(qiáng)化小鵬汽車在智能化板塊的能力，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。廣汽豐田攜手Momenta，飛輪大模型再進(jìn)化事件：2025612Momenta、華為、小米等“科技朋AIMomentaAIMomentaMomentaR6R6AI(MassProduction)與自動(dòng)駕駛(ScalableRobo)安全、便捷、高效的未來(lái)智慧出行。未來(lái)，MomentaMomenta比亞迪接入通義大模型未來(lái)將實(shí)現(xiàn)座艙內(nèi)“一句話”買票點(diǎn)單事件：69Qwen-VLUIMobile-AgentQwen-VLUI阿維塔組建座艙和智駕自研團(tuán)隊(duì)，為加速出海做準(zhǔn)備300人。近期，阿維塔智能化自研團(tuán)隊(duì)和非自研團(tuán)隊(duì)合并到平臺(tái)技術(shù)開(kāi)發(fā)部下，原自研負(fù)責(zé)人胡成太調(diào)任長(zhǎng)安，智能化團(tuán)隊(duì)由副總裁江謙負(fù)責(zé)。供應(yīng)商廣東省人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立事件：6月6RoboSense速騰聚創(chuàng)董事會(huì)主席兼首席科學(xué)家邱純鑫博士當(dāng)選聯(lián)盟理事及專家委員會(huì)成員。會(huì)上，速騰聚創(chuàng)展示自研的第Papert2.0ActiveCamera等技術(shù)方案，與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)共同呈現(xiàn)人工智能與機(jī)器人領(lǐng)域的創(chuàng)新成果，吸引眾多觀眾關(guān)注。AIRoboSenseActiveCameraAC1，E1R、192AiryRoboSense（上海CASBOT20二、機(jī)器人行業(yè)動(dòng)態(tài)養(yǎng)老機(jī)器人：工信部開(kāi)展養(yǎng)老機(jī)器人應(yīng)用試點(diǎn)，覆蓋家庭社區(qū)機(jī)構(gòu)部署超220696200200202020全球首個(gè)具身智能機(jī)器人4S10家機(jī)器人頭部企業(yè)已簽署合作協(xié)議6114S4S202588日世界機(jī)器人大會(huì)期間，在北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園（亦莊）4S10030擎機(jī)電等10家具身智能機(jī)器人頭部企業(yè)當(dāng)場(chǎng)簽下合作意向協(xié)議。圖表1：全球首個(gè)具身智能機(jī)器人4S店新聞發(fā)布會(huì)舉辦圖表2：具身智能機(jī)器人4S店效果圖來(lái)源：；北京亦莊公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所來(lái)源：北京亦莊公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所本體910011開(kāi)普勒：近日，開(kāi)普勒Pre-APre-A+10諾科達(dá)1111Codroid02理想：近日，理想汽車近期發(fā)布內(nèi)部公告，宣布戰(zhàn)略委員會(huì)決定成立“空間機(jī)器人”和“穿戴機(jī)器人”兩個(gè)新的二級(jí)部門。圖表3：具身智能本體公司邊際突破匯總本體公司商業(yè)化進(jìn)展融資與戰(zhàn)略布局產(chǎn)品邊際突破麥迪科技面向社會(huì)公開(kāi)征集100與康養(yǎng)機(jī)器人的為期6麥迪科技與優(yōu)必選共同打造的博會(huì)開(kāi)普勒在兩個(gè)月內(nèi)接連完成Pre-A輪及Pre-A+輪融資，其中，Pre-A輪主要由偉創(chuàng)電氣、柯力傳感、張科垚坤基金聯(lián)合投資，Pre-A+輪融資則由浦東創(chuàng)投、張江科投共建公司獨(dú)家投資。兩輪融資資金將主要用于產(chǎn)品研發(fā)與量產(chǎn)交付。星動(dòng)紀(jì)元與北自科技就智能物流核心場(chǎng)景開(kāi)展聯(lián)合攻關(guān)諾科達(dá)科技附屬公司與金安智能科技簽署埃斯頓酷卓正式發(fā)布第二代人形機(jī)器人Codroid02理想決定成立“空間機(jī)器人”和“穿戴機(jī)器人”兩個(gè)新二級(jí)部門濤濤車業(yè)成立全資子公司上海極幟智能布局機(jī)器人賽道，美國(guó)子公司與K-ScaleLabs簽訂投資協(xié)議來(lái)源：麥迪科技資訊公眾號(hào)、機(jī)器人大講堂公眾號(hào)、北自科技公眾號(hào)、諾科達(dá)科技公告、人形機(jī)器人發(fā)布公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所麥迪科技：開(kāi)展康養(yǎng)機(jī)器人用戶試用推進(jìn)商業(yè)化落地，與優(yōu)必選共創(chuàng)康養(yǎng)機(jī)器人“小麥”亮相上海老博會(huì)麥迪科技積極推進(jìn)康養(yǎng)機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程。6月9日，麥迪科技面向社會(huì)公開(kāi)征集100位用戶參與康養(yǎng)機(jī)器人的試用6611Wallker圖表4：麥迪科技與優(yōu)必選共同打造的康養(yǎng)機(jī)器人“小麥”亮相上海老博會(huì)來(lái)源：麥迪科技資訊公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所星動(dòng)紀(jì)元：與北自科技簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聚焦智能物流核心場(chǎng)景展開(kāi)聯(lián)合攻關(guān)610（搬運(yùn)、分揀、掃碼等任務(wù)圖表5：星動(dòng)紀(jì)元與北自科技簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議聚焦智能物流核心場(chǎng)景展開(kāi)聯(lián)合攻關(guān)來(lái)源：北自科技公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所埃斯頓酷卓：發(fā)布第二代人形機(jī)器人Codroid02，采用快慢系統(tǒng)協(xié)同架構(gòu)可適用于工業(yè)場(chǎng)景6112025Codroid02170cm、70kg，5kg，31（不含靈巧手），采用全自研一體化關(guān)節(jié)模組。該機(jī)器人采用快慢系統(tǒng)協(xié)02圖表6：Codroid02采用快慢系統(tǒng)協(xié)同的具身智能架構(gòu)圖表7：Codroid02可完成物料搬運(yùn)、螺絲鎖付等任務(wù)來(lái)源：機(jī)器人大講堂公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所來(lái)源：機(jī)器人大講堂公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所理想：成立“空間機(jī)器人”和“穿戴機(jī)器人”部門，加速推進(jìn)具身智能產(chǎn)品落地濤濤車業(yè)：成立全資子公司上海極幟智能布局機(jī)器人賽道，美國(guó)子公司與K-ScaleLabs簽訂投資協(xié)議611612RevEdgeInc.K-ScaleLabs.簽訂投資協(xié)議，K-ScaleLabsAIRevEdgeInc.K-ScaleLabs200K-ScaleLabs大小腦亞馬遜：開(kāi)發(fā)AI軟件用于人形機(jī)器人包裹配送，計(jì)劃對(duì)宇樹(shù)等多種人形機(jī)器人進(jìn)行測(cè)試69AIRivian75Lab126agenticAI致力于開(kāi)發(fā)物流樞紐智能機(jī)器人系統(tǒng)。SkildAI2500萬(wàn)、1000SkildAI612AISkildAI，獲得少數(shù)股份，以加強(qiáng)他們?cè)谛耂kild25001000SkildSkildB45Skild1英偉達(dá)：公司將在德國(guó)建設(shè)首個(gè)面向工業(yè)用途的人工智能云平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)AI與機(jī)器人技術(shù)相結(jié)合612CEOVivaTechAIAI20AIAIMistral1.8AI圖表8：英偉達(dá)將在德國(guó)建設(shè)首個(gè)面向工業(yè)用途的人工智能云平臺(tái)來(lái)源：中國(guó)機(jī)器人網(wǎng)，國(guó)金證券研究所AInnoGC工業(yè)大模型的技術(shù)融合創(chuàng)新，研發(fā)新一代智能工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)613AIAInnoGC核心零部件東方電熱：61020002000銀輪股份：61110FUTUREHOLDINGLTD69120（堯樂(lè)科1313Pro330（7）寧波華翔：61329.2核心零部件公司商業(yè)化進(jìn)展核心零部件公司商業(yè)化進(jìn)展融資與戰(zhàn)略布局東方電熱機(jī)器人電子皮膚合作方已對(duì)接小米銀輪股份靈巧濤濤車業(yè)成立全資子公司上海極幟智能科技有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍包含智能機(jī)器人的研發(fā)、銷售等祥鑫科技擬受讓女媧機(jī)器人1.25%股份堯樂(lè)科技已完成由小米獨(dú)家投資的數(shù)千萬(wàn)元融資聯(lián)誠(chéng)精密已與珞石機(jī)器人開(kāi)展業(yè)務(wù)合作奧比中光Pro器人寧波華翔29.2核心零部件公司商業(yè)化進(jìn)展融資與戰(zhàn)略布局制造項(xiàng)目等項(xiàng)目來(lái)源：東方電熱公告、銀輪股份公告、濤濤車業(yè)公告、企查查、祥鑫科技公眾號(hào)、36氪公眾號(hào)、聯(lián)誠(chéng)精密公告、奧比中光公告、寧波華翔公告、國(guó)金證券研究所銀輪股份：銀輪股份投資千萬(wàn)加碼具身智能，聯(lián)合開(kāi)普勒、偉創(chuàng)電氣等產(chǎn)業(yè)龍頭設(shè)立依智靈巧611100020%，40%、30%、7%AI祥鑫科技：擬投資入股女媧機(jī)器人，強(qiáng)化技術(shù)互補(bǔ)搶占機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈高地610FUTUREBOTHOLDINGLTD（NUWARoboticsCorp.）69120（1.25%）。NUWARoboticsCorp.下屬子公司女媧創(chuàng)造公司是全場(chǎng)景機(jī)器圖表10：祥鑫科技擬受讓女媧機(jī)器人1.25%股權(quán)圖表11：女媧機(jī)器人利用軟硬件結(jié)合降低機(jī)器人價(jià)格來(lái)源：祥鑫科技公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所來(lái)源：祥鑫科技公眾號(hào)，國(guó)金證券研究所寧波華翔：?jiǎn)?dòng)30億元定向增發(fā)，加碼產(chǎn)能升級(jí)與創(chuàng)新研發(fā)613202529.211514三、投資建議ROBO具身智能是AIROBO+賽道將重塑整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈，成為汽車板塊最強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。智能駕駛：高階智駕1-N，robotaxi0-125robotaxi爭(zhēng)要素都具備積累的廠商。2024101-N，Robotaxi0-1202010-20CMOS現(xiàn)翻倍，從5顆提升到11顆以上，光學(xué)器件建議關(guān)注舜宇光學(xué)、宇瞳光學(xué)。2515%（江淮汽車、賽力斯、北汽藍(lán)谷）Robotaxi機(jī)器人：緊抓THB（特斯拉、華為、字節(jié)）主線，關(guān)注低估值龍頭本體：從巨頭獨(dú)舞到百花齊放：202425Deepseek3C2025THB（關(guān)注特斯拉、Figure、華為、小米等核心產(chǎn)業(yè)鏈的催化：（1）靈巧手的邊際變化，即微型絲杠和觸覺(jué)傳感器；（2）四、風(fēng)險(xiǎn)提示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。耗壳靶履茉葱萝囆皖l出，電車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。同時(shí)油車促銷力度加大，存在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。汽車與電動(dòng)車產(chǎn)銷量不及預(yù)期：汽車與電動(dòng)車產(chǎn)銷量受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)支持政策、消費(fèi)者購(gòu)買意愿等因素的影響，存在不確定性。人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期：人形機(jī)器人軟硬件進(jìn)步空間較大，若軟件技術(shù)無(wú)法滿足通用化場(chǎng)景的需求，或設(shè)備以及硬件端技術(shù)進(jìn)展緩慢導(dǎo)致降本不及預(yù)期，將對(duì)人形機(jī)器人銷量產(chǎn)生負(fù)面影響。行業(yè)投資評(píng)級(jí)的說(shuō)明：3－615%3－65%－15%；3－6-5%－5%；3－65%以上。特別聲明：國(guó)金證券股份有限公司經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，已具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告版權(quán)歸“國(guó)金證券股份有限公司”（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)金證券”）所有，未經(jīng)事先書面授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人均不得以任何方式對(duì)本報(bào)告的任何部分制作任何形式的復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)、轉(zhuǎn)載、引用、修改、仿制、刊發(fā)，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。經(jīng)過(guò)書面授權(quán)的引用、刊發(fā)，需注明出處為“國(guó)金證券股份有限公司”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的刪節(jié)和修改。本報(bào)告的產(chǎn)生基于國(guó)金證券及其研究人員認(rèn)為可信的公開(kāi)資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，但國(guó)金證券及其研究人員對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。本報(bào)告反映撰寫研究人員的不同設(shè)想、見(jiàn)解及分析方法，故本報(bào)告所載觀點(diǎn)可能與其他類似研究報(bào)告的觀點(diǎn)及市場(chǎng)實(shí)際情況不一致，國(guó)金證券不對(duì)使用本報(bào)告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此有關(guān)的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。且本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)、預(yù)測(cè)均反映報(bào)告初次公開(kāi)發(fā)布時(shí)的判斷，在不作事先通知的情況下，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整，亦可因使用不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同觀點(diǎn)和分析方法而與國(guó)金證券其它業(yè)務(wù)部門、單位或附屬機(jī)構(gòu)在制作類似的其他材料時(shí)所給出的意見(jiàn)不同或者相反。本報(bào)告僅為參考之用，在任何地區(qū)均不應(yīng)被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請(qǐng)。本報(bào)告提及的任何證券或金融工具均可能含有重大的風(fēng)險(xiǎn)，可能不易變賣以及不適合所有投資者。本報(bào)告所提及的證券或金融工具的價(jià)格、價(jià)值及收益可能會(huì)受匯率影響而波動(dòng)。過(guò)往的業(yè)績(jī)并不能代表未來(lái)的表現(xiàn)?？蛻魬?yīng)當(dāng)考慮到國(guó)金證券存在可能影響本報(bào)告客觀性的利益沖突，而不應(yīng)視本報(bào)告為作出投資決策的唯一因素。證券研究報(bào)告是用于服務(wù)具備專業(yè)知識(shí)的投資者和投資顧問(wèn)的專業(yè)產(chǎn)品，使用時(shí)必須經(jīng)專業(yè)人士進(jìn)行解讀。國(guó)金證券建議獲取報(bào)告人員應(yīng)考慮本報(bào)告的任何意見(jiàn)或建議是否符合