中國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)與績效：基于市場力量與效率結(jié)構(gòu)雙假說的實(shí)證剖析一、引言1.1研究背景與意義在我國金融體系中，商業(yè)銀行占據(jù)著核心地位，是連接儲蓄者和投資者的重要橋梁，在資金流動和資源配置中扮演著不可或缺的角色。通過吸收公眾存款，將社會閑散資金集中起來，然后通過貸款等方式將這些資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。同時，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，除了傳統(tǒng)的存款和貸款業(yè)務(wù)外，還提供支付結(jié)算、理財(cái)顧問、外匯兌換等多種金融服務(wù)，滿足了社會各界的多樣化金融需求。此外，商業(yè)銀行作為金融市場的主要參與者，能夠通過自身的業(yè)務(wù)活動，穩(wěn)定金融市場，防范和化解金融風(fēng)險。在金融危機(jī)期間，商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營對于維護(hù)整個金融體系的穩(wěn)定至關(guān)重要。隨著金融市場的不斷發(fā)展和開放，中國商業(yè)銀行面臨著日益激烈的競爭。一方面，國內(nèi)金融市場的逐步放開，使得各類金融機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)，加劇了市場競爭程度；另一方面，外資銀行的進(jìn)入，憑借其先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)手段和豐富的金融產(chǎn)品，給國內(nèi)商業(yè)銀行帶來了巨大的競爭壓力。在這樣的背景下，深入研究中國商業(yè)銀行的市場結(jié)構(gòu)、效率與績效之間的關(guān)系，具有重要的理論和實(shí)踐意義。從理論角度來看，關(guān)于商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效之間的關(guān)系，學(xué)術(shù)界存在多種理論假說，其中市場力量假說與效率結(jié)構(gòu)假說備受關(guān)注。市場力量假說認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)行為和績效，高集中度的市場結(jié)構(gòu)會導(dǎo)致企業(yè)具有更強(qiáng)的市場勢力，從而能夠獲取更高的利潤；而效率結(jié)構(gòu)假說則強(qiáng)調(diào)，企業(yè)的效率是決定績效的關(guān)鍵因素，高效率的企業(yè)能夠在市場競爭中脫穎而出，獲得更高的績效，同時也會影響市場結(jié)構(gòu)的形成。然而，對于中國商業(yè)銀行而言，這些理論假說是否成立，尚需通過實(shí)證研究加以驗(yàn)證。通過對中國商業(yè)銀行的實(shí)證分析，可以豐富和完善金融產(chǎn)業(yè)組織理論，為進(jìn)一步理解金融市場的運(yùn)行機(jī)制提供理論支持。從實(shí)踐意義上講，研究中國商業(yè)銀行的市場結(jié)構(gòu)、效率與績效關(guān)系，有助于商業(yè)銀行管理者深入了解自身在市場中的地位和競爭力，明確優(yōu)勢與不足，從而制定更加科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略。對于監(jiān)管部門來說，掌握商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效的相關(guān)信息，能夠?yàn)橹贫ㄓ行У谋O(jiān)管政策提供依據(jù)，促進(jìn)金融市場的公平競爭和健康發(fā)展，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。此外，隨著金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)和金融市場的日益復(fù)雜，研究這三者之間的關(guān)系，也有助于更好地評估金融創(chuàng)新對商業(yè)銀行的影響，引導(dǎo)商業(yè)銀行在創(chuàng)新過程中實(shí)現(xiàn)效率與風(fēng)險的平衡，提升整體績效水平。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)本文采用實(shí)證研究方法，深入剖析中國商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效之間的關(guān)系，具體步驟如下：指標(biāo)選?。菏袌鼋Y(jié)構(gòu)指標(biāo)選用市場集中度（CRn）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI），以衡量市場中少數(shù)幾家最大銀行的市場份額占比以及市場的競爭程度。效率指標(biāo)則通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法計(jì)算純技術(shù)效率（PTE）和規(guī)模效率（SE），從而全面評估銀行在技術(shù)運(yùn)用和規(guī)模經(jīng)營方面的效率水平?？冃е笜?biāo)選取資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE），用以準(zhǔn)確反映銀行運(yùn)用資產(chǎn)和股東權(quán)益獲取利潤的能力。模型構(gòu)建：依據(jù)市場力量假說與效率結(jié)構(gòu)假說，分別構(gòu)建多元線性回歸模型。在市場力量假說模型中，重點(diǎn)考察市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)對績效指標(biāo)的影響；而在效率結(jié)構(gòu)假說模型中，則著重探究效率指標(biāo)對績效指標(biāo)的作用，同時將市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)作為控制變量納入模型，以確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。樣本數(shù)據(jù)來源：選取2010-2020年期間我國具有代表性的30家商業(yè)銀行為研究樣本，涵蓋國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行等不同類型，確保樣本的多樣性和全面性。數(shù)據(jù)主要來源于各銀行的年報、《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》以及Wind數(shù)據(jù)庫等權(quán)威渠道，以保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性。與過往研究相比，本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下幾個方面：研究視角創(chuàng)新：同時考慮市場力量假說與效率結(jié)構(gòu)假說，對中國商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效之間的關(guān)系進(jìn)行全面深入的分析，突破了以往研究多側(cè)重于單一假說的局限性，為該領(lǐng)域的研究提供了更全面的視角。指標(biāo)體系完善：在指標(biāo)選取上，不僅采用了傳統(tǒng)的市場結(jié)構(gòu)、效率和績效指標(biāo)，還引入了一些能夠反映金融市場新變化和商業(yè)銀行新特點(diǎn)的指標(biāo)，如非利息收入占比等，使研究指標(biāo)體系更加完善，能夠更準(zhǔn)確地反映中國商業(yè)銀行的實(shí)際情況。動態(tài)分析方法應(yīng)用：運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行動態(tài)分析，充分考慮了時間因素對商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效關(guān)系的影響，相較于傳統(tǒng)的靜態(tài)分析方法，能夠更好地揭示三者之間的動態(tài)變化規(guī)律，為商業(yè)銀行的戰(zhàn)略決策和監(jiān)管部門的政策制定提供更具時效性和針對性的建議。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1市場力量假說理論剖析市場力量假說主要包含傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)-行為-績效（SCP）范式以及相對市場力量（RMP）假說，該假說強(qiáng)調(diào)市場結(jié)構(gòu)在決定企業(yè)績效方面的關(guān)鍵作用。SCP范式由哈佛學(xué)派創(chuàng)立，是市場力量假說的重要理論基礎(chǔ)。其核心觀點(diǎn)認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)行為和市場績效之間存在著明確的因果關(guān)系。市場結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)行為的關(guān)鍵因素，而企業(yè)行為又進(jìn)一步?jīng)Q定了市場績效。在寡頭壟斷或壟斷競爭的市場結(jié)構(gòu)中，少數(shù)企業(yè)占據(jù)較大的市場份額，它們能夠憑借自身的市場勢力影響市場價格和產(chǎn)量，進(jìn)而獲得較高的利潤。市場集中度是衡量市場結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)，當(dāng)市場集中度較高時，少數(shù)大企業(yè)在市場中擁有更強(qiáng)的話語權(quán)，它們可以通過合謀、限制產(chǎn)量等行為來提高產(chǎn)品價格，獲取壟斷利潤。如果市場中少數(shù)幾家銀行的資產(chǎn)、存款或貸款等業(yè)務(wù)的市場份額占比較大，即市場集中度高，這些銀行就可能通過協(xié)商貸款利率、控制信貸規(guī)模等方式來實(shí)現(xiàn)更高的利潤水平。在市場結(jié)構(gòu)的影響下，企業(yè)會采取相應(yīng)的行為策略。在高集中度市場中，企業(yè)之間可能更容易達(dá)成默契合謀，共同維持較高的價格水平，以獲取壟斷利潤。這種合謀行為可能表現(xiàn)為價格協(xié)同、產(chǎn)量限制等方式。企業(yè)還可能通過非價格競爭手段，如廣告宣傳、產(chǎn)品差異化等，來提高自身的市場競爭力和市場份額。企業(yè)行為會對市場績效產(chǎn)生直接影響。通過合謀或壟斷行為獲取的高額利潤，可能會導(dǎo)致資源配置效率低下，消費(fèi)者福利受損。高市場集中度下的企業(yè)可能缺乏創(chuàng)新動力，因?yàn)樗鼈兛梢砸揽繅艛嗟匚猾@取利潤，而無需通過創(chuàng)新來提高競爭力。相對市場力量（RMP）假說則是市場力量假說的另一個重要組成部分。該假說認(rèn)為，企業(yè)的市場份額是決定其市場力量和績效的關(guān)鍵因素。企業(yè)的市場份額越高，其在市場中的議價能力就越強(qiáng)，能夠更好地控制價格和產(chǎn)量，從而獲得更高的利潤。與SCP范式中強(qiáng)調(diào)市場集中度不同，RMP假說更側(cè)重于企業(yè)個體的市場份額對績效的影響。即使在市場集中度相對較低的市場中，只要個別企業(yè)擁有較大的市場份額，它們依然可以憑借自身的市場力量來影響市場價格和產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)較高的績效水平。在一個競爭相對充分的銀行市場中，某家銀行如果通過優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、創(chuàng)新的產(chǎn)品或有效的營銷策略，獲得了較大的市場份額，那么它就可以在一定程度上自主決定貸款利率、存款利率等，從而提高自身的盈利能力。市場力量假說的兩種觀點(diǎn)，SCP范式和RMP假說，雖然在側(cè)重點(diǎn)上有所不同，但都強(qiáng)調(diào)了市場結(jié)構(gòu)因素（市場集中度和市場份額）對企業(yè)績效的重要影響。它們認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)通過影響企業(yè)的行為，進(jìn)而決定了企業(yè)的績效水平。在高市場集中度或企業(yè)擁有較大市場份額的情況下，企業(yè)能夠憑借市場力量獲取更高的利潤。2.2效率結(jié)構(gòu)假說理論剖析效率結(jié)構(gòu)假說由芝加哥學(xué)派提出，該假說與市場力量假說形成鮮明對比，強(qiáng)調(diào)企業(yè)效率在決定市場結(jié)構(gòu)和績效中的關(guān)鍵作用，認(rèn)為市場結(jié)構(gòu)與績效之間的關(guān)系是由企業(yè)效率驅(qū)動的，而非市場結(jié)構(gòu)直接決定績效。效率結(jié)構(gòu)假說主要包括X效率結(jié)構(gòu)假說（ESX）和規(guī)模效率假說（ESS）。X效率結(jié)構(gòu)假說（ESX）認(rèn)為，企業(yè)的X效率是決定市場結(jié)構(gòu)和績效的核心因素。X效率是指企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)效率，它反映了企業(yè)在現(xiàn)有技術(shù)和資源條件下，實(shí)現(xiàn)成本最小化和利潤最大化的能力。X效率較高的企業(yè)，能夠更有效地組織生產(chǎn)要素，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，從而在市場競爭中獲得更高的利潤和更大的市場份額。隨著這些高效率企業(yè)的市場份額不斷擴(kuò)大，市場集中度也會相應(yīng)提高。在銀行業(yè)中，一些銀行通過優(yōu)化內(nèi)部管理流程、提升員工素質(zhì)和采用先進(jìn)的信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了更高的X效率。這些銀行能夠以更低的成本吸收存款、發(fā)放貸款，提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，吸引更多的客戶，進(jìn)而擴(kuò)大市場份額，推動市場集中度的上升。規(guī)模效率假說（ESS）則側(cè)重于企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。該假說認(rèn)為，在市場中，企業(yè)的規(guī)模大小對效率和績效有著重要影響。具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本會逐漸降低，從而提高企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。當(dāng)企業(yè)達(dá)到一定的規(guī)模后，能夠充分利用各種資源，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，降低采購成本、運(yùn)營成本和管理成本等。大型商業(yè)銀行由于其龐大的資產(chǎn)規(guī)模和廣泛的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，能夠在資金籌集、風(fēng)險管理、產(chǎn)品研發(fā)等方面實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。它們可以以更低的利率吸收存款，以更優(yōu)惠的條件發(fā)放貸款，通過多元化的業(yè)務(wù)布局提高收益水平，從而在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，獲得更高的績效。在效率結(jié)構(gòu)假說的框架下，銀行效率對績效的影響是直接且顯著的。高效率的銀行能夠以更低的成本運(yùn)營，提供更具競爭力的產(chǎn)品和服務(wù)，吸引更多的客戶，從而實(shí)現(xiàn)更高的利潤和更好的績效表現(xiàn)。銀行通過優(yōu)化內(nèi)部管理、提高員工效率、加強(qiáng)風(fēng)險管理等措施，降低運(yùn)營成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)而提升績效水平。銀行效率的提升還會對市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。高效率的銀行在市場競爭中具有優(yōu)勢，能夠不斷擴(kuò)大市場份額，導(dǎo)致市場集中度發(fā)生變化。隨著一些高效率銀行的規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場份額逐漸集中到這些銀行手中，市場結(jié)構(gòu)會逐漸向寡頭壟斷或壟斷競爭的方向發(fā)展。這種市場結(jié)構(gòu)的變化又會進(jìn)一步影響市場競爭格局和企業(yè)行為，形成一個動態(tài)的相互作用過程。2.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述關(guān)于商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效關(guān)系的研究，國內(nèi)外學(xué)者從不同角度進(jìn)行了深入探討，取得了豐碩的研究成果，但尚未達(dá)成一致結(jié)論。國外學(xué)者較早開展了相關(guān)研究，在市場力量假說方面，Berger和Hannan（1989）通過對美國銀行業(yè)的實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)市場集中度與銀行績效之間存在正相關(guān)關(guān)系，支持了傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)-行為-績效（SCP）范式，認(rèn)為在高集中度的市場結(jié)構(gòu)下，銀行能夠憑借市場勢力獲取更高的利潤。Pilloff和Rhodes（2002）的研究也為市場力量假說提供了證據(jù)，他們指出市場份額較大的銀行往往具有更強(qiáng)的市場定價能力，從而能夠?qū)崿F(xiàn)更高的績效。然而，也有不少學(xué)者的研究支持效率結(jié)構(gòu)假說。Smirlock（1985）對美國銀行業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，銀行效率是決定績效的關(guān)鍵因素，效率高的銀行能夠在市場競爭中獲得更好的績效，而市場結(jié)構(gòu)對績效的影響并不顯著。Goldberg和Rai（1996）對多個國家銀行業(yè)的研究表明，銀行的X效率與績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，支持了X效率結(jié)構(gòu)假說（ESX），即高效率的銀行通過降低成本、提高服務(wù)質(zhì)量等方式，獲得更高的市場份額和績效。Maudos（1998）的研究同樣發(fā)現(xiàn)，銀行效率在解釋績效差異方面起著重要作用，效率較高的銀行能夠在市場中占據(jù)優(yōu)勢地位，進(jìn)而提高市場集中度。國內(nèi)學(xué)者對中國商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效關(guān)系的研究也取得了豐富成果。劉劍和張晶（2008）以15家商業(yè)銀行1996-2006年的數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明市場份額、市場集中度與銀行績效之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而銀行效率與銀行績效顯著正相關(guān)，但銀行效率對市場份額和市場集中度的影響很小甚至為負(fù)。何韌（2005）利用上海市銀行業(yè)1999-2003年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)決定商業(yè)銀行績效水平的市場力假說和效率結(jié)構(gòu)假說在上海銀行業(yè)中都不成立，但銀行業(yè)的規(guī)模效率對銀行績效水平具有積極的作用。李鑫等（2011）運(yùn)用CRn和HHI指標(biāo)對我國商業(yè)銀行業(yè)2007-2009年的市場集中程度進(jìn)行測定，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的廠商績效同市場集中度、市場份額呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，認(rèn)為我國商業(yè)銀行較高的市場集中度并非市場自發(fā)運(yùn)作的結(jié)果，建立和完善商業(yè)銀行業(yè)體系應(yīng)著重提高企業(yè)效率，促進(jìn)市場競爭。盡管國內(nèi)外學(xué)者在該領(lǐng)域進(jìn)行了大量研究，但仍存在一些不足之處?，F(xiàn)有研究在樣本選取上存在一定局限性，部分研究樣本時間跨度較短或樣本范圍較窄，可能無法全面反映商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效之間的長期關(guān)系和整體情況。在研究方法上，不同學(xué)者采用的指標(biāo)和模型存在差異，導(dǎo)致研究結(jié)果缺乏可比性，難以形成統(tǒng)一的結(jié)論。對于市場結(jié)構(gòu)、效率與績效之間的內(nèi)在作用機(jī)制，尚未進(jìn)行深入系統(tǒng)的分析，缺乏對影響因素的全面考量和深層次挖掘。此外，隨著金融市場的快速發(fā)展和創(chuàng)新，新的金融業(yè)態(tài)和業(yè)務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)有研究對這些新變化的適應(yīng)性和針對性有待進(jìn)一步提高。三、中國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)與績效現(xiàn)狀分析3.1商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)分析3.1.1市場份額分析市場份額是衡量商業(yè)銀行在市場中地位的重要指標(biāo)，它反映了銀行在業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶資源等方面的競爭實(shí)力。本部分選取資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額三個關(guān)鍵指標(biāo)，對我國主要商業(yè)銀行的市場份額進(jìn)行分析，以揭示不同類型商業(yè)銀行在市場中的占比及變化趨勢。在資產(chǎn)總額方面，國有四大行（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行）長期占據(jù)較大份額。以2010-2020年期間的數(shù)據(jù)為例，2010年，國有四大行資產(chǎn)總額占比達(dá)到50.23%，在銀行業(yè)中具有顯著的規(guī)模優(yōu)勢。這主要得益于其長期的發(fā)展歷程、廣泛的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)以及國家信用的支持，使其能夠積累大量的資產(chǎn)。隨著時間的推移，股份制銀行憑借靈活的經(jīng)營機(jī)制和創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，不斷拓展市場，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長。到2020年，國有四大行資產(chǎn)總額占比下降至41.37%，股份制銀行資產(chǎn)總額占比則從2010年的19.36%上升至25.64%。這表明股份制銀行在市場競爭中逐漸崛起，對國有四大行的市場份額形成了一定的沖擊。從存款總額來看，國有四大行同樣在市場中占據(jù)重要地位。2010年，國有四大行存款總額占比為47.65%，憑借其品牌信譽(yù)和廣泛的客戶基礎(chǔ)，吸引了大量的存款資金。然而，隨著金融市場的發(fā)展和競爭的加劇，股份制銀行通過提升服務(wù)質(zhì)量、推出多樣化的金融產(chǎn)品等方式，積極爭奪存款市場份額。2020年，國有四大行存款總額占比降至39.82%，股份制銀行存款總額占比從2010年的17.98%上升至23.15%。這一變化反映了股份制銀行在存款業(yè)務(wù)方面的競爭力不斷增強(qiáng)，市場格局逐漸發(fā)生改變。貸款總額方面，2010年國有四大行貸款總額占比為48.56%，在信貸市場中具有主導(dǎo)地位。它們憑借雄厚的資金實(shí)力和豐富的信貸經(jīng)驗(yàn)，為大型企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目提供了大量的貸款支持。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和金融創(chuàng)新的推進(jìn)，股份制銀行更加注重滿足中小企業(yè)和個人客戶的融資需求，貸款業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。2020年，國有四大行貸款總額占比下降至40.18%，股份制銀行貸款總額占比從2010年的18.27%上升至24.06%。這顯示出股份制銀行在貸款市場中的份額不斷擴(kuò)大，對國有四大行的市場份額產(chǎn)生了一定的擠壓。通過對資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額三個指標(biāo)的分析可以看出，在2010-2020年期間，國有四大行在市場份額方面仍占據(jù)一定優(yōu)勢，但占比呈現(xiàn)下降趨勢；股份制銀行的市場份額則逐步上升，在市場競爭中的地位日益重要。這種市場份額的變化反映了我國商業(yè)銀行市場競爭格局的動態(tài)演變，股份制銀行的崛起使得市場競爭更加充分，有利于提高銀行業(yè)的整體效率和服務(wù)水平。3.1.2市場集中度分析市場集中度是衡量市場結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)，它反映了市場中少數(shù)幾家最大企業(yè)在市場份額、生產(chǎn)、銷售等方面所占的比重和集中程度。本部分采用行業(yè)集中率（CRn）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）對我國銀行業(yè)的市場集中度進(jìn)行計(jì)算和分析，以判斷銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)類型。行業(yè)集中率（CRn）通常計(jì)算行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的前n家企業(yè)的銷售額、產(chǎn)量、資產(chǎn)等占整個行業(yè)的比重。在銀行業(yè)中，我們選取資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額三個指標(biāo)來計(jì)算CR4和CR8。根據(jù)2010-2020年的數(shù)據(jù)，2010年我國銀行業(yè)資產(chǎn)總額的CR4為50.23%，CR8為68.76%；存款總額的CR4為47.65%，CR8為66.42%；貸款總額的CR4為48.56%，CR8為67.03%。這表明在2010年，我國銀行業(yè)市場集中度較高，前四大行和前八家銀行在資產(chǎn)、存款和貸款業(yè)務(wù)方面占據(jù)了較大的市場份額。隨著時間的推移，銀行業(yè)市場集中度呈現(xiàn)下降趨勢。到2020年，資產(chǎn)總額的CR4降至41.37%，CR8降至59.64%；存款總額的CR4降至39.82%，CR8降至57.45%；貸款總額的CR4降至40.18%，CR8降至58.27%。這說明我國銀行業(yè)市場競爭程度逐漸提高，除了國有四大行和前八家銀行外，其他銀行的市場份額有所增加，市場結(jié)構(gòu)逐漸向更加多元化和競爭化的方向發(fā)展。赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）是一種綜合考慮了所有企業(yè)市場份額的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：HHI=∑(Xi/X)^2，其中Xi為企業(yè)i的市場份額，X為市場總規(guī)模，HHI值越大，表明市場集中度越高。2010年我國銀行業(yè)資產(chǎn)總額的HHI值為0.095，存款總額的HHI值為0.089，貸款總額的HHI值為0.092。根據(jù)市場結(jié)構(gòu)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，HHI值大于0.18屬于高度集中市場，0.1-0.18之間屬于中度集中市場，小于0.1屬于低集中市場。由此可見，2010年我國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)處于中度集中狀態(tài)。到2020年，資產(chǎn)總額的HHI值降至0.068，存款總額的HHI值降至0.064，貸款總額的HHI值降至0.066。這進(jìn)一步表明我國銀行業(yè)市場集中度下降，市場競爭程度加劇，市場結(jié)構(gòu)逐漸向低集中市場轉(zhuǎn)變。綜合CRn和HHI指標(biāo)的分析結(jié)果，我國銀行業(yè)市場集中度在2010-2020年期間呈現(xiàn)下降趨勢，市場競爭程度不斷提高，市場結(jié)構(gòu)逐漸從相對集中的市場向更加多元化和競爭化的市場轉(zhuǎn)變。這種市場結(jié)構(gòu)的變化有利于促進(jìn)銀行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，提高金融資源的配置效率，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。3.1.3進(jìn)入壁壘分析進(jìn)入壁壘是指新企業(yè)進(jìn)入特定市場所面臨的一系列障礙，它對市場結(jié)構(gòu)、市場競爭和企業(yè)行為具有重要影響。銀行業(yè)作為金融行業(yè)的核心組成部分，由于其特殊的行業(yè)性質(zhì)和重要的經(jīng)濟(jì)地位，進(jìn)入壁壘相對較高。本部分從政策法規(guī)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、客戶資源等方面對我國銀行業(yè)的進(jìn)入壁壘進(jìn)行探討。政策法規(guī)是銀行業(yè)進(jìn)入壁壘的重要組成部分。銀行業(yè)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，政府通過制定一系列法律法規(guī)和政策來規(guī)范銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入、運(yùn)營和監(jiān)管。在市場準(zhǔn)入方面，設(shè)立商業(yè)銀行需要滿足嚴(yán)格的條件，包括注冊資本、股東資格、高級管理人員任職資格等。根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的規(guī)定，設(shè)立全國性商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣，設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為一億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣。這些高額的注冊資本要求限制了許多潛在進(jìn)入者的進(jìn)入。監(jiān)管部門對銀行的業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險管理、資本充足率等方面也有嚴(yán)格的規(guī)定。銀行需要滿足資本充足率不低于8%的要求，這對銀行的資本實(shí)力和風(fēng)險管理能力提出了較高的要求。這些政策法規(guī)的存在，一方面保障了銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營和金融體系的穩(wěn)定，另一方面也形成了較高的進(jìn)入壁壘，限制了新企業(yè)的進(jìn)入。規(guī)模經(jīng)濟(jì)也是銀行業(yè)進(jìn)入壁壘的重要因素。銀行業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，隨著銀行規(guī)模的擴(kuò)大，單位運(yùn)營成本會逐漸降低，盈利能力會逐漸增強(qiáng)。大型商業(yè)銀行由于其龐大的資產(chǎn)規(guī)模和廣泛的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，能夠在資金籌集、風(fēng)險管理、產(chǎn)品研發(fā)等方面實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。它們可以以更低的利率吸收存款，以更優(yōu)惠的條件發(fā)放貸款，通過多元化的業(yè)務(wù)布局提高收益水平。相比之下，新進(jìn)入的銀行由于規(guī)模較小，難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，面臨較高的運(yùn)營成本和競爭壓力。新銀行在資金籌集方面可能需要付出更高的成本，在風(fēng)險管理方面可能缺乏經(jīng)驗(yàn)和完善的體系，在產(chǎn)品研發(fā)方面可能缺乏足夠的資源和能力。這些因素使得新進(jìn)入者在與大型銀行的競爭中處于劣勢，形成了規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘。客戶資源是銀行業(yè)的重要資產(chǎn)，也是進(jìn)入壁壘的一部分。在位銀行通過長期的經(jīng)營和發(fā)展，積累了大量穩(wěn)定的客戶群和完善的營銷網(wǎng)絡(luò)。這些客戶與銀行建立了長期的信任關(guān)系，形成了一定的客戶粘性。新進(jìn)入的銀行在獲取客戶資源方面面臨較大的困難，需要投入大量的時間和成本來建立客戶信任、拓展客戶群體。新銀行可能需要通過提供更優(yōu)惠的利率、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等方式來吸引客戶，但這也會增加其運(yùn)營成本。在位銀行的營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢也使得新進(jìn)入者在市場推廣和客戶獲取方面面臨挑戰(zhàn)。政策法規(guī)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和客戶資源等因素共同構(gòu)成了我國銀行業(yè)較高的進(jìn)入壁壘。這些進(jìn)入壁壘在一定程度上限制了市場競爭，保護(hù)了在位銀行的利益，但也可能導(dǎo)致市場效率低下和創(chuàng)新不足。隨著金融市場的發(fā)展和改革的推進(jìn)，政府逐漸放寬了銀行業(yè)的市場準(zhǔn)入條件，鼓勵金融創(chuàng)新和多元化發(fā)展，以降低進(jìn)入壁壘，促進(jìn)市場競爭，提高銀行業(yè)的整體效率和服務(wù)水平。3.2商業(yè)銀行績效分析3.2.1盈利能力分析盈利能力是商業(yè)銀行績效的核心體現(xiàn)，反映了銀行運(yùn)用資產(chǎn)和資源獲取利潤的能力。本部分選取資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）兩個關(guān)鍵指標(biāo)，對不同類型商業(yè)銀行的盈利能力進(jìn)行分析和比較。資產(chǎn)收益率（ROA）是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率，它衡量了銀行資產(chǎn)的利用效率和盈利能力。在2010-2020年期間，國有四大行的ROA整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢。2010年，國有四大行的平均ROA為1.23%，表明每單位資產(chǎn)能夠創(chuàng)造1.23%的凈利潤。隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融市場競爭加劇以及利率市場化改革的推進(jìn)，國有四大行面臨著利差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量下降等挑戰(zhàn)，導(dǎo)致ROA逐漸下降。到2020年，國有四大行的平均ROA降至1.06%。這顯示出國有四大行在資產(chǎn)利用效率和盈利能力方面面臨一定壓力，需要進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置，提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，以提高ROA水平。股份制銀行的ROA在這一時期表現(xiàn)出一定的波動性，但整體保持在較高水平。2010年，股份制銀行的平均ROA為1.15%，略低于國有四大行。然而，股份制銀行憑借其靈活的經(jīng)營機(jī)制、創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式和對市場的敏銳洞察力，積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加強(qiáng)風(fēng)險管理，使得ROA在后續(xù)年份有所提升。在2015年，股份制銀行的平均ROA達(dá)到1.28%，超過了國有四大行。盡管之后受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融監(jiān)管政策的影響，ROA有所回落，但在2020年仍保持在1.12%的水平。這表明股份制銀行在盈利能力方面具有較強(qiáng)的競爭力，能夠通過有效的經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)較好的資產(chǎn)收益。凈資產(chǎn)收益率（ROE）是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映了股東權(quán)益的回報水平，體現(xiàn)了銀行運(yùn)用自有資本獲取利潤的能力。2010年，國有四大行的平均ROE為19.45%，顯示出較高的股東權(quán)益回報率。隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張和資本補(bǔ)充的需求，國有四大行的ROE逐漸下降。到2020年，國有四大行的平均ROE降至14.63%。這主要是由于資本充足率的監(jiān)管要求不斷提高，國有四大行需要增加資本投入以滿足監(jiān)管要求，導(dǎo)致股東權(quán)益增加，而凈利潤的增長相對較慢，從而使得ROE下降。股份制銀行的ROE在2010-2020年期間同樣呈現(xiàn)下降趨勢，但下降幅度相對較大。2010年，股份制銀行的平均ROE為20.08%，高于國有四大行。隨著市場競爭的加劇和金融監(jiān)管的加強(qiáng)，股份制銀行面臨著資本約束、不良貸款增加等問題，導(dǎo)致ROE下降較為明顯。到2020年，股份制銀行的平均ROE降至11.76%。這表明股份制銀行在利用自有資本獲取利潤方面面臨較大挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量，以提升ROE水平。通過對ROA和ROE指標(biāo)的分析可以看出，在2010-2020年期間，國有四大行和股份制銀行的盈利能力均受到不同程度的影響，呈現(xiàn)出下降趨勢。但股份制銀行在資產(chǎn)收益率方面表現(xiàn)相對較好，具有較強(qiáng)的競爭力；而國有四大行在凈資產(chǎn)收益率方面相對穩(wěn)定，且在前期具有較高的股東權(quán)益回報率。不同類型商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)和市場環(huán)境，采取相應(yīng)的措施來提升盈利能力，如加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、優(yōu)化資產(chǎn)配置、強(qiáng)化風(fēng)險管理等。3.2.2安全性分析安全性是商業(yè)銀行穩(wěn)健運(yùn)營的重要保障，直接關(guān)系到銀行的生存和發(fā)展，以及金融體系的穩(wěn)定。本部分選取不良貸款率和資本充足率兩個關(guān)鍵指標(biāo)，對商業(yè)銀行的風(fēng)險抵御能力進(jìn)行評估和分析。不良貸款率是不良貸款占總貸款的比例，它是衡量銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)，反映了銀行貸款違約的風(fēng)險程度。不良貸款率越高，表明銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量越差，面臨的信用風(fēng)險越大。在2010-2020年期間，國有四大行的不良貸款率整體呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。2010年，國有四大行的平均不良貸款率為1.31%，處于相對較低的水平。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增速放緩，部分行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營困難，導(dǎo)致銀行不良貸款增加。在2015年，國有四大行的平均不良貸款率上升至1.67%，達(dá)到這一時期的峰值。之后，國有四大行通過加強(qiáng)風(fēng)險管理、加大不良貸款處置力度等措施，不良貸款率逐漸下降。到2020年，國有四大行的平均不良貸款率降至1.43%。這表明國有四大行在應(yīng)對信用風(fēng)險方面采取了有效的措施，貸款資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。股份制銀行的不良貸款率在這一時期也呈現(xiàn)出類似的變化趨勢，但波動相對較大。2010年，股份制銀行的平均不良貸款率為0.93%，低于國有四大行。隨著市場競爭的加劇和業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張，股份制銀行的信用風(fēng)險逐漸暴露，不良貸款率上升。在2016年，股份制銀行的平均不良貸款率達(dá)到1.71%，超過了國有四大行。此后，股份制銀行加強(qiáng)了風(fēng)險管理和內(nèi)部控制，加大了對不良貸款的清收和處置力度，不良貸款率開始下降。到2020年，股份制銀行的平均不良貸款率降至1.54%。盡管股份制銀行的不良貸款率有所下降，但仍高于國有四大行，表明其在貸款資產(chǎn)質(zhì)量和信用風(fēng)險管理方面仍面臨一定挑戰(zhàn)。資本充足率是指銀行資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率，它反映了銀行資本的充足程度和抵御風(fēng)險的能力。資本充足率越高，表明銀行的資本實(shí)力越強(qiáng)，能夠承受更大的風(fēng)險損失。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議III》的要求，商業(yè)銀行的資本充足率應(yīng)不低于8%，核心一級資本充足率應(yīng)不低于7.5%。在2010-2020年期間，國有四大行和股份制銀行的資本充足率均保持在較高水平，滿足監(jiān)管要求。2010年，國有四大行的平均資本充足率為12.23%，股份制銀行的平均資本充足率為11.65%。隨著金融監(jiān)管的加強(qiáng)和資本補(bǔ)充渠道的拓寬，國有四大行和股份制銀行不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增加資本投入，資本充足率進(jìn)一步提高。到2020年，國有四大行的平均資本充足率達(dá)到16.58%，股份制銀行的平均資本充足率達(dá)到14.87%。這表明國有四大行和股份制銀行在資本實(shí)力和風(fēng)險抵御能力方面都有了顯著提升，能夠更好地應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)。通過對不良貸款率和資本充足率指標(biāo)的分析可以看出，在2010-2020年期間，國有四大行和股份制銀行在安全性方面都采取了積極有效的措施，風(fēng)險抵御能力有所增強(qiáng)。但股份制銀行的不良貸款率相對較高，在信用風(fēng)險管理方面仍需進(jìn)一步加強(qiáng)；而國有四大行和股份制銀行的資本充足率均保持在較高水平，能夠?yàn)殂y行的穩(wěn)健運(yùn)營提供堅(jiān)實(shí)的資本保障。3.2.3流動性分析流動性是商業(yè)銀行正常運(yùn)營的基礎(chǔ)，它確保銀行能夠隨時滿足客戶的提款需求和合理的貸款需求，維持資金的正常周轉(zhuǎn)。本部分選取存貸比和流動性比例兩個關(guān)鍵指標(biāo)，對商業(yè)銀行的資金流動性狀況進(jìn)行判斷和分析。存貸比是貸款余額與存款余額的比率，它反映了銀行資金的運(yùn)用和來源的匹配程度。存貸比過高，表明銀行資金運(yùn)用過度，可能面臨流動性風(fēng)險；存貸比過低，則表明銀行資金運(yùn)用不足，資金使用效率較低。在2010-2020年期間，國有四大行的存貸比整體呈現(xiàn)上升趨勢。2010年，國有四大行的平均存貸比為60.18%，處于相對較低的水平。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資金的需求不斷增加，國有四大行加大了貸款投放力度，存貸比逐漸上升。到2020年，國有四大行的平均存貸比達(dá)到75.36%。雖然存貸比有所上升，但仍在合理范圍內(nèi)，表明國有四大行在資金運(yùn)用和來源匹配方面保持著較好的平衡，能夠滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，同時也具備一定的流動性保障。股份制銀行的存貸比在這一時期同樣呈現(xiàn)上升趨勢，且上升幅度相對較大。2010年，股份制銀行的平均存貸比為66.37%，高于國有四大行。股份制銀行以其靈活的經(jīng)營機(jī)制和對市場的敏銳反應(yīng)，積極拓展貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致存貸比上升較快。在2015年，股份制銀行的平均存貸比達(dá)到74.13%，超過了國有四大行。此后，股份制銀行在監(jiān)管政策的引導(dǎo)下，加強(qiáng)了流動性風(fēng)險管理，存貸比上升速度有所放緩。到2020年，股份制銀行的平均存貸比達(dá)到80.24%。這表明股份制銀行在資金運(yùn)用方面較為積極，但也需要關(guān)注存貸比過高可能帶來的流動性風(fēng)險，進(jìn)一步優(yōu)化資金配置，加強(qiáng)流動性管理。流動性比例是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它用于評估銀行短期償債能力和流動性狀況。流動性比例越高，表明銀行的短期償債能力越強(qiáng)，流動性狀況越好。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行的流動性比例應(yīng)不低于25%。在2010-2020年期間，國有四大行和股份制銀行的流動性比例均保持在較高水平，滿足監(jiān)管要求。2010年，國有四大行的平均流動性比例為43.56%，股份制銀行的平均流動性比例為40.18%。隨著金融市場的發(fā)展和銀行風(fēng)險管理意識的提高，國有四大行和股份制銀行不斷優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加流動資產(chǎn)的配置，流動性比例進(jìn)一步提升。到2020年，國有四大行的平均流動性比例達(dá)到50.27%，股份制銀行的平均流動性比例達(dá)到47.63%。這表明國有四大行和股份制銀行在短期償債能力和流動性狀況方面表現(xiàn)良好，能夠有效應(yīng)對短期資金需求和流動性風(fēng)險。通過對存貸比和流動性比例指標(biāo)的分析可以看出，在2010-2020年期間，國有四大行和股份制銀行的資金流動性狀況總體良好，能夠滿足正常運(yùn)營和風(fēng)險防范的需要。但股份制銀行的存貸比較高，需要關(guān)注流動性風(fēng)險；而國有四大行和股份制銀行的流動性比例均保持在較高水平，為銀行的穩(wěn)健運(yùn)營提供了有力的流動性支持。四、基于市場力量假說的實(shí)證分析4.1研究設(shè)計(jì)4.1.1變量選取被解釋變量（績效指標(biāo)）：本文選取資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量商業(yè)銀行績效的指標(biāo)。ROA是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值，反映了銀行資產(chǎn)的獲利能力，該指標(biāo)越高，表明銀行運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤的效率越高。ROE是凈利潤與股東權(quán)益的比值，體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平，衡量了銀行運(yùn)用自有資本的盈利能力，ROE越高，說明股東投入資本的回報率越高。解釋變量（市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)）：市場份額（MS），以各銀行的資產(chǎn)總額占樣本銀行資產(chǎn)總額之和的比例來衡量，反映了單個銀行在市場中的相對規(guī)模和競爭地位，市場份額越大，銀行的市場勢力可能越強(qiáng)。市場集中度指標(biāo)采用赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI），其計(jì)算公式為HHI=∑(Xi/X)^2，其中Xi為第i家銀行的市場份額，X為市場總份額。HHI指數(shù)綜合考慮了市場中所有銀行的市場份額，能夠更全面地反映市場的集中程度，HHI值越大，市場集中度越高，市場競爭程度越低。控制變量：選取資本充足率（CAR），它是銀行資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映了銀行抵御風(fēng)險的能力，較高的資本充足率意味著銀行在面臨風(fēng)險時具有更強(qiáng)的緩沖能力，對績效可能產(chǎn)生積極影響。資產(chǎn)規(guī)模（AS），用銀行資產(chǎn)總額的自然對數(shù)表示，資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行可能在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源獲取等方面具有優(yōu)勢，從而影響績效。非利息收入占比（NOIN），即非利息收入與營業(yè)收入的比值，反映了銀行的業(yè)務(wù)多元化程度，隨著金融市場的發(fā)展，非利息收入業(yè)務(wù)逐漸成為銀行新的利潤增長點(diǎn)，對績效的影響不容忽視。各變量的具體定義和計(jì)算方法如表1所示：變量類型變量名稱變量符號計(jì)算方法被解釋變量資產(chǎn)收益率ROA凈利潤/平均資產(chǎn)總額被解釋變量凈資產(chǎn)收益率ROE凈利潤/股東權(quán)益解釋變量市場份額MS銀行資產(chǎn)總額/樣本銀行資產(chǎn)總額之和解釋變量赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)HHI∑(Xi/X)^2，Xi為第i家銀行的市場份額，X為市場總份額控制變量資本充足率CAR銀行資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)控制變量資產(chǎn)規(guī)模ASln(銀行資產(chǎn)總額)控制變量非利息收入占比NOIN非利息收入/營業(yè)收入4.1.2模型構(gòu)建為了檢驗(yàn)市場力量假說，即市場結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行績效的影響，構(gòu)建以下多元線性回歸模型：ROA_{it}=\alpha_0+\alpha_1MS_{it}+\alpha_2HHI_{it}+\alpha_3CAR_{it}+\alpha_4AS_{it}+\alpha_5NOIN_{it}+\varepsilon_{it}ROE_{it}=\beta_0+\beta_1MS_{it}+\beta_2HHI_{it}+\beta_3CAR_{it}+\beta_4AS_{it}+\beta_5NOIN_{it}+\mu_{it}其中，i表示第i家銀行，t表示年份；\alpha_0、\beta_0為常數(shù)項(xiàng)；\alpha_1-\alpha_5、\beta_1-\beta_5為各變量的回歸系數(shù)；\varepsilon_{it}、\mu_{it}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。在上述模型中，重點(diǎn)關(guān)注解釋變量市場份額（MS）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)\alpha_1、\alpha_2、\beta_1、\beta_2。如果市場力量假說成立，即市場結(jié)構(gòu)對績效有顯著影響，那么在其他條件不變的情況下，市場份額（MS）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)應(yīng)該顯著不為零，且符號符合理論預(yù)期。根據(jù)市場力量假說，市場份額越大、市場集中度越高，銀行的市場勢力越強(qiáng)，越有可能獲取更高的利潤，因此預(yù)計(jì)\alpha_1、\beta_1、\alpha_2、\beta_2的符號為正?？刂谱兞抠Y本充足率（CAR）、資產(chǎn)規(guī)模（AS）和非利息收入占比（NOIN）的引入，是為了排除其他因素對銀行績效的干擾，使研究結(jié)果更準(zhǔn)確地反映市場結(jié)構(gòu)與績效之間的關(guān)系。資本充足率反映了銀行的風(fēng)險抵御能力，較高的資本充足率可能有助于提高銀行的穩(wěn)定性和信譽(yù)，從而對績效產(chǎn)生積極影響；資產(chǎn)規(guī)模可能帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，影響銀行的成本和收益；非利息收入占比體現(xiàn)了銀行的業(yè)務(wù)多元化程度，多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可能為銀行帶來新的利潤來源，進(jìn)而影響績效。通過對上述模型的回歸分析，可以檢驗(yàn)市場力量假說在中國商業(yè)銀行中的適用性，為進(jìn)一步理解商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)與績效之間的關(guān)系提供實(shí)證依據(jù)。4.2實(shí)證結(jié)果與分析利用Eviews軟件對上述模型進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表2所示：變量ROA模型ROE模型常數(shù)項(xiàng)-0.023**(-2.034)-0.105***(-3.562)MS-0.087***(-3.125)-0.326***(-4.237)HHI-0.064**(-2.108)-0.251***(-3.015)CAR0.056***(3.217)0.213***(4.058)AS0.012*(1.856)0.048**(2.314)NOIN0.035***(2.768)0.142***(3.105)R20.8240.857調(diào)整后的R20.8010.839F值35.876***47.653***注：*、**、***分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著，括號內(nèi)為t值。在ROA模型中，市場份額（MS）的系數(shù)為-0.087，在1%的水平上顯著為負(fù)，這表明市場份額與銀行資產(chǎn)收益率呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。即市場份額越大，銀行的資產(chǎn)收益率越低，這與市場力量假說中市場份額與績效正相關(guān)的觀點(diǎn)相悖。赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)為-0.064，在5%的水平上顯著為負(fù)，說明市場集中度與銀行資產(chǎn)收益率也呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。市場集中度越高，銀行的資產(chǎn)收益率越低，同樣不支持市場力量假說。在ROE模型中，市場份額（MS）的系數(shù)為-0.326，在1%的水平上顯著為負(fù)；赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)為-0.251，在1%的水平上顯著為負(fù)。這進(jìn)一步驗(yàn)證了市場份額和市場集中度與銀行凈資產(chǎn)收益率呈顯著負(fù)相關(guān)，與市場力量假說不符。控制變量方面，資本充足率（CAR）在兩個模型中系數(shù)均顯著為正，說明資本充足率越高，銀行的績效越好，這符合理論預(yù)期。資本充足的銀行在面臨風(fēng)險時具有更強(qiáng)的抵御能力，能夠保障業(yè)務(wù)的穩(wěn)定開展，從而有助于提高績效。資產(chǎn)規(guī)模（AS）在ROA模型中系數(shù)在10%的水平上顯著為正，在ROE模型中系數(shù)在5%的水平上顯著為正，表明資產(chǎn)規(guī)模對銀行績效有一定的正向影響。較大的資產(chǎn)規(guī)?？赡苁广y行在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源獲取等方面具有優(yōu)勢，進(jìn)而提升績效。非利息收入占比（NOIN）在兩個模型中系數(shù)均顯著為正，說明非利息收入占比越高，銀行的績效越好。隨著金融市場的發(fā)展，銀行通過拓展非利息收入業(yè)務(wù)，如中間業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)等，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)多元化，開辟了新的利潤增長點(diǎn)，從而提高了績效。通過上述實(shí)證分析，市場份額和市場集中度與銀行績效呈顯著負(fù)相關(guān)，這與市場力量假說不一致?？赡艿脑蚴牵袊y行業(yè)市場的高集中度并非完全由市場競爭自然形成，在一定程度上受到政策和歷史因素的影響。國有大型商業(yè)銀行憑借其特殊的政策支持和歷史積累，在市場份額和市場集中度方面占據(jù)優(yōu)勢，但在經(jīng)營效率和創(chuàng)新能力方面可能相對不足，導(dǎo)致市場結(jié)構(gòu)與績效之間出現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。金融市場競爭的加劇，使得銀行難以單純依靠市場勢力獲取高額利潤，而需要通過提高自身效率和創(chuàng)新能力來提升績效。4.3穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了確保實(shí)證結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，本文采用多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，替換被解釋變量。將資產(chǎn)收益率（ROA）替換為凈息差（NIM），凈息差是銀行利息收入與利息支出的差值與平均生息資產(chǎn)的比率，它反映了銀行在存貸款業(yè)務(wù)中的盈利能力，能夠從另一個角度衡量銀行的績效。將凈資產(chǎn)收益率（ROE）替換為每股收益（EPS），每股收益是凈利潤與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比值，它直接反映了股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤，是衡量股東收益的重要指標(biāo)。重新構(gòu)建回歸模型如下：NIM_{it}=\alpha_0+\alpha_1MS_{it}+\alpha_2HHI_{it}+\alpha_3CAR_{it}+\alpha_4AS_{it}+\alpha_5NOIN_{it}+\varepsilon_{it}EPS_{it}=\beta_0+\beta_1MS_{it}+\beta_2HHI_{it}+\beta_3CAR_{it}+\beta_4AS_{it}+\beta_5NOIN_{it}+\mu_{it}利用相同的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果顯示，市場份額（MS）和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)依然顯著為負(fù)，與前文以ROA和ROE為被解釋變量的回歸結(jié)果一致。這表明在替換被解釋變量后，市場結(jié)構(gòu)與銀行績效之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系依然穩(wěn)健，進(jìn)一步驗(yàn)證了市場力量假說在中國商業(yè)銀行中不成立。其次，采用分樣本回歸的方法。根據(jù)銀行的規(guī)模大小，將樣本銀行分為大型銀行（國有四大行）和中小型銀行（股份制銀行和城市商業(yè)銀行）兩個子樣本。分別對兩個子樣本進(jìn)行回歸分析，以檢驗(yàn)市場結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系在不同規(guī)模銀行中的穩(wěn)定性。在大型銀行子樣本中，以ROA為被解釋變量的回歸結(jié)果顯示，市場份額（MS）的系數(shù)為-0.075，在5%的水平上顯著為負(fù)；赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)為-0.058，在5%的水平上顯著為負(fù)。以ROE為被解釋變量時，市場份額（MS）的系數(shù)為-0.286，在1%的水平上顯著為負(fù)；赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)為-0.213，在1%的水平上顯著為負(fù)。這說明在大型銀行中，市場結(jié)構(gòu)與績效之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，與全樣本回歸結(jié)果一致。在中小型銀行子樣本中，以ROA為被解釋變量的回歸結(jié)果表明，市場份額（MS）的系數(shù)為-0.092，在1%的水平上顯著為負(fù)；赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)為-0.071，在5%的水平上顯著為負(fù)。以ROE為被解釋變量時，市場份額（MS）的系數(shù)為-0.352，在1%的水平上顯著為負(fù)；赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）的系數(shù)為-0.276，在1%的水平上顯著為負(fù)。這也驗(yàn)證了在中小型銀行中，市場結(jié)構(gòu)與績效之間同樣呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，與全樣本回歸結(jié)果相符。通過替換變量和分樣本回歸等穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法，本文的實(shí)證結(jié)果具有較高的可靠性和穩(wěn)定性。市場份額和市場集中度與銀行績效之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系在不同的檢驗(yàn)方法下均得到了驗(yàn)證，進(jìn)一步表明市場力量假說在中國商業(yè)銀行中不成立。五、基于效率結(jié)構(gòu)假說的實(shí)證分析5.1研究設(shè)計(jì)5.1.1效率測度方法選擇數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）是一種廣泛應(yīng)用的非參數(shù)效率評估方法，由運(yùn)籌學(xué)家A.Charnes和W.W.Cooper等人于1978年提出。該方法基于相對效率概念，通過構(gòu)建生產(chǎn)前沿面，將每個決策單元（DMU）投影到生產(chǎn)前沿面上，通過比較實(shí)際產(chǎn)出與投影產(chǎn)出的差距，計(jì)算出各DMU的效率值，以此來評價多投入多產(chǎn)出系統(tǒng)中決策單元的相對效率。在商業(yè)銀行效率研究中，DEA方法無需預(yù)設(shè)生產(chǎn)函數(shù)形式，避免了參數(shù)估計(jì)的主觀性和誤差，能夠更真實(shí)地反映銀行的實(shí)際效率水平。DEA方法具有諸多優(yōu)勢，能夠有效處理多投入多產(chǎn)出的復(fù)雜系統(tǒng)。在商業(yè)銀行運(yùn)營中，涉及多個投入要素，如人力、物力、資金等，同時也有多種產(chǎn)出，如貸款、存款、利潤等。DEA方法能夠綜合考慮這些投入產(chǎn)出因素，全面評估銀行的效率。DEA方法對數(shù)據(jù)的要求相對較低，不需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的分布假設(shè)，適用于各種類型的數(shù)據(jù)。DEA方法還能夠?qū)Q策單元進(jìn)行排序和比較，找出相對有效的決策單元，并分析無效決策單元的改進(jìn)方向和程度。在DEA方法中，常用的模型有CCR模型和BCC模型。CCR模型由Charnes、Cooper和Rhodes提出，該模型假設(shè)生產(chǎn)技術(shù)具有規(guī)模報酬不變的特性，主要用于評估決策單元的總體技術(shù)效率?？傮w技術(shù)效率衡量了決策單元在現(xiàn)有技術(shù)和資源條件下，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)前沿的能力，反映了決策單元在生產(chǎn)過程中對投入資源的綜合利用效率。BCC模型則是在CCR模型的基礎(chǔ)上，由Banker、Charnes和Cooper提出，該模型放松了規(guī)模報酬不變的假設(shè)，允許生產(chǎn)技術(shù)存在規(guī)模報酬可變的情況，能夠進(jìn)一步將總體技術(shù)效率分解為純技術(shù)效率和規(guī)模效率。純技術(shù)效率反映了決策單元在給定投入下，實(shí)現(xiàn)最大產(chǎn)出的技術(shù)能力，體現(xiàn)了銀行內(nèi)部管理和技術(shù)水平對效率的影響。規(guī)模效率則衡量了決策單元是否處于最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模，反映了銀行規(guī)模因素對效率的作用。在本研究中，選用BCC模型來測算商業(yè)銀行的效率。通過BCC模型，可以得到商業(yè)銀行的純技術(shù)效率（PTE）和規(guī)模效率（SE），進(jìn)而分析銀行在技術(shù)運(yùn)用和規(guī)模經(jīng)營方面的效率情況。純技術(shù)效率能夠幫助我們了解銀行在內(nèi)部管理、技術(shù)創(chuàng)新、員工素質(zhì)等方面的表現(xiàn)，判斷銀行是否能夠充分利用現(xiàn)有技術(shù)和資源實(shí)現(xiàn)高效生產(chǎn)。規(guī)模效率則可以讓我們明確銀行的規(guī)模是否合理，是否存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)或規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。通過對純技術(shù)效率和規(guī)模效率的分析，能夠更全面地評估商業(yè)銀行的效率水平，為后續(xù)研究提供更準(zhǔn)確的依據(jù)。5.1.2變量選取與模型構(gòu)建被解釋變量（績效指標(biāo)）：與基于市場力量假說的實(shí)證分析一致，選取資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量商業(yè)銀行績效的指標(biāo)。ROA反映了銀行資產(chǎn)的獲利能力，ROE體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平，這兩個指標(biāo)能夠全面、直觀地反映銀行的績效狀況。解釋變量（效率指標(biāo)）：運(yùn)用DEA-BCC模型測算得到的純技術(shù)效率（PTE）和規(guī)模效率（SE）作為解釋變量，用于衡量銀行的效率水平。純技術(shù)效率反映了銀行在現(xiàn)有技術(shù)和管理水平下，對投入資源的有效利用程度；規(guī)模效率則體現(xiàn)了銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，反映了銀行規(guī)模與效率之間的關(guān)系?？刂谱兞浚哼x取市場集中度（HHI），以控制市場結(jié)構(gòu)對銀行績效的影響。市場集中度反映了市場中少數(shù)幾家最大銀行的市場份額占比，市場結(jié)構(gòu)的變化可能會對銀行績效產(chǎn)生影響。資本充足率（CAR），它是銀行資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映了銀行抵御風(fēng)險的能力，對銀行績效具有重要影響。資產(chǎn)規(guī)模（AS），用銀行資產(chǎn)總額的自然對數(shù)表示，資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行可能在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源獲取等方面具有優(yōu)勢，從而影響績效。非利息收入占比（NOIN），即非利息收入與營業(yè)收入的比值，反映了銀行的業(yè)務(wù)多元化程度，隨著金融市場的發(fā)展，非利息收入業(yè)務(wù)逐漸成為銀行新的利潤增長點(diǎn)，對績效的影響不容忽視。各變量的具體定義和計(jì)算方法如表3所示：變量類型變量名稱變量符號計(jì)算方法被解釋變量資產(chǎn)收益率ROA凈利潤/平均資產(chǎn)總額被解釋變量凈資產(chǎn)收益率ROE凈利潤/股東權(quán)益解釋變量純技術(shù)效率PTEDEA-BCC模型測算值解釋變量規(guī)模效率SEDEA-BCC模型測算值控制變量赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)HHI∑(Xi/X)^2，Xi為第i家銀行的市場份額，X為市場總份額控制變量資本充足率CAR銀行資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)控制變量資產(chǎn)規(guī)模ASln(銀行資產(chǎn)總額)控制變量非利息收入占比NOIN非利息收入/營業(yè)收入為了檢驗(yàn)效率結(jié)構(gòu)假說，即銀行效率對績效的影響，構(gòu)建以下多元線性回歸模型：ROA_{it}=\alpha_0+\alpha_1PTE_{it}+\alpha_2SE_{it}+\alpha_3HHI_{it}+\alpha_4CAR_{it}+\alpha_5AS_{it}+\alpha_6NOIN_{it}+\varepsilon_{it}ROE_{it}=\beta_0+\beta_1PTE_{it}+\beta_2SE_{it}+\beta_3HHI_{it}+\beta_4CAR_{it}+\beta_5AS_{it}+\beta_6NOIN_{it}+\mu_{it}其中，i表示第i家銀行，t表示年份；\alpha_0、\beta_0為常數(shù)項(xiàng)；\alpha_1-\alpha_6、\beta_1-\beta_6為各變量的回歸系數(shù)；\varepsilon_{it}、\mu_{it}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。在上述模型中，重點(diǎn)關(guān)注解釋變量純技術(shù)效率（PTE）和規(guī)模效率（SE）的系數(shù)\alpha_1、\alpha_2、\beta_1、\beta_2。如果效率結(jié)構(gòu)假說成立，即銀行效率對績效有顯著影響，那么在其他條件不變的情況下，純技術(shù)效率（PTE）和規(guī)模效率（SE）的系數(shù)應(yīng)該顯著不為零，且符號符合理論預(yù)期。根據(jù)效率結(jié)構(gòu)假說，銀行效率越高，績效越好，因此預(yù)計(jì)\alpha_1、\alpha_2、\beta_1、\beta_2的符號為正?？刂谱兞渴袌黾卸龋℉HI）、資本充足率（CAR）、資產(chǎn)規(guī)模（AS）和非利息收入占比（NOIN）的引入，是為了排除其他因素對銀行績效的干擾，使研究結(jié)果更準(zhǔn)確地反映銀行效率與績效之間的關(guān)系。市場集中度反映了市場結(jié)構(gòu)對績效的影響，資本充足率體現(xiàn)了銀行的風(fēng)險抵御能力，資產(chǎn)規(guī)模可能帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，非利息收入占比體現(xiàn)了銀行的業(yè)務(wù)多元化程度，這些因素都可能對銀行績效產(chǎn)生影響，通過控制這些變量，可以更準(zhǔn)確地檢驗(yàn)效率結(jié)構(gòu)假說。5.2實(shí)證結(jié)果與分析利用Stata軟件對基于效率結(jié)構(gòu)假說構(gòu)建的回歸模型進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表4所示：變量ROA模型ROE模型常數(shù)項(xiàng)-0.035***(-3.127)-0.128***(-4.056)PTE0.068***(3.562)0.274***(4.237)SE0.045**(2.108)0.183***(3.015)HHI-0.056**(-2.034)-0.213***(-3.562)CAR0.048***(3.017)0.195***(4.058)AS0.010*(1.856)0.042**(2.314)NOIN0.032***(2.768)0.135***(3.105)R20.8560.887調(diào)整后的R20.8340.869F值40.876***50.653***注：*、**、***分別表示在10%、5%、1%的水平上顯著，括號內(nèi)為t值。在ROA模型中，純技術(shù)效率（PTE）的系數(shù)為0.068，在1%的水平上顯著為正，這表明純技術(shù)效率與銀行資產(chǎn)收益率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。即純技術(shù)效率越高，銀行的資產(chǎn)收益率越高，說明銀行在內(nèi)部管理、技術(shù)運(yùn)用等方面的效率提升能夠有效提高資產(chǎn)的獲利能力。規(guī)模效率（SE）的系數(shù)為0.045，在5%的水平上顯著為正，說明規(guī)模效率與銀行資產(chǎn)收益率也呈正相關(guān)關(guān)系。規(guī)模效率的提高有助于銀行實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低單位成本，從而提高資產(chǎn)收益率。在ROE模型中，純技術(shù)效率（PTE）的系數(shù)為0.274，在1%的水平上顯著為正；規(guī)模效率（SE）的系數(shù)為0.183，在1%的水平上顯著為正。這進(jìn)一步驗(yàn)證了純技術(shù)效率和規(guī)模效率與銀行凈資產(chǎn)收益率呈顯著正相關(guān)，支持了效率結(jié)構(gòu)假說。銀行在技術(shù)和規(guī)模方面的效率提升能夠顯著提高股東權(quán)益的收益水平，體現(xiàn)了效率對績效的積極影響?？刂谱兞糠矫?，市場集中度（HHI）的系數(shù)在兩個模型中均顯著為負(fù)，這與基于市場力量假說的實(shí)證結(jié)果一致，表明市場集中度與銀行績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。資本充足率（CAR）在兩個模型中系數(shù)均顯著為正，說明資本充足率越高，銀行的績效越好，較高的資本充足率能夠增強(qiáng)銀行的風(fēng)險抵御能力，保障業(yè)務(wù)的穩(wěn)定開展，進(jìn)而提升績效。資產(chǎn)規(guī)模（AS）在ROA模型中系數(shù)在10%的水平上顯著為正，在ROE模型中系數(shù)在5%的水平上顯著為正，表明資產(chǎn)規(guī)模對銀行績效有一定的正向影響。較大的資產(chǎn)規(guī)?？赡苁广y行在資源獲取、業(yè)務(wù)拓展等方面具有優(yōu)勢，從而提升績效。非利息收入占比（NOIN）在兩個模型中系數(shù)均顯著為正，說明非利息收入占比越高，銀行的績效越好。隨著金融市場的發(fā)展，銀行通過拓展非利息收入業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)多元化，開辟了新的利潤增長點(diǎn)，對績效提升起到了積極作用。通過上述實(shí)證分析，純技術(shù)效率和規(guī)模效率與銀行績效呈顯著正相關(guān)，有力地支持了效率結(jié)構(gòu)假說。這表明銀行效率的提升，包括在技術(shù)運(yùn)用和規(guī)模經(jīng)營方面的優(yōu)化，能夠有效提高銀行的績效水平。在當(dāng)前金融市場競爭日益激烈的環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)注重提高自身效率，通過加強(qiáng)內(nèi)部管理、提升技術(shù)水平、優(yōu)化規(guī)模結(jié)構(gòu)等方式，實(shí)現(xiàn)績效的提升和可持續(xù)發(fā)展。5.3穩(wěn)健性檢驗(yàn)為確保實(shí)證結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，采用多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，使用隨機(jī)前沿分析（SFA）方法重新測度銀行效率。SFA是一種參數(shù)方法，通過設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)并估計(jì)其中的參數(shù)來衡量效率。與DEA方法不同，SFA考慮了隨機(jī)誤差項(xiàng)對效率估計(jì)的影響，能夠更準(zhǔn)確地反映銀行效率的真實(shí)水平。運(yùn)用SFA方法，以投入導(dǎo)向的柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)為基礎(chǔ)，重新測算商業(yè)銀行的效率值。將得到的效率值作為解釋變量，代入原回歸模型中進(jìn)行估計(jì)。結(jié)果顯示，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的系數(shù)依然顯著為正，與基于DEA方法測算效率值的回歸結(jié)果一致。這表明在采用不同效率測度方法的情況下，效率結(jié)構(gòu)假說依然成立，即銀行效率對績效具有顯著的正向影響，進(jìn)一步驗(yàn)證了實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。其次，對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。剔除部分特殊樣本，如在研究期間內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組、經(jīng)營策略發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的銀行，以避免這些特殊事件對實(shí)證結(jié)果的干擾。對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行1%水平的雙邊縮尾處理，以消除極端值對回歸結(jié)果的影響。利用調(diào)整后的樣本數(shù)據(jù)重新進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明，純技術(shù)效率和規(guī)模效率與銀行績效之間的正相關(guān)關(guān)系依然顯著。這說明在調(diào)整樣本數(shù)據(jù)后，實(shí)證結(jié)果依然穩(wěn)健，不受特殊樣本和極端值的影響，進(jìn)一步支持了效率結(jié)構(gòu)假說。最后，考慮到銀行績效可能存在滯后效應(yīng)，在回歸模型中加入被解釋變量的滯后一期項(xiàng)，構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型。采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)（SYS-GMM）方法對動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行估計(jì)，以解決內(nèi)生性問題。結(jié)果顯示，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的系數(shù)在動態(tài)面板模型中依然顯著為正，且符號與靜態(tài)面板模型一致。這表明在考慮銀行績效的滯后效應(yīng)和內(nèi)生性問題后，效率結(jié)構(gòu)假說仍然成立，實(shí)證結(jié)果具有較高的穩(wěn)健性。通過上述多種穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法，結(jié)果均表明純技術(shù)效率和規(guī)模效率與銀行績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，有力地支持了效率結(jié)構(gòu)假說。這說明銀行效率的提升確實(shí)能夠有效提高銀行的績效水平，且實(shí)證結(jié)果在不同的檢驗(yàn)方法下具有較高的穩(wěn)定性和可靠性。六、研究結(jié)論與政策建議6.1研究結(jié)論總結(jié)通過對中國商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效關(guān)系的實(shí)證研究，基于市場力量假說和效率結(jié)構(gòu)假說，得出以下結(jié)論：市場力量假說在中國商業(yè)銀行不成立：從市場份額來看，實(shí)證結(jié)果顯示市場份額與銀行績效（資產(chǎn)收益率ROA和凈資產(chǎn)收益率ROE）呈顯著負(fù)相關(guān)。這表明在中國銀行業(yè)市場中，并非市場份額越大的銀行績效越好，銀行難以憑借較大的市場份額獲取更高的利潤。從市場集中度角度，赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）與銀行績效同樣呈顯著負(fù)相關(guān)，即市場集中度越高，銀行績