-1-中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究的相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u13768中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究的相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)綜述 -1-167441.1相關(guān)概念 -1-27891.1.1中小企業(yè)界定的概念 -1-128691.1.2中小企業(yè)融資的概念 -2-55821.2相關(guān)理論 -2-283281.1.1信息不對(duì)稱理論 -2-267341.1.2博弈理論 -3-5281.1.3關(guān)系型借貸理論 -3-93431.3國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資方式的歷史演變趨勢(shì) -3-8863(1)財(cái)政主導(dǎo)型融資模式的傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期 -3-7590(2)銀行主導(dǎo)型融資模式的商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期 -4-6987(3)多元化融資模式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期 -4-1.1相關(guān)概念1.1.1中小企業(yè)界定的概念中小企業(yè)的概念的界定是比較大企業(yè)而來(lái)的，一般從定性角度我們而言認(rèn)為，中小企業(yè)是與大企業(yè)相比，資產(chǎn)、人員、經(jīng)營(yíng)規(guī)模都較小的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單位，不比大企業(yè)能發(fā)揮它的主導(dǎo)地位在行業(yè)中，我國(guó)中小企業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)階段是曾一度被量化并經(jīng)數(shù)次調(diào)整的結(jié)果。我國(guó)《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》為2020年發(fā)布，用“從業(yè)人員數(shù)”、“資產(chǎn)總額”、“銷售額”三個(gè)數(shù)量性標(biāo)準(zhǔn)來(lái)劃分企業(yè)類型(參見(jiàn)表1.1)。文章案例中的A企業(yè)屬工業(yè)企業(yè)，截至2021年，人數(shù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1998人，銷售額已達(dá)12634萬(wàn)元，資產(chǎn)總額27483萬(wàn)元，屬中小企業(yè)范疇。2-1《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》中小企業(yè)規(guī)模劃分表注：數(shù)據(jù)根據(jù)百度資料所得1.1.2中小企業(yè)融資的概念中小企業(yè)融資是指金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)融資解決量身定制的方案。由企業(yè)籌錢并進(jìn)行項(xiàng)目的投資建設(shè)，不管項(xiàng)目建成之前或之后，都不能出現(xiàn)新的獨(dú)立法人。貸款和其他債務(wù)資金用于項(xiàng)目投資，但債務(wù)方是公司而不是項(xiàng)目，整個(gè)公司的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)都可用于償還債務(wù)和用來(lái)提供擔(dān)保。1.2相關(guān)理論1.1.1信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，行業(yè)里的各類人員對(duì)有關(guān)信息了解知道的差異性，掌握信息較多的人相對(duì)處于有利的地位，而信息匱乏的人則處于較不利的地位。該理論由三位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家——約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·韋斯提出，認(rèn)為市場(chǎng)中賣方比買方更了解有關(guān)商品的各種信息渠道，掌握更多信息的一方可向信息匱乏的一方輸送可靠信息，而在市場(chǎng)中獲益，且買賣雙方中持有信息較少的一方會(huì)想辦法從另一方獲取信息；這種信息的不對(duì)稱性會(huì)引發(fā)一系列逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，影響市場(chǎng)運(yùn)作效率。這一理論是現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心，被廣泛應(yīng)用到，從傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)到現(xiàn)代金融市場(chǎng)的每個(gè)領(lǐng)域中。本文信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)在銀行信貸中。銀行貸款給企業(yè)，企業(yè)喜歡傾向于投資高收益項(xiàng)目，而高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目收益歸于企業(yè)，損失由銀行承擔(dān)，銀行無(wú)法進(jìn)行有效監(jiān)督企業(yè)投資行為時(shí)，企業(yè)當(dāng)然會(huì)投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，此時(shí)銀行固定收益與承受風(fēng)險(xiǎn)顯然不成正比。另一種情況，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性讓銀行對(duì)他產(chǎn)生一種“歧視”觀念，銀行無(wú)法準(zhǔn)確的獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和信用信息而選擇拒絕放貸，所以企業(yè)資金需求無(wú)法得到滿足。1.1.2博弈理論博弈理論又被稱之為對(duì)策論、賽局理論等，是局中人、參與者、策略的一個(gè)有效集合，屬應(yīng)用數(shù)學(xué)的一個(gè)分支，主要研究多個(gè)個(gè)體或團(tuán)隊(duì)之間在特定條件下考慮其他局中人策略的基礎(chǔ)上如何理性實(shí)施對(duì)應(yīng)策略的學(xué)科，即思考局中個(gè)體的預(yù)測(cè)行為和實(shí)際行為，并想出優(yōu)化策略?？梢栽诂F(xiàn)實(shí)生活中進(jìn)行操作并廣泛應(yīng)用。經(jīng)濟(jì)學(xué)中最典型的博弈有囚徒困境、智豬博弈、價(jià)格戰(zhàn)博弈等。本文的企業(yè)信用行為將用博弈論進(jìn)行分析。博弈行為建立在“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)之上，其最終策略的選擇都較趨于理性。中小企業(yè)在向銀行借貸過(guò)程中，作為局中人的銀行要對(duì)其信用狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)來(lái)決定是否進(jìn)行放貸，為追求自身利益最大化，守信企業(yè)來(lái)申請(qǐng)貸款銀行會(huì)同意放貸，不守信企業(yè)申請(qǐng)貸款銀行會(huì)拒絕，這就是銀行策略的選擇。1.1.3關(guān)系型借貸理論該理論認(rèn)為，企業(yè)在長(zhǎng)期和銀行打交道的狀況下會(huì)更容易取得較低利率的貸款，因?yàn)殂y行會(huì)得到更多關(guān)于企業(yè)的“軟信息”來(lái)做出決定，而且關(guān)系型借貸理論下的企業(yè)更喜歡與固定的少數(shù)銀行來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)期合作，有利于銀行對(duì)企業(yè)“軟信息”的積累，受到銀行長(zhǎng)期的激勵(lì)和約束等，企業(yè)拒絕還款行為會(huì)減少，同時(shí)，隨著銀企雙方合作關(guān)系的發(fā)展，銀行對(duì)企業(yè)的抵押標(biāo)準(zhǔn)會(huì)降低，另外，“軟信息”能部分彌補(bǔ)中小企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況的不合格及抵押擔(dān)保品的不足。因此該理論被認(rèn)為是處理銀企信息不對(duì)稱的有效辦法。1.3國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資方式的歷史演變趨勢(shì)(1)財(cái)政主導(dǎo)型融資模式的傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期國(guó)家靠稅收和財(cái)政，低價(jià)或無(wú)償來(lái)進(jìn)行社會(huì)資金的分配和籌集。各類行政管理費(fèi)用及建設(shè)投資費(fèi)用，要依靠財(cái)政的維持，國(guó)家財(cái)政是資金活動(dòng)的主動(dòng)脈。國(guó)家分配社會(huì)經(jīng)濟(jì)剩余的絕大部分，信用融資活動(dòng)欠發(fā)達(dá)致中小企業(yè)融資方式單一、封閉。(2)銀行主導(dǎo)型融資模式的商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期傳統(tǒng)的集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制變化，是特定經(jīng)濟(jì)體制背景，從八十年代至九十年代初。中小企業(yè)融資方式從財(cái)政主導(dǎo)型向銀行主導(dǎo)型的變化。主要特點(diǎn)：融資的大部分是該企業(yè)留存收益的聚留使用；中小企業(yè)融資變化較大；債券及股票等直接融資也獲得空前發(fā)展；銀行代替財(cái)政變成中小企業(yè)主要融資渠道；(3)多元化融資模式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化水平的發(fā)展，原來(lái)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)