20252報(bào)告說(shuō)明調(diào)研方法桌面研究：搜集整理政府公開(kāi)數(shù)據(jù)、行業(yè)協(xié)會(huì)、權(quán)威期刊、券商研報(bào)及企業(yè)本報(bào)告結(jié)論基于當(dāng)前可獲得信息，不構(gòu)成投資或決策的唯一依據(jù)。研究團(tuán)隊(duì)3 7第一部分：市場(chǎng)概述 81.1盲盒定義與范圍 81.2市場(chǎng)規(guī)模與增長(zhǎng)趨勢(shì) 81.3盲盒市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析 9 第二部分：消費(fèi)者分析 2.1消費(fèi)者畫(huà)像 2.2消費(fèi)行為與偏好 2.3消費(fèi)心理解析 第三部分：產(chǎn)業(yè)鏈分析 43.1產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu) 3.2IP授權(quán)模式 3.3銷(xiāo)售渠道分析 第四部分：競(jìng)爭(zhēng)格局 4.1市場(chǎng)集中度 4.2主要品牌分析 194.3品牌成功案例 第五部分：政策環(huán)境 5.1法規(guī)政策梳理 55.2政策影響分析 第六部分：技術(shù)創(chuàng)新與未來(lái)發(fā)展 6.1數(shù)字化轉(zhuǎn)型 6.2NFT與元宇宙應(yīng)用 6.3未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 第七部分：國(guó)際化戰(zhàn)略與挑戰(zhàn) 7.1中國(guó)盲盒品牌的全球化 7.2國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)比 7.3出海面臨的挑戰(zhàn)與對(duì)策 第八部分：行業(yè)SWOT分析 8.1優(yōu)勢(shì)(Strengths) 68.2劣勢(shì)(Weaknesses) 8.3機(jī)會(huì)(Opportunities) 8.4威脅(Threats) 28第九部分：結(jié)論與建議 9.1市場(chǎng)總結(jié) 9.2發(fā)展建議 9.3未來(lái)展望 7隨著Z世代消費(fèi)力的崛起和情感消費(fèi)時(shí)代的到來(lái)，盲盒作為一種融合了驚喜、收藏和社交屬性的新興消費(fèi)形式，在中國(guó)乃至全球市場(chǎng)迅速崛起。盲盒經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展不僅催生了一個(gè)千億級(jí)的新消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，更深刻地改變了年輕消費(fèi)者的購(gòu)物習(xí)慣和文化表達(dá)方式。2025年，中國(guó)盲盒行業(yè)已從"小者行為、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)格局、政策環(huán)境以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為相關(guān)企8第一部分：市場(chǎng)概述盲盒是指消費(fèi)者不能提前得知具體產(chǎn)品款式的玩具盒子，具有隨機(jī)屬性。這種誕生于日本的潮玩，最初名字叫minifigures，流行歐美后也開(kāi)始被盲盒的核心特征在于其隨機(jī)性和不確定性，這種特性賦予了盲盒獨(dú)特的消費(fèi)體驗(yàn)和商業(yè)價(jià)值。盲盒通常以系列形式推出，每個(gè)系列包含多個(gè)常規(guī)款和少量隱藏款或特殊款。消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)只知道系列主題，但不知道具體會(huì)盲盒的范圍已經(jīng)從最初的玩具領(lǐng)域擴(kuò)展到多個(gè)行業(yè)模式。根據(jù)不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，盲盒可以按照產(chǎn)品類(lèi)型分為：玩具盲盒、文具盲盒、美妝盲盒、零食盲盒、谷子盲盒等；按照銷(xiāo)售形式分為：?jiǎn)蝹€(gè)盲盒、端盒（一次性購(gòu)買(mǎi)一整套）等；按照內(nèi)容分為：IP授權(quán)類(lèi)盲盒、原創(chuàng)設(shè)9--從上表可以看出，中國(guó)盲盒市場(chǎng)規(guī)模在2020-2025年期間保持了高速增長(zhǎng)，但增速呈現(xiàn)逐漸放緩的趨勢(shì)。2020-2023年期間，市場(chǎng)處于高速擴(kuò)張期，年增長(zhǎng)率保持在40%以上；2024-2025年，市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)成熟的階段，增速有所放緩但仍保持在20%以上的較高水平。這一趨勢(shì)表明，盲盒市場(chǎng)正在中國(guó)盲盒市場(chǎng)在品類(lèi)結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)出明顯的分化趨勢(shì)。傳統(tǒng)潮玩盲盒增速在價(jià)格帶上，中國(guó)盲盒市場(chǎng)也呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性變化。百元以下低端第二部分：消費(fèi)者分析中國(guó)盲盒消費(fèi)群體以年輕人為主，90后與00后在盲盒消費(fèi)者中的占比齡女性為盲盒核心消費(fèi)客群，占比達(dá)75%。這一高比例與盲盒產(chǎn)品設(shè)計(jì)的萌系風(fēng)格、可愛(ài)元素以及女性對(duì)收集和裝飾性物品的偏好有關(guān)。泡泡瑪特和從職業(yè)分布來(lái)看，學(xué)生和年輕白領(lǐng)是盲盒的主要消費(fèi)群體，占比超過(guò)60%。其次是創(chuàng)意行業(yè)從業(yè)者和自由職業(yè)者，占比約為25%。從收入水平來(lái)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)盲盒的主要原因是盲盒外觀(guān)可愛(ài)，其次是抽盒的刺激感。通過(guò)調(diào)查盲盒潮玩購(gòu)買(mǎi)者更看重產(chǎn)品的什么特質(zhì)可發(fā)現(xiàn)，超過(guò)一半的購(gòu)買(mǎi)者表示最看重盲盒潮玩的性?xún)r(jià)比和形象，有近三成的購(gòu)買(mǎi)者表示更看重盲盒潮玩的品牌、盲盒的大小和是否運(yùn)用特殊工藝（如夜光、溫感等），還有22%左不同年齡段購(gòu)買(mǎi)原因有明顯差異：18歲以下最容易跟風(fēng)購(gòu)買(mǎi)，受同伴影盲盒消費(fèi)者通常興趣豐富，除了盲盒，他們也是海淘達(dá)人、社交達(dá)人、二次元宅。盲盒消費(fèi)與動(dòng)漫、游戲、時(shí)尚、社交等多元文化緊密相連，形成了一種綜合性的消費(fèi)文化。這種多元化的興趣愛(ài)好使得盲盒消費(fèi)者更愿意在社交媒體上分享自己的收藏和開(kāi)箱體驗(yàn)，進(jìn)一步促進(jìn)了盲盒文化的傳播和市盲盒的不確定性給予消費(fèi)者驚喜和期待，同時(shí)，盲盒公仔通常與知名動(dòng)漫、影視IP形象相關(guān)聯(lián)，滿(mǎn)足了年輕群體對(duì)于個(gè)性化、情感寄托和社交需求的追求。隱藏款的"間歇性強(qiáng)化"產(chǎn)生更深情感聯(lián)結(jié)：盲盒打開(kāi)之后，大概率是平平無(wú)奇的普通款，但也有小概率是高市場(chǎng)溢價(jià)的隱藏款、限量款，可謂"研究表明，盲盒消費(fèi)的火爆背后隱藏著成癮性消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)，部分消費(fèi)者為追求隱藏款或集齊全套，陷入非理性消費(fèi)的陷阱。這種間歇性強(qiáng)化機(jī)制與價(jià)支付意愿提升45%。盲盒已成為一種社交貨幣和身份象征，消費(fèi)者通過(guò)收盒盲盒的不確定性刺激容易誘發(fā)非理性消費(fèi)，當(dāng)類(lèi)似于賭徒心理的消費(fèi)情點(diǎn)認(rèn)為盲盒的成癮性已經(jīng)不亞于博彩，主要受眾是年輕消費(fèi)群體，引發(fā)了監(jiān)管和倫理方面的爭(zhēng)議。這種非理性消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)也成為政策監(jiān)管的重要關(guān)注點(diǎn)，第三部分：產(chǎn)業(yè)鏈分析盲盒產(chǎn)業(yè)鏈主要為上游IP設(shè)計(jì)、中游代工廠(chǎng)生產(chǎn)制造以及下游推廣銷(xiāo)售。在這當(dāng)中，IP設(shè)計(jì)是盲盒產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)和關(guān)鍵，直接決定玩家的購(gòu)買(mǎi)意IP是潮玩產(chǎn)業(yè)生態(tài)最重要的部分，貫穿在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，主要包括家或企業(yè)內(nèi)部設(shè)計(jì)師創(chuàng)作，不基于故事情節(jié)等內(nèi)容塑造IP形象，而是由創(chuàng)作式制造環(huán)節(jié)，潮玩企業(yè)可選擇外包給第三方工廠(chǎng)進(jìn)行批量生產(chǎn)。生產(chǎn)環(huán)節(jié)涉及模具開(kāi)發(fā)、原材料采購(gòu)、注塑成型、組裝、包裝等多個(gè)工序，對(duì)生產(chǎn)工藝玩連鎖、精品百貨店、機(jī)器人商店、抓娃娃機(jī)、扭蛋機(jī)以及潮玩展會(huì)等，線(xiàn)上渠道主要包括綜合電商平臺(tái)、社媒平臺(tái)等。在售后方面，隨著潮玩市場(chǎng)的IP授權(quán)是盲盒產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，直接決定了產(chǎn)品的市場(chǎng)吸引力和銷(xiāo)售從授權(quán)合作周期來(lái)看，2024年簽約期為4–5年的合作占比提升至近關(guān)系。這一趨勢(shì)也表明市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)IP認(rèn)知度與粘性不斷增強(qiáng)，從"一次性授線(xiàn)上渠道主要包括電商平臺(tái)（如天貓、京東等）、品牌官網(wǎng)、社交媒體平臺(tái)等。線(xiàn)上渠道的優(yōu)勢(shì)在于覆蓋面廣、運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較低、數(shù)據(jù)分析能力強(qiáng)，能夠精準(zhǔn)觸達(dá)目標(biāo)消費(fèi)群體。隨著社交媒體的發(fā)展，抖音、小紅書(shū)等平臺(tái)成為盲盒品牌重要的營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售渠道。2025年Q1，天貓平臺(tái)盲盒銷(xiāo)售額線(xiàn)下渠道主要包括潮玩專(zhuān)賣(mài)店、機(jī)器人商店、百貨商場(chǎng)專(zhuān)柜、展會(huì)等。線(xiàn)下渠道的優(yōu)勢(shì)在于提供沉浸式體驗(yàn)、強(qiáng)化品牌認(rèn)知、促進(jìn)社交互動(dòng)。泡泡地位。線(xiàn)下渠道能夠提供線(xiàn)上無(wú)法替代的開(kāi)箱體驗(yàn)和社交場(chǎng)景，對(duì)于培養(yǎng)品隨著新零售概念的深入發(fā)展，盲盒行業(yè)正向全渠道融合方向發(fā)展。通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下數(shù)據(jù)互通、會(huì)員體系統(tǒng)一、營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)協(xié)同等方式，為消費(fèi)者提供無(wú)縫銜接的購(gòu)物體驗(yàn)。全渠道融合不僅提高了消費(fèi)者的購(gòu)物便利性，也增強(qiáng)了第四部分：競(jìng)爭(zhēng)格局具有品牌、IP、渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)不斷壯大，而缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)則約40%區(qū)域品牌因缺乏IP創(chuàng)新與供應(yīng)鏈管控能力，陷入"價(jià)格戰(zhàn)-低利潤(rùn)-低研發(fā)"惡性循環(huán)，2025年淘汰率預(yù)計(jì)達(dá)25%。這種行業(yè)洗牌將進(jìn)一步提高泡泡瑪特是中國(guó)盲盒市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)，占據(jù)28%市場(chǎng)份額，線(xiàn)下機(jī)器人全球化布局，滿(mǎn)足年輕消費(fèi)者對(duì)潮流文化、情感價(jià)值和收藏需求的追求?，斕厥兄狄欢韧黄?300億港元，與蜜雪冰城、老鋪黃金被市場(chǎng)冠以"港股三奧飛娛樂(lè)通過(guò)"IP授權(quán)+影視聯(lián)動(dòng)"模式，盲盒業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)120%，成交化的IP授權(quán)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，成功進(jìn)入盲盒市場(chǎng)并取得了顯著成績(jī)。其超級(jí)飛俠年復(fù)購(gòu)率65%。若來(lái)通過(guò)差異化定位和精準(zhǔn)用戶(hù)畫(huà)像，成功在競(jìng)爭(zhēng)激烈的盲4.2.452TOYS20和盈利能力下降的趨勢(shì)，反映了在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下中小品牌的生存挑成為全球頂流IP。Labubu通過(guò)盲盒機(jī)制，成功地將購(gòu)買(mǎi)行為從"單純購(gòu)買(mǎi)商甘情愿地為之消費(fèi)。Labubu的成功在于其獨(dú)特形象設(shè)計(jì)、全球化營(yíng)銷(xiāo)策略以泡泡瑪特成功地將抽盲盒、換娃、集齊一套等行為，轉(zhuǎn)化為一種新的社交語(yǔ)言。在社交媒體上曬出自己抽到的隱藏款，是年輕人彰顯歐氣和圈層身21第五部分：政策環(huán)境5.1.1《盲盒經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范指引（試行）》要點(diǎn)行）》，為盲盒經(jīng)營(yíng)劃出紅線(xiàn)。該指引明確了盲盒經(jīng)營(yíng)的定義：經(jīng)營(yíng)者在合法經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，在事先告知商品或者服務(wù)的特定范圍而不告知商品確定型號(hào)、款式或者服務(wù)內(nèi)容的情況下，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、實(shí)體店、自動(dòng)販賣(mài)機(jī)等形指引還明確了盲盒經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任：盲盒經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)遵循自愿、平等、公平、誠(chéng)信的原則，遵守法律、商業(yè)道德和公序良俗，履行經(jīng)營(yíng)者主體責(zé)任和2023年，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《盲盒經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范指引(試行)》，規(guī)定盲盒經(jīng)營(yíng)者不得向未滿(mǎn)8周歲未成年人銷(xiāo)售盲盒；向8周歲及以上未成年人銷(xiāo)售盲盒商品，應(yīng)當(dāng)依法確認(rèn)已取得相關(guān)監(jiān)護(hù)人的同意。這一規(guī)定旨在保護(hù)未成年人免受盲盒成癮機(jī)制的負(fù)面影響，體現(xiàn)了對(duì)未成年人權(quán)益的重視和22政策法規(guī)對(duì)盲盒產(chǎn)品設(shè)計(jì)提出了更高要求，包括明確產(chǎn)品范圍、提高透明度、控制隱藏款比例等。這些要求促使企業(yè)更加注重產(chǎn)品本身的品質(zhì)和設(shè)計(jì)，減少過(guò)度依賴(lài)"博彩心理"的營(yíng)銷(xiāo)策略，推動(dòng)行業(yè)向更加健康、可持續(xù)的政策對(duì)盲盒營(yíng)銷(xiāo)策略的影響主要體現(xiàn)在規(guī)范宣傳內(nèi)容、限制針對(duì)未成年人的營(yíng)銷(xiāo)等方面。企業(yè)需要更加謹(jǐn)慎地設(shè)計(jì)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，避免使用誘導(dǎo)性語(yǔ)言和過(guò)度強(qiáng)調(diào)中獎(jiǎng)概率等做法，轉(zhuǎn)向更加注重產(chǎn)品價(jià)值和文化內(nèi)涵的營(yíng)銷(xiāo)方政策對(duì)銷(xiāo)售渠道的影響主要表現(xiàn)在對(duì)線(xiàn)下實(shí)體店的監(jiān)管和對(duì)線(xiàn)上銷(xiāo)售平臺(tái)的要求上。特別是針對(duì)未成年人購(gòu)買(mǎi)盲盒的限制，要求企業(yè)在銷(xiāo)售渠道上23第六部分：技術(shù)創(chuàng)新與未來(lái)發(fā)展2025年的盲盒源碼不僅是技術(shù)工具，更是連接虛實(shí)世界的商業(yè)樞紐。通過(guò)部署支持AI與區(qū)塊鏈的盲盒系統(tǒng)，企業(yè)可生態(tài)閉環(huán)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型為盲盒行業(yè)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)和商業(yè)模式，也提升了6.2NFT與元宇宙應(yīng)用NFT潮玩數(shù)字藏品和元宇宙盲盒藝術(shù)品的出現(xiàn)，不僅為收藏家們帶來(lái)了全新的收藏方式，還為數(shù)字收藏領(lǐng)域帶來(lái)了無(wú)限的可能性。元宇宙盲盒是一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字藝術(shù)品交易形式，將傳統(tǒng)的盲盒玩法與數(shù)字藝術(shù)結(jié)合，用戶(hù)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)盲盒獲得隨機(jī)的數(shù)字藏品，這些藏品可能是虛擬藝術(shù)NFT技術(shù)為數(shù)字藏品提供了唯一性和可驗(yàn)證性，智能合約可以確保盲盒的公平性和稀缺性。這些技術(shù)創(chuàng)新為盲盒行業(yè)開(kāi)辟了新的發(fā)展空間，但也面24速功能化：從單純的收藏品向具有實(shí)用功能的產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，如教育盲盒、健隨著盲盒文化的普及和產(chǎn)品形態(tài)的多樣化，盲盒消費(fèi)群體將呈現(xiàn)以下變年齡層擴(kuò)大：從主要集中在18-35歲向兩端延伸，低齡市場(chǎng)和中老年市國(guó)際消費(fèi)者增加：隨著中國(guó)盲盒品牌的全球化，國(guó)際消費(fèi)者比例將逐步25第七部分：國(guó)際化戰(zhàn)略與挑戰(zhàn)275.4%，收入占比達(dá)到23.3%。這種全球化擴(kuò)張為中國(guó)盲盒品牌開(kāi)辟了新的泡泡瑪特在東南亞市場(chǎng)，特別是韓國(guó)市場(chǎng)已較為成熟，潮玩領(lǐng)域的海外受眾人群和中國(guó)的受眾人群相似度很高，皆為Z世代。2024年，泡泡瑪特在東南亞市場(chǎng)創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收暴增478%的亮眼成績(jī)，表明東南亞市場(chǎng)對(duì)中國(guó)盲盒品牌相比之下，泡泡瑪特在日本、歐美等成熟市場(chǎng)的門(mén)店卻門(mén)庭冷落，與東南亞的狂熱形成鮮明對(duì)比。這主要是由于文化差異、消費(fèi)習(xí)慣不同以及當(dāng)?shù)匾延谐墒斓耐婢吆褪詹仄肥袌?chǎng)所致。泡泡瑪特在歐美市場(chǎng)采取了高端化戰(zhàn)26盲盒品牌需要進(jìn)行本土化調(diào)整。泡泡瑪特通過(guò)本土化運(yùn)營(yíng)拓寬品牌出海的護(hù)在海外市場(chǎng)，中國(guó)盲盒品牌面臨來(lái)自樂(lè)高、萬(wàn)代、迪士尼等國(guó)際巨頭的全球供應(yīng)鏈的復(fù)雜性和不確定性給盲盒品牌的國(guó)際化帶來(lái)挑戰(zhàn)。從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到物流、銷(xiāo)售的全鏈路，都需要建立適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)鏈體系。泡泡瑪特通過(guò)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，提高生產(chǎn)效率和質(zhì)量控制，以應(yīng)對(duì)國(guó)際化過(guò)27情感價(jià)值與社交屬性：盲盒具有強(qiáng)大的情感連接和社交分享價(jià)值，成為創(chuàng)新的商業(yè)模式：盲盒的隨機(jī)性和不確定性創(chuàng)造了獨(dú)特的消費(fèi)體驗(yàn)和商強(qiáng)大的社區(qū)生態(tài)：圍繞盲盒形成的收藏、交換、展示社區(qū)增強(qiáng)了用戶(hù)粘產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重：約40%區(qū)域品牌因缺乏IP創(chuàng)新與供應(yīng)鏈管控能力，陷非理性消費(fèi)爭(zhēng)議：盲盒的成癮性機(jī)制引發(fā)監(jiān)管和倫理爭(zhēng)議，被比作"博彩依賴(lài)Z世代