贛鋒鋰業(yè)概況及股權(quán)激勵動因及方案分析綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u4929贛鋒鋰業(yè)概況及股權(quán)激勵動因及方案分析綜述 176151.1贛鋒鋰業(yè)公司概況 1208071.1.1公司簡介 1245361.1.2公司治理架構(gòu) 246381.1.3經(jīng)營狀況 353911.2贛鋒鋰業(yè)股權(quán)激勵動因分析 4255651.2.1外部環(huán)境分析 4168281.2.2內(nèi)部動因分析 555591.3贛鋒鋰業(yè)股權(quán)激勵方案介紹 6111861.3.1第一期股權(quán)激勵方案介紹 6255831.3.2第二期股權(quán)激勵方案介紹 7319661.3.3兩期股權(quán)激勵方案比較 91.1贛鋒鋰業(yè)公司概況1.1.1公司簡介贛鋒鋰業(yè)成立于2000年，總部位于新余市，是江西省科技廳認定的專業(yè)從事于稀有金屬研發(fā)和生產(chǎn)的綜合性高新技術(shù)企業(yè)。成立之時公司注冊資本為7500萬元，現(xiàn)如今資產(chǎn)規(guī)模歷經(jīng)二十多年的蓬勃發(fā)展已逾200億元。坐擁3個生產(chǎn)基地以及1個省級企業(yè)技術(shù)中心的技術(shù)優(yōu)勢，使得贛鋒鋰業(yè)鋰系列產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈對于有機化合物產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)處于國內(nèi)國際先進水平，強大的企業(yè)實力使其在全球金屬鋰市場占有很大的份額，也是全球范圍內(nèi)該產(chǎn)品最大的產(chǎn)銷商之一。公司近年先后被獲得“江西省重點新產(chǎn)品”，“國家級新產(chǎn)品”等榮譽稱號，多個項目獲得省或國家級基金扶持。公司在多次獲評著名商標和優(yōu)秀企業(yè)稱號的同時，積極回饋社會，企業(yè)熱衷于社會公益事業(yè)。截至2020年，贛鋒鋰業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入55.24億元，共獲授權(quán)的國家專利267項，76項為國家發(fā)明專利，191項為實用新型。員工規(guī)模達到5533人，擁有“贛鋒鋰電”、“贛鋒循環(huán)”、“贛鋒新能源”等子品牌，為穩(wěn)定人才隊伍，贛鋒鋰業(yè)于2012年推出第一期股權(quán)激勵計劃，并于2017年及時推出第二期。利用有限的資源創(chuàng)造出無限可能。經(jīng)營理念就是公司的風(fēng)向標，不以人為本使企業(yè)永遠不會忘記的初心，保持科技興業(yè)的恒久追求，團結(jié)務(wù)實的工作作風(fēng)使企業(yè)員工不斷開拓創(chuàng)新，致力于鋰類系列產(chǎn)品的研究和深加工，以精益求精的工作態(tài)度不斷生產(chǎn)出便利世界的精工產(chǎn)品。二十多年的風(fēng)風(fēng)雨雨，公司已經(jīng)不再只是鋰行業(yè)冉冉升起的一顆新星，贛鋒鋰業(yè)憑借強的的綜合實力和高額的產(chǎn)品市場占有率已經(jīng)成為亞洲該行業(yè)最大的企業(yè)?！摆M鋒”不僅是鋰產(chǎn)品的名牌供應(yīng)商，更提升了中國在世界行業(yè)中的分量和地位。1.1.2公司治理架構(gòu)贛鋒鋰業(yè)始終堅持規(guī)范的公司治理標準，建立嚴密的治理架構(gòu)，有效推行內(nèi)控管理體系和風(fēng)險管理機制，堅決杜絕貪污腐敗現(xiàn)象，從而保障公司長效的經(jīng)營和盈利能力。

作為一家“A+H”股上市公司，贛鋒鋰業(yè)始終嚴格遵守《公司法》《證券法》《上市公司治理準則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所上市公司規(guī)范運作指引》、香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》等有關(guān)法規(guī)規(guī)范運作。2019年，公司在監(jiān)管部門最新的指導(dǎo)意見下，結(jié)合自身實際情況修訂了《公司章程》，通過不斷完善有效的企業(yè)管治架構(gòu)，公司的治理水平穩(wěn)中有進，重視股東和投資者，其利益將得到最大程度的維護。

公司高度重視董事會多元化，積極發(fā)揮女性管理者優(yōu)勢，優(yōu)化治理和管理層結(jié)構(gòu)。4名內(nèi)部董事和6名外部董事組成了公司董事會；男性6名、女性4名。公司高級管理層成員中男性6名、女性3名。公司組織架構(gòu)如圖3-1所示。股東大會股東大會監(jiān)事會監(jiān)事會董事會董事會審計委員會可持續(xù)發(fā)展委員會戰(zhàn)略委員會薪酬委員會提名委員會審計委員會可持續(xù)發(fā)展委員會戰(zhàn)略委員會薪酬委員會提名委員會經(jīng)營管理機構(gòu)經(jīng)營管理機構(gòu)圖3-1公司組織架構(gòu)圖1.1.3經(jīng)營狀況自2010年深交所中小板A股正式掛牌上市以來，贛鋒鋰業(yè)迅速發(fā)展，經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，整體競爭力不斷提高，其成長速度驚人。贛鋒鋰業(yè)2010年以來的主要財務(wù)狀況數(shù)據(jù)匯總表如表3-1所示。表3-1贛鋒鋰業(yè)2011-2020年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)表（單位：元）年份營業(yè)收入利潤總額凈利潤總資產(chǎn)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率2011474978594.9964585199.2253086687.02829944839.027.58%2012628147629.6582099119.6267996635.971047899408.959.26%2013686267000.3686095384.8269541432.121795891836.478.93%續(xù)表3-1贛鋒鋰業(yè)2011-2020年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)表（單位：元）2014869480146.97101267882.5484399576.031954451783.936.37%20151353924754.93149899076.74124797397.452527552379.637.86%20162844120347.65534422311.4465418701.693808742104.2221.67%20174383446140.421738439615.221468579965.677999100056.4746.37%20185003882888.261386525885.81223883101.7213520716752.1226.93%20195341720203.724744680541414213031883.334.38%20205523986077.271127270529.571063582161.5422020373319.5311.07%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)贛鋒鋰業(yè)年報數(shù)據(jù)整理從其2011年至2020年的幾項關(guān)鍵財務(wù)指標可以看出，贛鋒鋰業(yè)用了僅僅十年的時間，使總資產(chǎn)的規(guī)模從不到10億增長到220多億，借勢于新能源汽車的蓬勃發(fā)展，其營業(yè)收入、凈利潤、利潤總額在2017年之前都是快速地增長，在業(yè)績和整體規(guī)模呈爆發(fā)增長的光鮮外表下，不得不注重高存貨和高融資所帶來的發(fā)展風(fēng)險。2017年之后由于新能源汽車市場趨于穩(wěn)定，鋰業(yè)也度過了快速膨脹的增長時期，贛鋒鋰業(yè)的利潤總額和凈利潤都出現(xiàn)了較為明顯的下滑。值得注意的是2019年其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了大幅度下滑，僅為4.38%，這的確值得管理層引起足夠的重視。1.2贛鋒鋰業(yè)股權(quán)激勵動因分析1.2.1外部環(huán)境分析上世紀90年代初股權(quán)激勵機制在我國才算是被真正的引入和應(yīng)用，萬科開啟了股權(quán)激勵開始的按鈕，國內(nèi)第一家推行股權(quán)激勵的上市公司由此誕生。但當(dāng)時不健全的法律法規(guī)使得上市企業(yè)并不會過多考慮股權(quán)激勵。為調(diào)動科技人才的創(chuàng)新和活力，2002年11月18日財政部聯(lián)合科技部下發(fā)了的《關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵試點工作的指導(dǎo)意見》，是國家層面出臺的針對股權(quán)激勵的政策，為完善股權(quán)激勵制度奠定了政策性基礎(chǔ)。自此以后，我國陸陸續(xù)續(xù)出臺了關(guān)于股權(quán)激勵的政策和法律文件，并開始借鑒國外股權(quán)激勵管理辦法。隨著國家層面的重視和支持，加上許多企業(yè)的創(chuàng)新探索，股權(quán)激勵在我國逐漸成為常用的激勵機制。2006年，我國制定出臺了股權(quán)激勵的重要制度——《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》，股權(quán)激勵在我國的制度基礎(chǔ)由此部實施的法規(guī)奠定，隨后股權(quán)激勵迅速蔓延開來，從開始的寥寥幾家實施此制度上市公司，逐漸演變成每年數(shù)量都翻番地增長。接著證監(jiān)會于2008年又接連頒布了三份文件，對該制度的設(shè)計和實施給出官方規(guī)定。隨著《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》、《中國制造2025》等國家戰(zhàn)略規(guī)劃和舉措不斷出臺，鋰電池行業(yè)迎來了快速發(fā)展的機會。從2011年以來贛鋒鋰業(yè)進入了快速發(fā)展的黃金時期，特別是2012年至2018年更是實現(xiàn)了跨越式的增長。之后發(fā)布的一系列文件加強了贛鋒鋰業(yè)采取股權(quán)激勵計劃的信心，宏觀環(huán)境的改進使得贛鋒鋰業(yè)的第一期股權(quán)激勵方案在2012年得以順利施行。1.2.2內(nèi)部動因分析贛鋒鋰業(yè)內(nèi)部管理機制比較健全和成熟，公司董事會下設(shè)薪酬委員會，多年來公司不斷發(fā)展促進內(nèi)部薪酬政策趨于完善。贛鋒鋰業(yè)逐步設(shè)立了基于崗位的價值、綜合個人能力與考核績效的薪酬管理體系。同時還將按勞分配原則以及有效激勵原則作為公司的薪酬戰(zhàn)略的組成部分。當(dāng)然僅僅有這些還是不夠的。論文通過查閱贛鋒鋰業(yè)公布的股權(quán)激勵方案中提及的股權(quán)激勵目的，結(jié)合公司背景分析，其治理結(jié)構(gòu)需要進一步完備，增強公司關(guān)鍵技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員和業(yè)務(wù)骨干這類核心員工的主人翁意識，以期實現(xiàn)公司更好更穩(wěn)更快發(fā)展的目標，其實發(fā)展目標的實現(xiàn)需要股東、公司和核心員工三者捆綁在一起，讓激勵約束機制作用于每一個部分，只有這樣三者的利益才都會有保障。贛鋒鋰業(yè)股權(quán)激勵方案的設(shè)計遵循了《公司章程》，并嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定?？傮w而言，贛鋒鋰業(yè)推行股權(quán)激勵方案動因主要包括以下幾方面：一是進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立公平進取的價值分配體系，維系好股東、公司和核心員工三者之間的共享利益與機制約束；二是實現(xiàn)對關(guān)鍵技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員的長期激勵與約束，充分調(diào)動其積極性和創(chuàng)造性，使其利益與公司長遠發(fā)展更緊密地結(jié)合，防止人才流失，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。1.3贛鋒鋰業(yè)股權(quán)激勵方案介紹1.3.1第一期股權(quán)激勵方案介紹2012年6月公司第一次通過公布股權(quán)激勵方案草案。2012年9月14日，公司召開二屆董事會十七次會議及二屆十次監(jiān)事會會議審議通過了《關(guān)于調(diào)整公司限制性股票計劃授予對象、授予數(shù)量的議案》和《關(guān)于向激勵對象授予限制性股票的議案》；并且針對其中涉及的限制性股票調(diào)整和授予等方面，則由公司獨立董事發(fā)表獨立意見。同時將此次日期作為授予日，針對公司內(nèi)部相關(guān)的115位激勵對象，則依照價格為13.11元/股授予限制性股票274.7萬股并預(yù)留限制性股票5.4萬股。確定股份上市時間則是2012年11月5日。針對此次激勵計劃所涉及對應(yīng)的授予狀況如表3-2。贛鋒鋰業(yè)首期授予激勵對象的限制性股票分四期解鎖，在解鎖期內(nèi)滿足本計劃的解鎖條件的，激勵對象可以申請股票解除鎖定并上市流通。其中解鎖安排和公司業(yè)績考核條件如表3-3。表3-2贛鋒鋰業(yè)第一期股權(quán)激勵計劃授予情況序號部門姓名職務(wù)獲授限制性股票數(shù)量（萬股）占授予限制性股票總量的比例限制性股票占草案公布時公司總股本比例1公司高管劉明副總裁124.3%0.08%2公司高管徐建華副總裁155.4%0.10%3中高層管理人員、關(guān)鍵技術(shù)(業(yè)務(wù))人員及董事會認為對公司有特殊貢獻的其他人員共113人247.788.4%1.784%以上合計274.798.1%1.964%預(yù)留部分5.41.9%0.036%總計280.1100%2%數(shù)據(jù)來源：贛鋒鋰業(yè)限制性股票激勵計劃（草案）表3-3贛鋒鋰業(yè)第一期股權(quán)激勵計劃考核條件解鎖期解鎖安排公司業(yè)績考核條件解鎖比例激勵對象獲授的限制性股票自授予日后的12個月第一批于授予日12個月后至24個月內(nèi)解鎖以2011年度為基準年，2012年的凈利潤增長率≥15%；營業(yè)收入增長率≥18%。25%第二批于授予日24個月后至36個月內(nèi)解鎖以2011年度為基準年，2013年的凈利潤增長率≥32%；營業(yè)收入增長率≥40%。25%第三批于授予日36個月后至48個月內(nèi)解鎖以2011年度為基準年，2014年的凈利潤增長率≥52%；營業(yè)收入增長率≥65%。25%第四批于授予日48個月后至60個月內(nèi)解鎖以2011年度為基準年，2015年的凈利潤增長率≥75%；營業(yè)收入增長率≥95%25%數(shù)據(jù)來源：贛鋒鋰業(yè)限制性股票激勵計劃（草案）2013年10月時，公司首批股權(quán)激勵限制性股票和預(yù)留限制性股票都已經(jīng)完成解鎖條件，詳細為：前者解鎖達到68.175萬股，后者則為1.3萬股。在2014年10月此時公司第二批解鎖完成，詳細為：前者數(shù)量達到136.35萬股，后者則是2.5萬股。在2015年10月此時公司第三批解鎖完成，詳細為：前者數(shù)量達到135.85萬股，后者則是2.4萬股。在2016年10月時，此時第四批解鎖完成，詳細為：前者數(shù)量達到271.7萬股，后者為4.8萬股。贛鋒鋰業(yè)首期股權(quán)激勵的第四批解鎖完成標志著整個股權(quán)激勵也就順利實施完畢。1.3.2第二期股權(quán)激勵方案介紹在2017年10月時贛鋒鋰業(yè)則發(fā)布第二次股權(quán)激勵計劃草案。與此同時在12月13日召開了第四屆董事會第十次會議和第四屆監(jiān)事會第九次會議上，并且將這一天作為授予日，同時針對達到滿足條件的339名激勵對象授予1286.65萬股限制性股票。相關(guān)授予狀況如表表3-4。表3-4贛鋒鋰業(yè)第二期股權(quán)激勵計劃授予情況序號姓名職務(wù)獲授限制性股票數(shù)量（萬股）占授予限制性股票總量比例限制性股票占草案公布時公司總股本的比例1楊滿英副總裁、財務(wù)總監(jiān)301.89%0.04%2歐陽明副總裁、董事會秘書301.89%0.04%核心管理人員和核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員（337人）1226.6577.31%1.68%預(yù)留30018.91%0.41%合計（339人）1586.65100%2.18%數(shù)據(jù)來源：贛鋒鋰業(yè)2017年限制性股票激勵計劃（草案）在公司所制定的此次授予計劃中，其中所涉及的限制性股票限售期則應(yīng)該依據(jù)從相應(yīng)股權(quán)授予在登記過后作為開始之后的12個月開始。第一個解除限售自首次授予登記完成之日起12個月后的首個交易日起至首次授予登記完成之日起24個月內(nèi)的最后一個交易日當(dāng)日止，其中所達到的解除限售比例則是25%，并且總共將其劃分為四期。這與首期股權(quán)激勵是一樣的，對限售考核年度完成解除日期則是2017-2020年，總共是4個會計年度，同時還需要在每一會計年度都要求完成一次考核。第一次授予限制性股票各年度業(yè)績考核目標則如表3-5。在2019年4月，贛鋒鋰業(yè)公司分別召開第四屆董事會第三十二次會議和第四屆監(jiān)事會第二十二次會議，審議通過了《關(guān)于調(diào)整回購注銷限制性股票價格的議案》、《關(guān)于回購注銷不符合激勵條件激勵對象的限制性股票并終止實施2017年限制性股票激勵計劃暨回購注銷已授予但尚未解除限售的全部限制性股票的議案》，在此次會議中指出允許公司可以回購注銷16名離職激勵對象及3名身故激勵對象已授予但尚未解除限售的限制性股票94200股；通過針對108名未能夠在2017年業(yè)績考核不合格激勵對象和375名在2018年未達標卻完成授予還沒有對其進行解除限制性股票7044298股；允許公司停止關(guān)于在2017年限制性股票激勵計劃的實施，同時還進行回購注銷完成授予但沒有解除限售剩余限制性股票14498072股。表3-5贛鋒鋰業(yè)第二期股權(quán)激勵計劃考核條件解除限售期業(yè)績考核目標第一個解除限售期①以2016年凈利潤為基數(shù)，2017年凈利潤增長率≥150%；②2017年產(chǎn)品年產(chǎn)量（折算碳酸鋰當(dāng)量）≥3.5萬噸。第二個解除限售期①以2016年凈利潤為基數(shù)，2018年凈利潤增長率≥330%；②2018年產(chǎn)品年產(chǎn)量（折算碳酸鋰當(dāng)量）≥5萬噸。第三個解除限售期①以2016年凈利潤為基數(shù)，2019年凈利潤增長率≥460%；②2019年產(chǎn)品年產(chǎn)量（折算碳酸鋰