1.區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管區(qū)塊鏈金融區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管以人工智能、區(qū)塊鏈為代表的金融科技極大地推動了傳統(tǒng)金融業(yè)務模式和應用流程的創(chuàng)新，也提高了金融風險管理的效率。在金融監(jiān)管方面，區(qū)塊鏈技術的優(yōu)勢體現(xiàn)得淋漓盡致。區(qū)塊鏈的“三角悖論”區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管區(qū)塊鏈技術主要解決信息交換與共享中的安全和信任問題。區(qū)塊鏈技術包括P2P通信技術、數(shù)字簽名、加密、解密、鏈式賬本等。區(qū)塊鏈的操作模式是利用塊鏈式數(shù)據(jù)結構驗證與存儲數(shù)據(jù)，利用分布式節(jié)點共識算法生成和更新數(shù)據(jù)，利用密碼學保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問安全，利用智能合約操作數(shù)據(jù)。區(qū)塊鏈的連接能力既為各單位提供深度融合的機會，也為處理涉及多主體的復雜業(yè)務打下基礎。這些技術特性能使金融監(jiān)管實現(xiàn)透明、高效和民主。區(qū)塊鏈技術區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管首先，區(qū)塊鏈去中心化的運行機制在電子通訊治理領域是一項全新的突破，提升了數(shù)據(jù)透明度和可追溯性，降低了金融監(jiān)管難度，只要監(jiān)管機構成為區(qū)塊鏈的其中一個節(jié)點，就可以輕松獲取每一筆交易的詳細信息；其次，區(qū)塊鏈的不可篡改性保證了各方數(shù)據(jù)的真實度，交易安全可控；最后，數(shù)據(jù)共享使金融服務中信任傳遞效率發(fā)生質的飛躍，交易成本大幅降低，風控和征信的需求也能同時得到滿足。區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管1.信息不對稱區(qū)塊鏈技術應用解決金融監(jiān)管難題區(qū)塊鏈技術使得交易參與方信息同步，有效降低信息不對稱。如，利用區(qū)塊鏈系統(tǒng)的跨鏈互訪技術，在組網(wǎng)時加入兩個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡，可分別進行操作與訪問，實現(xiàn)多個區(qū)塊鏈的互聯(lián)互通、跨鏈共識管理及數(shù)據(jù)交換處理等功能，提高信息交換的速度，降低因信息不透明帶來的監(jiān)管成本。信息不對稱問題的緩解，可以正面影響參與方的行為和策略。如果企業(yè)采用區(qū)塊鏈技術，銀行可以核實貸款的最終使用情況，高質量的企業(yè)可以和低質量的企業(yè)區(qū)分開來，提高經(jīng)濟效率。層層監(jiān)管傳統(tǒng)的監(jiān)管大多采用層層監(jiān)管的模式，區(qū)塊鏈的特征使得共同監(jiān)管成為可能。在此模式下，上層機構可以直接參與到企業(yè)經(jīng)營活動的監(jiān)管中，立足大局統(tǒng)籌規(guī)劃，防范各類風險，提高監(jiān)管效率。區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管3.事中預警難題區(qū)塊鏈技術應用解決金融監(jiān)管難題傳統(tǒng)金融監(jiān)管很難做到在第一時間應對系統(tǒng)性風險。這是由于資金劃轉鏈路過長，監(jiān)管層級繁瑣且相關信息無法在第一時間得到分享，最終的結果是監(jiān)管機構無法及時得知客觀準確的信息。當監(jiān)管機構直接成為區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的一個節(jié)點時，就可以實時監(jiān)控其他用戶節(jié)點，識別潛在的金融風險，及時將風險限制在可控范圍內(nèi)，達到事中預警的效果。交易信息失真多點冗余全量數(shù)據(jù)庫機制、加解密和簽名驗證原理在防止數(shù)據(jù)偽造、保障區(qū)塊鏈中項目和資金數(shù)據(jù)不被單點篡改等方面發(fā)揮著巨大作用，金融活動信息的安全性和可靠性得以提高，虛假交易、資金挪用等金融亂象也因此有所收斂。區(qū)塊鏈賦能金融風險監(jiān)管思考題：區(qū)塊鏈在金融監(jiān)管領域的具體應用有哪些？2.區(qū)塊鏈金融風險管理的難點區(qū)塊鏈金融區(qū)塊鏈金融風險管理的難點區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用極大地改變了各類金融產(chǎn)品和服務所立足的數(shù)據(jù)基礎設施建設以及相應的使用方式，同時也帶來了一系列風險，增加了金融風險管理難度。目前，在現(xiàn)有監(jiān)管框架下，對區(qū)塊鏈金融等新興領域的監(jiān)管仍然難以達到預期效果。引言區(qū)塊鏈金融風險管理的難點區(qū)塊鏈不要求公開個人信息，而通過公鑰地址進行信息轉換。這意味著即便區(qū)塊鏈使各類數(shù)據(jù)信息可溯源，人們也只能看到動態(tài)流向而無法對參與者進行實名認證。由此，非實名性雖保護了用戶隱私，但也為洗錢、非法融資、詐騙等違法犯罪行為提供了可乘之機，影響現(xiàn)有金融體系的穩(wěn)定性，同時可能造成社會恐慌，繼而引發(fā)其他方面的社會問題，而監(jiān)管者需要跟蹤交易鏈條和尋找相應密鑰方能找到罪魁禍首。難點一：非實名性難以界定責任主體區(qū)塊鏈金融風險管理的難點區(qū)塊鏈技術通過分布式的核算和存儲實現(xiàn)信息驗證、傳遞和管理，去中心化的特征表明其可以實現(xiàn)高度自治，沒有明確的、預設的管理中心和管理結構。而國家層面發(fā)揮宏觀調(diào)控作用恰恰要求中心化的集中管理。區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用將在一定程度上削弱宏觀調(diào)控的能力，沖擊舊有的金融交易、金融監(jiān)管體制，形成監(jiān)管的盲區(qū)。難點二：去中心化削弱宏觀調(diào)控能力區(qū)塊鏈金融風險管理的難點區(qū)塊鏈技術能夠彌補傳統(tǒng)金融網(wǎng)點不夠密集、業(yè)務效率不夠高的缺陷，建立起完備的金融網(wǎng)絡。交易完備性成為區(qū)塊鏈系統(tǒng)的重要指標之一。沒有交易完備性的鏈只能做存證，不能交易。金融交易如果使用不完備的鏈，加上區(qū)塊鏈去中心的特性催生的無金融中介機構信用背書的金融市場，就會引發(fā)系統(tǒng)性風險。萬事萬物具有雙面性，在幫助金融業(yè)更為高效地傳遞價值、配置資源的同時，區(qū)塊鏈技術也使得金融風險找到絕佳的傳播途徑，傳播速度隨之上升，交叉?zhèn)鞑ジ鼮閲乐?，由此引發(fā)的危害也更廣泛，是對金融體系穩(wěn)定性的極大挑戰(zhàn)，需要全新、高效的監(jiān)管模式加以應對。難點三：高效率增加風險傳播速度區(qū)塊鏈金融風險管理的難點區(qū)塊鏈技術不僅能打破企業(yè)的壁壘，而且能沖破地域的限制，促進和鼓勵跨國流動。隨著金融科技的發(fā)展，各個國家制定了相應的制度規(guī)范，發(fā)揮監(jiān)管作用，以達到減少金融犯罪、保護投資者權益等目的。2017年英國發(fā)布《反洗錢、反恐怖主義融資和資金轉移條例（2017）》簡稱MLRs），保障客戶在風險承擔能力范圍內(nèi)進行虛擬貨幣交易；2020年美國公布《加密貨幣：執(zhí)法框架》（Cryptocurrency:AnEnforcementFramework），為美國虛擬貨幣的監(jiān)管框架添磚加瓦；2020年我國發(fā)布《金融分布式賬本技術安全規(guī)范》（JR/T0184-2020），標志著我國金融區(qū)塊鏈標準體系已經(jīng)啟動建設。難點四：缺乏國際化的統(tǒng)一標準和監(jiān)管區(qū)塊鏈金融風險管理的難點與區(qū)塊鏈技術的廣泛適用所不匹配的是，目前尚無全球通用的區(qū)塊鏈金融標準體系和監(jiān)管框架?？鐕鴧^(qū)塊鏈應用案例日益繁多，各個節(jié)點完全可能位于不同國家，而主權國家的法律各不相同，這就意味著同一個項目可能在某些國家、地區(qū)觸犯法律，而在其他國家、地區(qū)并未違法，又或許都觸犯法律但程度不一致。由此可見，缺乏國際化的統(tǒng)一標準和監(jiān)管容易引起司法管轄權的討論，造成司法體系的混亂。投資者趨利避害的本性會導致區(qū)塊鏈的創(chuàng)建者、參與者鉆區(qū)域差異的空子以謀求利益最大化，甚至利用技術跨地區(qū)行動，以較小的成本實施違法違規(guī)行為。區(qū)塊鏈金融風險管理的難點思考題：區(qū)塊鏈金融風險管理的有效對策有哪些？3.區(qū)塊鏈金融解決方案區(qū)塊鏈金融區(qū)塊鏈金融解決方案介紹目錄區(qū)塊鏈金融解決方案實例介紹——騰訊“微企鏈”區(qū)塊鏈金融解決方案的優(yōu)勢基于區(qū)塊鏈技術具有去中心化、不可篡改、可追溯等特點，整合信息流、商流、物流和資金流，實現(xiàn)供應鏈的四流合一。解決方案區(qū)塊鏈金融解決方案解決方案區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)信息的透明化和可追溯，為融資決策提供基礎信息流四流合一區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)商務活動的數(shù)字化和自動化，提高商流的效率和準確性商流區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)物流信息的共享和協(xié)作，提高物流效率和準確性物流區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)資金的流轉和結算，提高資金流的效率和安全性資金流區(qū)塊鏈金融解決方案騰訊“微企鏈”微企鏈平臺是聯(lián)易融與騰訊共同合作，運用騰訊區(qū)塊鏈技術打造的供應鏈金融服務平臺。該平臺通過區(qū)塊鏈連通供應鏈中的各方企業(yè)和金融機構，基于核心企業(yè)應付賬款，完整真實地記錄資產(chǎn)的上鏈、流通、拆分和兌付。區(qū)塊鏈金融解決方案“微企鏈”簡要流程在“微企鏈”的實際操作中，將一級供應商——輪胎制造企業(yè)，與核心車企之間的應收賬款，通過資產(chǎn)網(wǎng)關進行全線上化電子審核，確保貿(mào)易背景真實性。核心企業(yè)對該筆應收賬款進行確權后，進行數(shù)字化上鏈，形成數(shù)字債權憑證，后續(xù)可以將該憑證在微企鏈平臺中進行拆分轉讓。每一級供應商均可以按業(yè)務需要選擇持有到期、融資賣出或轉讓來滿足自己的資金訴求。區(qū)塊鏈金融解決方案區(qū)塊鏈金融解決方案中各方的收益小微企業(yè)融資成本顯著降低，秒級放款憑證上鏈便捷，可分拆轉讓接入便捷核心企業(yè)金融機構解決方案給各方帶來的收益提升獲客能力提升定價能力簡化流程、降低成本改善現(xiàn)金流與負債表提升供應鏈效率簡化流程供應鏈金融發(fā)展狀況

課后思考題：請查詢相關資料，思考除了“微企鏈”，還有哪些成功的區(qū)塊鏈金融解決方案？這些方案各有哪些優(yōu)劣？4.區(qū)塊鏈金融解決方案的優(yōu)勢區(qū)塊鏈金融區(qū)塊鏈技術，作為一種所有結點共同擁有和維護的分布式共享數(shù)據(jù)庫，具有去中心化、不可篡改、可追溯、智能合約等特征，能夠有效解決供應鏈金融中的信任、效率、成本等問題。區(qū)塊鏈金融解決方案的優(yōu)勢區(qū)塊鏈金融解決方案的優(yōu)勢打通信息流，加強企業(yè)的信用協(xié)作信息透明化：區(qū)塊鏈可以記錄供應鏈上下游企業(yè)的交易信息，實現(xiàn)信息的透明化和可追溯，為融資決策提供基礎。信用共享：區(qū)塊鏈可以實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)信用信息的共享，為融資機構提供更全面的信用信息。協(xié)同融資：區(qū)塊鏈可以實現(xiàn)供應鏈上下游企業(yè)的協(xié)同融資，降低中小企業(yè)融資難度。區(qū)塊鏈金融解決方案的優(yōu)勢區(qū)塊鏈合約，智能賬本實現(xiàn)票據(jù)數(shù)字化自動化執(zhí)行合約：區(qū)塊鏈智能合約可以自動化執(zhí)行合約條款，提高融資效率和準確性。應收賬款流轉：區(qū)塊鏈智能合約可以實現(xiàn)應收賬款的流轉和交易，降低融資成本和風險。票據(jù)拆分：區(qū)塊鏈智能合約可以實現(xiàn)票據(jù)的拆分和交易，滿足中小企業(yè)靈活融資的需求。區(qū)塊鏈技術可以將核心企業(yè)的信用拆解，通過共享賬本傳遞給整個鏈條上的供應商及經(jīng)銷商。核心企業(yè)可在該區(qū)塊鏈平臺登記其與供應商之間的債權債務關系，并將相關記賬憑證逐級傳遞。小結供應鏈金融發(fā)展狀況

課后思考題：區(qū)塊鏈技術解決方案的落地，當前存在哪些障礙呢？5.我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀區(qū)塊鏈金融區(qū)塊鏈可追溯、不可篡改等特性使得金融成為其技術落地的天然領域，區(qū)塊鏈技術為金融領域帶來了革命性的變革。越來越多的金融機構開始探索將區(qū)塊鏈技術應用于支付、結算、跨境匯款等場景，以實現(xiàn)更高效、安全和透明的金融服務。引言然而，區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用也帶來了各種風險，如當前Web3.0、NFT等存在金融炒作傾向，易誤導公眾熱炒，衍生金融危機，再如區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)平臺系統(tǒng)漏洞，存在數(shù)字資產(chǎn)被盜風險。區(qū)塊鏈金融在快速發(fā)展的同時也對金融監(jiān)管部門的風險管理水平提出了新的挑戰(zhàn)。引言我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀當下，在我國，區(qū)塊鏈已上升至國家戰(zhàn)略層面，區(qū)塊鏈賦能實體經(jīng)濟穩(wěn)步推動，我國政府對區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)日益重視的同時，也加大了對區(qū)塊鏈金融風險的防范，對虛擬貨幣的監(jiān)管打擊仍維持高壓態(tài)勢。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀2013年,中國人民銀行、工信部等部門發(fā)布《關于防范比特幣風險的通知》，指出比特幣不是貨幣，不應在市場中用作貨幣，要加強比特幣互聯(lián)網(wǎng)站的管理，防范比特幣可能產(chǎn)生的洗錢風險等。2017年,中國人民銀行發(fā)布《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》，指出代幣發(fā)行融資中使用的代幣或“虛擬貨幣”不由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應作為貨幣在市場上流通使用。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀2019年1月，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布了《區(qū)塊鏈信息服務管理規(guī)定》，明確區(qū)塊鏈信息服務提供者的信息安全管理責任，規(guī)范和促進區(qū)塊鏈技術及相關服務健康發(fā)展，規(guī)避區(qū)塊鏈信息服務安全風險。這是針對“區(qū)塊鏈”的首個由中央機關頒布的規(guī)范性文件，通過明確監(jiān)管主體，使得利用區(qū)塊鏈技術的非法犯罪行為大大減少，區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展更加規(guī)范合法。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀2020年7月，中國人民銀行發(fā)布了《關于發(fā)布金融行業(yè)標準推動區(qū)塊鏈技術規(guī)范應用的通知》，要求開展區(qū)塊鏈技術應用的各類金融機構結合實際按照《區(qū)塊鏈技術金融應用評估規(guī)則》定期開展外部安全評估和應用備案等工作。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀2021年9月，中國人民銀行、中央網(wǎng)信辦等部門發(fā)布了《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位。虛擬貨幣相關業(yè)務活動屬于非法金融活動。境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向我國境內(nèi)居民提供服務同樣屬于非法金融活動。參與虛擬貨幣投資交易活動存在法律風險。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀2022年4月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中國銀行業(yè)協(xié)會、中國證券業(yè)協(xié)會提出了《關于防范NFT相關金融風險的倡議》，踐行科技向善理念，合理選擇應用場景，規(guī)范應用區(qū)塊鏈技術，發(fā)揮NFT在推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化方面的正面作用。堅決遏制NFT金融化證券化傾向，從嚴防范非法金融活動風險。我國對虛擬貨幣領域監(jiān)管打擊持續(xù)高壓態(tài)勢。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀綜上所述，目前，我國區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管政策主要是針對數(shù)字貨幣展開的，對其他金融領域較少有具體的監(jiān)管措施。對于區(qū)塊鏈金融風險的監(jiān)管主要是由央行牽頭的各部委、網(wǎng)信辦等，缺少法律位階更高的立法規(guī)范?？傮w來看，隨著金融科技的深入發(fā)展，我國監(jiān)管部門也逐步強化區(qū)塊鏈金融風險管控，加快金融領域數(shù)字化轉型。我國區(qū)塊鏈金融風險管理現(xiàn)狀課后思考題：如何構建有效的區(qū)塊鏈金融風險防范體系？6.英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐區(qū)塊鏈金融在應對區(qū)塊鏈金融風險方面，與其他國家不同，英國持更為開放包容的態(tài)度，主要采用重視技術規(guī)范與法律規(guī)范相結合的監(jiān)管制度，開創(chuàng)了更富創(chuàng)造性的“監(jiān)管沙盒”機制。引言英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐在該白皮書中明確指出了采用單一技術規(guī)范或者單一的法律監(jiān)管都是存在弊端的，只有當二者恰當?shù)亟Y合才能發(fā)揮更好的作用促進區(qū)塊鏈金融的發(fā)展。同年4月，英國內(nèi)閣辦公室部長馬特·漢考克明確提出，區(qū)塊鏈技術應當為政府提供一個可以公開驗證的方式以便政府更好地監(jiān)督管理資金，可以充分地利用區(qū)塊鏈技術的透明性、去中心化、不可篡改性等技術特性對資金運用進行更好的監(jiān)控，以更高的效率幫助組織與個人。2016年1月，英國政府科學辦公室發(fā)布白皮書《分布式賬本技術：超越區(qū)塊鏈》，這是英國首次從國家角度對區(qū)塊鏈技術的發(fā)展前景與應用進行了全面的解析。英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐英國對區(qū)塊鏈金融的發(fā)展給予廣闊的空間，對其分配和使用廣泛的開展試點。英國金融行為監(jiān)管局為了給金融創(chuàng)新提供優(yōu)良的發(fā)展環(huán)境，大力推進與金融科技企業(yè)合作，致使其創(chuàng)造性地提出了“監(jiān)管沙盒”。2016年1月，英國政府科學辦公室發(fā)布白皮書《分布式賬本技術：超越區(qū)塊鏈》，這是英國首次從國家角度對區(qū)塊鏈技術的發(fā)展前景與應用進行了全面的解析。英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐為區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)品或者服務提供一個特定的監(jiān)管試驗區(qū)，將這些區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務置于特殊監(jiān)控環(huán)境中，通過模擬簡化的市場準入標準與程序的方式，允許部分區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)品或服務進入監(jiān)管沙盒，通過測試的便可快速落地運營?！氨O(jiān)管沙盒”主要的原理：英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐對區(qū)塊鏈金融創(chuàng)建了一個真實的金融市場，只是將其規(guī)模進行了縮小。監(jiān)管當局將金融風險限定在可控的范圍之中同時確保金融消費者權益安全的情況下，允許符合監(jiān)測條件的區(qū)塊鏈金融企業(yè)進入監(jiān)管沙盒，一旦經(jīng)過監(jiān)管部門的審核，就可以對區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品進行測試，主要包括該產(chǎn)品的交易模式和支付體系，測試時間一般為半年左右?！氨O(jiān)管沙盒”的實質：英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐如果企業(yè)提交的區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品通過了監(jiān)管沙盒的測試，監(jiān)管者就會向企業(yè)發(fā)放通知，允許其進入市場，此時企業(yè)可以選擇將區(qū)塊鏈產(chǎn)品投入市場，也可以選擇不投入。但是如果區(qū)塊鏈產(chǎn)品未能通過監(jiān)管沙盒的測試，則需要企業(yè)再次調(diào)試，并且再次向監(jiān)管者提交測試申請，直至測試通過?！氨O(jiān)管沙盒”的實質：英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐金融監(jiān)管沙盒制度突破了傳統(tǒng)規(guī)制，英國所采取的并不是單純意義上的“規(guī)制”式監(jiān)管，而是“合作”型監(jiān)管，即根據(jù)企業(yè)事實類型的不同，對其“量體裁衣”定做不同的監(jiān)管規(guī)則。在這種背景下，金融沙箱制度創(chuàng)設了一種新型的合作型風險管理模式，從而更有利于在保障金融消費者權利的前提下培養(yǎng)出具有技術優(yōu)勢的企業(yè)先行占領市場份額，使得企業(yè)的發(fā)展較少受制于框架的規(guī)制而更多地服從于市場發(fā)展本身的規(guī)律，在保證區(qū)塊鏈金融風險可控的前提上增強企業(yè)能動性?！氨O(jiān)管沙盒”的意義：英國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐課后思考題：英國“監(jiān)管沙盒”模式對我國區(qū)塊鏈金融風險管理有何借鑒意義？7.美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐區(qū)塊鏈金融美國在區(qū)塊鏈金融領域的發(fā)展屬于世界領先水平，相較于其他國家，美國對區(qū)塊鏈技術應用于金融領域總體持支持態(tài)度，但對于區(qū)塊鏈金融的風險問題也極為重視，采取了較為嚴格的金融監(jiān)管措施。引言美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐美國的監(jiān)管思路是將數(shù)字貨幣的交易平臺等運用區(qū)塊鏈技術所完成的中心化運營節(jié)點作為被監(jiān)管的對象，并將其納入傳統(tǒng)的金融監(jiān)管框架，同時，積極探索開展數(shù)字金融衍生品的交易。美國對區(qū)塊鏈金融的風險管理主要以政府監(jiān)管為主，同時以立法的方式確定監(jiān)管政策。美國對區(qū)塊鏈金融發(fā)展監(jiān)管是相對較為嚴格的，在監(jiān)管過程中主要是采取規(guī)則導向性規(guī)制，美國從聯(lián)邦到各州都是采用積極出臺相應的法律法規(guī)來規(guī)范區(qū)塊鏈金融的發(fā)展。美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐2013年，美國財政部發(fā)布了《關于個人申請管理、交換和使用虛擬貨幣的規(guī)定》，主要針對在《銀行保密法》中對金融消費者個人創(chuàng)建、交換、獲取虛擬貨幣的適用范圍進行了進一步的解釋，并且以立法的形式明確要求區(qū)塊鏈金融企業(yè)在進行交易之時所必須遵守的相關法律規(guī)定以及其他規(guī)制金融犯罪的規(guī)定。（一）聯(lián)邦層面美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐（在上述的規(guī)定中，將進行虛擬貨幣進行兌換或者其他將資金與虛擬貨幣兌換的參與者稱為“交易者”，對于決定虛擬貨幣是否可以進入或者退出市場流通的人稱之為“管理者”，無論是管理者還是交易者都要在美國財政部下屬金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡安全部門的監(jiān)管之下進行操作，其中特別強調(diào)對區(qū)塊鏈金融的適當管理。）（一）聯(lián)邦層面美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐2015年9月，美國商品期貨交易委員會正式地將比特幣為代表的虛擬貨幣定義為商品并且對其進行嚴格的監(jiān)管和規(guī)制。2017年1月發(fā)布《金融科技白皮書》，將金融科技監(jiān)管由被動型轉變?yōu)橹鲃有?。后續(xù)發(fā)布《美國制度體系改善進度報告》，肯定了區(qū)塊鏈技術的應用前景，并將其定義為可以代替?zhèn)鹘y(tǒng)支付體系中的清算功能，為商業(yè)發(fā)展帶來更多的便利。（一）聯(lián)邦層面美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐2018年，田納西州明確區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的法律約束力，賦予智能合同法律效力。2021年，緬因州提議實施與區(qū)塊鏈、加密貨幣等和區(qū)塊鏈技術相關的戰(zhàn)略，以提高監(jiān)管效率，啟用可能擴大金融技術機會的商業(yè)組織和治理結構，并促進公共和私營部門對金融技術的結合和采用。2021年，伊利諾伊州修訂《區(qū)塊鏈業(yè)務發(fā)展法》，規(guī)定金融和專業(yè)監(jiān)管部有權就數(shù)字資產(chǎn)（包括數(shù)字消費資產(chǎn)、數(shù)字證券和虛擬貨幣）的托管采用規(guī)則、意見或解釋性文件。（二）州級層面美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐2022年，密西西比州規(guī)定開發(fā)、銷售或促進開放區(qū)塊鏈代幣交換的人不受某些證券和貨幣傳輸法的約束，并創(chuàng)建了數(shù)字資產(chǎn)法案，對數(shù)字資產(chǎn)進行分類，規(guī)定數(shù)字資產(chǎn)是《統(tǒng)一商法典》中的財產(chǎn)。2022年，新澤西州創(chuàng)建虛擬貨幣和區(qū)塊鏈監(jiān)管法案，要求財政部審查和批準數(shù)字支付平臺。（二）州級層面美國區(qū)塊鏈金融風險管理實踐課后思考題：我國區(qū)塊鏈金融風險管理政策有哪些？8.探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式區(qū)塊鏈金融針對區(qū)塊鏈金融這一新興領域，風險防范至關重要。若僅僅采用負面清單、嚴格規(guī)制區(qū)塊鏈金融的發(fā)展，并不能徹底阻止區(qū)塊鏈金融違法違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，同時也不應當靠一味犧牲金融科技創(chuàng)新以換取金融市場的相對穩(wěn)定，更適宜采取適度、靈活、創(chuàng)新的風險監(jiān)管舉措，在保持監(jiān)管底線的同時給予區(qū)塊鏈金融一定的創(chuàng)新空間。對此，源自英國的沙盒機制很有借鑒意義。引言探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式英國“監(jiān)管沙盒”機制

2016年5月，英國金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority,FCA）提出“監(jiān)管沙盒”的概念。探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式英國“監(jiān)管沙盒”機制監(jiān)管沙盒是一個特定的安全空間，現(xiàn)有的金融機構抑或初創(chuàng)科技型企業(yè)都可以在這一空間內(nèi)對新的產(chǎn)品、服務、商業(yè)模式、交付機制進行試驗，而無需承擔常規(guī)情形下開展試點活動可能引發(fā)的不利后果。沙盒機制不能免除企業(yè)對客戶的責任。以特定范圍為限減少金融科技創(chuàng)新的規(guī)則障礙，降低企業(yè)金融科技創(chuàng)新成本，擴大產(chǎn)品與服務范圍，提高金融服務水平，為客戶帶來更多的福利，達成金融創(chuàng)新與風險管控雙重目標。英國“監(jiān)管沙盒”機制“監(jiān)管沙盒”機制的優(yōu)勢：探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式對新型金融產(chǎn)品的包容性是“監(jiān)管沙盒”最為突出的優(yōu)勢特征。以政府監(jiān)管者為主導主動建立監(jiān)管沙盒，盡可能模擬真實的市場環(huán)境中，并采用相對寬松的監(jiān)管模式之下，對創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品進行測試，此種監(jiān)管模式有助于實現(xiàn)監(jiān)管和金融創(chuàng)新的平衡，并且可以預防一定的金融風險。同時，“監(jiān)管沙盒”也已經(jīng)在很多發(fā)達國家落地實施。區(qū)塊鏈金融現(xiàn)在處于初期發(fā)展階段，對它過多的干預將會限制其創(chuàng)新能力，但是讓其完全自由生長，又會使得金融行業(yè)風險擴張。探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式英國“監(jiān)管沙盒”機制監(jiān)管沙盒的核心理念則是確保適當安全的措施已到位的前提下允許創(chuàng)新者在真實的市場環(huán)境下進行風險測試。我國的一些一線城市也已經(jīng)對外宣稱本地開始了對區(qū)塊鏈金融的“監(jiān)管沙盒”實驗，但是目前由于各個城市經(jīng)濟發(fā)展水平不一，實驗個體之間存在很大的差異。值得注意的是，在我國金融行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)開始逐步嘗試“監(jiān)管沙盒”的措施。探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式在制定符合本國國情的“監(jiān)管沙盒”之前，應當制定嚴格的評估機制、測試機制，以及準入和退出機制，還有豁免標準等具體運行的相關數(shù)值指標，明確細化監(jiān)管主體監(jiān)管對象和監(jiān)管的平臺等等。執(zhí)行時按照預先制定的準入和測試及退出標準，使得測試的效果能夠達到真實市場環(huán)境的要求。在構建監(jiān)管沙盒時，一定要保障參與測試的金融企業(yè)是適格的主體以及測試企業(yè)不存在信用風險。探索“監(jiān)管沙盒”機制，構建新型金融風險管理模式具體監(jiān)管的過程中，金融監(jiān)管部門應當對被測試的企業(yè)進行及時全面的檢測，要對參加測試的企業(yè)進行定期的考核，并向監(jiān)管部門的上級部門提交相關的檢測報告和測試成果。為了提高監(jiān)管沙盒的監(jiān)管效率，在測試企業(yè)較多時可以對一些創(chuàng)新力不足的，金融消費者反饋評價較低的區(qū)塊鏈金融企業(yè)依據(jù)市場退出機制退出監(jiān)管沙盒，若企業(yè)通過測試并且各方面都滿足實際經(jīng)營