上市公司財(cái)務(wù)造假征兆的識(shí)別概述目錄TOC\o"1-3"\h\u19561上市公司財(cái)務(wù)造假征兆的識(shí)別概述 124552一、財(cái)務(wù)指標(biāo)不協(xié)調(diào) 124934二、違背基本財(cái)務(wù)邏輯 119756三、嚴(yán)重背離同行業(yè)整體水平 23215四、公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化 33059五、董監(jiān)高人員頻繁變動(dòng) 317419六、出現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見 3公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)造假時(shí)必然會(huì)出現(xiàn)一定的“信號(hào)”，同時(shí)由于一家公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表之間存在一定的相關(guān)性，因此通過分析這三個(gè)表之間的勾稽關(guān)系，觀察上市公司總體財(cái)務(wù)狀況及公司治理表現(xiàn)，識(shí)別可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的征兆，對(duì)公司進(jìn)行整體判斷把握。了解如何準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)造假活動(dòng)，不僅有利于杜絕財(cái)務(wù)造假行為，還可以提高投資的有效性。一、財(cái)務(wù)指標(biāo)不協(xié)調(diào)公司如果通過正常合法的向客戶提供產(chǎn)品或銷售服務(wù)，會(huì)通過現(xiàn)金收入來增加貨幣資金。在會(huì)計(jì)恒等式中，收入增加會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)增加，進(jìn)而促使報(bào)表內(nèi)所有者權(quán)益增加，同時(shí)會(huì)對(duì)現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)造成影響。然而，如果公司通過虛構(gòu)的銷售業(yè)務(wù)想要不收到現(xiàn)金的情況下達(dá)到增加收入的目的，為了保持會(huì)計(jì)恒等式的要求，公司需要在確認(rèn)虛假收入的同時(shí)必須高估資產(chǎn)或者低估負(fù)債崔宏.財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與信貸分析實(shí)務(wù)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社,2011.崔宏.財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與信貸分析實(shí)務(wù)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社,2011.同樣由于沒有現(xiàn)金的流入，在現(xiàn)金流量表中也會(huì)反映出經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之間的不協(xié)調(diào)，主要通過凈現(xiàn)比來識(shí)別財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的矛盾。凈現(xiàn)比又可以稱之為凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量，是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~除以凈利潤(rùn)所得的值，用來體現(xiàn)公司獲得一元凈利潤(rùn)時(shí)實(shí)際獲得的現(xiàn)金數(shù)額。在正常的情況下，企業(yè)的凈現(xiàn)比越接近于１，企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。二、違背基本財(cái)務(wù)邏輯貨幣資金和有息負(fù)債在一定程度上保持較高的水平，企業(yè)往往伴隨存貸雙高現(xiàn)象趙選民,張旭霞.從“存貸雙高”看企業(yè)財(cái)務(wù)造假——以康美藥業(yè)為例[J].經(jīng)營(yíng)與管理趙選民,張旭霞.從“存貸雙高”看企業(yè)財(cái)務(wù)造假——以康美藥業(yè)為例[J].經(jīng)營(yíng)與管理,2019(12):54-56.同時(shí)大多數(shù)企業(yè)的毛利率也會(huì)隨國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期階段綜合變化黃世忠.上市公司財(cái)務(wù)造假的八因八策[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)黃世忠.上市公司財(cái)務(wù)造假的八因八策[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2019(16):4-11.三、嚴(yán)重背離同行業(yè)整體水平毛利率是企業(yè)重要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，是企業(yè)凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)，較高的盈利必然有足夠高的毛利率，這個(gè)指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)盈利水平，進(jìn)而體現(xiàn)和同行業(yè)其他公司相比，公司的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)能力，也可以體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的初始盈利水平。一般毛利率和公司或者產(chǎn)品盈利水平呈正比關(guān)系，在毛利率較高的情況下，說明公司產(chǎn)品價(jià)格具有更強(qiáng)的抗沖擊能力，反之亦然。但是毛利率并不能完全代表公司盈利，例如軟件信息公司，因?yàn)檠邪l(fā)費(fèi)用及銷售費(fèi)用占比較大，造成了此類公司具有高毛利率，但凈利潤(rùn)率相對(duì)較低。從研究結(jié)果來看，毛利率呈現(xiàn)非常顯著的行業(yè)特征張?jiān)?高雅張?jiān)?高雅.財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別模型構(gòu)建及實(shí)證檢驗(yàn)[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2017(09):172-175.存貨周轉(zhuǎn)率用來體現(xiàn)公司在某一個(gè)區(qū)間內(nèi)存貨實(shí)際周轉(zhuǎn)情況。一般通過兩個(gè)方式進(jìn)行計(jì)算：第一，由成本入手進(jìn)行計(jì)算，通過營(yíng)業(yè)成本除以存貨平均凈額所得的值來體現(xiàn)，通常是對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行評(píng)估；第二，由收入入手進(jìn)行計(jì)算，通過營(yíng)業(yè)收入除以存貨平均凈額所得的值來體現(xiàn)，通常是對(duì)盈利性進(jìn)行評(píng)估。不論上述哪種方式進(jìn)行計(jì)算，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和其周轉(zhuǎn)速度之間都呈正相關(guān)關(guān)系，而且在周轉(zhuǎn)次數(shù)越多的情況下，代表存貨具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，能夠在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)資金。所以，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，加快存貨周轉(zhuǎn)速度有利于提高存貨利用率，進(jìn)而提升公司盈利水平。但針對(duì)存在財(cái)務(wù)造假情況的企業(yè)來說，在對(duì)其存貨周轉(zhuǎn)率展開研究的過程中，一方面需要分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度，如果存貨周轉(zhuǎn)速度過快，有可能企業(yè)會(huì)面臨存貨供應(yīng)短缺導(dǎo)致庫存緊張的問題，另一方面就是需要比較同行業(yè)間存貨周轉(zhuǎn)率的情況，盡可能結(jié)合不同的因素對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析比較。存貨周轉(zhuǎn)率在不同行業(yè)之間也有顯著的行業(yè)特征。在“重資產(chǎn)”型的公司中，固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，而應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率較高，如華電國(guó)際的存貨周轉(zhuǎn)率約20%；而在“輕資產(chǎn)”型的公司中，應(yīng)收賬款和存貨占比較高，在同樣收入下，應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率就很高，如華誼兄弟公司的存貨周轉(zhuǎn)率在1%左右，但在影視行業(yè)中，存貨周轉(zhuǎn)率超過1已是不錯(cuò)的成績(jī)崔宏.財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與信貸分析實(shí)務(wù)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社,2011.崔宏.財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與信貸分析實(shí)務(wù)[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社,2011.四、公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化一般可以從兩個(gè)方面發(fā)現(xiàn)端倪，一是營(yíng)運(yùn)能力，一般通過與周轉(zhuǎn)率有關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行體現(xiàn)；二是償債能力，通常是觀察流動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率兩者的波動(dòng)情況。這些是識(shí)別財(cái)務(wù)造假的關(guān)鍵性財(cái)務(wù)指標(biāo)。通過大量學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，如果一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化或者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)趨勢(shì)出現(xiàn)波動(dòng)，企業(yè)管理者會(huì)利用一些方式使得財(cái)務(wù)狀況發(fā)生改變，已達(dá)到企業(yè)預(yù)期的目標(biāo)，這是信息不對(duì)稱問題所導(dǎo)致的任朝陽任朝陽.中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)舞弊識(shí)別與治理研究[D].吉林大學(xué)博士學(xué)位論文,2016.五、董監(jiān)高人員頻繁變動(dòng)一個(gè)上市公司的董監(jiān)高及核心技術(shù)人員屬于企業(yè)的核心團(tuán)隊(duì)，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員中的財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書以及核心技術(shù)人員發(fā)生變動(dòng)時(shí)，都會(huì)引起投資者的關(guān)注。因?yàn)?，保證董監(jiān)高及核心人員的一定時(shí)期內(nèi)的穩(wěn)定是企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的重要指標(biāo)之一，在投資者眼中，上市公司董監(jiān)高人員頻繁變動(dòng)可能意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)存在風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)生調(diào)整，甚至是為了規(guī)避財(cái)務(wù)造假被識(shí)破的風(fēng)險(xiǎn)。出現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見審計(jì)意見包括標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見、帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見、保留意見、否定意見、無法表示意見五種不同的類型，其中后四種均屬于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見類型。如果一家企業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見的審計(jì)報(bào)告，則表示注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮，比如公司持續(xù)虧損且未分配利潤(rùn)為負(fù)，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高且流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債；公司所處行業(yè)不景氣，主營(yíng)業(yè)務(wù)停滯，經(jīng)營(yíng)困難且重組存在重大不確定性；公司銀行貸款逾期未償還，應(yīng)收款項(xiàng)被質(zhì)押；涉及重大不確