/1.公司在制定利潤(rùn)分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有(ABCD)。A.通貨膨脹因素B.股東因素C.法律因素D.公司因素答案：ABCD解析：利潤(rùn)分配政策確實(shí)定受到各方面因素的影響，一般說(shuō)來(lái)，應(yīng)該考慮的主要因素有法律因素、股東因素和公司因素;其他因素包括債務(wù)合同限制和通貨膨脹等。2.按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需資金的來(lái)源包括()。A.當(dāng)期利潤(rùn)B.留存收益C.原始投資D.股本答案：AB解析：資本保全約束是企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循的一項(xiàng)重要原則。它要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來(lái)源于原始投資(或股本)，而只能來(lái)源于企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)或留存收益。其目的是為了防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中所有者權(quán)益(股東權(quán)益)的比例，以維護(hù)債權(quán)人利益。3.上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有()。A.公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化c.公司每股利潤(rùn)下降D.公司股份總額發(fā)生變化答案：ACD解析：股票股利是一種比較特殊的股利，它不會(huì)引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，而只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即在減少未分配利潤(rùn)工程金額的同時(shí)，增加公司股本額，同時(shí)還可能引起資本公積的增減變化，但股東權(quán)益總額并不改變4.企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)應(yīng)遵循的原則有()。A.依法分配B.兼顧各方利益c.分配與積累并重D.投資與收益對(duì)等答案：ABCD解析：為合理組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循題目中給出的四個(gè)原則。5.《公司法》對(duì)企業(yè)利潤(rùn)分配的限制主要表現(xiàn)在以下哪些方面()。A.資本保全約束B.資本積累約束c.償債能力約束D.超額累積利潤(rùn)約束答案：ABCD解析：為了保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，《公司法》對(duì)企業(yè)利潤(rùn)分配予以一定的硬性限制，這些限制主要表達(dá)在資本保全、資本積累、償債能力和超額累積利潤(rùn)等四個(gè)方面的約束。8.下面的工程中，不是確定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的股東因素是()。A.控制權(quán)B.避稅C.穩(wěn)定收入D.資產(chǎn)的流動(dòng)狀況9.企業(yè)的利潤(rùn)分配指的是()。A.企業(yè)所得稅B.凈利潤(rùn)c.盈余公積D.息稅前利潤(rùn)10.在制定利潤(rùn)分配政策時(shí)，公司應(yīng)當(dāng)考慮的因素不包括()。A.未來(lái)的投資時(shí)機(jī)B.盈余穩(wěn)定狀況C.躲避風(fēng)險(xiǎn)D.籌資本錢11.法定公積金到達(dá)注冊(cè)資本的多少時(shí)，可不再提取()。A.20%B.40%C.50%‘D.80%12.領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互別離的日期是()。A.股利宣告日B.股權(quán)登記日C.除息日D.股利支付日13.股票分割的主要作用不包括()。A.降低每股市價(jià)B.促進(jìn)股票流通和交易C.有助于并購(gòu)政策的實(shí)施D.穩(wěn)固內(nèi)部人控制地位14.A公司原發(fā)行普通股40萬(wàn)股，擬發(fā)放6萬(wàn)股的股票股利。原每股收益為9.2元，發(fā)放股票股利后的每股收益是()。A.5.4元B.7.2元C.8元D.9.2元8.答案：D解析：確定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的股東因素包括控制權(quán)考慮、避稅考慮、穩(wěn)定收入考慮和躲避風(fēng)險(xiǎn)考慮，資產(chǎn)的流動(dòng)狀況是確定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的公司因素。9.答案：B解析：企業(yè)所得稅是國(guó)家財(cái)政收入的重要來(lái)源，是國(guó)家依法征收的;盈余公積是企業(yè)的利潤(rùn)分配后按照一定標(biāo)準(zhǔn)提取的公共積累;息稅前利潤(rùn)還包括利息和所得稅;因此，只有凈利潤(rùn)是屬于投資者的。10.答案：C解析：在制定利潤(rùn)分配政策時(shí)，公司需要考慮的因素是：(1)公司舉債能力;(2)未來(lái)投資時(shí)機(jī);(3)盈余穩(wěn)定狀況;(4)資產(chǎn)流動(dòng)狀況;(5)籌資本錢;(6)其他因素。11.答案：C解析：法定公積金按照凈利潤(rùn)扣除以前年度虧損后的10%提取，法定公積金到達(dá)注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再提取。12.答案：C解析：股利宣告日是指公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期;股權(quán)登記日是指有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期;股利支付日是指向股東發(fā)放股利的日期。13.答案：D解析：股票分割的主要作用表達(dá)在降低每股市價(jià)，促進(jìn)股票流通和交易;有助于并購(gòu)政策的實(shí)施，增加對(duì)被并購(gòu)方的吸引力。而穩(wěn)固內(nèi)部人控制地位則是股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)。14.答案：C解析：發(fā)放股票股利后的每股收益=9.2/(1+60000.相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策c.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策2.以下各項(xiàng)中，不屬于股票回購(gòu)方式的是()。A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股B.與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)置本公司普通股股票c.在市上直接購(gòu)置本公司普通股股票D.向股東標(biāo)購(gòu)本公司普通股股票3.在以下股利政策中，股利與利潤(rùn)之間保持固定比例關(guān)系，表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系的是()。A.剩余政策B.固定股利政策c.固定股利比例政策D.正常股利加額外股利政策4.在以下公司中，通常適合采用固定股利政策的是()。A.收益顯著增長(zhǎng)的公司B.收益相對(duì)穩(wěn)定的公司c.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司D.投資時(shí)機(jī)較多的公司5.我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是()。A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤(rùn)6.上市公司按照剩余政策發(fā)放股利的好處是()。A.有利于公司合理安排資本結(jié)構(gòu)B.有利于投資者安排收入與支出C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格D.有利于公司樹立良好的形象7.若上市公司采用了合理的收益分配政策，則可獲得的效果不包括()。A.能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件B.能處理好與投資者的關(guān)系c.改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理D.能增強(qiáng)投資者的信心1.答案：D解析：剩余股利政策和固定股利支付率政策不利于維持股利的穩(wěn)定性，固定股利政策不利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)。2.答案：A解析：用本公司普通股股票換回優(yōu)先股僅使公司對(duì)外所發(fā)行股票的存在形式發(fā)生變化，并未引起股票總量的減少，因此不屬于股票回購(gòu)方式。3.答案：C解析：固定股利比例政策也稱固定股利支付率政策，是公司確定固定的股利支付率，并長(zhǎng)期按此比率從凈利潤(rùn)中支付股利的政策。固定股利支付率政策使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合，以表達(dá)多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則。4.答案：B解析：固定股利政策是公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平上，然后在一段時(shí)間內(nèi)不管公司的盈利情況和財(cái)務(wù)狀況如何，派發(fā)的股利額均保持不變。固定股利政策一般適用于經(jīng)營(yíng)或收益比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司，但該政策很難被長(zhǎng)期采用。5.答案：A解析：根據(jù)資本保全原則的要求，上市公司支付股利不得動(dòng)用原始投資，而只能來(lái)源于企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)或留存收益。6.答案：A解析：剩余政策發(fā)放股利的優(yōu)點(diǎn)是能充分利用籌資本錢最低的資金來(lái)源，保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金本錢最低。其缺點(diǎn)是不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。7.答案：C解析：收益分配政策是在國(guó)家法律容許的范圍內(nèi)，可供企業(yè)管理當(dāng)局選擇的，有關(guān)利潤(rùn)分配事項(xiàng)的方針及對(duì)策。其意義為：決定企業(yè)對(duì)外再籌資能力;決定企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的大小。某公司2008年銷售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)本錢為30元，固定本錢總額為l00萬(wàn)元。公司負(fù)債60萬(wàn)元，年利息率為l2%，并需每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，假設(shè)所得稅率33%。要求：(1)計(jì)算2008年邊際奉獻(xiàn);(2)計(jì)算2008年息稅前利潤(rùn)總額;(3)計(jì)算該公司2009年的復(fù)合杠桿系數(shù)。(1)邊際奉獻(xiàn)=(銷售單價(jià)一單位變動(dòng)本錢)×產(chǎn)銷量=(50—30)×10：200(萬(wàn)元)(2)息稅前利潤(rùn)總額=邊際奉獻(xiàn)一固定本錢=200—100：100(萬(wàn)元)(3)復(fù)合杠桿系數(shù)=邊際奉獻(xiàn)/[息稅前利潤(rùn)總額一利息費(fèi)用一優(yōu)先股利/(1一所得稅率)]200/[100—60×12%一l0/(1—33%)]=2.57甲公司本年銷貨額1000000元，稅后凈利l20000元。其他有關(guān)資料如下：(1)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，固定營(yíng)業(yè)本錢為240000元;(2)提取的盈余公積金的比率為l5%，假設(shè)所得稅稅率為40%。要求：(1)要求計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù);(2)若該公司實(shí)行的是剩余股利政策，預(yù)計(jì)進(jìn)行投資所需資金為80000元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是自有資金占50%，則本年末支付的股利為多少?(1)稅前利潤(rùn)=120000/(1—40%)：200000(元)EBIT=稅前利潤(rùn)+利息=200000+I1.5=EBIT/(EBIT—I)=20000/(20000+I)利息I=100000(元)EBIT=300000(元)邊際奉獻(xiàn)=300000+240000=540000(元)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=540000/30000：1.8復(fù)合杠桿系數(shù)=1.8×1.5：2.7(2)投資所需要的自有資金=80000×50%：40000(元)提取盈余金公積后的凈利潤(rùn)=120000×(1—15%)：102000(元)本年支付的股利=102000—40000=62000(元)甲公司本年銷貨額1000000元，稅后凈利l20000元。其他有關(guān)資料如下：(1)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，固定營(yíng)業(yè)本錢為240000元;(2)提取的盈余公積金的比率為l5%，假設(shè)所得稅稅率為40%。要求：(1)要求計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù);(2)若該公司實(shí)行的是剩余股利政策，預(yù)計(jì)進(jìn)行投資所需資金為80000元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是自有資金占50%，則本年末支付的股利為多少?(1)稅前利潤(rùn)=120000/(1—40%)：200000(元)EBIT=稅前利潤(rùn)+利息=200000+I1.5=EBIT/(EBIT—I)=20000/(20000+I)利息I=100000(元)EBIT=300000(元)邊際奉獻(xiàn)=300000+240000=540000(元)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=540000/30000：1.8復(fù)合杠桿系數(shù)=1.8×1.5：2.7(2)投資所需要的自有資金=80000×50%：40000(元)提取盈余金公積后的凈利潤(rùn)=120000×(1—15%)：102000(元)本年支付的股利=102000—40000=62000(元)某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，單價(jià)5c元，單位變動(dòng)本錢30元，固定本錢l50000元，2007年銷售量為10000件，2008年銷售量為15000件，2009年目標(biāo)利潤(rùn)為l80000元。要求：(I)計(jì)算該產(chǎn)品的2008年的利潤(rùn)以及2008年、2009年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。(2)2009年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售變動(dòng)比率是多少(1)2008年利潤(rùn)=(50—30)×15000—150000：150000(元)2007年DOL=Q(P—V)/[Q(P—V)一F]=10000×(50—30)/[10000×(50—30)一15000]=42008年DOL=[15000×(50—30)]/[15000×(50—30)一15000]：2(2)銷量變動(dòng)率=利潤(rùn)變動(dòng)率/經(jīng)營(yíng)杠桿變動(dòng)率=(180000—150000)÷150000/2=10%甲公司預(yù)計(jì)2008年公司凈利潤(rùn)為67000元，所得稅稅率為33%，該公司固定本錢總額為150000元，公司年初時(shí)發(fā)行債券，數(shù)量為1000張，每張面值為1000元，發(fā)行價(jià)格為1100元，債券年利息為l0%，發(fā)行費(fèi)占發(fā)行價(jià)格的2%，計(jì)算確定的2008年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。要求：(1)計(jì)算2008年利潤(rùn)總額，利息總額、息稅前利潤(rùn)總額和債券籌資本錢;(2)計(jì)算2008年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。(1)利潤(rùn)總額=67000/(1—33%)=100000(兀)DFL：EBIT/(EBIT—I)=2EBIT—I=100000(兀)得：EBIT=200000元1：200000—100000：100000(元)息稅前利潤(rùn)EBIT=200000元債券籌資本錢=1000×10%×(1—33%)/[1100×(1—2%)]×100%：6.22%(2)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(200000+150000)/200000：1.751.某公司目前發(fā)行在外普通股100萬(wàn)股(每股l元)，已發(fā)行l(wèi)0%利率的債券400萬(wàn)元。該公司打算為一個(gè)新的投資工程融資500萬(wàn)元，新工程投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增加到200萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案l：按l2%的利率發(fā)行債券;方案2：按每股20元發(fā)行新股。假設(shè)公司適用所得稅稅率為40%。要求：(1)計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤(rùn);(2)計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)息稅前利潤(rùn);(3)計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);(4)判斷哪個(gè)方案更好。l(1)計(jì)算每個(gè)方案的每股收益項(xiàng)目方案l方案2息稅前利潤(rùn)200200目前利息4040新增利息600稅前利潤(rùn)l00160稅后利潤(rùn)6096普通股數(shù)l00(萬(wàn)股)125(TYPR)每股利潤(rùn)0.60?77(2)(EBIT一40—60)×(1—40%)/100=(EBIT一40)×(1—40%)/125EBIT=340(萬(wàn)元)(3)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(1)=200/(200—40—60)=2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(2)=200/(200—40)=1.25(4)由于方案2每股利潤(rùn)大于方案l，且其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小于方案1，即方案2收益性高，風(fēng)險(xiǎn)低，所以方案2優(yōu)于方案l。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第八章判斷題(1)1.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。()2.在各種資金來(lái)源中，但凡須支付固定性資金本錢的資金都能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用。()3.由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，普通股每股收益會(huì)下降得更快。.()4.一般來(lái)說(shuō)在其他因素不變的情況下，固定本錢越高，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高。()5.要降低約束性固定本錢，就要從預(yù)算時(shí)精打細(xì)算，厲行節(jié)約，杜絕浪費(fèi)，減少其絕對(duì)額入手。()6.如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為l。()7.企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)自有資金本錢最低的資本結(jié)構(gòu)。()8.經(jīng)營(yíng)杠桿并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，而只是放大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。()9.實(shí)施債轉(zhuǎn)股會(huì)使投資者對(duì)企業(yè)的要求權(quán)性質(zhì)發(fā)生轉(zhuǎn)變。()10.當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于1時(shí)，則企業(yè)的固定本錢為零，此時(shí)企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。()1.答案：×解析：最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資金本錢最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。2.答案：√3.答案：×解析：由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，普通股每股收益會(huì)下降的更快。4.答案：√5.答案：×解析：約束性固定本錢是維持企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)能力的最低本錢，使管理當(dāng)局的決策行動(dòng)不能改變的。降低約束固定本錢只能才能夠合理利用經(jīng)營(yíng)能力入手。6.答案：×解析：若存在優(yōu)先股息，也會(huì)使財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于l。7.答案：×解析：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。特別指負(fù)債在全部資金中的比重。負(fù)債的意義主要有：有利于降低資金本錢;具有財(cái)務(wù)杠桿作用;增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金本錢最低或企業(yè)價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)。8.答案：√9.答案：√10.答案：×解析：當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于1時(shí)，則企業(yè)的固定本錢為零，此時(shí)企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，但并不意味著企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反映息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)程度，即使沒(méi)有固定本錢，息稅前利潤(rùn)受市場(chǎng)因素的影響，它的變動(dòng)也是客觀存在的。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第八章多項(xiàng)選擇題(2)9.如果企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，則企業(yè)的資產(chǎn)總額()。A.可能同時(shí)增加B.可能同時(shí)減少C.可能保持不變’D.一定會(huì)發(fā)生變動(dòng)10.影響企業(yè)邊際本錢奉獻(xiàn)大小的因素有()。A.固定本錢B.銷售單價(jià)C.單位變動(dòng)本錢D.產(chǎn)銷量11.在因素分析法中，影響資本結(jié)構(gòu)的根本因素有()。A.行業(yè)因素B.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C.利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)D.企業(yè)銷售的增長(zhǎng)情況12.融資決策中的復(fù)合杠桿具有如下性質(zhì)()。A.復(fù)合杠桿能夠起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用B.當(dāng)不存在優(yōu)先股時(shí)，復(fù)合杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際奉獻(xiàn)與稅前利潤(rùn)的比率C.復(fù)合杠桿能夠估計(jì)出銷售額變動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)的影響D.復(fù)合杠桿系數(shù)越大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大13.利用每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，()。A.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股利潤(rùn)元差異點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利B.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利C.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額低于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利D.當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額等于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)時(shí)，兩種籌資方式的報(bào)酬率相同14.以下各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。A.產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)總額B.所得稅稅率C.固定本錢D.財(cái)務(wù)費(fèi)用15.在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有()。A.降低企業(yè)資金本錢B.降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力16.以下各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有(.)。A.上下點(diǎn)法B.企業(yè)價(jià)值分析法。C.比較資金本錢法D.息稅前利潤(rùn)一每股利潤(rùn)分析法9.答案：ABC解析：調(diào)整資本結(jié)構(gòu)必然使企業(yè)各種資本構(gòu)成及其比例發(fā)生變動(dòng)，但可能使內(nèi)部構(gòu)成變動(dòng)，總額并不變動(dòng)。10.答案：BCD解析：邊際奉獻(xiàn)是銷售收入減去變動(dòng)本錢以后的差額。其計(jì)算公式為：M=S—V=Q(P—V)=Qm11.答案：ABCD解析：因素分析法是根據(jù)影響資本結(jié)構(gòu)的因素來(lái)確定企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)的分析方法。影響資本結(jié)構(gòu)因素有：銷售增長(zhǎng)情況;企業(yè)所有者和管理人員態(tài)度;貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)影響;行業(yè)因素;財(cái)務(wù)狀況;資產(chǎn)結(jié)構(gòu);所得稅稅率的上下;利率水平變動(dòng)趨勢(shì)。12.答案：ABC解析：根據(jù)復(fù)合杠桿系數(shù)的相關(guān)計(jì)算公式，ABC是正確的。復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大，但復(fù)合杠桿可以表達(dá)財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的多種配合。13.答案：BCD解析：此題考點(diǎn)是每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)分析法的決策原則。14.答案：ABCD解析：由財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知四個(gè)選項(xiàng)均為影響財(cái)務(wù)杠桿的因素。15.答案：AC解析：負(fù)債資金的籌集主要包括銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃和利用商業(yè)信用。銀行借款的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快、籌資本錢低、借款彈性好;缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。16.答案：BCD解析：最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金本錢最低或企業(yè)價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)。確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法主要有：息稅前利潤(rùn)一每股收益分析法;比較資金本錢法;企業(yè)價(jià)值分析法。上下點(diǎn)法屬于資金習(xí)性預(yù)測(cè)的方法。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第八章多項(xiàng)選擇題(1)1.在邊際奉獻(xiàn)大于固定本錢的情況下，以下措施中有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價(jià)C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定本錢支出2.以下工程中，屬于變動(dòng)本錢的是()。A.直接材料B.廣告費(fèi)C.直接人工D.職工培訓(xùn)費(fèi)3.企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有()。A.增加銷售B.增加自由資本C.降低變動(dòng)本錢D.增加固定本錢比例4.以下工程中屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的引致因素是()。A.通貨膨脹B.原材料供給地的經(jīng)濟(jì)情況變化C.運(yùn)輸方式的改變D.銷售決策失誤5.以下工程中，屬于不變資金的是()。A.固定資產(chǎn)占用資金B(yǎng).必要的本錢儲(chǔ)藏c.直接材料占用的資金D.原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)藏6.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響資本結(jié)構(gòu)的方式有()。A.擁有大量的固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金B(yǎng).擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)，更多依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資金C.資產(chǎn)適用于抵押貨款的公司舉債額較多D.以技術(shù)研究開放為主的公司則負(fù)債較少7.關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于等于0時(shí)，以下說(shuō)法正確的選項(xiàng)是(A.在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B.在其他因數(shù)一定時(shí)，固定本錢越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小C.當(dāng)固定本錢趨近于0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1D.當(dāng)固定本錢等于邊際奉獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于o8.關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的表述正確的有()。A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)表述，債務(wù)資本比率越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)受銷售結(jié)構(gòu)的影響D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息前稅前盈余隨著每股盈余的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度解析：提高資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因而增加企業(yè)的復(fù)合風(fēng)險(xiǎn);而增加產(chǎn)品銷量、提高產(chǎn)品單價(jià)、節(jié)約固定本錢支出都會(huì)增加企業(yè)的利潤(rùn)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低企業(yè)的復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。2.答案：AC解析：在分析杠桿原理時(shí)，需要對(duì)企業(yè)的本錢進(jìn)行分解，本錢可以分解為變動(dòng)本錢、固定本錢和混合本錢;混合本錢又分為半固定本錢和半變動(dòng)本錢。3.答案：AC解析：一般來(lái)說(shuō)，增加銷售降低本錢可以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。增加自有資本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān);增加固定本錢比例會(huì)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。4.答案：BCD解析：從理財(cái)主體角度來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)，而公司特有風(fēng)險(xiǎn)又分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)中A屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。5.答案：ABD解析：按照資金的習(xí)性，不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)量變動(dòng)的影響而保持不變的那局部資金。這局部資金包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)藏，必要的成品儲(chǔ)藏，以及廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金等。6.答案：ABCD解析：企業(yè)資金機(jī)構(gòu)是由企業(yè)采用的各種籌資方式籌集資金而形成的，各種籌資方式不同的組合類型決定著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其變化。7.答案：AC解析：在其他因素一定時(shí)，固定本錢越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大;當(dāng)固定本錢等于邊際奉獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大。8.答案：AB解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí)，投資者將負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)本錢，并經(jīng)受較多的財(cái)務(wù)杠桿作用所引起的收益變動(dòng)的沖擊，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以A正確。財(cái)務(wù)杠桿作用的大小是用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)表示的，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，說(shuō)明財(cái)務(wù)杠桿作用越大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大，因此B正確。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不是受銷售結(jié)構(gòu)影響的，C錯(cuò)誤。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)說(shuō)明的是息前稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)引起的每股盈余的增長(zhǎng)幅度，因此D因果顛倒了。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第八章單項(xiàng)選擇題(2)9.最正確資金本錢結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下的()。A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資金本錢最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資金本錢最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)10.以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法，正確的選項(xiàng)是(’)。A.在產(chǎn)銷量的相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定本錢總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大c.在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動(dòng)D.對(duì)于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)量的變動(dòng)而變動(dòng)11.在正常經(jīng)營(yíng)情況下，只要企業(yè)存在固定本錢，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必定()。A.大于1.B.與銷售量成正比’C.與固定本錢成反比D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比12.企業(yè)全部資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%，則企業(yè)()。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消13.某企業(yè)資本總額為150萬(wàn)元，權(quán)益資金占55%，負(fù)債利率為12%，當(dāng)前銷售額為100萬(wàn)元，息前稅前盈余20萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。A.2.5B.1.68’C.1.15D.2.014.企業(yè)在追加籌資時(shí)，需要計(jì)算()。A.綜合資金本錢B.資金邊際本錢C.個(gè)別資金本錢D.變動(dòng)本錢15.企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低本錢是()。A.固定本錢B.酌量性固定本錢C.約束性固定本錢D.淹沒(méi)本錢16.以下各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是()。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.產(chǎn)品銷售價(jià)格C.固定本錢D.利息費(fèi)用9.答案：D解析：最正確資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)價(jià)值最高、平均資金本錢最低的資本結(jié)構(gòu)。10.答案：C解析：在相關(guān)范圍內(nèi)，提高產(chǎn)銷量降低變動(dòng)本錢固定本錢能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。11.答案：A解析：因?yàn)镈OL=M/(M—a)，所以只要企業(yè)存在固定本錢，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必大于1。12.答案：C解析：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性所引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只要經(jīng)營(yíng)就必然存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債籌資引起的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能抵消，反而由于二者的連鎖作用加大復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。13.答案：B‘解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式為：DFL=EBIT/(EBIT—I)，債務(wù)資金=150×(1—55%j：67.5(萬(wàn)元)，債務(wù)利息(I)=67.5×12%=8.1(萬(wàn)元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)=20/(20—8.1)=1.6814.答案：B解析：資金邊際本錢是指資金每增加一個(gè)單位而增加的本錢。15.答案：C解析：在分析杠桿原理時(shí)，需要對(duì)企業(yè)的本錢進(jìn)行分解，本錢可以分解為變動(dòng)本錢、固定本錢和混合本錢?；旌媳惧X又分為半固定本錢和半變動(dòng)本錢。固定本錢又分為約束性固定本錢和酌量性固定本錢。16.答案：D解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)，利息不影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第八章單項(xiàng)選擇題(1)1.當(dāng)邊際奉獻(xiàn)超過(guò)固定本錢后，以下措施直接有利予降低復(fù)合杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.降低產(chǎn)品銷售單價(jià)B.提高資產(chǎn)負(fù)債率C.節(jié)約固定本錢支出D.減少產(chǎn)品銷售量2.以下各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每年利潤(rùn)(每股收益)無(wú)差異點(diǎn)確定最正確資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是()。A.息稅前利潤(rùn)B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)c.凈利潤(rùn)D.利潤(rùn)總額3.以下資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法中，屬于減量調(diào)整的是()。A.債轉(zhuǎn)股B.發(fā)行新債C.提前歸還借款D.增發(fā)新股歸還債務(wù)4.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)本錢和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于()。A.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)C.復(fù)合杠桿效應(yīng)D.風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)5.如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)()。A.等于0B.等于1C.大于1D.小于16.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，預(yù)計(jì)銷售將增長(zhǎng)l0%，在其他條件不變的情況下，每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)()。A.50%B.10%C.30%D.60%7.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)和復(fù)合杠桿系數(shù)(DCL)之間的關(guān)系是()。A.DCL=DOL+DFLB.DCL=DOL—DFLC.DCL=DOL×DFL-D.DCL=DOL/DFL8.財(cái)務(wù)杠桿影響企業(yè)的()。A.稅前利潤(rùn)B.稅后利潤(rùn)C(jī).息稅前利潤(rùn)D.財(cái)務(wù)費(fèi)用1.答案：C解析：提高資產(chǎn)負(fù)債率導(dǎo)致負(fù)債增加，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增加，進(jìn)而使復(fù)合杠桿系數(shù)增加;而降低固定本錢費(fèi)用，可以使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低，從而使符合杠桿系數(shù)降低。2.答案：A.解析：此題考查籌資無(wú)差異點(diǎn)的計(jì)算方法。負(fù)債的歸還能力是建立在未來(lái)獲利能力基礎(chǔ)7L_lz的。研究資本結(jié)構(gòu)，不能脫離企業(yè)的獲利能力。企業(yè)的獲利能力，一般用息稅前利潤(rùn)(EBIT)表示。負(fù)債籌資是通過(guò)它的杠桿作用來(lái)增加股東財(cái)富的。確定資本結(jié)構(gòu)不能不考慮它對(duì)股東財(cái)富的影響。股東財(cái)富用每股利潤(rùn)(EPS)來(lái)表示。將以上兩方面聯(lián)系起來(lái)，分析資本結(jié)構(gòu)與每股利潤(rùn)之問(wèn)的關(guān)系，進(jìn)而來(lái)確定合理的資金結(jié)構(gòu)的方法，叫做息稅前利潤(rùn)一每股利潤(rùn)分析法，簡(jiǎn)寫為EBIT--EPS分析法。3.答案：c解析：此題考查調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法。減量調(diào)整即通過(guò)減少資產(chǎn)總額的方式來(lái)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。如提前歸還借款，收回發(fā)行在外的可提前收回債券，股票回購(gòu)減少公司股本，進(jìn)行企業(yè)分立等。4.答案：C解析：此題考查復(fù)合杠桿效應(yīng)的影響因素。由于存在固定本錢，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，使息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率;同樣，由于存在固定財(cái)務(wù)費(fèi)用(如固定利息、優(yōu)先股股利)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使企業(yè)每股利潤(rùn)的變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率。如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動(dòng)就會(huì)使每股收益產(chǎn)生更大的變動(dòng)。這種由于固定本錢和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的共同存在而導(dǎo)致的每股利潤(rùn)變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)，稱為復(fù)合杠桿。5.答案：B解析：此題考查財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響因素。只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財(cái)務(wù)杠桿的作用。所以，如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。6.答案：D解析：DCL=DOL×DFL：6所以，每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率=6×10%=60%。7.答案：C解析：總杠桿又稱復(fù)合杠桿，是經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的連鎖作用。8.答案：B解析：財(cái)務(wù)杠桿是指每股利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，而每股利潤(rùn)是稅后凈利潤(rùn)減優(yōu)先股息除以普通股股數(shù)。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章計(jì)算分析題題(6)：某公司2008年12月31Et的長(zhǎng)期負(fù)債及所有者權(quán)益總額為l8000萬(wàn)元，其中，發(fā)行在外的普通股8000萬(wàn)股(每股面值l元)，公司債券2000萬(wàn)元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)。資本公積4000萬(wàn)元，其余均為留存收益。2009年1月1日，該公司擬投資一個(gè)新的建設(shè)工程需追加籌資2000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元。8方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。假定該建設(shè)工程投產(chǎn)后，2009年度公司可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)4000萬(wàn)元。假設(shè)公司適用的所得稅稅率為33%。要求：(1)計(jì)算A方案的以下指標(biāo)：①增發(fā)普通股的股份數(shù)，②2009年公司的全年債券利息;(2)計(jì)算8方案下2009年公司的全年債券利息。(3)①計(jì)算A、B兩方案的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)，②為該公司作出籌資決策。(1)A方案：(D2009年增發(fā)普通股的股份數(shù)=2000/5=400(萬(wàn)股)(至)2009年公司的全年債券利息=2000x8%=160(萬(wàn)元)(2)B方案：2009年公司的全年債券利息=2000×8%+2000×8%=320(萬(wàn)元)(3)①A、B兩方案的每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)：(EBIT一160)×(1—33%)/(8000+400)=(EBIT一320)×(1—33%)/8000解得每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)=3520(萬(wàn)元)②作出籌資決策，因?yàn)轭A(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)4000萬(wàn)元大于無(wú)差異點(diǎn)息稅前利潤(rùn)3520萬(wàn)元，所以進(jìn)行發(fā)行債券籌資較為有利。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章計(jì)算分析題題(5)天時(shí)股份有限公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為l20萬(wàn)股，該公司2007年的稅后利潤(rùn)為3600萬(wàn)元，共發(fā)放現(xiàn)金股利l200萬(wàn)元，該公司2008年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)該公司在2009年有良好的投資時(shí)機(jī)，需要追加投資5000萬(wàn)元。該公司的資本結(jié)構(gòu)為：所有者權(quán)益資金占資產(chǎn)總額的60%，目前的資本結(jié)構(gòu)為最正確的資金的結(jié)構(gòu)。要求：(1)如果該公司采用剩余股利政策，則2008年將發(fā)放的股利為多少?如果追加投資需要資金l0000萬(wàn)元，則2008年將發(fā)放的股利為多少?(2)如果該公司正常股利加額外股利政策，低正常股利為每股1元，額外股利以2007年的稅后利潤(rùn)為基數(shù)，按照稅后凈利潤(rùn)每增長(zhǎng)l元，股利增長(zhǎng)0.5的原則發(fā)放，則該公司2008年應(yīng)發(fā)放的股利為多少萬(wàn)元?’(1)追加投資后，該公司發(fā)放的股利①追加投資5000萬(wàn)元時(shí)：投資所需的自有資金數(shù)額=5000×60%=3000(萬(wàn)元)?2008年將發(fā)放的股利=4000—3000=1000(萬(wàn)元)②追加投資10000萬(wàn)元時(shí)：投資所需的自有資金數(shù)額=10000×60%=6000(萬(wàn)元)由于需要追加所有者權(quán)益的投資為6000萬(wàn)元，超過(guò)了2008年實(shí)現(xiàn)的凈利利潤(rùn)總額，因而企業(yè)為保持最正確資本結(jié)構(gòu)，2008年不僅不能發(fā)放股利，而且應(yīng)該通過(guò)增發(fā)股票或其他方式籌集權(quán)益獎(jiǎng)金。(2)采用正常股利加額外股利政策時(shí)：2008年應(yīng)發(fā)放的股利=1×120+(4000—3600)×0.5=320(萬(wàn)元)2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章計(jì)算分析題題(4)某公司2009年1月1日平價(jià)發(fā)行面值1000元，利率為10%，期限為5年，每年年末付息到期還本的債券，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，2年后，市場(chǎng)利率上升至l2%，假定現(xiàn)在是2011年1月1日，則該債券的價(jià)值為多少7.該債券價(jià)值=1000×10%x(P/A，12%，2)+1000x(P/F，12%，2)=100×1.6901+1000×0.7972：966.21(元)某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是：(1)如采用收款法，則利息率為l4%;(2)如采用貼現(xiàn)法，利息率為12%;(3)如采用補(bǔ)償性余額，利息率降為l0%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20%。如果你是該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種支付方式?請(qǐng)說(shuō)明理由。(1)此題采取收款法實(shí)際利率為l4%。(2)采取貼現(xiàn)法實(shí)際利率為：12%/(1—12%)=13.64%(3)采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率為：10%/(1—20%)=12.5%因?yàn)槿弑容^，采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率最低，所以，選擇補(bǔ)償性余額支付方式。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章計(jì)算分析題題(2)某企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)床，該機(jī)床的市價(jià)為198萬(wàn)元，租期10年，租賃公司的融資本錢為20萬(wàn)元，租賃手續(xù)費(fèi)為15萬(wàn)元。碑賃公司要求的報(bào)酬率為l5%。要求：(I)確定租金總額。(2)如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少?(3)如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少?(1)租金總額=198+20+15=233(萬(wàn)元)(2)如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為：A=233÷[(P/A，15%，9)+1]=233÷(4.7716+1)=40.37(萬(wàn)元)(3)如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為：A=233÷(P/A，15%，l0)：233÷5.0188=46.43(萬(wàn)元)2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章計(jì)算分析題題(1)1.某企業(yè)于2009年1月5日以每張l020元的價(jià)格購(gòu)置8企業(yè)發(fā)行的利隨本清的企業(yè)債券。該債券的茴值為1000元，期限為3年，票面年利率為l0%，不計(jì)復(fù)利。購(gòu)置時(shí)市場(chǎng)年利率為8%。不考慮所得稅。要求：(1)利用債券估價(jià)模型評(píng)價(jià)A企業(yè)購(gòu)置此債券是否合算?(2)如果A企業(yè)于2010年1月5日將該債券以ll30元的市價(jià)出售，計(jì)算該債券的投資收益率。(1)債券估價(jià)P：(1000+1000×10%×3)/(1+8%)3=1031.94(元)由于其投資價(jià)值(1031.98元)大于購(gòu)置價(jià)格(1020元)，故購(gòu)置此債券合算。(2)計(jì)算債券投資收益率K=(1130—1020)/1020×100%=10.78%2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章判斷題(3)15.資金本錢是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資工程是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。()16.資金本錢的本質(zhì)是企業(yè)為籌資和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)。()17.發(fā)行優(yōu)先股籌資，既能為企業(yè)帶來(lái)杠桿利益，又具有抵稅效應(yīng)，所以企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)優(yōu)先考慮發(fā)行優(yōu)先股。()18.若負(fù)債利息率、籌資費(fèi)率和所得稅率均已確定，則企業(yè)的債務(wù)本錢率與發(fā)行債券的金額無(wú)關(guān)。()19.與普通股籌資相比債券籌資的資金本錢低，籌資風(fēng)險(xiǎn)高。()15.答案：√16.答案：×?解析：資金本錢指的是企業(yè)為籌集和使用資金而發(fā)生的代價(jià)，包括用資費(fèi)和籌資費(fèi)用兩局部，其中，用資費(fèi)用指的是未來(lái)要支付的利息和股利等，并不是在籌資時(shí)就已經(jīng)實(shí)際支付了，而是在未來(lái)支付。17.答案：×解析：優(yōu)先股股利在稅后支付，只有杠桿效應(yīng)，沒(méi)有抵稅作用。18.答案：×解析：當(dāng)債券折價(jià)或溢價(jià)發(fā)行時(shí)，應(yīng)以發(fā)行價(jià)格來(lái)確定分母的籌資額。19.答案：√.2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章判斷題(2)8.具有收回條款的債券可使企業(yè)融資具有較大彈性。()9.補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可用借款額，提高了借款的實(shí)際利率。()10.采用貼現(xiàn)法付息時(shí)，企業(yè)實(shí)際可用貸款額會(huì)增加，所以其實(shí)際利率會(huì)高于名義利率。()11.在債券面值與票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。()12.無(wú)面值股票的最大缺點(diǎn)是該股票既不能直接代表股份，也不能直接表達(dá)其實(shí)際價(jià)值。(.)13.應(yīng)收賬款收款籌資額需要在應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)上扣減的準(zhǔn)備金是指企業(yè)按照一定比例提取的壞賬準(zhǔn)備金，其比例通常為千分之五。()14.從成熟的證券市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款。.()8.答案：√9.答案：√10.答案：×r解析：采用貼現(xiàn)法付息時(shí)，企業(yè)實(shí)際可用貸款額會(huì)減少(只有本金扣除利息之后差額局部)，所以其實(shí)際利率會(huì)高于名義利率。11.答案：√12.答案：×解析：以股票票面上有無(wú)金額為標(biāo)準(zhǔn);可把股票分為面值股票和無(wú)面值股票。無(wú)面值股票是指股票票面不記載每股金額的股票。無(wú)面值股票僅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是說(shuō)，這種股票只在票面上注明每股占公司全部?jī)糍Y產(chǎn)的比例，其價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)價(jià)值的增減而增減。13.答案：×解析：該準(zhǔn)備金是由貸款機(jī)構(gòu)扣除的、因在應(yīng)收賬款收回過(guò)程中可能發(fā)生的銷貨退回和折讓等而保存的扣存款。14.答案：×解析：從成熟的證券市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章判斷題(1)1.優(yōu)先股是一種具有雙重性質(zhì)的證券，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。()2.杠桿租賃的情況下，如果出租人不能按期歸還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。()3.發(fā)行債券籌資有固定的還本付息的義務(wù)，要按期支付利息并且必須到期按面值一次歸還本金。()4.企業(yè)發(fā)行債券時(shí)，相對(duì)于抵押債券，信用債券利率較高的原因在于其平安性差。()5.企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。()6.一般情況下，發(fā)行信用債券的企業(yè)不得將財(cái)產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人。()7.從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無(wú)區(qū)別。()1.答案：√2.答案：√3.答案：×解析：債券的收回與歸還有多種方法，可在到期日按面值一次歸還，也可以分批收回與歸還。4.答案：√5.答案：√6.答案：√7.答案：×解析：租賃是指出租人在承租人給予一定報(bào)酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為，分為融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃，融資性租賃又稱為資本租賃或財(cái)務(wù)租賃，是區(qū)別于經(jīng)營(yíng)性租賃的一種長(zhǎng)期租賃形式，包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章多項(xiàng)選擇題(2)8.相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有()。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)c.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)9.相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有()。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大c.籌資數(shù)額有限B.資金本錢較高D.籌資速度較慢10.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括()。A.債券面額B.票面利率c.市場(chǎng)利率D.債券期限11.商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在()。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資本錢低C.限制條件少D.籌資方便12.利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。A.有利于增強(qiáng)公司的信譽(yù)B.股利支付固定，但又有一定的彈性c.籌資限制少D.籌資本錢低13.以下各項(xiàng)中，屬于“吸收直接投資〞與“發(fā)行普通股〞籌資方式所共有缺點(diǎn)的有)。A.限制條件B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.控制權(quán)分散D.資金本錢高14.吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括()。A.有利于降低企業(yè)資金本錢B.有利于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的控制C.有利于壯大企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力D.有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15.以下各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)租賃特點(diǎn)的有()。A.租賃期較短B.租賃合同較為穩(wěn)定c.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等效勞D.租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無(wú)償轉(zhuǎn)讓或幾家出售給承租人16.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資數(shù)額一般需要應(yīng)收賬款扣除的內(nèi)容有()。A.現(xiàn)金折扣B.準(zhǔn)備金C.利息費(fèi)用D.手續(xù)費(fèi)17.以下關(guān)于籌資組合的說(shuō)法中正確的有()。A.平穩(wěn)型組合策略主張對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)用短期資金解決B.積極型組合策略主張用長(zhǎng)期資金來(lái)滿足永久性資產(chǎn)的全部需要c.保守型組合策略主張以長(zhǎng)期資金來(lái)滿足流動(dòng)性資產(chǎn)的全部需要D.三種組合策略中，積極型組合策略的風(fēng)險(xiǎn)最大8.答案：CD解析：優(yōu)先股是具有優(yōu)先權(quán)的股票，這個(gè)優(yōu)先權(quán)指優(yōu)先分配股利的權(quán)利和優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。‘9.答案：AC解析：相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大;(2)限制條款轂多;(3)籌資數(shù)額有限。資金本錢較低和籌資速度快屬于長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。10.答案：ABCD解析：對(duì)于每期支付一次利息，到期一次還本的債券，債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為：發(fā)行價(jià)格=石{薷+窨基雩孽浮器：票面金額×(P/F，il，n)+票面金額×票面利率×(P/A，il，n)根據(jù)公式，可以看出債券的發(fā)行價(jià)格與以下因素有關(guān)，票面金額、票面利率、債券到期期限和市場(chǎng)利率。11.答案：BCD解析：商業(yè)信用籌資隨時(shí)可以隨著購(gòu)銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生，籌資較方便。商業(yè)信用條件寬松，無(wú)需擔(dān)保抵押。商業(yè)信用一般是免費(fèi)提供的，本錢很低。12.答案：AB解析：利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)是：(1)沒(méi)有固定的到期日，不用歸還本金;(2)股利支付固定，但又有一定的彈性;(3)有利于增強(qiáng)公司的信譽(yù)。所以此題答案為AB。13.答案：CD解析：吸收直接投資的缺點(diǎn)包括：資金本錢較高;企業(yè)控制權(quán)容易分散。普通股的缺點(diǎn)有：本錢高、容易分散控制權(quán)。14.答案：CD解析：吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù);有利于盡快形成生產(chǎn)能力;有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。15.答案：AC解析：經(jīng)營(yíng)性租賃是將租賃物直接反復(fù)租給不同承租人使用，特點(diǎn)包括：承租企業(yè)可以隨時(shí)向出租人提出租賃要求;租賃期短;租賃合同比較靈活;租賃期滿后，資產(chǎn)歸還給出租人;出租人提供專門效勞。16.答案：ABCD解析：應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓是指企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲取資金的一種籌資方式。其籌資數(shù)額一般為應(yīng)收賬款扣除現(xiàn)金折扣、準(zhǔn)備金、利息費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)等。17.答案：AD解析：積極型組合策略主張用長(zhǎng)期資金來(lái)滿足永久性資產(chǎn)的局部需要，余下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和臨時(shí)性資產(chǎn)用短期資產(chǎn)來(lái)滿足;保守型組合策略主張以長(zhǎng)期資金來(lái)滿足永久性資產(chǎn)和局部或全部流動(dòng)性資產(chǎn)的資金需求。所以此題目應(yīng)中選擇AD。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章多項(xiàng)選擇題(1)1.以下各工程中，能夠被視為內(nèi)部短期籌資的工程有()。A.短期借款B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付水電費(fèi)D.應(yīng)付職工薪酬2.從承租人要到達(dá)的目的看，融資租賃是為了()。A.通過(guò)租賃而融資B.通過(guò)租賃取得短期使用權(quán)C.通過(guò)租賃而最后購(gòu)入該設(shè)備D.通過(guò)租賃增加長(zhǎng)期資金3.以下優(yōu)先股對(duì)股東有利的是()A.可贖回優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.累計(jì)優(yōu)先股D.參加優(yōu)先股4.企業(yè)自有資金可以采用的籌資方式有()。A.商業(yè)信用B.發(fā)行債券c.吸收直接投資D.留存收益5.對(duì)于借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的影響有()。A.降低借款風(fēng)險(xiǎn)B.減少了實(shí)際可用的資金C.加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)D.提高了借款的實(shí)際利率6.普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有()。A.同屬公司股本B.需支付固定股息C.股息從稅后利潤(rùn)中支付D.可參與公司重大決策7.以下各項(xiàng)中，屬于短期融資特征的有()。A.發(fā)行人為金融企業(yè)B.發(fā)行期限不超過(guò)360天C.發(fā)行對(duì)象為銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行D.可以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓1.答案：BCD解析：內(nèi)部短期籌資是直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和Et常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付賬款、以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費(fèi)等。2.答案：ACD解析：融資租賃是一種長(zhǎng)期租賃，可解決企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期需要，融資租賃的特點(diǎn)是租賃期滿后，按事先約定的方式來(lái)處理資產(chǎn)。而經(jīng)營(yíng)租賃租期較短，主要是為了通過(guò)租賃取得使用權(quán)。3.答案：BCD解析：可贖回優(yōu)先股對(duì)股份公司有利。4.答案：CD解析：AB屬于負(fù)債籌資方式。5.答案：BCD解析：補(bǔ)償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比計(jì)算的最低存款余額。6.答案：AC：解析：均屬于權(quán)益資金籌資，不需要還本，所以AC正確。普通股沒(méi)有固定支付股息的負(fù)擔(dān)，優(yōu)先股的股息既固定又有一定彈性，通常在股東大會(huì)上，優(yōu)先股的股東沒(méi)有表決權(quán)。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章單項(xiàng)選擇題(4)22.某公司擬發(fā)行面值為l000元，不計(jì)復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為l0%的債券。發(fā)行時(shí)資金市場(chǎng)的年利率為12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。則該公司債券的發(fā)行價(jià)格為()元。，A.851.10B.907.84C.931.35D.993.4423.某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為200萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用100萬(wàn)元，因此必需向銀行支付承諾費(fèi)()元。A.10000B.8000C.6000D.500024.某企業(yè)擬以“2/10，N/40〞的信用條件賄入一批貨物，則放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢為()。A.2%B.14.69%C.18.37%D.24.49%25.短期融資實(shí)行余額管理，待歸還融資債券余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的()。A.20%B.3U%C.40%D.50%26.在計(jì)算優(yōu)先股本錢時(shí)，以下各因素中，不需要考慮的是()。A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費(fèi)率C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)D.優(yōu)先股每年的股利27.某公司發(fā)行總面額為500萬(wàn)元的10年期債券，票面利率為l2%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，公司所得稅稅率為25%。債券采用溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為600萬(wàn)元，該債券的資金本錢為()。A.8.46%B.7.89%C.10.24%D.9.38%22.答案：A解析：此題考查債券發(fā)行價(jià)格確實(shí)定方法。企業(yè)發(fā)行不計(jì)復(fù)利、到期一次還本付息的債券，則其發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為：債券發(fā)行價(jià)格=票面金額X(1+i2.Xn)X(P/F，il，n)=1000X(1+10%X5)X(P/F，12%，5)=851.1(元)23.答案：D解析：向銀行支付的承諾費(fèi)=(信用額度一實(shí)際使用的信貸額)X承諾費(fèi)率=(200—100)X0.5%=5000(元)。24.答案：D解析：慧×麗360×100%=24.49%25.答案：cI解析：我國(guó)短期融資債券具有的特征之一是：短期融資實(shí)行余額管理，待歸還融資債券余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。26.答案：C解析：此題考查優(yōu)先股的資金本錢的影響因素。優(yōu)先股本錢的計(jì)算公式為：優(yōu)先股本錢=茇甭砑兩孺纛鬟薯}專手墨是鑫b麗所以優(yōu)先股的優(yōu)先股不是計(jì)算其本錢時(shí)需要考慮的因素。27.答案：B解析：債券的資金本錢=500X12%X(1—25%)/[600X(1—5%)]：7.89%2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章單項(xiàng)選擇題(3)15.采用銷售百分率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，以下工程中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是()。A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.存貨D.公司債券16.籌資決策需要考慮的首要問(wèn)題是()。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.資金期限C.歸還方式D.資金本錢17.相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是()。A.有利于降低資金本錢B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用18.在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩局部，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)資金需要量的方法稱為()。A.定性預(yù)測(cè)法B.比率預(yù)測(cè)法C.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法D.本錢習(xí)性預(yù)測(cè)法19.公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為l2元/股，籌資費(fèi)用率為6%，今年初發(fā)放股利每股O.6元，同類股票的資金本錢為ll%，則維持此股價(jià)需要的股利年增長(zhǎng)率為()。A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%20.某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬(wàn)元，銀行要求保存10%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為()?！疉.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%21.某債券面值l00元，票面利率為10%，每年支付利息，期限3年，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，該債券的發(fā)行價(jià)格為()元。A.110B.100C.90D.8015.答案：D解析：不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金。16.答案：D解析：資金本錢是籌資決策需要考慮的首要問(wèn)題。所以此題答案為D。企業(yè)籌資時(shí)還要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金期限、歸還方式、限制條件等。17.答案：C解析：吸收直接優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù);有利于盡快形成生產(chǎn)能力;有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);缺點(diǎn)包括：資金本錢較高;企業(yè)控制權(quán)容易分散。18.答案：C解析：此題考查資金需要量的預(yù)測(cè)方法。資金習(xí)性預(yù)測(cè)法是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動(dòng)與產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系，按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。19.答案：B解析：固定成長(zhǎng)股票資金本錢的計(jì)算公式K：Dl/[VoX(1一f)]+gDI=DoX(1+g)所以可知：g=11%一[0.6X(1+g)]/[12×(1—6%)]g=5.39%20.答案：B解析：此題考查在補(bǔ)償性余額條件下實(shí)際利率的計(jì)算，此題在2005年又出現(xiàn)。補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率的計(jì)算公式為：.補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=研籬‰xl00%=靠=5%21.答案：B解析：債券價(jià)格=100X10%X(P/A，10%，3)+100X(P/S，10%，3)=100(元)當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行;當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率，債券溢價(jià)發(fā)行;當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)，債券折價(jià)發(fā)行。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章單項(xiàng)選擇題(2)8.以下權(quán)利中，不屬于普通股東權(quán)利的是()。A.公司管理權(quán)B.分享盈余權(quán).C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)9.以下籌資方式中，常用來(lái)籌措短期資金的是()。A.商業(yè)信用B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.融資租賃10.相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是()。A.籌資速度慢B.籌資本錢高C.借款彈性差D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大11.相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為()。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.限制條款少C.籌資額度大D.資金本錢低12.相對(duì)于借款購(gòu)置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是()。A.籌資速度較慢B.融資本錢較高C.到期還本負(fù)擔(dān)重D.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大13.在以下各項(xiàng)中，屬于半固定本錢內(nèi)容的是()。A.計(jì)件工資費(fèi)用B.按年支付的廣告費(fèi)用C.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用D.按月薪制開支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用14.企業(yè)在選擇籌資渠道時(shí)，以下各項(xiàng)中需要優(yōu)先考慮的因素是()。A.資金本錢B.企業(yè)類型·c.籌資期限D(zhuǎn).歸還方式8.答桑：D、.解析：普通股股東的權(quán)利有：管理權(quán)(包括投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán));分享盈余權(quán);出售或轉(zhuǎn)讓股份;優(yōu)先認(rèn)股權(quán);剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。9.答案：A解析：企業(yè)的籌資方式包括：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用。其中，商業(yè)信用為短期籌資渠道，其他各種方式為長(zhǎng)期籌資渠道。.410.答案：D解析：銀行借款的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快、籌資本錢低、借款彈性好;缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。11.答案：D解析：此題考查公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)資金本錢較低。利用債券籌資的本錢要比股票籌資的本錢低。這主要是因?yàn)閭陌l(fā)行費(fèi)用較低，債券利息在稅前支付，有一局部利息由政府負(fù)擔(dān)了。(2)保證控制權(quán)。債券持有人無(wú)權(quán)干預(yù)企業(yè)的管理事務(wù)，如果現(xiàn)有股東擔(dān)憂控制權(quán)旁落，則可采用債券籌資。(3)可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。不管公司賺錢多少，債券持有人只收取固定的有限的利息，而更多的收益可用于分配給股東，增加其財(cái)富，或留歸企業(yè)以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)。12.答案：B解析：租賃的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快;限制條款少;設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)少;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小;稅收負(fù)擔(dān)輕。缺點(diǎn)包括：資金本錢高;得不到設(shè)備殘值。.13.答案：D解析：資金習(xí)性是指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系;不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金;變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷量的變動(dòng)而成同比例變動(dòng)的資金;半變動(dòng)資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金。14.答案：A解析：此題考查選擇籌資渠道的影響因素。在企業(yè)選擇籌資渠道時(shí)，優(yōu)先考慮的因素是資金本錢，因?yàn)橘Y金本錢的上下決定了企業(yè)使用資金的代價(jià)。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第七章單項(xiàng)選擇題(1)1.以下各項(xiàng)中，不屬于融資租賃特點(diǎn)的是()。A.租賃期很長(zhǎng)B.租金較高C.不得任意終止租賃合同D.出租人與承租人之間并未形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系2.出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是(A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經(jīng)營(yíng)租賃3.以下各項(xiàng)中屬于商業(yè)信用的是()。A.商業(yè)銀行貸款B.應(yīng)付賬款c.應(yīng)付職工薪酬D.融資租賃信用4.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)于投資者的吸引力在于：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為()。A.其他債券B.普通股C.優(yōu)先股D.企業(yè)發(fā)行的任何一種證券5.在以下租賃形式中，不能作為長(zhǎng)期融資手段的是()。A.直接租賃B.經(jīng)營(yíng)租賃C.杠桿租賃D.售后租賃6.相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)置設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是()。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資金本錢高D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大7.用企業(yè)自有資金籌資時(shí)，可以采用的籌資方式是()。A1.發(fā)行債券B.融資租賃C.吸收直接投資D.商業(yè)信用1.答案：D解析：融資租賃形成出租人與承租人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，從而償債壓力較大。2.答案：C解析：杠桿租賃，出租人既是資產(chǎn)的出租人，也是貸款的借款人。通過(guò)租賃既要收取租金，又要支付借款的債務(wù)。由于租賃的收益大于借款本錢，出租人借此而獲得財(cái)務(wù)杠桿的好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。3.答案：B解析：商業(yè)信用是指在商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用關(guān)系。應(yīng)付職工薪酬是企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系。商業(yè)銀行貸款、融資租賃是屬于企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間的關(guān)系。4.答案：B解析：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)步入正常時(shí)，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化成普通股，在一定程度上具有對(duì)企業(yè)的所有權(quán)，有更多時(shí)機(jī)取得更大的收獲。5.答案：B解析：租賃可以分為經(jīng)營(yíng)性租賃和融資租賃，融資租賃的形式又可以分為售后租回、直接租賃和杠桿租賃。經(jīng)營(yíng)租賃主要是為了取得資產(chǎn)的短期使用權(quán)。6.答案：C.解析：此題考查融資租賃的籌資的缺點(diǎn)。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：融資租賃籌資的最主要缺點(diǎn)就是資金本錢較高。一般來(lái)說(shuō)，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多。在企業(yè)財(cái)務(wù)困難時(shí)，固定的租金也會(huì)構(gòu)成一項(xiàng)較沉重的負(fù)擔(dān)。7.答案：C解析：自有資金的籌資渠道所對(duì)應(yīng)的籌資方式只有吸收直接投資，其他三項(xiàng)為負(fù)債籌資。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章簡(jiǎn)單題(2)某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次500元，有價(jià)證券年利率為l0%。要求：(1)計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量;(2)計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總本錢、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢和全年現(xiàn)金持有時(shí)機(jī)本錢;(3)計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。(1)最正確現(xiàn)金持有量=^、/—2x25000—0x500/10%。：50000(元)(2)最低現(xiàn)金管理總本錢=,,/—2x250000—x500x10%‘：5000(元)年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢=250000/50000×500：2500(元)年現(xiàn)金持有時(shí)機(jī)本錢=1/2×50000×10%：2500(元)(3)有價(jià)證券交易次數(shù)：250000/50000：5(次)有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72(天)2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章簡(jiǎn)單題(1)某公司本年度耗用乙材料36000千克，該材料采購(gòu)本錢為200元/千克，年度儲(chǔ)存本錢為l6元/千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)為20元。要求：(1)計(jì)算本年度乙材料得經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量;(2)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總本錢;(3)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額;(4)計(jì)算本年度乙材料最正確進(jìn)貨批次。(1)計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=、/—2x36000—x20/16：300(千克)(2)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總本錢本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總本錢：、厄i琵麗瓦忑麗：4800(元)(3)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額：300×200÷2：30000(元)(4)計(jì)算本年度乙材料最正確進(jìn)貨批次本年度乙材料最正確進(jìn)貨批次=36000÷300：120(次)2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章判斷題(2)8.企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤(rùn)。()9.收賬費(fèi)用與壞賬損失呈反向變化關(guān)系，收賬費(fèi)用發(fā)生得越多，壞賬損失就越小，因此，企業(yè)應(yīng)不斷加大收賬費(fèi)用，以便將壞賬損失降到最低。()10.在其他條件不變的情況下，目標(biāo)利潤(rùn)越高，存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)會(huì)越大。()11.企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)降低企業(yè)的收益水平。()12.企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金余額越大，說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益率越高。()13.一般而言，企業(yè)存貨需要量與企業(yè)生產(chǎn)及銷售的規(guī)模成正比，與存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)成反比。()8.答案：X解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達(dá)不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被企業(yè)拒之門外，雖然給予客戶的信用期很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，其結(jié)果盡管有利于降低違約風(fēng)險(xiǎn)及收賬費(fèi)用，但不利于企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高和銷售收入的擴(kuò)大。9.答案：×解析：收賬費(fèi)用與壞賬損失呈反向變化關(guān)系。加速收回貨款，可以減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢，但會(huì)增加收賬費(fèi)用。因此，企業(yè)應(yīng)在三者之間進(jìn)行權(quán)衡。10.答案：×.解析：存貨的儲(chǔ)存本錢之所以會(huì)不斷增加，主要是由于變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)隨著存貨儲(chǔ)存期的延長(zhǎng)而不斷增加的結(jié)果，所以，利潤(rùn)與費(fèi)用之間此增彼減的關(guān)系實(shí)際上是利潤(rùn)與變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)之間此增彼減的關(guān)系。這樣，隨著存貨儲(chǔ)存期的延長(zhǎng)，利潤(rùn)將日漸減少。當(dāng)毛利扣除固定儲(chǔ)存費(fèi)和銷售稅金及附加后的差額，被變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)抵銷到恰好等于企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，說(shuō)明存貨已經(jīng)到了保利期。無(wú)疑，存貨如果能夠在保利期內(nèi)售出，所獲得的利潤(rùn)便會(huì)超過(guò)目標(biāo)值。反之將難以實(shí)現(xiàn)既定的利潤(rùn)目標(biāo)。11.答案：√.12.答案：×解析：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)性的較強(qiáng)資產(chǎn)，是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的潤(rùn)滑劑和基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)控制營(yíng)運(yùn)資金的持有數(shù)量，既要防止?fàn)I運(yùn)資金缺乏，也要防止?fàn)I運(yùn)資金過(guò)多。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，但收益率也越低;相反，營(yíng)運(yùn)資金越小，風(fēng)險(xiǎn)越大，但收益率也越高。13.答案：×解析：企業(yè)存貨需要量只與企業(yè)生產(chǎn)及銷售的規(guī)模有關(guān)，而與存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)無(wú)關(guān)。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章判斷題(1)1.運(yùn)用本錢分析模式確定現(xiàn)金最正確持有量應(yīng)考慮轉(zhuǎn)換本錢和短缺本錢。()2.銀行業(yè)務(wù)集中法是通過(guò)建立一個(gè)收款中心來(lái)加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的方法。(。)3.現(xiàn)金持有本錢是指企業(yè)持有現(xiàn)金所放棄的企業(yè)投資報(bào)酬率。()4.若現(xiàn)金的管理本錢是相對(duì)固定的，則在確定現(xiàn)金最正確持有量時(shí)，可以不考慮它的影響。()5.企業(yè)如果發(fā)生現(xiàn)金短缺，就有可能造成信用損失，有可能出現(xiàn)因缺貨而停工，因此企業(yè)保有的現(xiàn)金越多越好，現(xiàn)金短缺本錢也就可能下降到最低水平。()6.通過(guò)應(yīng)收賬款賬齡分析，編制賬齡分析表，可以了解各客戶的欠款金額、欠款期限和歸還欠款的可能時(shí)間。()7.企業(yè)在制定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不用考慮同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。()解析：本錢分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)本錢，分析預(yù)測(cè)其總本錢最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。運(yùn)用本錢分析模式確定現(xiàn)金最正確持有量，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的時(shí)機(jī)本錢及短缺本錢，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換本錢。2.答案：X解析：銀行業(yè)務(wù)集中法是通過(guò)建立多個(gè)收款中心來(lái)加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的方法。3.答案：×解析：現(xiàn)金的持有本錢是指企業(yè)因保存一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。4.答案：√5.答案：X解析：現(xiàn)金短缺本錢是指在現(xiàn)金持有量缺乏而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失j現(xiàn)金的短缺本錢與現(xiàn)金持有量成反方向變動(dòng)關(guān)系。6.答案：×解析：應(yīng)收賬款賬齡分析就是考察研究應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)。一般而言，賬款的逾期時(shí)間越短，收回的可能性越大，亦即發(fā)生壞賬損失的程度相對(duì)越小;反之，收賬的難度及發(fā)生壞賬損失的可能性也就越大。通過(guò)應(yīng)收賬款賬齡分析，不僅能提示財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)把過(guò)期款項(xiàng)視為工作重點(diǎn)，而且有助于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步研究與制定新的信用政策。7.答案：×解析：企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)考慮三個(gè)根本因素：(1)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，企業(yè)首先應(yīng)考慮的是如何在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，保持并不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。如果對(duì)手實(shí)力很強(qiáng)，企業(yè)欲取得或保持優(yōu)勢(shì)地位，就需采取較低(相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手)的信用標(biāo)準(zhǔn);反之，其信用標(biāo)準(zhǔn)可以相應(yīng)嚴(yán)格一些。(2)企業(yè)承當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。(3)客戶的資信程度。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章多項(xiàng)選擇題(3)14.下面屬于財(cái)務(wù)管理中所說(shuō)的現(xiàn)金的有()。A.庫(kù)存現(xiàn)金B(yǎng).銀行存款C.銀行本票D.銀行匯票15.以下有關(guān)信用期限的表述中，正確的有()。A.縮短信用期限可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量B.延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷售C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長(zhǎng)信用期限D(zhuǎn).延長(zhǎng)信用期限將增加應(yīng)收賬款的時(shí)機(jī)本錢16.賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所發(fā)揮的作用有()。A.增加現(xiàn)金B(yǎng).減少存貨C.促進(jìn)銷售D.減少借款17.以下各項(xiàng)中，屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量根本模型假設(shè)前提的有()。A.一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)B.允許出現(xiàn)缺貨C.倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制D.存貨的價(jià)格穩(wěn)定18.企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因JIJ()。A.企業(yè)銷售水平的上下B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C.金融市場(chǎng)投資時(shí)機(jī)的多少D.企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度14.答案：ABCD解析：財(cái)務(wù)管理中的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。15.答案：ABD解析：信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。通常，延長(zhǎng)信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量。但不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限，會(huì)引起時(shí)機(jī)本錢、壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。此題只有A、B、D三個(gè)選項(xiàng)符合。16.答案：BC’解析：賒銷是一種重要的促銷手段，對(duì)于企業(yè)銷售產(chǎn)品、開拓并占領(lǐng)市場(chǎng)具有重要意義。同時(shí)，賒銷還可以加速產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)，加快產(chǎn)成品向銷售收入的轉(zhuǎn)化速度，從而對(duì)降低存貨中的產(chǎn)成品數(shù)額有著積極的影響。賒銷產(chǎn)生應(yīng)收賬款，并不會(huì)增加現(xiàn)金或者減少借款。17.答案：ACD解析：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量根本模式以如下假設(shè)為前提：(1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè);(2)存貨的耗用或者銷售比較均衡;(3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位;(4)倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制;(5)不允許出現(xiàn)缺貨情形;(6)所需存貨市場(chǎng)供給充足，不會(huì)因買不到所需存貨而影響其他方面。18.答案：BD解析：企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于以下三個(gè)方面：一是企業(yè)愿意承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的程度;二是企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱;三是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。此題只有B、D兩個(gè)選項(xiàng)符合。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章多項(xiàng)選擇題(2)7.信用政策主要包括()。A.信用標(biāo)準(zhǔn)B.信用條件C.收賬政策D.商業(yè)折扣8.信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高的可能結(jié)果包括()。A.不利于銷售收入的擴(kuò)大B.降低違約風(fēng)險(xiǎn)C.不利于企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高D.降低壞賬費(fèi)用9.影響應(yīng)收賬款時(shí)機(jī)本錢的因素有()。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)B.變動(dòng)本錢率+C.賒銷收入凈額D.資金本錢率10.信用條件是企業(yè)要求顧客支付款項(xiàng)的條件，包括()。A.信用期限B.折扣期限C.預(yù)計(jì)壞賬損失率D.現(xiàn)金折扣11.企業(yè)制定收賬政策所要解決問(wèn)題是()。A.最大限度地防止客戶拖欠賬款B.確定收賬程序C.確定收賬方式D.客戶是否會(huì)拖欠12.企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括()。A.信用標(biāo)準(zhǔn)B.信用額度C.信用條件D.收賬政策13.存貨的功能主要包括()。A.防止停工待料B.適應(yīng)市場(chǎng)變化c.降低進(jìn)貨本錢D.維持均衡生產(chǎn)7.答案：ABC解析：信用政策是企業(yè)應(yīng)收賬款管理的政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的根本原則與行為標(biāo)準(zhǔn)，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三局部?jī)?nèi)容。8.答案：ABCD解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬