第五篇國(guó)際金融與金融國(guó)際化第十三章國(guó)際收支及其均衡第十四章國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融市場(chǎng)第十五章金融全球化第十三章國(guó)際收支及其均衡本章學(xué)習(xí)重點(diǎn)：一、國(guó)際收支及其國(guó)際收支平衡表的構(gòu)成二、國(guó)際收支失衡的判斷及其調(diào)節(jié)機(jī)制及政策三、國(guó)際儲(chǔ)備及其作用四、外債及其外債管理五、國(guó)際結(jié)算的工具及其結(jié)算方式一、國(guó)際收支

及其國(guó)際收支平衡表的構(gòu)成P248（一）國(guó)際收支的概念：1、概念：是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）和其他國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。包括國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資和其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往。2、內(nèi)涵：（1）流量的概念；（2）反映的是國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的全部?jī)?nèi)容；（3）反映的是一定時(shí)期內(nèi)居民與非居民之間的交易。（二）國(guó)際收支表的基本構(gòu)成：1、經(jīng)常項(xiàng)目P250子項(xiàng)目?jī)?nèi)容借方貸方貨物加工貨物、貨物修理等進(jìn)口出口服務(wù)運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金融、計(jì)算機(jī)信息服務(wù)等輸入輸出收入職工報(bào)酬、投資收益支出+收入+經(jīng)常轉(zhuǎn)移官方授助、捐贈(zèng)、戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、私人僑匯、贈(zèng)與、向國(guó)際組織認(rèn)繳款等經(jīng)常轉(zhuǎn)移（出）+資產(chǎn)—（轉(zhuǎn)入+）（二）國(guó)際收支表的基本構(gòu)成：2、資本與金融項(xiàng)目子項(xiàng)目?jī)?nèi)容借方貸方資本項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易資本+（本國(guó)對(duì)外國(guó)資本轉(zhuǎn)出）資本—（外國(guó)對(duì)本國(guó)資轉(zhuǎn)入）金融項(xiàng)目直接投資、證券投資、其他投資本國(guó)對(duì)外投資+外國(guó)對(duì)本國(guó)投資+3、儲(chǔ)備資產(chǎn)（包括貨幣性黃金、外匯、基金組織特別提款權(quán)、儲(chǔ)備頭寸等）4、誤差與遣漏（作為各項(xiàng)目借貸差額的平衡項(xiàng)目）一、經(jīng)常項(xiàng)止差額借方貸方1、貨物2、服務(wù)3、收入4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本與金融項(xiàng)目1、資本項(xiàng)目2、金融項(xiàng)目A、直接投資B、證券投資C、其他投資三、儲(chǔ)備資產(chǎn)四、誤差與遣漏根據(jù)書本資料P274編制一張簡(jiǎn)單的國(guó)際收支平衡表二、國(guó)際收支失衡的判斷

及其調(diào)節(jié)機(jī)制及政策（重點(diǎn)）：P255（一）國(guó)際收支平衡與失衡的判斷1、自主性交易——作為重要的判斷依據(jù)2、調(diào)節(jié)性交易，如減少儲(chǔ)備/向國(guó)外借款國(guó)際收支的幾種差額：項(xiàng)目關(guān)系說明貿(mào)易差額貿(mào)易與服務(wù)的（出口—進(jìn)口）正值—順差：負(fù)值—逆差；零—平衡經(jīng)常項(xiàng)目差額貿(mào)易差額+收入項(xiàng)目差額+經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目關(guān)額國(guó)際收支差額經(jīng)常項(xiàng)目差額+資本項(xiàng)目差額+金融項(xiàng)目關(guān)額為什么說“國(guó)際收支無論出現(xiàn)逆差或順差對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生不良影響？——嚴(yán)重逆差的影響：（1）本幣貶值壓力大；長(zhǎng)期逆差，導(dǎo)致國(guó)家對(duì)外信用下降。（2）國(guó)際儲(chǔ)備減少，貨幣緊縮，生產(chǎn)力下降，失業(yè)率上升；（3）資本外逃，利率上升，投資下降，導(dǎo)致商品需求減少；——大量順差的影響：（1）本幣升值壓力大，游資流入，匯率波動(dòng)大，投機(jī)性強(qiáng)；（2）貨幣供給量增加，導(dǎo)致通脹；（3）產(chǎn)生國(guó)際貿(mào)易摩擦和沖突，增加國(guó)際交易成本1、國(guó)際收支失衡的原因（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況——周期性不平衡、收入性不平衡（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因——產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性失衡和要素結(jié)構(gòu)性失衡（3）偶然性因素的變動(dòng)——物價(jià)和幣值、利率、匯率變動(dòng)（4）外匯投機(jī)和國(guó)際資本流動(dòng)的影響——在浮動(dòng)匯率制度下的國(guó)際游資沖擊2、自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（重點(diǎn)）：

——背景：在紙幣流通下的固定匯率制（1）價(jià)格機(jī)制：順差時(shí)：國(guó)際收支盈余——貨幣供給增加——進(jìn)口增加、出口減少——國(guó)際收支恢復(fù)平衡。（2）利率機(jī)制：順差時(shí)：國(guó)際收支盈余——貨幣供給量增加——利率下降——資本流入減少——資本與金融帳戶逆差——國(guó)際收支改善。2、自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（重點(diǎn)）：——背景：在紙幣流通下的固定匯率制（3）收入機(jī)制：順差時(shí)：國(guó)際儲(chǔ)備增加——貨幣供給量增加——現(xiàn)金余額上升——支出水平上升——進(jìn)口增加——國(guó)際收支恢復(fù)均衡。（4）匯率機(jī)制：順差時(shí)：國(guó)際儲(chǔ)備增加——貨幣供給量增加——匯率上升——刺激進(jìn)口、抑制出口——國(guó)際收支恢復(fù)均衡。3、政策性調(diào)節(jié)（重點(diǎn)）：政策收支調(diào)節(jié)工具財(cái)政政策逆差縮減財(cái)政開支/提高稅率順差擴(kuò)大財(cái)政開支/降低稅率貨幣政策逆差緊縮性貨幣政策（調(diào)高再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金率、出售債券）順差擴(kuò)張性貨幣政策信用政策逆差向出口商提供優(yōu)惠貸款、提供配套貸款吸引投資、調(diào)高利率順差降低進(jìn)口保證金比例外貿(mào)政策逆差提高進(jìn)口關(guān)稅、降低配額、出口補(bǔ)貼等順差降低關(guān)稅、增加進(jìn)口許可證發(fā)放三、國(guó)際儲(chǔ)備及其作用（一）概念：——國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)官方持有的可隨時(shí)用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字、維持本國(guó)貨幣匯率的國(guó)際間可接受的一切資產(chǎn)。特點(diǎn)：可得性；流動(dòng)性；普遍可接受性。國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成：1、黃金儲(chǔ)備；2、外匯儲(chǔ)備；3、儲(chǔ)備頭寸；4、特別提款權(quán)。1、在一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)起緩沖作用；2、用于干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定本幣匯率；3、可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國(guó)際資信；（二）國(guó)際儲(chǔ)備的作用：四、外債及其外債管理P265（一）外債的含義及其衡量指標(biāo)：我國(guó)規(guī)定：外債是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)非居民承擔(dān)的以外幣表示的債務(wù)。衡量一國(guó)外債償還能力的指標(biāo)：1、負(fù)債率=外債余額/國(guó)民生產(chǎn)總值≤20%2、債務(wù)率=外債余額/外匯總收入≤100%3、償債率=年償還外債本息/年外匯收入≤20%按國(guó)際慣例，短期債務(wù)占總債務(wù)比例≤25%（二）對(duì)外債務(wù)及其管理：1、規(guī)模管理——根據(jù)各指標(biāo)確定2、外債結(jié)構(gòu)管理（1）融資結(jié)構(gòu)管理（2）期限結(jié)構(gòu)管理（3）國(guó)際融資利率管理（4）幣種和國(guó)別結(jié)構(gòu)管理3、外債投向管理——主要是行業(yè)的選擇五、國(guó)際結(jié)算的工具及其結(jié)算方式國(guó)際貨幣的三大功能：P269——國(guó)際結(jié)算、國(guó)際信貸、國(guó)際儲(chǔ)備。（一）國(guó)際結(jié)算的工具：1、票據(jù)：匯票、本票和支票2、單據(jù)：商業(yè)單據(jù)、官方單據(jù)、運(yùn)輸單據(jù)、保險(xiǎn)單據(jù)。（二）國(guó)際結(jié)算的主要方式：1、匯兌；2、托收；3、信用證；4、旅行支票；5、銀行保函與備用信用證。小結(jié)：1、掌握：（1）國(guó)際收支平衡表的構(gòu)成、各項(xiàng)目之間的相互關(guān)系及內(nèi)在聯(lián)系；國(guó)際收支失衡的主要原因；（2）國(guó)際儲(chǔ)備的概念及構(gòu)成；國(guó)際儲(chǔ)備的作用；（3）外債的含義；衡量外