PAGEPAGE12025年第三季度資證資字[2025]1035號(hào)中信理財(cái)2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃季度報(bào)告（2025年第三季度）第一節(jié)重要提示本報(bào)告由集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人編制。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管人中信銀行股份有限公司于2025年10月24日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容。管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)，但不保證集合資產(chǎn)管理計(jì)劃一定盈利，也不保證最低收益。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說(shuō)明書(shū)。本報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期間：2011年7月1日至2011年9月30日第二節(jié)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃概況名稱：中信理財(cái)2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃類型：開(kāi)放式、非限定性、存續(xù)期六年成立日：2006年3月22日?qǐng)?bào)告期末份額總額：2,571,324,538.67投資目標(biāo)：依托中信證券研究平臺(tái)，深入挖掘上市公司內(nèi)在價(jià)值，尋找具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的股票，分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)成果，追求集合計(jì)劃資產(chǎn)的長(zhǎng)期回報(bào)。投資理念：研究創(chuàng)造價(jià)值，精選個(gè)股，長(zhǎng)期投資。投資基準(zhǔn)：75%×中信標(biāo)普300指數(shù)收益率+20%×中信標(biāo)普全債指管理人：中信證券股份有限公司托管人：中信銀行注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)：中信證券股份有限公司第三節(jié)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃凈值表現(xiàn)一、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位：人民幣元）本期利潤(rùn)-451,900,889.41本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額-163,175,789.65加權(quán)平均每份額本期已實(shí)現(xiàn)凈收益-0.0633期末資產(chǎn)凈值2,418,470,539.27期末每份額凈值0.9406期末每份額累計(jì)凈值2.4663二、本期每份額凈值增長(zhǎng)率與投資基準(zhǔn)收益率的比較階段凈值增長(zhǎng)率①投資基準(zhǔn)收益率②-②過(guò)去3個(gè)月-15.77%-10.00%-5.77%三、集合計(jì)劃累計(jì)每份額凈值增長(zhǎng)率與投資基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖第四節(jié)管理人報(bào)告一、業(yè)績(jī)表現(xiàn)截至2011年09月30日，本集合計(jì)劃單位凈值0.9406元，累計(jì)單位凈值2.4663元，本期集合計(jì)劃收益率增長(zhǎng)-15.77%。二、投資主辦人簡(jiǎn)介周玉雄，男，工學(xué)碩士，曾長(zhǎng)期在華安基金從事股票和債券研究工作，此前還曾在國(guó)富投資管理有限公司擔(dān)任證券部總經(jīng)理。在管理本集合計(jì)劃之前，在資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)權(quán)益類證券投資，熟悉證券市場(chǎng)。三、投資主辦人工作報(bào)告1、市場(chǎng)回顧和投資操作三季度,股票市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整,上證指數(shù)、滬深300、中小板指數(shù)跌幅均在15%左右，創(chuàng)業(yè)板因年初以來(lái)大幅下跌，3季度走出先反彈后補(bǔ)跌走勢(shì)，最終下跌逾6%。行業(yè)方面，所有行業(yè)均出現(xiàn)下跌，食品飲料、餐飲旅游、信息服務(wù)、醫(yī)藥等穩(wěn)定類行業(yè)跌幅相對(duì)較小，而建材、鋼鐵、房地產(chǎn)、機(jī)械、汽車(chē)等周期性行業(yè)跌幅相對(duì)較大。板塊輪跌現(xiàn)象也比較明顯，前期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板以及以食品飲料為代表的消費(fèi)類板塊后期都出現(xiàn)了明顯的補(bǔ)跌。與此同時(shí)，由于流動(dòng)性緊張以及對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂導(dǎo)致轉(zhuǎn)債、城投債等債券類資產(chǎn)也出現(xiàn)了大幅下跌。通脹持續(xù)高企、政策放松預(yù)期落空以及歐債危機(jī)導(dǎo)致海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)是導(dǎo)致三季度持續(xù)調(diào)整的主要原因，背后隱含的邏輯是對(duì)全球及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。三季度，出于對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎的判斷，在資產(chǎn)配置方面，本集合計(jì)劃降低了股票、轉(zhuǎn)債、信用債等資產(chǎn)的權(quán)重，增加了現(xiàn)金的比重。出于流動(dòng)性管理的需要，本集合計(jì)劃認(rèn)購(gòu)了一定比例的貨幣市場(chǎng)基金。在行業(yè)配置方面，降低了建材、化工等周期性行業(yè)的投資比重。2、市場(chǎng)展望和投資策略對(duì)四季度的股票市場(chǎng)，我們持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。我們認(rèn)為，通脹雖然已經(jīng)見(jiàn)頂回落，但仍將維持高位，政府基于控通脹為目標(biāo)的政策短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，經(jīng)濟(jì)增速下滑的趨勢(shì)已經(jīng)明朗，但何時(shí)觸底仍需要觀察。歐債危機(jī)短期內(nèi)繼續(xù)大幅惡化的可能性較低，但歐洲的問(wèn)題需要較長(zhǎng)時(shí)間去解決，明年其經(jīng)濟(jì)增速下滑幾成定局，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇同樣步履維艱，外圍經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將影響國(guó)內(nèi)出口。但我們同樣觀察到一些積極的因素正在出現(xiàn)，如目前市場(chǎng)估值已經(jīng)接近歷史底部、通脹壓力降低，局部的政策微調(diào)開(kāi)始出現(xiàn)，銀行間市場(chǎng)的資金面緊張程度緩解。因此，市場(chǎng)反彈的動(dòng)能也在逐步積聚。我們認(rèn)為四季度股票市場(chǎng)繼續(xù)震蕩筑底的可能性比較大，我們相對(duì)看好前期股價(jià)大幅回落、估值低的板塊，如金融、機(jī)械、建材等，以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定股價(jià)回調(diào)充分的一些消費(fèi)類板塊，如醫(yī)藥等；四季度，本集合計(jì)劃將努力把握股票和債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)，通過(guò)適度靈活的資產(chǎn)配置和個(gè)股選擇努力獲取超額收益。四、風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告2025年第三季度，中信證券針對(duì)本集合計(jì)劃的運(yùn)作特點(diǎn)，通過(guò)每日的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控工作以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)運(yùn)作過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并提醒投資主辦人采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，確保集合計(jì)劃合法合規(guī)、正常運(yùn)行。同時(shí)，本集合計(jì)劃通過(guò)完善的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系和定期進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)狀況分析，及時(shí)評(píng)估集合計(jì)劃運(yùn)作過(guò)程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，為投資決策提供風(fēng)險(xiǎn)分析支持，確保集合計(jì)劃運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)水平與其投資目標(biāo)相一致，以實(shí)現(xiàn)本集合計(jì)劃追求中長(zhǎng)期內(nèi)資本增值的投資目標(biāo)。在本報(bào)告期內(nèi)，本集合計(jì)劃運(yùn)作合法合規(guī)，未出現(xiàn)違反相關(guān)規(guī)定的狀況，也未發(fā)生損害投資者利益的行為。第五節(jié)托管人報(bào)告中信證券股份有限公司：中信銀行托管部（以下稱“本托管人”）依據(jù)《中信理財(cái)2號(hào)集合資產(chǎn)管理合同》（以下稱“管理合同”）與《中信理財(cái)2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管協(xié)議》（以下稱“托管協(xié)議”），自2006年3月22日起托管中信理財(cái)2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下稱“1、本托管人在托管本計(jì)劃資產(chǎn)期間，嚴(yán)格遵守《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》和管理合同、托管協(xié)議以及其他有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，誠(chéng)信地履行了托管人的職責(zé)，不存在損害本計(jì)劃持有人利益的行為。2、本托管人依照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》和托管協(xié)議對(duì)本計(jì)劃管理人——中信證券股份有限公司2025年第三季度的投資運(yùn)作進(jìn)行了必要的監(jiān)督。本托管人認(rèn)為，中信證券股份有限公司在本計(jì)劃的投資運(yùn)作、計(jì)劃資產(chǎn)凈值的計(jì)算、計(jì)劃費(fèi)用開(kāi)支等問(wèn)題上，不存在損害計(jì)劃份額持有人利益的行為；在報(bào)告期間，遵守了有關(guān)法律法規(guī)，在各重要方面的運(yùn)作按照計(jì)劃合同的規(guī)定執(zhí)行。3、本托管人認(rèn)真復(fù)核了本計(jì)劃2025年第三季度報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、投資組合報(bào)告、集合計(jì)劃份額變動(dòng)情況等內(nèi)容，認(rèn)為其真實(shí)、準(zhǔn)確，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。中信銀行托管部2025年10月24日第六節(jié)投資組合報(bào)告一、資產(chǎn)組合情況項(xiàng)目名稱項(xiàng)目市值（元）占總資產(chǎn)比例股票886,194,175.4235.76%債券296,900,725.4611.98%基金629,976,554.2125.42%銀行存款及清算備付金合計(jì)611,818,462.5724.69%其他資產(chǎn)53,436,728.922.16%合計(jì)2,478,326,646.58100.00%二、期末市值占集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值前十名股票明細(xì)序號(hào)代碼名稱數(shù)量市值（元）占凈值比例1600810神馬股份12281453161,009,848.836.66%2600062雙鶴藥業(yè)8123489158,245,565.726.54%3601117中國(guó)化學(xué)22188729155,542,990.296.43%4600299ST新材11409065133,714,241.805.53%5601088中國(guó)神華195485049,535,899.002.05%6600031三一重工223004032,134,876.401.33%7300188美亞柏科62976922,117,487.280.91%8600787中儲(chǔ)股份217489020,204,728.100.84%9600186蓮花味精503448019,735,161.600.82%10600720祁連山149403117,644,506.110.73%三、期末市值占集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值前十名債券明細(xì)序號(hào)代碼名稱數(shù)量市值（元）占凈值比例112297009三峽01591900.0058,491,558.002.42%212296709閩漳龍350960.0034,123,840.801.41%312293710遼源債340380.0030,848,639.401.28%412203509蘇高新259090.0025,903,818.201.07%5108001910貴投債200000.0019,662,000.000.81%6110015石化轉(zhuǎn)債198370.0017,339,521.700.72%7113001中行轉(zhuǎn)債153000.0013,921,470.000.58%812298209長(zhǎng)城開(kāi)128470.0012,611,899.900.52%912299108海航債100000.0010,793,000.000.45%1012294809錫交債93280.008,790,707.200.36%四、期末市值占集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值前十名基金明細(xì)序號(hào)代碼名稱數(shù)量市值（元）占凈值比例1202502南方現(xiàn)金增利B50064654.5650,064,654.562.07%2519998長(zhǎng)信利息收益B50054844.2650,054,844.262.07%3128011國(guó)投貨幣B50053559.0550,053,559.052.07%4070008嘉實(shí)貨幣基金50045339.1950,045,339.192.07%5110016易方達(dá)貨幣B50034682.250,034,682.202.07%6270014廣發(fā)貨幣B50030313.2150,030,313.212.07%7041003華安現(xiàn)金富利B50019866.6550,019,866.652.07%8519506海富通貨幣B50011581.9850,011,581.982.07%9050003博時(shí)現(xiàn)金收益B5000100050,001,000.002.07%10217014招商現(xiàn)金增值貨幣B5000000050,000,000.002.07%五、期末市值占集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值前十名權(quán)證明細(xì)本集合計(jì)劃報(bào)告期未持有權(quán)證。六、投資組合報(bào)告附注本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資的前十名證券的發(fā)行主體在本報(bào)告期內(nèi)未被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)也未到受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰。第七節(jié)集合計(jì)劃份額變動(dòng)單位：份期初份額總額2,614,679,247.48報(bào)告期間總參與份額194,064,481.53紅利再投資份額-報(bào)告期間總退出份額237,419,190.34報(bào)告期末份額總額2,571,324,538.67第八節(jié)重要事項(xiàng)提示本集合計(jì)劃管理人及托管人相關(guān)事項(xiàng)1、 本集合計(jì)劃管理人及托管人在本報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生與本集合計(jì)劃相關(guān)的訴訟事項(xiàng)。2、 本集合計(jì)劃管理人、托管人辦公地址沒(méi)有發(fā)生變更。3、 本集合計(jì)劃的管理人、托管人