保薦承銷(xiāo)管理辦法一、總則（一）目的與宗旨本辦法旨在規(guī)范保薦承銷(xiāo)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。通過(guò)明確保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商的職責(zé)、規(guī)范業(yè)務(wù)流程、加強(qiáng)監(jiān)督管理，確保保薦承銷(xiāo)工作的公正、公平、公開(kāi)，提高證券發(fā)行質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)透明度。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的保薦機(jī)構(gòu)從事證券發(fā)行保薦業(yè)務(wù)，以及證券公司從事證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。包括首次公開(kāi)發(fā)行股票、上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券等各類(lèi)證券的保薦承銷(xiāo)活動(dòng)。（三）基本原則1.誠(chéng)實(shí)守信原則保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵守職業(yè)道德，如實(shí)披露信息，不得隱瞞、欺詐或誤導(dǎo)投資者。2.勤勉盡責(zé)原則在保薦承銷(xiāo)過(guò)程中，應(yīng)勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人的情況進(jìn)行充分盡職調(diào)查，對(duì)發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行審慎核查，確保保薦承銷(xiāo)工作質(zhì)量。3.公正公平原則遵循公正公平原則，對(duì)待所有投資者一視同仁，不得有歧視性行為，保障市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序。二、保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人（一）保薦機(jī)構(gòu)資格1.設(shè)立條件設(shè)立保薦機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）注冊(cè)資本不低于人民幣1億元，凈資本不低于人民幣5000萬(wàn)元；（2）具有完善的公司治理和內(nèi)部控制制度，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合相關(guān)規(guī)定；（3）保薦業(yè)務(wù)部門(mén)具有健全的業(yè)務(wù)規(guī)程、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置合理，具備相應(yīng)的研究能力、銷(xiāo)售能力等；（4）具有良好的保薦業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)且專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)合理，從業(yè)人員不少于35人，其中最近3年從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的人員不少于20人；（5）符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不少于4人；（6）最近3年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；（7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。2.申請(qǐng)與審批申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)資格，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交相關(guān)申請(qǐng)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照法定程序?qū)ι暾?qǐng)進(jìn)行審查，作出是否核準(zhǔn)的決定。（二）保薦代表人資格1.取得條件個(gè)人申請(qǐng)保薦代表人資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）具備3年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷；（2）最近3年內(nèi)在本辦法第二條規(guī)定的境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目中擔(dān)任過(guò)項(xiàng)目協(xié)辦人；（3）參加中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的保薦代表人勝任能力考試且成績(jī)合格有效；（4）誠(chéng)實(shí)守信，品行良好，無(wú)不良誠(chéng)信記錄，最近3年未受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰；（5）未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)；（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。2.注冊(cè)登記保薦代表人通過(guò)保薦代表人勝任能力考試后，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)登記為保薦代表人。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依照規(guī)定對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行審核，對(duì)符合條件的予以注冊(cè)登記。（三）保薦機(jī)構(gòu)職責(zé)1.盡職調(diào)查保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行全面、深入的盡職調(diào)查，充分了解發(fā)行人的基本情況、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)因素等，編制盡職調(diào)查報(bào)告。盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于發(fā)行人的歷史沿革、控股股東和實(shí)際控制人情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、募集資金運(yùn)用等。2.推薦上市根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人是否符合上市條件、發(fā)行文件是否真實(shí)準(zhǔn)確完整等發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市。在推薦過(guò)程中，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂保薦協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。3.持續(xù)督導(dǎo)在證券上市后的一定期限內(nèi)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)。持續(xù)督導(dǎo)內(nèi)容包括發(fā)行人的規(guī)范運(yùn)作、信息披露、募集資金使用、內(nèi)部控制等方面。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)發(fā)行人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題，督促發(fā)行人履行相關(guān)義務(wù)。（四）保薦代表人職責(zé)1.具體業(yè)務(wù)執(zhí)行保薦代表人負(fù)責(zé)具體保薦項(xiàng)目的執(zhí)行工作，包括盡職調(diào)查、編制保薦文件、與發(fā)行人及其他相關(guān)方溝通協(xié)調(diào)等。在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，保薦代表人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，確保保薦工作的質(zhì)量。2.簽字責(zé)任保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)保薦文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，并在保薦文件上簽字確認(rèn)。如因保薦代表人的過(guò)錯(cuò)導(dǎo)致保薦文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，保薦代表人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。三、證券承銷(xiāo)（一）承銷(xiāo)方式1.代銷(xiāo)代銷(xiāo)是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷(xiāo)方式。代銷(xiāo)方式下，證券公司不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，僅按照協(xié)議約定收取承銷(xiāo)費(fèi)用。2.包銷(xiāo)包銷(xiāo)是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式。包銷(xiāo)又分為全額包銷(xiāo)和余額包銷(xiāo)。全額包銷(xiāo)是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入；余額包銷(xiāo)是指證券公司在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入。包銷(xiāo)方式下，證券公司承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，但可以獲得較高的承銷(xiāo)費(fèi)用。（二）承銷(xiāo)協(xié)議1.協(xié)議內(nèi)容證券公司承銷(xiāo)證券，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂承銷(xiāo)協(xié)議。承銷(xiāo)協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（1）當(dāng)事人的名稱(chēng)、住所及法定代表人姓名；（2）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)證券的種類(lèi)、數(shù)量、金額及發(fā)行價(jià)格；（3）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的期限及起止日期；（4）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的付款方式及日期；（5）代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的費(fèi)用和結(jié)算辦法；（6）違約責(zé)任；（7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。2.協(xié)議變更與終止承銷(xiāo)協(xié)議簽訂后，當(dāng)事人雙方應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議約定履行各自的義務(wù)。如需變更協(xié)議內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)經(jīng)雙方協(xié)商一致，并簽訂書(shū)面補(bǔ)充協(xié)議。在承銷(xiāo)期屆滿(mǎn)前，發(fā)生不可抗力、發(fā)行失敗等法定情形的，承銷(xiāo)協(xié)議可以終止。（三）承銷(xiāo)團(tuán)1.組建條件向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)。承銷(xiāo)團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷(xiāo)和參與承銷(xiāo)的證券公司組成。2.職責(zé)分工主承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)組織協(xié)調(diào)承銷(xiāo)團(tuán)的各項(xiàng)工作，制定承銷(xiāo)方案，與發(fā)行人溝通協(xié)商，協(xié)調(diào)各成員之間的工作。參與承銷(xiāo)的證券公司按照承銷(xiāo)協(xié)議的約定，承擔(dān)相應(yīng)的承銷(xiāo)任務(wù)，配合主承銷(xiāo)商完成承銷(xiāo)工作。（四）承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)控制1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估證券公司在承銷(xiāo)證券前，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估內(nèi)容包括發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，合理確定承銷(xiāo)價(jià)格、承銷(xiāo)方式和承銷(xiāo)期限等。2.信息披露在承銷(xiāo)過(guò)程中，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向投資者披露與發(fā)行相關(guān)的信息，包括發(fā)行人的基本情況、發(fā)行文件、承銷(xiāo)進(jìn)展等。信息披露應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得隱瞞、欺詐或誤導(dǎo)投資者。3.應(yīng)急處置建立健全承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制，應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的突發(fā)情況。如市場(chǎng)大幅波動(dòng)、發(fā)行人出現(xiàn)重大問(wèn)題等，及時(shí)采取措施，降低風(fēng)險(xiǎn)損失，保障投資者合法權(quán)益。四、發(fā)行與上市保薦（一）發(fā)行保薦1.申請(qǐng)文件發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定編制申請(qǐng)文件，由保薦機(jī)構(gòu)保薦，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。申請(qǐng)文件包括招股說(shuō)明書(shū)、發(fā)行保薦書(shū)、保薦代表人專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)書(shū)等。2.保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)核制度，對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件進(jìn)行內(nèi)核。內(nèi)核內(nèi)容包括項(xiàng)目小組的盡職調(diào)查情況、申請(qǐng)文件的真實(shí)性準(zhǔn)確性完整性、發(fā)行方案的可行性等。內(nèi)核通過(guò)后，保薦機(jī)構(gòu)出具發(fā)行保薦書(shū)。（二）上市保薦1.上市推薦證券發(fā)行后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向證券交易所推薦發(fā)行人證券上市。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人是否符合上市條件進(jìn)行核查，出具上市保薦書(shū)，并與發(fā)行人簽訂上市保薦協(xié)議。2.持續(xù)督導(dǎo)在證券上市后的持續(xù)督導(dǎo)期間，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定，履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，督促發(fā)行人遵守法律法規(guī)和證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，及時(shí)披露信息，規(guī)范運(yùn)作。五、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商的保薦承銷(xiāo)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)保薦代表人進(jìn)行自律管理，制定行業(yè)規(guī)范，組織培訓(xùn)和考試等。（二）現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)檢查1.現(xiàn)場(chǎng)檢查中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查?，F(xiàn)場(chǎng)檢查內(nèi)容包括公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)執(zhí)行、盡職調(diào)查、信息披露等方面。保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)配合現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，提供相關(guān)資料和信息。2.非現(xiàn)場(chǎng)檢查通過(guò)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商報(bào)送的定期報(bào)告、專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告等資料進(jìn)行分析，實(shí)施非現(xiàn)場(chǎng)檢查。非現(xiàn)場(chǎng)檢查可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，督促保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范業(yè)務(wù)操作。（三）違規(guī)處理措施1.責(zé)令改正對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商存在的違規(guī)行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其改正。責(zé)令改正的內(nèi)容包括限期整改違規(guī)問(wèn)題、完善內(nèi)部控制制度、加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)等。2.監(jiān)管談話(huà)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商的主要負(fù)責(zé)人、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行監(jiān)管談話(huà)，要求其就違規(guī)行為作出說(shuō)明，并提出整改要求。3.出具警示函向保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商出具警示函，指出其存在的問(wèn)題，提醒其注意合規(guī)經(jīng)營(yíng)。警示函將記入保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商的誠(chéng)信檔案。4.暫停業(yè)務(wù)對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重的違規(guī)行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)或者承銷(xiāo)商的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。暫停業(yè)務(wù)期間，保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商不得開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。5.撤銷(xiāo)資格對(duì)違規(guī)情節(jié)特別嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以撤銷(xiāo)保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格或者承銷(xiāo)商的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。被撤銷(xiāo)資格的機(jī)構(gòu)，不得再?gòu)氖孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)。（四）法律責(zé)任1.行政責(zé)任保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以依法給予行政處罰。行政處罰措施包括警告、罰款、沒(méi)收違法所得、暫停業(yè)務(wù)、撤銷(xiāo)資格等。2.民事責(zé)任因保薦機(jī)構(gòu)和承銷(xiāo)商的過(guò)錯(cuò)給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠