第一章貨幣教學(xué)目標(biāo)知識目標(biāo)：了解貨幣的概念、本質(zhì)與職能；了解貨幣制度的基本內(nèi)容，演變的原因；掌握貨幣層次劃分的意義和依據(jù)，中國貨幣層次的劃分；掌握數(shù)字貨幣的概念及其對金融監(jiān)管的影響；能力目標(biāo)：了解支付制度的演化趨勢；思政目標(biāo)：了解我國貨幣發(fā)展歷程，提升對中國傳統(tǒng)文化的理解與熱愛，增強“四個自信”。知識架構(gòu)1.1貨幣的起源與發(fā)展

1.1.1貨幣的起源

中國古代的先王制幣說、交換起源說；西方國家的創(chuàng)造發(fā)明說、便于交換說、保存財富說等等。它們或認(rèn)為貨幣是圣賢的創(chuàng)造，或認(rèn)為貨幣是保存財富的手段，許多法學(xué)家甚至說貨幣是法律的產(chǎn)物。

馬克思從辯證唯物主義和歷史唯物主義的觀點出發(fā)，科學(xué)地揭示了貨幣的起源與本質(zhì)：貨幣產(chǎn)生于人類交換物品的時期，誕生于商品交換，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，它是由國家法律確定、被廣泛接受的、充當(dāng)一般等價物的金融資產(chǎn)。1.1貨幣的起源與發(fā)展

馬克思認(rèn)為，貨幣是交換發(fā)展和與之伴隨的價值形態(tài)發(fā)展的必然產(chǎn)物。貨幣的價值形式經(jīng)歷了從“簡單的價值形式--擴(kuò)大的價值形式--一般價值形式--貨幣形式”這樣一個歷史沿革的過程。從這一發(fā)展過程可以看出：

貨幣是一個歷史的經(jīng)濟(jì)范疇

貨幣是商品經(jīng)濟(jì)自發(fā)發(fā)展的產(chǎn)物

貨幣是交換發(fā)展的產(chǎn)物1.1貨幣的起源與發(fā)展

1.1.2貨幣形式的演變及其發(fā)展趨勢

隨著商品生產(chǎn)的發(fā)展和交換的擴(kuò)大，商品貨幣（金銀）的供應(yīng)越來越不能滿足對貨幣日益增長的需求，逐漸出現(xiàn)了代用貨幣、信用貨幣，以彌補流通手段的不足。直到如今，電子貨幣以及網(wǎng)絡(luò)貨幣逐漸成為貨幣的新形態(tài)。1.實物貨幣：最古老的貨幣形態(tài)，其特點是以自身所包含的價值同其他

商品相交換。2.金屬貨幣：金、銀貴金屬，攜帶方便，價值穩(wěn)定。1.1貨幣的起源與發(fā)展3.代用貨幣：作為金屬貨幣的象征符號，面值與幣材價值不等，但隨時

可以向發(fā)行人（銀行或政府）兌換貴金屬的紙質(zhì)貨幣。4.信用貨幣：由國家法律規(guī)定的，以國家權(quán)力為后盾強制流通，不以任

何貴金屬為基礎(chǔ)，獨立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。5.電子貨幣：依賴電子信用發(fā)展起來的，以電子計算機技術(shù)和現(xiàn)代通訊

技術(shù)為手段，以商用電子機具和各類交易卡為媒介，以電

子脈沖進(jìn)行資金傳輸和存貯的信用貨幣。1.1貨幣的起源與發(fā)展貨幣形態(tài)實物貨幣/金屬貨幣紙幣/信用貨幣電子貨幣/銀行卡數(shù)字貨幣支付方式面對面面對面電子支付（ATM、POS支付）網(wǎng)絡(luò)支付職能價值尺度價值尺度支付手段支付手段流通手段流通手段流通手段流通手段貯藏手段價值尺度支付手段世界貨幣

貨幣形態(tài)的演進(jìn)表：1.2貨幣的職能

貨幣的五大職能：在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五種職能。其中最基本的職能是價值尺度和流通手段。賦予交易對象以價格形態(tài)——價值尺度充當(dāng)商品流通的媒介——流通手段作為購買和支付的手段——支付手段作為積累和保存價值的手段——貯藏手段貨幣基本職能的延伸——世界貨幣1.2貨幣的職能

1.2.1價值尺度1.定義

所有的商品勞務(wù)都必須經(jīng)由貨幣來表現(xiàn)其價值，使其具有價格。價值尺度就是價值標(biāo)準(zhǔn)，或者價格單位，是用來衡量和表現(xiàn)商品價值的一種職能。2.表現(xiàn)形式

在商品交換過程中，貨幣成為一般等價物，可以表現(xiàn)任何商品的價值，衡量一切商品的價值量。貨幣作為價值尺度，是商品內(nèi)在的價值尺度即勞動時間的表現(xiàn)形式。3.特點①觀念上的貨幣②本身具有價值1.2貨幣的職能

1.2.2流通手段1.定義

貨幣發(fā)揮交換媒介的作用，執(zhí)行流通手段的職能。2.物物交換轉(zhuǎn)化為商品流通

在貨幣出現(xiàn)以前，商品交換是直接的物物交換。

貨幣出現(xiàn)以后，它在商品交換關(guān)系中則起媒介作用。以貨幣為媒介的商品交換就是商品流通。商品變?yōu)樨泿牛╓-G）即賣的階段，是商品的第一形態(tài)變化。貨幣變?yōu)樯唐罚℅-W）即買的階段，是商品的第二形態(tài)變化。

商品價格總額/同一單位貨幣的平均流通次數(shù)=商品流通中所需要的貨幣量。

貨幣形成的發(fā)展：金銀條塊--鑄幣--紙幣--電子貨幣1.2貨幣的職能

1.2.3貯藏手段1.定義

貯藏手段是貨幣退出流通領(lǐng)域充當(dāng)獨立的價值形式和社會財富的一般代表而存儲起來的一種職能。2.特點①在保存過程中不易損壞和變質(zhì)。②當(dāng)需要使用時，可以比較方便的與其它商品相交換，轉(zhuǎn)換成

需要的形式。③貨幣的價值是穩(wěn)定的，在貯藏前后能夠轉(zhuǎn)換成數(shù)量相同的其

它物品。1.2貨幣的職能

1.2.4支付手段1.定義

貨幣不是作交換的媒介，而是作為獨立的價值形式進(jìn)行單方面運動時所執(zhí)行的職能。2.作用

貨幣作為支付手段，一方面可以減少流通中所需要的貨幣量，節(jié)省大量現(xiàn)金，促進(jìn)商品流通的發(fā)展；另一方面，貨幣作為支付手段，進(jìn)一步擴(kuò)大了商品經(jīng)濟(jì)的矛盾。

1.2貨幣的職能

1.2.5世界貨幣1.定義

所謂世界貨幣，就是在世界市場具有普遍接受性的能夠發(fā)揮價值尺度、流通性、支付手段、價值貯藏職能的貨幣。作為世界貨幣，必須是足值的金和銀。

當(dāng)前的世界貨幣是信用貨幣，主要以美元為代表。2.職能①充當(dāng)充當(dāng)一般購買手段，一個國家直接以世界貨幣向另一個

國家購買商品。②作為一般支付手段，用以平衡國際貿(mào)易的差額。③充當(dāng)國際間財富轉(zhuǎn)移的手段。3.充當(dāng)世界貨幣的條件①發(fā)行世界貨幣的國家要有強大的經(jīng)濟(jì)實力。②世界貨幣具有必須具有相當(dāng)大的穩(wěn)定性。③要得到所有國家的確認(rèn)，必須通過國際協(xié)議來實現(xiàn)。1.3貨幣制度

1.3.1貨幣制度及其構(gòu)成

貨幣制度，簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式所規(guī)定的貨幣流通的組織形式。

貨幣制度大體涉及這樣一些方面：貨幣材料的確定；貨幣單位的確定；流通中貨幣種類的確定；對不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理；對不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定等等。所有這些方面被稱為貨幣制度的構(gòu)成要素。1.3貨幣制度1.幣材的確定

國家規(guī)定哪種或哪幾種商品（可能是金屬，也可能是非金屬）為幣材，實際上都是對已經(jīng)形成的客觀現(xiàn)實從法律上加以肯定。

一種或幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制。

現(xiàn)代社會廣泛實行不兌現(xiàn)的貨幣制度，法令中沒有任何商品充當(dāng)幣材的規(guī)定，過去貨幣制度中極為重要的構(gòu)成要素--幣材的規(guī)定已經(jīng)消失了。

1.3貨幣制度2.貨幣單位的確定

貨幣單位的確定主要包括兩方面的內(nèi)容：貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。

法律對于貨幣單位名稱的規(guī)定，通常都是以習(xí)慣形成的名稱為基礎(chǔ)。同時，按照國際習(xí)慣，一國貨幣單位的名稱往往就是該國貨幣的名稱；幾個國家同用一個單位名稱，則在前面加上國家名。

貨幣單位的確定更重要的是確定幣值。在鑄幣流通時，貨幣單位的確定是確定單位貨幣所包含的貨幣金屬重量和成色。在不同的貨幣流通條件下，貨幣單位的確定則是確定本國貨幣的“理論含金量”或確定其與世界主要貨幣的比價關(guān)系。

1.3貨幣制度3.本位幣和輔幣的發(fā)行及流通程序的確定

用法定貨幣金屬按照國家規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國家造幣廠鑄成的鑄幣稱為本位幣。本位幣是一國流通中的基本通貨。在流通中完全不兌現(xiàn)的鈔票，也被稱為本位幣，表示它是標(biāo)準(zhǔn)的、基本的通貨。本位幣的最小規(guī)格是1個貨幣單位。低于1個貨幣單位的流通貨幣則稱為輔幣。1.3貨幣制度

本位幣具有無限法償能力，即法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是：法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，即不論是購買商品、支付勞務(wù)、結(jié)清債務(wù)、繳納稅款等，支付的雙方均不得拒絕接受。

相對于本位幣的無限法償，輔幣則只有有限法償能力，其含義是：在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收；但在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。

1.3貨幣制度銀行券和紙幣是貴金屬儲量以及相應(yīng)的金銀貨幣不能滿足商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展擴(kuò)大的需要而出現(xiàn)的產(chǎn)物。銀行券是由銀行發(fā)行、以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的信用貨幣。早期銀行券流通的前提和背景是持券人可隨時向發(fā)行銀行兌換金屬貨幣。經(jīng)歷1929-1933年世界范圍的經(jīng)濟(jì)危機之后，西方各國中央銀行發(fā)行的銀行券停止兌現(xiàn)，其流通已不再依靠銀行信用，而是依靠國家政權(quán)的強制力量，從而使銀行券轉(zhuǎn)化為紙幣。

1.3貨幣制度

1.3.2貨幣制度類型主要貨幣制度1.3貨幣制度

1.3.3中國的人民幣制度1.中國人民幣制度的建立

人民幣自1948年12月1日發(fā)行以來，至今已發(fā)行了五套紙幣、四套硬幣以及多套普通紀(jì)念幣（鈔）和貴金屬紀(jì)念幣。目前，我國市場上流通的人民幣以第五套為主，第四套人民幣仍在繼續(xù)流通，但在逐步回收，前三套人民幣除硬幣分幣外已停止流通。

1.3貨幣制度2.人民幣制度內(nèi)容

《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定，人民幣是我國的法定貨幣，由中國人民銀行統(tǒng)一印制、發(fā)行。主要包括以下幾個方面：

①人民幣主幣的單位為“元”，輔幣的單位為“角”和“分”，1元分為10角，1角分為10分。

②人民幣是價值符號，是商品價值計價的尺度，沒有含金量的規(guī)定，它屬于不兌現(xiàn)的信用貨幣。人民幣的發(fā)行保證是國家擁有的商品物資，黃金外匯儲備主要是作為國際收支的準(zhǔn)備金。

③人民幣是我國唯一合法的貨幣，具有無限法償?shù)哪芰?，?yán)禁偽造、變造和破壞國家貨幣。

1.3貨幣制度

④人民幣的發(fā)行實行高度集中統(tǒng)一，中國人民銀行是人民幣唯一合法的發(fā)行機構(gòu)并集中管理貨幣發(fā)行基金。

⑤人民幣是獨立自主的貨幣，是國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的象征。國內(nèi)一切貨幣收付、計價單位和匯價的確定都由人民幣承擔(dān)。

⑥人民幣對外國貨幣的匯率，由國家外匯管理局統(tǒng)一制定，每日公布，一切外匯買賣和國際結(jié)算都據(jù)此執(zhí)行。人民幣匯率采用直接標(biāo)價法。

1.4貨幣的層次

1.4.1貨幣范疇的擴(kuò)展

在簡單的商品經(jīng)濟(jì)時期，充當(dāng)貨幣的必須是具有價值和使用價值、能夠為交換雙方共同接受的商品。

銀行券出現(xiàn)以后，它不能以其自身的價值充當(dāng)價值尺度，也不能以自身的價值被貯藏。銀行券所以成為貨幣，在于它是黃金的價值符號。

當(dāng)紙幣取代金屬貨幣，成為流通中唯一的貨幣形式時，紙幣只執(zhí)行流通手段與支付手段職能。

1.4貨幣的層次20世紀(jì)以來，銀行機構(gòu)的普遍設(shè)立以及銀行業(yè)務(wù)的廣泛開展，使得活期存款可以執(zhí)行貨幣的支付職能，從而進(jìn)入貨幣范疇。

現(xiàn)在，由于定期存款和其他類型的存款，甚至某些流動性很強的短期證券，也可以很容易地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金及活期存款，而后者也很容易轉(zhuǎn)換為前者。同時以電子貨幣為代表的新型貨幣形式也大量出現(xiàn)了，貨幣的范疇在進(jìn)一步擴(kuò)大。

因此，在定義貨幣時，不能不考慮各種非現(xiàn)金及活期存款等金融資產(chǎn)的存在。但作為貨幣，它們之間的重大區(qū)別依然存在。因此，有必要對貨幣層次進(jìn)行劃分。

1.4貨幣的層次20世紀(jì)60年代，美國聯(lián)邦儲備銀行為實施貨幣政策，率先對貨幣進(jìn)行了層次的劃分，公布了不同層次的貨幣供應(yīng)量。目前各國中央銀行已普遍采用了將貨幣供應(yīng)量劃分成若干層次的做法，并以此為基點選擇某一層次作為控制的重點。

1.4.2劃分貨幣層次的目的和標(biāo)準(zhǔn)1.4貨幣的層次

將貨幣劃分為不同層次的目的在于方便中央銀行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運行的監(jiān)測和貨幣政策的操作。特別是當(dāng)中央銀行把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介指標(biāo)時，貨幣層次的劃分具有十分明顯的政策操作意義。

貨幣當(dāng)局對不同層次的貨幣進(jìn)行監(jiān)測和控制，也可以促使金融機構(gòu)相應(yīng)做出反應(yīng)，增強政府宏觀調(diào)控能力。如何劃分貨幣層次，大多數(shù)國家的中央銀行都是以金融性資產(chǎn)的流動性作為標(biāo)準(zhǔn)。所謂流動性是指金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不受損失或少受損失的能力，也就是變?yōu)楝F(xiàn)實的流通手段和支付手段的能力。

1.4貨幣的層次

關(guān)于貨幣層次的劃分，國際貨幣基金組織采用兩個口徑：貨幣和準(zhǔn)貨幣。

“貨幣”等于銀行以外的通貨加私人部門的活期存款之和，相當(dāng)于各國通常采用的M1；

“準(zhǔn)貨幣”相當(dāng)于定期存款、儲蓄存款與外幣存款之和，“準(zhǔn)貨幣”與“貨幣”之和，相當(dāng)于各國通常采用的M2。

以流動性為標(biāo)準(zhǔn)把貨幣劃分為多少個層次，這在各國是不統(tǒng)一的。由于各國經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融狀況不同，可充當(dāng)貨幣的金融證券的種類也不同。

1.4.3貨幣層次的劃分1.4貨幣的層次我國貨幣層次的劃分如下：M0=流通中的現(xiàn)金；M1=M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團(tuán)體存款+農(nóng)村存款+個人持有信用卡類存款；其中：企業(yè)活期存款=企業(yè)存款-單位定期存款-自籌基建存款M2=M1+城鄉(xiāng)儲蓄存款+企業(yè)機關(guān)定期存款+信托類存款+外幣存款+證券公司客戶保障金；M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。其中，M1代表狹義的貨幣量，M2代表廣義的貨幣量，M2-M1代表準(zhǔn)貨幣。CD是可轉(zhuǎn)讓大額定期存單。

1.5數(shù)字貨幣

1.5.1數(shù)字貨幣概述廣義數(shù)字貨幣包括現(xiàn)有的電子貨幣也包括虛擬貨幣和加密數(shù)字貨幣。狹義數(shù)字貨幣專指加密數(shù)字貨幣，包括主權(quán)數(shù)字貨幣和非法定數(shù)字貨幣。法定數(shù)字貨幣的發(fā)行模式一般分為“中央銀行—商業(yè)銀行”的間接發(fā)行機制和“中央銀行—公眾”的直接發(fā)行機制。1.數(shù)字貨幣的定義1.5數(shù)字貨幣從極客社區(qū)及區(qū)塊鏈技術(shù)的角度來探討數(shù)字貨幣的特性，以多維視角來免除盲人摸象的認(rèn)識誤區(qū)：（1）數(shù)字貨幣是匿名性貨幣（2）數(shù)字貨幣是可編程貨幣（3）數(shù)字貨幣是加密貨幣（4）數(shù)字貨幣是算法貨幣（5）數(shù)字貨幣是自治貨幣

2.數(shù)字貨幣的特點1.5數(shù)字貨幣數(shù)字貨幣的優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾點：第一，有效降低貨幣發(fā)行和流通成本，提高支付效率。第二，數(shù)字貨幣的安全性更高，有效降低支付和流通風(fēng)險。第三，穩(wěn)健的數(shù)字貨幣基礎(chǔ)設(shè)施有助于提升監(jiān)管效能，升級現(xiàn)有金融運作體系。

3.數(shù)字貨幣的優(yōu)勢1.5數(shù)字貨幣

1.5.2數(shù)字貨幣的發(fā)展最早數(shù)字貨幣的出現(xiàn)可以追溯到1982年，美國計算機科學(xué)家和密碼學(xué)家DavidChaum創(chuàng)立了DigiCash,同時推出了兩種數(shù)字貨幣系統(tǒng)：E-Cash和cyberbucks。2008年11月，中本聰提出比特幣概念，首次出現(xiàn)區(qū)塊鏈，能在不具信任的基礎(chǔ)上，建立去中心化的電子交易體系。2009年1月3日比特幣正式誕生。2013年，以太幣(ether)誕生，它基于以太坊技術(shù)衍生出的一種虛擬加密貨幣，是目前僅次于比特幣市值第二高的加密貨幣。2013年8月，德國承認(rèn)比特幣的合法化。1.數(shù)字貨幣的發(fā)展歷程1.5數(shù)字貨幣2013年，以太幣(ether)誕生，它基于以太坊技術(shù)衍生出的一種虛擬加密貨幣，是目前僅次于比特幣市值第二高的加密貨幣。2013年8月，德國承認(rèn)比特幣的合法化。以比特幣為代表的私人數(shù)字貨幣對現(xiàn)行的貨幣與金融體系構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)，各國央行正在積極研發(fā)或推行法定數(shù)字貨幣。根據(jù)國際清算銀行（BIS）提出的“貨幣之花”模型，明確了央行數(shù)字貨幣的概念，即央行數(shù)字貨幣是一種數(shù)字形式的中央銀行貨幣，且區(qū)別于傳統(tǒng)金融機構(gòu)在中央銀行保證金賬戶和清算賬戶存放的數(shù)字資金。1.5數(shù)字貨幣2.海外央行數(shù)字貨幣實踐美聯(lián)儲Fedcoin項目這是一種零售型央行數(shù)字貨幣，可與美元進(jìn)行等價兌換（即匯率是1:1）。該貨幣協(xié)議與比特幣區(qū)別主要體現(xiàn)在兩方面。一是在Fedcoin中，有一個用戶（美聯(lián)儲）擁有特殊權(quán)限，能夠隨意創(chuàng)建和撤銷賬簿使用權(quán)。二是發(fā)行數(shù)量不像比特幣那樣有一個事先定好的規(guī)則，而是可以像現(xiàn)金一樣調(diào)整發(fā)行量。加拿大央行的CADcoin項目這是一種批發(fā)型央行數(shù)字貨幣。加拿大央行搭建了一個基于分布式賬簿的大額支付系統(tǒng)，CADcoin是在這個系統(tǒng)中使用的貨幣。瑞典央行的eKrona項目目前，瑞典正在逐漸轉(zhuǎn)型為“無現(xiàn)金社會”。隨著現(xiàn)金使用量持續(xù)減少，瑞典央行嘗試為民眾提供一種不通過零售銀行等中介的支付方式。瑞典央行要求，eKrona必須能夠用于小額購買。1.5數(shù)字貨幣當(dāng)前我國對于法定數(shù)字貨幣處于內(nèi)測階段，DC/EP采取“中央銀行—商業(yè)銀行”的二元投放體系以及“一幣、兩庫、三中心”運行框架：“一幣”指的是央行擔(dān)保發(fā)行的DC/EP；“兩庫”是指央行的發(fā)行庫和商業(yè)銀行的銀行庫:DC/EP首先在央行和商業(yè)銀行間發(fā)生轉(zhuǎn)移，即DC/EP的發(fā)行與回籠，之后再由商業(yè)銀轉(zhuǎn)移到居民與企業(yè)手中；“三中心”則是DC/EP發(fā)行與流通的技術(shù)保障，包括登記中心、認(rèn)證中心和大數(shù)據(jù)分析中心。3.國內(nèi)數(shù)字貨幣發(fā)展歷程1.5數(shù)字貨幣

1.5.3數(shù)字貨幣的主要應(yīng)用場景1.大額支付端目前各國都在積極開展數(shù)字貨幣批發(fā)端大額支付系統(tǒng)，大多基于區(qū)塊鏈技術(shù)。歐洲和日本央行實行Stella項目，分布式賬本技術(shù)（DLT）在金融市場基礎(chǔ)設(shè)施中得以應(yīng)用；加拿大的Jasper項目，試驗基于區(qū)塊鏈技術(shù)的大額支付系統(tǒng)；新加坡的Ubin項目，評估在分布式賬本上以數(shù)字新元的代幣形式進(jìn)行支付結(jié)算的效果；此外，中國香港的LionRock項目、泰國的Inthanon項目等均是試驗基于區(qū)塊鏈技術(shù)。

1.5數(shù)字貨幣2.現(xiàn)金數(shù)字化傳統(tǒng)上實物貨幣受制于印鈔造幣環(huán)節(jié)，而數(shù)字貨幣的“印鈔造幣”可以瞬間完成，使得交易環(huán)節(jié)對賬戶依賴程度大為降低，有利于人民幣的流通和國際化。同時數(shù)字貨幣可以實現(xiàn)貨幣創(chuàng)造、記賬、流動等數(shù)據(jù)的實時采集，為貨幣的投放、貨幣政策的制定與實施提供有益的參考。1.5數(shù)字貨幣

1.5.4數(shù)字貨幣對金融監(jiān)管的影響1.數(shù)字貨幣有助于打擊詐騙、腐敗、反洗錢、偷稅漏稅、恐怖組織融資等違法犯罪行為；2.數(shù)字貨幣可以提高金融監(jiān)管效率，使得宏觀慎重監(jiān)管更好的發(fā)揮作用；3.數(shù)字貨幣將會提高監(jiān)管的透明度。1.6支付制度的