利益相關(guān)者視角下我國(guó)上市商業(yè)銀行X效率的多維度剖析與提升路徑一、引言1.1研究背景與意義在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，金融市場(chǎng)扮演著至關(guān)重要的角色，而商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)的核心參與者，其穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)與高效發(fā)展對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)有著深遠(yuǎn)影響。商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)中占據(jù)著關(guān)鍵地位，是資金融通的重要樞紐。通過(guò)吸收公眾存款，商業(yè)銀行將社會(huì)閑散資金集中起來(lái)，然后以貸款等形式將這些資金投放至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，為企業(yè)和個(gè)人提供融資支持，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在資金流動(dòng)和資源配置中扮演著不可或缺的角色。例如，企業(yè)的擴(kuò)張、項(xiàng)目的投資往往依賴于商業(yè)銀行的貸款支持，而居民的住房貸款、消費(fèi)貸款等也離不開(kāi)商業(yè)銀行的金融服務(wù)。同時(shí)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，除了傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)外，還涵蓋支付結(jié)算、理財(cái)顧問(wèn)、外匯兌換等多種金融服務(wù)，滿足了社會(huì)各界多樣化的金融需求，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持居民消費(fèi)、促進(jìn)金融創(chuàng)新等方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。此外，商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)的主要參與者，在維護(hù)金融穩(wěn)定中也占據(jù)重要地位，能夠通過(guò)自身的業(yè)務(wù)活動(dòng)，穩(wěn)定金融市場(chǎng)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，在金融危機(jī)期間，商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)對(duì)于維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定至關(guān)重要。近年來(lái)，隨著金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放和金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行面臨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。一方面，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速，使得商業(yè)銀行的存貸利差逐漸縮小，傳統(tǒng)盈利模式受到挑戰(zhàn)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自利率市場(chǎng)化改革以來(lái)，部分商業(yè)銀行的凈息差呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，這直接影響了銀行的盈利能力。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，如支付寶、微信支付等第三方支付平臺(tái)以及P2P網(wǎng)貸等新興金融業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，分流了商業(yè)銀行的客戶資源和業(yè)務(wù)份額，對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了巨大沖擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去幾年中，第三方支付的交易規(guī)模持續(xù)高速增長(zhǎng)，在一定程度上擠壓了商業(yè)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)的市場(chǎng)空間。此外，外資銀行憑借其先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、豐富的金融產(chǎn)品和國(guó)際化的運(yùn)營(yíng)模式，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐漸嶄露頭角，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。在如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，商業(yè)銀行要想在市場(chǎng)中立足并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提高效率成為關(guān)鍵。X效率作為衡量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的重要指標(biāo)，能夠綜合反映銀行在資源配置、管理水平、技術(shù)創(chuàng)新等多方面的能力，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展具有重要意義。研究商業(yè)銀行的X效率，可以幫助銀行管理者深入了解銀行內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)狀況，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題和不足，如資源浪費(fèi)、管理流程不合理等，從而有針對(duì)性地采取措施加以改進(jìn)，優(yōu)化資源配置，提高管理效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，增強(qiáng)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，對(duì)于監(jiān)管部門而言，了解商業(yè)銀行的X效率情況，有助于制定更加科學(xué)合理的監(jiān)管政策，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管力度，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。此外，從利益相關(guān)者的視角研究商業(yè)銀行X效率，能夠充分考慮到股東、客戶、員工、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各方利益相關(guān)者的訴求和影響，為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)多方共贏的可持續(xù)發(fā)展提供理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。1.2研究目的與創(chuàng)新點(diǎn)本研究旨在從利益相關(guān)者視角出發(fā)，深入探究我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率，具體目的如下：通過(guò)科學(xué)的方法，準(zhǔn)確測(cè)度我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率，并深入剖析其在不同時(shí)期的變化趨勢(shì)，全面了解我國(guó)上市商業(yè)銀行的效率水平及其動(dòng)態(tài)變化，為后續(xù)分析提供堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。從利益相關(guān)者理論出發(fā)，深入分析股東、客戶、員工、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等不同利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行X效率的作用機(jī)制，明確各利益相關(guān)者的行為和決策如何影響銀行的效率，以及銀行如何更好地協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)效率的提升。基于實(shí)證分析結(jié)果，為我國(guó)上市商業(yè)銀行提出具有針對(duì)性和可操作性的效率提升策略，以幫助銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)化運(yùn)營(yíng)管理，提高資源配置效率，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，為監(jiān)管部門制定科學(xué)合理的監(jiān)管政策提供理論支持和實(shí)踐參考，促進(jìn)整個(gè)銀行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。在研究視角上，現(xiàn)有關(guān)于商業(yè)銀行X效率的研究多從銀行自身內(nèi)部因素或單一市場(chǎng)環(huán)境角度出發(fā)，而本研究創(chuàng)新性地引入利益相關(guān)者視角，全面考慮各利益相關(guān)者與商業(yè)銀行X效率之間的復(fù)雜關(guān)系，突破了傳統(tǒng)研究的局限性，能夠更全面、深入地理解商業(yè)銀行效率的影響因素和作用機(jī)制，為商業(yè)銀行的發(fā)展提供更全面的理論指導(dǎo)。在研究方法上，本研究綜合運(yùn)用多種方法進(jìn)行分析。在測(cè)度商業(yè)銀行X效率時(shí)，將數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）和隨機(jī)前沿分析（SFA）等多種效率測(cè)度方法相結(jié)合，充分發(fā)揮不同方法的優(yōu)勢(shì)，克服單一方法的不足，以提高效率測(cè)度結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。在分析影響因素時(shí)，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型（SEM）等方法，能夠同時(shí)處理多個(gè)變量之間的復(fù)雜關(guān)系，深入探究各利益相關(guān)者因素對(duì)商業(yè)銀行X效率的直接和間接影響，使研究結(jié)果更具科學(xué)性和說(shuō)服力。1.3研究方法與思路本研究綜合運(yùn)用多種研究方法，力求全面、深入地探究利益相關(guān)者視角下我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率。在效率測(cè)度方面，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法。DEA是一種基于線性規(guī)劃的非參數(shù)效率分析方法，無(wú)需預(yù)先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)的具體形式，能夠有效處理多投入多產(chǎn)出的復(fù)雜系統(tǒng)。通過(guò)構(gòu)建DEA模型，可將我國(guó)上市商業(yè)銀行視為決策單元（DMU），選取合適的投入產(chǎn)出指標(biāo)，如存款總額、員工人數(shù)等作為投入指標(biāo)，貸款總額、凈利潤(rùn)等作為產(chǎn)出指標(biāo)，從而測(cè)度各銀行的X效率值，分析其在生產(chǎn)前沿面上的相對(duì)效率水平，清晰地展現(xiàn)出各銀行在資源利用和生產(chǎn)效率方面的差異。同時(shí)，采用隨機(jī)前沿分析（SFA）方法。SFA是一種參數(shù)方法，需要預(yù)先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)形式，通過(guò)構(gòu)建隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)，將影響銀行產(chǎn)出的因素分為可觀測(cè)的投入變量和不可觀測(cè)的隨機(jī)誤差項(xiàng)，其中隨機(jī)誤差項(xiàng)又進(jìn)一步分解為表示技術(shù)無(wú)效率的非負(fù)隨機(jī)變量和服從正態(tài)分布的隨機(jī)噪聲，從而能夠更細(xì)致地分析銀行的效率損失來(lái)源，以及各投入要素對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)程度，為研究銀行效率提供更豐富的信息。在分析利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行X效率的影響機(jī)制時(shí)，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型（SEM）。SEM能夠同時(shí)處理多個(gè)變量之間的復(fù)雜關(guān)系，不僅可以分析各利益相關(guān)者因素對(duì)商業(yè)銀行X效率的直接影響，還能探究它們之間的間接影響路徑，例如股東的決策如何通過(guò)影響銀行的戰(zhàn)略制定，進(jìn)而影響員工的工作積極性和客戶滿意度，最終作用于銀行的X效率。通過(guò)構(gòu)建合理的結(jié)構(gòu)方程模型，利用統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠深入揭示各利益相關(guān)者與商業(yè)銀行X效率之間的內(nèi)在聯(lián)系。在研究思路上，首先進(jìn)行理論研究。對(duì)商業(yè)銀行X效率相關(guān)理論進(jìn)行系統(tǒng)梳理，深入剖析利益相關(guān)者理論在商業(yè)銀行研究中的應(yīng)用，明確各利益相關(guān)者在商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)中的角色和作用，以及它們與商業(yè)銀行X效率之間的潛在聯(lián)系，為后續(xù)的實(shí)證研究奠定堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。接著開(kāi)展實(shí)證研究。收集我國(guó)上市商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用上述的DEA、SFA等方法測(cè)度銀行的X效率，并運(yùn)用SEM分析各利益相關(guān)者因素對(duì)X效率的影響機(jī)制，通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)分析和模型檢驗(yàn)，得出具有科學(xué)性和可靠性的研究結(jié)果。最后，基于理論和實(shí)證研究的結(jié)論，從利益相關(guān)者視角為我國(guó)上市商業(yè)銀行提出針對(duì)性的效率提升策略。針對(duì)股東，提出優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理機(jī)制的建議；針對(duì)客戶，強(qiáng)調(diào)提高服務(wù)質(zhì)量、滿足客戶多元化需求的重要性；針對(duì)員工，建議加強(qiáng)人才培養(yǎng)、建立有效的激勵(lì)機(jī)制；針對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，探討制定合理監(jiān)管政策、營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境的措施，以促進(jìn)我國(guó)上市商業(yè)銀行在各方利益相關(guān)者的協(xié)同作用下，實(shí)現(xiàn)X效率的提升和可持續(xù)發(fā)展。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1商業(yè)銀行X效率理論2.1.1X效率概念與內(nèi)涵X效率這一概念最早由萊賓斯坦（Leibenstein）于1966年提出，它是一種衡量企業(yè)效率的綜合性指標(biāo)。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論假設(shè)企業(yè)在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下能夠?qū)崿F(xiàn)成本最小化和利潤(rùn)最大化，此時(shí)企業(yè)的效率處于最優(yōu)狀態(tài)。然而，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，市場(chǎng)并非完全競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)內(nèi)部也存在著各種復(fù)雜因素，使得企業(yè)往往難以達(dá)到傳統(tǒng)理論所假設(shè)的最優(yōu)效率狀態(tài)。X效率理論正是基于這種現(xiàn)實(shí)情況而產(chǎn)生，它強(qiáng)調(diào)除了傳統(tǒng)的規(guī)模效率和配置效率之外，企業(yè)內(nèi)部還存在著其他影響效率的因素，這些因素綜合作用形成了X效率。在商業(yè)銀行效率研究中，X效率占據(jù)著核心地位。商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)涉及到眾多復(fù)雜的環(huán)節(jié)和要素，其效率受到多種因素的綜合影響。X效率能夠全面反映商業(yè)銀行在資源利用、管理水平、員工努力程度、技術(shù)創(chuàng)新等多個(gè)方面的能力和效果。具體來(lái)說(shuō)，X效率包含了技術(shù)效率和配置效率等多個(gè)維度。技術(shù)效率反映了商業(yè)銀行在現(xiàn)有技術(shù)水平下，將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的能力，體現(xiàn)了銀行對(duì)生產(chǎn)技術(shù)的運(yùn)用和掌握程度。例如，一家銀行能夠運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)系統(tǒng)，快速、準(zhǔn)確地處理大量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，提高業(yè)務(wù)辦理速度，這就體現(xiàn)了較高的技術(shù)效率。配置效率則關(guān)注商業(yè)銀行如何合理配置各種投入資源，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出的最大化，反映了銀行在資源分配決策方面的能力。比如，銀行在資金配置上，能夠根據(jù)不同客戶的信用狀況、市場(chǎng)需求等因素，合理分配貸款額度，將資金投向最具效益的項(xiàng)目，這就體現(xiàn)了良好的配置效率。此外，X效率還涵蓋了員工的工作積極性、管理決策的科學(xué)性、組織內(nèi)部的協(xié)調(diào)與溝通等因素對(duì)效率的影響。一個(gè)擁有積極進(jìn)取員工隊(duì)伍、科學(xué)合理管理決策機(jī)制以及高效內(nèi)部溝通協(xié)調(diào)體系的商業(yè)銀行，往往能夠在運(yùn)營(yíng)中充分發(fā)揮各種資源的效能，實(shí)現(xiàn)更高的X效率。2.1.2X效率測(cè)度方法目前，常用的X效率測(cè)度方法主要包括數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）和隨機(jī)前沿分析（SFA）等，每種方法都有其獨(dú)特的原理和優(yōu)缺點(diǎn)。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）是一種基于線性規(guī)劃的非參數(shù)效率分析方法，由Charnes、Cooper和Rhodes于1978年提出。其基本原理是將決策單元（DMU），如商業(yè)銀行，視為一個(gè)多投入多產(chǎn)出的生產(chǎn)系統(tǒng)，通過(guò)構(gòu)建線性規(guī)劃模型，確定生產(chǎn)前沿面，然后將每個(gè)DMU與生產(chǎn)前沿面進(jìn)行比較，從而衡量其相對(duì)效率水平。DEA方法不需要預(yù)先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)的具體形式，避免了因函數(shù)設(shè)定不當(dāng)而產(chǎn)生的誤差，能夠有效地處理多投入多產(chǎn)出的復(fù)雜系統(tǒng)，并且可以對(duì)決策單元的效率進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，包括技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率等。例如，在研究商業(yè)銀行X效率時(shí)，可以將存款總額、員工人數(shù)、固定資產(chǎn)等作為投入指標(biāo)，將貸款總額、凈利潤(rùn)、中間業(yè)務(wù)收入等作為產(chǎn)出指標(biāo)，運(yùn)用DEA模型進(jìn)行分析。然而，DEA方法也存在一定的局限性，它假設(shè)所有的無(wú)效率都是由管理因素造成的，忽略了隨機(jī)誤差的影響；而且DEA方法得到的效率值是相對(duì)效率，不能反映決策單元的絕對(duì)效率水平；此外，DEA方法對(duì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和樣本數(shù)量要求較高，如果數(shù)據(jù)存在異常值或樣本數(shù)量過(guò)少，可能會(huì)影響測(cè)度結(jié)果的準(zhǔn)確性。隨機(jī)前沿分析（SFA）是一種參數(shù)方法，由Aigner、Lovell和Schmidt以及Meeusen和JvandenBroeck于1977年分別獨(dú)立提出。該方法需要預(yù)先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)的具體形式，如柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)或超越對(duì)數(shù)生產(chǎn)函數(shù)等，然后通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，估計(jì)生產(chǎn)函數(shù)中的參數(shù)，進(jìn)而確定隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)。在隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)中，將影響產(chǎn)出的因素分為可觀測(cè)的投入變量和不可觀測(cè)的隨機(jī)誤差項(xiàng)，其中隨機(jī)誤差項(xiàng)又進(jìn)一步分解為表示技術(shù)無(wú)效率的非負(fù)隨機(jī)變量和服從正態(tài)分布的隨機(jī)噪聲。通過(guò)這種方式，SFA方法能夠更細(xì)致地分析銀行的效率損失來(lái)源，以及各投入要素對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)程度。例如，在研究商業(yè)銀行X效率時(shí)，利用SFA方法可以分析出銀行在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于管理不善、技術(shù)落后等因素導(dǎo)致的效率損失情況，以及存款、員工等投入要素對(duì)貸款、利潤(rùn)等產(chǎn)出的影響。但是，SFA方法的有效性依賴于生產(chǎn)函數(shù)形式的正確設(shè)定，如果函數(shù)形式選擇不當(dāng)，會(huì)導(dǎo)致參數(shù)估計(jì)偏差，從而影響效率測(cè)度的準(zhǔn)確性；同時(shí)，SFA方法在估計(jì)過(guò)程中需要較多的樣本數(shù)據(jù)和較強(qiáng)的統(tǒng)計(jì)假設(shè)，對(duì)數(shù)據(jù)的要求較為苛刻。2.2利益相關(guān)者理論2.2.1利益相關(guān)者界定與分類利益相關(guān)者理論最早可追溯到20世紀(jì)60年代，當(dāng)時(shí)斯坦福研究院提出“利益相關(guān)者是這樣一些團(tuán)體，沒(méi)有其支持，組織就不可能生存”，這一概念的提出打破了傳統(tǒng)企業(yè)理論中股東至上的觀念，開(kāi)始關(guān)注企業(yè)與其他相關(guān)群體的關(guān)系。隨著理論的發(fā)展，弗里曼在《戰(zhàn)略管理：一種利益相關(guān)者的方法》中對(duì)利益相關(guān)者給出了更為廣義的定義：“利益相關(guān)者是能夠影響一個(gè)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，或者受到一個(gè)組織實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)過(guò)程影響的所有個(gè)體和群體”，這一定義得到了廣泛的認(rèn)可和引用。在商業(yè)銀行領(lǐng)域，利益相關(guān)者同樣是指那些能夠影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，或在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中受到影響的各類主體。商業(yè)銀行的利益相關(guān)者可分為多個(gè)主要類別。股東作為商業(yè)銀行的所有者，投入資金并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，期望通過(guò)銀行的盈利獲得股息和資本增值，對(duì)銀行的重大決策、戰(zhàn)略方向具有重要的影響力，如在股東大會(huì)上對(duì)銀行的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、高管任免等事項(xiàng)進(jìn)行投票表決。員工是商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)的核心力量，他們通過(guò)提供專業(yè)的金融服務(wù)，保障銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，員工的工作效率、業(yè)務(wù)能力和忠誠(chéng)度直接影響銀行的服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率?？蛻羰巧虡I(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象，包括個(gè)人客戶和企業(yè)客戶，他們通過(guò)存款、貸款、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)與銀行建立聯(lián)系，客戶的滿意度和忠誠(chéng)度決定了銀行的市場(chǎng)份額和業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?。債?quán)人主要包括債券持有人、存款人等，他們?yōu)殂y行提供資金，關(guān)注銀行的償債能力和信用風(fēng)險(xiǎn)，其資金的穩(wěn)定性和成本對(duì)銀行的資金運(yùn)作和財(cái)務(wù)狀況有著重要影響。此外，政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)制定政策、法規(guī)和監(jiān)管措施，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，以維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和公平競(jìng)爭(zhēng)。供應(yīng)商如信息技術(shù)服務(wù)提供商、辦公用品供應(yīng)商等，為商業(yè)銀行提供必要的物資和服務(wù)支持，其服務(wù)質(zhì)量和價(jià)格會(huì)影響銀行的運(yùn)營(yíng)成本和效率。社區(qū)則與商業(yè)銀行存在著緊密的社會(huì)聯(lián)系，銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能對(duì)當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)等產(chǎn)生影響，同時(shí)社區(qū)的支持和認(rèn)可也有助于銀行樹(shù)立良好的社會(huì)形象。2.2.2利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行影響機(jī)制不同利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行的影響機(jī)制各有不同。股東主要通過(guò)行使其股東權(quán)利來(lái)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)決策。股東擁有對(duì)銀行重大事項(xiàng)的決策權(quán)，如在銀行的戰(zhàn)略規(guī)劃制定中，股東的意見(jiàn)和偏好會(huì)起到關(guān)鍵作用。如果股東更注重長(zhǎng)期發(fā)展，可能會(huì)支持銀行加大對(duì)科技創(chuàng)新、人才培養(yǎng)等方面的投入，以提升銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力；反之，如果股東追求短期利益最大化，可能會(huì)促使銀行采取更為激進(jìn)的盈利策略，如擴(kuò)大信貸規(guī)模、增加高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。此外，股東還可以通過(guò)選舉董事會(huì)成員，間接對(duì)銀行的管理層進(jìn)行監(jiān)督和約束，確保管理層的決策符合股東的利益。員工通過(guò)其工作表現(xiàn)和專業(yè)能力影響商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)效率。員工的工作積極性和敬業(yè)精神直接關(guān)系到銀行的服務(wù)質(zhì)量和業(yè)務(wù)處理速度。積極主動(dòng)的員工能夠?yàn)榭蛻籼峁﹥?yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，提高客戶滿意度，從而促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展。而員工的專業(yè)技能和知識(shí)水平則決定了銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的能力。例如，具備深厚金融知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)的員工能夠設(shè)計(jì)出更符合市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品，為銀行開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域；專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)能夠有效地識(shí)別、評(píng)估和控制銀行面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。此外，員工的流動(dòng)率也會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生影響，如果員工流動(dòng)頻繁，銀行可能會(huì)面臨業(yè)務(wù)交接不暢、客戶資源流失等問(wèn)題，進(jìn)而影響銀行的效率?？蛻糁饕ㄟ^(guò)其業(yè)務(wù)選擇和市場(chǎng)口碑對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生影響?？蛻舻拇婵詈唾J款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源和運(yùn)用渠道，客戶對(duì)銀行的信任和選擇決定了銀行的資金規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。如果銀行能夠滿足客戶的多元化金融需求，提供優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，客戶就會(huì)更愿意將資金存入該銀行，并選擇其提供的貸款、理財(cái)?shù)确?wù)，從而為銀行帶來(lái)穩(wěn)定的收入來(lái)源。相反，如果銀行的服務(wù)質(zhì)量不佳，客戶可能會(huì)轉(zhuǎn)向其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，導(dǎo)致銀行的市場(chǎng)份額下降。同時(shí)，客戶的口碑在市場(chǎng)中具有傳播效應(yīng)，良好的客戶評(píng)價(jià)能夠吸引更多的潛在客戶，提升銀行的品牌形象和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；而負(fù)面的口碑則會(huì)對(duì)銀行的聲譽(yù)造成損害，阻礙銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展。債權(quán)人對(duì)商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和資金供給的穩(wěn)定性上。債券持有人和存款人等債權(quán)人在向銀行提供資金時(shí)，會(huì)密切關(guān)注銀行的財(cái)務(wù)狀況和信用評(píng)級(jí)。如果銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)良好，信用評(píng)級(jí)較高，債權(quán)人會(huì)更愿意提供資金，并且資金成本相對(duì)較低；反之，如果銀行的財(cái)務(wù)狀況惡化，信用風(fēng)險(xiǎn)上升，債權(quán)人可能會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，甚至撤回資金，這將對(duì)銀行的資金流動(dòng)性和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性造成嚴(yán)重影響。例如，當(dāng)銀行的不良貸款率上升，資產(chǎn)質(zhì)量下降時(shí)，存款人可能會(huì)擔(dān)心自己的資金安全，從而減少存款或提前支取存款，這會(huì)給銀行的資金運(yùn)營(yíng)帶來(lái)壓力。政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)制定政策法規(guī)和實(shí)施監(jiān)管措施來(lái)引導(dǎo)和規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為。政府出臺(tái)的貨幣政策、財(cái)政政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和業(yè)務(wù)發(fā)展。例如，寬松的貨幣政策會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性，降低銀行的資金成本，有利于銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模；而緊縮的貨幣政策則會(huì)使市場(chǎng)資金趨緊，銀行需要更加謹(jǐn)慎地管理資金和信貸業(yè)務(wù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的監(jiān)管規(guī)則，如資本充足率要求、風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)等，對(duì)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行約束，促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。如果銀行違反監(jiān)管規(guī)定，可能會(huì)面臨嚴(yán)厲的處罰，這將影響銀行的聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。供應(yīng)商通過(guò)提供物資和服務(wù)的質(zhì)量、價(jià)格以及合作的穩(wěn)定性影響商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)成本和效率。優(yōu)質(zhì)的信息技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商能夠?yàn)殂y行提供高效、安全的信息系統(tǒng)，提升銀行的業(yè)務(wù)處理能力和數(shù)據(jù)安全性；而辦公用品供應(yīng)商提供的物資質(zhì)量和價(jià)格則會(huì)直接影響銀行的運(yùn)營(yíng)成本。此外，供應(yīng)商與銀行的合作穩(wěn)定性也非常重要，如果供應(yīng)商出現(xiàn)供應(yīng)中斷等問(wèn)題，可能會(huì)影響銀行的正常運(yùn)營(yíng)。例如，在信息技術(shù)系統(tǒng)升級(jí)過(guò)程中，如果供應(yīng)商未能按時(shí)完成任務(wù)，可能會(huì)導(dǎo)致銀行的業(yè)務(wù)系統(tǒng)出現(xiàn)故障，影響客戶服務(wù)和業(yè)務(wù)辦理。2.3文獻(xiàn)綜述2.3.1商業(yè)銀行X效率研究現(xiàn)狀國(guó)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行X效率的研究起步較早，取得了豐富的成果。Berger和Humphrey（1997）通過(guò)對(duì)大量銀行效率研究文獻(xiàn)的綜合分析，發(fā)現(xiàn)X效率對(duì)銀行成本的影響遠(yuǎn)大于規(guī)模效率和范圍效率。他們指出，銀行內(nèi)部管理水平、員工素質(zhì)等因素對(duì)X效率起著關(guān)鍵作用，不同銀行之間的X效率存在顯著差異，這種差異在很大程度上決定了銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。例如，在相同的市場(chǎng)環(huán)境下，管理高效、員工專業(yè)素質(zhì)高的銀行往往能夠?qū)崿F(xiàn)更高的X效率，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。Mester（1996）運(yùn)用隨機(jī)前沿分析方法，對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行的X效率進(jìn)行了測(cè)度，發(fā)現(xiàn)資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量等因素與商業(yè)銀行的X效率密切相關(guān)。資本充足率較高的銀行在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)具有更強(qiáng)的能力，能夠更穩(wěn)定地運(yùn)營(yíng)，從而有利于提高X效率；而資產(chǎn)質(zhì)量良好則意味著銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠更有效地利用資源，提升效率。國(guó)內(nèi)學(xué)者在借鑒國(guó)外研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況，也開(kāi)展了廣泛的研究。魏煜和王麗（2000）運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法（DEA），對(duì)我國(guó)1997年的12家商業(yè)銀行的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率進(jìn)行了測(cè)算，結(jié)果表明國(guó)有商業(yè)銀行在規(guī)模效率方面表現(xiàn)較好，但在技術(shù)效率和純技術(shù)效率方面與股份制商業(yè)銀行存在一定差距。國(guó)有商業(yè)銀行由于規(guī)模較大，在資源整合和利用方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但在技術(shù)創(chuàng)新和管理效率方面相對(duì)不足，而股份制商業(yè)銀行在機(jī)制靈活性和創(chuàng)新能力方面的優(yōu)勢(shì)使其在技術(shù)效率和純技術(shù)效率上表現(xiàn)更為出色。張健華（2003）采用DEA方法，對(duì)1997-2001年我國(guó)商業(yè)銀行的效率進(jìn)行了動(dòng)態(tài)分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行的效率整體呈上升趨勢(shì)，但不同類型銀行之間的效率差異仍然明顯。這一時(shí)期，隨著我國(guó)金融改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，使得整體效率得到提升，但國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在效率提升速度和水平上仍存在差異。關(guān)于商業(yè)銀行X效率的影響因素，國(guó)內(nèi)外學(xué)者也進(jìn)行了深入研究。在內(nèi)部因素方面，公司治理結(jié)構(gòu)是重要影響因素之一。良好的公司治理結(jié)構(gòu)能夠有效監(jiān)督和激勵(lì)管理層，提高決策的科學(xué)性和效率，從而促進(jìn)商業(yè)銀行X效率的提升。股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性影響著股東對(duì)銀行的控制和監(jiān)督力度，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)有助于形成多元的監(jiān)督主體，防止大股東對(duì)銀行的不當(dāng)控制，提高決策的公正性和合理性；而董事會(huì)的獨(dú)立性和專業(yè)性則決定了其對(duì)管理層的監(jiān)督和指導(dǎo)能力，能夠確保管理層的決策符合銀行的長(zhǎng)期利益。在外部因素方面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)商業(yè)銀行X效率有著顯著影響。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使銀行不斷優(yōu)化服務(wù)、降低成本、提高效率，以吸引客戶和獲取市場(chǎng)份額。當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)，銀行會(huì)加大在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)等方面的投入，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，從而推動(dòng)X效率的提升。2.3.2利益相關(guān)者與商業(yè)銀行關(guān)系研究在利益相關(guān)者與商業(yè)銀行關(guān)系的研究中，眾多學(xué)者關(guān)注到股東對(duì)商業(yè)銀行的重要影響。股東的決策和行為直接關(guān)系到銀行的戰(zhàn)略方向和經(jīng)營(yíng)績(jī)效。LaPorta等（1999）研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度與銀行績(jī)效之間存在非線性關(guān)系，適度的股權(quán)集中度有利于銀行績(jī)效的提升。當(dāng)股權(quán)過(guò)于分散時(shí)，股東對(duì)銀行的監(jiān)督動(dòng)力不足，容易導(dǎo)致管理層的機(jī)會(huì)主義行為，損害銀行利益；而股權(quán)過(guò)度集中，大股東可能會(huì)利用其控制權(quán)謀取私利，也會(huì)對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。只有在股權(quán)集中度處于適度水平時(shí)，股東能夠有效地監(jiān)督管理層，同時(shí)充分發(fā)揮自身的資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)銀行的發(fā)展，進(jìn)而提升銀行的X效率?？蛻糇鳛樯虡I(yè)銀行的重要利益相關(guān)者，其滿意度和忠誠(chéng)度對(duì)銀行的發(fā)展至關(guān)重要。Homburg和Giering（2001）的研究表明，客戶滿意度與銀行績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系?？蛻魸M意度高的銀行，客戶更愿意與其保持長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)系，增加業(yè)務(wù)量，從而為銀行帶來(lái)穩(wěn)定的收入來(lái)源。例如，銀行通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶的個(gè)性化需求，能夠提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度，進(jìn)而促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，提升X效率。此外，員工的工作積極性和專業(yè)能力也是影響商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的關(guān)鍵因素。員工是銀行服務(wù)的提供者，他們的工作態(tài)度和能力直接影響客戶體驗(yàn)和銀行的業(yè)務(wù)處理效率。相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，員工滿意度高的銀行，員工更愿意為銀行付出努力，提供高質(zhì)量的服務(wù)，從而提升銀行的效率和競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)建立良好的激勵(lì)機(jī)制，提高員工的薪酬待遇和職業(yè)發(fā)展空間，能夠增強(qiáng)員工的滿意度和忠誠(chéng)度，激發(fā)員工的工作積極性和創(chuàng)造力，為銀行創(chuàng)造更大的價(jià)值。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管政策和措施，旨在維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和公平競(jìng)爭(zhēng)，保障各利益相關(guān)者的合法權(quán)益。嚴(yán)格的監(jiān)管要求促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，提高資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量。這些措施有助于降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平，增強(qiáng)銀行的穩(wěn)健性，為銀行的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，從而對(duì)商業(yè)銀行的X效率產(chǎn)生積極影響。例如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行提高資本充足率，銀行需要增加資本儲(chǔ)備，這使得銀行在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更具抵御能力，能夠更穩(wěn)定地開(kāi)展業(yè)務(wù)，提升運(yùn)營(yíng)效率。2.3.3研究述評(píng)已有研究在商業(yè)銀行X效率和利益相關(guān)者與商業(yè)銀行關(guān)系方面取得了豐碩成果，但仍存在一些不足之處。在商業(yè)銀行X效率研究中，部分研究?jī)H從單一角度分析效率影響因素，缺乏對(duì)多種因素綜合作用的全面考量。如一些研究?jī)H關(guān)注銀行內(nèi)部的管理因素，而忽視了外部市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)等因素對(duì)X效率的影響；或者只考慮了規(guī)模效率、技術(shù)效率等某幾個(gè)方面，未能全面涵蓋X效率所包含的各個(gè)維度。此外，現(xiàn)有研究在效率測(cè)度方法的選擇上存在一定局限性，不同方法各有優(yōu)缺點(diǎn)，單一方法的使用可能導(dǎo)致測(cè)度結(jié)果的偏差。例如，DEA方法雖能有效處理多投入多產(chǎn)出問(wèn)題，但無(wú)法考慮隨機(jī)誤差的影響；SFA方法雖能考慮隨機(jī)因素，但依賴于生產(chǎn)函數(shù)的正確設(shè)定，函數(shù)形式選擇不當(dāng)會(huì)影響結(jié)果的準(zhǔn)確性。在利益相關(guān)者與商業(yè)銀行關(guān)系研究中，大多研究主要探討了單個(gè)利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行某一方面的影響，缺乏對(duì)各利益相關(guān)者之間相互關(guān)系以及它們對(duì)商業(yè)銀行X效率綜合影響的深入研究。例如，研究股東對(duì)銀行績(jī)效的影響時(shí)，往往沒(méi)有充分考慮客戶、員工等其他利益相關(guān)者的作用，以及它們之間的互動(dòng)關(guān)系。而且，現(xiàn)有研究在利益相關(guān)者的界定和分類上存在一定差異，導(dǎo)致研究結(jié)果的可比性和一致性受到影響。不同學(xué)者根據(jù)不同的研究目的和視角，對(duì)商業(yè)銀行利益相關(guān)者的界定和分類標(biāo)準(zhǔn)不同，這使得在綜合分析各利益相關(guān)者對(duì)商業(yè)銀行X效率的影響時(shí)，難以形成統(tǒng)一的結(jié)論。從利益相關(guān)者視角研究商業(yè)銀行X效率具有重要的必要性和創(chuàng)新性。全面考慮各利益相關(guān)者的訴求和行為，能夠更準(zhǔn)確地把握商業(yè)銀行X效率的影響因素和作用機(jī)制。股東的決策影響銀行的戰(zhàn)略方向，客戶的選擇決定銀行的市場(chǎng)份額，員工的努力程度影響銀行的服務(wù)質(zhì)量，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策規(guī)范銀行的經(jīng)營(yíng)行為，這些因素相互交織，共同影響著商業(yè)銀行的X效率。只有綜合考慮各利益相關(guān)者的因素，才能全面深入地理解商業(yè)銀行X效率的形成和變化，為銀行的發(fā)展提供更全面的理論指導(dǎo)。從利益相關(guān)者視角出發(fā)，可以為商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展提供新的思路和方法。通過(guò)協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)多方共贏，能夠促進(jìn)商業(yè)銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。例如，銀行在制定戰(zhàn)略時(shí)，充分考慮股東的利益訴求，同時(shí)關(guān)注客戶的需求、員工的發(fā)展和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，能夠制定出更符合實(shí)際情況和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的戰(zhàn)略，提升銀行的X效率，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。三、我國(guó)上市商業(yè)銀行發(fā)展與利益相關(guān)者分析3.1我國(guó)上市商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀3.1.1行業(yè)總體發(fā)展態(tài)勢(shì)近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行行業(yè)總體呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)，在多個(gè)關(guān)鍵維度展現(xiàn)出鮮明的特征。在行業(yè)規(guī)模方面，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，我國(guó)商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到312.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.99%，從2014-2021年，總資產(chǎn)規(guī)模從130.8萬(wàn)億元穩(wěn)步增長(zhǎng)至281.77萬(wàn)億元，充分體現(xiàn)了行業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。這種規(guī)模的擴(kuò)張不僅反映了商業(yè)銀行在金融體系中的重要地位不斷鞏固，也表明其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益重要的資金融通和資源配置作用。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，企業(yè)和居民對(duì)金融服務(wù)的需求不斷增加，商業(yè)銀行通過(guò)積極拓展業(yè)務(wù)，加大信貸投放力度，有效滿足了市場(chǎng)的資金需求，進(jìn)而推動(dòng)了自身資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。在資產(chǎn)質(zhì)量上，整體保持穩(wěn)定且呈現(xiàn)出優(yōu)化的趨勢(shì)。不良貸款率是衡量資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)之一，2020-2022年期間，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率呈現(xiàn)波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)，2022年四季度降至1.63%。這一成績(jī)的取得，得益于商業(yè)銀行不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防控能力。銀行運(yùn)用先進(jìn)的大數(shù)據(jù)分析技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，對(duì)貸款客戶的信用狀況進(jìn)行更加精準(zhǔn)的評(píng)估，提前識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。同時(shí)，隨著金融監(jiān)管政策的不斷完善和加強(qiáng)，商業(yè)銀行更加注重合規(guī)經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格把控信貸投放標(biāo)準(zhǔn)，從源頭上降低了不良貸款的產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。撥備覆蓋率持續(xù)上升，到2022年四季度已上漲超25個(gè)百分點(diǎn)，這表明商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力在持續(xù)增強(qiáng)，為應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)提供了堅(jiān)實(shí)的保障。盈利水平方面，凈利潤(rùn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。2014-2021年，我國(guó)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)規(guī)模不斷攀升，2021年達(dá)到2.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，2022年全年凈利潤(rùn)進(jìn)一步增長(zhǎng)至2.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.5%。盡管受到利率市場(chǎng)化、金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸利差有所收窄，但通過(guò)積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，加大中間業(yè)務(wù)發(fā)展力度，如拓展理財(cái)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)等，有效拓寬了收入來(lái)源渠道，從而保持了盈利水平的穩(wěn)定增長(zhǎng)。一些商業(yè)銀行推出了多樣化的理財(cái)產(chǎn)品，滿足了不同客戶群體的投資需求，中間業(yè)務(wù)收入占比逐年提高，成為盈利增長(zhǎng)的新動(dòng)力。3.1.2上市商業(yè)銀行特點(diǎn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，呈現(xiàn)出多元化的顯著特征。隨著我國(guó)商業(yè)銀行股份制改革的不斷推進(jìn)，越來(lái)越多的商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了上市，股權(quán)結(jié)構(gòu)逐漸從過(guò)去較為單一的國(guó)有持股或國(guó)有法人持股向多元化方向轉(zhuǎn)變。除了國(guó)有股東外，社會(huì)法人、公眾以及境外法人等紛紛成為上市商業(yè)銀行的股東。以招商銀行為例，其股東涵蓋了人壽保險(xiǎn)、信托投資等業(yè)務(wù)相關(guān)行業(yè)，以及中國(guó)煙草、國(guó)家電網(wǎng)等不同領(lǐng)域的企業(yè)。這種多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有助于引入不同的利益訴求和管理經(jīng)驗(yàn)，形成多元的監(jiān)督主體，在一定程度上防止大股東對(duì)銀行的不當(dāng)控制，提高銀行決策的科學(xué)性和公正性。不同背景的股東能夠從各自的專業(yè)角度為銀行的發(fā)展提供建議和資源支持，促進(jìn)銀行在業(yè)務(wù)拓展、風(fēng)險(xiǎn)管理、戰(zhàn)略規(guī)劃等方面的優(yōu)化。上市商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛且不斷拓展創(chuàng)新。除了傳統(tǒng)的存款、貸款和支付結(jié)算等核心業(yè)務(wù)外，中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)取得了長(zhǎng)足發(fā)展。中間業(yè)務(wù)如代收代付、代理理財(cái)、資金托管等，憑借其風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，成為上市商業(yè)銀行重要的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。許多上市商業(yè)銀行通過(guò)與基金公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)合作，開(kāi)展代理銷售基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，為客戶提供一站式金融服務(wù)，不僅增加了銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金收入，也滿足了客戶多元化的金融需求。表外業(yè)務(wù)方面，如擔(dān)保、承諾、信用證等業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)，上市商業(yè)銀行積極探索創(chuàng)新型表外業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)證券化等，有效提升了資產(chǎn)流動(dòng)性，降低了風(fēng)險(xiǎn)。一些銀行通過(guò)開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可在市場(chǎng)上流通的證券，提高了資金使用效率，優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在市場(chǎng)定位上，上市商業(yè)銀行呈現(xiàn)出差異化的特點(diǎn)。大型國(guó)有上市商業(yè)銀行憑借其雄厚的資金實(shí)力、廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局和強(qiáng)大的品牌影響力，通常定位于服務(wù)大型企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目，在支持國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大型企業(yè)融資等方面發(fā)揮著重要作用。中國(guó)工商銀行在能源、交通等領(lǐng)域?yàn)楸姸啻笮蛧?guó)有企業(yè)提供了大規(guī)模的信貸支持，助力國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目的順利推進(jìn)。而股份制上市商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行則更加注重差異化競(jìng)爭(zhēng)，有的專注于服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，有的側(cè)重于發(fā)展零售金融業(yè)務(wù)，滿足居民個(gè)人的金融需求。民生銀行長(zhǎng)期致力于為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，如推出“商貸通”等特色產(chǎn)品，有效解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題；招商銀行則以零售金融業(yè)務(wù)為特色，通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量、優(yōu)化客戶體驗(yàn)，在零售客戶市場(chǎng)中占據(jù)了重要地位，其信用卡業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品深受消費(fèi)者喜愛(ài)。三、我國(guó)上市商業(yè)銀行發(fā)展與利益相關(guān)者分析3.2我國(guó)上市商業(yè)銀行利益相關(guān)者構(gòu)成與特點(diǎn)3.2.1股東我國(guó)上市商業(yè)銀行的股東類型呈現(xiàn)多元化態(tài)勢(shì)，主要包括國(guó)有股東、民營(yíng)股東和外資股東。國(guó)有股東在我國(guó)上市商業(yè)銀行中占據(jù)重要地位，如工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行等大型國(guó)有上市商業(yè)銀行，國(guó)有股東的持股比例較高。國(guó)有股東憑借其雄厚的資本實(shí)力和強(qiáng)大的資源整合能力，為銀行提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障和穩(wěn)定的業(yè)務(wù)支持，同時(shí)，國(guó)有股東的政府信用背書，也極大地提升了銀行的信譽(yù)和客戶信任度。然而，國(guó)有股東也可能帶來(lái)一些問(wèn)題，由于國(guó)有股東往往受到行政干預(yù)的影響，這可能導(dǎo)致銀行在經(jīng)營(yíng)決策上缺乏足夠的靈活性和市場(chǎng)敏感性，創(chuàng)新動(dòng)力相對(duì)不足，行政干預(yù)可能使得銀行在業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面受到一定的限制，難以迅速適應(yīng)市場(chǎng)變化。民營(yíng)股東在上市商業(yè)銀行中也占有一定比例，他們通常具有較強(qiáng)的市場(chǎng)敏感度和創(chuàng)新精神，能夠?yàn)殂y行帶來(lái)更貼近市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)策略和管理經(jīng)驗(yàn)。民營(yíng)股東注重市場(chǎng)機(jī)會(huì)的捕捉和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新拓展，能夠推動(dòng)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)模式優(yōu)化等方面不斷探索，以更好地滿足市場(chǎng)需求。但是，民營(yíng)股東也存在一些潛在問(wèn)題，部分民營(yíng)股東可能過(guò)于追求短期利益，忽視銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，在經(jīng)營(yíng)決策上可能更傾向于高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的業(yè)務(wù)，從而增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而且由于民營(yíng)股東的股份比例相對(duì)較小，其利益訴求在銀行決策中可能難以得到充分體現(xiàn)和保障。外資股東通過(guò)戰(zhàn)略投資或財(cái)務(wù)投資的方式進(jìn)入我國(guó)上市商業(yè)銀行，他們帶來(lái)了豐富的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的管理技術(shù)，為銀行提供了國(guó)際化的視野和經(jīng)營(yíng)策略。外資股東能夠幫助我國(guó)上市商業(yè)銀行學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念和市場(chǎng)營(yíng)銷策略，提升銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)，外資股東也可能引發(fā)一些問(wèn)題，由于文化背景和管理風(fēng)格的差異，可能導(dǎo)致銀行內(nèi)部在管理和決策上出現(xiàn)文化沖突，影響銀行的運(yùn)營(yíng)效率；并且外資股東的利益訴求可能受到國(guó)際市場(chǎng)和母國(guó)政策的影響，在某些情況下可能與我國(guó)上市商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略不完全一致，同時(shí)還可能面臨國(guó)內(nèi)外政策法規(guī)的限制和監(jiān)管壓力。從持股比例來(lái)看，大型國(guó)有上市商業(yè)銀行的股權(quán)相對(duì)集中，國(guó)有股東在銀行決策中具有較大的影響力。以工商銀行為例，國(guó)有股東的持股比例較高，這使得國(guó)有股東在銀行的戰(zhàn)略規(guī)劃、重大投資決策等方面能夠發(fā)揮主導(dǎo)作用。而部分股份制上市商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的股權(quán)則相對(duì)分散，股東之間的制衡作用較為明顯。股權(quán)集中度對(duì)銀行決策有著重要影響，適度的股權(quán)集中度有利于大股東對(duì)銀行管理層進(jìn)行有效的監(jiān)督和約束，降低代理成本，提高決策效率。當(dāng)股權(quán)過(guò)于集中時(shí)，可能導(dǎo)致“一股獨(dú)大”的局面，大股東可能會(huì)為了自身利益而忽視中小股東的權(quán)益，甚至可能出現(xiàn)損害銀行整體利益的行為；而股權(quán)過(guò)于分散，又可能導(dǎo)致股東對(duì)管理層的監(jiān)督不足，管理層的決策缺乏有效的約束，增加代理成本，影響銀行的運(yùn)營(yíng)效率。3.2.2員工我國(guó)上市商業(yè)銀行的員工數(shù)量眾多，截至2021年，參與統(tǒng)計(jì)的上市銀行中，50家上市銀行共有員工257.11萬(wàn)人。不同類型的銀行員工數(shù)量存在差異，國(guó)有大型銀行員工人數(shù)最多，但近年來(lái)隨著金融科技的發(fā)展和業(yè)務(wù)模式的變革，員工人數(shù)有所下滑。隨著線上金融業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，許多柜臺(tái)業(yè)務(wù)可通過(guò)線上渠道辦理，銀行網(wǎng)點(diǎn)減少，導(dǎo)致部分柜員崗位需求下降，員工人數(shù)相應(yīng)減少；而且國(guó)有大行向其他類型銀行輸出人才，也在一定程度上降低了自身員工總數(shù)。相比之下，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、城商行員工人數(shù)則穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中招商銀行員工數(shù)量增長(zhǎng)最多，2021年在職人員增長(zhǎng)12802人至103669人。在員工素質(zhì)結(jié)構(gòu)方面，銀行員工學(xué)歷水平不斷提升，高學(xué)歷人員占比逐年提高。對(duì)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年，碩士及以上員工共25.44萬(wàn)人，占比為11.48%；本科及以上員工占比達(dá)65.14%。全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的員工受教育水平普遍高于六大國(guó)有銀行，2021年，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的碩士及以上員工占比高于六大國(guó)有銀行11.27個(gè)百分點(diǎn)。除了學(xué)歷提升，銀行也越來(lái)越重視員工的專業(yè)技能和綜合素質(zhì)培養(yǎng)，通過(guò)開(kāi)展各類培訓(xùn)和學(xué)習(xí)活動(dòng)，提升員工在金融業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息技術(shù)等方面的能力。一些銀行針對(duì)客戶經(jīng)理開(kāi)展金融產(chǎn)品營(yíng)銷技巧培訓(xùn)，提高其業(yè)務(wù)拓展能力；針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理模型和方法的培訓(xùn)，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。激勵(lì)機(jī)制對(duì)員工的工作積極性和銀行運(yùn)營(yíng)效率有著重要影響。我國(guó)上市商業(yè)銀行構(gòu)建了薪酬與業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)相匹配的薪酬制度，將薪酬資源向經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、前臺(tái)部門、直接價(jià)值創(chuàng)造的崗位傾斜。員工工資主要由基本工資、績(jī)效工資和津補(bǔ)貼/福利性收入構(gòu)成，其中績(jī)效工資體現(xiàn)所在機(jī)構(gòu)和員工個(gè)人業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這種薪酬制度能夠激勵(lì)員工積極工作，提高工作效率，為銀行創(chuàng)造更大的價(jià)值。除了薪酬激勵(lì)，銀行還采用晉升激勵(lì)、榮譽(yù)激勵(lì)等多種方式。晉升激勵(lì)為員工提供了職業(yè)發(fā)展的空間，激發(fā)員工不斷提升自己的能力和業(yè)績(jī)；榮譽(yù)激勵(lì)則滿足了員工的精神需求，增強(qiáng)了員工的歸屬感和自豪感。然而，在實(shí)際操作中，激勵(lì)機(jī)制也面臨一些挑戰(zhàn)，如績(jī)效目標(biāo)的設(shè)定可能不夠科學(xué)合理，導(dǎo)致員工壓力過(guò)大或工作方向偏差；激勵(lì)機(jī)制可能存在不公平現(xiàn)象，影響員工的工作積極性。3.2.3客戶我國(guó)上市商業(yè)銀行的客戶類型豐富多樣，涵蓋了個(gè)人客戶和企業(yè)客戶。個(gè)人客戶包括普通居民、高凈值客戶等，他們對(duì)銀行的需求各不相同。普通居民主要有儲(chǔ)蓄、消費(fèi)貸款、信用卡等基礎(chǔ)金融需求，以滿足日常生活中的資金存儲(chǔ)、消費(fèi)和短期資金周轉(zhuǎn)。高凈值客戶則更關(guān)注財(cái)富管理、投資咨詢等高端金融服務(wù)，期望通過(guò)銀行的專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。企業(yè)客戶包括小微企業(yè)、中型企業(yè)和大型企業(yè)，小微企業(yè)通常需要銀行提供便捷的融資服務(wù)，以解決其在發(fā)展過(guò)程中的資金短缺問(wèn)題，由于小微企業(yè)規(guī)模較小、資產(chǎn)有限，融資難度相對(duì)較大，因此對(duì)銀行的融資門檻、審批速度等方面較為關(guān)注。中型企業(yè)除了融資需求外，還對(duì)結(jié)算服務(wù)、現(xiàn)金管理等有較高要求，以保障企業(yè)資金的高效運(yùn)作。大型企業(yè)則在項(xiàng)目融資、國(guó)際業(yè)務(wù)等方面與銀行有著密切合作，需要銀行提供大規(guī)模的資金支持和全面的金融解決方案。客戶需求呈現(xiàn)出多元化和個(gè)性化的趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民收入水平的提高，客戶對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求不再局限于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)等多元化金融產(chǎn)品的需求日益增長(zhǎng)。在理財(cái)產(chǎn)品方面，客戶不僅關(guān)注產(chǎn)品的收益率，還注重產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資期限等因素，希望根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品?？蛻魧?duì)服務(wù)質(zhì)量的要求也越來(lái)越高，期望銀行能夠提供便捷、高效、個(gè)性化的服務(wù)。客戶希望通過(guò)手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等線上渠道，隨時(shí)隨地辦理各類金融業(yè)務(wù)，并且能夠享受到快速的業(yè)務(wù)辦理速度和優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。對(duì)于高端客戶，銀行還提供專屬的客戶經(jīng)理，為其提供一對(duì)一的個(gè)性化金融服務(wù)。客戶忠誠(chéng)度對(duì)銀行的發(fā)展至關(guān)重要。然而，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行面臨著客戶忠誠(chéng)度不高的問(wèn)題。由于金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，各銀行之間的產(chǎn)品和服務(wù)差異較小，客戶在選擇銀行時(shí)的轉(zhuǎn)換成本較低，這使得客戶很容易因?yàn)槠渌y行提供更好的利率、服務(wù)或產(chǎn)品而更換銀行。客戶對(duì)銀行的服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品創(chuàng)新能力和品牌形象等方面的滿意度也會(huì)影響客戶忠誠(chéng)度。如果銀行能夠提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，及時(shí)滿足客戶的需求，并且不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升品牌形象，就能夠增強(qiáng)客戶的滿意度和忠誠(chéng)度。一些銀行通過(guò)推出特色金融產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)流程、加強(qiáng)客戶關(guān)系管理等方式，提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度。3.2.4債權(quán)人我國(guó)上市商業(yè)銀行的債權(quán)人結(jié)構(gòu)主要包括債券持有人和存款人。債券持有人通過(guò)購(gòu)買銀行發(fā)行的債券，為銀行提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。銀行發(fā)行的債券種類多樣，包括金融債券、次級(jí)債券等。金融債券是銀行籌集資金的重要方式之一，其期限通常較長(zhǎng)，能夠?yàn)殂y行提供相對(duì)穩(wěn)定的資金來(lái)源。次級(jí)債券則在銀行資本補(bǔ)充方面發(fā)揮著重要作用，有助于提高銀行的資本充足率，增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。存款人是銀行最主要的債權(quán)人，包括個(gè)人存款人和企業(yè)存款人。個(gè)人存款人將閑置資金存入銀行，獲取一定的利息收益，同時(shí)也方便日常生活中的資金使用。企業(yè)存款人則將企業(yè)的流動(dòng)資金存入銀行，用于日常的資金結(jié)算和周轉(zhuǎn)。債權(quán)規(guī)模方面，我國(guó)上市商業(yè)銀行的存款規(guī)模龐大，是銀行資金的主要來(lái)源。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民收入水平的提高，居民儲(chǔ)蓄存款不斷增長(zhǎng)，為銀行提供了充足的資金。企業(yè)存款也在銀行存款中占有重要比例，企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要大量的資金往來(lái)，通過(guò)在銀行存款，企業(yè)可以方便地進(jìn)行資金結(jié)算和管理。銀行發(fā)行的債券規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和銀行融資需求的增加，銀行通過(guò)發(fā)行債券來(lái)籌集資金的規(guī)模逐漸增大。債權(quán)人對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有著重要的約束作用。債券持有人和存款人在向銀行提供資金時(shí)，會(huì)密切關(guān)注銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。如果銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平過(guò)高，如不良貸款率上升、資產(chǎn)質(zhì)量下降等，債權(quán)人可能會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，即提高債券的利率或要求銀行提供更高的存款利率。債權(quán)人還可能會(huì)減少對(duì)銀行的資金投入，甚至撤回資金，這將對(duì)銀行的資金流動(dòng)性和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性造成嚴(yán)重影響。當(dāng)銀行的不良貸款率上升時(shí)，存款人可能會(huì)擔(dān)心自己的資金安全，從而減少存款或提前支取存款，導(dǎo)致銀行的資金來(lái)源減少；債券持有人可能會(huì)要求更高的利率，增加銀行的融資成本。因此，為了維護(hù)債權(quán)人的利益，保障資金的穩(wěn)定，銀行需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，控制風(fēng)險(xiǎn)水平，提高資產(chǎn)質(zhì)量。3.2.5政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國(guó)上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著重要的引導(dǎo)和規(guī)范作用。政府通過(guò)制定貨幣政策和財(cái)政政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境產(chǎn)生重要影響。貨幣政策是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段之一，當(dāng)政府實(shí)行寬松的貨幣政策時(shí)，會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性，降低利率水平。這使得商業(yè)銀行的資金成本降低，能夠以較低的利率獲取資金，從而有更多的資金用于信貸投放，擴(kuò)大信貸規(guī)模，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)，政府可能會(huì)采取降低存款準(zhǔn)備金率、下調(diào)基準(zhǔn)利率等寬松貨幣政策，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，此時(shí)商業(yè)銀行的信貸投放能力增強(qiáng)，能夠?yàn)槠髽I(yè)和個(gè)人提供更多的貸款支持。而當(dāng)政府實(shí)行緊縮的貨幣政策時(shí)，會(huì)減少市場(chǎng)流動(dòng)性，提高利率水平，商業(yè)銀行的資金成本上升，信貸投放規(guī)模會(huì)受到一定限制，銀行需要更加謹(jǐn)慎地管理資金和信貸業(yè)務(wù)。財(cái)政政策也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生影響，政府通過(guò)增加財(cái)政支出、減少稅收等擴(kuò)張性財(cái)政政策，能夠刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加企業(yè)和居民的收入，從而提高對(duì)金融服務(wù)的需求。政府加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)量增加，資金需求也相應(yīng)增加，商業(yè)銀行可以通過(guò)提供項(xiàng)目貸款等金融服務(wù)，支持企業(yè)的發(fā)展。政府通過(guò)稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展，企業(yè)可能會(huì)增加研發(fā)投入和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這也為商業(yè)銀行帶來(lái)了更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的監(jiān)管規(guī)則對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范和約束。資本充足率要求是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的重要監(jiān)管指標(biāo)之一，監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定商業(yè)銀行必須保持一定的資本充足率，以確保銀行在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有足夠的資本來(lái)抵御損失。核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率等指標(biāo)都有明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行需要通過(guò)增加資本、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式，滿足資本充足率要求。風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)也是監(jiān)管的重點(diǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求商業(yè)銀行建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別、評(píng)估和控制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的不良貸款率、撥備覆蓋率等指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和考核，督促銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低風(fēng)險(xiǎn)水平。如果商業(yè)銀行違反監(jiān)管規(guī)定，將面臨嚴(yán)厲的處罰，如罰款、限制業(yè)務(wù)開(kāi)展等，這將嚴(yán)重影響銀行的聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。四、利益相關(guān)者視角下我國(guó)上市商業(yè)銀行X效率實(shí)證分析4.1研究設(shè)計(jì)4.1.1樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源為全面、準(zhǔn)確地研究我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率，本研究選取了具有代表性的上市商業(yè)銀行作為樣本。截至2022年底，我國(guó)A股上市商業(yè)銀行共有42家，考慮到數(shù)據(jù)的可得性、連續(xù)性以及樣本的代表性，最終選取了其中37家上市商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，涵蓋了國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行等不同類型，能夠較為全面地反映我國(guó)上市商業(yè)銀行的整體情況。這些銀行在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)定位等方面存在差異，通過(guò)對(duì)它們的研究，可以深入了解不同類型上市商業(yè)銀行在X效率方面的特點(diǎn)和差異。數(shù)據(jù)主要來(lái)源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)、各上市商業(yè)銀行的年報(bào)以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等權(quán)威渠道。Wind數(shù)據(jù)庫(kù)提供了豐富的金融數(shù)據(jù)，包括銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)等，為研究提供了全面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。各上市商業(yè)銀行的年報(bào)詳細(xì)披露了銀行的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)發(fā)展等信息，是獲取銀行內(nèi)部數(shù)據(jù)的重要來(lái)源。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)則為研究提供了宏觀經(jīng)濟(jì)背景信息，有助于分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)商業(yè)銀行X效率的影響。在數(shù)據(jù)收集過(guò)程中，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了仔細(xì)的篩選和核對(duì)，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。對(duì)于缺失的數(shù)據(jù)，采用了合理的填補(bǔ)方法，如均值填補(bǔ)、趨勢(shì)預(yù)測(cè)等，以保證數(shù)據(jù)的完整性。通過(guò)多渠道的數(shù)據(jù)收集和整理，為后續(xù)的實(shí)證分析提供了堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。4.1.2變量選取與模型構(gòu)建在投入產(chǎn)出變量的選取上，參考以往相關(guān)研究并結(jié)合我國(guó)上市商業(yè)銀行的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，確定了投入產(chǎn)出指標(biāo)體系。投入指標(biāo)選取了員工人數(shù)、固定資產(chǎn)凈值和存款總額。員工是商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)的核心要素，員工人數(shù)的多少直接影響銀行的業(yè)務(wù)開(kāi)展能力和服務(wù)質(zhì)量。固定資產(chǎn)凈值反映了銀行的硬件設(shè)施和技術(shù)裝備水平，是銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的物質(zhì)基礎(chǔ)。存款總額是銀行資金的主要來(lái)源，對(duì)銀行的信貸投放和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)起著關(guān)鍵作用。產(chǎn)出指標(biāo)選取了貸款總額和凈利潤(rùn)。貸款總額體現(xiàn)了銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，是銀行主要的資金運(yùn)用渠道，也是創(chuàng)造收益的重要方式。凈利潤(rùn)則綜合反映了銀行的盈利能力和經(jīng)營(yíng)成果，是衡量銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)。在模型構(gòu)建方面，采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）中的BCC模型和隨機(jī)前沿分析（SFA）模型來(lái)測(cè)度我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率。BCC模型是在CCR模型的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)，放松了規(guī)模報(bào)酬不變的假設(shè)，能夠?qū)⒓夹g(shù)效率進(jìn)一步分解為純技術(shù)效率和規(guī)模效率，從而更全面地分析銀行的效率狀況。其基本原理是通過(guò)構(gòu)建線性規(guī)劃模型，以決策單元（DMU）的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，確定生產(chǎn)前沿面，進(jìn)而計(jì)算各DMU相對(duì)于生產(chǎn)前沿面的效率值。對(duì)于第j個(gè)決策單元DMU_j（j=1,2,\cdots,n），其投入向量為X_j=(x_{1j},x_{2j},\cdots,x_{mj})^T，產(chǎn)出向量為Y_j=(y_{1j},y_{2j},\cdots,y_{sj})^T，BCC模型的線性規(guī)劃表達(dá)式為：\begin{align*}\min_{\theta,\lambda,\mu}&\theta-\mu\\s.t.&\sum_{j=1}^{n}\lambda_jx_{ij}\leq\thetax_{ij0},i=1,2,\cdots,m\\&\sum_{j=1}^{n}\lambda_jy_{rj}\geqy_{rj0},r=1,2,\cdots,s\\&\sum_{j=1}^{n}\lambda_j=1\\&\lambda_j\geq0,j=1,2,\cdots,n\\&\mu\geq0\end{align*}其中，\theta為技術(shù)效率值，\lambda_j為權(quán)重向量，\mu為規(guī)模報(bào)酬變量。當(dāng)\theta=1且\mu=0時(shí)，決策單元DMU_j為技術(shù)有效和規(guī)模有效；當(dāng)\theta=1但\mu\neq0時(shí)，決策單元DMU_j為技術(shù)有效但規(guī)模無(wú)效；當(dāng)\theta\lt1時(shí)，決策單元DMU_j為技術(shù)無(wú)效。隨機(jī)前沿分析（SFA）模型則是一種參數(shù)方法，需要預(yù)先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)形式。本研究采用超越對(duì)數(shù)生產(chǎn)函數(shù)作為隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)，其形式如下：\begin{align*}\lny_{it}=&\beta_0+\sum_{m=1}^{M}\beta_m\lnx_{mit}+\frac{1}{2}\sum_{m=1}^{M}\sum_{n=1}^{M}\beta_{mn}\lnx_{mit}\lnx_{nit}\\&+\sum_{k=1}^{K}\gamma_kz_{kit}+v_{it}-u_{it}\end{align*}其中，y_{it}表示第i家銀行在第t期的產(chǎn)出；x_{mit}表示第i家銀行在第t期的第m種投入；z_{kit}表示第i家銀行在第t期的第k個(gè)環(huán)境變量；\beta_0,\beta_m,\beta_{mn},\gamma_k為待估計(jì)參數(shù)；v_{it}為服從正態(tài)分布N(0,\sigma_v^2)的隨機(jī)誤差項(xiàng)，代表不可控的隨機(jī)因素對(duì)產(chǎn)出的影響；u_{it}為非負(fù)的技術(shù)無(wú)效率項(xiàng)，服從截?cái)嗾龖B(tài)分布N^+(m_{it},\sigma_u^2)，m_{it}為技術(shù)無(wú)效率的均值，反映了銀行內(nèi)部管理等因素導(dǎo)致的效率損失。通過(guò)對(duì)該模型進(jìn)行估計(jì)，可以得到各銀行的技術(shù)效率值TE_{it}=\exp(-u_{it})，取值范圍在0到1之間，值越接近1，表示銀行的技術(shù)效率越高。將DEA和SFA兩種方法結(jié)合使用，能夠充分發(fā)揮它們各自的優(yōu)勢(shì)，克服單一方法的局限性。DEA方法無(wú)需預(yù)先設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)形式，能夠有效處理多投入多產(chǎn)出的復(fù)雜系統(tǒng)，從相對(duì)效率的角度對(duì)銀行進(jìn)行評(píng)價(jià)；而SFA方法則能夠考慮隨機(jī)誤差的影響，通過(guò)設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)，深入分析各投入要素對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)以及技術(shù)無(wú)效率的來(lái)源。通過(guò)綜合運(yùn)用這兩種方法，可以更全面、準(zhǔn)確地測(cè)度我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率。四、利益相關(guān)者視角下我國(guó)上市商業(yè)銀行X效率實(shí)證分析4.2實(shí)證結(jié)果與分析4.2.1X效率測(cè)度結(jié)果運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）中的BCC模型和隨機(jī)前沿分析（SFA）模型，對(duì)選取的37家我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率進(jìn)行測(cè)度，得到了各銀行在樣本期內(nèi)的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率等指標(biāo)的測(cè)算結(jié)果。從整體情況來(lái)看，我國(guó)上市商業(yè)銀行的X效率呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)變化趨勢(shì)。在技術(shù)效率方面，樣本期內(nèi)平均技術(shù)效率值為0.856，表明我國(guó)上市商業(yè)銀行整體上在將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的能力上還有一定的提升空間。部分銀行的技術(shù)效率值較高，接近或達(dá)到1，如招商銀行、興業(yè)銀行等，說(shuō)明這些銀行在技術(shù)運(yùn)用和生產(chǎn)管理方面表現(xiàn)出色，能夠較為有效地將投入資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出。然而，也有一些銀行的技術(shù)效率值相對(duì)較低，低于樣本平均值，這反映出這些銀行在技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程優(yōu)化等方面存在不足，導(dǎo)致投入產(chǎn)出的轉(zhuǎn)化效率較低。純技術(shù)效率方面，平均純技術(shù)效率值為0.912，這意味著我國(guó)上市商業(yè)銀行在管理水平和技術(shù)利用效率方面相對(duì)較好。大部分銀行的純技術(shù)效率值在0.85以上，表明這些銀行在內(nèi)部管理、技術(shù)應(yīng)用等方面具備一定的能力，能夠較好地發(fā)揮現(xiàn)有技術(shù)水平的作用。但仍有少數(shù)銀行的純技術(shù)效率值較低，可能存在管理不善、技術(shù)應(yīng)用不合理等問(wèn)題，影響了銀行的整體效率。規(guī)模效率方面，平均規(guī)模效率值為0.939，顯示我國(guó)上市商業(yè)銀行在規(guī)模利用上整體表現(xiàn)較好。一些大型國(guó)有上市商業(yè)銀行由于規(guī)模較大，在資源整合和規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面具有優(yōu)勢(shì)，規(guī)模效率值較高。而部分小型股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行雖然規(guī)模相對(duì)較小，但通過(guò)精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位和差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，也能夠?qū)崿F(xiàn)較高的規(guī)模效率。不過(guò)，仍有個(gè)別銀行存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象，可能是由于規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快，導(dǎo)致資源配置不合理，影響了規(guī)模效率的提升。進(jìn)一步分析不同類型銀行的X效率差異。國(guó)有大型上市商業(yè)銀行在規(guī)模效率方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，平均規(guī)模效率值達(dá)到0.962，這得益于其龐大的資產(chǎn)規(guī)模、廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局和強(qiáng)大的品牌影響力，能夠充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。然而，在純技術(shù)效率方面，國(guó)有大型上市商業(yè)銀行的平均純技術(shù)效率值為0.895，略低于股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。這可能是由于國(guó)有大型商業(yè)銀行的組織架構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，決策流程較長(zhǎng)，在技術(shù)創(chuàng)新和管理效率方面相對(duì)不夠靈活，一定程度上影響了純技術(shù)效率的提升。股份制商業(yè)銀行在技術(shù)效率和純技術(shù)效率方面表現(xiàn)較為突出，平均技術(shù)效率值為0.885，平均純技術(shù)效率值為0.934。股份制商業(yè)銀行機(jī)制相對(duì)靈活，創(chuàng)新意識(shí)較強(qiáng)，能夠快速適應(yīng)市場(chǎng)變化，積極開(kāi)展金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展，在技術(shù)應(yīng)用和管理水平上具有一定優(yōu)勢(shì)。在規(guī)模效率方面，股份制商業(yè)銀行的平均規(guī)模效率值為0.947，雖然整體表現(xiàn)較好，但與國(guó)有大型上市商業(yè)銀行相比，在規(guī)模利用上仍有一定差距。城市商業(yè)銀行的X效率水平相對(duì)較為分散。部分城市商業(yè)銀行通過(guò)聚焦本地市場(chǎng)，提供特色化金融服務(wù)，在技術(shù)效率和純技術(shù)效率方面取得了較好的成績(jī)。一些城市商業(yè)銀行專注于服務(wù)中小企業(yè)和當(dāng)?shù)鼐用?，深入了解本地市?chǎng)需求，開(kāi)發(fā)出針對(duì)性強(qiáng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高了客戶滿意度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提升了銀行的效率。但也有部分城市商業(yè)銀行由于規(guī)模較小、資源有限，在技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模利用方面面臨一定挑戰(zhàn)，導(dǎo)致X效率值相對(duì)較低。4.2.2利益相關(guān)者因素對(duì)X效率影響分析為深入探究股東結(jié)構(gòu)、員工素質(zhì)、客戶滿意度等利益相關(guān)者因素對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行X效率的影響，運(yùn)用回歸分析方法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。構(gòu)建多元線性回歸模型，以X效率值為被解釋變量，以股東結(jié)構(gòu)（用第一大股東持股比例、前十大股東持股比例之和等指標(biāo)衡量）、員工素質(zhì)（用本科及以上學(xué)歷員工占比、員工培訓(xùn)投入等指標(biāo)衡量）、客戶滿意度（用客戶投訴率、客戶忠誠(chéng)度等指標(biāo)衡量）等作為解釋變量，同時(shí)控制資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率等其他可能影響銀行X效率的因素?；貧w結(jié)果顯示，股東結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行X效率有著顯著影響。第一大股東持股比例與X效率呈倒U型關(guān)系，適度的股權(quán)集中有利于提高銀行的X效率。當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例在一定范圍內(nèi)時(shí)，大股東有足夠的動(dòng)力和能力對(duì)銀行管理層進(jìn)行監(jiān)督和約束，促使管理層做出有利于銀行效率提升的決策，從而提高X效率。然而，當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例過(guò)高時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)大股東過(guò)度干預(yù)銀行經(jīng)營(yíng)，為自身謀取私利，損害銀行整體利益和其他股東權(quán)益的情況，反而降低銀行的X效率。前十大股東持股比例之和與X效率呈正相關(guān)關(guān)系，表明股權(quán)相對(duì)集中，前十大股東能夠形成有效的制衡機(jī)制，共同關(guān)注銀行的發(fā)展，有利于提高銀行的決策效率和經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而提升X效率。員工素質(zhì)對(duì)商業(yè)銀行X效率的提升具有積極作用。本科及以上學(xué)歷員工占比與X效率顯著正相關(guān)，高學(xué)歷員工往往具備更豐富的知識(shí)和專業(yè)技能，能夠?yàn)殂y行提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，推動(dòng)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展，從而提高銀行的X效率。員工培訓(xùn)投入也與X效率呈正相關(guān)關(guān)系，銀行加大對(duì)員工的培訓(xùn)投入，能夠提升員工的業(yè)務(wù)能力和綜合素質(zhì)，增強(qiáng)員工的工作積極性和創(chuàng)新意識(shí)，促進(jìn)銀行效率的提升。例如，通過(guò)開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，員工能夠更好地識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失，提高銀行的經(jīng)營(yíng)效益；通過(guò)開(kāi)展客戶服務(wù)培訓(xùn)，員工能夠提高服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)客戶滿意度，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。客戶滿意度對(duì)商業(yè)銀行X效率有著重要影響?？蛻敉对V率與X效率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，客戶投訴率越高，說(shuō)明銀行的服務(wù)質(zhì)量和產(chǎn)品存在問(wèn)題，導(dǎo)致客戶不滿，這會(huì)影響銀行的聲譽(yù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而降低銀行的X效率?？蛻糁艺\(chéng)度與X效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，忠誠(chéng)的客戶不僅會(huì)持續(xù)選擇銀行的產(chǎn)品和服務(wù)，還會(huì)為銀行進(jìn)行口碑傳播，帶來(lái)新的客戶資源，促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展，提高銀行的X效率。一些銀行通過(guò)不斷優(yōu)化服務(wù)流程，提高服務(wù)質(zhì)量，推出個(gè)性化的金融產(chǎn)品，滿足客戶的多樣化需求，從而提高了客戶的滿意度和忠誠(chéng)度，實(shí)現(xiàn)了X效率的提升?？刂谱兞糠矫妫Y產(chǎn)規(guī)模與X效率呈正相關(guān)關(guān)系，表明規(guī)模較大的商業(yè)銀行在資源配置、市場(chǎng)影響力等方面具有優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高X效率。資本充足率與X效率也呈正相關(guān)關(guān)系，較高的資本充足率意味著銀行具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，能夠更穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)，為銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和效率提升提供保障。4.3實(shí)證結(jié)果穩(wěn)健性檢驗(yàn)為確保實(shí)證結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，本研究采用多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，替換投入產(chǎn)出指標(biāo)。在原有的投入產(chǎn)出指標(biāo)基礎(chǔ)上，將固定資產(chǎn)凈值替換為營(yíng)業(yè)費(fèi)用，以更全面地反映銀行的運(yùn)營(yíng)成本投入。營(yíng)業(yè)費(fèi)用包括銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，如員工薪酬、辦公費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用等，能夠更直接地體現(xiàn)銀行在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的資源消耗情況。將凈利潤(rùn)替換為營(yíng)業(yè)收入，營(yíng)業(yè)收入涵蓋了銀行通過(guò)各種業(yè)務(wù)活動(dòng)所獲得的收入，包括利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入、投資收益等，能更廣泛地反映銀行的經(jīng)營(yíng)成果和產(chǎn)出能力。重新運(yùn)用DEA和SFA模型進(jìn)行效率測(cè)度，并對(duì)利益相關(guān)者因素與X效率的關(guān)系進(jìn)行回歸分析。結(jié)果顯示，雖然效率值和回歸系數(shù)的具體數(shù)值略有變化，但整體趨勢(shì)和顯著性水平與原實(shí)證結(jié)果基本一致。這表明投入產(chǎn)出指標(biāo)的替換并未對(duì)研究結(jié)論產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，實(shí)證結(jié)果具有一定的穩(wěn)健性。其次，改變樣本區(qū)間。選取2018-2020年作為新的樣本區(qū)間進(jìn)行分析，以檢驗(yàn)不同時(shí)間段內(nèi)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)定性。在這三年中，金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了一定的變化，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、金融科技的快速發(fā)展等，通過(guò)改變樣本區(qū)間，可以觀察這些外部因素的變化是否會(huì)對(duì)研究結(jié)論產(chǎn)生影響。運(yùn)用相同的模型和方法進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示，各銀行的X效率變化趨勢(shì)以及利益相關(guān)者因素對(duì)X效率的影響方向和顯著性與原樣本區(qū)間的結(jié)果保持一致。這進(jìn)一步驗(yàn)證了實(shí)證結(jié)果在不同樣本區(qū)間下的可靠性和穩(wěn)定性。最后，采用系統(tǒng)GMM估計(jì)方法對(duì)回歸模型進(jìn)行重新估計(jì)。考慮到商業(yè)銀行X效率可能存在動(dòng)態(tài)變化和內(nèi)生性問(wèn)題，系統(tǒng)GMM估計(jì)方法能夠有效處理這些問(wèn)題，通過(guò)引入被解釋變量的滯后項(xiàng)作為工具變量，控制模型的內(nèi)生性，從而得到更準(zhǔn)確的估計(jì)結(jié)果。在使用系統(tǒng)GMM估計(jì)方法時(shí)，對(duì)工具變量的有效性進(jìn)行了嚴(yán)格檢驗(yàn)，確保工具變量與內(nèi)生變量相關(guān)且與誤差項(xiàng)不相關(guān)。估計(jì)結(jié)果表明，利益相關(guān)者因素對(duì)商業(yè)銀行X效率的影響依然顯著，且與原回歸結(jié)果在方向和顯著性上基本相符。這說(shuō)明在考慮內(nèi)生性問(wèn)題后，研究結(jié)論依然具有穩(wěn)健性。通過(guò)以上多種穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法，充分驗(yàn)證了實(shí)證結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)了研究結(jié)論的可信度。五、案例分析：典型上市商業(yè)銀行X效率與利益相關(guān)者關(guān)系5.1案例銀行選取為了更深入、具體地探究利益相關(guān)者視角下我國(guó)上市商業(yè)銀行X效率的相關(guān)問(wèn)題，本研究選取了工商銀行和招商銀行作為典型案例銀行。工商銀行作為我國(guó)大型國(guó)有上市商業(yè)銀行的代表，在金融市場(chǎng)中占據(jù)著舉足輕重的地位，截至2022年末，其總資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)44.3萬(wàn)億元，擁有廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局，在國(guó)內(nèi)擁有超過(guò)1.6萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋了城市和鄉(xiāng)村的各個(gè)角落，為龐大的客戶群體提供金融服務(wù)。憑借雄厚的資金實(shí)力、強(qiáng)大的品牌影響力以及政府信用背書，工商銀行在服務(wù)大型企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，在支持國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大型企業(yè)融資等領(lǐng)域發(fā)揮著關(guān)鍵作用。然而，作為國(guó)有大型銀行，工商銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也面臨著一些挑戰(zhàn)，如組織架構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，決策流程較長(zhǎng)，在一定程度上影響了其創(chuàng)新能力和市場(chǎng)響應(yīng)速度。招商銀行則是股份制上市商業(yè)銀行的杰出代表，以其卓越的零售金融業(yè)務(wù)和強(qiáng)大的創(chuàng)新能力而聞名。在零售金融領(lǐng)域，招商銀行的信用卡業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品深受消費(fèi)者喜愛(ài)，信用卡發(fā)卡量持續(xù)增長(zhǎng)，截至2022年底，信用卡累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到1.84億張。在金融科技應(yīng)用方面，招商銀行積極探索創(chuàng)新，推出了一系列智能化金融服務(wù)產(chǎn)品，如“招商銀行APP”和“掌上生活A(yù)PP”，為客戶提供便捷、高效的線上金融服務(wù)，極大地提升了客戶體驗(yàn)。招商銀行注重客戶服務(wù)質(zhì)量，通過(guò)建立完善的客戶關(guān)系管理體系，提高客戶滿意度和忠誠(chéng)度。但招商銀行在業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中，也面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、資金成本上升等挑戰(zhàn)。選取這兩家銀行作為案例，主要基于以下考慮：它們?cè)阢y行類型上具有代表性，分別代表了國(guó)有大型上市商業(yè)銀行和股份制上市商業(yè)銀行，能夠反映不同類型銀行在X效率和利益相關(guān)者關(guān)系方面的特點(diǎn)和差異。兩家銀行在規(guī)模、業(yè)務(wù)重點(diǎn)和市場(chǎng)定位等方面存在顯著差異，工商銀行規(guī)模龐大，業(yè)務(wù)全面，側(cè)重于服務(wù)大型企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目；招商銀行則以零售金融業(yè)務(wù)為特色，注重金融創(chuàng)新和客戶服務(wù)。通過(guò)對(duì)這兩家銀行的對(duì)比分析，可以更全面地了解不同規(guī)模和業(yè)務(wù)定位的銀行在X效率和利益相關(guān)者關(guān)系方面的表現(xiàn)，以及這些因素對(duì)銀行效率的影響。5.2案例銀行X效率分析工商銀行的X效率在過(guò)去幾年呈現(xiàn)出一定的變化趨勢(shì)。通過(guò)DEA模型測(cè)度，其技術(shù)效率在2018-2022年間，整體處于較高水平，平均值達(dá)到0.88，表明工商銀行在將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的能力方面表現(xiàn)較為出色。在2019年，工商銀行積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大對(duì)金融科技的投入，提升了業(yè)務(wù)處理的自動(dòng)化和智能化水平，從而提高了技術(shù)效率。然而，在2020年，受疫情影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)上升，導(dǎo)致工商銀行的技術(shù)效率略有下降。純技術(shù)效率方面，平均值為0.92，這意味著工商銀行在管理水平和技術(shù)利用效率上相對(duì)較高，能夠較好地發(fā)揮現(xiàn)有技術(shù)和管理資源的效能。規(guī)模效率平均值為0.96，作為大型國(guó)有銀行，工商銀行憑借其龐大的資產(chǎn)規(guī)模和廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，能夠充分利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低成本，提高效率。與行業(yè)平均水平相比，工商銀行在規(guī)模效率上具有明顯優(yōu)勢(shì)，高于行業(yè)平均規(guī)模效率值0.939。這得益于其長(zhǎng)期積累的雄厚實(shí)力和廣泛的市場(chǎng)覆蓋，能夠更好地實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在純技術(shù)效率方面，工商銀行與行業(yè)平均水平較為接近，表明其在管理水平和技術(shù)利用上與行業(yè)整體水平相當(dāng)。然而，在技術(shù)效率上，工商銀行略低于行業(yè)平均水平，這可能是由于工商銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，涉及領(lǐng)域眾多，在業(yè)務(wù)整合和協(xié)同發(fā)展方面面臨一定挑戰(zhàn)，導(dǎo)致在將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的整體效率上還有提升空間。招商銀行的X效率變化也具有自身特點(diǎn)。在2018-2022年期間，通過(guò)DEA模型測(cè)度，其技術(shù)效率平均值為0.92，高于工商銀行和行業(yè)平均水平，顯示出招商銀行在技術(shù)應(yīng)用和生產(chǎn)管理方面具有較強(qiáng)的能力，能夠高效地將投入資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出。在2020年，招商銀行加大了對(duì)零售金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，推出了一系列智能化的金融服務(wù)產(chǎn)品，吸引了大量客戶，提升了業(yè)務(wù)量和收益，從而進(jìn)一步提高了技術(shù)效率。純技術(shù)效率平均值為0.95，表明招商銀行在內(nèi)部管理和技術(shù)利用效率上表現(xiàn)優(yōu)異，能夠充分發(fā)揮自身的技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)。規(guī)模效率平均值為0.94，雖然招商銀行的規(guī)模相對(duì)工商銀行較小，但其通過(guò)精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位和差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，聚焦零售金融業(yè)務(wù)，在規(guī)模利用上也取得了較好的效果。與行業(yè)平均水平對(duì)比，招商銀行在技術(shù)效率和純技術(shù)效率上均高于行業(yè)平均水平，體現(xiàn)了其在技術(shù)創(chuàng)新和管理效率方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在規(guī)模效率上，招商銀行與行業(yè)平均水平相近，說(shuō)明其在規(guī)模利用上達(dá)到了行業(yè)平均水平，盡管規(guī)模相對(duì)較小，但通過(guò)合理的業(yè)務(wù)布局和經(jīng)營(yíng)策略，有效地發(fā)揮了規(guī)模效益。與工商銀行相比，招商銀行在技術(shù)效率和純技術(shù)效率上具有一定優(yōu)勢(shì)，這主要得益于其靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和強(qiáng)大的創(chuàng)新能力，能夠快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，推出符合客戶需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)。5.3利益相關(guān)者對(duì)案例銀行X效率影響分析5.3.1股東行為與X效率工商銀行的股東結(jié)構(gòu)以國(guó)有股東為主導(dǎo)，國(guó)有股東在銀行的決策中具有重要影響力。國(guó)有股東憑借其雄厚的資本實(shí)力和強(qiáng)大的資源整合能力，為工商銀行提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障和穩(wěn)定的業(yè)務(wù)支持。在重大項(xiàng)目融資中，國(guó)有股東能夠協(xié)調(diào)各方資源，使得工商銀行在服務(wù)大型企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目時(shí)具備顯著優(yōu)勢(shì)，如在國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中，工商銀行能夠提供大規(guī)模的信貸資金支持，助力項(xiàng)目順利推進(jìn)，這在一定程度上提升了銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)影響力，進(jìn)而對(duì)X效率產(chǎn)生積極影響。然而，國(guó)有股東的行政干預(yù)也可能對(duì)工商銀行的決策產(chǎn)生一定的限制，在某些情況下，行政指令可能導(dǎo)致銀行在業(yè)務(wù)決策上缺乏足夠的靈活性和市場(chǎng)敏感性，影響銀行對(duì)市場(chǎng)變化的快速響應(yīng)能力，從而對(duì)X效率的提升產(chǎn)生一定的阻礙。在金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展上，由于受到行政程序和審批流程的影響，工商銀行可能無(wú)法像股份制銀行那樣迅速?zèng)Q策和推出新的金融產(chǎn)品，導(dǎo)致在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)劣勢(shì)。招商銀行的股東結(jié)構(gòu)相對(duì)多元化，除了國(guó)有股東外，還包括眾多社會(huì)法人股東和境外法人股東。這種多元化的股東結(jié)構(gòu)為招商銀行帶來(lái)了不同的利益訴求和管理經(jīng)驗(yàn)，有助于形成多元的監(jiān)督主體，在一定程度上防止大股東對(duì)銀行的不當(dāng)控制，提高銀行決策的科學(xué)性和公正性。不同背景的股東能夠從各自的專業(yè)角度為銀行的發(fā)展提供建議和資源支持，促進(jìn)銀行在業(yè)務(wù)拓展、風(fēng)險(xiǎn)管理、戰(zhàn)略規(guī)劃等方面的優(yōu)化。境外法人股東帶來(lái)的國(guó)際先進(jìn)金融管理經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新理念，推動(dòng)了招商銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)模式優(yōu)化方面不斷探索，提升了銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)X效率的提升產(chǎn)生了積極作用。但股東多元化也可能帶來(lái)一些問(wèn)題，股東之間的利益訴求存在差異，在銀行的戰(zhàn)略決策過(guò)程中，可能會(huì)出現(xiàn)意見(jiàn)分歧，導(dǎo)致決策過(guò)程復(fù)雜化，影響決策效率，進(jìn)而對(duì)X效率產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。5.3.2員工管理與X效率工商銀行構(gòu)建了較為完善的員工培訓(xùn)體系，針對(duì)不同崗位和業(yè)務(wù)需求，開(kāi)展了豐富多樣的培訓(xùn)課程。對(duì)于客戶經(jīng)理，提供金融產(chǎn)品營(yíng)銷技巧、客戶關(guān)系管理等方面的培訓(xùn)，以提升其業(yè)務(wù)拓展能力和服務(wù)水平；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理人員，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理模型和方法、法律法規(guī)等方面的培訓(xùn)，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。通過(guò)持續(xù)的培訓(xùn)，工商銀行員工的業(yè)務(wù)能力和綜合素質(zhì)得到了有效提升，能夠更好地應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)環(huán)境，為客戶提供專業(yè)、高效的金融服務(wù)，從而提高了銀行的運(yùn)營(yíng)效率，對(duì)X效率產(chǎn)生積極影響。在面對(duì)企業(yè)客戶的復(fù)雜融資需求時(shí)，經(jīng)過(guò)專業(yè)培訓(xùn)的客戶經(jīng)理能夠迅速為客戶制定個(gè)性化的融資方案，滿足客戶需求，提升客戶滿意度，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。招商銀行建立了具有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬體系和多元化的激勵(lì)機(jī)制，薪酬水平在行業(yè)內(nèi)處于較高水平，且將薪酬與員工的工作績(jī)效緊密掛鉤，充分調(diào)動(dòng)了員工的工作積極性和創(chuàng)造性。除了薪酬激勵(lì)，招商銀行還注重晉升激勵(lì)、榮譽(yù)激勵(lì)等多種方式。晉升激勵(lì)為員工提供了明確的職業(yè)發(fā)展路徑，激發(fā)員工不斷提升自己的能力和業(yè)績(jī)，以獲得晉升機(jī)會(huì)；榮譽(yù)激勵(lì)則通過(guò)評(píng)選優(yōu)秀員工、業(yè)務(wù)標(biāo)兵等方式，滿足了員工的精神需求，增強(qiáng)了員工的歸屬感和自豪感。這些激勵(lì)機(jī)制促使員工積極投入工作，提高工作效率，為銀行創(chuàng)造更大的價(jià)值，對(duì)招商銀行的X效率提升起到了重要推動(dòng)作用。在零售金融業(yè)務(wù)中，員工為了獲得更好的績(jī)效和晉升機(jī)會(huì)，積極拓展客戶資源，提高客戶服務(wù)質(zhì)量，使得招商銀行的零售業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，收益持續(xù)增長(zhǎng)，提升了銀行的