財務(wù)報表與籌資需求

一個企業(yè)中存在著三個流：物流、資金流和信息流。

小企業(yè)的抗風(fēng)險能力要小得多。作為一個小企業(yè)家，若想成功的創(chuàng)辦好一家企

業(yè)，必須過財務(wù)管理這一關(guān)。

第一節(jié)：主要財務(wù)報表

財務(wù)報表也稱會計報表，是會計報告的主要組成局部，它是以編制報表企業(yè)的

會計憑證、會計賬簿以及其他會計資料為依據(jù)，按照規(guī)定的格式、內(nèi)容和填報要求

按期編制，以貨幣為計量單位，反映企業(yè)財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的總括性

書面文件。小企業(yè)的主要財務(wù)報表有資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

一、資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表是總括地反映會計主體（如企業(yè)）在一定日期財務(wù)狀況的財務(wù)報表,

資產(chǎn)負債表所提供的企業(yè)在一定日期的財務(wù)狀況主要有：第一，企業(yè)所掌握的經(jīng)濟

資源以及這些資源的分布與結(jié)構(gòu)；第二，企業(yè)所負擔的債務(wù)和企業(yè)歸還債務(wù)的能一

一以及所有者在企業(yè)中所擁有的權(quán)益，即所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）；第三，通過對

該表的分析可以看出企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的變化情況及財務(wù)狀況的開展趨勢。

資產(chǎn)負債表是一種靜態(tài)報表，通過資產(chǎn)負債表，報表使用者能夠簡要地了解企

業(yè)在報表日的財務(wù)狀況，長期和短期償債能力，資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)情況,

以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)狀況等財務(wù)信息。

資產(chǎn)負債表由資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益三大要素構(gòu)成，這三大要素的關(guān)系就是

著名的會計恒等式：

資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益（股東權(quán)益）

也就是說企業(yè)的所有資產(chǎn)都必須從債務(wù)和所有者權(quán)益資本兩個方面進行融資。

企業(yè)自己擁有的資源稱為資產(chǎn)，企業(yè)的業(yè)主向企業(yè)提供的資源稱為所有者權(quán)益。所

有其他向企業(yè)提供但需要最終歸還的資源稱為企業(yè)的負債。上述恒等式還可以改寫

為“資產(chǎn)一負債=所有者權(quán)益（股東權(quán)益）〃，資產(chǎn)與負債的差值是企業(yè)的凈資產(chǎn),

上面的等式說明企業(yè)的凈資產(chǎn)是從企業(yè)的業(yè)主處融資得來的。

1、資產(chǎn)負債表的格式

目前國際上流行的資產(chǎn)負債表的格式主要有賬戶式和報告式兩種。我國的資產(chǎn)

負債表主要采用賬戶式。

表8-1資產(chǎn)負債表（賬戶式）

資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益

流動資產(chǎn)流動負債

長期投資長期負債

固定資產(chǎn)（負債合計）

尢形資產(chǎn)

其它資產(chǎn)投入資本

資本公積

盈余公積

未分配利潤

（所有者權(quán)益合計）

（資產(chǎn)合計）（負債和所有者權(quán)益）

我國企業(yè)采用賬戶式資產(chǎn)負債表的原因有以下三點：一是賬戶式資產(chǎn)負債表反

映資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的關(guān)系比較直觀，資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益的關(guān)系一目了

然；二是賬戶式資產(chǎn)負債表把資產(chǎn)類的工程放在突出的地位，突出說明企業(yè)的資產(chǎn)

情況，從而說明企來的經(jīng)營能力和前景。而報告式資產(chǎn)負債表則是按照資產(chǎn)、負債

和所有者權(quán)益的順序，上下排列，突出表現(xiàn)的是企業(yè)所有者權(quán)益的情況。

資產(chǎn)負債表的根本格式如圖表8—2所示

表8-2資產(chǎn)負債表

編制單位：A股份有限公司20**年12月31日單位：元

資產(chǎn)行次年初數(shù)期末數(shù)負債和所有者權(quán)益（股東權(quán)益）行次年初數(shù)期末數(shù)

流動資產(chǎn)：流動負債：

貨幣資金1281260164149短期借款426000010000

短期投資25000應(yīng)付票據(jù)434000020000

應(yīng)收票據(jù)5492009200應(yīng)付賬款44190760190760

應(yīng)收股利6預(yù)收賬款45

應(yīng)收利息7應(yīng)付工資172000020000

應(yīng)收賬款1059820119640應(yīng)付福利費48200016000

其它應(yīng)收款1110001000應(yīng)付股利4906443.17

預(yù)付賬款122000020000應(yīng)交稅金50600021068.8

應(yīng)收補貼款13其他應(yīng)交款51132021320

存貨1651600514940其他應(yīng)付款521000010000

待攤費用1720000預(yù)提贄用53200

一年內(nèi)到期的長期債權(quán)19預(yù)計負債54

投資

其他流動資產(chǎn)20一年內(nèi)到期的長期負債55200000

流動資產(chǎn)合計21950280828929其他流動負債56

長期投資：

長期股權(quán)投資225000050000

長期債權(quán)投資23

長期投資合計245000050000

流動負債合計57530280315591.97

固定資產(chǎn)：長期負債；

固定資產(chǎn)原價27300000480200長期借款58120000232000

減：累計折舊288000034000應(yīng)付債券590

固定資產(chǎn)凈值29220000446200長期應(yīng)付款600

減：固定資產(chǎn)減值準備00其他長期負債610

固定資產(chǎn)凈額220446200

工程物資30030000

在建工程31300000115600長期負債合計62120000232000

固定資產(chǎn)清理3200遞延稅項：

遞延稅款貸項630

固定資產(chǎn)合計34520000591800

負債合計64650280547591.97

所有者權(quán)益（股東權(quán)益）

實收資本（或股本）65

無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：資本公積660

無形資產(chǎn)35120000108000盈余公積672000027137.03

長期待攤費用374000040000其中：法定公益金682379.01

其他長期資產(chǎn)3800未分配利潤691000044000

無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合39160000148000

計

遞延稅項：

遞延稅款借項4000所有者權(quán)益（股東權(quán)益）合計701071137.03

資產(chǎn)總計411680280負債和所有者權(quán)益（股東權(quán)益）75

總計

2、資產(chǎn)負債表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負債表是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”會計恒等式設(shè)計的，左方列示資

產(chǎn)工程，右方列示負債和所有者權(quán)益工程。表內(nèi)按“年初數(shù)〃和“期末數(shù)〃設(shè)置專

欄，分別反映各項經(jīng)濟指標。

資產(chǎn)負債表表內(nèi)工程是按其流動性排列的。資產(chǎn)方列示流動資產(chǎn)、長期投資、

固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)、遞延稅項，其中后四項亦可稱為非流動資產(chǎn)。

負債及所有者權(quán)益方列示流動負債、長期負債和所有者權(quán)益三類，其中，長期

負債又叫非流動負債。

以表8—2為例，說明其內(nèi)容和結(jié)構(gòu)。

（1）、資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的由過去的交易和事項所形成的資源，該資

源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。

小企業(yè)日常經(jīng)營中所遇到的資產(chǎn)工程主要包括：流動資產(chǎn)、長期投資、固定資

產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。

（2）、負債是企業(yè)的義務(wù)，是指過去的交易、事項形成對現(xiàn)時的影響，履行該

義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益的流出。根據(jù)預(yù)期支付時間的不同，負債可以分為流動負

債和長期負債。

（3）、所有者權(quán)益是指企業(yè)投資人對企業(yè)的凈資產(chǎn)（其金額為資產(chǎn)減去負債后

的余額）的要求權(quán)。具體包括實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利

潤。

二、利潤表

根據(jù)經(jīng)典微觀經(jīng)濟學(xué)的假設(shè)，我們知道企、也經(jīng)營的目標是追求利潤的最大化，

更確切的說是追求在本錢一定的情況下收入最大化或收入一定情況下本錢的最小

化，在現(xiàn)實世界中，雖然有些企業(yè)的經(jīng)營目標與此相背離，但大多數(shù)企業(yè)還是以利

潤的多少作為衡量經(jīng)營成功與否的主要標準。利潤表就是為滿足衡量企業(yè)經(jīng)營利潤

的要求而編制的，閱讀這張報表不僅是為了了解上期的經(jīng)營成果，而且還要尋找線

索，預(yù)測企業(yè)在未來可能取得的成果。

利潤表或叫損益表，是企業(yè)的又一張重要的財務(wù)報表，用來反映企業(yè)在某一特

定期間(月份、年度)內(nèi)利潤(或虧損)總額。

利潤表也具有三大要素它們是收入、費用和利潤，這三者的關(guān)系如下：

收入一費用=利潤

上述關(guān)系式說明企業(yè)的利潤是一個會計期內(nèi)銷售貨物和勞務(wù)的價值扣除消耗的

貨物和勞多的本錢之后的余額。下面就從利潤表的作用、格式、內(nèi)容及構(gòu)成等幾個

方面給大家介紹以下利潤表。

1、利潤表的作用

利潤表的作用具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

(1)、利潤表能夠說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的成果。利潤表通過把企業(yè)在一特定期間

內(nèi)的收入、本錢和費用情況加以配比，可以全面反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益情況，說

明企業(yè)的投入產(chǎn)出比例關(guān)系，確定企業(yè)是取得盈利還是發(fā)生虧損。

(2)、利潤表是考核企業(yè)方案完成情況的重要依據(jù)。利潤是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營

情況的綜合性指標。利潤表通過反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的情況，能夠為全面考核企

業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方案的完成情況提供依據(jù)。

(3)、利潤表是分析和預(yù)測企業(yè)收益能力的重要資料。利潤表所提供的企業(yè)營

業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支等企業(yè)損益的詳細情況，是進行財務(wù)分析的重要資

料，有關(guān)方面通過分析前后期的營業(yè)利潤的增減變化、投資凈收益的增減變化和營

業(yè)外收支的變動情況，可以分析和測定企業(yè)損益的開展變化趨勢，預(yù)測企業(yè)未來的

盈利能力。

2、利潤表的格式

我國會計制度規(guī)定企業(yè)的利潤表采用多步式結(jié)構(gòu)，多步式利潤表中的利潤是通

過多步計算而來的，該表的格式如表8—3所示。

表8—3利潤表

編制單位：A股份有限公司20**年單位：元

工程行次本月數(shù)（略）本年累計數(shù)

一、主營業(yè)務(wù)收入1250000

減：主苜業(yè)務(wù)本錢2150000

主營業(yè)務(wù)稅金及附加3400

二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“一”號填列》499600

力口：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“一”號填列i50

減：營業(yè)費用64000

管理費用731600

財務(wù)費用88300

三、營業(yè)利潤（虧損以“一”號填列）955700

加：投資收益（虧損以“一”號填列）106300

補貼收入110

營業(yè)外收入1210000

減：營業(yè)外支出133940

四、利潤總額（虧損以“一”號填列）1468060

減：所得稅1520479.8

五、凈利潤（虧損以"一"號填列）1647580.2

3、利潤表的內(nèi)容和結(jié)為

我國的利潤表多采用多步式利潤表的格式，多步式利潤表注意收入與費用支出

配比的層次性，將營業(yè)利潤置于首要的地位，突出營業(yè)收入的重要性，因此，便于

會計信息的使用者分析使用會計報告提供的資料，我國《企業(yè)會計制度》規(guī)定的利

潤表的格式如表8-3所示。

由表8—3可以看出，利潤表的內(nèi)容主要有五大項，即主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)

本錢、營業(yè)利潤、利潤和凈利潤。企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤可以通過以下計算求得：

主營業(yè)務(wù)利潤=產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入一主營業(yè)務(wù)本錢一主營業(yè)務(wù)稅金及附加

營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤一營業(yè)費用一管理費用一財務(wù)費用

利潤總額=營業(yè)利潤+投資利潤+補貼收入+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出

凈利潤=利潤總額一所得稅

三、現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，用來反映企業(yè)在年度內(nèi)資

金的來源和運用情況以及各項流動資金的增減變動情況的報表，一家企業(yè)有可能獲

利很高，但是現(xiàn)金極度緊缺，而另一家企業(yè)獲利很少但手頭卻有富裕的現(xiàn)金，這一

明顯的矛盾可以用現(xiàn)金流量表來解釋。

1、現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，這里的現(xiàn)金是指企業(yè)庫存現(xiàn)金，可以隨時

用于支付的存款（包括銀行存款和其他貨幣資金），以及現(xiàn)金等價物。具體包括：

（1）、庫存現(xiàn)金，這里所指的庫存現(xiàn)金與會計核算中“現(xiàn)金〃科目所包括的內(nèi)

容一致，是指企業(yè)持有并可根據(jù)需要隨時用于支付的現(xiàn)金。

（2）、銀行存款，如果存在銀行或其他非銀行金融機構(gòu)中的款項是不能隨時用

于支付的定期存款，則不能作為現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金。但提前通知便可支取以用于

支付的定期存款，則包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金范圍內(nèi)。

（3）、其他貨幣資金。其他貨幣資金是指企業(yè)存在銀行及其他非銀行金融機構(gòu)

中有特定用途的資金，如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證保證金

存款、信用卡存款等。

（4）、現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金等價物不是現(xiàn)金，但其支付能力和現(xiàn)金差不多，是指

企業(yè)持有的期限短、流動性高、易于轉(zhuǎn)換為己知金額的現(xiàn)金，并且其價值變動風(fēng)險

很小的短期投資，通常指購置在3個月或更短時間內(nèi)即到期或可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的投資,

如3個月到期的債券投資等。

2、現(xiàn)金流量的分類

按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)，通常把企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量劃分為三

類:

(1)、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營性

租賃、購置貨物、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、交納稅款等投資和

籌資活以外的所有交易和事項，由這些活動導(dǎo)致的現(xiàn)金流入與流出稱為經(jīng)營活動產(chǎn)

生的現(xiàn)金流量。

(2)、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)長期資產(chǎn)

的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動引起的現(xiàn)金的流入與流

出。

(3)、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的

活動稱為籌資活動，與此相關(guān)的現(xiàn)金流入與流出稱為籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

3、現(xiàn)金流量表的格式與作用

小企業(yè)現(xiàn)金流量表的根本格式(見表8-4)以報告式的結(jié)構(gòu)給出，由經(jīng)營活動

產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動生產(chǎn)的現(xiàn)金流量三局部構(gòu)成,

最后匯決為企業(yè)現(xiàn)金的凈增加額。

現(xiàn)金流量表是動態(tài)的財務(wù)報表，其主要作用包括三點：分析企業(yè)動態(tài)的財務(wù)狀

況、分析評價企業(yè)的償債能力和支付能力、分析評價企業(yè)的利潤質(zhì)量以及預(yù)測企業(yè)

未來的現(xiàn)金流量等。

表8—4現(xiàn)金流量表

編制單位：A股份有限公司20**年單位：元

工程行次金額

一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1268500

收到的稅費返還3

收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8

現(xiàn)金流入小計9268500

購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1078453.2

支付給職T以及為職「支付的現(xiàn)金1260000

支付的各項稅贄1339817.8

支付的其他經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金IX14000

現(xiàn)金流出小計20192271

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2176229

二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

收回投資所收到的現(xiàn)金223300

取得投資收益所收到的現(xiàn)金236000

處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額256060

收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金280

現(xiàn)金流入小計2969360

購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3090200

投資所支付的現(xiàn)金310

支付的其他與投資活動有美的現(xiàn)金350

現(xiàn)金流出小計3690200

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額37-20840

三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

吸收投資所收到的現(xiàn)金380

借款所收到的現(xiàn)金4080000

收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金430

現(xiàn)金流入小計4480000

歸還債務(wù)所支付的現(xiàn)金45250000

分配股利、利澗的償付利息所支付的現(xiàn)金462500

支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金520

現(xiàn)金流出小計53252500

籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54-172500

四、匯率變動對現(xiàn)金的影響：550

五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：56-117111

四、主要財務(wù)報表間的區(qū)別與聯(lián)系

資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是主要的財務(wù)報表，是任何企業(yè)都應(yīng)該編制

的財務(wù)報表，這三者之間即有聯(lián)系又有區(qū)別。

1、主要財務(wù)報表之間的區(qū)別

(1)、資產(chǎn)負債表是靜態(tài)報表，而利潤表和現(xiàn)金流量表都是動態(tài)報表。

(2)、資產(chǎn)負債表反映的是企業(yè)在某一特定時點的財務(wù)狀況，利潤表則是反映

了企業(yè)在某一特定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，現(xiàn)金流量表則反映了企業(yè)在一定時期的現(xiàn)金

流入和流出，反映的是動態(tài)財務(wù)狀況。

(3)、報表的格式不同

2、主要財務(wù)報表間的聯(lián)系

資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表共同反映了一個企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果

和現(xiàn)金流量，都是以一個企業(yè)相同的會計賬簿、會計憑證和其他會計信息編制的。

在編制過程中，往往先編制利潤表和資產(chǎn)負債表，然后根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表中

的相應(yīng)數(shù)據(jù)編制現(xiàn)金流量表，即：

資產(chǎn)負債表現(xiàn)金流量表利潤表

第二節(jié)企業(yè)獲利能力預(yù)測

作為企業(yè)家必須明白影響利潤的因素，以便為什業(yè)開展作出必需的利潤方案。

一、影響企業(yè)獲利水平的因素

由上節(jié)的利潤表（表8-3）可以看出，企業(yè)獲取利潤的多少主要取決于如下一

些因素：主營業(yè)務(wù)收入，主營業(yè)務(wù)本錢、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、其他.業(yè)務(wù)利潤、營

業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收支和所得稅。但是

其他業(yè)務(wù)利潤（等于其他業(yè)務(wù)收入一其他業(yè)務(wù)支出）、營業(yè)外收支、投資收益和補貼

收入有一個共同點，就是它們的發(fā)生與獲得肯有不可預(yù)見性。因此，本節(jié)假設(shè)企業(yè)

的獲利能力與獲利水平，即企業(yè)的凈利潤僅受與主營業(yè)務(wù)收入相關(guān)因素的影響，其

他因素忽略不計。這些因素可以歸結(jié)為主營業(yè)務(wù)作入，主營業(yè)務(wù)本錢、經(jīng)營費用、

財務(wù)費用和稅費。

1、主營業(yè)務(wù)收入

對于一個企業(yè)來說，其主營業(yè)務(wù)收入是指銷售其生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的效勞而獲

得的貨幣收入，影響主營業(yè)務(wù)收入的因素有兩個，一個是產(chǎn)品或效勞的銷售量（本

節(jié)中假設(shè)產(chǎn)品的銷售量與其產(chǎn)量是一致的），另一個是產(chǎn)品或效勞的價格。

2、主營業(yè)務(wù)本錢

主營業(yè)務(wù)本錢是與主營業(yè)務(wù)收入相對應(yīng)的一個概念，對于一個穩(wěn)定環(huán)境中經(jīng)營

良好的企業(yè)來說，主營業(yè)務(wù)本錢是其主要的本錢，主要包括固定本錢（不隨產(chǎn)量變

化而變化的本錢）和可變本錢（與產(chǎn)量成比例變化的本錢）。

主營業(yè)務(wù)本錢=固定本錢+產(chǎn)品或效勞的銷售量*單位可變本錢

3、經(jīng)營費用

經(jīng)營費用包括營'業(yè)費用和管理費用，營業(yè)費用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)

等日常經(jīng)營過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費支出如：運輸費、

廣告費等費用，以及為銷售本公司產(chǎn)品或效勞而專設(shè)的銷售機構(gòu)和人員工資，福利

費等經(jīng)常性開支。為說明的方便，我們把這些管理費也包括在經(jīng)營費用之中，管理

費是指企業(yè)為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用，如工會經(jīng)費、培訓(xùn)費、

勞動保險費、董事會經(jīng)費等。如有可能，應(yīng)盡量將這些費用分為不隨銷售量變化的

費用（固定經(jīng)營費用）和與銷售量成比例變化的費用（變動經(jīng)營費用）。

4、財務(wù)費用

財務(wù)費用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用，通俗點就是，企業(yè)家

從銀行等金融機構(gòu)貸款以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的費用，就必須為貸款本金支付利息，例如,

一筆年利率12%,期限為一年，本金25000的貸款應(yīng)支付30000的利息（0.12*250000

元）。

5、稅費

稅費也是企業(yè)經(jīng)營中的一個主要費用，包括各種流轉(zhuǎn)稅和所得稅，此處僅指所

得稅。企業(yè)的所得稅根據(jù)企業(yè)收入的百分比確定。

二、預(yù)測企業(yè)利潤

估算一個新建企業(yè)獲利水平的案例

企業(yè)家張先生打算開辦一家制造企業(yè)，經(jīng)過調(diào)研之后，張先生把自己的目標市

場定位在擁有別墅的富裕家庭。也就是人們常說的高端市場。張先生認為，能買得

起別墅的人都對家庭的裝修特別講究，因此，其室內(nèi)的樓梯肯定也要用豪華型的，

于是他決定企業(yè)以專門生產(chǎn)別塞用豪華樓梯部件，下面在敘述時我們把該企業(yè)簡稱

為A樓梯公司。

由于每個人的品位與審美觀點都不相同，富裕的家庭更是如此，因此他們對豪

華樓梯的要求也就各不相同，這就意味著A樓梯公司的生產(chǎn)必須靈活，也就是柔性

生產(chǎn)。有一種新設(shè)計的車床可以非常經(jīng)濟地適應(yīng)這一要求，可以根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計的變

化靈活地進行生產(chǎn)。根據(jù)對潛在市場需求的研究和預(yù)計的本錢一一銷售收入關(guān)系，

張先生對開業(yè)前兩年的經(jīng)營作出了如下的預(yù)測：

(1)、A樓梯公司預(yù)計產(chǎn)品銷售單價為1250元，第一年方案銷售2000單位，銷

售收入2500000元(1250X2000),第二年方案銷售3200單位，銷售收入4000000(1250

X3200)o

(2)、固定生產(chǎn)本錢(如租賃費或廠房折舊、車床折舊等)預(yù)計每年1000000,

固定經(jīng)營費用(營銷費用和管理費用等)大約為￡00000元。因此，產(chǎn)品銷售和經(jīng)營

的總固定費用總計為1500000元。

(3)、生產(chǎn)樓梯部件的變動制造費用大約占銷售收入的20%,變動經(jīng)營費用大約

占銷售收入的30%,也就是說，在產(chǎn)品單價為1250時，單位產(chǎn)品的總變動費用就是

625元{(0.20+0.30)X1250}o

(4)、經(jīng)過張先生的努力，銀行己同意以12%的年利率貸款給A樓梯公司，貸款

金額為1000000元。

(5)、根據(jù)我國稅法的規(guī)定，所得稅稅率為33%,即企業(yè)需要交納稅前收入也就

是利潤總額的33%,納稅之后的剩余就是凈利潤。也就是企業(yè)可自由支配的部份，(注:

對于小企業(yè)來說是如此，大企業(yè)在進行利潤分配時還要受到法律法規(guī)的約束，不能

完全自由支配稅后利潤）。

表8—5A樓梯公司利澗預(yù)測表

第一年第二年行次

主營業(yè)務(wù)收入1

減：主營業(yè)務(wù)本錢2

其中：固定本錢3

變動本錢（銷售收入的20%）5000008000004

主營業(yè)務(wù)利潤5

減：經(jīng)營費用b

其中：固定費用5000005000007

變動費用7500008

財務(wù)費用1200001200009

營業(yè)利潤(370000)38000010

利潤總額(370000)38000011

減：所得稅(125400)12

凈收入(370000)25460013

注：。中的數(shù)字為負數(shù)

由此可以看出，企、也獲利水平與獲利能力的預(yù)測主要分以下幾個步驟：

第一步，根據(jù)各種假定，計算假定的主營業(yè)務(wù)收入（第一行）

第二步，根據(jù)假定和方案的銷售情況計算預(yù)期的主營業(yè)務(wù)本錢（第二行）主營

業(yè)務(wù)收入減主營業(yè)務(wù)本錢就得出了預(yù)計的主營業(yè)務(wù)利潤。

第三步，根據(jù)假定和方案的銷售情況計算預(yù)期的經(jīng)營費用（第6行）。

第四步，根據(jù)與銀行之間達成的協(xié)議，按照貸款金額與利率計算財務(wù)費用（即

利息，此處假定除了利息外A樓梯公司不發(fā)生任何其他的財務(wù)費用，但需注意這個

假定是現(xiàn)實中很難成立的）。本例中的年利息費用是人民幣120000元（0.12X1000000

元）。

第五步，計算營業(yè)利潤和利潤總額。從主營業(yè)務(wù)利潤中減去經(jīng)營費用和財務(wù)費

用就是營業(yè)利潤（第10行）；在本例中沒涉及到投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支,

因此，營業(yè)利潤與利潤總額（第11行）相等。在估計其他企業(yè)利潤情況時，需考慮

這些因素的影響（詳見上芋有關(guān)利潤表的介紹）。

第六步，估算所得稅，計算凈利潤，用估算的利潤乘以稅率就得到估算的所得

稅額，本例中的所得稅稅率為33%。但有兩點需要注意：第一，在所得稅的實際計算

交納中還存在一些調(diào)整工程，最后的應(yīng)交所得稅額并不完全等于利潤總額與稅率的

乘積，這是會計處理的問題，我們在此僅需知道就行了；第二，本案例中第一年的

納稅額為0,因為有370000元的虧損，根據(jù)稅法的規(guī)定，當企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)虧損時，

虧損年度不用交納所得稅，但需要用以后年份的收入彌補虧損。為了討論的方便，

我們在這里假設(shè)第一年的虧損不帶到第二年。

表8-5的計算說明A樓梯公司在第一年將虧損370000元,第二年將會有254600

元的凈利潤。在實際中企業(yè)家不可能像張先生那樣只做兩年的方案，他們往往會做

—個未來三到五年甚至更長時間的利潤方案。雖然沒有進行更長時期的預(yù)測，但這

個例子給出了一種編制利潤預(yù)測表的方法。

第三節(jié)預(yù)計新辦企業(yè)所需資產(chǎn)和籌資需求

要創(chuàng)辦一個企業(yè)就是開始一個新的特殊的方案工程，這個工程本身的特點就決

定了最初所需資金的性質(zhì)，也就是說創(chuàng)辦不同的企業(yè)需要籌措不同量的資金、準備

不同的資產(chǎn)工程，只有這樣才能比較順利的開展經(jīng)營。例如我們在上一節(jié)中提到的A

樓梯公司，創(chuàng)立一個這樣類型的企業(yè)的財務(wù)方案至少必須包括建筑物（用做廠房和

辦公地點），一種可以適應(yīng)柔性生產(chǎn)要求的新型機末、辦公設(shè)備和樓梯的安裝與維護

出以一父國箋專。

要從無到有的創(chuàng)辦一家企業(yè)，企業(yè)家個人的積蓄往往很難滿足資金的需要，因

此企業(yè)家在考慮目標市場和企業(yè)的法律形式等問題的同時，也不得不考慮企業(yè)開辦

和開展的資產(chǎn)需求及所需資金如何籌集的問題。下面就讓我們共同來看看企業(yè)家是

如何預(yù)測新企業(yè)的資金需求的。

一、預(yù)測新辦企業(yè)的資產(chǎn)需求

企業(yè)家也許會發(fā)現(xiàn)，要預(yù)測一家新開辦企業(yè)所需的資產(chǎn)是非常困難的，即使對

于一家己經(jīng)存在的企業(yè)來說，要準確的預(yù)測其開展所需資金也是很難的。這是由于

企業(yè)環(huán)境的不確定性造成的。因此，企業(yè)家在預(yù)測及籌集最初的資金時必須答復(fù)好

這兩個問題：你要創(chuàng)辦一家什么樣的企業(yè)，創(chuàng)辦這家企業(yè)你需要籌集多少資金？

在本節(jié)開頭我們就提到了企業(yè)類型不同，企業(yè)所需的資金數(shù)量也就不同，例如

生物醫(yī)藥、基因工程這樣的高新技術(shù)企業(yè)所需的開辦資金就比較大。動輒就是幾個

億甚至更多；而大多數(shù)小型效勞企業(yè)，如會計咨詢、法律效勞等一般只需要很少的

開辦資金。

預(yù)測新辦一家企業(yè)資產(chǎn)需求的起點是銷售預(yù)測，在預(yù)測了企業(yè)的銷售收入之后,

企業(yè)家就把銷售數(shù)據(jù)看作己知數(shù)據(jù)，以此為起點進一步預(yù)測企業(yè)的資金需求。

小企業(yè)的企業(yè)家要預(yù)測新辦一家企業(yè)的資金需求通常采用銷售百分比法，這種

方法需要用到行業(yè)標準數(shù)據(jù)。銀行、貿(mào)易協(xié)會和其他一些類似的組織都編制各類企

業(yè)的行業(yè)標準比率，企業(yè)家可以拿來參考，如果標準比率用不上，就必須采用一般

直覺和理性推測進行預(yù)測。

運用銷售百分比法準確預(yù)測創(chuàng)辦企業(yè)所需資金的關(guān)鍵，是準確理解和掌握方案

銷售收入與需要的資產(chǎn)之間的關(guān)系。一定規(guī)模的銷售需要一定規(guī)模的資產(chǎn)的支持。

在此基礎(chǔ)上，銷售的增長還會引起資產(chǎn)需求的增長。這反過來又需要更多的資金。

形象一點說就是，企業(yè)的銷售工作是資產(chǎn)需求的推動力。圖8—1描述了這種關(guān)系。

圖8-1銷售一一資產(chǎn)一一財務(wù)關(guān)系

運用銷售百分比法預(yù)測資產(chǎn)的需求是指，首先假定企業(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)

益的變動與銷售收入之間存在比較穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)企業(yè)家預(yù)計的銷售額和

相應(yīng)的百分比就可以預(yù)計企業(yè)的資產(chǎn)，負債和所有者權(quán)益，在此基礎(chǔ)上再利用會計

恒等式就可以確定資金的需求，這里的百分比關(guān)系可以通過行業(yè)標準來確定，例如,

如果某企業(yè)家預(yù)計其新辦企業(yè)的期望銷售收入為人民幣100萬元，假設(shè)該行業(yè)資產(chǎn)

平均占銷售收入的50%,那么他將要創(chuàng)立的企業(yè)所需的資產(chǎn)就是50萬元（0.5X

1000000元）。

但有一點必須注意，就是資產(chǎn)同銷售收入的比率關(guān)系會因時間和企業(yè)不同而不

同，但一個行業(yè)內(nèi)這個比率是相對穩(wěn)定的，例如，雜貨店的資產(chǎn)與銷售收入之間的

平均比率為20%,而石油和天然氣企業(yè)的比率可達65%,因此，企業(yè)家預(yù)測資產(chǎn)需求

是一定要注意自己所采用的標準是否恰當。

這里，為說明如何應(yīng)用銷售百分比方法進行預(yù)測，讓我們共同看一下上一節(jié)中

提到的A樓梯公司的例子。讓我們共同研究一下張先生在創(chuàng)業(yè)之初是如何預(yù)測創(chuàng)辦A

樓梯公司所需要的資產(chǎn)的。

經(jīng)過充分的市場調(diào)查研究后，張先生把目標鎖定在了生產(chǎn)別墅用豪華樓梯部件,

市場調(diào)查的結(jié)果也使他確信企業(yè)在第一年以1250元的單價至少可以銷售2000單位

的產(chǎn)品，即第一年的銷售收入至少為250萬元（以下假設(shè)A樓梯公司第一年的銷售

收入為250萬元）。

張先生還發(fā)現(xiàn)，由于產(chǎn)品的特殊性，其生產(chǎn)必須采用柔性生產(chǎn)，因此必須進一

臺新型專用車床，該車床價值200萬元；由于資金比較緊張，張先生決定租賃而不

是購建新廠房，廠房的租賃費為每年50萬元；在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，還會發(fā)生固定的

經(jīng)營費用（包括營銷費用和管理費用）50萬元。

為了討論的方便，我們根據(jù)上述資料和張先生咨詢的行業(yè)標準對A樓梯公司作

出如下假設(shè)：

第一，A樓梯公司第一年的銷售收入為250萬元;

第二，A樓梯公司僅需采用車床進行生產(chǎn)，因此固定資產(chǎn)為200萬元;

第三，除此之外，A樓梯公司還需支出租賃費和固定經(jīng)營費用100萬元；

第四，第一年，A樓梯公司僅需要現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三項流動資產(chǎn)，且這三

項流動資產(chǎn)與銷售收入之間的關(guān)系如下:

流動資產(chǎn)資產(chǎn)與銷售收入百分比

現(xiàn)金5%

應(yīng)收賬款10%

存貨25%

根據(jù)上述四個假定，張先生對其開辦的A樓梯有限公司所需要的資產(chǎn)作出如下

預(yù)測:

現(xiàn)金125000（銷售收入的5%）

應(yīng)收賬款250000（銷售收入的10%）

存貨625000（銷售收入的25%）

總流動資產(chǎn)

固定資產(chǎn)（設(shè)施）2000000（預(yù)計費用）

廠房租賃救500000

固定經(jīng)營費用500000

總資產(chǎn)需求

這樣，張先生預(yù)計需要4000000元資產(chǎn)，有些要在開辦之初立即投入，剩下的

在第一年的經(jīng)營中陸續(xù)投入。雖然這個預(yù)測數(shù)據(jù)僅僅是一個很粗的近似值，但如果

張先生咨詢來的數(shù)據(jù)是可靠的，并且銷售收入也與張先生根據(jù)市場調(diào)研作出的預(yù)計

相一致的話，上面得到的這個預(yù)測值也就是值得信賴的，后面還將討論如何籌措添

置資產(chǎn)需要的資金。

有個問題需要提醒大家注意，即把資產(chǎn)和銷售收入之間的關(guān)系表示成周轉(zhuǎn)率是

很重要的，有*關(guān)存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的問題將在下一節(jié)中給大家詳細介紹。

二、資產(chǎn)構(gòu)成的流動性

資產(chǎn)構(gòu)成的流動性，是一個非常重要的概念。它是指流動資金與固定資產(chǎn)投資

之間的比率，流動性說明有必要把固定資產(chǎn)投資予以降低。流動性指標值得特別加

以重視。尤其是小企業(yè)更應(yīng)重視。小企業(yè)在資金運用方面存在的普遍缺乏就是流動

資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資比例失調(diào)，流動性太差，把過多的錢投在難以變現(xiàn)的固定資產(chǎn)

上，這樣的企業(yè)就必須依靠日常收入去應(yīng)付一筆筆的債務(wù)，如果銷售出現(xiàn)問題或發(fā)

生意外的支出就可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

例如，企業(yè)所有者常常需要在租賃或購置企業(yè)所需財產(chǎn)方面作出選擇。對于大

多數(shù)新建的小企業(yè)來說，租賃通常是一種更好的選擇。采取租賃方式不僅可以減少

開業(yè)之初的現(xiàn)金支出，如果經(jīng)營結(jié)果與預(yù)計有偏差，租賃還可以為企業(yè)的生存和開

展提供必要而有益的靈活性。上面提到的A樓梯公司的張先生就選擇了租賃廠房而

不是自己購建，這樣，在第一年張先生就不需要更多的資金，他可以把這局部資金

挪用。特別是，如果張先生與銀行間簽訂的是可以隨時支取這局部貸款的協(xié)議的話,

那即可以節(jié)約本錢又可以在必要的時候支取以應(yīng)付意料之外的事，為企業(yè)的生存和

開展保駕護航。

第四節(jié)籌資前的技術(shù)準備一一內(nèi)部財務(wù)分析

資金是企業(yè)開展的命脈，任何企業(yè)的開展都不可能離開資金的支持。企業(yè)的開

展尤其是在企業(yè)快速開展時往往需要大量的資金，這就意味著企業(yè)的開展所需資金

不太可能完全靠企業(yè)家自身的積蓄來提供，也就是說，企業(yè)要開展，除了企業(yè)家和

企業(yè)的內(nèi)部資金來源外，還需要向企業(yè)以外的企業(yè)、金融機構(gòu)和個人籌集資金?；I

集資金會涉及到很多問題，本節(jié)首先介紹對籌集資金有重大影響的企業(yè)內(nèi)部財務(wù)狀

況的分析。

內(nèi)部財務(wù)分析，又稱為財務(wù)比率分析，是以企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表和利潤

分配表（該表是利潤表的副表）為基礎(chǔ)，為了解企業(yè)的變現(xiàn)能力、負債能力、獲利

能力和資產(chǎn)管理能力等而進行的分析。小企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)分析一般涉及三個方面的

分析，分別是小企業(yè)償債能力分析、小企業(yè)獲利能力分析和小企業(yè)資產(chǎn)管理能力分

析，下面將對這三個能力一一進行介紹。

一、小企業(yè)償債能力分析

顧名思義，小企業(yè)的償債能力是指小企.業(yè)歸還其到債務(wù)的能力，這里一定要注

意是歸還到債務(wù)的能力，而不是歸還全部債務(wù)的能力，對小企業(yè)償債能力的分析分

為短期債能力分析和長期償債能力分析。

1、短期償債能力分析

短期償債能力分析是指對小企業(yè)歸還短期到期債務(wù)的能力進行的分析，也稱為

變現(xiàn)能力分析。衡量小企業(yè)短期償債能力的比率主要包括流動比率和速動比率。

為了便于說明問題，本節(jié)各項財務(wù)比率的計算舉例都以D公司的財務(wù)報表為基

礎(chǔ)，該公司的資產(chǎn)負債表，利潤表和利潤分配表如表8—6、8—7、8—8所示。

表8-6資產(chǎn)負債表

編制單位：D公司200*年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)

流動資產(chǎn)：流動負債：

貨幣資金2.95.0短期借款5.06.0

短期投資1.21.0應(yīng)付票據(jù)0.61.0

應(yīng)收票據(jù)1.11.0應(yīng)付賬款10.910.0

應(yīng)收賬款20.040.0預(yù)收賬款0.51.0

減：壞賬準備0.10.2其他應(yīng)付款1.20.9

應(yīng)收賬款凈額19.939.8應(yīng)付工資0.10.2

預(yù)付賬款0.42.2應(yīng)付福利費1.61.2

其他應(yīng)收款2.21.2未付利潤1.02.8

存貨32.611.9其他未交款0.10.7

待攤費用0.73.2預(yù)提費用0.50.9

一年內(nèi)到期的長期債券投資04.5一年內(nèi)到期的長期負債05.0

流動資產(chǎn)合計6170.0其他流動負債0.50.3

流動負債合計22.030.0

長期投資4.53.0

固定資產(chǎn)：長期負債：

固定資產(chǎn)原價162.5200.0長期借款24.345.0

減：累計折舊66.276.2應(yīng)付債券26.024.0

固定資產(chǎn)凈值95.5123.8長期應(yīng)付款6.05.0

固定資產(chǎn)清理1.20.8其他長期負債1.51.8

在建工程2.51.0長期負債合計57.875.8

固定資產(chǎn)合計100.0125.4

無形及遞延資產(chǎn)：所有者權(quán)益

無形資產(chǎn)0.80.6實收資本10.010.0

遞延資產(chǎn)1.50.5資本公積1.01.6

其他長期資產(chǎn)00.3盈余公積4.07.4

未分配利澗73.075.0

所有者權(quán)益合計88.094.0

資產(chǎn)合計167.8199.8負債及所有者權(quán)益合計167.8199.8

表8—7利潤表

編制單位：D公司20。*年12月31日單位：萬元

工程上年實際本年累計

一、主營業(yè)務(wù)收入285.0300.0

減：主營業(yè)務(wù)本錢250.0264.0

主營業(yè)務(wù)稅金及附加2.82.8

二、主營業(yè)務(wù)利潤31.932.8

力口：其他業(yè)務(wù)利潤3.62.0

減：營業(yè)費用2.02.2

管理費用4.04.6

財務(wù)我用9.611.0

三、營業(yè)利潤19.917.0

加1：投費收益2.44.0

營業(yè)外收入1.71.0

減：營業(yè)外支出0.52.0

四、利潤總額23.520.0

減：所得稅