證券投資的技術(shù)分析概論演講人：日期:目錄02.04.05.01.03.06.技術(shù)分析基礎(chǔ)概述圖表分析方法主要理論體系實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用策略常用技術(shù)指標(biāo)局限性及風(fēng)險(xiǎn)控制01技術(shù)分析基礎(chǔ)概述PART技術(shù)分析定義與特征定義技術(shù)分析是以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象，通過(guò)市場(chǎng)歷史價(jià)格和成交量等數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的方法。01特征技術(shù)分析主要關(guān)注市場(chǎng)趨勢(shì)、交易量、價(jià)格形態(tài)等因素，認(rèn)為市場(chǎng)行為包容一切信息，且歷史會(huì)重演。02適用范圍技術(shù)分析廣泛應(yīng)用于股票、期貨、外匯等金融市場(chǎng)，是投資者制定交易策略的重要工具之一。03三大核心假設(shè)市場(chǎng)行為包容一切信息技術(shù)分析認(rèn)為，所有影響市場(chǎng)價(jià)格的信息都會(huì)反映在市場(chǎng)行為中，即價(jià)格、成交量等數(shù)據(jù)的變化已經(jīng)包含了市場(chǎng)的一切信息。價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)技術(shù)分析認(rèn)為，市場(chǎng)存在趨勢(shì)，價(jià)格會(huì)沿著一定的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，直至市場(chǎng)力量發(fā)生改變。因此，投資者應(yīng)該順勢(shì)而為，不要逆勢(shì)操作。歷史會(huì)重演技術(shù)分析認(rèn)為，市場(chǎng)中的投資者心理和行為是相似的，因此歷史上的價(jià)格形態(tài)和走勢(shì)會(huì)在未來(lái)再次出現(xiàn)。投資者可以通過(guò)研究歷史圖表來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)。與基本面分析區(qū)別分析方法不同適用范圍不同關(guān)注點(diǎn)不同技術(shù)分析主要通過(guò)研究市場(chǎng)歷史價(jià)格和成交量等數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)；而基本面分析則主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)、公司財(cái)務(wù)狀況等基本面因素。技術(shù)分析更關(guān)注市場(chǎng)趨勢(shì)和交易信號(hào)，而基本面分析則更關(guān)注公司的內(nèi)在價(jià)值和長(zhǎng)期發(fā)展前景。技術(shù)分析適用于短期市場(chǎng)預(yù)測(cè)和交易策略制定；而基本面分析則更適合于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。此外，技術(shù)分析更適用于市場(chǎng)行為比較規(guī)范的金融市場(chǎng)，而基本面分析則更適用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)分析。02主要理論體系PART市場(chǎng)行為反映一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)、歷史會(huì)重演。道氏理論的三個(gè)假設(shè)順應(yīng)趨勢(shì)交易，買(mǎi)入持有策略，止損策略。道氏理論的交易策略01020304市場(chǎng)趨勢(shì)、交易量、市場(chǎng)波動(dòng)和主要趨勢(shì)。道氏理論的基本原則對(duì)短期波動(dòng)敏感，較難判斷趨勢(shì)的起點(diǎn)和終點(diǎn)。道氏理論的缺陷道氏理論框架艾略特波浪理論波浪理論的基本模式五浪上升和三浪修正的循環(huán)模式。01波浪理論的交易策略識(shí)別波浪模式，把握市場(chǎng)趨勢(shì)，采用斐波那契數(shù)列進(jìn)行預(yù)測(cè)。02波浪理論的優(yōu)點(diǎn)能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，提供較為準(zhǔn)確的交易信號(hào)。03波浪理論的局限性波浪的識(shí)別和劃分具有主觀性，容易受市場(chǎng)情緒影響。04價(jià)格形態(tài)的基本類型反轉(zhuǎn)形態(tài)的主要特征反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)。市場(chǎng)趨勢(shì)即將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，如頭肩頂、頭肩底等形態(tài)。價(jià)格形態(tài)理論持續(xù)形態(tài)的主要特征市場(chǎng)趨勢(shì)將在調(diào)整后繼續(xù)，如三角形、矩形等形態(tài)。價(jià)格形態(tài)的交易策略根據(jù)形態(tài)的信號(hào)進(jìn)行買(mǎi)入或賣(mài)出操作，設(shè)置止損點(diǎn)。03常用技術(shù)指標(biāo)PARTKDJ指標(biāo)通過(guò)統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)幅度來(lái)反映市場(chǎng)情緒和超買(mǎi)超賣(mài)狀態(tài)，從而預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)。原理KDJ指標(biāo)超買(mǎi)超賣(mài)信號(hào)明顯，K線和D線在80以上為超買(mǎi)區(qū)，在20以下為超賣(mài)區(qū)，J線作為參考；K線和D線交叉時(shí)，為買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。應(yīng)用法則根據(jù)一定周期內(nèi)最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)計(jì)算K值、D值和J值。計(jì)算方法010302KDJ隨機(jī)指標(biāo)KDJ指標(biāo)對(duì)價(jià)格波動(dòng)敏感，反應(yīng)迅速，但容易發(fā)出虛假信號(hào)，需要結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行綜合判斷。優(yōu)缺點(diǎn)04MACD趨勢(shì)指標(biāo)原理MACD指標(biāo)通過(guò)計(jì)算短期和長(zhǎng)期的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線（EMA）之間的差異，來(lái)判斷市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)和短期波動(dòng)。計(jì)算方法MACD線為短期EMA與長(zhǎng)期EMA的差值，信號(hào)線（SignalLine）為MACD線的平滑移動(dòng)平均線，柱狀線（Histogram）為MACD線與信號(hào)線的差值。應(yīng)用法則MACD線上穿信號(hào)線為買(mǎi)入信號(hào)，下穿信號(hào)線為賣(mài)出信號(hào)；MACD線與價(jià)格趨勢(shì)一致時(shí)，信號(hào)更為可靠；柱狀線的伸縮表示趨勢(shì)的強(qiáng)度。優(yōu)缺點(diǎn)MACD指標(biāo)能夠反映市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，但反應(yīng)相對(duì)較慢，可能錯(cuò)過(guò)一些短期波動(dòng)。均線系統(tǒng)應(yīng)用原理均線系統(tǒng)是通過(guò)計(jì)算一定時(shí)間段內(nèi)的平均價(jià)格，并將其連成的曲線，用于反映市場(chǎng)趨勢(shì)和支撐壓力水平。01常用均線短期均線（如5日均線）、中期均線（如20日均線）和長(zhǎng)期均線（如60日均線）。02應(yīng)用法則短期均線突破中期均線為買(mǎi)入信號(hào)，短期均線跌破中期均線為賣(mài)出信號(hào)；均線多頭排列時(shí)市場(chǎng)處于上漲趨勢(shì)，均線空頭排列時(shí)市場(chǎng)處于下跌趨勢(shì)；均線對(duì)價(jià)格有支撐和阻力作用。03優(yōu)缺點(diǎn)均線系統(tǒng)能夠反映市場(chǎng)的平均成本，對(duì)于判斷市場(chǎng)趨勢(shì)和支撐壓力有一定的參考價(jià)值，但均線參數(shù)的選擇因人而異，可能存在滯后性。0404圖表分析方法PARTK線形態(tài)解讀反轉(zhuǎn)形態(tài)頭肩頂、頭肩底、V形反轉(zhuǎn)、倒V形反轉(zhuǎn)、三重頂、三重底等。整理形態(tài)三角形、矩形、旗形、楔形等。缺口普通缺口、突破性缺口、持續(xù)性缺口、消耗性缺口。趨勢(shì)線繪制邏輯軌道線通過(guò)繪制兩條平行線來(lái)確定價(jià)格通道，上軌為壓力線，下軌為支撐線。03連接兩個(gè)或兩個(gè)以上的高點(diǎn)，形成一條向下傾斜的直線。02下降趨勢(shì)線上升趨勢(shì)線連接兩個(gè)或兩個(gè)以上的低點(diǎn)，形成一條向上傾斜的直線。01成交量分析要點(diǎn)成交量與價(jià)格關(guān)系價(jià)漲量增、價(jià)跌量縮。01成交量均線短期均線與長(zhǎng)期均線的關(guān)系，判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。02量?jī)r(jià)背離價(jià)格上漲而成交量減少或價(jià)格下跌而成交量增加，預(yù)示著市場(chǎng)可能反轉(zhuǎn)。0305實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用策略PART買(mǎi)賣(mài)信號(hào)識(shí)別突破信號(hào)當(dāng)股票價(jià)格突破某個(gè)重要的阻力位或支撐位時(shí)，可能是一個(gè)買(mǎi)入或賣(mài)出的信號(hào)。02040301技術(shù)指標(biāo)信號(hào)利用相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、移動(dòng)平均線（MA）等技術(shù)指標(biāo)的超買(mǎi)或超賣(mài)現(xiàn)象，識(shí)別買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。趨勢(shì)信號(hào)根據(jù)股票價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)，判斷未來(lái)價(jià)格的走勢(shì)，從而做出買(mǎi)賣(mài)決策。成交量信號(hào)成交量是市場(chǎng)活躍度的體現(xiàn)，當(dāng)成交量顯著放大或縮小時(shí)，可能預(yù)示著市場(chǎng)趨勢(shì)的改變。不要把所有的資金都投入到一個(gè)股票或一個(gè)行業(yè)，應(yīng)該進(jìn)行分散投資，以降低風(fēng)險(xiǎn)。在買(mǎi)入或賣(mài)出時(shí)，應(yīng)該逐步加倉(cāng)或減倉(cāng)，避免一次性買(mǎi)入或賣(mài)出導(dǎo)致成本過(guò)高或收益過(guò)低。根據(jù)市場(chǎng)情況，隨時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，保證風(fēng)險(xiǎn)可控。設(shè)置合理的止損和止盈點(diǎn)，避免過(guò)度追求收益或承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)位管理原則分散投資逐步加倉(cāng)或減倉(cāng)靈活調(diào)整倉(cāng)位止損與止盈止盈止損設(shè)置止損點(diǎn)設(shè)置動(dòng)態(tài)調(diào)整止盈點(diǎn)設(shè)置嚴(yán)格執(zhí)行根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，設(shè)置合理的止損點(diǎn)，當(dāng)股票價(jià)格跌破止損點(diǎn)時(shí)，及時(shí)賣(mài)出以避免損失。根據(jù)預(yù)期收益和市場(chǎng)情況，設(shè)置合理的止盈點(diǎn)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到止盈點(diǎn)時(shí)，及時(shí)賣(mài)出鎖定收益。根據(jù)市場(chǎng)情況和個(gè)人收益情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整止損和止盈點(diǎn)，保證收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。止損和止盈設(shè)置必須嚴(yán)格執(zhí)行，不能隨意更改，以避免因貪心或恐懼而造成的損失。06局限性及風(fēng)險(xiǎn)控制PART市場(chǎng)有效性爭(zhēng)議有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，價(jià)格反映了所有可用信息，技術(shù)分析無(wú)效。無(wú)效市場(chǎng)認(rèn)為市場(chǎng)存在無(wú)效性，價(jià)格未能完全反映信息，技術(shù)分析可能有效。爭(zhēng)議未休有效市場(chǎng)與無(wú)效市場(chǎng)的爭(zhēng)議未休，對(duì)技術(shù)分析的應(yīng)用產(chǎn)生不確定性。主觀心理干擾過(guò)度自信投資者往往過(guò)度自信，高估自己的分析能力和判斷力，導(dǎo)致誤判。群體行為市場(chǎng)中的群體行為可能導(dǎo)致價(jià)格偏離基本面，技術(shù)分析出現(xiàn)誤判。心理