2025高溫超導材料應用現狀、市場空間及競爭格局分析報告內容目錄 5 5 52.如何看待高溫超導材料的市場空間？ 72.1高溫超導材料應用廣泛，核聚變裝置為最 7 83.如何看待高溫超導材料的競爭格局？ 13 133.2格局：行業(yè)集中度高，產能嚴重緊缺 15 163.2.2東部超導：國內第二代高溫超導材料龍頭，產品 193.2.3上創(chuàng)超導：國內第二代高溫超導材料領先企業(yè)， 203.2.4西部超導：低溫、高溫超導材料領 3.2.5聯創(chuàng)光電：高溫超導聚變磁體頭部廠商 22 243.2.7Fujikura：全球第二代高溫超導材料領先企業(yè)，積 25圖表目錄 5 5 5 6圖表5：2022年，全球超導行業(yè)細分市場結構中低溫 6 6 8 8 8 9 9 10 10 10 11 11 11 12 12 12 13 13 14 14 15 15 16 16 17 17圖表32：上海超導22-24年收入分業(yè)務拆分（ 17 18 18 18 18 19 19 19 20 20 20 20 21 21 21 22 22 22 22 23 23 23 23 24 24 25 25 251.1什么是超導材料？），超導材料具有零電阻、完全抗磁性、量子隧穿效應三大基本特性，可以實現大電流輸運、產生強磁場等先進技術，是具有戰(zhàn)略意義的前沿新材料，在可控核聚變、超導電力、大圖表1：超導材料具備零電阻、完全抗磁性、量子隧穿效應三大基本特性特性介紹特性介紹緣層從而形成隧穿電流的現象，這種結構也被稱為約瑟夫森實現核聚變反應，需要同時滿足足夠高的溫度、一定的等離子體密度和一定的能量約束時間，三者的乘積為聚變三重積。只有大于一定值，才能產生有效的聚變功率輸出。磁約束利用磁場約束等離子體運動，防止外泄，目前被認為是最有可能實現可控核聚變的途徑，也是我國主要采用的技術路線。磁約束核聚變裝置主要有托卡托卡馬克主要由環(huán)形真空室、磁體和其他輔助設施組成，具有結構簡單、造價低，生產周期短，裝置迭代快，以及加熱成本低等優(yōu)勢，是目前各國投入最大、最接近可控核聚變條件、技術發(fā)展最成熟的途徑，約占全球核聚變裝置的50%。其中，超導材料用于制造超導磁體，超導磁體成本約占裝置總成本的30%-40%。不同類型的超導材料占比存在差異，低溫超導磁體在裝置中的成本占比低于高溫超導。參考FIRE項目，ITER反應堆采用低溫超導，其超導磁體圖表2：托卡馬克為核聚變裝置的主流路線圖表3：超導磁體在裝置總成本中占比最高27%48%8%8%14%28%5%6%1.2為什么需要高溫超導材料？根據臨界溫度的不同，可以將超導材料分為低溫超導材料和高溫超導材料。臨界溫度低于-248℃的超導體為低溫超導體，高于-較為成熟，已成功應用于磁共振成像、核磁共振波譜分析等領域。但低溫超導材料臨界溫度較低，需要在液氦環(huán)境（4.2K，即-269℃)下工作。由于氦氣是一種稀有資源，我國氦氣資源貧乏，目前主要依賴進口，因此使用成本較高。此外，低溫超高溫超導材料對于工作環(huán)境要求較低，如第二代高溫即-196℃)下工作，而液氮資源豐富，制備技術成熟，價格遠低于液氦，在制冷成本及制冷能耗上具有明顯優(yōu)勢。此外，高溫超導材料能夠提供更高場強的穩(wěn)定磁場，進一步打開了下游高場應用領域，產業(yè)化前景更加廣泛。但由于高溫超導材料發(fā)展起步較晚，制備技術較為復雜，規(guī)?；a未能充分顯現，使得產品價格較低溫超圖表4：低溫超導的高溫超導的區(qū)別下游應用下游應用超導儲能系統(tǒng)(SMES)、核磁共振譜儀(NMR)、下一常見超導材料等臨界溫度優(yōu)勢劣勢冷卻方式根據華經產業(yè)研究院，高溫超導受限于技術，整體市場應用占比仍較小。截至2022年，全球低溫超導材料占比超9成，隨著超導線纜、可控核聚變等持超導材料的市場份額將會逐步擴大，高溫超導材料整體的占圖表5：2022年，全球超導行業(yè)細分市場結構中低溫超導占9成以上4.40%4.40%高溫超導材料低溫超導材料95.60%在可控核聚變應用領域，低溫和高溫超導磁體也有不同的性能表現，低溫超導磁體穩(wěn)定運行最高磁場強度在15T左右，高溫超導磁體可達到45.5T。更強的磁場可以延長等離子體約束時間，減少能量損失。同時，磁場越強，允許的等離子體密度越高，從而提升聚變反應率。隨著高溫超導技術的不斷成熟，帶材價格在不斷下降。根據全球高溫超導材料龍頭FFJ官網，近五年來，高溫超導線材的價格已經下降了一半圖表6：常規(guī)超導、低溫超導和高溫超導磁體對比指標指標常規(guī)導體磁體低溫超導磁體高溫超導磁體最高不超過2T穩(wěn)定運行最高磁場強度可達到45.5T指標指標常規(guī)導體磁體低溫超導磁體--中科院BEST、CFETR等項目采用低溫超導+高溫超導克裝置-洪荒70成功實現等離子體放電，標志著我國在全球范圍內率圖表7：高溫超導已經成為國內外在建、設計階段的可控核聚變裝置的主流技術路線單位名稱裝置名稱裝置類型建設進展狀態(tài)——導2025年5月總裝啟動，預計2027年完工導來源：可控核聚變，ITER官網，中工網，星環(huán)聚能官網，新奧科技官網，中國科學2.1高溫超導材料應用廣泛，核聚變裝置為最大高溫超導材料行業(yè)處于產業(yè)鏈的中游，是未來能源電力、高端制造等國民經濟支柱行業(yè)下游應用主要集中在兩個方向：一方面，在強電方向，其可用于增強載流量，減輕電工裝備的重量、減小體積、減少占地面積以及提升能效等，主要用于電力領域，場方向，利用其大電流產生的大磁場，可廣泛服務于可控核聚變、大科學裝置、高圖表8：高溫超導材料產業(yè)鏈根據上海超導招股說明書，截至2024年，高溫超導材料圖表9：2024年，可控核聚變已成為高溫超導材料重要應用場景商業(yè)化核聚變公司，吸引了71億美元的投資，其中美國投入最多。國外公司主要包括近年來全球各國積極出臺核聚變領域鼓勵發(fā)展政策進展進展第一個核聚變反應堆”圖表11：我國近年來核聚變領域研究與發(fā)展加速 時間國內進展經初步形成核聚變與超導材料產業(yè)集群星環(huán)聚能宣布在球形托卡馬克運行與控制、等離子體性能提升能量奇點經天磁體成功完成了首輪通流實驗可控核聚變技術的持續(xù)發(fā)展推動行業(yè)產業(yè)化進程，特別是商業(yè)化核聚變公司較多采用的緊湊型托卡馬克路徑，單臺裝置對高溫超導材料的需求在數千公里至數萬公里不等，隨著核聚變產業(yè)化提速，將有效拉動高溫超導材料需求上行。根據賽迪數據，2024年全球圖表12：預計24-30年全球可控核聚變裝置用高溫超導材料市場規(guī)模CAGR為59.3%市場規(guī)模（億元）市場規(guī)模（億元）同比增速604935.553%0%20242025E2026E2027E25.560%47%39%38%40%40200103%85%利用第二代高溫超導帶材制成的超導電纜，可以通過低電壓大電流實現大容量、低損耗的電力傳輸，相較于傳統(tǒng)電纜具備輸電容量高、節(jié)省建設成本和占地面積、輸送損耗低，節(jié)能環(huán)保等優(yōu)勢。上述優(yōu)勢能夠擴展新的電力輸送場景，比如密集城市地區(qū)配電網的大圖表13：第二代高溫超導帶材制成的超導電纜較傳統(tǒng)電纜優(yōu)勢明顯 優(yōu)點具體內容交流超導電纜的輸電容量為傳統(tǒng)電纜的4-9倍；直流超導電纜沒有交流損耗，輸電容量為傳統(tǒng)電纜的10倍以上。隨著超導電纜無需升壓送電再在用戶端降壓，因此可以低壓傳輸電力，節(jié)省變壓器等裝置建設成本及占地為傳統(tǒng)電纜的20%，維護運營成本約為傳統(tǒng)電纜的25%。同時超導電纜的體積也小，可以節(jié)省至少1/3地下管廊空間。超導電纜采用高溫超導材料作為導體，具有無阻傳輸電流的能力。在傳輸直流電流時電阻可以完全忽流時，交變磁場引發(fā)磁滯損耗、渦流損耗等會造成部分交流損耗。盡管如此，超導電纜的交流損耗亦全球各國較為重視超導電纜技術研究，將其列為電力網絡未來發(fā)展的關鍵技術之一。例如，2020年歐洲提出了SuperLink項目，著力攻關15km長度級別的超導電纜工程建設技術。我國也高度重視超導電纜產業(yè)發(fā)展，2021年南方電網在深圳試點400米長超導全球用戶數量最多的超導電纜。從全球范圍來看，超導電纜項目的安全性和穩(wěn)定性正逐圖表14：超導電纜項目的安全性和穩(wěn)定性正逐步得到驗證年份成就美國聯邦能源監(jiān)管委員會批準了彈性電網項目，開始建設基歐洲提出了SuperLink項目，著力攻關15km長度級別的超導電纜工程建設技術，隨后提出了SuperRail項目，探索超導電纜在軌道交通中的應用韓國提出了超導平臺供電方案，旨在利用超導電纜替代傳統(tǒng)電網架構南方電網在深圳試點400米長超導電纜成功為平安大廈供電著示范項目數量的增加和工程的啟動，未來用于超導電纜的高溫超導材料規(guī)模還將繼續(xù)圖表15：超導電纜用的高溫超導材料市場規(guī)模未來預計持續(xù)高增25市場規(guī)模（億元）同比增速20108%104%82%33%9.357%36%50.92.5020240%傳統(tǒng)的單晶硅生產采用直拉法，生長速度較快，目前是生長單晶硅的主流技術。但隨著對單晶硅質量要求（高純度、低缺陷密度和高均勻性）的不斷提高，傳統(tǒng)的熱場控制方法逐漸面臨瓶頸。超導磁控技術通過在單晶爐中引入磁場，可以抑制熱對流、降低氧含量，使材料凝固液面更穩(wěn)定，緩解同心圓和黑芯片問題，提高材料純度，增加產品產能，本報告來源于三個皮匠報告站（）,由用戶Id:660749下載,文檔Id:724930/無無隨著相關裝置的交付和運營，以及汽車輕量化、航空和民用高科技工業(yè)的加速發(fā)展，金屬加工市場對超導感應加熱裝置的需求逐年增長，存在良好的替代需求，市場規(guī)模將于圖表16：超導磁控單晶爐性能優(yōu)越，未來有望規(guī)?；瘧弥崩瓎尉t工作原理形成具有梯度變化的熱場，通過旋轉籽超導磁控單晶爐著對單晶硅質量要求的不斷提高，尤其是對高純度、低缺陷密池成為未來主流方向，而N型電池對硅片要求趨近半導體度和高均勻性的需求，傳統(tǒng)的熱場控制方法逐漸面臨瓶頸級，超導磁控單晶爐有望規(guī)?；瘧媚壳俺瑢Т趴貑尉t主要采用低溫超導技術路線，而高溫超導具有一定替代優(yōu)勢。高溫超導磁控單晶爐溫區(qū)更寬，較低溫超導磁控單晶爐失超的風險更小。目前，聯創(chuàng)超導的高溫超導磁控單晶爐已經進入應用推廣階段，整個市場將進入設備換代期。根據賽迪數據，2024年全球用于超導磁控單晶爐的高溫超導材圖表17：預計24-30年超導磁控單晶爐領域高市場規(guī)模（億元）同比增速117%9.78669%5.37.443.559%51%20.62.240%31%00%超導感應加熱是指通過高溫超導材料繞制的超導磁體在鐵芯氣隙中產生強磁場，由機械傳動系統(tǒng)帶動金屬工件在磁場中旋轉，工件切割磁力線形成渦流并產生焦耳熱，實現對工件的熱處理。相比傳統(tǒng)的加熱方式，超導感應加熱具有加熱均勻性高、能量轉換效率高、工件尺寸適應性好等優(yōu)勢，能夠將電磁感應加熱裝置40%左右的電熱轉換效率提高到80%以上，為高耗能領域帶來切實的節(jié)能降本、降低碳排放的效果。可以廣泛用于鋁、銅、鎂、鈦、特種鋼材、高溫合金等金屬加工熱成型（包括擠壓、鍛造、圖表18：超導感應加熱綜合優(yōu)勢顯著性能參數超導感應加熱電磁感應加熱超導感應加熱優(yōu)點>50///芯表溫差（攝氏度）±5±20＞20芯表溫圖表19：超導感應加熱裝置領域的高溫超導材料市場空間廣闊市場規(guī)模（億元）市場規(guī)模（億元）900%2.7400%200%00.7250%0.250%50%3210.02同比增速71%3除了在核聚變裝置、超導電纜、超導磁控單晶爐、超導感應加熱裝置等場景之外，高溫超導材料在超導電機、粒子加速器、磁共振成像、超導磁懸浮等場景也存在應用前景。目前國內外主流企業(yè)與科研單位正在進行相關應用的研發(fā)工作，拉動上游高溫超導材料圖表20：高溫超導材料在超導電機、粒子加速器等領域也有廣闊的應用前景 應用領域具體應用超導電機壽命長等優(yōu)點，有助于提高能源利用效率?？梢詰糜陲L力發(fā)電上，并進一步與醫(yī)用加速器如質子/重離子癌癥治療儀是種獲得高能粒子束進行癌癥治療的高重要醫(yī)療裝置核心零部件，而高溫超導磁體憑借其體積小、重量輕、無需液氦制冷等突出優(yōu)勢，將是種常用的醫(yī)學成像技術，利用磁場和無線電波生成人體內部器官高清影像。更高的磁場強度能夠果，早期設備主要使用永磁體，21世紀后，低溫超導材料逐步替代永磁體，1.5T和3T機型成為臨床主流。目前共振設備的磁場強度仍在不斷提升，高溫超導材料也開始被應用于磁共振設高溫超導磁懸浮系統(tǒng)速度快、穩(wěn)定性高，具有實用化潛力，可以應用于磁懸浮列車等場景懸浮技術上的研究持續(xù)突破。2023年3月，由中車自主研制的國內首套高溫超導電動懸浮全要素試驗系統(tǒng)完成首次懸綜合上述應用場景的不斷開拓，全球高溫超導材料市場有望持續(xù)擴容。根據上海超導招股說明書援引的賽迪數據，2024年全球高溫超導材料市場規(guī)模為7.9億元，同比增長77.3%，預計2030年市場將超百億規(guī)模，達到105.0億元，2024-2030年CAGR為53.9%。圖表21：未來全球高溫超導材料市場規(guī)模有望持續(xù)高增604020014.2市場規(guī)模（億元）14.277.30%80%63.70%64.80%65.40%66.60%79.170%56.650.50%50%24.337.938.2024.30%20242025E2026E能力、較高的臨界場強、較高的力學強度，以及相對廉價的生產原料等優(yōu)勢，是目前綜由國外主導。2010年前后，我國逐漸加大對這一領域的布局與投生產成本不斷下降，推動應用領域空間打開，在可控核聚變、超導電力、超導磁控單晶圖表22：第二代高溫超導帶材性能優(yōu)異，是目前應用最廣泛的高溫超導材料 類型性能和應用進展在磁場下性能較低，且主流工藝原料為銀，材料成本較高，的載流能力、較高的臨界場強、較高的力學強度，以及相第二代高溫超導帶材目前是市場主流的高溫超導材料，其物理外觀表現為超薄金屬帶，根據不同參數規(guī)格與封裝要求，通常長數百米，寬4-12毫米，厚屬基帶、緩沖層、超導層、保護層和鎧裝層（或有）組成其中，金屬基帶占整個帶材厚度約一半，主要起支撐作用，緩沖層介于金屬基帶和超導層之間，起聯結作用，包含不同種類和厚度的氧化物，超導層是整個帶材的核心，厚度約2微米，發(fā)揮高溫超導材料的特性。最后再用銀層和銅層包裹帶材，并可選用紫銅帶或不銹鋼帶進行封裝，從而完成保圖表23：第二代高溫超導帶材結構圖表24：第二代高溫超導帶材實物（封裝帶/鍍銅帶/銀帶）外觀高溫超導帶材的制造壁壘主要體現在生產工藝上，其生產工藝路線較為復雜。制作流程方面，第二代高溫超導帶材首先以哈氏合金基帶為基底，然后以多種金屬或金屬氧化物為靶材，使用離子束輔助沉積鍍膜、脈沖激光沉積鍍膜和磁控濺射沉積鍍膜等方式，在基帶上生成多種不同功能的膜層，按其功能分為緩沖層、超導層和保護層，各膜層厚度在納米級至微米級。最后根據使用場景對帶材進行分切、鍍銅和封裝處理。工藝路線復圖表25：第二代高溫超導帶材工藝流程第二代高溫超導帶材生產的核心技術主要體（1）緩沖層：緩沖層鍍膜技術包括離子束輔助沉積技術(IBAD)、傾斜襯底技術(ISD)、度相對較弱、緩沖層的均勻性難以得到保證等問題，因此，目前獲得超導帶材所需的雙（2）超導層：技術分歧點主要體現在超導層：超導層鍍膜技術主要包括脈沖激光沉積（PLD）、金屬有機化學氣相沉積（MOCVD）、金屬有機鹽沉積（MOD）以及反應共蒸發(fā)圖表26：超導層主要鍍膜技術路線化學法化學法物理法金屬有機溶液法（MOD）金屬有機化學氣相沉積（MOCVD）貴脈沖激光沉積（PLD）反應電子束共蒸發(fā)（RCE）高特點優(yōu)點缺點圖表27：國內外主要帶材產商及技術路線公司名稱HighTemperatureSupercBrukeTheva技術路線3.2格局：行業(yè)集中度高，產能嚴重緊缺，龍頭廠商積極擴產高溫超導材料技術壁壘較高，全球實現量產的企業(yè)較少，多數為國外企業(yè)，行業(yè)集中度較高。根據上海超導招股說明書，以供給能力劃分，目前全球廠商可以分為三個梯隊：第一梯隊為上海超導與FFJ，年產量已超過1000公里（12mm寬）；第二梯隊包括SuperPower、Fujikura、SuperOx、SuNAM、Theva、美國超導、東部超導和上創(chuàng)超導等，年產量數十至數百公里不等；第三梯隊包括MetOx、SupremaTape、HighTemperatureSuperconductors等公司，整體處于研發(fā)高溫超導材料供需緊缺，龍頭廠商積極擴產。從供需關系上看，根據上海超導招股說明書，當前商業(yè)化核聚變公司較多采用的緊湊型托卡馬克路徑，單臺裝置對高溫超導材料的需求在數千公里至數萬公里不等，核聚變產業(yè)化提速有效拉動高溫超導材料需求上行。），料廠商積極擴產，上海超導、FFJ、SuperPower、SuNAM、東部超導等均積極投入到擴產圖表28：全球頭部高溫超導材料廠商介紹 國家公司股票代碼公司介紹東部超導成立于2017年，是永鼎股份的子公展新型高溫超導材料應用技術，實現第二代高溫超導帶材及成立于2011年，2013年在國內率先實現化學法千米級產化，可生產寬至20mm（新產線可生產寬度40mm）、單根長度達千米的低成本第二代高溫超導帶材，成為國際上少數幾家千米級第二代高溫超導帶材供應商，其低成立于2022年，是上海交通大學科技成果轉化衍生的制備裝置及制備方法、REBCO帶材超導接頭及其制備方法2011年成立，原名SuperOxJapan，為SuperOx的日第一梯隊。開發(fā)高性能超導產品及電磁系統(tǒng)，核心業(yè)務涵蓋超導磁體、5803.T1987年成立，主營電力系統(tǒng)服務和高溫超導材料，主主營第二代高溫超導帶材與超導應用，包括超導磁體、超2004年成立，2020年上市，主營第二代高溫超導帶材，產品廣泛應用于能2002年成立，旗下擁有Xeus高溫超導線材品牌，技術路線成立于2019年，主營ReBCO高溫超導線材批量生產。Technologies的高溫超導線材資產，可年產1200來源：上海超導招股說明書，各公司官網，核聚變商業(yè)化，3.2.1上海超導：全球第二代高溫超導材料龍頭，國內份額超80%上海超導是全球高溫超導材料龍頭。公司自研和制造了生產線，是國際上唯二已經實現批量年產千公里級以上（12mm寬）第二代高溫超導帶材的生產商之一電網、中國科學院、聯創(chuàng)超導、能量奇點、公司第二代高溫超導帶材國內市場占有率超過80%，2022-2024年連續(xù)3年排名第一。圖表29：上海超導發(fā)展歷程 發(fā)展階段概況第一階段（2011-2016年）勤修內2011年成立以來，專注于第二代高溫超導帶材的制備工藝與制備裝備的研發(fā)工作。公司持續(xù)積累功，專注技術研發(fā)，建成公里級產線技術儲備，成功建成公里級產線，攻克穩(wěn)定量產的經過前期充分的技術準備和產線建造工作，公司開始小批量供貨，以下游行重點突破，實現示范效應，積極開拓國內外市場，產品陸續(xù)取得客戶的至百公里級水平。在這一階段，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，在不斷提升工藝隨著下游可控核聚變、超導電力等應用領域的興起，帶動高溫超導材料股東的進入充實了公司資本，在前期技術積累沉淀的基礎上，公司全面擴產，2公里級水平，業(yè)績迎來較大幅度的增長，正逐步經歷從量變到來源：iFind，國金證券研究所來源：iFind，國金證券研究所圖表30：上海超導下游部分典型應用領域與示范性項目序號1客戶名稱應用領域完成時間2345678統(tǒng)9纜器CAGR=159%；其中第二代高溫超導帶材收入0.25/0.75/2.30億元，C圖表31：上海超導22-24年收入高增圖表32：上海超導圖表31：上海超導22-24年收入高增同比增速第二代高溫超導帶材設備銷售及技術服同比增速第二代高溫超導帶材設備銷售及技術服187%2.402.40133%2.300.832.300.3620220.3620220.750.250%0.250%20232024圖表33：上海超導第二代高溫超導帶材毛利率持續(xù)提升圖表34：上海超導22-24年歸母凈利潤提升顯著同比增速同比增速0.7357.86%61.46%0%20220%歸母凈利潤（億元）-0.26-0.04來源：iFind，國金證券研究所來源：iFind，國金證券研究所公司作為行業(yè)龍頭，相對競爭優(yōu)勢主要體現在技術和工藝、裝備自主化、交付能力3個創(chuàng)新采用一種超快速脈沖激光薄膜趁機技術，薄膜沉積速度達到了100nm/s，為同類技圖表35：上海超導的技術優(yōu)勢 質量高、超導臨界電流性能優(yōu)越等優(yōu)勢，具有生產速度快、成品率高、成本低等特點，適用質量高、超導臨界電流性能優(yōu)越等優(yōu)勢，具有生產速度快、成品率高、成本低等特點，適用加離子束密度的同時，可使其能量和密度更加均勻，將緩沖層開發(fā)出精密定制的金屬基帶技術，解決了產業(yè)鏈中材料供應卡脖子難題。國產基帶具有可定制化、厚度精密可控、超導帶材的連續(xù)封裝技術是保證超導帶材機械性能穩(wěn)定的關鍵工藝，也是超導帶材抗擊過流沖擊形成了一套非接觸式低溫瞬冷等關鍵工藝的連續(xù)封裝技術，解決了不銹鋼封裝、環(huán)氧浸漬衰減材開裂等難題，大幅提升了超導帶材的電學力學性能公司經過系統(tǒng)地研究及產業(yè)化改良，解決了在快速鍍膜過程中無法引入有效的釘扎從參數上看，上海超導批量產品的臨界電流更大、抗拉強度更高、接頭電阻率更小、單圖表36：上海超導的主要技術參數與行業(yè)領先指標名稱指標名稱SuperPowerSuNAM上創(chuàng)超導FFJ來源：上海超導招股說明書，國金證券研究所注：1）以4毫米寬帶材進行比較；2）帶材臨界電流：核心參數，數值度：數值越大，說明強度越高，性能越好；4）臨界彎曲直徑：數值越小，說明柔性越高，性能越好；5）接頭電阻率：數值越小，對載流影響越小，性能越好100-150；6）單根帶材長度：數值越大，需要接頭越上海超導目前已實現了全套生產裝備包括脈沖激光沉積（PLD）設備(IBAD)等設備知識產權全自主，實現了產品工藝自主可控，打破國外壟斷、填補了第圖表37：上海超導的第二代高溫超導帶材的產量2024年突破1000202220232024用于二代高溫超導帶材生產及總部基地建設，項目達序號投資總額（億元）擬投入募集資金（億元）實施主體1/3.2.2東部超導：國內第二代高溫超導材料龍頭，產品供貨核聚變頭部客戶東部超導是國內高溫超導材料龍頭。根據永鼎股份公告，子公司東部超導主營產品是第助沉積）+MOCVD（金屬有機化合物化學氣象沉積）路線，研發(fā)出多種稀土替代和摻雜技術，所制備的超導材料磁通釘扎性能優(yōu)異，在帶材長度以及低溫強磁場下性能方面達到超導磁拉單晶、可控核聚變磁體、超導電力裝備等領域，保持與中科院、江西聯創(chuàng)光電、能量奇點、新奧能源、星環(huán)聚能、核工業(yè)西南物理研究院等客圖表39：東部超導第二代高溫超導帶材永鼎股份近年來收入端整體呈增長態(tài)勢，2024年汽車線束業(yè)務受響，主機廠需求下降導致產銷量同比下降，總收入實現41.11億元，同比下降25Q1受下游需求拉動，營收重回正增長，凈利潤顯著提升主要資權益法確認的投資收益2.92億元(同比圖表40：25Q1永鼎股份營收增速轉正圖表41：2024年永鼎股份超導及銅導體營收占比超10%營業(yè)總收入（億元）同比增速504019%20%0%0%205%3%5%2.5%2.5%14.2%29.3%25.3%汽車線束光通信海外工程承攬超導及銅導體其他業(yè)務軟件開發(fā)來源：iFind，國金證券研究所來源：iFind，國金證券研究所圖表42：25Q1永鼎股份歸母凈利潤為2.9億元32.5%14.7%0%32.5%14.7%0%16.6%17.3%2.6%13.4%5.4%10.0%3.8%-17.9%歸母凈利潤（億元）歸母凈利潤（億元）同比增速42040%來源：iFind，國金證券研究所來源：iFind，國金證券研究所3.2.3上創(chuàng)超導：國內第二代高溫超導材料領先企業(yè)，生產設備全部國產化上創(chuàng)超導成立于2011年，由上海大學與核心團隊共材料及下游應用產品研發(fā)和生產。2013年，公司在國內率先實現了化學長度達千米的低成本第二代高溫超導帶材，性價比達到國際領先水平，成為國際上少數幾家千米級第二代高溫超導帶材供應商。其低成本化學法工藝技術路線填補了中國空白。2015年上創(chuàng)超導成立了上海市高溫超導重點實驗室，為公司的技術持續(xù)公司設備齊全，生產設備全部國產化。根據上創(chuàng)超導官網，公司實現了完全國產生產裝備，擁有自主知識產權保護的技術，是中國唯一擁有MOD制圖表44：上創(chuàng)超導的緩沖層制作設備圖表45：上創(chuàng)超導的超導層制作設備來源：上創(chuàng)超導官網，國金證券研究所來源：上創(chuàng)超導官網，國金證券研究所3.2.4西部超導：低溫、高溫超導材料領先企業(yè)，產品供貨CRAFT、BEST等聚變裝置西部超導主營業(yè)務包括超導產品、高端鈦合金材料和高性能高溫合金材料三類。超導產金材料包括棒材、絲材等；高性能高溫合金材料包括變形高溫合金和高溫合金母合金等。圖表46：西部超導主要產品一覽在超導材料領域，公司是國內專業(yè)研發(fā)生產低溫和高溫超導磁體的主要企業(yè)之一，是目前國際上唯一的NbTi鑄錠、棒材、超導線材生產及低溫超導線材是多芯復合線材，公司通過自主研發(fā)，掌握了導體設計、高均勻合金熔煉、大變形塑性加工、磁通釘扎調控、熱材料核心制備技術，未來計劃突破并引領上述材料在智能電網中輸電電纜、無液氦圖表47：25Q1西部超導收入同比+35.31%圖表48：25Q1西部超導歸母凈利潤同比+54%歸母凈利潤（億元）134%歸母凈利潤（億元）134%100%8640%2-30%046%54%50%-11%-5%同比增速營業(yè)總收入（億元）同比增速46.10%44.41%38.54%32.87%3020035.31%12.51%5040-1.07%來源：iFind，國金證券研究所來源：iFind，國金證券研究所受益于超導材料下游多領域需求上行，公司超導線材業(yè)務收入保持高增，2024年實現收圖表49：西部超導的超導線材業(yè)務收入保持高增13.04160.85%9.856.2364202020202157.94%60%2.3922.86%832.41%3.2.5聯創(chuàng)光電：高溫超導聚變磁體頭部廠商，盈利能力顯著提升聯創(chuàng)光電成立于1999年，產品布局包括大功率激光器件及裝備、高溫超導智能控制部件、背光源及應用、電線電纜等產業(yè)板塊。在高溫超導板塊，公司產品有高溫超導感應加熱裝置、高溫超導磁控硅單晶生長裝置、高溫超導可控核聚變裝置、定制圖表50：聯創(chuàng)光電主要產品一覽圖表51：聯創(chuàng)超導主要產品介紹 產品介紹高溫超導感應加熱相較傳統(tǒng)工頻加熱節(jié)能50%以裝置工件內外均習加熱，是大口徑金屬工件高效節(jié)能加熱的最有效方案高溫超導磁控硅單晶生長裝置利用高溫超導磁體產生長過程的硅熔體對流，實現高品質光伏和電子利用高溫超導具備的大電流和低損耗技術產生巨大磁場(磁約束控核聚變發(fā)電，為人類提供幾乎無限的低成本、清潔、可靠新能備根據客戶需求定制不同形狀、不同強度的非標強磁場裝備，用高溫超導產業(yè)由參股公司聯創(chuàng)超導具體實施。根據聯創(chuàng)光電年報，2024年公司在高導聚變磁體方面，按計劃開展超導磁體系統(tǒng)總體設計、高溫超導導體關鍵技術驗證、生產裝備及測試平臺建設。結合星火一號工程需求，初步完成了總體電磁及結構參數設計；在導體技術驗證方面，突破了百米級大電流子纜研制、堆疊型與繞包型導體短樣全流程圖表52：聯創(chuàng)超導發(fā)展歷程具體事件具體事件1月首臺MW級高溫超導感應加熱設備工程化驗證樣機正式交付給山東南山鋁業(yè)3月首臺MW級高溫超導感應加熱設備商業(yè)化樣機正式交付中鋁東輕4月世界首臺MW級高溫超導感應加熱設備在哈爾濱正式商業(yè)化投產使用年份近年來，公司持續(xù)優(yōu)化產品結構，尤其是在背光源板塊針對增收不增利的客戶及傳統(tǒng)手機背光源業(yè)務做減法，逐步降低成本、提升盈利能力。1Q25公司激光虧為盈，主要是針對增收不增利的客戶及傳統(tǒng)手機背