易衛(wèi)民◎著

OPERATION

ANDMANAGEMENT

OFFINANCIALHOLDINGCOMPANY

金融控股公司

每吾管干里

一工1=1曰丄土

企業(yè)管理出版社

EVTERPRISEMANAGEMENTPUBUSHINGHOUSE

作者簡介

易衛(wèi)民，男，生于1989年2月，湖

北赤壁人’中南財雜法大學碩士研究

生學歷，武漢金融控股（集團）有限公

司黨委宣傳部副部長，高級經(jīng)濟師，金

融控股公司行業(yè)資深從業(yè)人員，長期

專注于金融控股公司行業(yè)研究，在《銀

行家》《中國銀行業(yè)》《清華金融

評論》《現(xiàn)代金融導刊》《當代金融

家》《財政研究》等期刊發(fā)表金融控

股公司行業(yè)研究論文10余篇

易衛(wèi)民◎著

OPERATION

ANDMANAGEMENT

OFFINANCIALHOLDINGCOMPANY

金融控股公司

每吾管王里

一工1=1曰丄土

>企業(yè)管理出版社

I^WrlENTERPRISEMANAGEMENTPUBUSHINGHOUSE

圖書在版編目（CIP）數(shù)據(jù)

金融控股公司經(jīng)營管理/易衛(wèi)民著.--北京:企

業(yè)管理出版社,2024.11.--ISBN978-7-5164-3156-6

Ⅰ.F832.3

中國國家版本館CIP數(shù)據(jù)核字第2024WA8748號

書名：金融控股公司經(jīng)營管理

書號：ISBN978-7-5164-3156-6

作者：易衛(wèi)民

策劃編輯：侯春霞

責任編輯：侯春霞

出版發(fā)行：企業(yè)管理出版社

經(jīng)銷：新華書店

地址：北京市海淀區(qū)紫竹院南路17號郵編：100048

網(wǎng)址：http：//電子信箱：pingyaohouchunxia@163.com

電話：編輯行部（010）68417763、（010）68414644

印刷：北京厚誠則銘印刷科技有限公司

版次：2024年11月第1版

印次：2024年11月第1次印刷

開本：710mm×1000mm1/16

印張：13.5印張

字數(shù)：190千字

定價：79.00元

版權(quán)所有翻印必究·印裝有誤負責調(diào)換

金融控股公司經(jīng)營管理.indd22024/10/2916:52:50

序言

金融控股公司是我國新興的一類特殊金融牌照。2020年9月11日，國

務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實施金融控股公司準入管理的決定》，授權(quán)中國人民銀行對

金融控股公司開展市場準入管理。同日，中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司

監(jiān)督管理試行辦法》，以并表為基礎(chǔ)，按照全面、持續(xù)、穿透的原則，對非

金融企業(yè)投資控股形成的金融控股公司依法準入并實施監(jiān)管，規(guī)范金融控股

公司的經(jīng)營行為。金融行業(yè)評價此舉補齊了我國金融監(jiān)管的“最后一塊拼

圖”，金融控股公司規(guī)范發(fā)展迎來新的階段。

金融控股公司規(guī)模大、業(yè)態(tài)多，是金融行業(yè)的“集大成者”，在金融綜

合化經(jīng)營浪潮下，是我國打造具有國際競爭力的金融企業(yè)的希望所在；同

時，金融控股公司業(yè)態(tài)關(guān)聯(lián)度高、風險外溢性強，具有一定的系統(tǒng)重要性，

影響著金融穩(wěn)定，既具有經(jīng)濟屬性，又具有社會屬性。面對全面監(jiān)管要求，

金融控股公司經(jīng)營管理錯綜復雜，監(jiān)管部門多，合規(guī)成本較高，在條條框框

中探索出一條可以持續(xù)向前走的路極為不易。推動金融控股公司規(guī)范經(jīng)營和

發(fā)展是一個系統(tǒng)工程，對從業(yè)者是一個極大的挑戰(zhàn)。本書試圖解讀金融控股

公司、理解金融控股公司，內(nèi)容涵蓋金融控股公司合規(guī)管理、公司治理、風

險管理、協(xié)同創(chuàng)新、關(guān)聯(lián)交易、資本管理等重點方面，“一眼”看規(guī)范經(jīng)營，

“一眼”看高質(zhì)量發(fā)展，在經(jīng)營操作層面分析對金融控股公司的具體要求，

以從業(yè)者的角度提供一本工具書，方便查找專業(yè)工作的解決方案，以期為行

業(yè)的規(guī)范發(fā)展提供助力，為“金融強國”建設(shè)貢獻智慧。

金融控股公司經(jīng)營管理.indd12024/10/2916:52:50

2金融控股公司經(jīng)營管理

綜合金融具有新質(zhì)生產(chǎn)力特征，也是培育新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要工具。

當前，在我國金融監(jiān)管改革“一行一局一會”的基本框架下，金融控股公司

納入國家金融監(jiān)督管理總局監(jiān)管，迎來金融控股公司規(guī)范發(fā)展的新階段。筆

者作為金融控股公司行業(yè)的從業(yè)人員和研究人員，衷心希望行業(yè)不斷規(guī)范發(fā)

展。本書所述乃一家之言，未必準確，懇請讀者海涵，也希望大家一同探

討，不斷完善我國金融控股公司監(jiān)督管理機制，共同為建設(shè)世界一流的金融

集團而持續(xù)探索。

金融控股公司經(jīng)營管理.indd22024/10/2916:52:50

目錄

第一章金融控股公司的監(jiān)管要求……………1

一、金融控股公司的定義及金融機構(gòu)的類型…………1

二、設(shè)立金融控股公司的條件…………3

三、業(yè)務(wù)范圍……………6

四、主要監(jiān)管要求梳理…………………8

五、監(jiān)管職責及手段……………………11

六、金融控股公司、股東及所控股金融機構(gòu)之間的關(guān)系……………13

七、宏觀監(jiān)管和政策要求………………15

八、結(jié)語…………………18

第二章金融控股公司加重責任制度…………20

一、金融控股公司加重責任制度的含義………………20

二、金融控股公司加重責任制度的現(xiàn)實意義…………21

三、金融控股公司加重責任的主要表現(xiàn)………………22

四、金融控股公司加重責任的現(xiàn)實困境………………26

五、探索賦予金融控股公司一定的制度優(yōu)勢和業(yè)務(wù)功能……………29

六、結(jié)語…………………33

第三章申請設(shè)立金融控股公司的戰(zhàn)略考量…………………34

一、“準”金控平臺的特征……………34

二、持牌金融控股公司的特點…………35

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2金融控股公司經(jīng)營管理

三、設(shè)立金融控股公司的主觀動力分析………………36

四、設(shè)立金融控股公司的競爭劣勢分析………………38

五、推動金融控股公司持續(xù)發(fā)展的基本條件…………41

六、符合設(shè)立金融控股公司條件的金融集團的可能選擇……………42

七、申請設(shè)立金融控股公司需要準備的事項…………43

八、推動金融控股公司健康發(fā)展的建議………………44

九、結(jié)語…………………46

第四章金融控股公司良好公司治理…………47

一、金融控股公司良好公司治理的目標………………47

二、金融控股公司面臨的公司治理問題………………48

三、金融控股公司良好公司治理的特征………………49

四、金融控股公司良好公司治理的要素………………50

五、金融控股公司高管任職資格條件…………………54

六、ESG實踐有助于提高金融控股公司治理水平……56

七、結(jié)語…………………59

第五章金融控股公司合規(guī)管理體系建設(shè)……61

一、金融控股公司合規(guī)管理體系建設(shè)面臨的形勢……61

二、金融控股公司合規(guī)管理體系建設(shè)關(guān)注重點………63

三、金融控股公司合規(guī)管理體系建設(shè)框架……………65

四、金融控股公司合規(guī)管理運營組織機制……………67

五、金融控股公司合規(guī)管理體系建設(shè)技術(shù)路線………69

六、金融控股公司數(shù)字化合規(guī)管理體系建設(shè)要點……71

七、結(jié)語…………………72

第六章金融控股公司全面風險管理體系建設(shè)………………73

一、建立金融控股公司全面風險管理體系的背景和意義……………73

二、金融控股公司面臨的主要風險分析………………74

三、金融控股公司全面風險管理體系建設(shè)的基本原則………………77

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目錄3

四、金融控股公司全面風險管理體系建設(shè)……………79

五、金融控股公司全面風險管理“三道防線”………81

六、金融控股公司全面風險管理指標體系構(gòu)建………82

七、結(jié)語…………………86

第七章金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理…………88

一、金融控股公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)范………………88

二、金融控股公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的風險………………89

三、金融控股公司關(guān)聯(lián)交易的利益沖突與協(xié)調(diào)平衡…91

四、金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理的核心環(huán)節(jié)…………92

五、金融控股公司加強關(guān)聯(lián)交易合規(guī)管理的措施……96

六、結(jié)語…………………98

第八章金融控股公司協(xié)同創(chuàng)新實踐………100

一、協(xié)同創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實意義………………100

二、協(xié)同相關(guān)監(jiān)管要求和指標分析…………………101

三、金融控股公司開展協(xié)同的基本原則……………105

四、金融控股公司協(xié)同模式分析……106

五、對金融控股公司開展協(xié)同的意見和建議………108

六、結(jié)語………………110

第九章金融控股公司資本管理探析………111

一、金融控股公司資本充足性核算的難點…………111

二、金融控股公司資本充足性核算的基本框架……113

三、金融控股公司資本充足性核算的操作要點……116

四、加強金融控股公司資本充足性管理的意見和建議……………118

五、結(jié)語………………120

第十章金融控股公司集團管理模式………122

一、相關(guān)概念及理論…………………123

二、金融控股公司對控股金融機構(gòu)管理的監(jiān)管要求………………124

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4金融控股公司經(jīng)營管理

三、金融控股公司對控股金融機構(gòu)的集團管控模式分析…………130

四、關(guān)于金融控股公司加強控股金融機構(gòu)管控的意見和建議……133

五、結(jié)語………………136

第十一章金融控股公司并表監(jiān)管…………138

一、金融控股公司并表監(jiān)管的內(nèi)涵…………………138

二、金融控股公司并表監(jiān)管面臨的問題和挑戰(zhàn)……139

三、金融控股公司并表監(jiān)管的方案建議……………140

四、金融控股公司面對并表監(jiān)管的管理機制建設(shè)…143

五、結(jié)語………………145

第十二章金融控股公司服務(wù)實體經(jīng)濟路徑………………146

一、金融服務(wù)實體經(jīng)濟存在的問題…………………146

二、金融控股公司服務(wù)實體經(jīng)濟的現(xiàn)實意義………147

三、金融控股公司服務(wù)實體經(jīng)濟的經(jīng)營模式………148

四、金融控股公司服務(wù)實體經(jīng)濟的重點方向………150

五、金融控股公司服務(wù)實體經(jīng)濟的創(chuàng)新實踐………153

六、結(jié)語………………156

第十三章金融控股公司人力資源管理……157

一、金融控股公司人力資源管理的特點……………157

二、金融控股公司人力資源管理的重點……………158

三、金融控股公司人力資源發(fā)展策略建議…………161

四、總結(jié)………………164

第十四章金融控股公司監(jiān)管評級管理……165

一、監(jiān)管評級管理的重要性…………165

二、監(jiān)管評級的基本邏輯……………167

三、金融機構(gòu)的監(jiān)管評級分類………169

四、總結(jié)………………172

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目錄5

第十五章金融控股公司經(jīng)營管理的公眾責任……………173

一、消費者權(quán)益保護責任……………173

二、反洗錢責任………174

三、風險管理和內(nèi)部控制責任………176

四、其他公眾責任……………………178

五、結(jié)語………………180

附錄我國主要金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)與監(jiān)管……182

一、金融監(jiān)管關(guān)注重點………………182

二、中國金融監(jiān)管及金融組織體系…………………184

三、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要監(jiān)管指標……187

四、證券公司業(yè)務(wù)主要監(jiān)管指標……189

五、期貨公司業(yè)務(wù)主要監(jiān)管指標……190

六、基金管理公司業(yè)務(wù)主要監(jiān)管指標………………190

七、保險公司業(yè)務(wù)主要監(jiān)管指標……192

八、非銀行金融機構(gòu)業(yè)務(wù)主要監(jiān)管指標……………193

參考文獻………………………197

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第一章

金融控股公司的監(jiān)管要求

隨著我國金融市場化改革的加快，金融機構(gòu)聚集了大量的金融資源，越

來越多的主體進入金融行業(yè)淘金，形成數(shù)量眾多的金控平臺，這些金控平臺

通過控股關(guān)系對金融機構(gòu)的經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性影響，從而形成實質(zhì)上的金融綜

合化經(jīng)營。這在一定程度上打破了我國金融分業(yè)經(jīng)營的界限，存在一定的監(jiān)

管真空，這些金控平臺的杠桿性和傳染性會造成一些風險隱患。黨的十八大

以來，黨中央多次指出要形成金融發(fā)展和監(jiān)管強大合力，補齊監(jiān)管短板，避

免監(jiān)管空白。在中央強調(diào)所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管的監(jiān)管思路下，2020年

9月，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，依據(jù)《國務(wù)院關(guān)于實施金融控股公司準入管

理的決定》（國發(fā)〔2020〕12號），中國人民銀行印發(fā)《金融控股公司監(jiān)督管

理試行辦法》（中國人民銀行令〔2020〕第4號），將金融控股公司納入全面

監(jiān)管。從國際上看，美國、日本、韓國等國家和地區(qū)都有專門的金融控股公

司立法，對金融控股公司實施準入許可和全過程業(yè)務(wù)監(jiān)管。2008年國際金融

危機之后，主要國家和地區(qū)更加強調(diào)金融整體監(jiān)管，提高了對金融控股公司

在資本充足、公司治理、風險隔離等方面的監(jiān)管標準。

一、金融控股公司的定義及金融機構(gòu)的類型

（一）金融控股公司的概念界定

通過查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)可知，截至2024年6月，我國企

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2金融控股公司經(jīng)營管理

業(yè)字號中含有“金融控股”字樣的企業(yè)有8000多家，其中大量企業(yè)并不從

事金融業(yè)務(wù)。出現(xiàn)這種情況主要是因為長期以來對金融控股公司的監(jiān)管不

足，對金融控股公司缺乏法律界定，設(shè)立金融控股公司與一般商業(yè)企業(yè)大體

相同，并不需要監(jiān)管許可。雖然冠以金融控股公司名字的企業(yè)眾多，但業(yè)

務(wù)、規(guī)模、形態(tài)差異巨大。本書研究的金融控股公司僅指《金融控股公司監(jiān)

督管理試行辦法》規(guī)范的金融集團。根據(jù)《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦

法》，“金融控股公司是指依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個或兩個以上不同類

型金融機構(gòu)，自身僅開展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營活動的有限

責任公司或股份有限公司”?！督鹑诳毓晒颈O(jiān)督管理試行辦法》對金融控股

公司執(zhí)行準入管理，非經(jīng)許可，企業(yè)不得在名稱中使用“金融控股”“金融

集團”等字樣。

（二）金融機構(gòu)的概念界定

目前我國對于金融機構(gòu)的界定較為模糊，中國人民銀行《金融機構(gòu)編碼

規(guī)范（2009）》列舉的金融機構(gòu)多達30類，但目前主要運用于中國人民銀行

金融統(tǒng)計。在我國的金融監(jiān)管實踐中，判斷是否為納入金融監(jiān)管的金融機構(gòu)

主要以是否持有“金融許可證”為依據(jù)，貸款公司、小額貸款公司、融資擔

保公司、融資租賃公司、地方金融交易所、典當公司、商業(yè)保理公司、地方

資產(chǎn)管理公司、票據(jù)經(jīng)紀公司、私募基金等機構(gòu)基本上不被認定為監(jiān)管意義

上的“金融機構(gòu)”，在金融行業(yè)內(nèi)一般稱為“類金融機構(gòu)”?！督鹑诳毓晒?/p>

監(jiān)督管理試行辦法》對于金融機構(gòu)的認定采取了列舉方式，根據(jù)業(yè)務(wù)模式分

為銀行（商業(yè)銀行、金融租賃公司，不含村鎮(zhèn)銀行）、信托、金融資產(chǎn)管理、

證券（證券公司、公募基金管理公司、期貨公司）、保險（壽險、財險、再

保險、保險資管公司）和其他六個類型，范圍較窄，可簡單記為“銀、證、

保、信托、資管和其他”，分別對應六種金融業(yè)務(wù)形態(tài)。在金融控股公司內(nèi)

部，按照對旗下機構(gòu)股權(quán)控制程度的不同，可以劃分為全資、控股、合營、

聯(lián)營和參股公司。根據(jù)監(jiān)管政策，理財子公司、金融資產(chǎn)投資公司、基金子

公司等金融機構(gòu)沒有被納入，主要是因為這些金融機構(gòu)的股東有政策限定

金融控股公司經(jīng)營管理.indd22024/10/2916:52:50

第一章金融控股公司的監(jiān)管要求3

性要求，金融控股公司一般不會成為這類機構(gòu)的控股股東（如基金子公司

100%被基金控股）。

（三）金融控股公司的制度優(yōu)勢

對標成熟的海外市場，金融混業(yè)經(jīng)營逐漸成為成熟的經(jīng)營模式，金融控

股公司逐漸成為主流治理模式。以美國、英國為代表的發(fā)達國家以及以日本

為代表的新興市場經(jīng)歷了分業(yè)與混業(yè)的探索后，紛紛選擇以金融控股公司

作為混業(yè)經(jīng)營的實現(xiàn)形式。金融控股公司對旗下銀行及非銀行機構(gòu)實施控

股，作為子公司的銀行、證券公司、保險公司在上級控股公司的協(xié)調(diào)下獨立

運作，集團整體通過其從事不同業(yè)務(wù)的子公司來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。在該種模式

下，子公司各自從事其領(lǐng)域內(nèi)的金融業(yè)務(wù)，并沒有業(yè)務(wù)的相互滲透，大體上

形成了集團混業(yè)、經(jīng)營分業(yè)的格局。金融控股公司的模式兼具分業(yè)經(jīng)營和混

業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點，體現(xiàn)出較高的靈活應變能力與競爭力。

二、設(shè)立金融控股公司的條件

中國人民銀行2020年11月發(fā)布了《金融控股公司設(shè)立和變更服務(wù)指

南》，對設(shè)立金融控股公司、金融控股公司治理事項變更（變更名稱、住

所、注冊資本；修改公司章程；變更持有5%以上股權(quán)的主要股東、實際控

制人；投資控股其他金融機構(gòu)；增加或減少對所控股金融機構(gòu)持股或出資比

例，導致金融控股公司實際控制權(quán)益變更或喪失）等程序要求進行了詳細

規(guī)定。

（一）準入要求

實質(zhì)控制兩個或兩個以上不同類型金融機構(gòu)，滿足以下三個規(guī)模條件

之一，就應當設(shè)立金融控股公司：一是控股金融機構(gòu)總資產(chǎn)超5000億元；

二是控股除銀行外金融機構(gòu)總資產(chǎn)超1000億元；三是受托管理資產(chǎn)規(guī)模超

5000億元。同時，《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》也提出，按照宏觀審

慎監(jiān)管要求，監(jiān)管認為需要設(shè)立金融控股公司的，也應該設(shè)立，保留了一定

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4金融控股公司經(jīng)營管理

的監(jiān)管靈活度。金融控股公司準入指標要求如表1-1所示。

表1-1金融控股公司準入指標要求

金融機構(gòu)銀行以外其他類型受托管理資產(chǎn)

實控金融機構(gòu)是否需設(shè)立

資產(chǎn)規(guī)模金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)?？傄?guī)模

≥5000億元——是

≥1000億元—是

含商業(yè)銀行

＜5000億元—≥5000億元是

＜1000億元＜5000億元否

≥1000億元——是

不含商業(yè)銀行——≥5000億元是

＜1000億元—＜5000億元否

中國人民銀行按照宏觀審慎監(jiān)管要求，認為需要設(shè)立金融控股公司的是

如果企業(yè)集團內(nèi)的金融資產(chǎn)占集團總資產(chǎn)的比重達到或超過85%，可由

企業(yè)集團申請設(shè)立金融控股公司，金融控股公司及其控股機構(gòu)共同構(gòu)成金融

控股集團；也可由企業(yè)集團母公司申請作為金融控股公司，企業(yè)集團整體被

認定為金融控股集團。也就是說，符合設(shè)立條件，資產(chǎn)比重達標，企業(yè)集團

設(shè)立金融控股公司的形式有兩種。第一種是企業(yè)集團新設(shè)一家法人機構(gòu)作為

金融控股公司，該金融控股公司承接企業(yè)集團內(nèi)部所有的金融資產(chǎn)。該模式

存在大量的股權(quán)轉(zhuǎn)移，債權(quán)債務(wù)關(guān)系處理難度大，過程復雜，成本較高。例

如，中信金融控股公司就采取這種模式，后續(xù)將中信銀行、中信證券、中信

保誠人壽、中信信托、中信消費金融等多張金融牌照股權(quán)轉(zhuǎn)移至中信金融控

股公司。第二種是企業(yè)集團整體轉(zhuǎn)設(shè)為金融控股公司，企業(yè)的股權(quán)關(guān)系、債

權(quán)債務(wù)關(guān)系不變，設(shè)立方式較為快捷，成本較低。例如，北京金融控股公司

就采取該種設(shè)立方式；招商局金融控股公司也采取了第二種方式，原招商局

旗下金融資產(chǎn)主要由深圳市招融投資控股有限公司持有，招商局以該平臺申

請設(shè)立金融控股公司，然后更名為金融控股公司。

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第一章金融控股公司的監(jiān)管要求5

從以上分析可以看出，如果企業(yè)集團的金融資產(chǎn)占集團總資產(chǎn)的比重達

到或超過85%，符合設(shè)立金融控股公司要求的，較快捷的方式是直接轉(zhuǎn)設(shè)。

然而，在企業(yè)的實踐中，更多的情況是符合設(shè)立金融控股公司的基礎(chǔ)要求，

但是企業(yè)集團的整體金融資產(chǎn)不符合比例要求，需要進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，此

時需要打造一個符合監(jiān)管要求的設(shè)立主體。主要有三種方式：第一種是對外

轉(zhuǎn)讓非金融股權(quán)，使企業(yè)集團資產(chǎn)比例達標，然后整體申請金融控股公司；

第二種是企業(yè)集團新設(shè)一個法人企業(yè)，由該企業(yè)承接金融資產(chǎn)，并申請設(shè)立

金融控股公司；第三種是將企業(yè)集團的金融資產(chǎn)置入現(xiàn)有的一家法人，由該

法人申請設(shè)立金融控股公司。

（二）主要財務(wù)指標要求

一是資本實力要求。實繳注冊資本額不低于50億元人民幣，且不低于

直接所控股金融機構(gòu)注冊資本總和的50%。

二是持續(xù)盈利要求。主要股東最近兩個會計年度應當連續(xù)盈利。成為控

股股東或?qū)嶋H控制人的，最近三個會計年度應當連續(xù)盈利，凈資產(chǎn)達到總資

產(chǎn)的40%，權(quán)益性投資余額不超過凈資產(chǎn)的40%。

（三）治理要求

金融控股公司需要了解其控股金融機構(gòu)的行業(yè)屬性、風險特征、審慎經(jīng)

營規(guī)則，以及需要履行的權(quán)利和義務(wù)，積極維護金融機構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營及金融

市場的穩(wěn)定，保護消費者權(quán)益，支持金融機構(gòu)更好地服務(wù)實體經(jīng)濟、防控金

融風險。

一是股東實力強，擬設(shè)金融控股公司的股東資質(zhì)要合規(guī)，大股東核心主

業(yè)突出，資本實力比較雄厚，經(jīng)營規(guī)范，投資資金真實合法。

二是自有資金來源清晰，不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金以及

投資基金等方式投資金融控股公司。不得對金融機構(gòu)進行虛假注資、循環(huán)注

資，不得抽逃金融機構(gòu)資金。

三是治理機構(gòu)簡單清晰，擬設(shè)金融控股公司股權(quán)結(jié)構(gòu)應當簡單、清晰、

可穿透，能穿透識別實際控制人和最終受益人。不得委托持股，包括委托他

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6金融控股公司經(jīng)營管理

人或者接受他人委托。

四是組織架構(gòu)健全，風險管理等制度有效，確保金融控股公司設(shè)立以后

有完善的公司治理、健全的風險隔離機制、充足的資本水平等。

（四）過渡期安排

一是具備設(shè)立金融控股公司條件的，應于2021年9月前向中國人民銀

行提出申請。

二是《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》實施前，金融控股公司所控股

金融機構(gòu)已成為其他類型金融機構(gòu)的主要股東的，鼓勵其將股權(quán)轉(zhuǎn)讓至金融

控股公司。

三是《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》實施前已存在的企業(yè)集團，股

權(quán)結(jié)構(gòu)等不符合要求的，應當在提出申請設(shè)立金融控股公司時，向中國人民

銀行提交整改計劃。

四是應當設(shè)立金融控股公司，但未獲得許可的，將責令改正。逾期不

改正的，可以要求其部分或全部轉(zhuǎn)讓對金融機構(gòu)的股權(quán)，至喪失實質(zhì)控

制權(quán)。

本書寫作時，已超過2021年9月。但可能由于監(jiān)管機構(gòu)的改革，相關(guān)

強制退出、強制整改等措施并未得到嚴格執(zhí)行，目前還有大量企業(yè)冠以“金

融控股公司”“金融控股集團”等字樣。

三、業(yè)務(wù)范圍

（一）金融控股公司可開展的業(yè)務(wù)

一是對所控股的金融機構(gòu)進行股權(quán)管理。股權(quán)管理的定義較為寬泛，合

格主體當然有權(quán)對其投資股權(quán)進行管理，這是獨立法人主體本身的權(quán)益，監(jiān)

管需進一步明確股權(quán)管理的內(nèi)容。

二是投資經(jīng)國務(wù)院金融管理部門認定與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機構(gòu)，但投資總

額賬面價值原則上不得超過金融控股公司凈資產(chǎn)的15%。與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的

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第一章金融控股公司的監(jiān)管要求7

機構(gòu)有哪些類型，需要監(jiān)管進一步明確。

三是對所控股金融機構(gòu)進行流動性支持（經(jīng)中國人民銀行批準）。金融

控股公司應當嚴格規(guī)范該資金的使用，并不得為其主要股東、控股股東和實

際控制人提供融資支持。

四是開展業(yè)務(wù)協(xié)同。金融控股公司可以建立合理的經(jīng)營機制，共享客戶

信息、銷售團隊、信息技術(shù)系統(tǒng)、運營后臺、營業(yè)場所等資源。

（二）金融控股公司的業(yè)務(wù)限制

一是從事非金融業(yè)務(wù)受限?！督鹑诳毓晒颈O(jiān)督管理試行辦法》規(guī)定只

能投資與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的機構(gòu)，嚴格隔離金融板塊與實業(yè)板塊，實業(yè)投資將

受到極大的限制。

二是避免資金回流。金融控股公司不得為其主要股東、控股股東和實際

控制人提供融資支持。

三是金融控股公司對金融控股集團外的擔保余額不得超過金融控股公司

凈資產(chǎn)的10%。

（三）金融控股公司所控股金融機構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易限制

《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》對關(guān)聯(lián)交易進行了一些原則上的規(guī)

定，將金融控股公司關(guān)聯(lián)交易作為重要的監(jiān)管內(nèi)容。2023年2月，中國人民

銀行發(fā)布《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，對關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管進行了更為

細致的規(guī)定。

一是金融控股公司所控股金融機構(gòu)（財務(wù)公司除外）不得向金融控股公

司提供融資。

二是金融控股公司所控股金融機構(gòu)（財務(wù)公司除外）不得向金融控股公

司的股東、其他非金融機構(gòu)關(guān)聯(lián)方提供無擔保融資。

三是金融控股公司所控股金融機構(gòu)（財務(wù)公司除外）向關(guān)聯(lián)方提供的融

資、擔?？傤~，不得超過金融機構(gòu)資本凈額的10%，或超過關(guān)聯(lián)方資本凈額

的20%。

四是禁止金融控股公司所控股金融機構(gòu)（財務(wù)公司除外）和非金融機構(gòu)

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8金融控股公司經(jīng)營管理

接受金融控股公司的股權(quán)作為質(zhì)押標的。

四、主要監(jiān)管要求梳理

從實踐看，多數(shù)經(jīng)濟體主要從資本充足水平、股權(quán)結(jié)構(gòu)與股東資質(zhì)、關(guān)

聯(lián)交易及“防火墻”設(shè)置等方面對金融控股公司進行監(jiān)管。參考國外監(jiān)管

措施，我國《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》對金融控股公司的集中度、

“防火墻”設(shè)置、關(guān)聯(lián)交易、對外擔保以及壓力測試體系等提出了具體的監(jiān)

管要求。以下主要梳理《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》、《銀行保險機構(gòu)

關(guān)聯(lián)交易管理辦法》（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令〔2022〕1號）、《銀

行保險機構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕43號）、《證券

公司股權(quán)管理規(guī)定》（2019年7月5日證監(jiān)會令第156號公布，根據(jù)2021年

3月18日證監(jiān)會令第183號《關(guān)于修改〈證券公司股權(quán)管理規(guī)定〉的決定》

修訂）等制度關(guān)于金融控股公司的監(jiān)管規(guī)定（見表1-2）。

表1-2金融控股公司主要監(jiān)管要求

監(jiān)管內(nèi)容序號具體要求

1資本充足率監(jiān)管

資本及杠桿監(jiān)管2償債能力監(jiān)管

3持股行為監(jiān)管

4不得進行利益輸送

風險株連監(jiān)管5加強風險集中度和大額風險暴露管控

6建立風險隔離機制

7公司治理行為監(jiān)管

8人員任職及兼職管理

公司治理監(jiān)管

9不得進行監(jiān)管套利

10充分信息披露

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第一章金融控股公司的監(jiān)管要求9

（一）資本及杠桿監(jiān)管

1.資本充足率監(jiān)管

金融控股公司、所控股金融機構(gòu)以及集團整體的資本應當與資產(chǎn)規(guī)模和

風險水平相適應，資本充足水平以并表管理為基礎(chǔ)計算，并持續(xù)符合監(jiān)管規(guī)

定。另外，要求金融控股公司建立資本補充機制，具有為所控股金融機構(gòu)持

續(xù)補充資本的能力，當所控股金融機構(gòu)資本不足時，金融控股公司應當及時

補充資本。

2.嚴格控制債務(wù)風險

要求金融控股公司加強流動性管理，保持債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)合理適

當，加強資產(chǎn)負債管理，嚴格管理資產(chǎn)抵押、質(zhì)押等行為，定期對資產(chǎn)

進行評估，逐步實現(xiàn)動態(tài)評價，并按照企業(yè)會計準則相關(guān)規(guī)定計提減值

準備。

3.規(guī)范對金融機構(gòu)的投資持股行為

要求金融控股公司使用來源合法的自有資金入股金融機構(gòu)，不得循環(huán)出

資、虛假出資。金融控股公司所控股金融機構(gòu)之間不得交叉持股，企業(yè)集團

整體被認定為金融控股集團的，集團內(nèi)的金融機構(gòu)與非金融機構(gòu)之間不得交

叉持股。金融控股公司所控股金融機構(gòu)不得再成為其他類型金融機構(gòu)的主要

股東。不得從事非金融業(yè)務(wù)，投資實業(yè)板塊受到嚴格限制，以嚴格隔離金融

板塊與實業(yè)板塊。金融控股公司法人層級應該簡單明了，金融控股公司和所

控股金融機構(gòu)法人層級原則上不得超過三級。嚴禁隱藏實際控制人、隱瞞關(guān)

聯(lián)關(guān)系、股權(quán)代持、私下協(xié)議等違法違規(guī)行為。

（二）風險株連監(jiān)管

1.不得進行利益輸送

內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易定價應該按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的

條件進行，避免利益輸送。不得聘用關(guān)聯(lián)方控制的會計師事務(wù)所、專業(yè)評估

機構(gòu)、律師事務(wù)所為其提供審計、評估等服務(wù)。不得為股東及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)

融資、騰挪資產(chǎn)、空轉(zhuǎn)套利、隱匿風險等。

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10金融控股公司經(jīng)營管理

2.加強風險集中度和大額風險暴露管控

要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融控股公司體系內(nèi)金融機構(gòu)對單一客戶的集中度，統(tǒng)籌協(xié)

調(diào)對同一企業(yè)或集團的授信工作。金融控股公司應當制定大額風險暴露的管

理政策和內(nèi)控制度，實時監(jiān)控大額風險暴露，制定大額風險暴露的預警報告

制度，以及與風險限額相匹配的風險分散措施等。

3.建立風險隔離機制

保持金融機構(gòu)的獨立性，強化風險隔離，包括金融控股公司與其所控股

機構(gòu)之間、其所控股機構(gòu)之間的風險隔離，強化法人、人事、信息、財務(wù)和

關(guān)聯(lián)交易等“防火墻”，對金融控股公司體系內(nèi)部的交叉任職、業(yè)務(wù)往來、

信息共享，以及共用銷售團隊、信息技術(shù)系統(tǒng)、運營后臺、營業(yè)設(shè)施和營業(yè)

場所等行為進行合理隔離。

（三）公司治理監(jiān)管

1.公司治理行為監(jiān)管

金融控股公司應當合法、有效地參與金融機構(gòu)的公司治理，嚴禁濫用股

東權(quán)利，嚴禁違規(guī)通過對董事會等決議設(shè)置前置批準程序、干預金融機構(gòu)人

才正常選聘程序、干預金融機構(gòu)的績效考核、干預金融機構(gòu)正常經(jīng)營決策程

序、干預金融機構(gòu)的財務(wù)管理等方式對金融機構(gòu)進行不正當干預或限制。鼓

勵支持金融機構(gòu)把黨的領(lǐng)導與公司治理有機融合。

2.人員任職及兼職管理

根據(jù)《金融控股公司董事、監(jiān)事、高級管理人員任職備案管理暫行規(guī)

定》，金融控股公司董事、監(jiān)事和高級管理人員應當符合任職條件，并向中

國人民銀行備案。金融控股公司的高級管理人員原則上可以兼任所控股機構(gòu)

的董事或監(jiān)事，但不能兼任所控股機構(gòu)的高級管理人員。所控股機構(gòu)的高級

管理人員不得相互兼任。

3.不得進行監(jiān)管套利

金融控股公司要按照實質(zhì)重于形式和穿透原則來認定關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)方包

括與金融控股公司存在控股和控制關(guān)系的各類市場主體。不得通過掩蓋關(guān)聯(lián)

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第一章金融控股公司的監(jiān)管要求11

關(guān)系、拆分交易等各種隱蔽方式規(guī)避重大關(guān)聯(lián)交易審批或監(jiān)管要求，不得利

用各種嵌套交易拉長融資鏈條、模糊業(yè)務(wù)實質(zhì)、規(guī)避監(jiān)管規(guī)定。

4.充分信息披露

金融控股公司要按照法律、行政法規(guī)和中國人民銀行要求，遵循真實、

準確、完整的原則，及時進行信息披露。對信息披露中的虛假記載、誤導性

陳述及重大遺漏等依法承擔責任。金融控股公司是服務(wù)實體經(jīng)濟的重要金融

機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)鼓勵金融機構(gòu)披露履行社會責任的情況。

五、監(jiān)管職責及手段

在金融控股公司監(jiān)管方面，原由中國人民銀行負責金融控股公司監(jiān)管，

銀保監(jiān)會、證監(jiān)會監(jiān)管所控金融機構(gòu)，財政部制定財務(wù)制度。根據(jù)2023年

3月中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《黨和國家機構(gòu)改革方案》，在中國銀行保險

監(jiān)督管理委員會的基礎(chǔ)上組建國家金融監(jiān)督管理總局，將中國人民銀行對金

融控股公司等金融集團的日常監(jiān)管職責、有關(guān)金融消費者保護職責，中國證

券監(jiān)督管理委員會的投資者保護職責劃入國家金融監(jiān)督管理總局。國家金融

監(jiān)督管理總局有豐富的機構(gòu)監(jiān)管經(jīng)驗和充足的監(jiān)管力量，主要監(jiān)管手段如表

1-3所示。

表1-3對金融控股公司監(jiān)管的主要手段

監(jiān)管手段序號項目具體內(nèi)容

金融控股公司的設(shè)立、變更、終止以及業(yè)務(wù)范圍變更

1市場準入

等都需要經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)的前置審查

董監(jiān)高任職

2金融控股公司高管應該具備一定的任職條件

備案管理

準入管理

包括投資其他金融機構(gòu)，增加或減少對所控股金融機

規(guī)定事項的