期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》題庫檢測模擬題第一部分單選題(50題)1、期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)比遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險(xiǎn)（）。

A.相等

B.無法比較

C.大

D.小

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)來比較二者的信用風(fēng)險(xiǎn)大小。期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，屬于標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易。期貨交易有特定的交易場所、規(guī)范的交易規(guī)則和保證金制度等。在期貨交易中，期貨交易所為交易雙方提供了擔(dān)保，使得交易雙方無需擔(dān)心對(duì)方違約的問題。即使一方出現(xiàn)違約，期貨交易所會(huì)采取相應(yīng)措施來保障交易的正常進(jìn)行，從而降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。而遠(yuǎn)期交易是指交易雙方約定在未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買賣特定數(shù)量標(biāo)的物的交易。遠(yuǎn)期交易通常是在場外進(jìn)行，沒有統(tǒng)一的交易規(guī)則和擔(dān)保機(jī)制，交易雙方直接承擔(dān)對(duì)方違約的風(fēng)險(xiǎn)。一旦一方違約，另一方可能面臨較大的損失，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。綜上所述，期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)比遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險(xiǎn)小，本題答案選D。2、如7月1日的小麥現(xiàn)貨價(jià)格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價(jià)格為810美分/蒲式耳，那么該小麥的當(dāng)日基差為()美分/蒲式耳。

A.10

B.30

C.-10

D.-30

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)基差的計(jì)算公式來計(jì)算該小麥的當(dāng)日基差?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期合約期貨價(jià)格之差，其計(jì)算公式為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。已知7月1日的小麥現(xiàn)貨價(jià)格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價(jià)格為810美分/蒲式耳，將相關(guān)數(shù)據(jù)代入公式可得：基差=800-810=-10（美分/蒲式耳）。所以，該小麥的當(dāng)日基差為-10美分/蒲式耳，本題答案選C。3、如果從事自營業(yè)務(wù)的會(huì)員持倉頭寸超過持倉限額，且在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未主動(dòng)減倉，交易所可以按照有關(guān)規(guī)定對(duì)超出頭寸（）。

A.降低保證金比例

B.強(qiáng)制減倉

C.提高保證金比例

D.強(qiáng)行平倉

【答案】：D

【解析】本題考查交易所對(duì)于從事自營業(yè)務(wù)的會(huì)員持倉頭寸超過限額且未主動(dòng)減倉時(shí)的處理措施。分析選項(xiàng)A降低保證金比例意味著會(huì)員可以用更少的資金持有相應(yīng)頭寸，這會(huì)鼓勵(lì)會(huì)員增加持倉量而非減少持倉量，所以在會(huì)員持倉頭寸超過持倉限額且未主動(dòng)減倉的情況下，交易所不會(huì)降低保證金比例，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)B強(qiáng)制減倉一般是在市場出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)等特定情況下，對(duì)部分會(huì)員或全部會(huì)員的持倉按照一定規(guī)則進(jìn)行減倉，而本題強(qiáng)調(diào)的是單個(gè)會(huì)員持倉頭寸超出限額的情況，強(qiáng)制減倉并非針對(duì)這種情況的常規(guī)處理方式，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)C提高保證金比例是一種增加會(huì)員持倉成本的手段，但對(duì)于超過持倉限額且未主動(dòng)減倉的情況來說，提高保證金比例不一定能直接讓會(huì)員減少超出的頭寸，可能只是增加了其持倉成本，無法有效解決持倉超出限額的問題，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)D強(qiáng)行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶的持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。當(dāng)從事自營業(yè)務(wù)的會(huì)員持倉頭寸超過持倉限額，且在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未主動(dòng)減倉時(shí)，交易所按照有關(guān)規(guī)定對(duì)超出頭寸強(qiáng)行平倉，可以直接有效解決會(huì)員持倉超出限額的問題，符合規(guī)定和實(shí)際操作要求，選項(xiàng)D正確。綜上，本題答案選D。4、下列不屬于結(jié)算會(huì)員的是（）。

A.交易結(jié)算會(huì)員

B.全面結(jié)算會(huì)員

C.特別結(jié)算會(huì)員

D.交易會(huì)員

【答案】：D

【解析】本題主要考查對(duì)結(jié)算會(huì)員類型的了解。在金融交易相關(guān)體系中，結(jié)算會(huì)員通常有特定的分類。選項(xiàng)A，交易結(jié)算會(huì)員，它是結(jié)算會(huì)員的一種類型，具備一定的結(jié)算權(quán)限，能夠?yàn)樽陨淼慕灰走M(jìn)行結(jié)算等相關(guān)操作。選項(xiàng)B，全面結(jié)算會(huì)員，這類會(huì)員權(quán)限相對(duì)更廣泛，不僅可以為自己的交易進(jìn)行結(jié)算，還能為其他相關(guān)主體提供結(jié)算服務(wù)，也是結(jié)算會(huì)員的重要組成部分。選項(xiàng)C，特別結(jié)算會(huì)員，同樣屬于結(jié)算會(huì)員的范疇，在整個(gè)結(jié)算體系中有著特殊的職能和作用。而選項(xiàng)D，交易會(huì)員，其主要職能側(cè)重于參與交易，并不具備結(jié)算會(huì)員所擁有的結(jié)算功能和權(quán)限，它與結(jié)算會(huì)員是不同的概念。綜上所述，不屬于結(jié)算會(huì)員的是交易會(huì)員，本題答案選D。5、以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.如果已持有期貨空頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對(duì)其加以保護(hù)

B.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，適宜買入看漲期權(quán)

C.如果已持有期貨多頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對(duì)其加以保護(hù)

D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲，適宜賣出看漲期權(quán)

【答案】：C

【解析】本題可對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析，判斷其正確性：A選項(xiàng)：若已持有期貨空頭頭寸，意味著投資者預(yù)期未來標(biāo)的物價(jià)格會(huì)下跌，此時(shí)如果標(biāo)的物價(jià)格上漲，期貨空頭頭寸會(huì)面臨損失。而賣出看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲且超過執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買方會(huì)行權(quán)，賣方（即持有期貨空頭頭寸者）需要按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的物，這會(huì)使得其在期貨空頭頭寸上的損失進(jìn)一步擴(kuò)大，無法對(duì)期貨空頭頭寸加以保護(hù)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌時(shí)，買入看漲期權(quán)是不合適的。因?yàn)榭礉q期權(quán)是賦予期權(quán)買方在未來一定期限內(nèi)按約定價(jià)格買入標(biāo)的物的權(quán)利，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，此時(shí)買方損失的是期權(quán)費(fèi)，所以預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌時(shí)適宜賣出看漲期權(quán)而非買入，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：若已持有期貨多頭頭寸，意味著投資者預(yù)期未來標(biāo)的物價(jià)格會(huì)上漲。然而若價(jià)格下跌，期貨多頭頭寸會(huì)產(chǎn)生虧損。此時(shí)賣出看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)收入可以在一定程度上彌補(bǔ)期貨多頭頭寸可能的損失，起到保護(hù)作用，所以C選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)：交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)，適宜買入看漲期權(quán)，這樣在標(biāo)的物價(jià)格上漲超過執(zhí)行價(jià)格后，可以通過行權(quán)獲得收益。而賣出看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格大幅上漲超過執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)賣方可能面臨較大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。6、某交易者以2140元／噸買入2手強(qiáng)筋小麥期貨合約，并計(jì)劃將損失額限制在40元／噸以內(nèi)，于是下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為（）元／噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.2100

B.2120

C.2140

D.2180

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)止損指令的相關(guān)原理來計(jì)算設(shè)定的價(jià)格。止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。本題中交易者是買入期貨合約，為了將損失額限制在40元／噸以內(nèi)，那么當(dāng)價(jià)格下跌到一定程度時(shí)就需要止損賣出。已知該交易者以2140元／噸買入強(qiáng)筋小麥期貨合約，要使損失限制在40元／噸以內(nèi)，則設(shè)定的止損價(jià)格應(yīng)為買入價(jià)格減去最大允許損失額，即2140-40=2100元／噸。所以設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為2100元／噸，答案選A。7、6月10日，王某期貨賬戶中持有FU1512空頭合約100手，每手50噸。合約當(dāng)日出現(xiàn)跌停單邊市，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3100元／噸，王某的客戶權(quán)益為1963000元。王某所在期貨公司的保證金比率為12%。FU是上海期貨交易所燃油期貨合約的交易代碼，交易單位為50噸／手。那么王某的持倉風(fēng)險(xiǎn)度為（）。

A.18.95%

B.94.75%

C.105.24%

D.82.05%

【答案】：B

【解析】本題可先根據(jù)已知條件計(jì)算出王某的持倉保證金，再結(jié)合持倉風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算公式算出結(jié)果。步驟一：計(jì)算王某的持倉合約價(jià)值已知王某持有FU1512空頭合約100手，每手50噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3100元／噸，根據(jù)“持倉合約價(jià)值=合約手?jǐn)?shù)×每手交易單位×結(jié)算價(jià)”，可得：\(100×50×3100=15500000\)（元）步驟二：計(jì)算王某的持倉保證金已知期貨公司的保證金比率為12%，根據(jù)“持倉保證金=持倉合約價(jià)值×保證金比率”，可得：\(15500000×12\%=1860000\)（元）步驟三：計(jì)算王某的持倉風(fēng)險(xiǎn)度已知王某的客戶權(quán)益為1963000元，根據(jù)“持倉風(fēng)險(xiǎn)度=持倉保證金÷客戶權(quán)益×100%”，可得：\(1860000÷1963000×100\%≈94.75\%\)綜上，答案選B。8、上海期貨交易所的銅、鋁、鋅等期貨報(bào)價(jià)已經(jīng)為國家所認(rèn)可，成為資源定價(jià)的依據(jù)，這充分體現(xiàn)了期貨市場的（）功能。

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.套期保值

D.資產(chǎn)配置

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨市場各功能的特點(diǎn)來分析題干所體現(xiàn)的功能。選項(xiàng)A：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指通過套期保值交易，期貨市場能夠幫助企業(yè)或投資者降低因價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)期貨合約來補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而題干中主要強(qiáng)調(diào)的是期貨報(bào)價(jià)成為資源定價(jià)的依據(jù)，并非是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：價(jià)格發(fā)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過程。上海期貨交易所的銅、鋁、鋅等期貨報(bào)價(jià)為國家所認(rèn)可，成為資源定價(jià)的依據(jù)，這表明期貨市場的價(jià)格能夠反映市場供求關(guān)系等信息，對(duì)資源定價(jià)起到了參考作用，充分體現(xiàn)了期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：套期保值套期保值是企業(yè)或投資者為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場交易方向相反、數(shù)量相等的交易行為。題干中沒有涉及到利用期貨市場進(jìn)行套期保值操作以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置是指投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)等因素，將資金分配到不同的資產(chǎn)類別中，以實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散。題干主要圍繞期貨報(bào)價(jià)成為資源定價(jià)依據(jù)展開，與資產(chǎn)配置并無直接關(guān)聯(lián)，所以該選項(xiàng)不符合題意。綜上，本題答案選B。9、某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買50萬歐元以獲高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元匯價(jià)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進(jìn)行套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。則其操作為（）。

A.買入1手歐元期貨合約

B.賣出1手歐元期貨合約

C.買入4手歐元期貨合約

D.賣出4手歐元期貨合約

【答案】：D

【解析】首先，該投資者購買了50萬歐元進(jìn)行投資，同時(shí)擔(dān)心歐元對(duì)美元貶值。為避免匯價(jià)貶值風(fēng)險(xiǎn)，需進(jìn)行套期保值操作，也就是要在外匯期貨市場做與現(xiàn)貨市場相反的操作。投資者在現(xiàn)貨市場是買入歐元，那么在期貨市場就應(yīng)賣出歐元期貨合約。接著計(jì)算所需賣出的合約手?jǐn)?shù)，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元，總共50萬歐元，所以賣出的合約手?jǐn)?shù)為50萬÷12.5萬=4手。綜上，該投資者應(yīng)賣出4手歐元期貨合約，答案選D。10、某機(jī)構(gòu)賣出中國金融期貨交易所5年期國債期貨20手(合約規(guī)模為100萬元／手)，賣出價(jià)格為97．700元，若當(dāng)天合約的結(jié)算價(jià)格為97．640元，此時(shí)該機(jī)構(gòu)的浮動(dòng)盈虧是（）元。

A.1200000

B.12000

C.-1200000

D.-12000

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)國債期貨浮動(dòng)盈虧的計(jì)算公式來計(jì)算該機(jī)構(gòu)的浮動(dòng)盈虧。步驟一：明確浮動(dòng)盈虧計(jì)算公式對(duì)于賣出期貨合約，浮動(dòng)盈虧=（賣出價(jià)格-結(jié)算價(jià)格）×合約規(guī)?！临u出手?jǐn)?shù)。步驟二：確定各數(shù)據(jù)值已知賣出價(jià)格為97.700元，當(dāng)天合約的結(jié)算價(jià)格為97.640元，合約規(guī)模為100萬元/手，賣出手?jǐn)?shù)為20手。步驟三：計(jì)算浮動(dòng)盈虧將各數(shù)據(jù)代入公式可得：浮動(dòng)盈虧=（97.700-97.640）×1000000×20÷100先計(jì)算括號(hào)內(nèi)的值：97.700-97.640=0.06再計(jì)算乘法：0.06×1000000×20÷100=0.06×10000×20=600×20=12000（元）所以該機(jī)構(gòu)的浮動(dòng)盈虧是12000元，答案選B。11、下列對(duì)期貨投機(jī)描述正確的是（）。

A.期貨投機(jī)交易的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

B.期貨投機(jī)交易是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的

C.期貨投機(jī)者是通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

D.期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個(gè)選項(xiàng)所描述的內(nèi)容，結(jié)合期貨投機(jī)的定義和特點(diǎn)來判斷其正確性。選項(xiàng)A期貨投機(jī)交易的目的是通過在期貨市場上進(jìn)行買賣操作，賺取價(jià)差收益，而利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是套期保值的目的，并非期貨投機(jī)交易的目的。所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，這是套期保值的操作方式，并非期貨投機(jī)交易。期貨投機(jī)交易主要是在期貨市場上進(jìn)行單邊的買空或賣空操作以獲取價(jià)差利潤。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是套期保值者的行為，套期保值者將現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)通過期貨市場轉(zhuǎn)移出去。而期貨投機(jī)者是承擔(dān)了這些風(fēng)險(xiǎn)，以獲取價(jià)差收益為目標(biāo)。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D期貨投機(jī)交易是指在期貨市場上，投機(jī)者根據(jù)對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，進(jìn)行買空（預(yù)計(jì)價(jià)格上漲時(shí)買入期貨合約）或賣空（預(yù)計(jì)價(jià)格下跌時(shí)賣出期貨合約）操作，等待價(jià)格變動(dòng)后平倉，從而獲得價(jià)差收益。所以選項(xiàng)D正確。綜上，本題正確答案是D。12、下列關(guān)于期權(quán)交易的表述中，正確的是（）。

A.交易發(fā)生后，買方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利

B.交易發(fā)生后，賣方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利

C.買賣雙方均需支付權(quán)利金

D.買賣雙方均需繳納保證金

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)交易的相關(guān)概念，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。選項(xiàng)A在期權(quán)交易中，期權(quán)買方支付權(quán)利金獲得了在特定時(shí)間內(nèi)按照約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。在交易發(fā)生后，當(dāng)市場情況對(duì)其有利時(shí)，買方可以行使權(quán)利；而當(dāng)市場情況不利時(shí)，買方可以選擇放棄權(quán)利，其最大損失僅為支付的權(quán)利金。所以選項(xiàng)A表述正確。選項(xiàng)B期權(quán)賣方收取了買方支付的權(quán)利金，相應(yīng)地承擔(dān)了在買方行使權(quán)利時(shí)履約的義務(wù)。賣方?jīng)]有選擇行使或放棄權(quán)利的自由，當(dāng)買方要求行使權(quán)利時(shí)，賣方必須按照合約規(guī)定履行義務(wù)。因此，選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤。選項(xiàng)C在期權(quán)交易里，權(quán)利金是期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向賣方支付的費(fèi)用。期權(quán)賣方收取權(quán)利金，并不需要支付權(quán)利金。所以選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤。選項(xiàng)D在期權(quán)交易中，期權(quán)買方最大損失為支付的權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)是有限的且已通過支付權(quán)利金得以體現(xiàn)，所以無需繳納保證金。而期權(quán)賣方承擔(dān)著履約義務(wù)，面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，需要繳納保證金以保證其能夠履行合約。所以選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。13、公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。

A.董事會(huì)

B.股東大會(huì)

C.監(jiān)事會(huì)

D.理事會(huì)

【答案】：B

【解析】本題考查公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)相關(guān)知識(shí)。公司制期貨交易所通常采用股份制，按照現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行組織和管理。在公司制的組織架構(gòu)中，股東大會(huì)是由全體股東組成的，它是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的重大事項(xiàng)享有決策權(quán)。選項(xiàng)A，董事會(huì)是由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的，負(fù)責(zé)執(zhí)行股東大會(huì)的決議，對(duì)公司的日常經(jīng)營管理進(jìn)行決策和監(jiān)督，并非最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。選項(xiàng)C，監(jiān)事會(huì)主要職責(zé)是對(duì)公司的經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，確保公司的運(yùn)營符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，不具備最高權(quán)力。選項(xiàng)D，理事會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，并非公司制期貨交易所的組成部分，不符合本題的主體要求。綜上，公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，答案選B。14、2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。

A.中證500股指期貨

B.上證50股指期貨

C.十年期國債期貨

D.上證50ETF期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)事件。破題點(diǎn)在于明確各選項(xiàng)所涉及產(chǎn)品在2015年于上海證券交易所掛牌上市這一關(guān)鍵信息。選項(xiàng)A：中證500股指期貨：它主要反映的是中國A股市場中一批中小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)，不過其并非是2015年在上海證券交易所掛牌上市的產(chǎn)品，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：上證50股指期貨：是以上證50指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約，但其掛牌上市情況與2015年于上海證券交易所掛牌這一信息不相符，該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C：十年期國債期貨：是一種利率期貨，其發(fā)展歷程與題干所描述的2015年在上海證券交易所掛牌上市的情況不匹配，此選項(xiàng)也錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：上證50ETF期權(quán)：2015年正式在上海證券交易所掛牌上市，它的上市掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新新的一頁，符合題干描述，所以該選項(xiàng)正確。綜上，答案是D。15、（）的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段。

A.期貨交易

B.現(xiàn)貨交易

C.遠(yuǎn)期交易

D.期權(quán)交易

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)交易方式的特點(diǎn)，來判斷哪種交易方式的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段。選項(xiàng)A：期貨交易期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，它交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，主要功能是套期保值和投機(jī)獲利，并非以直接獲得或讓渡商品的所有權(quán)為主要目的。例如，一些企業(yè)參與期貨交易是為了鎖定未來商品的價(jià)格，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了馬上獲得或轉(zhuǎn)讓商品本身，所以選項(xiàng)A不符合題意。選項(xiàng)B：現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對(duì)實(shí)物商品的需求與銷售實(shí)物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。其核心就是實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，以滿足買賣雙方對(duì)商品的實(shí)際需求，是滿足買賣雙方需求的直接手段，所以選項(xiàng)B符合題意。選項(xiàng)C：遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)期進(jìn)行交易的一種交易方式。它與現(xiàn)貨交易相比，雖然也是基于實(shí)物商品的交易，但交易時(shí)間具有一定的延遲性，且交易的靈活性相對(duì)較差，其重點(diǎn)更多在于鎖定未來的交易價(jià)格和交易數(shù)量，并非像現(xiàn)貨交易那樣直接以獲得或讓渡商品所有權(quán)為核心目的，所以選項(xiàng)C不符合題意。選項(xiàng)D：期權(quán)交易期權(quán)交易是一種選擇權(quán)的交易，期權(quán)的買方通過支付期權(quán)費(fèi)獲得一種權(quán)利，即在未來一定時(shí)期內(nèi)按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但并非直接獲得商品所有權(quán)。期權(quán)交易主要用于風(fēng)險(xiǎn)管理和投資，與獲得或讓渡商品所有權(quán)的直接目的關(guān)聯(lián)不大，所以選項(xiàng)D不符合題意。綜上，答案選B。16、將期指理論價(jià)格上移一個(gè)（）之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的上界。

A.權(quán)利金

B.手續(xù)費(fèi)

C.交易成本

D.持倉費(fèi)

【答案】：C

【解析】本題主要考查無套利區(qū)間上界的相關(guān)概念。選項(xiàng)A分析權(quán)利金是期權(quán)合約的價(jià)格，是期權(quán)買方為獲得在約定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用，與期指理論價(jià)格上移形成無套利區(qū)間上界并無關(guān)聯(lián)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B分析手續(xù)費(fèi)是進(jìn)行交易時(shí)需要支付給交易機(jī)構(gòu)等的費(fèi)用，它只是交易成本的一部分，單獨(dú)的手續(xù)費(fèi)不能完整地定義無套利區(qū)間上界的形成，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C分析交易成本涵蓋了在交易過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括手續(xù)費(fèi)、印花稅等。將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的上界。因?yàn)楫?dāng)市場價(jià)格高于此上界時(shí)，就存在套利機(jī)會(huì)，投資者可以通過相應(yīng)的操作獲取利潤，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D分析持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和，它是決定期貨理論價(jià)格的一個(gè)重要因素，但不是用來界定無套利區(qū)間上界的關(guān)鍵因素，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案是C。17、某股票當(dāng)前價(jià)格為88．75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格為110．00港元，權(quán)利金為21．50港元。另一股票當(dāng)前價(jià)格為63．95港元，其看跌期權(quán)8的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67．50港元和4．85港元。（）。比較A、B的內(nèi)涵價(jià)值（）。

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式分別計(jì)算出期權(quán)A和期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值，再對(duì)二者進(jìn)行比較。步驟一：明確看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行時(shí)所能獲得的收益，其計(jì)算公式為：看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（當(dāng)執(zhí)行價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)）；當(dāng)執(zhí)行價(jià)格≤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為0。步驟二：計(jì)算期權(quán)A的內(nèi)涵價(jià)值已知期權(quán)A對(duì)應(yīng)的股票當(dāng)前價(jià)格（即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格）為88.75港元，執(zhí)行價(jià)格為110.00港元，因?yàn)閳?zhí)行價(jià)格110.00港元＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格88.75港元，所以根據(jù)上述公式可得期權(quán)A的內(nèi)涵價(jià)值為：110.00-88.75=21.25（港元）。步驟三：計(jì)算期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值已知期權(quán)B對(duì)應(yīng)的股票當(dāng)前價(jià)格（即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格）為63.95港元，執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，由于執(zhí)行價(jià)格67.50港元＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格63.95港元，所以根據(jù)公式可計(jì)算出期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值為：67.50-63.95=3.55（港元）。步驟四：比較期權(quán)A和期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值由上述計(jì)算可知，期權(quán)A的內(nèi)涵價(jià)值為21.25港元，期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值為3.55港元，21.25＞3.55，即期權(quán)A的內(nèi)涵價(jià)值大于期權(quán)B的內(nèi)涵價(jià)值。綜上，答案選D。18、隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨合約，在（）的國際期貨市場上有一定影響。

A.19世紀(jì)七八十年代

B.20世紀(jì)七八十年代

C.19世紀(jì)70年代初

D.20世紀(jì)70年代初

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)紐約商品交易所推出黃金期貨合約的時(shí)間，結(jié)合各選項(xiàng)所描述的時(shí)期來進(jìn)行分析。紐約商品交易所于1974年推出黃金期貨合約，1974年處于20世紀(jì)70年代，“20世紀(jì)七八十年代”包含了70年代以及70年代之后的80年代，涵蓋了合約推出的時(shí)間點(diǎn)，且該合約在當(dāng)時(shí)的國際期貨市場上有一定影響，所以該合約是在20世紀(jì)七八十年代的國際期貨市場上產(chǎn)生影響的。選項(xiàng)A，“19世紀(jì)七八十年代”是指1870-1889年，與合約推出的1974年時(shí)間不符，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，“19世紀(jì)70年代初”是指1870-1873年左右，同樣與1974年相差甚遠(yuǎn)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，“20世紀(jì)70年代初”一般指1970-1973年左右，而合約是1974年推出的，不在70年代初這個(gè)范圍內(nèi)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選B。19、某投機(jī)者預(yù)測10月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入10手大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元／噸。可此后價(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元／噸的價(jià)格再次買入5手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到()時(shí)才可以避免損失。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.2010元／噸

B.2020元／噸

C.2015元／噸

D.2025元／噸

【答案】：B

【解析】本題可通過計(jì)算兩次買入的平均成本，當(dāng)市價(jià)反彈到平均成本時(shí)可避免損失。步驟一：明確兩次買入的相關(guān)信息-第一次買入：買入\(10\)手大豆期貨合約，成交價(jià)格為\(2030\)元/噸，則第一次買入的總成本為\(10\times2030=20300\)元。-第二次買入：在\(2000\)元/噸的價(jià)格再次買入\(5\)手合約，則第二次買入的總成本為\(5\times2000=10000\)元。步驟二：計(jì)算兩次買入的總手?jǐn)?shù)和總成本-總手?jǐn)?shù)：兩次買入的手?jǐn)?shù)之和，即\(10+5=15\)手。-總成本：兩次買入的成本之和，即\(20300+10000=30300\)元。步驟三：計(jì)算平均成本平均成本=總成本÷總手?jǐn)?shù)，即\(30300\div15=2020\)元/噸。當(dāng)市價(jià)反彈到平均成本\(2020\)元/噸時(shí)，該投機(jī)者剛好可以彌補(bǔ)之前的損失，避免虧損。所以本題答案選B。20、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)的備份制度，交易指令記錄、交易結(jié)算記錄、錯(cuò)單記錄、客戶投訴檔案以及其他業(yè)務(wù)記錄應(yīng)當(dāng)至少保存()年。

A.5

B.10

C.15

D.20

【答案】：D

【解析】本題考查期貨公司相關(guān)業(yè)務(wù)記錄的保存年限。根據(jù)規(guī)定，期貨公司需建立交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)的備份制度，對(duì)于交易指令記錄、交易結(jié)算記錄、錯(cuò)單記錄、客戶投訴檔案以及其他業(yè)務(wù)記錄，應(yīng)至少保存20年。所以本題正確答案選D。21、4月份，某一出口商接到一份確定價(jià)格的出口訂單，需要在3個(gè)月后出口5000噸大豆。當(dāng)時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5％o，另外他還需要交付3個(gè)月的倉儲(chǔ)費(fèi)用，此時(shí)大豆還有上漲的趨勢(shì)。如果該出口商決定進(jìn)人大連商品交易所保值，應(yīng)該（）。（交易單位：10噸／手）

A.賣出1000手7月大豆合約

B.買入1000手7月大豆合約

C.賣出500手7月大豆合約

D.買入500手7月大豆合約

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)出口商面臨的情況判斷其應(yīng)采取的套期保值策略，再結(jié)合交易單位計(jì)算需要買入的合約手?jǐn)?shù)。步驟一：判斷套期保值方向該出口商3個(gè)月后要出口5000噸大豆，這意味著未來他需要有大豆用于交付訂單。然而當(dāng)前大豆價(jià)格有上漲趨勢(shì)，若不進(jìn)行套期保值，3個(gè)月后購買大豆的成本可能會(huì)增加。為了規(guī)避大豆價(jià)格上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該出口商應(yīng)進(jìn)行買入套期保值操作，即在期貨市場上買入期貨合約，以便在未來價(jià)格上漲時(shí)通過期貨市場的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場成本的增加。步驟二：計(jì)算買入合約的手?jǐn)?shù)已知需要出口的大豆數(shù)量為5000噸，交易單位是10噸/手。根據(jù)公式“合約手?jǐn)?shù)=需要套期保值的商品數(shù)量÷交易單位”，可計(jì)算出需要買入的合約手?jǐn)?shù)為：5000÷10=500（手）由于該出口商4月份接到訂單，需要在3個(gè)月后（即7月份）出口大豆，所以應(yīng)買入7月大豆合約。綜上，該出口商應(yīng)該買入500手7月大豆合約，答案選D。22、我國香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨合約月份的方式是（）。

A.季月模式

B.遠(yuǎn)月模式

C.以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月

D.以遠(yuǎn)期月份為主，再加上近期季月

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)不同期貨合約月份設(shè)置模式的特點(diǎn)，結(jié)合我國香港地區(qū)恒生指數(shù)期貨合約月份的實(shí)際情況來進(jìn)行分析。選項(xiàng)A季月模式是指期貨合約月份僅包括季月，例如3月、6月、9月、12月等。但我國香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨合約月份并非單純采用這種季月模式，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B遠(yuǎn)月模式主要側(cè)重于遠(yuǎn)期月份的合約設(shè)置。而我國香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨合約月份并非以遠(yuǎn)月模式為主，該選項(xiàng)不符合實(shí)際情況，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C在我國香港地區(qū)，恒生指數(shù)期貨合約月份的設(shè)置是以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月。這種設(shè)置模式既考慮到了近期市場交易的需求，又兼顧了遠(yuǎn)期市場的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資需求，是符合實(shí)際情況的，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D我國香港地區(qū)恒生指數(shù)期貨合約月份并非以遠(yuǎn)期月份為主，加上近期季月的安排與實(shí)際不符，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選C。23、下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大的是（）。

A.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為23

B.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為14

C.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為13.5

D.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為8

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式，分別計(jì)算出各選項(xiàng)中期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，再進(jìn)行比較得出時(shí)間價(jià)值最大的期權(quán)。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指期權(quán)立即行權(quán)時(shí)可獲取的總利潤。對(duì)于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)格（當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＞行權(quán)價(jià)格時(shí)），否則內(nèi)涵價(jià)值為0；對(duì)于看跌期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值=行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（當(dāng)行權(quán)價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)），否則內(nèi)涵價(jià)值為0。時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值。選項(xiàng)A已知行權(quán)價(jià)為23，看漲期權(quán)價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為23。對(duì)于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)格，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于行權(quán)價(jià)格，所以內(nèi)涵價(jià)值為0。時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值=3-0=3。選項(xiàng)B已知行權(quán)價(jià)為15，看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為14。對(duì)于看跌期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值=行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=15-14=1。時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值=2-1=1。選項(xiàng)C已知行權(quán)價(jià)為12，看漲期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為13.5。對(duì)于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)格=13.5-12=1.5。時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值=2-1.5=0.5。選項(xiàng)D已知行權(quán)價(jià)為7，看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為8。對(duì)于看跌期權(quán)，由于行權(quán)價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，所以內(nèi)涵價(jià)值為0。時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值=2-0=2。比較四個(gè)選項(xiàng)的時(shí)間價(jià)值：3＞2＞1＞0.5，即選項(xiàng)A的時(shí)間價(jià)值最大。綜上，本題答案選A。24、（）是會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)。

A.董事會(huì)

B.理事會(huì)

C.專業(yè)委員會(huì)

D.業(yè)務(wù)管理部門

【答案】：B

【解析】本題考查會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)。選項(xiàng)A，董事會(huì)是公司制企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)，并非會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，所以A項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，理事會(huì)是會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)，在會(huì)員大會(huì)閉會(huì)期間行使部分由會(huì)員大會(huì)授予的職權(quán)，所以B項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，專業(yè)委員會(huì)是期貨交易所為了更好地履行職能而設(shè)立的專門工作機(jī)構(gòu)，它不是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，主要是在特定專業(yè)領(lǐng)域提供建議和支持等，所以C項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，業(yè)務(wù)管理部門主要負(fù)責(zé)期貨交易所的日常業(yè)務(wù)運(yùn)營和管理工作，不具備會(huì)員大會(huì)常設(shè)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和職能，所以D項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。25、如果某種期貨合約當(dāng)日無成交，則作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的是（）。

A.上一交易日開盤價(jià)

B.上一交易日結(jié)算價(jià)

C.上一交易日收盤價(jià)

D.本月平均價(jià)

【答案】：B

【解析】本題主要考查在某種期貨合約當(dāng)日無成交的情況下，當(dāng)日結(jié)算價(jià)的確定方式。選項(xiàng)A，上一交易日開盤價(jià)是上一交易日開始交易時(shí)的價(jià)格，它反映的是上一交易日起始時(shí)刻的市場情況，不能準(zhǔn)確代表當(dāng)前交易日無成交時(shí)的市場價(jià)值，所以不能作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，上一交易日結(jié)算價(jià)是上一交易日收盤后，對(duì)該期貨合約所有交易進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算后得出的價(jià)格，它綜合考慮了上一交易日的整體交易情況，當(dāng)當(dāng)日無成交時(shí)，使用上一交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)是比較合理的，能夠在一定程度上延續(xù)價(jià)格的連貫性和穩(wěn)定性，B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，上一交易日收盤價(jià)只是上一交易日最后一筆交易的成交價(jià)格，它僅僅代表上一交易日結(jié)束時(shí)刻的瞬間價(jià)格，具有一定的偶然性，不能全面反映合約的價(jià)值，所以不能作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，本月平均價(jià)是一個(gè)時(shí)間段內(nèi)的平均價(jià)格，沒有考慮到近期市場的即時(shí)變化情況，不能準(zhǔn)確反映當(dāng)前市場對(duì)該期貨合約的定價(jià)，所以不能作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選B。26、某投資公司持有的期貨組合在置信度為98%，期貨市場正常波動(dòng)情況下的當(dāng)日VaR值為1000萬元。其含義是（）。

A.該期貨組合在下一個(gè)交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是2%

B.該期貨組合在本交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是2%

C.該期貨組合在本交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%

D.該期貨組合在下一個(gè)交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的定義來分析各選項(xiàng)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。在本題中，投資公司持有的期貨組合在置信度為98%，期貨市場正常波動(dòng)情況下的當(dāng)日VaR值為1000萬元。這意味著在給定的置信水平98%下，該期貨組合在下一個(gè)交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%。接下來對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-選項(xiàng)A：該期貨組合在下一個(gè)交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%，而不是2%，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：這里考察的是下一個(gè)交易日的情況，并非本交易日，且損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：同理，是下一個(gè)交易日而非本交易日，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：符合VaR值的含義，該選項(xiàng)正確。綜上，答案選D。27、芝加哥期貨交易所于（）年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

【解析】本題主要考查芝加哥期貨交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約并實(shí)行保證金制度的時(shí)間。選項(xiàng)A，1848年，這一年雖然在期貨交易發(fā)展進(jìn)程中具有一定意義，但并非是推出標(biāo)準(zhǔn)化合約并實(shí)行保證金制度的時(shí)間，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，1865年，芝加哥期貨交易所推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金作為履約保證，故B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，1876年并不對(duì)應(yīng)芝加哥期貨交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約和實(shí)行保證金制度這一重要事件的時(shí)間點(diǎn)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，1899年同樣不是該關(guān)鍵事件發(fā)生的時(shí)間，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。28、我國鋼期貨的交割月份為（）。

A.1、3、5、7、8、9、11、12月

B.1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月

C.1、3、5、7、9、11月

D.1—12月

【答案】：D

【解析】本題主要考查我國鋼期貨的交割月份相關(guān)知識(shí)。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：1、3、5、7、8、9、11、12月，該組合并非我國鋼期貨實(shí)際的交割月份范圍，不符合實(shí)際情況。-選項(xiàng)B：1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月，這也不是正確的鋼期貨交割月份組合。-選項(xiàng)C：1、3、5、7、9、11月，同樣不是我國鋼期貨準(zhǔn)確的交割月份設(shè)定。-選項(xiàng)D：1-12月，我國鋼期貨的交割月份為全年12個(gè)月，該選項(xiàng)表述正確。綜上，本題正確答案選D。29、一張3月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為350美分/蒲式耳，權(quán)利金為35美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價(jià)值為（）美分/蒲式耳。

A.30

B.0

C.-5

D.5

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式來求解?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)?？吹跈?quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式為：內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。題目中給出執(zhí)行價(jià)格為380美分/蒲式耳，標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為350美分/蒲式耳，將其代入公式可得：內(nèi)涵價(jià)值=380-350=30（美分/蒲式耳）。所以該玉米期貨看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為30美分/蒲式耳，答案選A。30、金融期貨最早生產(chǎn)于（）年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C"

【解析】本題主要考查金融期貨最早產(chǎn)生的年份。金融期貨是指交易雙方在金融市場上，以約定的時(shí)間和價(jià)格，買賣某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。在給出的選項(xiàng)中，1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約，這標(biāo)志著金融期貨的誕生。而1968年、1970年尚未出現(xiàn)金融期貨；1982年時(shí)金融期貨已經(jīng)產(chǎn)生有一段時(shí)間了。所以本題答案選C。"31、我國鄭州商品交易所的大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量（）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報(bào)告自己的資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。

A.80%以上（含本數(shù)）

B.50%以上（含本數(shù)）

C.60%以上（含本數(shù)）

D.90%以上（含本數(shù)）

【答案】：A"

【解析】本題考查我國鄭州商品交易所大戶報(bào)告制度的相關(guān)規(guī)定。在鄭州商品交易所的大戶報(bào)告制度中，明確規(guī)定當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報(bào)告自己的資金情況、頭寸情況等，且客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。因此本題正確答案為A選項(xiàng)。"32、下列時(shí)間價(jià)值最大的是（）。

A.行權(quán)價(jià)格為15的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格14

B.行權(quán)價(jià)格為7的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格8

C.行權(quán)價(jià)格為23的看漲期權(quán)價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格23

D.行權(quán)價(jià)格為12的看漲期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格13.5

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式來分別分析各選項(xiàng)，進(jìn)而判斷出時(shí)間價(jià)值最大的選項(xiàng)。期權(quán)基本概念-期權(quán)的價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成，即期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。-對(duì)于看跌期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值=行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（當(dāng)行權(quán)價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)），若行權(quán)價(jià)格≤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，內(nèi)在價(jià)值為0。-對(duì)于看漲期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)格（當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＞行權(quán)價(jià)格時(shí)），若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格≤行權(quán)價(jià)格，內(nèi)在價(jià)值為0。-時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值。各選項(xiàng)分析選項(xiàng)A：-此為看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為15，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為14，由于行權(quán)價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，根據(jù)看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式可得，內(nèi)在價(jià)值=15-14=1。-已知該看跌期權(quán)價(jià)格為2，根據(jù)時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式可得，時(shí)間價(jià)值=2-1=1。選項(xiàng)B：-該期權(quán)為看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為7，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為8，因?yàn)樾袡?quán)價(jià)格＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，所以內(nèi)在價(jià)值為0。-已知看跌期權(quán)價(jià)格為2，根據(jù)時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式可得，時(shí)間價(jià)值=2-0=2。選項(xiàng)C：-此為看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為23，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為23，由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=行權(quán)價(jià)格，所以內(nèi)在價(jià)值為0。-已知看漲期權(quán)價(jià)格為3，根據(jù)時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式可得，時(shí)間價(jià)值=3-0=3。選項(xiàng)D：-該期權(quán)是看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為12，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為13.5，因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＞行權(quán)價(jià)格，根據(jù)看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式可得，內(nèi)在價(jià)值=13.5-12=1.5。-已知看漲期權(quán)價(jià)格為2，根據(jù)時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式可得，時(shí)間價(jià)值=2-1.5=0.5?？偨Y(jié)比較各選項(xiàng)的時(shí)間價(jià)值大小，1＜2＜3，0.5＜3，可知選項(xiàng)C的時(shí)間價(jià)值最大。綜上，本題答案選C。33、下列（）不是期貨和期權(quán)的共同點(diǎn)。

A.均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.均可以進(jìn)行雙向操作

C.均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算

D.均采用同樣的了結(jié)方式

【答案】：D

【解析】本題可通過對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行分析，判斷其是否為期貨和期權(quán)的共同點(diǎn)，進(jìn)而得出正確答案。選項(xiàng)A場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約是指在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的、具有統(tǒng)一規(guī)格和條款的合約。期貨是在期貨交易所進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，而期權(quán)同樣可以在期權(quán)交易所進(jìn)行場內(nèi)交易，并且也是標(biāo)準(zhǔn)化合約。所以，期貨和期權(quán)均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，該選項(xiàng)是二者的共同點(diǎn)。選項(xiàng)B雙向操作意味著既可以進(jìn)行買入開倉操作，也可以進(jìn)行賣出開倉操作。在期貨交易中，投資者既可以做多（買入期貨合約），也可以做空（賣出期貨合約）；在期權(quán)交易中，投資者可以買入看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，也可以賣出看漲期權(quán)或看跌期權(quán)。因此，期貨和期權(quán)均可以進(jìn)行雙向操作，該選項(xiàng)是二者的共同點(diǎn)。選項(xiàng)C結(jié)算所是負(fù)責(zé)期貨和期權(quán)交易結(jié)算的機(jī)構(gòu)，其主要功能是對(duì)交易雙方的交易進(jìn)行清算和交割，以確保交易的順利進(jìn)行和市場的穩(wěn)定。無論是期貨交易還是期權(quán)交易，都通過結(jié)算所統(tǒng)一進(jìn)行結(jié)算，這樣可以降低交易風(fēng)險(xiǎn)，提高市場效率。所以，該選項(xiàng)是期貨和期權(quán)的共同點(diǎn)。選項(xiàng)D期貨的了結(jié)方式主要有平倉、交割等。平倉是指通過反向操作將所持有的期貨合約對(duì)沖平倉；交割則是指在合約到期時(shí)，按照合約規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。而期權(quán)的了結(jié)方式除了平倉、行權(quán)外，還包括期權(quán)到期作廢等情況。因此，期貨和期權(quán)采用的了結(jié)方式并不相同，該選項(xiàng)不是二者的共同點(diǎn)。綜上，本題正確答案選D。34、關(guān)于我國期貨交易與股票交易的正確描述是（）。

A.期貨交易和股票交易都實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

B.股票交易以獲得公司所有權(quán)為目的

C.期貨交易采取保證金制度

D.期貨交易和股票交易都只能買入建倉

【答案】：C

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)逐一分析來判斷其正確性。A選項(xiàng)：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是期貨交易特有的制度，在每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。而股票交易并不實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：股票交易的目的具有多樣性，投資者進(jìn)行股票交易可能是為了獲得公司所有權(quán)成為股東參與公司決策等，但更常見的是通過低買高賣獲取差價(jià)收益，并非單純以獲得公司所有權(quán)為目的，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：期貨交易采取保證金制度，投資者只需繳納一定比例的保證金，就可以參與較大價(jià)值的期貨合約交易。這種制度使期貨交易具有杠桿效應(yīng)，能以小博大，但同時(shí)也增加了風(fēng)險(xiǎn)。所以C選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)：期貨交易既可以買入建倉（做多），也可以賣出建倉（做空）。而股票交易在我國一般只能買入建倉（做多），只有融資融券等特殊情況下才能進(jìn)行賣空操作。所以期貨交易和股票交易并非都只能買入建倉，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。35、期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式包括對(duì)沖平倉、行權(quán)了結(jié)和（）三種。

A.放棄行權(quán)

B.協(xié)議平倉

C.現(xiàn)金交割

D.實(shí)物交割

【答案】：A

【解析】該題考查期貨期權(quán)交易中期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。在期貨期權(quán)交易里，期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸存在三種方式，分別是對(duì)沖平倉、行權(quán)了結(jié)和放棄行權(quán)。選項(xiàng)B，協(xié)議平倉并非期權(quán)買方常見的了結(jié)期權(quán)頭寸的正規(guī)方式。選項(xiàng)C，現(xiàn)金交割是期貨交割的一種方式，并非期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。選項(xiàng)D，實(shí)物交割同樣是期貨交割的一種方式，也不是期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。所以正確答案是A。36、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方尋找交易對(duì)手時(shí)，可通過（）發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向。

A.I

B.B證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.期貨公司

D.期貨交易所

【答案】：D

【解析】本題主要考查期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方尋找交易對(duì)手時(shí)發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向的途徑。期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有同一交割月份合約的買賣雙方之間達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后，變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易。在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方尋找交易對(duì)手時(shí)，可通過期貨交易所發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向。因?yàn)槠谪浗灰姿瞧谪浗灰椎暮诵膱鏊?，具備集中性、?guī)范性和權(quán)威性等特點(diǎn)，能夠?yàn)榻灰纂p方提供一個(gè)公開、公平、公正的信息發(fā)布平臺(tái)，方便買賣雙方發(fā)布和獲取期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向相關(guān)信息，所以選項(xiàng)D正確。選項(xiàng)A，“I”表述不明確，并不是期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向的合理途徑，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，證券業(yè)協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)證券行業(yè)進(jìn)行自律管理，與期貨交易中的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)并無直接關(guān)聯(lián)，所以也不是發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向的途徑，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，期貨公司雖然在期貨市場中為客戶提供交易服務(wù)，但它并不像期貨交易所那樣具有集中統(tǒng)一的信息發(fā)布和管理功能，通常不能作為發(fā)布期轉(zhuǎn)現(xiàn)意向的主要平臺(tái)，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選D。37、美國中長期國債期貨在報(bào)價(jià)方式上采用（）。

A.價(jià)格報(bào)價(jià)法

B.指數(shù)報(bào)價(jià)法

C.實(shí)際報(bào)價(jià)法

D.利率報(bào)價(jià)法

【答案】：A

【解析】本題考查美國中長期國債期貨的報(bào)價(jià)方式。選項(xiàng)A：價(jià)格報(bào)價(jià)法是美國中長期國債期貨在報(bào)價(jià)方式上所采用的方法。中長期國債期貨合約通常以價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行報(bào)價(jià)，這種報(bào)價(jià)方式能直觀反映國債期貨的價(jià)值，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：指數(shù)報(bào)價(jià)法常用于短期利率期貨等，并非美國中長期國債期貨的報(bào)價(jià)方式，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：并不存在“實(shí)際報(bào)價(jià)法”這樣通用的、適用于美國中長期國債期貨的報(bào)價(jià)方式說法，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：利率報(bào)價(jià)法一般用于一些與利率直接相關(guān)的金融產(chǎn)品，但不是美國中長期國債期貨的報(bào)價(jià)方式，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選A。38、在正向市場上，某交易者下達(dá)買入5月菜籽油期貨合約同時(shí)賣出7月菜籽油期貨合約的套利限價(jià)指令，價(jià)差為100元／噸。則該交易指令可以（）元／噸的價(jià)差成交。

A.99

B.97

C.101

D.95

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)套利限價(jià)指令的含義來判斷該交易指令可以成交的價(jià)差。在期貨套利交易中，套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交。也就是說，對(duì)于買入套利（買近月合約賣遠(yuǎn)月合約，本題就是這種情況），只有當(dāng)價(jià)差大于或等于指定價(jià)差時(shí)才能成交。題目中該交易者下達(dá)的套利限價(jià)指令的價(jià)差為100元/噸，意味著只有當(dāng)實(shí)際價(jià)差大于或等于100元/噸時(shí)，該交易指令才可以成交。下面對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-選項(xiàng)A：99元/噸小于指定的價(jià)差100元/噸，不滿足成交條件，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：97元/噸小于指定的價(jià)差100元/噸，不滿足成交條件，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：101元/噸大于指定的價(jià)差100元/噸，滿足成交條件，所以該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：95元/噸小于指定的價(jià)差100元/噸，不滿足成交條件，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選C。39、鋁型材廠決定利用鋁期貨進(jìn)行買入套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉，成交價(jià)格為20600元/噸。此時(shí)鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為20400元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格漲至21500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格也上漲至21200元/噸。該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格購進(jìn)鋁錠，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉。通過套期保值操作，該廠實(shí)際采購鋁錠的成本是（）元/噸。

A.21100

B.21600

C.21300

D.20300

【答案】：D

【解析】本題可通過計(jì)算期貨市場的盈虧，進(jìn)而得出該廠實(shí)際采購鋁錠的成本。步驟一：明確買入套期保值的概念及計(jì)算思路買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。本題中鋁型材廠進(jìn)行買入套期保值，在期貨市場建倉買入期貨合約，之后對(duì)沖平倉，其在期貨市場的盈利可以沖減現(xiàn)貨市場采購成本的增加。步驟二：計(jì)算期貨市場的盈利期貨市場盈利的計(jì)算方式為：（平倉價(jià)格-建倉價(jià)格）×交易數(shù)量。本題未提及交易數(shù)量，由于單位是元/噸，可看作交易數(shù)量為\(1\)噸。已知3月5日建倉價(jià)格為\(20600\)元/噸，6月5日期貨價(jià)格漲至\(21500\)元/噸并對(duì)沖平倉，則期貨市場盈利為：\(21500-20600=900\)（元/噸）步驟三：計(jì)算實(shí)際采購鋁錠的成本實(shí)際采購鋁錠的成本等于現(xiàn)貨市場采購價(jià)格減去期貨市場盈利。已知6月5日現(xiàn)貨價(jià)格上漲至\(21200\)元/噸，期貨市場盈利為\(900\)元/噸，則該廠實(shí)際采購鋁錠的成本為：\(21200-900=20300\)（元/噸）綜上，答案選D。40、國債基差的計(jì)算公式為（）。

A.國債基差=國債現(xiàn)貨價(jià)格-國債期貨價(jià)格轉(zhuǎn)換因子

B.國債基差=國債現(xiàn)貨價(jià)格+國債期貨價(jià)格轉(zhuǎn)換因子

C.國債基差=國債現(xiàn)貨價(jià)格-國債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

D.國債基差=國債現(xiàn)貨價(jià)格+國債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

【答案】：A

【解析】本題考查國債基差的計(jì)算公式。國債基差是指國債現(xiàn)貨價(jià)格與經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整后的國債期貨價(jià)格之間的差值。其計(jì)算公式為：國債基差=國債現(xiàn)貨價(jià)格-國債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子。選項(xiàng)A符合該計(jì)算公式；選項(xiàng)B中是“+國債期貨價(jià)格轉(zhuǎn)換因子”，不符合基差計(jì)算邏輯；選項(xiàng)C是減去“國債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子”，與正確公式不符；選項(xiàng)D是加上“國債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子”，也不符合基差的計(jì)算方法。綜上，本題正確答案是A。41、期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。

A.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.期貨交易所

D.期貨公司

【答案】：C

【解析】本題考查期貨交易交割的組織主體。在期貨交易中，期貨交易所承擔(dān)著統(tǒng)一組織交割的職責(zé)。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它具有權(quán)威性和規(guī)范性，能夠確保交割過程的公平、公正、有序進(jìn)行。選項(xiàng)A，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)期貨行業(yè)進(jìn)行自律管理，包括制定行業(yè)規(guī)范、開展從業(yè)人員培訓(xùn)等，并不負(fù)責(zé)期貨交易的交割組織工作。選項(xiàng)B，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券行業(yè)的自律性組織，其職責(zé)主要圍繞證券行業(yè)展開，與期貨交易的交割無關(guān)。選項(xiàng)C，期貨交易所統(tǒng)一組織期貨交易的交割，這是符合實(shí)際規(guī)定的，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，期貨公司是連接投資者與期貨交易所的橋梁，主要為投資者提供期貨交易的通道和相關(guān)服務(wù)，并非負(fù)責(zé)組織交割。綜上，答案選C。42、7月I1日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元/噸。8月中旬，該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以16800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16600元/噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于（）。

A.16700

B.16600

C.16400

D.16500

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)題干中鋁廠的交易情況，先算出鋁廠在實(shí)物交收時(shí)的實(shí)際售價(jià)組成部分，再據(jù)此計(jì)算出鋁廠鋁的實(shí)際售價(jià)。步驟一：明確鋁廠的交易情況-合約約定：以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。-套期保值操作：7月11日以16600元/噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約。-點(diǎn)價(jià)操作：8月中旬，以16800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉。步驟二：分析鋁廠在期貨市場的盈虧情況鋁廠7月11日賣出期貨合約價(jià)格為16600元/噸，8月中旬按16800元/噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉。期貨市場上，賣出價(jià)格低于平倉買入價(jià)格，所以期貨市場虧損，虧損金額為\(16800-16600=200\)（元/噸）。步驟三：計(jì)算鋁廠實(shí)物交收時(shí)的實(shí)際售價(jià)根據(jù)合約約定，鋁廠以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收，8月中旬基準(zhǔn)期貨價(jià)格為16800元/噸，所以實(shí)際交收價(jià)格為\(16800+100=16900\)（元/噸）。步驟四：計(jì)算鋁廠鋁的最終售價(jià)由于期貨市場虧損200元/噸，要從實(shí)際交收價(jià)格中扣除這部分虧損，那么該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于\(16900-200=16700\)（元/噸）。綜上，答案選A。43、在期權(quán)交易市場，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是（）。

A.期權(quán)買方

B.期權(quán)賣方

C.期權(quán)買賣雙方

D.都不用支付

【答案】：B"

【解析】在期權(quán)交易中，期權(quán)買方通過支付權(quán)利金獲得了一種權(quán)利，即可以在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，但并不承擔(dān)必須進(jìn)行交易的義務(wù)，所以期權(quán)買方無需繳納保證金。而期權(quán)賣方收取了買方支付的權(quán)利金，同時(shí)承擔(dān)著在買方行權(quán)時(shí)履行合約的義務(wù)。為了確保期權(quán)賣方能夠在買方行權(quán)時(shí)按照合約規(guī)定履行義務(wù)，避免違約風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)賣方需要按規(guī)定繳納一定的保證金。因此，在期權(quán)交易市場，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是期權(quán)賣方，本題答案選B。"44、在我國燃料油期貨市場上，買賣雙方申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。若在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的收盤價(jià)為2480元／噸，結(jié)算價(jià)為2470元／噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±5％，雙方商定的平倉價(jià)可以為（）元／噸。

A.2550

B.2595

C.2600

D.2345

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)燃料油期貨合約的結(jié)算價(jià)以及每日價(jià)格最大波動(dòng)限制來計(jì)算出價(jià)格波動(dòng)的范圍，進(jìn)而判斷雙方商定的平倉價(jià)是否符合要求。步驟一：明確相關(guān)數(shù)據(jù)已知在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的結(jié)算價(jià)為\(2470\)元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為\(\pm5\%\)。步驟二：計(jì)算價(jià)格波動(dòng)范圍計(jì)算上限價(jià)格：上限價(jià)格是在結(jié)算價(jià)的基礎(chǔ)上加上最大漲幅，即結(jié)算價(jià)乘以\((1+最大波動(dòng)限制)\)，可得：\(2470\times(1+5\%)=2470\times1.05=2593.5\)（元/噸）計(jì)算下限價(jià)格：下限價(jià)格是在結(jié)算價(jià)的基礎(chǔ)上減去最大跌幅，即結(jié)算價(jià)乘以\((1-最大波動(dòng)限制)\)，可得：\(2470\times(1-5\%)=2470\times0.95=2346.5\)（元/噸）步驟三：逐一分析選項(xiàng)選項(xiàng)A：\(2550\)元/噸，\(2346.5\lt2550\lt2593.5\)，該價(jià)格在價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：\(2595\)元/噸，\(2595\gt2593.5\)，該價(jià)格超出了價(jià)格波動(dòng)上限，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：\(2600\)元/噸，\(2600\gt2593.5\)，該價(jià)格超出了價(jià)格波動(dòng)上限，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：\(2345\)元/噸，\(2345\lt2346.5\)，該價(jià)格低于價(jià)格波動(dòng)下限，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。45、下列不屬于影響供給的因素的是（）。

A.商品自身的價(jià)格

B.生產(chǎn)成本、生產(chǎn)的技術(shù)水平

C.相關(guān)商品的價(jià)格、生產(chǎn)者對(duì)未來的預(yù)期、政府的政策

D.消費(fèi)者的偏好

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)影響供給和需求的不同因素，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。選項(xiàng)A商品自身的價(jià)格是影響供給的重要因素之一。一般情況下，在其他條件不變時(shí)，商品價(jià)格上升，生產(chǎn)者提供的產(chǎn)量就會(huì)增加；商品價(jià)格下降，生產(chǎn)者提供的產(chǎn)量就會(huì)減少。所以商品自身的價(jià)格屬于影響供給的因素，A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B生產(chǎn)成本：生產(chǎn)成本的高低直接影響生產(chǎn)者的利潤。當(dāng)生產(chǎn)成本增加時(shí)，利潤減少，生產(chǎn)者可能會(huì)減少供給；反之，生產(chǎn)成本降低，利潤增加，生產(chǎn)者會(huì)增加供給。生產(chǎn)的技術(shù)水平：生產(chǎn)技術(shù)水平的提高可以降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，從而使生產(chǎn)者在相同條件下能夠生產(chǎn)更多的商品，增加供給。因此，生產(chǎn)成本和生產(chǎn)的技術(shù)水平都屬于影響供給的因素，B選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C相關(guān)商品的價(jià)格：如果一種商品的相關(guān)商品（如替代品、互補(bǔ)品）價(jià)格發(fā)生變化，可能會(huì)影響生產(chǎn)者對(duì)該商品的生產(chǎn)決策，進(jìn)而影響其供給。例如，替代品價(jià)格上升，生產(chǎn)者可能會(huì)減少本商品的生產(chǎn)，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)替代品。生產(chǎn)者對(duì)未來的預(yù)期：如果生產(chǎn)者預(yù)期未來商品價(jià)格會(huì)上漲，他們可能會(huì)增加當(dāng)前的生產(chǎn)和供給；反之，如果預(yù)期價(jià)格會(huì)下降，可能會(huì)減少當(dāng)前供給。政府的政策：政府可以通過稅收、補(bǔ)貼、管制等政策來影響生產(chǎn)者的生產(chǎn)和供給。例如，給予補(bǔ)貼會(huì)鼓勵(lì)生產(chǎn)者增加供給，而提高稅收可能會(huì)抑制供給。所以相關(guān)商品的價(jià)格、生產(chǎn)者對(duì)未來的預(yù)期、政府的政策都屬于影響供給的因素，C選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D消費(fèi)者的偏好主要影響的是需求，而不是供給。當(dāng)消費(fèi)者對(duì)某種商品的偏好增強(qiáng)時(shí)，會(huì)增加對(duì)該商品的需求；反之，偏好減弱則需求減少。因此，消費(fèi)者的偏好不屬于影響供給的因素，D選項(xiàng)符合題意。綜上，答案選D。46、滬深300股票指數(shù)的編制方法是（）

A.簡單算術(shù)平均法

B.修正的算數(shù)平均法

C.幾何平均法

D.加權(quán)平均法

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)滬深300股票指數(shù)編制方法相關(guān)知識(shí)來對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析。A選項(xiàng)：簡單算術(shù)平均法是將所有數(shù)據(jù)相加后除以數(shù)據(jù)的個(gè)數(shù)得到平均值。這種方法在計(jì)算股票指數(shù)時(shí)，未考慮各股票的權(quán)重差異，不能準(zhǔn)確反映不同規(guī)模、不同影響力股票對(duì)指數(shù)的實(shí)際影響程度，滬深300股票指數(shù)編制并不采用簡單算術(shù)平均法，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：修正的算術(shù)平均法是在簡單算術(shù)平均法的基礎(chǔ)上，對(duì)一些特殊情況進(jìn)行修正。但同樣沒有突出各股票權(quán)重對(duì)于指數(shù)的重要性，無法體現(xiàn)滬深300成分股在市場中的不同影響力，所以滬深300股票指數(shù)編制不使用修正的算術(shù)平均法，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：幾何平均法是n個(gè)觀察值連乘積的n次方根，常用于計(jì)算平均增長率等情況。在股票指數(shù)編制中，幾何平均法不能很好地反映各成分股的權(quán)重及市場綜合表現(xiàn)，滬深300股票指數(shù)的編制并不采用幾何平均法，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：加權(quán)平均法是根據(jù)各數(shù)據(jù)在總體中的重要程度賦予不同的權(quán)重，然后計(jì)算加權(quán)平均值。滬深300股票指數(shù)就是采用加權(quán)平均法進(jìn)行編制，它會(huì)根據(jù)成分股的市值等因素賦予不同的權(quán)重，能夠更合理地反映市場整體走勢(shì)和各成分股的實(shí)際影響力，所以D選項(xiàng)正確。綜上，本題答案選D。47、下列關(guān)于基差的公式中，正確的是（）。

A.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格

B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.基差=期貨價(jià)格+現(xiàn)貨價(jià)格

D.基差=期貨價(jià)格×現(xiàn)貨價(jià)格

【答案】：B

【解析】本題考查基差公式的正確表達(dá)?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。選項(xiàng)A中基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格，這與基差的正確定義不符；選項(xiàng)C基差=期貨價(jià)格+現(xiàn)貨價(jià)格，此種表達(dá)不符合基差的計(jì)算邏輯；選項(xiàng)D基差=期貨價(jià)格×現(xiàn)貨價(jià)格，同樣不是基差的正確計(jì)算方式。所以本題正確答案是B。48、美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為（）。

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

D.LME

【答案】：C

【解析】本題主要考查對(duì)不同期貨交易所英文縮寫的了解。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：CBOT是芝加哥期貨交易所（ChicagoBoardofTrade）的英文縮寫，并非美國堪薩斯期貨交易所，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：CME是芝加哥商業(yè)交易所（ChicagoMercantileExchange）的英文縮寫，不是美國堪薩斯期貨交易所，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：KCBT正是美國堪薩斯期貨交易所（KansasCityBoardofTrade）的英文縮寫，所以C選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：LME是倫敦金屬交易所（LondonMetalExchange）的英文縮寫，與美國堪薩斯期貨交易所無關(guān)，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。49、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。

A.期貨交易所

B.中國證監(jiān)會(huì)

C.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.中國期貨市場監(jiān)控中心

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所代表機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和職能來判斷正確答案。選項(xiàng)A：期貨交易所期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它主要負(fù)責(zé)組織和監(jiān)督期貨交易，制定交易規(guī)則，管理會(huì)員交易行為等。其核心職能集中在交易層面的組織與管理，并非作為期貨業(yè)的自律性組織發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間橋梁紐帶作用，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：中國證監(jiān)會(huì)中國證監(jiān)會(huì)是國務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，是全國證券期貨市場的主管部門，依法對(duì)證券期貨市場實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。它承擔(dān)的是監(jiān)管職能，以維護(hù)市場秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益等為主要目標(biāo)，并非自律性組織，不能體現(xiàn)為會(huì)員服務(wù)、維護(hù)會(huì)員合法權(quán)益的自律性特點(diǎn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，它在政府與期貨業(yè)之間起著橋梁和紐帶的重要作用。一方面，它能夠?qū)⑵谪浶袠I(yè)的情況和訴求反饋給政府；另一方面，也能將政府的政策和要求傳達(dá)給會(huì)員。同時(shí)，協(xié)會(huì)通過制定行業(yè)規(guī)范、開展自律管理等方式為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：中國期貨市場監(jiān)控中心中國期貨市場監(jiān)控中心主要負(fù)責(zé)期貨市場交易數(shù)據(jù)的采集、分析、監(jiān)測等工作，以防范市場風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場的平穩(wěn)運(yùn)行。其重點(diǎn)在于對(duì)市場數(shù)據(jù)的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)防控，并非期貨業(yè)的自律性組織，不具備為會(huì)員服務(wù)和維護(hù)會(huì)員合法權(quán)益等自律性職能，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是C。50、某投資者在5月2日以20美元／噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元／噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時(shí)以10美元／噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130美元／噸的小麥看跌期權(quán)合約，9月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元／噸，該投資人的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）

A.盈利10美元

B.虧損20美元

C.盈利30美元

D.盈利40美元

【答案】：B

【解析】本題可分別計(jì)算該投資者買入的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧情況，再將二者相加得到投資結(jié)果。步驟一：分析看漲期權(quán)的盈虧情況投資者以\(20\)美元/噸的權(quán)利金買入一張\(9\)月份到期的執(zhí)行價(jià)格為\(140\)美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。在\(9\)月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為\(150\)美元/噸，大于執(zhí)行價(jià)格\(140\)美元/噸，此時(shí)投資者會(huì)執(zhí)行該看漲期權(quán)。則該看漲期權(quán)的盈利為：期貨合約價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金，即\(150-140-20=-10\)美元，意味著虧損\(10\)美元。步驟二：分析看跌期權(quán)的盈虧情況投資者以\(10\)美元/噸的權(quán)利金買入一張\(9\)月份到期的執(zhí)行價(jià)格為\(130\)美元/噸的小麥看跌期權(quán)合約?？吹跈?quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。在\(9\)月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為\(150\)美元/噸，大于執(zhí)行價(jià)格\(130\)美元/噸，此時(shí)投資者不會(huì)執(zhí)行該看跌期權(quán)，損失的就是權(quán)利金\(10\)美元。步驟三：計(jì)算投資結(jié)果將看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧情況相加，得到總的投資結(jié)果為：\(-10+(-10)=-20\)美元，即虧損\(20\)美元。綜上，答案選B。第二部分多選題(30題)1、關(guān)于公司制期貨交易所的表述，正確的有（）。

A.通常是由若干股東共同出資組建，以營利為目的的企業(yè)法人

B.盈利來自通過交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費(fèi)用

C.自然人或法人繳納使用費(fèi)用，即可在公司制期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易

D.最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)

【答案】：ABD

【解析】本題可根據(jù)公司制期貨交易所的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)逐一分析：A選項(xiàng)：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建的，它以營利為目的，屬于企業(yè)法人。這種組織形式類似于一般的股份制企業(yè)，股東按照其出資比例享有相應(yīng)的權(quán)益和承擔(dān)一定的責(zé)任，所以A選項(xiàng)表述正確。B選項(xiàng)：公司制期貨交易所作為一個(gè)運(yùn)營主體，其盈利主要來源于通過交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費(fèi)用，如交易手續(xù)費(fèi)、會(huì)員費(fèi)等。這些費(fèi)用構(gòu)成了交易所的收入來源，以維持其日常運(yùn)營和實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，所以B選項(xiàng)表述正確。C選項(xiàng)：在公司制期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，并非自然人或法人繳納使用費(fèi)用就可以直接進(jìn)行。參與期貨交易需要滿足一系列的條件和程序，比如符合交易所規(guī)定的開戶條件、具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、通過相關(guān)的審核等。僅僅繳納使用費(fèi)用并不足以獲得在交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易的資格，所以C選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。股東大會(huì)由全體股東組成，股東通過股東大會(huì)行使對(duì)公司的重大決策、選舉董事等權(quán)利，決定公司的發(fā)展方向和重大事項(xiàng)，所以D選項(xiàng)表述正確。綜上，本題正確答案為ABD。2、在國際外匯市場上，經(jīng)常采用間接標(biāo)價(jià)法的是（）。

A.加元

B.歐元

C.英鎊

D.澳元

【答案】：BCD

【解析】本題主要考查國際外匯市場中間接標(biāo)價(jià)法的應(yīng)用貨幣。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等貨幣經(jīng)常采用間接標(biāo)價(jià)法。而加元一般采用直接標(biāo)價(jià)法，直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。所以本題正確答案是BCD。3、?道?瓊斯平均指數(shù)由（）創(chuàng)立。

A.查爾斯?亨利?道

B.菲波納奇

C.艾略特

D.愛德華?瓊斯

【答案】：AD

【解析】本題考查道瓊斯平均指數(shù)的創(chuàng)立者相關(guān)知識(shí)。道瓊斯平均指數(shù)是一種具有廣泛影響力的股票指數(shù)。查爾斯·亨利·道和愛德華·瓊斯共同創(chuàng)立了道瓊斯平均指數(shù)。查爾斯·亨利·道是著名的財(cái)經(jīng)記者和道氏理論的創(chuàng)始人，愛德華·瓊斯也是道瓊斯公司的重要?jiǎng)?chuàng)始人之一。選項(xiàng)B，菲波納奇以菲波納奇數(shù)列聞名，該數(shù)列在金融市場技術(shù)分析等領(lǐng)域有一定應(yīng)用，但他并非道瓊斯平均指數(shù)的創(chuàng)立者。選項(xiàng)C，艾略特是波浪理論的創(chuàng)立者，波浪理論是一種用于分析金融市場價(jià)格走勢(shì)的理論，他同樣不是道瓊斯平均指數(shù)的創(chuàng)立者。所以本題正確答案是AD。4、在期貨市場中，貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在以下（）方面。

A.利率

B.匯率

C.通貨膨脹率

D.貨幣供給量

【答案】：ABD

【解析】本題主要考查貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格影響的主要表現(xiàn)方面。對(duì)選項(xiàng)A的分析利率是貨幣因素的重要組成部分。利率的變動(dòng)會(huì)影響資金的成本和市場資金的供求關(guān)系。當(dāng)利率上升時(shí)，資金的使用成本增加，企業(yè)和投資者的融資成本提高，這可能會(huì)導(dǎo)致一些投資者減少對(duì)期貨市場的資金投入，或者調(diào)整投資策略，從而影響期貨價(jià)格。反之，當(dāng)利率下降時(shí)，資金成本降低，可能會(huì)吸引更多資金進(jìn)入期貨市場，推動(dòng)期貨價(jià)格上漲。所以利率是貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格影響的主要表現(xiàn)方面之一。對(duì)選項(xiàng)B的分析匯率的波動(dòng)會(huì)直接影響國際貿(mào)易和跨國投資。在期貨市場中，很多期貨品種都與國際市場密切相關(guān)，如大宗商品期貨等。當(dāng)本國貨幣匯率發(fā)生變化時(shí)，對(duì)于以該貨幣計(jì)價(jià)的期貨合約會(huì)產(chǎn)生影響。例如