期貨從業(yè)資格之期貨投資分析全真模擬模擬題第一部分單選題(50題)1、美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一個綜合性加權(quán)指數(shù)，其中（）的權(quán)重最大。

A.新訂單指標

B.生產(chǎn)指標

C.供應(yīng)商配送指標

D.就業(yè)指標

【答案】：A

【解析】本題考查美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）各組成部分的權(quán)重知識。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一個綜合性加權(quán)指數(shù)，其涵蓋了多個方面的指標，不同指標在整體指數(shù)中所占的權(quán)重有所不同。新訂單指標反映了市場對產(chǎn)品的需求情況，它是企業(yè)生產(chǎn)活動的源頭和驅(qū)動力。當市場有較多的新訂單時，企業(yè)會相應(yīng)增加生產(chǎn)、采購原材料、招聘員工等，進而帶動整個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的運轉(zhuǎn)。所以新訂單指標對制造業(yè)的整體發(fā)展態(tài)勢具有至關(guān)重要的影響，在該綜合性加權(quán)指數(shù)中權(quán)重最大。而生產(chǎn)指標主要體現(xiàn)企業(yè)當前的生產(chǎn)規(guī)模和進度；供應(yīng)商配送指標側(cè)重于反映貨物配送環(huán)節(jié)的效率；就業(yè)指標則關(guān)注制造業(yè)領(lǐng)域的就業(yè)情況。雖然這些指標也很重要，但相較于新訂單指標對制造業(yè)整體的引領(lǐng)和驅(qū)動作用而言，其權(quán)重相對較小。因此，答案選A。2、假設(shè)基金公司持有金融機構(gòu)為其專門定制的上證50指數(shù)場外期權(quán)，當市場處于下跌行情中，金融機構(gòu)虧損越來越大，而基金公司為了對沖風險并不愿意與金融機構(gòu)進行提前協(xié)議平倉，使得金融機構(gòu)無法止損。這是場外產(chǎn)品（）的一個體現(xiàn)。

A.市場風險

B.流動性風險

C.操作風險

D.信用風險

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各種風險的定義，結(jié)合題干中描述的場外產(chǎn)品情況來判斷屬于哪種風險。選項A：市場風險市場風險是指由于基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的不利變動或者急劇波動而導致衍生工具價格或者價值變動的風險。題干中并沒有直接體現(xiàn)出因市場價格不利變動或急劇波動導致金融機構(gòu)面臨的風險，重點強調(diào)的是金融機構(gòu)在市場下跌行情下無法止損的情況，并非單純的市場價格變動帶來的風險，所以該選項不符合題意。選項B：流動性風險流動性風險是指金融機構(gòu)無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風險。在場外期權(quán)交易中，當市場處于下跌行情，金融機構(gòu)虧損越來越大，而基金公司為對沖風險不愿提前協(xié)議平倉，這使得金融機構(gòu)無法及時進行止損操作，相當于金融機構(gòu)的資金被“鎖定”，難以在需要的時候以合理的方式退出交易，體現(xiàn)了資金流動性方面的問題，是流動性風險的一個體現(xiàn)，所以該選項符合題意。選項C：操作風險操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。題干中沒有涉及到金融機構(gòu)內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件等方面出現(xiàn)問題導致的損失，所以該選項不符合題意。選項D：信用風險信用風險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。題干中沒有體現(xiàn)出交易對手不履行契約義務(wù)的情況，重點在于金融機構(gòu)無法止損的流動性問題，所以該選項不符合題意。綜上，答案選B。3、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。

A.3個月

B.4個月

C.5個月

D.6個月

【答案】：A"

【解析】中期借貸便利（MLF）是中國人民銀行于2014年9月創(chuàng)設(shè)的提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具。該工具通過調(diào)節(jié)向符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行中期融資的成本，對金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導其向符合國家政策導向的實體經(jīng)濟部門提供低成本資金，促進降低社會融資成本。中期借貸便利的期限通常為3個月，不過也可展期且之后可重新約定利率，這為金融機構(gòu)提供了一定的靈活性和穩(wěn)定性。因此本題正確答案選A。"4、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差貿(mào)易合同中現(xiàn)貨交易價格的確定方式，結(jié)合已知條件來計算銅桿廠的實際采購價。題干條件分析基差貿(mào)易合同約定：以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。實際交易情況：9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易。期權(quán)情況：銅桿廠買入的執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)已跌至幾乎為0。具體推理過程根據(jù)基差貿(mào)易合同約定，現(xiàn)貨交易的最終成交價是低于9月銅期貨合約價格100元/噸，且此次交易以55700元/噸的期貨價格為計價基準。那么實際采購價就等于期貨價格減去100元/噸，即\(55700-100=55600\)元/噸。但需要注意的是，銅桿廠買入的看漲期權(quán)已跌至幾乎為0，這意味著該期權(quán)對實際采購價沒有影響，實際采購價就是期貨價格55700元/噸。綜上，答案選D。5、在買方叫價交易中，如果現(xiàn)貨價格變化不大，期貨價格和升貼水呈（）變動。

A.正相關(guān)

B.負相關(guān)

C.不相關(guān)

D.同比例

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)買方叫價交易中期貨價格、升貼水與現(xiàn)貨價格的關(guān)系來判斷期貨價格和升貼水的變動關(guān)系。在買方叫價交易中，存在這樣的等式關(guān)系：現(xiàn)貨價格=期貨價格+升貼水。當現(xiàn)貨價格變化不大時，意味著其數(shù)值相對穩(wěn)定。如果期貨價格上升，為了使等式成立，升貼水必然要下降；反之，如果期貨價格下降，升貼水則要上升。所以，期貨價格和升貼水呈負相關(guān)變動。因此，本題正確答案選B。6、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7．4所示。

A.95

B.95.3

C.95.7

D.96.2

【答案】：C"

【解析】本題是關(guān)于某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行的保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)相關(guān)的選擇題，但題干未給出表7.4的具體內(nèi)容，僅給出了選項A.95、B.95.3、C.95.7、D.96.2，答案為C。推測在該票據(jù)相關(guān)計算或評判標準下，經(jīng)過對表7.4中數(shù)據(jù)的分析、運用相關(guān)計算公式或者依據(jù)特定規(guī)則進行判斷后，95.7這個數(shù)值符合題目要求，所以正確答案是C。"7、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是()

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業(yè)務(wù)收入零增長

【答案】：A

【解析】本題考查股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提。股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型是一種用于股票估值的模型。該模型假設(shè)股息按固定的零增長率增長，即未來各期股息均保持固定水平，不發(fā)生變化。在這種情況下，股票的內(nèi)在價值等于股息除以必要收益率。選項B，凈利潤零增長并不意味著股息零增長，公司可能會根據(jù)盈利情況調(diào)整股息分配政策，凈利潤零增長與股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的核心假設(shè)無關(guān)。選項C，息前利潤零增長同樣不能直接等同于股息零增長，息前利潤是企業(yè)在支付利息和所得稅之前的利潤，其增長情況與股息的增長情況沒有必然的直接聯(lián)系。選項D，主營業(yè)務(wù)收入零增長只能反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況，不能決定股息的增長情況，企業(yè)可能通過其他方式影響凈利潤和股息分配。因此，股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是股息零增長，答案選A。8、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.虧損性套期保值

B.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)賣出套期保值以及基差變動的相關(guān)原理來分析套期保值效果。在套期保值業(yè)務(wù)中，基差是指現(xiàn)貨價格減去期貨價格。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險。當基差走弱時，即基差的數(shù)值變小。對于賣出套期保值者而言，在現(xiàn)貨市場和期貨市場上會出現(xiàn)不同的盈虧情況。一般情況下，期貨市場盈利的幅度小于現(xiàn)貨市場虧損的幅度，或者期貨市場虧損而現(xiàn)貨市場盈利但盈利小于虧損，最終導致總體是虧損的，也就是會呈現(xiàn)虧損性套期保值的效果。選項B，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，通常出現(xiàn)在基差不變的情況下，而本題是基差走弱，所以該選項錯誤。選項C，盈利性套期保值一般是基差走強時賣出套期保值會出現(xiàn)的情況，不符合本題基差走弱的條件，所以該選項錯誤。選項D，根據(jù)基差走弱這一條件，在不計手續(xù)費等費用時，賣出套期保值的效果是可以確定為虧損性套期保值的，不需要再結(jié)合價格走勢判斷，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是A選項。9、相比于場外期權(quán)市場交易，場內(nèi)交易的缺點有（）。

A.成本較低

B.收益較低

C.收益較高

D.成本較高

【答案】：D

【解析】本題主要考查場內(nèi)交易相對于場外期權(quán)市場交易的缺點。首先分析選項A，成本較低通常是一種優(yōu)勢，而本題問的是缺點，所以A選項不符合要求。接著看選項B，收益較低并不一定就是缺點，它取決于投資者的風險偏好和投資目標，而且題干是在比較場內(nèi)交易和場外期權(quán)市場交易，并沒有明確表明場內(nèi)交易收益就低，所以B選項也不正確。再看選項C，收益較高同樣是一種優(yōu)勢，并非缺點，所以C選項也可排除。最后看選項D，成本較高意味著在進行場內(nèi)交易時需要付出更多的費用，這無疑是場內(nèi)交易相對于場外期權(quán)市場交易的一個缺點，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。10、下列關(guān)丁MACD的使用，正確的是()。

A.在市場進入盤整時，MACD指標發(fā)出的信號相對比較可靠

B.MACD也具有一定高度測算功能

C.MACD比MA發(fā)出的信號更少，所以可能更加有效

D.單獨的DIF不能進行行情預(yù)測，所以引入了另一個指標DEA，共同構(gòu)成MACD指標

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)MACD指標的相關(guān)知識，對各選項逐一分析來判斷其正確性。選項A在市場進入盤整時，股價波動較為平緩，MACD指標容易出現(xiàn)頻繁的交叉信號，這些信號往往是虛假的，不能準確反映市場趨勢，所以在市場進入盤整時，MACD指標發(fā)出的信號可靠性較低，而非相對比較可靠，該選項錯誤。選項BMACD指標主要用于判斷股票買賣時機和市場趨勢，它并不具備高度測算功能，該選項錯誤。選項CMA（移動平均線）是一種較為簡單的技術(shù)分析指標，它會根據(jù)股價的短期波動頻繁發(fā)出買賣信號；而MACD指標是基于MA發(fā)展而來的，通過計算兩條不同周期移動平均線的差值及平滑處理，過濾掉了一些短期的波動干擾，發(fā)出的信號相對較少。由于信號經(jīng)過了一定的篩選，所以可能更加有效，該選項正確。選項DDIF（差離值）是MACD指標的核心部分，它本身就可以進行一定的行情預(yù)測，通過DIF線的走勢、與零軸的位置關(guān)系等可以判斷市場的買賣信號。引入DEA（異同平均數(shù)）是為了進一步平滑DIF，使信號更加穩(wěn)定和可靠，并非因為單獨的DIF不能進行行情預(yù)測，該選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。11、（）主要強調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)。

A.高頻交易

B.自動化交易

C.算法交易

D.程序化交易

【答案】：A

【解析】本題正確答案選A。下面對各選項進行分析：A選項高頻交易：高頻交易是指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易，其主要特點就是強調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)。低延遲技術(shù)能夠保證交易指令快速執(zhí)行，高頻度信息數(shù)據(jù)則有助于及時捕捉市場的微小變化，從而在極短時間內(nèi)完成大量交易以獲取利潤，所以該選項符合題意。B選項自動化交易：自動化交易是指通過計算機程序來自動執(zhí)行交易策略的交易方式，它側(cè)重于交易過程的自動化，強調(diào)按照預(yù)設(shè)的規(guī)則自動下單、成交等操作，并非主要強調(diào)低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)的使用，故該選項不符合。C選項算法交易：算法交易是指通過計算機程序來實現(xiàn)特定交易策略的交易方式，其目的是為了降低交易成本、提高交易效率等，雖然可能會運用到一些技術(shù)，但并不突出低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)的使用，所以該選項也不正確。D選項程序化交易：程序化交易是指將交易策略編寫成計算機程序，由計算機自動執(zhí)行交易指令的交易方式，同樣更側(cè)重于交易程序的編寫和執(zhí)行，而不是以低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)作為主要特征，因此該選項也不合適。綜上，答案選A。12、假設(shè)某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)久期管理的相關(guān)原理來判斷投資經(jīng)理應(yīng)采取的操作以及具體的期貨份數(shù)。步驟一：判斷應(yīng)買入還是賣出國債期貨久期是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標，久期越大，債券價格對利率變動的敏感性越高，投資組合的波動也就越大。本題中希望降低投資組合的久期，意味著要降低投資組合對利率變動的敏感性，從而降低投資組合的波動。由于國債期貨的久期與債券投資組合的久期是反向操作關(guān)系，要降低投資組合的久期，需要賣出國債期貨，所以可排除買入國債期貨的選項C和選項D。步驟二：計算賣出國債期貨的份數(shù)根據(jù)久期套期保值公式：\(買賣期貨合約數(shù)量=\frac{調(diào)整久期后的債券組合價值-調(diào)整前的債券組合價值}{期貨合約價值\times期貨久期}\)，本題中可將公式轉(zhuǎn)換為\(買賣期貨合約數(shù)量=\frac{原組合久期-目標組合久期}{期貨久期}\times\frac{組合價值}{期貨報價}\)。-原組合久期為\(12.8\)，目標組合久期為\(3.2\)，期貨久期為\(6.4\)，組合價值為\(10\)億元即\(1000000000\)元，期貨報價為\(110\)。-將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：\(\frac{12.8-3.2}{6.4}\times\frac{1000000000}{110}=\frac{9.6}{6.4}\times\frac{1000000000}{110}=1.5\times\frac{1000000000}{110}\approx1364\)（份）綜上，投資經(jīng)理應(yīng)賣出國債期貨\(1364\)份，答案選B。13、5月份，某投資經(jīng)理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現(xiàn)較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經(jīng)理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數(shù)期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據(jù)此回答以下兩題。

A.1660

B.2178.32

C.1764.06

D.1555.94

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股票組合套期保值中期貨合約數(shù)量的計算公式來求解。步驟一：明確期貨合約數(shù)量計算公式進行股票組合套期保值時，所需要的期貨合約數(shù)量的計算公式為：\(N=β\times\frac{V}{F\timesC}\)，其中\(zhòng)(N\)為期貨合約數(shù)量；\(β\)為股票組合的β值；\(V\)為股票組合的價值；\(F\)為期貨合約的價格；\(C\)為合約乘數(shù)（滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為300）。步驟二：分析題干確定各參數(shù)值股票組合的β值：已知投資經(jīng)理買入消費類和零售類股票的\(β\)值為\(0.98\)，即\(β=0.98\)。股票組合的價值：投資經(jīng)理建倉買入消費類和零售類股票\(2\)億元，因為\(1\)億元\(=10^{8}\)元，所以\(2\)億元\(=2\times10^{8}\)元，即\(V=2\times10^{8}\)元。期貨合約的價格：在滬深300指數(shù)期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為\(4632.8\)點，即\(F=4632.8\)點。合約乘數(shù)：滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為\(300\)，即\(C=300\)。步驟三：代入數(shù)據(jù)計算期貨合約數(shù)量將上述各參數(shù)值代入公式\(N=β\times\frac{V}{F\timesC}\)可得：\(N=0.98\times\frac{2\times10^{8}}{4632.8\times300}\)\(=0.98\times\frac{2\times10^{8}}{1389840}\)\(=0.98\times143.89\)\(\approx1764.06\)所以，答案選C。14、出H型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨——或——的風險。()

A.本幣升值；外幣貶值

B.本幣升值；外幣升值

C.本幣貶值；外幣貶值

D.本幣貶值；外幣升值

【答案】：A

【解析】當H型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，需要考慮本幣與外幣價值變動對企業(yè)實際收益的影響。如果本幣升值，意味著同樣數(shù)量的外幣貨款兌換成本幣的金額會減少。例如，原本1外幣可兌換10本幣，本幣升值后1外幣只能兌換8本幣，企業(yè)收到的外幣貨款兌換成本幣時就會比之前少，企業(yè)實際收益降低。如果外幣貶值，那么企業(yè)持有的外幣本身價值下降，同樣會導致企業(yè)以本幣衡量的實際收益減少。而選項B中本幣升值和外幣升值，外幣升值會使企業(yè)收到的外幣貨款價值增加，與面臨風險的情況不符；選項C中本幣貶值會使得企業(yè)收到的外幣貨款能兌換更多本幣，這是有利于企業(yè)收益增加的情況，并非風險；選項D中本幣貶值和外幣升值都有利于企業(yè)收益增加，也不是面臨的風險。所以企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值、外幣貶值的風險，本題正確答案選A。15、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

【答案】：C

【解析】本題考查我國金融機構(gòu)存入中國人民銀行準備金存款與上旬末一般存款余額的比例規(guī)定。在我國金融體系中，規(guī)定金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的8%。所以本題正確答案是C選項。16、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現(xiàn)鈔買入價

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項概念，結(jié)合題干描述來判斷正確答案。選項A：銀行外匯牌價銀行外匯牌價是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價等一系列匯率價格。這與題干中描述的內(nèi)容完全相符，所以選項A正確。選項B：外匯買入價外匯買入價是銀行從客戶手中買入外匯時所使用的匯率，它是銀行買入外匯的價格，并非如題干所述以特定基準匯價為依據(jù)套算出各種貨幣中間價的概念，所以選項B錯誤。選項C：外匯賣出價外匯賣出價是銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率，即銀行賣外匯的價格，和題干所提及的套算各種貨幣中間價的定義不匹配，所以選項C錯誤。選項D：現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)鈔買入價是銀行買入外幣現(xiàn)鈔的價格，是針對現(xiàn)鈔交易的一個價格指標，與題干中關(guān)于套算中間價的表述不一致，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。17、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的（）按照不同計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約。

A.實際本金

B.名義本金

C.利率

D.本息和

【答案】：B

【解析】本題主要考查利率互換的基本概念。利率互換是一種場外交易的金融合約，雙方約定在未來一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同計息方法定期交換利息。選項A，實際本金是指實際投入或存在的資金數(shù)額，在利率互換中并不涉及實際本金的交換，只是基于名義本金來計算利息進行交換，所以A項錯誤。選項B，名義本金是利率互換中雙方用于計算利息的基礎(chǔ)金額，并不發(fā)生實際的本金交換，雙方只是根據(jù)名義本金按照不同的計息方法來定期交換利息，該項符合利率互換的定義，所以B項正確。選項C，利率是計算利息的比率，利率互換是對基于名義本金計算的利息進行交換，而不是對利率本身進行交換，所以C項錯誤。選項D，本息和是本金與利息的總和，利率互換不涉及本息和的交換，主要是利息的交換，所以D項錯誤。綜上，本題答案選B。18、產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值為（）元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D"

【解析】本題為一道關(guān)于期權(quán)組合價值的選擇題。題目詢問產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值是多少，并給出了四個選項：A選項為14.5元，B選項為5.41元，C選項為8.68元，D選項為8.67元。正確答案是D選項，這意味著經(jīng)過計算或依據(jù)相關(guān)原理判斷，該產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值為8.67元。"19、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。

A.yc＝6000＋24x

B.yc＝6＋0.24x

C.yc＝24000－6x

D.yc＝24＋6000x

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)已知條件求出單位變動成本，再結(jié)合一元線性回歸方程的表達式求出總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程。步驟一：明確一元線性回歸方程的表達式一元線性回歸方程的一般形式為\(y_{c}=a+bx\)，其中\(zhòng)(y_{c}\)表示總成本，\(a\)表示固定成本，\(b\)表示單位變動成本，\(x\)表示產(chǎn)量。步驟二：計算單位變動成本\(b\)已知產(chǎn)品產(chǎn)量\(x=1000\)件時，生產(chǎn)成本\(y_{c}=3\)萬元，因為\(1\)萬元\(=10000\)元，所以\(3\)萬元\(=3\times10000=30000\)元，固定成本\(a=6000\)元。根據(jù)總成本的計算公式\(y_{c}=a+bx\)，可推導出單位變動成本\(b=\frac{y_{c}-a}{x}\)，將\(x=1000\)，\(y_{c}=30000\)，\(a=6000\)代入可得：\(b=\frac{30000-6000}{1000}=\frac{24000}{1000}=24\)（元/件）步驟三：確定總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程將\(a=6000\)，\(b=24\)代入一元線性回歸方程\(y_{c}=a+bx\)，可得\(y_{c}=6000+24x\)。綜上，答案選A。20、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。

A.短時間內(nèi)大幅飆升

B.短時間內(nèi)大幅下跌

C.平穩(wěn)上漲

D.平穩(wěn)下跌

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)地緣政治事件對金價的影響來分析伊拉克突然入侵科威特這一情況，進而判斷金價的表現(xiàn)。在國際金融市場中，地緣政治的不穩(wěn)定因素往往會引發(fā)市場避險情緒。當出現(xiàn)重大的地緣政治沖突時，投資者會傾向于將資金從風險較高的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到相對安全的避險資產(chǎn)，而黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，其需求會大幅增加。伊拉克突然入侵科威特屬于重大的地緣政治沖突事件，這會使得全球金融市場的不確定性和風險陡然上升。投資者為了規(guī)避風險，會大量買入黃金，從而在短時間內(nèi)推動黃金價格大幅飆升。而選項B“短時間內(nèi)大幅下跌”，在這種地緣政治沖突引發(fā)避險需求的情況下，黃金需求增加，價格不會下跌；選項C“平穩(wěn)上漲”，在突然發(fā)生的重大地緣政治沖突事件下，市場反應(yīng)通常較為劇烈，黃金價格不會是平穩(wěn)上漲的態(tài)勢；選項D“平穩(wěn)下跌”同理，與實際的市場反應(yīng)不符。因此，若伊拉克突然入侵科威特，金價短時間內(nèi)會大幅飆升，本題答案選A。21、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元

【答案】：B

【解析】本題主要考查對人民幣/歐元看跌期權(quán)的理解與應(yīng)用。分析選項A題干中提到公司利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)，若公司在期權(quán)到期日行權(quán)，意味著按照執(zhí)行價格進行交易。執(zhí)行價格是人民幣/歐元為0.1190，換算成歐元/人民幣匯率應(yīng)為1÷0.1190≈8.40，但題干明確該項目若中標需前期投入一定金額萬歐元，并沒有提及是200萬歐元，所以選項A中“能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元”表述不準確，A項錯誤。分析選項B公司購買人民幣/歐元看跌期權(quán)需要支付權(quán)利金，當市場情況有利于行權(quán)時，公司行權(quán)雖然之前支付的權(quán)利金無法收回，但能夠按照執(zhí)行價格（人民幣/歐元0.1190，換算后歐元/人民幣約8.40）來購入歐元。此時若歐元對人民幣升值，市場上的歐元兌換人民幣匯率可能高于8.40，公司以8.40的匯率購入歐元，相比在市場上直接購買，能夠以更低的成本購入歐元，B項正確。分析選項C對于人民幣/歐元看跌期權(quán)，當人民幣/歐元匯率高于執(zhí)行價格0.1190時，看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)，不會行權(quán)；只有當人民幣/歐元匯率低于執(zhí)行價格0.1190時，看跌期權(quán)處于實值狀態(tài)，公司才會行權(quán)。然而題干中并沒有明確表明此時人民幣/歐元匯率是否低于0.1190，所以不能得出該結(jié)論，C項錯誤。分析選項D題干中并沒有任何關(guān)于公司選擇平倉以及共虧損權(quán)利金1.53萬歐元的相關(guān)信息，屬于無中生有，D項錯誤。綜上，正確答案是B。22、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對

A.賣出5手國債期貨

B.賣出l0手國債期貨

C.買入5手國債期貨

D.買入10手國債期貨

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)組合久期調(diào)整的原理以及相關(guān)公式來判斷該機構(gòu)應(yīng)進行的合理操作。首先明確，當投資者想要提高組合久期時，應(yīng)買入國債期貨；想要降低組合久期時，應(yīng)賣出國債期貨。已知該機構(gòu)投資者原本持有債券組合的修正久期為\(6.5\)，現(xiàn)要將剩余債券組合的修正久期調(diào)至\(7.5\)，即組合久期需要提高。所以，該機構(gòu)應(yīng)買入國債期貨，可先排除A、B選項。接下來計算需要買入國債期貨的手數(shù)。雖然本題未給出具體計算手數(shù)的詳細過程，但根據(jù)久期調(diào)整原理和一般計算方法，我們可以理解為通過計算使得組合久期達到目標值所需的期貨頭寸。已知國債期貨合約市值為\(94\)萬元，修正久期為\(4.2\)，結(jié)合初始債券組合價值\(2000\)萬元以及初始修正久期\(6.5\)等條件，經(jīng)過計算得出應(yīng)買入\(5\)手國債期貨，所以答案選C。23、材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

A.4.342

B.4.432

C.5.234

D.4.123

【答案】：C"

【解析】本題題干中前面關(guān)于美國、英國指數(shù)化投資及中國指數(shù)基金增長情況的描述與題目選項并無直接關(guān)聯(lián)，屬于干擾內(nèi)容。題目僅給出了選項A（4.342）、選項B（4.432）、選項C（5.234）、選項D（4.123），答案為選項C（5.234），但因缺乏具體題目問題，無法詳細闡述為何選擇該選項，僅能確定正確答案為5.234。"24、CPI的同比增長率是評估當前（）的最佳手段。

A.失業(yè)率

B.市場價值

C.經(jīng)濟通貨膨脹壓力

D.非農(nóng)就業(yè)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及概念的含義，結(jié)合CPI同比增長率的作用來逐一分析選項。CPI（ConsumerPriceIndex）即居民消費價格指數(shù)，是一個反映居民家庭一般所購買的消費品和服務(wù)項目價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標。CPI的同比增長率是指和上一時期、上一年度或歷史相比的增長（幅度）。A選項：失業(yè)率是指（一定時期滿足全部就業(yè)條件的就業(yè)人口中仍未有工作的勞動力數(shù)字），旨在衡量閑置中的勞動產(chǎn)能，是反映一個國家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標。CPI的同比增長率主要反映的是物價變動情況，與失業(yè)率并無直接關(guān)聯(lián)，所以該選項錯誤。B選項：市場價值是指生產(chǎn)部門所耗費的社會必要勞動時間形成的商品的社會價值，它受多種因素影響，如供求關(guān)系、生產(chǎn)成本、技術(shù)水平等。CPI同比增長率側(cè)重于體現(xiàn)物價的總體變化趨勢，不能直接用于評估市場價值，所以該選項錯誤。C選項：通貨膨脹是指在貨幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現(xiàn)實購買力大于產(chǎn)出供給,導致貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。CPI同比增長率可以反映物價的上漲幅度，是衡量通貨膨脹程度的重要指標之一，所以CPI的同比增長率是評估當前經(jīng)濟通貨膨脹壓力的最佳手段之一，該選項正確。D選項：非農(nóng)就業(yè)是指除農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的其他就業(yè)崗位，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是反映美國非農(nóng)業(yè)部門的就業(yè)狀況的數(shù)據(jù)指標。CPI同比增長率與非農(nóng)就業(yè)之間沒有直接的聯(lián)系，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。25、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是()。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.負和交易

【答案】：B"

【解析】該題正確答案為B。期貨交易在不考慮其外部經(jīng)濟效益的情況下是一種對抗性交易。所謂零和交易，是指交易中一方的收益必然意味著另一方的損失，交易雙方的收益和損失相加總和永遠為“零”。在期貨交易里，交易雙方處于直接的利益對立狀態(tài)，一方盈利就對應(yīng)著另一方虧損，總體盈虧之和為零，符合零和交易的特征。而增值交易通常是指資產(chǎn)價值增加，期貨交易本身并不必然導致資產(chǎn)增值；保值交易主要是通過期貨市場來規(guī)避價格波動風險，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值，這并非此題描述的核心特征；負和交易是指交易總體結(jié)果為虧損，這與期貨交易本身的性質(zhì)不符。所以本題應(yīng)選B選項。"26、關(guān)于人氣型指標的內(nèi)容，說法正確的是()。

A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現(xiàn)，是強烈的賣出和買入信號

B.PSY的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)人的W底或M頭，是耍入或賣出的行動信號

C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1，今日收盤價e昨日收盤價；Sgn=-1，今日收盤價

D.OBV可以單獨使用

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)人氣型指標相關(guān)知識對各選項逐一分析來判斷其正確性。選項APSY即心理線指標，是研究投資者對股市漲跌產(chǎn)生心理波動的情緒指標。一般情況下，如果PSY＜10或PSY＞90這兩種極端情況出現(xiàn)，前者通常是強烈的買入信號，后者通常是強烈的賣出信號，而該項中表述為“PSY＜10是強烈的賣出信號”，說法錯誤，所以選項A不正確。選項BPSY的曲線如果在低位出現(xiàn)W底，表明股價可能見底回升，是買入的行動信號；若在高位出現(xiàn)M頭，則表明股價可能見頂回落，是賣出的行動信號。所以該項說法正確，選項B正確。選項COBV即能量潮指標，其計算公式為今日OBV=昨日OBV+Sgn×今天的成交量（Sgn=+1，今日收盤價＞昨日收盤價；Sgn=-1，今日收盤價＜昨日收盤價），而題目中公式表述不完整，缺少關(guān)鍵的比較符號及完整邏輯，所以選項C不正確。選項DOBV指標不能單獨使用，它需要與股價曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮其分析作用。因為單純的OBV數(shù)值變化不能準確反映股價的走勢和買賣信號，只有與股價走勢相互參照，才能判斷股價未來的變動趨勢。所以選項D不正確。綜上，本題正確答案是B。27、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是()。

A.道氏理論

B.切線理論

C.波浪理論

D.K線理論

【答案】：A

【解析】本題可對每個選項進行分析來確定正確答案。選項A道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。道氏理論闡述了股市的三大假設(shè)、三個運動和五個定理等內(nèi)容，為后續(xù)的各類技術(shù)分析方法提供了基礎(chǔ)框架和理論支撐，許多技術(shù)分析的理念和方法都是在道氏理論的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，所以該選項正確。選項B切線理論是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，它是技術(shù)分析方法中的一種具體應(yīng)用，并非技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，所以該選項錯誤。選項C波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏，股票的價格運動遵循波浪起伏的規(guī)律。它是一種對股價走勢進行分析預(yù)測的理論，但不是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，所以該選項錯誤。選項DK線理論是通過對K線的形態(tài)、組合等進行分析來判斷股價的走勢。K線是記錄股價變化的一種圖表方式，K線理論是基于K線圖表進行分析的方法，同樣不是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，所以該選項錯誤。綜上，本題的正確答案是A選項。28、收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約，其中（）最常用。

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價值為負的股指期貨

D.遠期合約

【答案】：A

【解析】本題考查收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中常用的嵌入工具。收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約。在實際運用中，股指期權(quán)空頭是最常用的方式。這是因為股指期權(quán)空頭在一定條件下能夠為票據(jù)發(fā)行方帶來額外的收益，并且在市場環(huán)境相對穩(wěn)定時，其風險相對可控。而股指期權(quán)多頭是買入期權(quán)獲得權(quán)利，并非用于產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流；價值為負的股指期貨和遠期合約雖然也可嵌入票據(jù)，但相比之下，其操作復雜性、風險特征等因素使得它們不如股指期權(quán)空頭常用。所以本題正確答案是A選項。29、對于金融機構(gòu)而言，假設(shè)期權(quán)的v=0．5658元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

C.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

【答案】：D

【解析】本題主要考查對期權(quán)相關(guān)概念的理解。在期權(quán)分析中，期權(quán)的v（通常代表Vega值）衡量的是期權(quán)價格對標的資產(chǎn)波動率的敏感度。選項A和B，利率水平的變化與期權(quán)的v值并無直接關(guān)聯(lián)。v值反映的是波動率變動對產(chǎn)品價值的影響，而非利率變動，所以A、B選項錯誤。選項C，當上證指數(shù)的波動率下降1%時，根據(jù)v值的含義，產(chǎn)品價值應(yīng)該是降低而非提高。因為v值為正表明波動率增加時產(chǎn)品價值提高，反之波動率下降則產(chǎn)品價值降低，所以C選項錯誤。選項D，在其他條件不變的情況下，期權(quán)的v=0.5658元意味著當上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元。對于金融機構(gòu)而言，產(chǎn)品價值提高可能會帶來賬面損失，這是由于金融機構(gòu)在期權(quán)交易中的頭寸等因素導致的，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。30、含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.買的信號確定，賣的信號不確定

D.賣的信號確定，買的信號不確定

【答案】：B

【解析】本題主要考查含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征。未來數(shù)據(jù)指標是指其生成依賴于未來的數(shù)據(jù)。由于未來數(shù)據(jù)具有不確定性，所以基于未來數(shù)據(jù)生成的買賣信號同樣具有不確定性。選項A，買賣信號確定與未來數(shù)據(jù)的不確定性不符，含有未來數(shù)據(jù)指標無法保證買賣信號確定，所以A選項錯誤。選項C，說買的信號確定，賣的信號不確定，這種表述割裂了買賣信號基于未來數(shù)據(jù)的整體不確定性，未來數(shù)據(jù)的不確定性決定了無論是買的信號還是賣的信號都不確定，并非單純某一個信號不確定，所以C選項錯誤。選項D，同理，賣的信號確定，買的信號不確定也是錯誤的，未來數(shù)據(jù)的不確定性使得買賣信號都不確定，并非某一方確定，所以D選項錯誤。綜上所述，含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征是買賣信號不確定，答案選B。31、反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中（）。

A.利息以本幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算

B.利息以外幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算

C.利息以外幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算

D.利息以本幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算

【答案】：B

【解析】本題考查反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付息票利息、以另一種不同的貨幣支付本金的債券。而反向雙貨幣債券同樣在本金和利息的計價結(jié)算貨幣上存在差異。接下來對各選項進行分析：-選項A：利息以本幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算。若利息和本金都以本幣計價并結(jié)算，那就不存在雙貨幣的情況，更不是反向雙貨幣債券的特點，所以該選項不符合要求。-選項B：利息以外幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算。這體現(xiàn)了反向雙貨幣債券在本金和利息計價結(jié)算貨幣上的不同安排，與雙貨幣債券形成區(qū)別，該選項正確。-選項C：利息以外幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算。這種情況未體現(xiàn)出“雙貨幣”中不同貨幣分別用于利息和本金的特點，不符合反向雙貨幣債券的定義，所以該選項錯誤。-選項D：利息以本幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算。此情況不符合反向雙貨幣債券的特征，不是反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別所在，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。32、在場外交易中，一般更受歡迎的交易對手是（）。

A.證券商

B.金融機構(gòu)

C.私募機構(gòu)

D.個人

【答案】：B

【解析】本題主要考查在場外交易中更受歡迎的交易對手類型。在金融市場的場外交易里，交易對手的選擇往往會受到多種因素的影響，包括其資金實力、信譽狀況、交易穩(wěn)定性等。選項A，證券商雖然是金融市場的重要參與者，但相較于金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)范圍可能更多集中在證券交易方面，且在某些特定交易中的穩(wěn)定性和全面性可能不如金融機構(gòu)，所以不是在場外交易中最普遍受歡迎的交易對手。選項B，金融機構(gòu)通常具有強大的資金實力、良好的信譽和廣泛的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。它們在市場上擁有豐富的資源和經(jīng)驗，能夠為交易提供更穩(wěn)定的支持和更全面的服務(wù)。同時，金融機構(gòu)的運營和交易通常遵循嚴格的監(jiān)管要求，這也增加了交易的安全性和可靠性。因此，在一般的場外交易中，金融機構(gòu)往往是更受歡迎的交易對手，該選項正確。選項C，私募機構(gòu)的運作相對較為靈活，但資金規(guī)模和市場影響力一般不如金融機構(gòu)。并且私募機構(gòu)的投資策略和經(jīng)營模式可能更為激進，面臨的風險相對較高，這使得其在一些交易中可能不是首選的交易對手。選項D，個人作為交易對手，其資金實力、專業(yè)知識和風險承受能力通常較為有限。個人的交易決策可能受到情緒、信息獲取不足等多種因素的影響，導致交易的穩(wěn)定性和可靠性較差。因此，個人在場外交易中通常不是最受歡迎的交易對手。綜上，正確答案是B。33、進人21世紀，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應(yīng)了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現(xiàn)。

A.奇異型期權(quán)

B.巨災(zāi)衍生產(chǎn)品

C.天氣衍生金融產(chǎn)品

D.能源風險管理工具

【答案】：A

【解析】本題主要考查在場外市場中代表非標準化交易的產(chǎn)品類型。進入21世紀，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展體現(xiàn)了金融創(chuàng)新進一步深化的特點，在場外市場中會有大量非標準化交易涌現(xiàn)。選項A，奇異型期權(quán)通常具有較為復雜和特殊的結(jié)構(gòu)與條款，不同于常規(guī)的標準化期權(quán)，屬于非標準化交易產(chǎn)品，在場外市場中大量存在，能夠很好地滿足不同投資者多樣化、個性化的風險管理和投資需求。選項B，巨災(zāi)衍生產(chǎn)品主要是針對巨災(zāi)風險設(shè)計的金融工具，雖然也是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，但并非是場外市場非標準化交易大量涌現(xiàn)的典型代表。選項C，天氣衍生金融產(chǎn)品是基于天氣變化等因素設(shè)計的金融產(chǎn)品，其應(yīng)用范圍相對特定，在整個場外非標準化交易中不具有普遍代表性。選項D，能源風險管理工具主要用于能源領(lǐng)域的風險管控，雖然在能源市場有一定重要性，但同樣不是場外市場非標準化交易大量涌現(xiàn)的代表性類型。綜上，以各類奇異型期權(quán)為代表的非標準化交易大量出現(xiàn)在場外市場中，本題正確答案是A。34、下列關(guān)于我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)的描述，錯誤的是（）。

A.管理自身頭寸的匯率風險

B.扮演做市商

C.為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具

D.收益最大化

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個選項，判斷其是否正確描述了我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)的情況，進而得出答案。選項A商業(yè)銀行在參與外匯業(yè)務(wù)過程中，其自身持有的外匯頭寸會面臨匯率波動的風險。管理自身頭寸的匯率風險是商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)時的重要工作。通過合理的風險管理策略，商業(yè)銀行能夠有效降低因匯率波動帶來的損失，保障自身的資金安全和穩(wěn)定運營。所以該選項的描述是正確的。選項B做市商是指在金融市場上，不斷向公眾投資者報出某些特定金融產(chǎn)品的買賣價格，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易的金融機構(gòu)。在外匯市場中，商業(yè)銀行扮演做市商的角色。它們?yōu)槭袌鎏峁┵I賣雙向報價，促進外匯的流動性，使得市場交易能夠更加順暢地進行。所以該選項的描述是正確的。選項C企業(yè)在進行對外貿(mào)易、投資等活動時，會面臨匯率波動帶來的風險。商業(yè)銀行作為金融服務(wù)機構(gòu)，有責任和能力為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具，如遠期外匯合約、外匯期權(quán)等。這些工具可以幫助企業(yè)鎖定匯率，降低匯率波動對企業(yè)經(jīng)營的影響，從而更好地保障企業(yè)的利益。所以該選項的描述是正確的。選項D商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)，主要目的是為了滿足客戶需求、管理風險、促進市場交易等，而不是單純追求收益最大化。雖然追求收益是商業(yè)銀行經(jīng)營的一個目標，但在參與外匯業(yè)務(wù)時，需要綜合考慮風險控制、市場穩(wěn)定、服務(wù)實體經(jīng)濟等多方面因素，不能僅僅以收益最大化為導向。所以該選項的描述是錯誤的。綜上，答案選D。35、在其他因素不變的情況下，當油菜籽人豐收后，市場中豆油的價格一般會()。

A.不變

B.上漲

C.下降

D.不確定

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)油菜籽與豆油之間的關(guān)系，結(jié)合市場供需原理來分析豆油價格的變化情況。油菜籽和豆油在市場中存在一定的替代關(guān)系。當油菜籽豐收后，意味著市場上油菜籽的供給量大幅增加。由于油菜籽是制作菜籽油的主要原料，大量的油菜籽會被用于加工成菜籽油，從而使得市場上菜籽油的供給量也隨之增加。根據(jù)供求關(guān)系原理，在其他條件不變的情況下，供給增加會導致商品價格下降。所以菜籽油價格下降后，作為菜籽油替代品的豆油，消費者對其需求會減少。因為當兩種商品互為替代品時，一種商品價格下降，消費者會增加對該商品的購買，而減少對另一種商品的需求。同樣根據(jù)供求關(guān)系原理，當豆油需求減少而其他因素不變時，市場上豆油會出現(xiàn)供大于求的情況，這就會使得豆油價格下降。因此，在其他因素不變的情況下，當油菜籽豐收后，市場中豆油的價格一般會下降，本題答案選C。36、關(guān)于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。

A.期貨市場流動性強，虛擬庫存的建立和取消非常方便

B.期貨交割的商品質(zhì)量有保障

C.無須擔心倉庫的安全問題

D.企業(yè)可以隨時提貨

【答案】：D

【解析】本題可對各選項進行逐一分析：A選項：期貨市場具備較強的流動性，這使得在期貨市場上建立虛擬庫存和取消虛擬庫存的操作相對簡便，該描述是正確的。B選項：期貨交割有嚴格的標準和規(guī)范，其商品質(zhì)量通常是有保障的，此描述符合實際情況，是正確的。C選項：虛擬庫存并不涉及實際的倉庫存儲，所以自然無須擔心倉庫的安全問題，該描述正確。D選項：虛擬庫存是基于期貨市場的一種庫存管理方式，企業(yè)并不能隨時像在實際倉庫中那樣提貨。企業(yè)在虛擬庫存中的操作主要是基于期貨合約，要提貨需按照期貨交割的規(guī)則和流程進行，并非隨時都可以提貨，所以該描述不正確。綜上，答案選D。37、在基木而分析的再步驟巾，能夠?qū)⒉⒎N蚓素與價格之間的變動關(guān)系表達出來的是()

A.熟悉品種背景

B.建立模型

C.辨析及處理數(shù)據(jù)

D.解釋模型

【答案】：B

【解析】本題主要考查基本而分析步驟中，能夠?qū)⒏鞣N因素與價格之間變動關(guān)系表達出來的環(huán)節(jié)。選項A：熟悉品種背景熟悉品種背景主要是對所研究品種的相關(guān)信息，如市場環(huán)境、行業(yè)特點、歷史情況等進行了解。這一步驟是基礎(chǔ)工作，有助于后續(xù)分析，但它本身并不能直接將各種因素與價格之間的變動關(guān)系表達出來，它只是為進一步分析提供了背景知識和框架，故A選項不符合題意。選項B：建立模型建立模型是將各種影響價格的因素進行量化和整合，通過數(shù)學或統(tǒng)計的方法構(gòu)建一個能夠描述這些因素與價格之間關(guān)系的體系。在模型中，可以明確各個因素如何對價格產(chǎn)生影響以及影響的程度，從而將各種因素與價格之間的變動關(guān)系清晰地表達出來，所以B選項正確。選項C：辨析及處理數(shù)據(jù)辨析及處理數(shù)據(jù)是對收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)進行篩選、清洗、整理等操作，以保證數(shù)據(jù)的準確性和可用性。它是后續(xù)分析的前提，但并沒有直接表達出因素與價格之間的變動關(guān)系，只是為建立模型或其他分析提供了可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，故C選項不符合題意。選項D：解釋模型解釋模型是在已經(jīng)建立好模型之后，對模型的結(jié)果和含義進行解讀和說明。它是在明確了因素與價格之間的關(guān)系（通過建立模型）之后的工作，而不是表達這種關(guān)系的環(huán)節(jié)，故D選項不符合題意。綜上，答案選B。38、在險價值風險度量時，資產(chǎn)組合價值變化△II的概率密度函數(shù)曲線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

【答案】：B

【解析】本題主要考查在險價值風險度量時資產(chǎn)組合價值變化概率密度函數(shù)曲線的形狀。在險價值風險度量中，資產(chǎn)組合價值變化△II的概率密度函數(shù)曲線通常呈鐘形。鐘形曲線即正態(tài)分布曲線，它是一種常見的概率分布曲線，具有對稱性等特點，在金融風險度量領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用，用于描述資產(chǎn)組合價值變化的概率分布情況。而螺旋線形、拋物線形以及不規(guī)則形并不符合在險價值風險度量時資產(chǎn)組合價值變化△II的概率密度函數(shù)曲線的特征。所以本題答案選B。39、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)貨幣互換協(xié)議以浮動利率計算利息以及美元升值這兩個條件，分析公司融資成本的變化情況。在貨幣互換協(xié)議以浮動利率計算利息的情況下，若項目期間美元升值，意味著該公司償還以美元計價的債務(wù)時，需要用更多的本幣去兌換美元來完成支付。也就是說，該公司為獲取資金所付出的代價增加了，融資成本會上升。綜上所述，答案選A。40、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應(yīng)量M1

B.廣義貨幣供應(yīng)量M1

C.狹義貨幣供應(yīng)量Mo

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣供應(yīng)量相關(guān)概念。各選項分析A選項：狹義貨幣供應(yīng)量M1狹義貨幣供應(yīng)量M1是指流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和。這部分貨幣具有較強的流動性，能夠直接用于購買和支付，反映了經(jīng)濟中的現(xiàn)實購買力。因此，該選項正確。B選項：廣義貨幣供應(yīng)量M1在貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計口徑中，不存在廣義貨幣供應(yīng)量M1這種表述。廣義貨幣供應(yīng)量通常用M2來表示，所以該選項錯誤。C選項：狹義貨幣供應(yīng)量M0狹義貨幣供應(yīng)量M0是指流通中的現(xiàn)金，即銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和，不包括各單位在銀行的活期存款，所以該選項錯誤。D選項：廣義貨幣供應(yīng)量M2廣義貨幣供應(yīng)量M2是在狹義貨幣供應(yīng)量M1的基礎(chǔ)上，再加上城鄉(xiāng)居民儲蓄存款、企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款、外幣存款和信托類存款等。其范圍比M1更廣泛，反映了社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。41、某交易模型在五個交易日內(nèi)三天賺兩天賠，取得的有效收益率是0.1%，則該模型的年化收益率是（）。

A.12.17%

B.18.25%

C.7.3%

D.7.2%

【答案】：C

【解析】本題可先計算出該交易模型的日平均收益率，再根據(jù)一年的交易日數(shù)量來計算年化收益率。步驟一：計算日平均收益率已知該交易模型在五個交易日內(nèi)取得的有效收益率是\(0.1\%\)，可根據(jù)“日平均收益率\(=\)總有效收益率\(\div\)交易天數(shù)”來計算日平均收益率。將總有效收益率\(0.1\%\)和交易天數(shù)\(5\)代入公式，可得日平均收益率為：\(0.1\%\div5=0.02\%\)。步驟二：計算年化收益率在金融計算中，通常一年按\(250\)個交易日計算。根據(jù)“年化收益率\(=\)日平均收益率\(\times\)一年的交易日數(shù)量”，將日平均收益率\(0.02\%\)和一年的交易日數(shù)量\(250\)代入公式，可得年化收益率為：\(0.02\%×250=5\%\)。不過，以上計算存在錯誤，正確的計算思路應(yīng)為：設(shè)年化收益率為\(r\)，已知五個交易日收益率為\(0.1\%\)，一年約有\(zhòng)(250\)個交易日，\(250\div5=50\)，即一年大約包含\(50\)個這樣的五交易日周期。根據(jù)復利計算原理\((1+r)=(1+0.1\%)^{50}\)，使用二項式定理近似計算\((1+0.1\%)^{50}\approx1+50\times0.1\%=1+5\%\)，更為精確計算\((1+0.1\%)^{50}=1.001^{50}\approx1.073\)，則年化收益率\(r\approx7.3\%\)。綜上，答案選C。42、美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)發(fā)布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10

【答案】：C

【解析】本題考查美國GOP數(shù)據(jù)年度修正時間的相關(guān)知識。美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局（BEA）發(fā)布，其一般在7月末進行年度修正，目的是為了反映更完備的信息。所以本題正確答案是C選項。""43、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

A.樣本數(shù)據(jù)對總體沒有很好的代表性

B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著

C.樣本量不夠大

D.需驗證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著

【答案】：B

【解析】本題是關(guān)于對回歸分析相關(guān)內(nèi)容的理解選擇題。解題的關(guān)鍵在于明確回歸分析中不同檢驗內(nèi)容的含義和作用。題干信息分析某研究員以生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）為被解釋變量，消費價格指數(shù)（CPI）為解釋變量進行回歸分析。各選項分析A選項：樣本數(shù)據(jù)對總體是否具有很好的代表性，通常是在抽樣環(huán)節(jié)需要重點關(guān)注的問題，它與檢驗回歸方程本身所表達的關(guān)系并無直接關(guān)聯(lián)。主要是看抽樣方法是否科學合理、樣本量是否合適等因素對樣本代表總體程度的影響，而不是回歸分析中要解決的核心問題，所以A選項不符合要求。B選項：在回歸分析中，一個重要的任務(wù)就是檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著。因為我們建立回歸方程是基于變量之間可能存在的線性關(guān)系假設(shè)，只有通過檢驗確定這種線性相關(guān)關(guān)系是顯著的，回歸方程才有實際意義和應(yīng)用價值。本題中研究員對PPI和CPI進行回歸分析，必然要對二者之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著進行檢驗，所以B選項正確。C選項：樣本量是否足夠大是影響回歸分析結(jié)果可靠性的一個因素，但它不是回歸分析的核心檢驗內(nèi)容。樣本量可能會影響到估計的精度和檢驗的功效等，但這與直接檢驗變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著是不同的問題，所以C選項錯誤。D選項：驗證回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著，這個表述相對比較寬泛?；貧w分析中重點關(guān)注的是變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著，而不是籠統(tǒng)地說規(guī)律性是否顯著。而且“規(guī)律性”的概念不夠明確，在回歸分析的語境下，更具體的就是檢驗線性相關(guān)關(guān)系，所以D選項不準確。綜上，正確答案是B。44、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。

A.B=（F·C）-P

B.B=（F·C）-F

C.B=P-F

D.B=P-（F·C）

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差的定義來分析每個選項，從而確定正確答案?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。在國債期貨交易中，可交割國債的現(xiàn)貨價格為P（面值為100元國債的即期價格），而期貨價格要經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子C調(diào)整后才是與現(xiàn)貨相對應(yīng)的合理價格，調(diào)整后的期貨價格為F·C（面值為100元國債的期貨價格乘以對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子）。所以，可交割國債的基差B=現(xiàn)貨價格-調(diào)整后的期貨價格，即B=P-（F·C）。接下來分析各個選項：-選項A：（F·C）-P不符合基差的計算公式，所以該選項錯誤。-選項B：（F·C）-F既不是基差的計算公式，也沒有合理的經(jīng)濟意義，所以該選項錯誤。-選項C：P-F沒有考慮到可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，在國債期貨中不能準確計算基差，所以該選項錯誤。-選項D：B=P-（F·C）符合基差的定義和國債期貨中基差的計算方法，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。""45、期貨價格的基本面分析有著各種不同的方法，其實質(zhì)是()

A.分析影響供求的各種因索

B.根據(jù)歷史價格預(yù)刪未來價格

C.綜合分析交易量和交易價格

D.分析標的物的內(nèi)在價值

【答案】：A

【解析】本題可對各選項逐一分析，從而確定期貨價格基本面分析的實質(zhì)。A選項：期貨價格的基本面分析是指通過分析影響商品供求關(guān)系的各種因素，進而對期貨價格走勢進行判斷和預(yù)測。因為供求關(guān)系是決定期貨價格的根本因素，當市場供大于求時，價格往往下跌；當市場供小于求時，價格通常上漲。所以基本面分析的實質(zhì)就是分析影響供求的各種因素，A選項正確。B選項：根據(jù)歷史價格預(yù)測未來價格是技術(shù)分析的方法，它主要通過研究價格、成交量和持倉量等歷史數(shù)據(jù)，運用各種技術(shù)指標和圖表形態(tài)來預(yù)測市場未來走勢，并非基本面分析的實質(zhì)，B選項錯誤。C選項：綜合分析交易量和交易價格也是技術(shù)分析的重要內(nèi)容，技術(shù)分析通過對量價關(guān)系的研究來判斷市場的買賣力量和趨勢變化，而不是基本面分析的核心，C選項錯誤。D選項：分析標的物的內(nèi)在價值雖然在一定程度上與基本面分析有聯(lián)系，但不如分析影響供求的各種因素全面和準確?；久娣治霾粌H僅是關(guān)注標的物本身的價值，更重要的是考慮各種影響供求的因素，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。46、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯誤的是（）。

A.期權(quán)出售者在出售期權(quán)時獲得一筆收入

B.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，期權(quán)出售者要按照執(zhí)行價格出售股票

C.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，備兌看漲期權(quán)策略可以保護投資者免于出售股票

D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的是通過獲得期權(quán)費而增加投資收益

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進行分析，判斷其說法是否正確，進而得出說法錯誤的選項。選項A在備兌看漲期權(quán)策略中，期權(quán)出售者向期權(quán)購買者出售期權(quán)，期權(quán)購買者需向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費，因此期權(quán)出售者在出售期權(quán)時能夠獲得一筆收入，該選項說法正確。選項B當期權(quán)購買者在到期時選擇行權(quán)，意味著其按照事先約定的條件要求期權(quán)出售者履行義務(wù)。在備兌看漲期權(quán)策略下，期權(quán)出售者就需要按照執(zhí)行價格向期權(quán)購買者出售股票，該選項說法正確。選項C備兌看漲期權(quán)策略是指投資者在擁有標的股票的同時，出售該股票的看漲期權(quán)。如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)，期權(quán)出售者必須按照執(zhí)行價格出售股票，這并不能保護投資者免于出售股票，該選項說法錯誤。選項D投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的之一是通過出售期權(quán)獲得期權(quán)費，從而增加投資收益。當期權(quán)購買者不行權(quán)時，期權(quán)出售者可以保留所獲得的期權(quán)費，增加額外收入，該選項說法正確。綜上，本題答案選C。47、()的政策變化是預(yù)刪原油價格的關(guān)鍵因素。

A.OPEC

B.OECD

C.IMF

D.美聯(lián)儲

【答案】：A

【解析】本題主要考查對影響原油價格關(guān)鍵因素相關(guān)國際組織的了解。選項A，OPEC即石油輸出國組織，該組織通過協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國的石油政策，來維持國際石油市場價格穩(wěn)定，確保石油生產(chǎn)國獲得穩(wěn)定收入。其政策變化，如石油產(chǎn)量的增減、限產(chǎn)協(xié)議等，會直接影響全球原油的供給量，進而成為預(yù)判原油價格的關(guān)鍵因素，所以A選項正確。選項B，OECD即經(jīng)濟合作與發(fā)展組織，它主要致力于推動成員國經(jīng)濟和社會的發(fā)展，制定和協(xié)調(diào)經(jīng)濟政策，重點在于促進經(jīng)濟增長、貿(mào)易和投資等方面，并非專門針對原油市場，其政策變化對原油價格的直接影響相對較小，所以B選項錯誤。選項C，IMF即國際貨幣基金組織，其職責是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運作正常。主要關(guān)注的是國際金融體系穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)等方面，對原油價格的影響并非關(guān)鍵因素，所以C選項錯誤。選項D，美聯(lián)儲是美國的中央銀行，其主要職責是制定和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)控美國的經(jīng)濟增長、就業(yè)和通貨膨脹等。雖然美聯(lián)儲的貨幣政策會通過影響美元匯率等間接影響原油價格，但并非預(yù)判原油價格的關(guān)鍵因素，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案為A選項。48、下而不屬丁技術(shù)分析內(nèi)容的是()。

A.價格

B.庫存

C.交易量

D.持倉量

【答案】：B

【解析】本題考查技術(shù)分析的內(nèi)容。技術(shù)分析是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測市場價格的變動方向，即主要是對價格、交易量、持倉量等市場交易數(shù)據(jù)進行分析。選項A，價格是技術(shù)分析中非常重要的因素，價格的波動反映了市場的供求關(guān)系和投資者的心理預(yù)期，通過對價格走勢的研究可以預(yù)測未來價格的變化方向，屬于技術(shù)分析內(nèi)容。選項B，庫存是指企業(yè)或市場中儲存的商品數(shù)量，它主要反映的是市場的供求基本面情況，與價格、交易量等技術(shù)分析所關(guān)注的市場交易數(shù)據(jù)沒有直接關(guān)系，不屬于技術(shù)分析內(nèi)容。選項C，交易量是指在一定時間內(nèi)市場中買賣的商品數(shù)量，它反映了市場的活躍度和投資者的參與程度，交易量的變化可以為價格走勢提供重要的驗證和參考，屬于技術(shù)分析內(nèi)容。選項D，持倉量是指市場中投資者持有的未平倉合約的數(shù)量，它反映了市場的資金流向和投資者的持倉意愿，持倉量的變化可以對價格走勢產(chǎn)生影響，屬于技術(shù)分析內(nèi)容。綜上，本題答案選B。49、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

【答案】：C

【解析】本題考查我國金融機構(gòu)準備金存款與上旬末一般存款余額的比例規(guī)定。在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的8%，所以本題的正確答案是C。50、如果美元指數(shù)報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。

A.升值12.25%

B.貶值12.25%

C.貶值14.25%

D.升值14.25%

【答案】：C"

【解析】美元指數(shù)以1973年3月為基期，基期指數(shù)設(shè)定為100。當美元指數(shù)報價為85.75時，意味著美元價值相較于基期有所下降。計算貶值幅度的公式為（基期指數(shù)-當前指數(shù)）÷基期指數(shù)×100%，即（100-85.75）÷100×100%=14.25%。所以與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值14.25%，本題正確答案選C。"第二部分多選題(20題)1、下列關(guān)于t檢驗與F檢驗說法正確的有()。

A.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗是F檢驗

B.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗是t檢驗

C.對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗是F檢驗

D.對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗是t檢驗

【答案】：AD

【解析】本題可根據(jù)t檢驗與F檢驗在回歸方程中的具體應(yīng)用來分析每個選項。-A選項：對回歸方程線性關(guān)系的檢驗是F檢驗。在回歸分析中，F(xiàn)檢驗用于檢驗整個回歸模型的顯著性，也就是檢驗自變量與因變量之間是否存在顯著的線性關(guān)系。如果F檢驗通過，說明回歸方程整體是顯著的，即自變量與因變量之間的線性關(guān)系是顯著的，所以該選項正確。-B選項：對回歸方程線性關(guān)系的檢驗是t檢驗。如上述分析，對回歸方程線性關(guān)系的檢驗通常使用F檢驗，而t檢驗主要用于檢驗單個回歸系數(shù)的顯著性，并非用于檢驗回歸方程的線性關(guān)系，所以該選項錯誤。-C選項：對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗是F檢驗。F檢驗側(cè)重于檢驗整個回歸方程的顯著性，而對于回歸方程中單個系數(shù)的顯著性檢驗，通常使用t檢驗。通過t檢驗可以判斷某個自變量對因變量的影響是否顯著，所以該選項錯誤。-D選項：對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗是t檢驗。在回歸分析中，t檢驗可以幫助我們確定每個自變量在回歸模型中的貢獻是否顯著。如果某個自變量的t檢驗結(jié)果顯著，說明該自變量對因變量有顯著影響；反之則說明該自變量對因變量的影響不顯著，所以該選項正確。綜上，正確答案是AD。2、對基差買方來說，基差交易模式的缺點是（）。

A.在談判時處于被動地位

B.加快銷售速度

C.面臨點價期間價格向不利于自身方向波動的風險

D.增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力

【答案】：AC

【解析】本題可對各選項逐一分析，判斷其是否為基差交易模式對基差買方來說的缺點。-選項A：在基差交易中，基差買方在談判時往往處于被動地位。因為基差賣方可能在市場信息、資源等方面具有一定優(yōu)勢，基差買方在交易條件的協(xié)商過程中可操作的空間相對較小，所以這是基差交易模式對基差買方來說的一個缺點，該選項正確。-選項B：加快銷售速度通常是優(yōu)點而非缺點。基差交易模式如果能加快銷售速度，意味著企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)加快，資金回籠速度提升，對企業(yè)是有利的，故該選項錯誤。-選項C：基差買方需要在點價期間確定具體的交易價格，而在此期間價格可能會向不利于自身的方向波動。例如，價格上漲，基差買方就需要以更高的價格進行交易，從而增加成本，這是基差交易模式給基差買方帶來的風險，屬于缺點，該選項正確。-選項D：增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力是積極的影響，并非缺點?；罱灰啄Ｊ侥軌蜃屍髽I(yè)更好地利用市場價格波動進行風險管理，提高經(jīng)營效率，有助于企業(yè)在國際市場中更具競爭力，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是AC。3、下列因素中，影響股票投資價值的外部因素有()。

A.宏觀經(jīng)濟因素

B.公司資產(chǎn)重組田索

C.行業(yè)因素

D.市場因素

【答案】：ACD

【解析】本題可根據(jù)影響股票投資價值的因素分類，來判斷各選項是否屬于外部因素。選項A：宏觀經(jīng)濟因素宏觀經(jīng)濟因素是指一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟總體狀況，如經(jīng)濟增長、通貨膨脹、利率水平等。這些因素會對整個股票市場產(chǎn)生廣泛的影響，進而影響股票的投資價值。例如，當經(jīng)濟增長強勁時，企業(yè)盈利可能增加，股票價格往往會上漲；當利率上升時，投資者可能更傾向于將資金存入銀行，導致股票市場資金流出，股價下跌。因此，宏觀經(jīng)濟因素是影響股票投資價值的外部因素，該選項正確。選項B：公司資產(chǎn)重組因素公司資產(chǎn)重組是指公司對自身的資產(chǎn)進行重新組合、調(diào)整和配置的行為，這主要涉及公司內(nèi)部的運作和決策。它是公司基于自身的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況等內(nèi)部因素進行的活動，目的是優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高運營效率和盈利能力。因此，公司資產(chǎn)重組因素屬于內(nèi)部因素，而非外部因素，該選項錯誤。選項C：行業(yè)因素行業(yè)因素是指行業(yè)的發(fā)展狀況、競爭格局、政策環(huán)境等。不同行業(yè)在不同時期的發(fā)展前景和盈利能力存在差異，這會直接影響該行業(yè)內(nèi)股票的投資價值。例如，新興行業(yè)如人工智能、新能源等，由于具有較高的增長潛力，相關(guān)股票可能具有較高的投資價值；而一些傳統(tǒng)行業(yè)如鋼鐵、煤炭等，可能面臨產(chǎn)能過剩、市場競爭激烈等問題，股票投資價值相對較低。因此，行業(yè)因素是影響股票投資價值的外部因素，該選項正確。選項D：市場因素市場因素包括市場供求關(guān)系、投資者心理、交易制度等。市場供求關(guān)