技術(shù)經(jīng)濟學考試試題與答案一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.某項目初始投資100萬元，第1至5年每年凈現(xiàn)金流入30萬元，第6年凈現(xiàn)金流入20萬元，若基準折現(xiàn)率為10%，則該項目的凈現(xiàn)值（NPV）為（）。（已知：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,6)=0.5645）A.23.45萬元B.18.72萬元C.31.28萬元D.15.63萬元2.下列關(guān)于內(nèi)部收益率（IRR）的表述中，正確的是（）。A.IRR是使項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率B.IRR小于基準收益率時，項目可行C.多方案比選時，IRR最大的方案最優(yōu)D.IRR的計算不需要考慮項目的現(xiàn)金流出3.某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品的固定成本為50萬元，單位可變成本為10元，產(chǎn)品售價為20元/件，若目標利潤為30萬元，則該企業(yè)的保本產(chǎn)量為（）。A.5萬件B.8萬件C.10萬件D.12萬件4.設(shè)備的經(jīng)濟壽命是指設(shè)備從投入使用到（）的時間。A.因技術(shù)落后被淘汰B.年平均使用成本最低C.物理性能完全喪失D.市場需求消失5.敏感性分析的核心是（）。A.計算不確定因素的變動范圍B.確定影響項目經(jīng)濟效果的關(guān)鍵因素C.分析項目風險的概率分布D.比較不同方案的抗風險能力6.某企業(yè)擬投資購買一臺設(shè)備，現(xiàn)有兩種方案：方案A初始投資80萬元，年運行成本10萬元，壽命5年；方案B初始投資120萬元，年運行成本6萬元，壽命8年。若基準折現(xiàn)率為8%，則應(yīng)選擇（）。（已知：(A/P,8%,5)=0.2505，(A/P,8%,8)=0.1740）A.方案AB.方案BC.兩者等價D.無法比較7.下列關(guān)于機會成本的表述中，錯誤的是（）。A.機會成本是放棄的其他投資機會的最大收益B.機會成本屬于隱性成本，不體現(xiàn)在會計賬簿中C.機會成本是決策時必須考慮的成本D.機會成本等于實際發(fā)生的成本8.基準收益率的確定不需要考慮（）。A.資金成本B.投資風險C.通貨膨脹D.歷史收益9.價值工程的核心是（）。A.降低產(chǎn)品成本B.提高產(chǎn)品功能C.功能與成本的匹配分析D.優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計10.對于互斥型方案比選，當各方案計算期不同時，最常用的處理方法是（）。A.最小公倍數(shù)法B.凈現(xiàn)值率法C.內(nèi)部收益率法D.投資回收期法二、判斷題（每題1分，共10分，正確打“√”，錯誤打“×”）1.資金的時間價值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中隨時間推移而產(chǎn)生的增值，其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素參與再生產(chǎn)的結(jié)果。（）2.靜態(tài)投資回收期不考慮資金的時間價值，因此不能準確反映項目的經(jīng)濟效果。（）3.凈現(xiàn)值（NPV）大于零的項目，其內(nèi)部收益率（IRR）一定大于基準折現(xiàn)率。（）4.盈虧平衡分析只能用于項目的財務(wù)評價，不能用于國民經(jīng)濟評價。（）5.設(shè)備的自然壽命主要由設(shè)備的有形磨損決定，而經(jīng)濟壽命主要由無形磨損決定。（）6.敏感性分析可以確定各不確定因素對項目經(jīng)濟效果的影響程度，但無法確定風險發(fā)生的概率。（）7.基準收益率越高，項目被接受的可能性越大。（）8.價值工程中的“價值”是指功能與成本的比值，因此提高價值的唯一途徑是降低成本。（）9.對于獨立型方案，只要其內(nèi)部收益率大于基準收益率，就可以接受。（）10.可行性研究中的“財務(wù)評價”主要分析項目對社會經(jīng)濟的貢獻，而“國民經(jīng)濟評價”主要分析項目的盈利能力。（）三、簡答題（每題6分，共30分）1.簡述資金時間價值的概念及其產(chǎn)生的根本原因。2.靜態(tài)評價指標與動態(tài)評價指標的主要區(qū)別是什么？各舉兩例說明。3.什么是不確定性分析？其主要方法有哪些？各自的特點是什么？4.設(shè)備更新決策中，為什么不能簡單地比較新設(shè)備與舊設(shè)備的初始投資？5.可行性研究的主要內(nèi)容包括哪些？為什么說它是項目決策的重要依據(jù)？四、計算題（每題10分，共30分）1.某項目初始投資為200萬元，第1年至第5年的凈現(xiàn)金流量分別為50萬元、60萬元、70萬元、80萬元、90萬元，第6年項目結(jié)束時殘值為20萬元。若基準折現(xiàn)率為12%，計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）和靜態(tài)投資回收期（Pt）。（已知：(P/F,12%,1)=0.8929，(P/F,12%,2)=0.7972，(P/F,12%,3)=0.7118，(P/F,12%,4)=0.6355，(P/F,12%,5)=0.5674，(P/F,12%,6)=0.5066）2.某方案的現(xiàn)金流量如下：初始投資150萬元，第1至5年每年凈收益40萬元，第6年凈收益30萬元，第7年凈收益20萬元。計算該方案的內(nèi)部收益率（IRR）。（提示：用試算法，已知當i=10%時，NPV=12.5萬元；當i=12%時，NPV=-5.8萬元）3.某設(shè)備原值為80萬元，預計殘值為5萬元，各年運行成本如下表所示。計算該設(shè)備的經(jīng)濟壽命（要求列出各年平均成本計算過程）。|使用年限（年）|1|2|3|4|5||----------------|---|---|---|---|---||運行成本（萬元）|10|12|15|18|22|五、案例分析題（20分）某企業(yè)擬投資建設(shè)一條新能源電池生產(chǎn)線，相關(guān)數(shù)據(jù)如下：-初始投資：5000萬元（其中設(shè)備投資4000萬元，流動資金1000萬元）；-項目壽命期：8年，設(shè)備殘值率5%（按直線法折舊）；-年銷售收入：第1-3年為3000萬元，第4-8年為4000萬元；-年經(jīng)營成本：第1-3年為1500萬元，第4-8年為2000萬元；-企業(yè)所得稅稅率：25%；-基準折現(xiàn)率：10%。要求：（1）計算項目各年的凈現(xiàn)金流量；（2）計算項目的凈現(xiàn)值（NPV）和靜態(tài)投資回收期（Pt）；（3）若年銷售收入下降10%，分析對NPV的影響（敏感性分析）；（4）根據(jù)計算結(jié)果，判斷項目是否可行，并說明理由。---參考答案一、單項選擇題1.B（計算：30×3.7908+20×0.5645-100=113.724+11.29-100=18.72萬元）2.A（IRR是使NPV=0的折現(xiàn)率，IRR≥基準收益率時可行，多方案比選需考慮增量分析）3.A（保本產(chǎn)量=固定成本/(售價-單位可變成本)=50/(20-10)=5萬件）4.B（經(jīng)濟壽命是年平均使用成本最低的時間）5.B（敏感性分析的核心是確定關(guān)鍵因素）6.B（方案A年成本：80×0.2505+10=30.04萬元；方案B年成本：120×0.1740+6=26.88萬元，選B）7.D（機會成本是放棄的收益，不等于實際成本）8.D（基準收益率與歷史收益無關(guān)）9.C（價值工程核心是功能與成本的匹配）10.A（計算期不同時常用最小公倍數(shù)法）二、判斷題1.√（資金時間價值源于再生產(chǎn)過程中的增值）2.√（靜態(tài)回收期未考慮時間價值，可能低估風險）3.√（NPV>0時，IRR>基準折現(xiàn)率）4.×（盈虧平衡分析可用于財務(wù)和國民經(jīng)濟評價）5.×（經(jīng)濟壽命由有形和無形磨損共同決定）6.√（敏感性分析不涉及概率）7.×（基準收益率越高，項目越難被接受）8.×（提高價值可通過提高功能或降低成本）9.√（獨立方案只需自身經(jīng)濟指標達標）10.×（財務(wù)評價分析盈利能力，國民經(jīng)濟評價分析社會貢獻）三、簡答題1.資金時間價值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中隨時間推移而產(chǎn)生的增值。根本原因：①資金參與再生產(chǎn)過程，通過勞動創(chuàng)造新價值；②通貨膨脹導致貨幣購買力變化；③資金的稀缺性使投資者要求回報。2.區(qū)別：靜態(tài)指標不考慮資金時間價值，計算簡單但準確性低；動態(tài)指標考慮時間價值，更符合實際。靜態(tài)指標如靜態(tài)投資回收期、投資利潤率；動態(tài)指標如凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）。3.不確定性分析是分析各種不確定因素對項目經(jīng)濟效果的影響，識別風險。主要方法：①盈虧平衡分析：確定保本點，衡量抗風險能力；②敏感性分析：找出關(guān)鍵因素，分析變動影響；③概率分析：計算經(jīng)濟效果的期望值和概率分布，量化風險。4.設(shè)備更新決策需比較“繼續(xù)使用舊設(shè)備”與“更換新設(shè)備”的經(jīng)濟效果。舊設(shè)備的初始投資是沉沒成本，應(yīng)考慮其當前市場價值（機會成本）；新設(shè)備需考慮初始投資、運行成本和殘值。因此需比較兩者的年平均成本或凈現(xiàn)值。5.可行性研究內(nèi)容：市場需求分析、技術(shù)方案論證、財務(wù)評價（盈利能力、償債能力）、國民經(jīng)濟評價（社會貢獻）、環(huán)境影響評價、風險分析等。它通過全面分析為決策提供技術(shù)、經(jīng)濟、環(huán)境等多維度依據(jù)，降低決策失誤風險。四、計算題1.NPV計算：第1年：50×0.8929=44.645萬元第2年：60×0.7972=47.832萬元第3年：70×0.7118=49.826萬元第4年：80×0.6355=50.84萬元第5年：90×0.5674=51.066萬元第6年：20×0.5066=10.132萬元NPV=44.645+47.832+49.826+50.84+51.066+10.132-200=254.341-200=54.34萬元靜態(tài)投資回收期：累計凈現(xiàn)金流量第1年50，第2年110，第3年180，第4年260（超過200），Pt=3+(200-180)/(260-180)=3.25年2.IRR計算：已知i1=10%，NPV1=12.5萬元；i2=12%，NPV2=-5.8萬元IRR=i1+(i2-i1)×|NPV1|/(|NPV1|+|NPV2|)=10%+2%×12.5/(12.5+5.8)=10%+1.366%≈11.37%3.設(shè)備經(jīng)濟壽命計算（年平均成本=（初始投資-殘值）/使用年限+各年運行成本的平均值）第1年：(80-5)/1+10=75+10=85萬元第2年：(80-5)/2+(10+12)/2=37.5+11=48.5萬元第3年：(80-5)/3+(10+12+15)/3≈25+12.33=37.33萬元第4年：(80-5)/4+(10+12+15+18)/4=18.75+13.75=32.5萬元第5年：(80-5)/5+(10+12+15+18+22)/5=15+15.4=30.4萬元（注：實際應(yīng)考慮資金時間價值，此處簡化為靜態(tài)計算。若按動態(tài)計算，需用年金公式，結(jié)果會略有不同，但經(jīng)濟壽命仍為第5年）五、案例分析題（1）各年凈現(xiàn)金流量計算：-折舊=4000×(1-5%)/8=475萬元/年-第0年：-5000萬元（初始投資）-第1-3年：凈利潤=(3000-1500-475)×(1-25%)=1025×0.75=768.75萬元凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊=768.75+475=1243.75萬元-第4-7年：凈利潤=(4000-2000-475)×(1-25%)=1525×0.75=1143.75萬元凈現(xiàn)金流量=1143.75+475=1618.75萬元-第8年：凈利潤=1143.75萬元，回收流動資金1000萬元，殘值=4000×5%=200萬元凈現(xiàn)金流量=1143.75+475+1000+200=2818.75萬元（2）NPV計算（折現(xiàn)率10%）：第0年：-5000×1=-5000萬元第1-3年：1243.75×(P/A,10%,3)=1243.75×2.4869≈3093.5萬元第4-7年：1618.75×[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,3)]=1618.75×(4.8684-2.4869)=1618.75×2.3815≈3855.2萬元第8年：2818.75×(P/F,10%,8)=2818.75×0.4665≈1316.3萬元NPV=-5000+3093.5+3855.2+1316.3≈3265萬元靜態(tài)投資回收期：累計凈現(xiàn)金流量：第3年=1243.75×3=3731.25萬元（未收回）；第4年=3731.25+1618.75=5350萬元（超過5000）Pt=3+(5000-3731.25)/1618.75≈3.78年（3）敏感性分析（銷售收入下降10%）：第1-3年銷售收入=3000×0.9=2700萬元，凈利潤=(2700-1500-475)×0.75=725×0.75=543.75萬元，凈現(xiàn)金流量=543.75+475=1018.75萬元第4-8年銷售收入=4000×0.9=3600萬元，凈利潤=(3600-2000-475)×