2025年金融市場學專升本考試題含參考答案一、單選題（共10題，每題1分，共10分）1.債券按發(fā)行主體不同分類不包括()。A、金融債券B、融資債券C、公司債券D、政府債券正確答案：B答案解析：債券按發(fā)行主體不同可分為政府債券、公司債券和金融債券，不包括融資債券。融資債券不是債券按發(fā)行主體分類的常見類別。2.一個分析師在研究一個10年期,票面利率為8%的債券。該債券的必要到期收益率為8%。分析師發(fā)現(xiàn)到期收益率突然下跌至7.5%。那么,該債券的價格將()。A、增加B、降低C、不變D、未提供其他信息情況下無法確定正確答案：A答案解析：當債券的票面利率等于必要到期收益率時，債券按面值發(fā)行。當?shù)狡谑找媛氏陆禃r，債券價格會上升。本題中，該債券票面利率為8%，必要到期收益率原本也是8%，說明債券按面值發(fā)行。現(xiàn)在到期收益率突然下跌至7.5%，所以債券價格將增加。3.若投資者認為股價反映了市場中所有相關信息,包括那些只能提供給內(nèi)幕人士的信息,則該投資者相信市場是有效市場的()形式。A、半強式B、強式C、弱式D、以上各項均不正確正確答案：B答案解析：強式有效市場假說認為證券價格完全反映了所有與價格相關的信息，包括公開信息和內(nèi)幕信息。若投資者認為股價反映了包括內(nèi)幕人士信息在內(nèi)的所有相關信息，那就意味著該投資者相信市場是強式有效市場形式。4.遠期合約是一種()合約。A、標準化合約B、非標準化合約C、期貨合約D、期權(quán)合約正確答案：B答案解析：遠期合約是一種非標準化合約，它是交易雙方私下協(xié)商達成的在未來某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的協(xié)議。期貨合約是標準化合約，期權(quán)合約則賦予買方在未來特定時間以特定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利而非像遠期合約那樣是一種買賣的約定。所以答案選B。5.一個年度付息的債券票面利率為6%,該債券的修正久期為10年,債券價格為800元,該債券的到期收益率為8%。如果到期收益率增加到9%,則該債券的價格將如何變化?()A、增加80元B、減少80元C、減少60元D、增加60元正確答案：B6.利率的期限結(jié)構(gòu)理論主要研究的關系是()。A、期限與風險B、期限與流動性C、期限與收益D、期限與安全性正確答案：C答案解析：利率的期限結(jié)構(gòu)理論主要探討的是金融市場中不同期限的利率之間的關系，以及這種關系如何影響收益，即研究期限與收益的關系。7.相對于千差萬別的風險溢價,無風險利率就成為()。A、基準利率B、實際利率C、行業(yè)利率D、市場利率正確答案：A答案解析：無風險利率是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率。它是金融市場上最重要的價格指標之一，是其他金融產(chǎn)品定價的基礎，相對于千差萬別的風險溢價，無風險利率就成為基準利率。實際利率是剔除通貨膨脹因素后的利率；市場利率是由資金市場上供求關系決定的利率；行業(yè)利率是指由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會等所確定的利率。這幾個選項均不符合題意。8.下列陳述哪個是錯誤的?()A、證券市場線的平行移動反映了投資者風險偏好的改變B、證券市場線的斜率取決于投資者對風險的看法C、證券市場線描述了風險和預期收益率的關系D、證券市場線(SML)顯示如果風險為零,收益率將是名義無風險收益率正確答案：A答案解析：證券市場線的平行移動反映的是系統(tǒng)性風險的變化，而不是投資者風險偏好的改變。證券市場線的斜率取決于投資者對風險的看法，它描述了風險和預期收益率的關系，且顯示如果風險為零，收益率將是名義無風險收益率。9.效率市場假說的假定是()。A、投資者是理性的,因而可以理性地評估證券的價值B、雖然非理性投資者的交易行為具有相關性,但理性套利者的套利行為可以消除這些非理性投資者對價格的影響C、雖然部分投資者是非理性的,但他們的交易是隨機的,這些交易會相互抵消,因此不會影響價格D、以上都是正確答案：D答案解析：效率市場假說有三個假定：一是投資者是理性的，因而可以理性地評估證券的價值；二是雖然部分投資者是非理性的，但他們的交易是隨機的，這些交易會相互抵消，因此不會影響價格；三是雖然非理性投資者的交易行為具有相關性，但理性套利者的套利行為可以消除這些非理性投資者對價格的影響。所以以上選項都正確，答案選D。10.我國率先實現(xiàn)市場化的利率是()。A、債券市場利率B、同業(yè)拆借市場利率C、貸款利率D、存款利率正確答案：B答案解析：同業(yè)拆借市場利率是我國率先實現(xiàn)市場化的利率。同業(yè)拆借市場利率能夠及時、靈敏地反映資金供求關系的變化，對整個金融市場的利率具有重要的導向作用。在我國利率市場化改革進程中，同業(yè)拆借市場利率最早實現(xiàn)了市場化，為后續(xù)其他利率的市場化改革奠定了基礎。二、多選題（共10題，每題1分，共10分）1.證券交易委托的種類包括()。A、停止損失委托B、限價委托C、停止損失限價委托D、市價委托正確答案：ABCD答案解析：1.**市價委托**：是指投資者向證券經(jīng)紀商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀商按證券交易所內(nèi)當時的市場價格買進或賣出證券。其優(yōu)點是成交速度快，能在短時間內(nèi)完成交易；缺點是成交價格可能不理想。2.**限價委托**：是指投資者要求證券經(jīng)紀商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。優(yōu)點是可以按預期價格成交，有利于投資者控制成本；缺點是成交速度可能較慢，有時甚至無法成交。3.**停止損失委托**：又稱止損委托，是指投資者委托經(jīng)紀人在證券市場價格上升到或超過指定價格時按市價買進證券，或在證券市場價格下降到或低于指定價格時按市價賣出證券。目的是為了保護投資者避免損失進一步擴大。4.**停止損失限價委托**：它是停止損失委托和限價委托的結(jié)合。投資者要求經(jīng)紀人在市場價格達到或突破指定價格時，立即以限價指令按指定價格或更有利的價格買賣證券。既限制了損失，又能在一定程度上保證交易價格符合投資者預期。2.現(xiàn)貨期權(quán)包括()。A、股票期權(quán)B、利率期權(quán)C、股價指數(shù)期權(quán)D、貨幣期權(quán)正確答案：ABCD答案解析：利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、股價指數(shù)期權(quán)、股票期權(quán)都屬于現(xiàn)貨期權(quán)。利率期權(quán)是以利率為標的資產(chǎn)的期權(quán)；貨幣期權(quán)是以貨幣為標的資產(chǎn)的期權(quán)；股價指數(shù)期權(quán)是以股價指數(shù)為標的資產(chǎn)的期權(quán)；股票期權(quán)是以股票為標的資產(chǎn)的期權(quán)。3.可轉(zhuǎn)換債券的特點有()。A、可轉(zhuǎn)換性B、利率較高C、多選擇性D、期限較短正確答案：AC答案解析：可轉(zhuǎn)換債券具有可轉(zhuǎn)換性，即可以在一定條件下轉(zhuǎn)換為公司股票；同時具有多選擇性，投資者既可以持有債券獲取固定收益，也可以在合適時機轉(zhuǎn)換為股票分享公司發(fā)展成果?？赊D(zhuǎn)換債券利率一般較低，期限通常較長，所以選項B、D錯誤。4.一般地說,存單的收益取決于下列因素()。A、存單的利率B、存單的期限C、存單的發(fā)行規(guī)模D、發(fā)行銀行的信用評級正確答案：ABD5.下列選項中不屬于外國銀行在美國的分支機構(gòu)發(fā)行的一種可轉(zhuǎn)讓的定期存單的是()。A、國內(nèi)存單B、揚基存單C、歐洲美元存單D、儲蓄機構(gòu)存單正確答案：ACD6.下列屬于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的種類的是()。A、歐洲美元存單B、國內(nèi)存單C、儲蓄機構(gòu)存單D、揚基存單正確答案：ABCD答案解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的種類包括國內(nèi)存單、歐洲美元存單、揚基存單、儲蓄機構(gòu)存單等。國內(nèi)存單是美國銀行在國內(nèi)發(fā)行的存單；歐洲美元存單是外國銀行在美國境外發(fā)行的以美元為面值的存單；揚基存單是外國銀行在美國發(fā)行的存單；儲蓄機構(gòu)存單是儲蓄機構(gòu)發(fā)行的存單。7.下列哪些屬于金融市場的功能()。A、聚斂功能B、配置功能C、調(diào)節(jié)功能D、信息和監(jiān)督功能正確答案：ABCD答案解析：聚斂功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。配置功能包含資源配置、財富再分配、風險再分配等。調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。信息和監(jiān)督功能表現(xiàn)為金融市場可以反映出經(jīng)濟運行的信息，同時金融機構(gòu)對企業(yè)有監(jiān)督作用，有助于提高企業(yè)經(jīng)營效率等。所以ABCD選項均屬于金融市場的功能。8.現(xiàn)貨期權(quán)一般包含()。A、利率期權(quán)B、貨幣期權(quán)C、股票期權(quán)D、股價指數(shù)期權(quán)正確答案：ABCD答案解析：現(xiàn)貨期權(quán)是以各種金融工具等標的資產(chǎn)本身作為期權(quán)合約標的物的期權(quán)，常見的現(xiàn)貨期權(quán)包含利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、股價指數(shù)期權(quán)、股票期權(quán)等。9.與歐洲商業(yè)票據(jù)相比,美國商業(yè)票據(jù)的特點體現(xiàn)在()。A、票據(jù)缺少流動性B、無須擁有未使用過的銀行信用額度C、票據(jù)期限短D、票據(jù)的交易商在市場上具有壟斷地位正確答案：ACD10.政府短期債券的市場特征主要包括()。A、收入免稅B、面額小C、流動性強D、違約風險小正確答案：ABCD答案解析：政府短期債券是政府部門以債務人身份承擔到期償付本息責任的期限在一年以內(nèi)的債務憑證。其市場特征主要有：違約風險小，由政府信用作擔保；流動性強，在市場上容易變現(xiàn)；面額小，便于小額投資者參與；收入免稅，其利息收入通常免征所得稅。三、判斷題（共30題，每題1分，共30分）1.1973年,芝加哥期權(quán)交易所首次把期權(quán)引入有組織的交易所交易。A、正確B、錯誤正確答案：A2.遠期利率是指將來時刻的一定期限的利率,它可以通過一系列即期利率求出。A、正確B、錯誤正確答案：A3.套利交易又稱為利息套利,是指套利者利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異,將資金從利率低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū),從中獲取利率差額收益的一種外匯交易。A、正確B、錯誤正確答案：A4.期貨交易的買賣雙方都必須交納保證金。A、正確B、錯誤正確答案：A5.只要投資組合中資產(chǎn)的數(shù)目足夠多,資產(chǎn)組合的風險一定可以降低至零。A、正確B、錯誤正確答案：B6.金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間,按確定的價格買賣一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的協(xié)定。A、正確B、錯誤正確答案：A7.在合約中規(guī)定在將來買入標的的物的一方稱為多方,而在未來賣出標的物的一方稱為空方。A、正確B、錯誤正確答案：A8.證券的信用度越高,流動性越強,回購利率就越低。A、正確B、錯誤正確答案：A9.互換期權(quán)從本質(zhì)上屬于期權(quán)而不是互換,該期權(quán)的標的物為互換。A、正確B、錯誤正確答案：A10.一種貨幣相對另一種貨幣貶值5%,則另一種貨幣相對這種貨幣升值5%。A、正確B、錯誤正確答案：B11.金融市場的聚斂功能是指金融市場具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會再生產(chǎn)資金的能力。A、正確B、錯誤正確答案：A12.股票互換(equityswaps)是以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率交換。投資組合管理者可以用股票互換把債券投資轉(zhuǎn)換成股票投資;反之亦然。A、正確B、錯誤正確答案：A13.同業(yè)拆借市場,也可以稱為同業(yè)拆放市場,是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。A、正確B、錯誤正確答案：A14.外匯市場主要有三方面作用:實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移、為國際經(jīng)濟交易提供資金融通、提供外匯保值和投機的場所。A、正確B、錯誤正確答案：A15.商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金,以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔保承諾憑證。A、正確B、錯誤正確答案：A16.貼現(xiàn)是票據(jù)持有人為了取得存款現(xiàn)款,將尚未到期的各種票據(jù)向中央銀行換取現(xiàn)金的行為。A、正確B、錯誤正確答案：B17.直接債券,又稱定息債券或固定利息債券,按照票面金額計算利息,票面上可附有作為定期支付利息憑證的票息,也可不附票息。A、正確B、錯誤正確答案：A18.遠期對遠期是指同時買進并賣出兩筆相同金額,同種貨幣,不同交割期限的遠期外匯。這種掉期形式多為轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的中間商所使用。A、正確B、錯誤正確答案：A19.堅信“弱式有效市場”的投資者往往認為,利用股價歷史走勢進行技術(shù)分析并不能獲得異?；貓?。A、正確B、錯誤正確答案：A20.即期外匯交易又稱期匯交易,是指買賣外匯雙方先簽訂合同,規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時間,到了規(guī)定的交割日期買賣雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。A、正確B、錯誤正確答案：B21.投資于抵押過手證券存在提前償付風險。A、正確B、錯誤正確答案：A22.到期收益率(yieldtomaturity)就是零息票債券的收益率。A、正確B、錯誤正確答案：B23.優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通優(yōu)先的股票,這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且普通股之前收取股息。A、正確B、錯誤正確答案：A24.債券的價格與債券的收益率成反比例關系,換句話說,當債券價格上升時,債券的收益率下降,反之,當債券價格下降時,債券的收益率上升。A、正確B、錯誤正確答案：A25.交易所交易的是標準化的期權(quán)合約,場外交易的則是非標準化的期權(quán)合約。A、正確B、錯誤正確答案：A26.資本市場