公司金融試題及參考答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題）1.公司金融的目標(biāo)是（）A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)規(guī)模最大化D.成本最小化答案：B2.下列哪項不屬于企業(yè)的短期資金來源（）A.商業(yè)信用B.銀行短期借款C.發(fā)行債券D.應(yīng)付賬款答案：C3.財務(wù)杠桿系數(shù)反映的是（）A.息稅前利潤變動對每股收益變動的影響程度B.銷售額變動對息稅前利潤變動的影響程度C.每股收益變動對息稅前利潤變動的影響程度D.息稅前利潤變動對銷售額變動的影響程度答案：A4.企業(yè)進行投資決策時，最關(guān)注的是（）A.投資收益B.投資風(fēng)險C.投資規(guī)模D.投資期限答案：A5.現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（）A.庫存現(xiàn)金B(yǎng).銀行存款C.短期債券D.其他貨幣資金答案：C6.當(dāng)債券票面利率低于市場利率時，債券應(yīng)（）A.平價發(fā)行B.溢價發(fā)行C.折價發(fā)行D.無法確定答案：C7.企業(yè)的營運資本等于（）A.流動資產(chǎn)-流動負債B.長期資產(chǎn)-長期負債C.總資產(chǎn)-總負債D.流動資產(chǎn)+流動負債答案：A8.資本成本是（）A.企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價B.企業(yè)的利潤總額C.企業(yè)的凈利潤D.企業(yè)的銷售收入答案：A9.以下哪種股利政策會使股利支付不穩(wěn)定（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策答案：A10.企業(yè)價值評估中，最常用的方法是（）A.成本法B.市場法C.收益法D.期權(quán)定價法答案：C二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.企業(yè)的財務(wù)活動包括（）A.籌資活動B.投資活動C.資金營運活動D.分配活動答案：ABCD2.影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素有（）A.企業(yè)的財務(wù)狀況B.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況D.企業(yè)的管理者偏好答案：ABCD3.長期借款籌資的優(yōu)點有（）A.籌資速度快B.籌資成本低C.借款彈性好D.財務(wù)風(fēng)險小答案：ABC4.項目投資的特點有（）A.投資金額大B.影響時間長C.變現(xiàn)能力差D.投資風(fēng)險大答案：ABCD5.現(xiàn)金流量的構(gòu)成包括（）A.初始現(xiàn)金流量B.營業(yè)現(xiàn)金流量C.終結(jié)現(xiàn)金流量D.籌資現(xiàn)金流量答案：ABC6.債券投資的風(fēng)險包括（）A.違約風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.再投資風(fēng)險答案：ABCD7.企業(yè)營運資本管理的策略有（）A.保守型策略B.激進型策略C.適中型策略D.風(fēng)險型策略答案：ABC8.資本成本的作用有（）A.是選擇籌資方式的重要依據(jù)B.是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)C.是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度D.是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)答案：ABCD9.股利分配的形式有（）A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利答案：ABCD10.企業(yè)價值評估的方法有（）A.成本法B.市場法C.收益法D.清算價值法答案：ABC三、判斷題（每題2分，共10題）1.股東財富最大化目標(biāo)考慮了時間價值和風(fēng)險因素。（）答案：對2.權(quán)益資金不需要償還，所以企業(yè)可以無限制地使用。（）答案：錯3.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小。（）答案：錯4.凈現(xiàn)值大于零的項目一定是可行的。（）答案：對5.現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，所以企業(yè)應(yīng)該持有大量現(xiàn)金。（）答案：錯6.債券的價格與市場利率呈反比。（）答案：對7.營運資本越多，企業(yè)的短期償債能力越強。（）答案：對8.資本成本越高，企業(yè)的價值越低。（）答案：對9.固定股利政策有利于穩(wěn)定股票價格。（）答案：對10.企業(yè)價值評估是對企業(yè)整體價值的評估。（）答案：對四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述企業(yè)籌資的動機。答案：企業(yè)籌資的動機主要有：設(shè)立性籌資動機，企業(yè)設(shè)立時為取得資本金而籌資；擴張性籌資動機，企業(yè)為擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而籌資；調(diào)整性籌資動機，企業(yè)為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而籌資；混合性籌資動機，是上述多種籌資動機的混合。2.什么是財務(wù)風(fēng)險？影響財務(wù)風(fēng)險的因素有哪些？答案：財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負擔(dān)而導(dǎo)致的普通股收益波動的風(fēng)險。影響因素主要有：債務(wù)資本的比重，債務(wù)資本比重越大，財務(wù)風(fēng)險越高；利率水平的變動，利率上升會加大財務(wù)風(fēng)險；息稅前利潤的變動幅度，息稅前利潤變動幅度越大，財務(wù)風(fēng)險越高。3.簡述項目投資決策的方法。答案：項目投資決策方法主要有：凈現(xiàn)值法，根據(jù)凈現(xiàn)值大小判斷項目是否可行；內(nèi)含報酬率法，計算項目的內(nèi)含報酬率與必要報酬率比較；獲利指數(shù)法，比較獲利指數(shù)與1的大??；投資回收期法，計算投資回收年限判斷項目。4.簡述資本結(jié)構(gòu)的含義及影響因素。答案：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。影響因素包括：企業(yè)的財務(wù)狀況、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況、企業(yè)的管理者偏好、行業(yè)因素、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的局限性。答案：利潤最大化沒有考慮時間價值，不同時期的利潤不能簡單相加；沒有考慮風(fēng)險因素，高利潤可能伴隨著高風(fēng)險；沒有考慮投入產(chǎn)出關(guān)系，單純追求利潤可能忽視了成本投入；容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為，忽視長遠發(fā)展。2.如何進行企業(yè)營運資本的管理？答案：首先要合理確定營運資本的規(guī)模，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略。在流動資產(chǎn)方面，優(yōu)化現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨管理；在流動負債方面，合理安排短期借款、應(yīng)付賬款等來源，權(quán)衡成本與風(fēng)險，采取保守、激進或適中型策略。3.論述股利政策對企業(yè)價值的影響。答案：不同股利政策影響不同。穩(wěn)定的股利政策如固定股利政策可穩(wěn)定股價，增加投資者信心提升企業(yè)價值；剩余股利政策注重企業(yè)留存收益，可能影響短期股價但利于長期發(fā)展；股利支付率政策股