(1)明確公司戰(zhàn)略的外部風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的分類；(2)理解各公司戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念；(3)掌握戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法。學(xué)習(xí)目的第一節(jié)公司戰(zhàn)略的外部風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)外部風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一、政治風(fēng)險(xiǎn)（一）政治風(fēng)險(xiǎn)概述1．政治風(fēng)險(xiǎn)的定義政治風(fēng)險(xiǎn)(PoliticalRisk)，也稱為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，主要是指東道國(guó)政治、法律及各種社會(huì)不確定因素給跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。政府的不作為或直接干預(yù)也可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)。政府的不作為是指政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證，或者政府未能實(shí)施當(dāng)?shù)胤?。直接干預(yù)包括：不履行合同、貨幣不可兌換、不利的稅法、關(guān)稅壁壘、沒收資產(chǎn)或限制將利潤(rùn)帶回母國(guó)。政治風(fēng)險(xiǎn)也指企業(yè)因一國(guó)政府或人民的舉動(dòng)而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)目標(biāo)與東道國(guó)的國(guó)民愿望之間如存在沖突，則會(huì)產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)。顯然，政治風(fēng)險(xiǎn)是全球性企業(yè)面臨的一個(gè)特殊問題，因?yàn)樗鼈冊(cè)谌蚋鞯囟加薪?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，所以要同時(shí)面對(duì)來自不同國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)。政府既對(duì)發(fā)展和增長(zhǎng)持鼓勵(lì)態(tài)度，同時(shí)又不想受跨國(guó)企業(yè)的剝削。極端的情況是，發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或企業(yè)被沒收時(shí)，企業(yè)可能會(huì)損失它們的資產(chǎn)。最可能出現(xiàn)的問題是，從東道國(guó)將現(xiàn)金匯向本國(guó)的相關(guān)規(guī)定出現(xiàn)變化。在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中，政治因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)處于關(guān)鍵地位。①使該國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境急劇變化，具有不連續(xù)性②難以預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，具有很大的不確定性③整個(gè)社會(huì)中的各種政治力量的權(quán)利與權(quán)威關(guān)系極為復(fù)雜④由于上述原因，使跨國(guó)公司的利潤(rùn)或其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)受到顯著影響政治風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)2．政治風(fēng)險(xiǎn)的種類征收風(fēng)險(xiǎn)匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)政府違約風(fēng)險(xiǎn)延遲支付風(fēng)險(xiǎn)宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)微觀政治風(fēng)險(xiǎn)3．政治風(fēng)險(xiǎn)的來源外匯管制的規(guī)定進(jìn)口配額和關(guān)稅組織結(jié)構(gòu)及要求最低持股比例限制向東道國(guó)的銀行借款沒收資產(chǎn)二、法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)是指在法律實(shí)施過程中，由于行為人做出的具體法律行為不規(guī)范而導(dǎo)致的，與企業(yè)所期望達(dá)到的目標(biāo)相違背的法律不利后果發(fā)生的可能性。發(fā)生領(lǐng)域廣泛性發(fā)生原因法定性后果不利性可預(yù)見性(可防可控)相對(duì)的確定性具有可預(yù)見性但不具有不可保險(xiǎn)性法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因外因法律環(huán)境變化國(guó)家法律調(diào)整變化國(guó)家立法不完備行政執(zhí)法機(jī)關(guān)執(zhí)法不嚴(yán)、不公正個(gè)別企業(yè)和個(gè)人惡意合同違約、合同欺詐內(nèi)因企業(yè)自身法律意識(shí)淡薄防范法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)對(duì)社會(huì)法律大環(huán)境認(rèn)知不足在經(jīng)營(yíng)決策中不考慮法律因素管理疏漏控制不力三、社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)組織內(nèi)部因素引發(fā)的文化因素四、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理設(shè)計(jì)存在缺陷主要功能、參數(shù)指標(biāo)未達(dá)到生產(chǎn)要求產(chǎn)能、安全指標(biāo)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)生廢品或次品研發(fā)周期延長(zhǎng)成本增加質(zhì)量下降產(chǎn)品技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)過程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)研發(fā)過程規(guī)劃與設(shè)計(jì)不合理五、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)惡劣的自然條件突發(fā)性不可抗力風(fēng)險(xiǎn)環(huán)保制約風(fēng)險(xiǎn)六、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)利

率

風(fēng)

險(xiǎn)匯

率

風(fēng)

險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（一）利率風(fēng)險(xiǎn)1.利率和利率的種類利率或利息率(InterestRate)，是借款人需向其所借金錢支付的代價(jià)，也是放款人延遲消費(fèi)，借給借款人所獲得的回報(bào)。利率通常以一年期利息與本金的百分比計(jì)算。利率是調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具，也用以控制投資、通貨膨脹及失業(yè)率等，繼而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。利率通常由國(guó)家的中央銀行控制，作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟(jì)因素之一。利率是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)重要的金融變量，幾乎所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)均與利率有著或多或少的聯(lián)系。當(dāng)前，世界各國(guó)頻繁運(yùn)用利率杠桿實(shí)施宏觀調(diào)控，利率政策已成為各國(guó)中央銀行調(diào)控貨幣供求，進(jìn)而調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要。合理的利率，對(duì)發(fā)揮社會(huì)信用和利率的經(jīng)濟(jì)杠桿作用有著重要的意義，而合理利率的計(jì)算方法正是我們關(guān)心的問題。資本的邊際生產(chǎn)力資本的供求關(guān)系承諾交付貨幣的時(shí)間長(zhǎng)度所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度影響利率的因素利率的種類單利復(fù)利名義利率實(shí)際利率法定利率市場(chǎng)利率一般利率優(yōu)惠利率存款利率貸款利率基準(zhǔn)利率套算利率固定利率浮動(dòng)利率同行業(yè)拆借利率美國(guó)聯(lián)邦基金利率倫敦同業(yè)拆借利率新加坡同業(yè)拆借利率中國(guó)香港銀行同業(yè)拆借利率2.利率風(fēng)險(xiǎn)的種類重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(RepricingRisk)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)(YieldCurveRisk)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)(BasisRisk)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)(Optionality)（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（三）案例由于業(yè)內(nèi)有專業(yè)人士認(rèn)為世界上的一小部分人在控制著世界的結(jié)算利率，因此，全球約有10個(gè)監(jiān)管部門在調(diào)查L(zhǎng)IBOR潛在的操縱行為，歐盟也打算指控12家涉嫌串謀操控歐洲銀行同業(yè)拆借利率的金融機(jī)構(gòu)。據(jù)P新聞社數(shù)據(jù)，至2012年12月，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已針對(duì)R集團(tuán)(支付了15億美元)、B銀行(支付了2.9億英鎊)、S銀行(支付了3.9億英鎊)和I公司(支付了5500萬英鎊)等9家歐洲大型銀行開出至少13筆金額在500萬美元以上的罰單。其中，H銀行除被指控操作LIBOR外，還被指控操作歐洲銀行間拆借利率，而將成為此次調(diào)查中遭受罰款數(shù)量位居第二的金融機(jī)構(gòu)；同時(shí)，其分行的貨幣經(jīng)理還可能面臨刑事指控。案例112家銀行因涉嫌操縱LIBOR遭調(diào)查

20世紀(jì)80年代中期，美國(guó)M銀行預(yù)測(cè)未來的利率水平將會(huì)下跌，購(gòu)買了大量政府債券。1986年，利率水平如期下跌，帶來不少的賬面收益。但1987年和1988年利率水平卻不斷上揚(yáng)，債券價(jià)格下跌，導(dǎo)致該行的損失高達(dá)5億美元，最終不得不賣掉其總部大樓。在殘酷的事實(shí)面前，西方商業(yè)銀行開始越來越重視對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的研究與管理。Q銀行則在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面樹立了一個(gè)成功的榜樣。1984年，Q銀行的執(zhí)行副總裁設(shè)計(jì)了一種管理人員在制定資產(chǎn)負(fù)債管理決策時(shí)所使用的主要的財(cái)務(wù)報(bào)表，它有助于監(jiān)控和理解Q銀行風(fēng)險(xiǎn)頭寸能力的利率敏感性報(bào)表。報(bào)表形式為：①在資產(chǎn)方，銀行有2000萬美元是對(duì)利率敏感的浮動(dòng)利率型資產(chǎn)，其利率變動(dòng)頻繁，每年至少要變動(dòng)一次；而8000萬美元的資產(chǎn)是固定利率型，其利率長(zhǎng)期(至少1年以上)保持不變。②在負(fù)債方，銀行有5000萬美元的利率敏感型負(fù)債和5000萬美元的固定利率負(fù)債。案例2Q銀行消除利率風(fēng)險(xiǎn)的措施副總裁分析后認(rèn)為：若利率提高3%，該銀行將增加60萬美元的資產(chǎn)收益(3%×2000萬美元浮動(dòng)利率型資產(chǎn)=60萬美元)，而其對(duì)負(fù)債的支付則增加了150萬美元(3%×5000萬美元浮動(dòng)利率型負(fù)債=150萬美元)。這樣Q銀行的利潤(rùn)減少了90萬美元(60萬美元-150萬美元=-90萬美元)。反之，若利率水平降低3%，則Q銀行利潤(rùn)將增加90萬美元。副總裁根據(jù)1984年當(dāng)?shù)睾腿珖?guó)的經(jīng)濟(jì)前景的分析，認(rèn)為利率在未來12個(gè)月升幅將會(huì)超過3%。他向Q銀行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)建議將3000萬美元的固定利率資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為3000萬美元的浮動(dòng)利率型資產(chǎn)，以此消除利率風(fēng)險(xiǎn)。隨后建議被采納。與此同時(shí)，S銀行愿意將其3000萬美元的浮動(dòng)利率資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成3000萬美元的固定利率資產(chǎn)。S銀行與Q銀行達(dá)成資產(chǎn)互換協(xié)議。隨后，1984年美國(guó)利率持續(xù)上升，升幅達(dá)到4%。該項(xiàng)建議為Q銀行減少了120萬美元的損失。七、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)1.每個(gè)產(chǎn)業(yè)都有其自身的發(fā)展周期，通常會(huì)經(jīng)歷導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期以及衰退期。在不同的生命周期會(huì)面臨不同的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。2.產(chǎn)業(yè)是否有波動(dòng)性。3.新產(chǎn)品的沖擊。八、信用風(fēng)險(xiǎn)（一）信用風(fēng)險(xiǎn)的概念

傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約而給經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的變化和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的定義已經(jīng)不能反映現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理的本質(zhì)。

現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手違約而導(dǎo)致的損失的可能性；更為一般地講，信用風(fēng)險(xiǎn)還包括由于借款人的信用評(píng)級(jí)的變動(dòng)和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)而引起損失的可能性。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的特征風(fēng)險(xiǎn)概率分布的可偏性信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的獲取困難信用風(fēng)險(xiǎn)往往還具有正反饋放大機(jī)制（三）信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素信用風(fēng)險(xiǎn)是外部因素和內(nèi)部因素共同作用的結(jié)果。外部因素是指由外界決定、商業(yè)銀行無法控制的因素，如國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的改變、社會(huì)政治因素的變動(dòng)以及自然災(zāi)害等不可抗拒因素。內(nèi)部因素是指商業(yè)銀行對(duì)待信貸風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，它直接決定了其信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低和信貸風(fēng)險(xiǎn)的大小，這種因素滲透到商業(yè)銀行的貸款政策、信用分析和貸款監(jiān)督等信貸管理的各個(gè)方面。（四）案例近年來，為讓消費(fèi)者提前享受有車生活，各商業(yè)銀行紛紛推出各類汽車金融產(chǎn)品。與傳統(tǒng)車貸相比，貸記卡汽車分期業(yè)務(wù)由于費(fèi)率低、速度快、優(yōu)化了貸記卡客戶群體、增加了中間業(yè)務(wù)收入、增強(qiáng)了市場(chǎng)號(hào)召力等優(yōu)勢(shì)，備受銀行和客戶的青睞。然而，不斷涌現(xiàn)的案件表明，銀行要在擴(kuò)大貸記卡汽車分期業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，也要做好充分的風(fēng)險(xiǎn)防控工作以保障業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。汽車分期付款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)1.風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)市民王某為購(gòu)買汽車，于2015年7月使用在某銀行辦理的貸記卡，申請(qǐng)辦理了貸記卡汽車分期付款業(yè)務(wù)，約定的貸款金額為10萬元，首付為4.5萬元，每月償還4000元，2年還請(qǐng)。但自2015年10月開始，雖發(fā)卡銀行多次催收還款，但王某以各種理由推脫不還。當(dāng)月，王某因涉嫌信用卡詐騙罪被刑事拘留，但由于無法償還車貸欠款，造成銀行的貸款本息無法收回。2.案例分析從定義上講，信用風(fēng)險(xiǎn)是借款人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)或銀行貸款而違約的可能性。若銀行在發(fā)放貸記卡時(shí)審查不嚴(yán)，對(duì)客戶狀況預(yù)判不夠準(zhǔn)確，一旦持卡人的經(jīng)濟(jì)狀況和信譽(yù)狀況惡化，將可能無法及時(shí)償還債務(wù)，誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。上述案例中，銀行對(duì)持卡人準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)把控不嚴(yán)，造成了王某當(dāng)期賬單無法按期還款的情形，充分暴露了銀行貸記卡汽車分期付款業(yè)務(wù)中無法回避的信用風(fēng)險(xiǎn)。一、戰(zhàn)略選擇風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)公司戰(zhàn)略的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略選擇風(fēng)險(xiǎn)是指決策人員選擇某一戰(zhàn)略而放棄其他戰(zhàn)略產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。具體是指行為人選擇某戰(zhàn)略前，對(duì)自身?xiàng)l件和困難缺乏充分的分析，對(duì)自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)缺乏正確認(rèn)識(shí)，對(duì)戰(zhàn)略選擇后面臨的機(jī)會(huì)和威脅缺乏全面的了解的情況下，出現(xiàn)的高估優(yōu)勢(shì)低估劣勢(shì)、高估機(jī)會(huì)低估威脅、低估優(yōu)勢(shì)高估劣勢(shì)、低估機(jī)會(huì)高估威脅等情況。如果出現(xiàn)前兩種情況，行為人就會(huì)采取激進(jìn)的戰(zhàn)略；如果出現(xiàn)后兩種情況，行為人會(huì)采取保守的態(tài)度，可能會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。二、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)失敗或使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不是指某一種具體特定的風(fēng)險(xiǎn)，而是包含一系列具體的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估(ORSA)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)計(jì)劃(ORAP)關(guān)鍵性運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)(KORIs)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事件與損失分析三、操作風(fēng)險(xiǎn)（一）操作風(fēng)險(xiǎn)的含義（1）廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)指除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)以外的所有風(fēng)險(xiǎn)。（2）狹義的操作風(fēng)險(xiǎn)是指只與金融機(jī)構(gòu)中運(yùn)營(yíng)部門相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，即由于控制、系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)過程中的錯(cuò)誤或疏忽而可能導(dǎo)致潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。（3）由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。（4）從非金融機(jī)構(gòu)的一般企業(yè)角度，將操作風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)在進(jìn)行基本的操作時(shí)經(jīng)受的風(fēng)險(xiǎn)，例如由人員、程序、技術(shù)引起損失的可能性。（二）操作風(fēng)險(xiǎn)的類型(1)內(nèi)部欺詐：故意欺騙，盜用財(cái)產(chǎn)或違反規(guī)則、法律、公司政策的行為。(2)外部欺詐：第三方故意欺騙、盜用財(cái)產(chǎn)或違反法律的行為。(3)雇用合同以及工作狀況帶來的風(fēng)險(xiǎn)事件：由個(gè)人傷害賠償金支付或差別及歧視事件引起的違反雇員健康或安全相關(guān)法律或協(xié)議的行為。(4)客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風(fēng)險(xiǎn)事件：無意或由于疏忽沒能履行對(duì)特定客戶的專業(yè)職責(zé)，或者由于產(chǎn)品的性質(zhì)或設(shè)計(jì)產(chǎn)生類似結(jié)果。(5)有形資產(chǎn)的損失：自然災(zāi)害或其他事件造成的實(shí)物損失或損壞。(6)經(jīng)營(yíng)中斷和系統(tǒng)出錯(cuò)：業(yè)務(wù)的意外中斷或系統(tǒng)出現(xiàn)錯(cuò)誤。(7)執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風(fēng)險(xiǎn)事件：由于與交易對(duì)方的關(guān)系而產(chǎn)生的交易過程錯(cuò)誤或過程管理不善。（三）企業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)的來源缺乏規(guī)定程序雇員缺乏培訓(xùn)疏忽設(shè)備及軟件維護(hù)不足或已報(bào)廢缺乏職業(yè)道德和存在舞弊意識(shí)不妥善的外包安排四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(FinancialRisk)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本類型籌資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)存貨管理風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性行業(yè)背景資本結(jié)構(gòu)不合理投資決策不合理財(cái)務(wù)管理制度不完善財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄收益分配政策不科學(xué)內(nèi)部原因外部原因第三節(jié)公司戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有很多，各有其優(yōu)缺點(diǎn)和適用條件。世界上沒有一種能適用于全部風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的最好方法。企業(yè)不同，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法就不同；風(fēng)險(xiǎn)不同，識(shí)別的方法也不完全一樣。實(shí)際上，特定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法對(duì)一些企業(yè)比對(duì)另一些企業(yè)更有用，對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別比對(duì)另一些風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別更有用。因此，試圖用一種最好的方法識(shí)別企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)的想法是不現(xiàn)實(shí)的。這也說明，識(shí)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不能依靠單一的方法或工具。在實(shí)際工作中，即使識(shí)別同一種風(fēng)險(xiǎn)也可以同時(shí)使用幾種方法。要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特點(diǎn)、內(nèi)外環(huán)境變化和經(jīng)營(yíng)管理的需要，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法做出適當(dāng)?shù)倪x擇和組合。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法既要關(guān)注過去，也應(yīng)著眼于將來。關(guān)注過去是為了從風(fēng)險(xiǎn)事故中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，便于從驚人相似的風(fēng)險(xiǎn)事故原因中識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。著眼于未來是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)就是未來的不確定性，要預(yù)測(cè)未來發(fā)展趨勢(shì)。不論采用什么方法，只要確實(shí)把風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別出來就行。不能過分強(qiáng)調(diào)定量分析模型，簡(jiǎn)單的或許就是有用的。一、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的定性識(shí)別法頭腦風(fēng)暴法德爾菲法風(fēng)險(xiǎn)專家調(diào)查列舉法風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表（一）專家調(diào)查法1．頭腦風(fēng)暴法頭腦風(fēng)暴法(BrainStorming，BS)是由美國(guó)創(chuàng)造學(xué)家A.F.奧斯本于1939年首次提出，于1953年正式發(fā)表的一種激發(fā)性思維的方法。此法經(jīng)各國(guó)創(chuàng)造學(xué)研究者的實(shí)踐和發(fā)展，現(xiàn)已形成了一個(gè)發(fā)明技法群，如奧斯本智力激勵(lì)法、默寫式智力激勵(lì)法、卡片式智力激勵(lì)法等。頭腦風(fēng)暴法又可分為直接頭腦風(fēng)暴法(通常簡(jiǎn)稱為頭腦風(fēng)暴法)和質(zhì)疑頭腦風(fēng)暴法(也稱為反頭腦風(fēng)暴法)。前者是專家群體在決策中盡可能激發(fā)創(chuàng)造性，產(chǎn)生盡可能多的設(shè)想的方法，后者則是對(duì)前者提出的設(shè)想、方案逐一質(zhì)疑，分析其現(xiàn)實(shí)可行性的方法。采用頭腦風(fēng)暴法組織群體決策時(shí)，要集中有關(guān)專家召開專題會(huì)議，主持者以明確的方式向所有參與者闡明問題，說明會(huì)議的規(guī)則，盡力創(chuàng)造融洽輕松的會(huì)議氣氛；一般不發(fā)表意見，以免影響會(huì)議的自由氣氛，由專家們“自由”提出盡可能多的方案。頭腦風(fēng)暴法可以排除折中方案，對(duì)所討論問題通過客觀、連續(xù)的分析，找到一組切實(shí)可行的方案，因而頭腦風(fēng)暴法在軍事決策和民用決策中得到了較廣泛的應(yīng)用。頭腦風(fēng)暴法實(shí)施的成本(時(shí)間、費(fèi)用等)是很高的。另外，頭腦風(fēng)暴法要求參與者有較好的素質(zhì)。這些因素是否滿足會(huì)影響頭腦風(fēng)暴法實(shí)施的效果。頭腦風(fēng)暴法的流程(1)對(duì)所有提出的設(shè)想編制名稱一覽表。(2)用通用術(shù)語說明每一設(shè)想的要點(diǎn)。(3)找出重復(fù)的和互為補(bǔ)充的設(shè)想，并在此基礎(chǔ)上形成綜合設(shè)想。(4)提出對(duì)設(shè)想進(jìn)行評(píng)價(jià)的準(zhǔn)則。(5)分組編制設(shè)想一覽表。2．德爾菲法德爾菲法(Delphi)是一種集中眾人智慧進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)的分析方法，由美國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)蘭德公司首先提出，它主要是借助有關(guān)專家的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和判斷來對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)加以估計(jì)和分析。德爾菲法依據(jù)系統(tǒng)的程序，采用匿名發(fā)表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發(fā)生橫向聯(lián)系，只能與調(diào)查人員發(fā)生關(guān)系；通過多輪次調(diào)查專家對(duì)問卷所提問題的看法，經(jīng)過反復(fù)征詢、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為預(yù)測(cè)的結(jié)果。這種方法具有廣泛的代表性，較為可靠。德爾菲法的步驟(1)組成專家組。按照課題所需要的知識(shí)范圍確定專家。(2)向所有專家提出所要預(yù)測(cè)的問題及有關(guān)要求，并附上有關(guān)這個(gè)問題的所有背景材料，同時(shí)請(qǐng)專家提出還需要什么材料。(3)各個(gè)專家根據(jù)他們所收到的材料，提出自己的預(yù)測(cè)意見，并說明自己是怎樣利用這些材料并提出預(yù)測(cè)值的。(4)將各位專家第一次判斷意見匯總，列成圖表，進(jìn)行對(duì)比，再分發(fā)給各位專家，讓專家比較自己同他人的不同意見，修改自己的意見和判斷。(5)將所有專家的修改意見收集起來，匯總，再次分發(fā)給各位專家，以便做第二次修改。(6)對(duì)專家的意見進(jìn)行綜合處理。德爾菲法的優(yōu)缺點(diǎn)①能充分發(fā)揮各位專家的作用，集思廣益，準(zhǔn)確性高。②能把各位專家意見的分歧點(diǎn)表達(dá)出來，取各家之長(zhǎng)，避各家之短。③適用范圍廣，高效快捷，成本低，簡(jiǎn)單易行。④能避免頭腦風(fēng)暴法的缺點(diǎn)。①過程比較復(fù)雜，花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)。②專家意見是主觀判斷。③有時(shí)意見難以統(tǒng)一。④并非萬能，要與其他方法結(jié)合。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)德爾菲法示例某書刊經(jīng)銷商采用德爾菲法對(duì)某一專著銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)。該經(jīng)銷商首先選擇若干書店經(jīng)理、書評(píng)家、讀者、編審、銷售代表和海外公司經(jīng)理組成專家小組，將該專著和一些相應(yīng)的背景材料發(fā)給各位專家，要求大家給出該專著最低銷售量、最可能銷售量和最高銷售量的三個(gè)數(shù)字，同時(shí)說明自己做出判斷的主要理由。將專家們的意見收集起來，歸納整理后返回給各位專家，然后要求專家們參考他人的意見對(duì)自己的預(yù)測(cè)重新考慮。專家們完成第一次預(yù)測(cè)并得到第一次預(yù)測(cè)的匯總結(jié)果以后，除書店經(jīng)理B外，其他專家在第二次預(yù)測(cè)中都做了不同程度的修正。重復(fù)進(jìn)行的第三次預(yù)測(cè)中，大多數(shù)專家又一次修改了自己的看法。第四次預(yù)測(cè)時(shí)，所有專家都不再修改自己的意見。因此，專家意見收集過程在第四次以后停止。最終預(yù)測(cè)結(jié)果為最低銷售量26萬冊(cè)，最高銷售量60萬冊(cè)，最可能銷售量46萬冊(cè)。3．風(fēng)險(xiǎn)專家調(diào)查列舉法①企業(yè)可以根據(jù)保險(xiǎn)公司或者專門保險(xiǎn)刊物的保險(xiǎn)險(xiǎn)種一覽表，選擇適合本企業(yè)需要的險(xiǎn)種。②委托保險(xiǎn)人或者保險(xiǎn)咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行調(diào)查設(shè)計(jì)，找出各種財(cái)產(chǎn)和責(zé)任存在的風(fēng)險(xiǎn)。4．風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表編號(hào)時(shí)間項(xiàng)目名稱

風(fēng)險(xiǎn)類型

風(fēng)險(xiǎn)描述

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響

風(fēng)險(xiǎn)的來源、特征

5．風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表是一種規(guī)范化的定性風(fēng)險(xiǎn)分析工具，具有系統(tǒng)、全面、簡(jiǎn)單、快捷、高效等優(yōu)點(diǎn)，容易集中專家的智慧和意見，不容易遺漏主要風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表的適用范圍：當(dāng)有豐富的經(jīng)驗(yàn)和充分的專業(yè)技能時(shí)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別相對(duì)簡(jiǎn)單，并可以取得良好的效果。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表的設(shè)計(jì)和確定是建立在眾多類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的，需要大量類似項(xiàng)目的數(shù)據(jù)；而對(duì)于新的項(xiàng)目或完全不同環(huán)境下的項(xiàng)目，則難以適應(yīng)。需要針對(duì)項(xiàng)目的類型和特點(diǎn)，制定專門的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表。（二）流程圖法1.流程圖法的含義流程圖法(FlowCharts)是指企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門將整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)過程一切環(huán)節(jié)系統(tǒng)化、順序化，制成流程圖，從而便于發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。流程圖法可以通過分析企業(yè)的生產(chǎn)制造或管理流程的不同層次，尋找并識(shí)別關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。通過對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行歷史資料分析，可評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的頻率；結(jié)合投入產(chǎn)出分析技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)兌現(xiàn)時(shí)的損失幅度進(jìn)行有效的評(píng)估。對(duì)一個(gè)涉及許多產(chǎn)品、原料在不同環(huán)節(jié)上流動(dòng)的生產(chǎn)過程來說，流程圖是一個(gè)合適的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。流程圖是揭示和掌握封閉系統(tǒng)運(yùn)動(dòng)狀況的有效方式。作為診斷工具，它能夠輔助決策制定，讓管理者清楚地知道，問題可能出在什么地方，從而確定出可供選擇的行動(dòng)方案。也可以把事故發(fā)生過程、事故原因構(gòu)成等用流程圖的方法表示出來，使人們能一目了然。它根據(jù)事故發(fā)生的事件順序，按事故發(fā)生前、事故發(fā)生過程中和事故發(fā)生后三個(gè)階段，來分析事故構(gòu)成要素(人員、物、設(shè)備、地點(diǎn)、環(huán)境、作業(yè)過程等)的變化情況。流程圖法的缺點(diǎn)是：需要耗費(fèi)大量的時(shí)間制作；過于籠統(tǒng)，不利于對(duì)細(xì)節(jié)的描述，易造成風(fēng)險(xiǎn)遺漏；缺乏定量分析。2.流程圖法分析步驟設(shè)計(jì)流程圖解釋流程圖綜合流程圖預(yù)測(cè)可能的風(fēng)險(xiǎn)狀況并制訂計(jì)劃3.流程圖法示例（三）工作—風(fēng)險(xiǎn)分解法工作—風(fēng)險(xiǎn)分解法(WorkBreakdownSystem-RiskBreakdownSystem，WBS-RBS)是將工作分解成WBS樹，風(fēng)險(xiǎn)分解成RBS樹，然后以工作分解樹和風(fēng)險(xiǎn)分解樹交叉構(gòu)成的WBS-RBS矩陣進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法。工作分解風(fēng)險(xiǎn)分解套用WBS-RBS矩陣判斷風(fēng)險(xiǎn)是否存在工作分解樹風(fēng)險(xiǎn)分解樹WBS-RBS矩陣主要優(yōu)點(diǎn)和局限性①可操作性強(qiáng)，能全面系統(tǒng)地識(shí)別項(xiàng)目整個(gè)生命周期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，不容易遺漏風(fēng)險(xiǎn)因素，滿足風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別全面、系統(tǒng)、準(zhǔn)確和深入的要求。②工作分解在項(xiàng)目管理的前期準(zhǔn)備工作中已經(jīng)完成，因此省去了這部分的工作量。③通過構(gòu)建WBS-RBS矩陣識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并最終匯編成風(fēng)險(xiǎn)清單，過程簡(jiǎn)明清晰并具有明顯的層次結(jié)構(gòu)，方便后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和控制研究。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)對(duì)大型項(xiàng)目來說，WBS-RBS矩陣較為復(fù)雜，但這是所有大型項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別共同面臨的問題。工作—風(fēng)險(xiǎn)分解法示例第一步，構(gòu)造CBD項(xiàng)目工作分解樹。風(fēng)險(xiǎn)主體CBD項(xiàng)目開發(fā)中的子部分工作包括項(xiàng)目審批、項(xiàng)目融資、設(shè)計(jì)招標(biāo)、施工招標(biāo)、企業(yè)引入等，各個(gè)子部分細(xì)分活動(dòng)，形成工作分解樹。第二步，構(gòu)造CBD項(xiàng)目投資決策風(fēng)險(xiǎn)分解樹。CBD投資決策風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成總風(fēng)險(xiǎn)事件，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)事件細(xì)分為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等，外部風(fēng)險(xiǎn)事件細(xì)分為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)一步細(xì)分到具體造成風(fēng)險(xiǎn)的事件，形成風(fēng)險(xiǎn)分解樹。第三步，構(gòu)造WBS-RBS矩陣。第四步，判斷每一個(gè)矩陣元素的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化條件，常用形式是發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表和實(shí)地考察，實(shí)地考察中包括直接咨詢相關(guān)人員和類似項(xiàng)目的歷史資料分析。項(xiàng)目R11R12R13R21R22R31R32W11111101W20011010W31101000W41111011W50110111某項(xiàng)目的一級(jí)作業(yè)分解的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別矩陣（四）因果圖法1.因果圖的繪制(1)確定風(fēng)險(xiǎn)事故。(2)將風(fēng)險(xiǎn)事故繪在圖紙的右側(cè)，從左至右畫一個(gè)箭頭，作為風(fēng)險(xiǎn)因素分析的主骨，接下來將影響結(jié)果的主要原因作為大骨，即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的第一層次原因。(3)列出影響大骨(主要原因)的原因作為中骨，作為風(fēng)險(xiǎn)分析的第二層次原因；用小骨列出影響中骨的原因，作為風(fēng)險(xiǎn)分析的第三層次原因，以此類推。(4)根據(jù)影響風(fēng)險(xiǎn)事故各因素的重要程度，將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事故產(chǎn)生顯著影響的重要因素標(biāo)示出來，有助于識(shí)別導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的原因。(5)記錄必要的相關(guān)信息。2.繪制因果圖的注意事項(xiàng)(1)重要原因不遺漏。(2)確定原因應(yīng)盡可能具體。(3)風(fēng)險(xiǎn)事故的因果圖需要根據(jù)結(jié)果分別繪制。(4)因果圖的驗(yàn)證。3.因果圖法的局限性(1)對(duì)于導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故原因調(diào)查的疏漏，會(huì)影響因果圖分析的結(jié)論。(2)不同風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素重要性的認(rèn)識(shí)不同，會(huì)影響因果圖分析的結(jié)論。(3)風(fēng)險(xiǎn)管理者的觀念影響因果圖識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。二、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的定量識(shí)別法（一）事故樹分析法事故樹分析法是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的一種比較有效的技術(shù)，事故樹分析常常能夠提供防止事故發(fā)生的手段和方法。這種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法起源于20世紀(jì)60年代，是美國(guó)貝爾電話實(shí)驗(yàn)室在從事空間項(xiàng)目研究時(shí)發(fā)明的。后來，這種方法被廣泛采用，用來分析可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)事故的事件。事故樹分析法就是從某一事故出發(fā)，運(yùn)用邏輯推理的方法，尋找引起事故的原因，即從結(jié)果推導(dǎo)出引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的原因。事故樹分析法也是我國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)局規(guī)定的事故分析方法之一。編制事故樹1．事故樹分析確定頂上事件調(diào)查或分析造成頂上事件的各種原因繪制事故樹認(rèn)真審定事故樹事故樹分析(1)熟悉系統(tǒng)。(2)調(diào)查事故。(3)確定頂上事件。(4)確定目標(biāo)。(5)調(diào)查原因事件。(6)畫出事故樹。(7)定性分析。(8)計(jì)算頂上事件發(fā)生概率。(9)進(jìn)行比較。(10)定量分析。定量分析內(nèi)容①當(dāng)事故發(fā)生概率超過預(yù)定的目標(biāo)值時(shí)，要研究降低事故發(fā)生概率的所有可能途徑，可從最小割集著手，從中選出最佳答案。②利用最小徑集，找出根除事故的可能性，從中選出最佳方案。③求各基本事件的臨界重要度系數(shù)，從而對(duì)需要治理的原因事件按臨界重要度系數(shù)大小進(jìn)行排序或編出安全檢查表，以求加強(qiáng)人為控制。2．事故樹分析法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)(1)運(yùn)用事故樹分析法可以有效地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。(2)運(yùn)用事故樹分析法可以判斷系統(tǒng)內(nèi)部發(fā)生變化的靈敏度。(3)運(yùn)用事故樹分析法可以確定消除風(fēng)險(xiǎn)事故的措施。3．事故樹分析法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)(1)事故樹的繪制需要專門的技術(shù)。(2)采用事故樹分析法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的管理成本比較高。(3)相關(guān)概率的準(zhǔn)確程度直接影響著估測(cè)的結(jié)果。（二）失效模式影響和危害度分析法失效模式影響和危害度分析法(FailureModeEffectsandCriticalityAnalysis)簡(jiǎn)稱為FMECA，是一種bottom-up分析方法，可用來分析、審查系統(tǒng)的潛在故障模式。FMECA按規(guī)定的規(guī)則記錄系統(tǒng)中所有可能存在的影響因素，分析每種因素對(duì)系統(tǒng)的工作及狀態(tài)的影響，將每種影響因素按其影響的嚴(yán)重度及發(fā)生概率排序，從而發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)中潛在的薄弱環(huán)節(jié)，提出可能采取的預(yù)防改進(jìn)措施，以消除或減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，保證系統(tǒng)的可靠性。根據(jù)其重要性和危害程度，F(xiàn)MECA可對(duì)每種被識(shí)別的失效模式進(jìn)行排序。FMECA可協(xié)助挑選具有高可靠性的替代性設(shè)計(jì)方案；確保所有的失效模式及其對(duì)運(yùn)行成功的影響得到分析；列出潛在的故障并識(shí)別其影響的嚴(yán)重性；為測(cè)試及維修工作的規(guī)劃提供依據(jù)；為定量的可靠性及可用性分析提供依據(jù)。FMECA可以為其他風(fēng)險(xiǎn)方法(例如，定性及定量的故障樹分析)提供數(shù)據(jù)支持。1．FMECA的基本概念失效模式失效效應(yīng)失效機(jī)理危害度2．故障分析失效機(jī)理①功能關(guān)系：指發(fā)生失效損失的對(duì)象與包圍它的周圍事物(系統(tǒng))的功能關(guān)系。②環(huán)境因子：分析對(duì)象所處的環(huán)境，如溫度、塵埃、振動(dòng)、應(yīng)力、腐蝕環(huán)境等。③時(shí)間因子：對(duì)象的狀態(tài)隨著時(shí)間的老化、變動(dòng)和環(huán)境的遷移，以及產(chǎn)品的不同使用時(shí)期和階段所產(chǎn)生的種種變化等。局部功能與全體功能的關(guān)系研究對(duì)象所屬的層次不同，失效機(jī)理也會(huì)有很大的變化。低級(jí)層次上的局部失效損失并不一定都會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)級(jí)的最終失效損失，但在有些情況下，當(dāng)?shù)图?jí)層次的局部失效得不到有效控制，就會(huì)引起系統(tǒng)的整個(gè)失效損失。因此，有必要把研究對(duì)象的上級(jí)層次和下級(jí)層次的功能關(guān)系了解清楚。一般來說，層次越高的系統(tǒng)故障，其失效損失的危害也越大。對(duì)策方的評(píng)價(jià)與分析事前分析：事前的準(zhǔn)備或設(shè)計(jì)階段所作的方案論證、預(yù)測(cè)、試驗(yàn)、評(píng)價(jià)以及以此為基礎(chǔ)的改進(jìn)。過程分析：根據(jù)狀態(tài)計(jì)量，掌握故障發(fā)生的過程，根據(jù)對(duì)狀態(tài)的監(jiān)視進(jìn)行預(yù)防維修，及時(shí)采取避免故障的措施。事后分析：發(fā)生失效損失后進(jìn)行事后分析，建立有關(guān)故障機(jī)理和原因的假定，并加以求證，以便杜絕此類失效損失的重復(fù)發(fā)生。故障分析方法故障分析方法根據(jù)對(duì)象的不同，方法也不盡完全相同。但必須注意“獵人看不見森林”的語言，切勿只看見樹木(現(xiàn)象)而看不見森林(真正的原因)，要從全局出發(fā)，綜合分析各種信息(也包括統(tǒng)計(jì)分析)，進(jìn)而分別借用物理的、化學(xué)的、機(jī)械的、電氣的、冶金的、金屬學(xué)的、生理的、心理的、人機(jī)工程學(xué)等具體的方法深入地進(jìn)行微觀分析?？偟膩碚f，故障分析要從宏觀統(tǒng)計(jì)和微觀個(gè)別、質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)側(cè)面結(jié)合起來進(jìn)行分析。3.適用范圍FMELA適用于對(duì)失效模式、影響及危害進(jìn)行定性或定量分析，還可以為其他風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法提供數(shù)據(jù)支持。4．FMECA的一般步驟(1)將系統(tǒng)分成組件或過程步驟，并確認(rèn)各部分出現(xiàn)明顯故障的方式，造成這些失效模式的具體機(jī)制，故障可能產(chǎn)生的影響，失敗是無害的還是有破壞性的以及故障如何檢測(cè)。(2)根據(jù)故障結(jié)果的嚴(yán)重性，將每個(gè)識(shí)別出的失效模式進(jìn)行分類并確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)可以通過故障模式后果與故障發(fā)生的概率的組合獲得，并以定性的、半定量的或定量的方式表達(dá)。(3)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先級(jí)，這是一種半定量的危害度測(cè)量方法，其將故障后果、可能性和發(fā)現(xiàn)問題的能力(如果故障很難發(fā)現(xiàn)，則認(rèn)為其優(yōu)先級(jí)較高)進(jìn)行等級(jí)賦值(通常在1～10之間)并相乘的方法來獲得危險(xiǎn)度。(4)FMECA將獲得一份故障模式、失效機(jī)制及其對(duì)各組件或者系統(tǒng)或過程步驟影響的清單，該清單將包含系統(tǒng)失效的可能性、失效模式導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)程度等結(jié)果，如果使用了合適的故障率資料和定量后果，F(xiàn)MECA可以輸出定量結(jié)果。失效模式和效應(yīng)分析表裝置名稱功能裝置數(shù)量失效模式失效原因失效效應(yīng)失效檢測(cè)可能預(yù)防措施失效的嚴(yán)重性系數(shù)失效模式發(fā)生概率危害度及有關(guān)備注局部最終

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5．主要優(yōu)點(diǎn)和局限性①?gòu)V泛適用于人力、設(shè)備和系統(tǒng)失效模式，以及硬件、軟件和程序。②識(shí)別組件失效模式及其原因和對(duì)系統(tǒng)的影響，同時(shí)用可讀性較強(qiáng)的形式表現(xiàn)出來。③能夠在設(shè)計(jì)初期發(fā)現(xiàn)問題，從而避免了開支較大的設(shè)備改造。④識(shí)別單點(diǎn)失效模式以及對(duì)冗余或安全系統(tǒng)的需要。優(yōu)點(diǎn)局限性①只能識(shí)別單個(gè)失效模式，無法同時(shí)識(shí)別多個(gè)失效模式。②除非得到充分控制并集中充分精力，否則研究工作既耗時(shí)且開支較大。（三）蒙特卡洛隨機(jī)模擬法蒙特卡洛隨機(jī)模擬法的原理是當(dāng)問題或?qū)ο蟊旧砭哂懈怕侍卣鲿r(shí)，可以用計(jì)算機(jī)模擬的方法產(chǎn)生抽樣結(jié)果，根據(jù)抽樣計(jì)算統(tǒng)計(jì)量或者參數(shù)的值；隨著模擬次數(shù)的增多，可以通過對(duì)各次的統(tǒng)計(jì)量或參數(shù)的估計(jì)值求平均的方法得到穩(wěn)定結(jié)論。1．適用范圍蒙特卡洛隨機(jī)模擬法適用于較為復(fù)雜的大中型項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理。2．實(shí)施步驟(1)根據(jù)提出的問題構(gòu)造一個(gè)簡(jiǎn)單、適用的概率模型或隨機(jī)模型，使問題的解對(duì)應(yīng)于該模型中隨機(jī)變量的某些特征(如概率、均值和方差等)，所構(gòu)造的模型在主要特征參量方面要與實(shí)際問題或系統(tǒng)相一致。(2)根據(jù)模型中各個(gè)隨機(jī)變量的分布，在計(jì)算機(jī)上產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)，實(shí)現(xiàn)一次模擬過程所需的足夠數(shù)量的隨機(jī)數(shù)。(3)根據(jù)概率模型的特點(diǎn)和隨機(jī)變量的分布特性，設(shè)計(jì)和選取合適的抽樣方法，并對(duì)每個(gè)隨機(jī)變量進(jìn)行抽樣(包括直接抽樣、分層抽樣、相關(guān)抽樣、重要抽樣等)。(4)按照所建立的模型進(jìn)行仿真試驗(yàn)、計(jì)算，求出問題的隨機(jī)解。(5)統(tǒng)計(jì)分析模擬試驗(yàn)結(jié)果，給出問題的概率解以及解的精度估計(jì)。3．主要優(yōu)點(diǎn)和局限性①該方法適用于任何類型分布的輸入變量，包括產(chǎn)生于對(duì)相關(guān)系統(tǒng)觀察的實(shí)證分布。②模型便于開發(fā)，并可根據(jù)需要進(jìn)行拓展，實(shí)際產(chǎn)生的任何影響或關(guān)系都可以進(jìn)行表示，包括微妙的影響。③模型便于理解，因?yàn)檩斎霐?shù)據(jù)與輸出結(jié)果之間的關(guān)系是透明的。④提供了一個(gè)結(jié)果準(zhǔn)確性的衡量，軟件便于獲取且價(jià)格便宜。優(yōu)點(diǎn)局限性①解決方案的準(zhǔn)確性取決于可執(zhí)行的模擬次數(shù)(隨著計(jì)算機(jī)運(yùn)行速度的加快，這一限制越來越小)。②依賴于能夠代表參數(shù)不確定性的有效分布。③該技術(shù)可能無法取得滿意的結(jié)果和較低的可能性事項(xiàng)，因此無法讓組織的風(fēng)險(xiǎn)偏好體現(xiàn)在分析中。④此方法較注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)性的識(shí)別和評(píng)價(jià)，這給使用此法帶來了困難，通常費(fèi)用也較高。（四）情景分析法情景分析法可用來預(yù)計(jì)威脅和機(jī)遇可能發(fā)生的方式，以及如何將威脅和機(jī)遇用于各類長(zhǎng)期及短期的風(fēng)險(xiǎn)。概括地說，情景分析的整個(gè)過程是通過對(duì)環(huán)境的研究，識(shí)別影響研究主體或主體發(fā)展的外部因素，模擬外部因素可能發(fā)生的多種交叉情景以分析和預(yù)測(cè)各種可能的前景。情景分析首先要進(jìn)行情景設(shè)計(jì)，通常借助討論，形成關(guān)于未來情況的各種可能的看法。情景分析模式美國(guó)模式法國(guó)模式OECD模式歐洲共同體模式模式使用條件環(huán)境不確定研究主題單個(gè)組織(企業(yè))的發(fā)展規(guī)劃多個(gè)組織共同發(fā)展的協(xié)調(diào)多個(gè)利益沖突的組織發(fā)展戰(zhàn)略歐洲共同體發(fā)展戰(zhàn)略1．適用范圍通過模擬不確定性情景，對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量分析。2．實(shí)施步驟(1)在建立了團(tuán)隊(duì)和相關(guān)溝通渠道，同時(shí)確定了需要處理的問題和事件的背景之后，下一步就是確定可能出現(xiàn)變化的性質(zhì)。(2)對(duì)主要趨勢(shì)、趨勢(shì)變化的可能時(shí)機(jī)以及對(duì)未來的預(yù)見進(jìn)行研究。3．主要優(yōu)點(diǎn)和局限性優(yōu)點(diǎn)局限性對(duì)于未來變化不大的情況能夠給出比較精確的模擬結(jié)果。①在存在較大不確定性的情況下，有些情景可能不夠現(xiàn)實(shí)。②在運(yùn)用情景分析時(shí)，主要的難點(diǎn)涉及數(shù)據(jù)的有效性以及分析師和決策者開發(fā)現(xiàn)實(shí)情景的能力，這些難點(diǎn)對(duì)結(jié)果的分析具有修正作用。③如果將情景分析作為一種決策工具，其危險(xiǎn)在于所用情景可能缺乏充分的基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)可能具有隨機(jī)性，同時(shí)可能無法發(fā)現(xiàn)那些不切實(shí)際的結(jié)果。4．與傳統(tǒng)預(yù)測(cè)法的比較

情景分析傳統(tǒng)預(yù)測(cè)輸入定性、定量的數(shù)據(jù)；定性的信息常用專家打分法、德爾菲法、交叉影響分析法等在定量分析時(shí)，通常不包括準(zhǔn)確的定性分析結(jié)果；在定性分析時(shí)，追求專家知識(shí)的一致性輸出通常提供多重未來情景，在假設(shè)重大事件不一定但有可能發(fā)生的基礎(chǔ)上，提供未來發(fā)展多重情景狀態(tài)和路徑情景有集中于單項(xiàng)預(yù)測(cè)的傾向，缺少?gòu)椥?，通常提及重大事件的影響，但無法對(duì)重大事件發(fā)生后的未來態(tài)勢(shì)做出預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)成本成本介于傳統(tǒng)預(yù)測(cè)和系統(tǒng)分析之間成本較低用途適用于處于環(huán)境變化中的系統(tǒng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略決策和規(guī)則所需的預(yù)測(cè)，也適用于檢驗(yàn)規(guī)劃和戰(zhàn)略對(duì)環(huán)境變化的靈敏度適用于制訂企業(yè)短期計(jì)劃，并在缺少時(shí)間、資金和人力的情況下，做“粗略”估計(jì)之用5．情景分析法示例

因素最佳情景基準(zhǔn)情景最差情景影響因素市場(chǎng)需求不斷提升不變下降經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增長(zhǎng)5%～10%增長(zhǎng)<5%負(fù)增長(zhǎng)發(fā)生概率20%45%35%結(jié)果投資項(xiàng)目可在5年達(dá)到收支平衡投資項(xiàng)目可在10～15年達(dá)到收支平衡不確定（五）決策樹法決策樹(DecisionTree)法是在已知各種情況發(fā)生概率的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)成決策樹來求取凈現(xiàn)值的期望值大于等于零的概率，評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運(yùn)用概率分析的一種圖解法。由于這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。決策樹是一種樹形結(jié)構(gòu)，其中每個(gè)內(nèi)部節(jié)點(diǎn)表示一個(gè)屬性上的測(cè)試，每個(gè)分支代表一個(gè)測(cè)試輸出，每個(gè)葉節(jié)點(diǎn)代表一種類別。1．適用范圍決策樹法適用于對(duì)不確定性投資方案期望收益的定量分析。2．實(shí)施步驟(1)繪制決策樹圖。按照從左到右的順序畫決策樹，此過程本身就是對(duì)決策問題的再分析過程。(2)按從右到左的順序計(jì)算各方案的期望值，并將結(jié)果寫在相應(yīng)方案節(jié)點(diǎn)上方。期望值的計(jì)算是從右到左沿著決策樹的反方向進(jìn)行計(jì)算的。(3)對(duì)比各方案的期望值的大小，將期望值小的方案(即劣等方案)剪掉，所剩的最后方案為最佳方案。3．主要優(yōu)點(diǎn)和局限性主要優(yōu)點(diǎn)①?zèng)Q策樹易于理解和實(shí)現(xiàn)，在學(xué)習(xí)過程中不需要使用者了解很多的背景知識(shí)，這同時(shí)是它能夠直接體現(xiàn)數(shù)據(jù)的特點(diǎn)，只要通過解釋后都有能力去理解決策樹所表達(dá)的意義。②對(duì)于決策樹，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備往往是簡(jiǎn)單或者是不必要的，而且能夠同時(shí)處理數(shù)據(jù)型和常規(guī)型屬性的數(shù)據(jù)，在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)能夠?qū)Υ笮蛿?shù)據(jù)源做出可行且效果良好的結(jié)果。③易于通過靜態(tài)測(cè)試來對(duì)模型進(jìn)行評(píng)測(cè)，可以測(cè)定模型可信度，如果給定一個(gè)觀察的模型，那么根據(jù)所產(chǎn)生的決策樹很容易推出相應(yīng)的邏輯表達(dá)式。局限性①對(duì)連續(xù)性的字段比較難預(yù)測(cè)。②對(duì)有時(shí)間順序的數(shù)據(jù)，需要很多預(yù)處理的工作。③當(dāng)類別太多時(shí)，錯(cuò)誤可能就會(huì)增加得比較快。④一般的算法分類的時(shí)候，只是根據(jù)一個(gè)字段來分類。4．決策樹示例某企業(yè)現(xiàn)在生產(chǎn)某產(chǎn)品，生產(chǎn)規(guī)模不大。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析，明年產(chǎn)品的銷路有兩種可能：銷路好(市場(chǎng)需求大增)與銷路一般(與今年的市場(chǎng)需求持平)，各種情況出現(xiàn)的概率分別為0.7和0.3。為適應(yīng)市場(chǎng)需求可能的變化，企業(yè)在今年第四季度有兩種方案可供選擇：新建生產(chǎn)線(可以滿足銷路好的需求)、改進(jìn)生產(chǎn)線(可以滿足銷路一般的需求)。如果今年沒有上新生產(chǎn)線，到明年市場(chǎng)需求旺盛，企業(yè)還可以采取兩種方案：緊急安裝新生產(chǎn)線、加班生產(chǎn)和外包。項(xiàng)

目銷路好

/?元銷路一般

/?元新建生產(chǎn)線3000-200改進(jìn)生產(chǎn)線

500緊急安裝新生產(chǎn)線1500

加班生產(chǎn)和外包2000

各生產(chǎn)力方案在不同市場(chǎng)情況下的收益決策樹求解的基本步驟(1)先遇到?jīng)Q策點(diǎn)B，取從該決策點(diǎn)出發(fā)的方案枝中的最大值，作為該決策點(diǎn)的值。(2)遇到狀態(tài)點(diǎn)，依據(jù)各種狀態(tài)的概率計(jì)算期望收益。（六）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法任何單位的財(cái)務(wù)狀況都是識(shí)別企業(yè)可能存在的各種潛在損失的重要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)報(bào)表法就是由此提出的一種系統(tǒng)方法，它用于確定一特定企業(yè)會(huì)遭受上述潛在損失一覽表中的哪些損失，以及在何種情況下會(huì)遭受這些損失。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是由A.H.克里德爾于1962年提出的一種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。雖然，克里德爾發(fā)明這種方法的本意是用來分析私營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)狀況，但是財(cái)務(wù)報(bào)表分析里的很多概念也能運(yùn)用于公共部門的管理。克里德爾認(rèn)為，通過分析資產(chǎn)負(fù)債表、營(yíng)業(yè)報(bào)表和相關(guān)的支持性文件，風(fēng)險(xiǎn)管理人員可以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)管理單位的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和人力資本風(fēng)險(xiǎn)等。1．財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法趨勢(shì)分析法橫向比較法縱向比較法比率分析法構(gòu)成比率法相關(guān)比率法效率比率法比率分析法應(yīng)注意的問題對(duì)比內(nèi)容具有相關(guān)性對(duì)比指標(biāo)計(jì)算口徑具有一致性度量標(biāo)準(zhǔn)具有科學(xué)性因素分析法(1)確定影響某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的各個(gè)因素。(2)確定各個(gè)因素同該財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系。(3)按一定順序用各個(gè)因素逐個(gè)替代，分析各個(gè)因素對(duì)該財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度。因素分析法應(yīng)注意的問題(1)運(yùn)用因素分析法時(shí)，必須假設(shè)當(dāng)一個(gè)因素變動(dòng)時(shí)，其他因素保持不變；(2)因素替代的順序應(yīng)依次進(jìn)行，不能隨意顛倒。假定某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)A的影響因素為a、b、c，這三個(gè)因素與該財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系為乘積，其表達(dá)式為：計(jì)劃指標(biāo)：A0=a0×b0×c0；實(shí)際指標(biāo)：An=an×bn×cn；a因素變動(dòng)的影響：(an-a0)×b0×c0=A1-A0；b因素變動(dòng)的影響：an×(bn-b0)×c0=A2-A1；c因素變動(dòng)的影響：an×bn×(cn-c0)=A3-A2；總影響：An-A0。2．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)短期償債能力分析短期償債能力是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位償還到期短期債務(wù)的能力。(1)流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率，該比率表示每1元流動(dòng)負(fù)債需要有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，這一比例反映了風(fēng)險(xiǎn)管理單位資產(chǎn)的流動(dòng)狀況，即短期內(nèi)資產(chǎn)能夠轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的容易程度。流動(dòng)比率越高，反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位短期償債能力越強(qiáng)；該比率越高，反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位擁有抵償短期債務(wù)的運(yùn)營(yíng)資金就越多，而且也表明該風(fēng)險(xiǎn)管理單位可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)據(jù)比較大，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)比較小。一般來說，該比率維持在2∶1是比較合理的。流動(dòng)比率越高，說明風(fēng)險(xiǎn)管理單位流動(dòng)資產(chǎn)占用比較大。在流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，如果存貨、應(yīng)收賬款過多，則其償還債務(wù)的能力也是沒有保證的。因此，在分析流動(dòng)比率時(shí)，還要注意分析流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)情況、流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量和結(jié)構(gòu)等。(2)速動(dòng)比率。速動(dòng)比率又稱酸性測(cè)試比率，是指流動(dòng)資產(chǎn)中速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：(3)現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比率，它是度量風(fēng)險(xiǎn)管理單位短期償債能力的重要參考指標(biāo)。其計(jì)算公式為：長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，是反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定程度與安全程度的重要指標(biāo)。其主要分析指標(biāo)有以下幾種：(1)資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它表示風(fēng)險(xiǎn)管理單位的資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為：

(2)負(fù)債與所有者權(quán)益比率。負(fù)債與所有者權(quán)益比率又稱產(chǎn)權(quán)比率，是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，是風(fēng)險(xiǎn)管理單位財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。其計(jì)算公式為：(3)負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率是指負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比率，表示風(fēng)險(xiǎn)管理單位有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為：(4)利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)又稱已獲利倍數(shù)，是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，是度量風(fēng)險(xiǎn)管理單位償付負(fù)債利息能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)能力能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析是指通過計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)管理單位資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)，分析其資產(chǎn)利用的效率，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理單位管理水平和資金運(yùn)用能力的分析。營(yíng)運(yùn)能力大小是影響風(fēng)險(xiǎn)管理單位償債能力和盈利能力大小的重要因素之一。營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)速度就快，風(fēng)險(xiǎn)管理單位就有足夠的現(xiàn)金來償付流動(dòng)負(fù)債，則短期償債能力就強(qiáng)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理單位就會(huì)取得更多的收入和利潤(rùn)，用足夠的資金償還本金和利息，其長(zhǎng)期償債能力就強(qiáng)。反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有以下幾種：(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率，該指標(biāo)反映了風(fēng)險(xiǎn)管理單位全部資產(chǎn)的適用效率。其計(jì)算公式為：(2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，是度量風(fēng)險(xiǎn)管理單位固定資產(chǎn)利用效率高低的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：(3)應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率又稱應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收款項(xiàng)平均余額的比率，這里的應(yīng)收款項(xiàng)僅指因銷售而引起的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率是反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度的一項(xiàng)重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：(4)存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位在一定時(shí)期內(nèi)的銷售成本與存貨平均余額的比率，它是反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位存貨周轉(zhuǎn)速度與銷貨能力的一項(xiàng)指標(biāo)，也是度量風(fēng)險(xiǎn)管理單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存貨營(yíng)運(yùn)效率的一項(xiàng)綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的大小，而且也反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位經(jīng)營(yíng)管理的好壞和盈利能力的大小。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨占用水平越低，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，變現(xiàn)能力及資金使用效率就越高。盈利能力能力分析盈利能力反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位賺取利潤(rùn)的能力。對(duì)于債權(quán)人來說，盈利能力在某種程度上比償債能力更重要，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理單位正常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的利潤(rùn)是償還債務(wù)的前提條件。風(fēng)險(xiǎn)管理單位盈利能力越強(qiáng)，其償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)，債權(quán)人面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)就越??；反之，債權(quán)人面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)就越大。盈利能力也從某個(gè)側(cè)面反映了風(fēng)險(xiǎn)管理單位資產(chǎn)保值增值的情況，如果盈利能力比較高，則其資產(chǎn)保值增值的能力就比較強(qiáng)。反映風(fēng)險(xiǎn)管理單位盈利能力的指標(biāo)主要有以下