新能源汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈新趨勢

全球新能源汽車市場熱度延續(xù)，我國新能源車滲透率持續(xù)攀升

?全球新能源汽車市場熱度延續(xù)。據(jù)Marklines,截至2023年前

三季度，全球新能源汽車銷量達(dá)到984萬輛，具體到9月全球汽車產(chǎn)

銷分別完成285萬輛和285.8萬輛，同比分別增長6.6%和9.5%,前

三季度，汽車產(chǎn)銷分別完成2107.5萬輛和2106.9萬輛，同比分別增

峨國新能源汽車近五年滲透率攀升，表現(xiàn)亮眼。近五年新能源

汽車市場份額不斷提升，2023年前三季度，我國汽車銷量達(dá)2106.9

萬輛，其中新能源汽車銷量達(dá)到627.8萬輛，我國新能源汽車市場滲

透率高達(dá)29.8%,并呈現(xiàn)出不斷攀升的態(tài)勢。

瞰計2022至2030年，全球新能源車復(fù)合增速達(dá)21.71%。新能

源汽車仍將延續(xù)快速增長的趨勢，據(jù)研究機構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟研

究院預(yù)測，預(yù)計2022至2030年，全球新能源車復(fù)合增速達(dá)21.71%,

銷量增至5212萬輛。我們認(rèn)為，新能源汽車是全球汽車銷售的重要

增量。

自主品牌影響力不斷提升，新能源車是海外輸出主力

唱主品牌崛起，邁向汽車強國。盡管中國是全球最大的汽車市

場，但自主品牌還沒有完全具備國際化的優(yōu)勢，與美國、德國、日本

等國的汽車品牌相比還有差距。近年來，我國新能源車產(chǎn)業(yè)鏈不斷完

善，新能源車逐漸成為我國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，2022年中國自主品牌全球銷

量為1151萬輛，占全球市場份額為14%,絕對數(shù)量來看已接近美國。

圖：2022年各國汽車品牌在國內(nèi)和全球銷量統(tǒng)計（萬輛）

?新能源汽車是拉動汽車出口的主力。2023年前三季度中國汽車

出口371萬輛，新能源汽車達(dá)125萬輛，拉動中國汽車出口大盤增長

的是新能源汽車，新能源汽車對汽車出口量增K的貢獻(xiàn)率不斷升高。

據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國新能源汽車出口80萬輛,

中國每出口100輛汽車，有34輛是電動汽車，這一滲透率遠(yuǎn)高于過

去年份。

圖：近五年汽車出口墨及新能源汽車出口數(shù)量占匕*充計

整車向上游延伸，供應(yīng)鏈垂直整合實現(xiàn)系統(tǒng)降本

表：2022年全球新能源汽車銷量排名

oWtl銷量（千輛）|

播名車型□Q牌

1ModelY特斯拉736

五菱宏光MINIEV

2上汽通用573

3Model3特斯拉491

4末DM比亞迪411

5海豚tESEl205

6秦PlusDM-i比亞迪195

7元Plus比亞迪166

8ID.4大眾154

9漢EV比亞迪145

10漢DM129

?智能化體驗”成為中國新能源汽車出海核心競爭力，助力中國

邁入汽車行業(yè)引領(lǐng)者行列。中國新能源車企近年來一直在汽車〃智能

化〃的配置與體驗上不遺余力，智能座艙、輔助駕駛功能、手機APP

控制車輛等智能化功能成為新能源汽車的標(biāo)配，汽車及手機供應(yīng)鏈融

合，消費電子、大健康技術(shù)進(jìn)入人們的視野?！ㄖ悄荏w驗”成為中國汽

車搶眼的標(biāo)簽。新能源汽車是全球汽車銷售的增量空間，中國新能源

整車和產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢有望使中國成為汽車行業(yè)新的引領(lǐng)者。

圖：新能源汽車智能化布局留儂艙I

車案多厚二I

車內(nèi)臺交亙I

*清二控大屏

工圖與4PJ.

硒后織

蘭劫將車泊車

掌「控制

ACC白就澧應(yīng)H

空*制

芻動剎左M期

電動車度電燈拄制

三遒俁持

供應(yīng)鏈趨勢：互信、互融、互強，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈格局正在重塑

?汽車供應(yīng)鏈趨勢：互信、互融、互強。供應(yīng)鏈和整車雙方長期

綁定，互相信任，打造確定性?；ト诰褪枪惭校嗟氖怯芍鳈C廠來

引領(lǐng)，和合作伙伴一起共研，攻克各個難關(guān)和供應(yīng)鏈難題?；娋褪?/p>

長期綁定，長期合作，從而把供應(yīng)鏈生態(tài)做得更好，讓整車性能變強

的同時，合作伙伴以及供應(yīng)鏈體系通過聯(lián)合開發(fā)，數(shù)據(jù)共享也將得到

強化。

啃車供應(yīng)鏈的關(guān)系正在被重塑：由傳統(tǒng)的垂直分層轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)

分工的融合網(wǎng)狀。主機廠不再只將供應(yīng)鏈重心放在Tierl的供應(yīng)商，

對零部件也更加關(guān)注，汽車供應(yīng)鏈也將從垂直鏈狀的生態(tài)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向網(wǎng)

狀的生態(tài)關(guān)系,即共生關(guān)系，整車，Tier0.5、Tierl、Tier2、Tier3等

多企業(yè)展開合作，以此實現(xiàn)系統(tǒng)性的成本控制，驅(qū)動供應(yīng)鏈變革。

妹來汽車智能化將會依賴芯片、算法、軟件等底層產(chǎn)品的進(jìn)步，

多方合作已逐漸成為貫穿整個汽車行業(yè)的生態(tài)的常態(tài)。原本二、三級

零部件供應(yīng)商將在全產(chǎn)業(yè)鏈上下游扮演著重要的角色。

供應(yīng)鏈核心關(guān)系發(fā)生重大變化，三位一體強布局初形成

桔車供應(yīng)鏈的核心關(guān)系正在發(fā)生重大變化：整車與零部件企業(yè)

會形成新的產(chǎn)業(yè)組織關(guān)系，多種關(guān)系將并存。其中，零部件企業(yè)完全

主導(dǎo)的情況下，整車企業(yè)封閉自研自產(chǎn)的模式是把雙刃劍，在此種條

件下強大的供應(yīng)鏈能力成為決定企業(yè)生死的關(guān)鍵，整車企業(yè)或進(jìn)行全

棧自研，自建核心供應(yīng)鏈。

桔車供應(yīng)鏈也體現(xiàn)出了短鏈化、內(nèi)部化、網(wǎng)絡(luò)化、交互式的新

特點：短鏈化表現(xiàn)為電動汽車的零部件更少、價值鏈更短，汽車產(chǎn)業(yè)

的增加值分布將更加集中；網(wǎng)絡(luò)化表現(xiàn)為向電動汽車的轉(zhuǎn)變將改變現(xiàn)

有生產(chǎn)模式更多依托網(wǎng)絡(luò)使得全球汽車價值鏈重組。內(nèi)部化體現(xiàn)在不

僅汽車產(chǎn)業(yè)，更多的輕資產(chǎn)、重關(guān)系、重知識型企業(yè)將占據(jù)技術(shù)密集

型行業(yè)全球產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)地位，核心技術(shù)的研發(fā)活動越來越內(nèi)部化。

未來做新能源車的企業(yè)，要想有盈利，產(chǎn)業(yè)鏈能力非常重要。車企統(tǒng)

籌產(chǎn)業(yè)鏈，要爭當(dāng)鏈王。

圖：新能源汽車新型供應(yīng)鏈關(guān)系

新型產(chǎn)業(yè)格局

獨立汽車公司

出行服務(wù)運獸平臺

出行服務(wù)

出行服務(wù)購買者

產(chǎn)品購買者

?三位一體強大布局初步形成：囊括強大的供應(yīng)鏈，強大的整車

以及強大的品牌。供應(yīng)商通過密切協(xié)作，聯(lián)合開發(fā)，數(shù)據(jù)共享以重塑

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈體系，能夠更好地實現(xiàn)研發(fā)、計劃、節(jié)奏的同步，助力

供應(yīng)鏈系統(tǒng)性降本，提高整車品牌競爭力。

智能交互和自動駕駛或為智能化下半場亮點

?智能化程度已經(jīng)成為新能源汽車購車人群的重要考量，成為消

費端衡量汽車產(chǎn)品競爭力的重要指標(biāo)，根據(jù)J.D.Power連續(xù)第13年發(fā)

布中國新車購買意向研究，智能化程度高成為除了環(huán)保，價格以外的

關(guān)鍵要素。智能化體驗成為購車主要因素。中國汽車消費者在購買汽

車時，汽車智能化體驗參考比重已經(jīng)達(dá)到10.3%,明顯高于前幾年,

汽車智能化體驗重要性僅次于價格、品牌、能耗，高于安全性、動力

表現(xiàn)、外觀與購買體驗等。

圖：考慮購買電動車各類因素受訪者占比

老電購買電動車的夏氐受百者占比（外）

?智能交互和自動駕駛或為智能化下半場亮點。消費者對智能化

體驗的重視決定了新能源車下半場增量競爭核心在于智能化，未來新

能源車艙內(nèi)與艙外、手機與車的智能交互，不依賴高精地圖的智能駕

駛等進(jìn)展有望加速。

圖：考慮購買電動車因素占比

安全WSIN。

三片品金22.1^

蠶受〃堤要1CTO%

王生登運.I32CH

國內(nèi)廠商有望復(fù)制歐美制零部件巨頭成功模式

供應(yīng)鏈走向以客戶為中心的toC模式

<0C模式買單者不是企業(yè)決策者而是最終用戶。

表與1oC敢差異"十

ToBToC|

業(yè)劣tfH多且It朵.業(yè)務(wù)i?程長*包個企業(yè)之間業(yè)務(wù)逐■同?業(yè)務(wù)無粽柏.并且■燃用尸配用這個

業(yè)為夏雜隹APP

程加大的方式差訓(xùn)也不大

收騏推W者往百全二決Q雌用=,或者量行源自于用戶

smwis德里至麻大，論WE是非常?姜的商用戶收到.或從其愷軍通獲即方用

單個項目構(gòu)管融大,并且買單者往往只是幾個腺個閑戶個用戶收不可嫌專門的輛

隔色分式SBSB311M

心安策者，。一般眸用大客戶卻S的方式Z慶5;用戶王要以市筆雪*!的方丈E網(wǎng)

自錦￡式主要面燈企業(yè)用戶."一定行業(yè)復(fù)佐曼依頓市場雪的

不周企業(yè)的需求大方向柱柱相周曲節(jié)2千零萬別.

可發(fā)制性所以f免不了二次開發(fā)產(chǎn)品的切震物性是拄M肓烤舊譽?一杵的

制成才能關(guān)嚨

?新能源車供應(yīng)鏈ToC模式加速形成。不同于過去以大型整機廠

為中心，如今供應(yīng)鏈要具備直接面對客戶的能力，以客戶為中心，進(jìn)

行快速迭代。

供應(yīng)鏈綠色化，滿足歐美碳壁壘

?共應(yīng)鏈綠色化是發(fā)展趨勢，生產(chǎn)環(huán)節(jié)降碳是重點。主機廠的生

產(chǎn)燃料和生產(chǎn)用電，占行業(yè)碳排放的15-20%；而供應(yīng)商和用車主體

的碳排放占汽車行業(yè)碳排放的75-85%,屬于用車主體及供應(yīng)商可控

制價值鏈上的排放范圍。因此，供應(yīng)商減碳及新能源車輛占比提升是

汽車行業(yè)降碳的關(guān)鍵。

去部分車企與供應(yīng)商的目僑與萃策

名*神■目修與拳帽

20256英雙模心運營甘？陽，203年實現(xiàn)你1犍轉(zhuǎn)中和，201僻在11內(nèi)率先史坦區(qū)塊糙技太運行原材匕具

寧吟十甌言左1S元于2021壟成為業(yè)內(nèi)黃京電池零立廠并已完成20?2年蒙中和仇昌寧的—年般言

觸自40怫甌累計3?45萬噸，愫色電力使用比例上升至26601

廣汽一團riMMMW.挎于2060年陰（院故氫“5年）實現(xiàn)產(chǎn)旦金生命BB*脩中IC

目楊息硅030年之后現(xiàn)零排放中、?引卡車9禍■占比達(dá)到30%,2040年之積觀雪。機g卡車

ttiBg的前H占的5刎町=以促迸2050年實現(xiàn)零就排放.2021國月19a,比亞iSE啟動在山工業(yè)58百個

?尊E8"明目.打境中國汽手尉?苜個零破5118:6都

.一■布球iRM入科**曰嶺<8汕Sc-Ba=T*T9?I?，E2?s?S8T.）,并在壬早2號內(nèi)規(guī)劃如科竽0日

'「椽."限3M目蝌溺8電,麻

上汽?2025年實現(xiàn)砌2?.新能源車劣■占比超過32%

艮出"2CH5W中豺B99NIBK.BD2O2S年年“00萬明81株.M中80*X金新顏汽隼，窗業(yè)收入

伙”桁儂26000憶元,并且，聲在283年行情出首個零輻二廠.并建立汽球產(chǎn)業(yè)循環(huán)再生蘇系

?內(nèi)生與外生動力推動落實減碳舉措,今年3月，工信部發(fā)布

《2022年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點》，包含5大準(zhǔn)則15項細(xì)則。在〃強

化綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，支撐雙碳目標(biāo)實現(xiàn)〃準(zhǔn)則下的''碳排放領(lǐng)域〃細(xì)

則中，明確了政府將啟動汽車產(chǎn)品碳足跡標(biāo)識工作。眾多供應(yīng)商也正

加快落實減碳舉措，以滿足《歐盟綠色協(xié)議》等規(guī)定。

合資品牌市場萎縮，開啟融入內(nèi)資供應(yīng)鏈新時代

蛤資品牌日漸式微，自主品牌滲透率Q3已達(dá)52.8%。據(jù)乘聯(lián)會

數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，自主品牌市場占有率從2020年的35.7%,

升至今年前9個月的50.7%,總體呈現(xiàn)上升趨勢。與之相對應(yīng)，合資

品牌的市場份額不斷萎縮。其中，德系合資品牌的市占率從2020年

25.5%,下滑至今年前9個月的21%。此外，今年1-9月，日系、美

系、韓系和法系市占率不斷萎縮，分別為17.2%、8.3%、1.6%和0.4%o

圖：自主品牌市場份額逐步擴大，合資品牌市場衰退

■產(chǎn)業(yè)鏈整合漸成趨勢，外資品牌開啟融入內(nèi)資供應(yīng)鏈新時代。

由于合資公司長期受到外資技術(shù)屏蔽，自身研發(fā)與創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)

品迭代落后于自主品牌，且供應(yīng)鏈部分依賴外資。

圖：供應(yīng)鏈層級降低，由遞進(jìn)生產(chǎn)模式向協(xié)同生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變

Tier?

Tier3

TierN

自負(fù)面清單實施以來，合資車企在中國汽車市場的競爭日趨激烈,

當(dāng)前汽車行業(yè)呈現(xiàn)〃企業(yè)微利、行業(yè)整合、全面創(chuàng)新〃的特點，促使所有

合資車企必須適時融入本土產(chǎn)業(yè)鏈。今年7月26日，大眾集團宣布

與小鵬汽車達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，大眾集團以15美元/ADS的價格

對小鵬汽車進(jìn)行增資。雙方達(dá)成技術(shù)合作框架協(xié)議，將共同開發(fā)兩款

大眾品牌的電動車型，開啟了外資品牌融入內(nèi)資供應(yīng)鏈的新時代。

整車量價齊升，零部件有望復(fù)制歐美巨頭成功

釁國新能源車企：〃量價齊升〃，高端化漸成市場主流。新能源

車價格競爭近年來日益激烈，但國內(nèi)單車均價反而從2022年上半年

的19.6萬上漲至上半年的19.79萬。從2023年上半年格局同比2022

來看，10萬以下車型銷量小幅下跌，10萬以上車型銷量上漲。25萬

以上的車型不斷迭代新車，高端化仍是市場主流。

?窿們認(rèn)為，在整車高筑化品|?化町產(chǎn)業(yè)錯整合趨勢下，筏國零部件企業(yè)有望復(fù)制歐美巨頭與整車深度蜩建的成功模式.

■：2022fMKMm，創(chuàng)oMm喻（萬陽?：m—mxwff及■■”______________________

學(xué)年均依看■（力幾）華*硝BUM(hM)

2022年2023^班2022^2023S同比

16.1417.1572A129.9?78.6%

?長安泰10.1310.11"OK57.171.1?23公

124c12??14611689?12只

廣崎15.0215.19*1.1%273423?55￡%

長電13^613.7842.43e.s?8>3%

16品系t.719.79?ii.es32.433.3?241

17^5164617.119.7?15.1%

方合資品牌價差逐漸縮小。以比亞迪為代表的自主品牌頭部車

企作為國內(nèi)價格布局最全車企之一，單車均價不斷提升，近年來比亞

迪始終沒有間斷過推出新車系，各種〃冠軍〃版上市銷量還是價格都表

現(xiàn)不凡，與合資品牌的價差將逐漸縮小。

在整車高端化品牌化和產(chǎn)業(yè)鏈整合趨勢下，我國零部件企業(yè)有望

復(fù)制歐美巨頭與整車深度綁定的成功模式。

供應(yīng)鏈走向全球，海外擴張初具規(guī)模

嚏車出口高速增長，帶動供應(yīng)鏈走向全球。中國乘用車整車出

口規(guī)模迎來高速增長，2020年至2022年間的年復(fù)合增長率約82%,

2022年實現(xiàn)整體出口規(guī)模約253萬臺，為中國零部件企業(yè)帶來國際

化業(yè)務(wù)拓展機遇。中國零部件企業(yè)與整車正在形成伴隨式聯(lián)合出海效

應(yīng)，以實現(xiàn)雙贏一一零部件企業(yè)助力整車企業(yè)在海外快速實現(xiàn)本土化

供應(yīng)鏈搭建的同時，借助來自整車企業(yè)的訂單在初期形成規(guī)模，助推

零部件產(chǎn)品在當(dāng)?shù)匦纬煽诒c成本優(yōu)勢。

供應(yīng)援出海

中國技術(shù)，全球應(yīng)用

?國內(nèi)自動駕駛的技術(shù)水平與滲透率齊升。自動駕駛技術(shù)主要分

為感知層、決策層卻執(zhí)行層。其中感知層的各類智能傳感器、地圖、

定位等硬件，決策層的計算芯片的算力與可靠性，執(zhí)行層的線盤控制

技術(shù)均具有較高的技術(shù)壁壘，僅為部分頭部廠商掌握。目前，我國的

主要新能源車企已實現(xiàn)L2級整車量產(chǎn)，正在加速推動L3落地，技術(shù)

在全球處于領(lǐng)先水平。從市場前景來看，預(yù)計該賽道將保持高速增長,

為我國供應(yīng)鏈提供長期利潤保障。

圖：中國乘用車市場智能網(wǎng)聯(lián)等級占比(2022.01-2022.12)

?智能座艙與服務(wù)發(fā)展勢頭強勁。得益于我國互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的快速

發(fā)展，國內(nèi)供應(yīng)鏈在車機系統(tǒng)和服務(wù)生態(tài)方面更顯競爭力。同時，直

營模式的普及打破了傳統(tǒng)汽車企業(yè)的渠道優(yōu)勢，提供給客戶更多個性

化與體驗性的產(chǎn)品，有助于增強用戶粘性，增強在全球市場的差異化

競爭優(yōu)勢。

圖：全球自動駕駛前景廣闊，預(yù)計椅高速增長圖：部分供應(yīng)商技術(shù)方案

By2025.□andabovedorotcsmpriMmortthan-10-15%集成AuroraM能計苒平臺，ffiCPU.

penetrationandL2AJ*wilbeover30%penetrationacrossGPU、Al等承件組成可控卷多個核

allrcgioits

翳或自WCPU^A—雌MDC*

計M平臺，融合功?件平臺.攥作

系統(tǒng)、吟仰等

基于采博星ProAl超級計算機能算力基

St；ADOPT自動鬲裝開放平臺，全面

g奇用支誓能底盤控制軟件技術(shù)；

可復(fù)成SCALARS隊管理方案22

—電領(lǐng)域技術(shù)全球領(lǐng)先。從新能源汽車制造成本構(gòu)成看，三電

系統(tǒng)占整車成本約50%o深耕三電系統(tǒng)行業(yè)是新能源車企打造核心競

爭力的關(guān)鍵，也是我國新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的基石。在動力電池

方面，據(jù)韓國SNEresearch數(shù)據(jù)顯示，入圍前10的有寧德時代、比

亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科和欣旺達(dá)，六家中國企業(yè)的整

體市占率達(dá)到了62.6%,相較于去年的56.7%大幅上升了5.9個百分

點；在驅(qū)動電機方面，弗迪動力位居榜首，2023年上半年裝機量62.1

萬套，市占率29.1%；在電控方面，弗迪動力以35.5%的市場份額位

列第一。

表：全國電池裝車量前10的供應(yīng)商，中國占6家，增速更高(Gwh)

名稱2022.01-062023.01-06同比增速1

1寧他時代71.7112.056.2%

2匕如迪23.647.7102.4%

3LG新能源29.344.150.3%

4松下16.422.839.2%

5SKOn13.715.916.1%

6中創(chuàng)新航8.213.058.8%

7E3SDI9.812.628.2%

8億謝里能2.66.6151.7%

9有和5.56.517.8%