2025年國(guó)家公務(wù)員中國(guó)證監(jiān)會(huì)招考(法律類(lèi))測(cè)試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1.5分，共30分）1.甲公司為科創(chuàng)板上市公司，2024年8月擬向特定對(duì)象發(fā)行股票。根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》，下列哪一情形構(gòu)成發(fā)行障礙？A.甲公司2023年因未及時(shí)披露重大合同被上交所采取監(jiān)管警示B.甲公司控股股東2024年3月因違規(guī)占用公司資金被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未結(jié)案C.甲公司2022年曾因虛增利潤(rùn)被證監(jiān)會(huì)處以60萬(wàn)元罰款，相關(guān)責(zé)任人員已被追責(zé)D.甲公司現(xiàn)任獨(dú)立董事張某2023年12月因未勤勉盡責(zé)被上交所通報(bào)批評(píng)答案：B解析：根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》第十二條，上市公司存在下列情形之一的，不得向特定對(duì)象發(fā)行股票：（二）控股股東、實(shí)際控制人最近十二個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未結(jié)案。選項(xiàng)B中控股股東2024年3月被立案調(diào)查（截至2024年8月未滿(mǎn)12個(gè)月）且尚未結(jié)案，構(gòu)成發(fā)行障礙。選項(xiàng)A監(jiān)管警示不屬于禁止情形；選項(xiàng)C2022年的處罰已超過(guò)“最近十二個(gè)月”期限；選項(xiàng)D獨(dú)立董事被通報(bào)批評(píng)不直接影響公司發(fā)行資格。2.乙期貨公司與客戶(hù)李某簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，約定“客戶(hù)交易損失超過(guò)保證金50%時(shí)，期貨公司有權(quán)強(qiáng)行平倉(cāng)”。后李某賬戶(hù)保證金比例因行情波動(dòng)降至45%，乙公司未及時(shí)平倉(cāng)，導(dǎo)致?lián)p失擴(kuò)大至70%。根據(jù)《期貨和衍生品法》及相關(guān)規(guī)定，下列說(shuō)法正確的是？A.合同中關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的約定無(wú)效，因違反風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)制性規(guī)定B.乙公司未按約定平倉(cāng)構(gòu)成違約，應(yīng)賠償李某擴(kuò)大的20%損失C.李某作為完全民事行為能力人，應(yīng)自行承擔(dān)全部損失D.乙公司僅需承擔(dān)與其過(guò)錯(cuò)相適應(yīng)的賠償責(zé)任，因強(qiáng)行平倉(cāng)屬權(quán)利而非義務(wù)答案：D解析：《期貨和衍生品法》第五十六條規(guī)定，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，建立并執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、合規(guī)管理等制度。期貨經(jīng)紀(jì)合同中關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的約定屬于風(fēng)險(xiǎn)控制條款，合法有效（排除A）。但強(qiáng)行平倉(cāng)是期貨公司的權(quán)利而非義務(wù)，若未及時(shí)行使權(quán)利導(dǎo)致?lián)p失擴(kuò)大，期貨公司僅需在過(guò)錯(cuò)范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任（《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第三十六條）。本題中乙公司未按約定平倉(cāng)存在過(guò)錯(cuò)，應(yīng)就擴(kuò)大的20%損失承擔(dān)與其過(guò)錯(cuò)相適應(yīng)的責(zé)任（選D，排除B、C）。3.丙基金管理公司擬發(fā)行一只公開(kāi)募集證券投資基金，下列哪一行為符合《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定？A.基金合同約定“本基金80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票，其中投資于科技創(chuàng)新主題股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%”B.宣傳材料中使用“本基金由頂級(jí)基金經(jīng)理管理，歷史年化收益率25%”的表述C.因市場(chǎng)波動(dòng)，將基金的股票投資比例臨時(shí)調(diào)整為70%，未召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)D.為提升流動(dòng)性，將基金財(cái)產(chǎn)的10%投資于某未上市企業(yè)的股權(quán)答案：A解析：選項(xiàng)A符合《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十條關(guān)于主題基金的規(guī)定（80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于主題）。選項(xiàng)B違反《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第三十五條，不得預(yù)測(cè)收益率；選項(xiàng)C中股票型基金的股票投資比例需不低于80%（《運(yùn)作辦法》第三十一條），臨時(shí)調(diào)整至70%需經(jīng)持有人大會(huì)同意；選項(xiàng)D違反《運(yùn)作辦法》第三十二條，公募基金不得投資未上市企業(yè)股權(quán)（創(chuàng)業(yè)投資基金除外）。4.丁上市公司2024年3月發(fā)布2023年年度報(bào)告，其中虛增營(yíng)業(yè)收入1.2億元（占當(dāng)年披露營(yíng)業(yè)收入的25%），導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng)。2024年6月，證監(jiān)會(huì)對(duì)丁公司立案調(diào)查。根據(jù)《證券法》及相關(guān)規(guī)定，下列哪一主體無(wú)需對(duì)虛假陳述承擔(dān)連帶賠償責(zé)任？A.丁公司時(shí)任董事長(zhǎng)王某（全程參與財(cái)務(wù)造假）B.丁公司聘任的會(huì)計(jì)師事務(wù)所（未勤勉盡責(zé)，審計(jì)報(bào)告存在重大遺漏）C.丁公司獨(dú)立董事趙某（未參與財(cái)務(wù)造假，但未對(duì)年報(bào)簽署異議意見(jiàn)）D.丁公司控股股東張某（未直接參與造假，且能證明對(duì)虛假陳述不知情）答案：D解析：《證券法》第八十五條規(guī)定，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事虛假陳述，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致虛假陳述的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。選項(xiàng)D中控股股東張某未參與且能證明不知情，無(wú)需承擔(dān)連帶責(zé)任。選項(xiàng)A董事長(zhǎng)作為直接責(zé)任人員需連帶；選項(xiàng)B會(huì)計(jì)師事務(wù)所因未勤勉盡責(zé)需連帶；選項(xiàng)C獨(dú)立董事未履行勤勉義務(wù)（《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則》第二十四條），需連帶。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》，下列哪些情形構(gòu)成上市公司控制權(quán)變更？A.投資者通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式取得上市公司28%的股份，成為第一大股東，原控股股東持股25%B.投資者與其一致行動(dòng)人合計(jì)持股從15%增持至30%，且獲得上市公司董事會(huì)多數(shù)席位C.上市公司原無(wú)控股股東，某投資者增持至20%，成為單一第一大股東D.投資者通過(guò)間接收購(gòu)方式取得上市公司母公司60%股權(quán)，從而控制上市公司答案：ABD解析：《上市公司收購(gòu)管理辦法》第八十四條規(guī)定，有下列情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)：（一）投資者為上市公司持股50%以上的控股股東；（二）投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過(guò)30%；（三）投資者通過(guò)實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任；（四）投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響；（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。選項(xiàng)A中28%股份為第一大股東且原控股股東持股更低，符合（四）；選項(xiàng)B增持至30%并控制董事會(huì)，符合（二）（三）；選項(xiàng)D間接收購(gòu)母公司股權(quán)從而控制上市公司，符合（五）；選項(xiàng)C僅20%且原無(wú)控股股東，不足以認(rèn)定控制權(quán)變更。2.下列關(guān)于證券期貨市場(chǎng)操縱行為認(rèn)定的表述，符合《證券法》《期貨和衍生品法》及相關(guān)司法解釋的有？A.甲通過(guò)實(shí)際控制的20個(gè)賬戶(hù)自買(mǎi)自賣(mài)某股票，影響交易價(jià)格，構(gòu)成連續(xù)交易操縱B.乙利用其作為證券分析師的身份，在社交媒體發(fā)布誤導(dǎo)性研究報(bào)告，誘導(dǎo)投資者交易，構(gòu)成蠱惑交易操縱C.丙在某期貨合約交割月前集中買(mǎi)入，意圖影響交割價(jià)格，構(gòu)成幌騙交易操縱D.丁與他人串通，以約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響交易量，構(gòu)成對(duì)倒操縱答案：ABD解析：《證券法》第五十五條列舉了操縱市場(chǎng)的類(lèi)型：（一）單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)；（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易；（三）在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易；（四）不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)并撤銷(xiāo)申報(bào)；（五）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易；（六）對(duì)證券、發(fā)行人公開(kāi)作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，同時(shí)進(jìn)行反向證券交易；（七）其他手段。選項(xiàng)A屬（三）自買(mǎi)自賣(mài)；選項(xiàng)B屬（五）蠱惑交易；選項(xiàng)D屬（二）對(duì)倒；選項(xiàng)C中集中買(mǎi)入影響交割價(jià)格屬（一）連續(xù)交易或（七）其他手段，幌騙交易指頻繁申報(bào)并撤銷(xiāo)（屬（四）），故C錯(cuò)誤。3.根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，下列關(guān)于投資者分類(lèi)與產(chǎn)品分級(jí)的表述正確的有？A.普通投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)投資者，需滿(mǎn)足財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)等條件，并書(shū)面確認(rèn)自主承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)告知可能導(dǎo)致的損失范圍和損失概率C.投資者信息發(fā)生重要變化的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)D.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)問(wèn)卷方式對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，但需同步進(jìn)行錄音錄像答案：ABC解析：《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第十一條規(guī)定，普通投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)為專(zhuān)業(yè)投資者，應(yīng)當(dāng)符合條件并書(shū)面確認(rèn)；第十六條要求向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品需告知損失范圍和概率；第二十條規(guī)定投資者信息變化時(shí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)調(diào)整評(píng)估結(jié)果；第二十五條規(guī)定經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行評(píng)估的，應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，并非必須錄音錄像（D錯(cuò)誤）。三、案例分析題（每題15分，共30分）案例一：2024年5月，A公司（主板上市公司）擬以發(fā)行股份方式收購(gòu)B公司100%股權(quán)，交易金額30億元（A公司2023年末凈資產(chǎn)為50億元）。B公司為新能源科技企業(yè)，2022年、2023年凈利潤(rùn)分別為-5000萬(wàn)元、8000萬(wàn)元（扣非后分別為-6000萬(wàn)元、7000萬(wàn)元）。交易方案顯示：（1）A公司控股股東張某承諾，若B公司2024-2026年累計(jì)凈利潤(rùn)未達(dá)10億元，將以現(xiàn)金補(bǔ)償差額；（2）交易完成后，張某持股比例由35%降至28%，B公司原股東李某成為A公司第二大股東（持股15%）；（3）獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)C證券公司出具的核查意見(jiàn)未對(duì)B公司盈利預(yù)測(cè)的合理性發(fā)表明確結(jié)論。問(wèn)題：1.本次交易是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組？說(shuō)明理由。2.分析業(yè)績(jī)承諾安排的合規(guī)性。3.獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的行為是否存在違規(guī)？說(shuō)明依據(jù)。答案：1.構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十二條，購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易金額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣。本題中交易金額30億元占A公司2023年末凈資產(chǎn)50億元的60%（>50%），且超過(guò)5000萬(wàn)元，符合重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)。2.業(yè)績(jī)承諾安排存在合規(guī)性問(wèn)題?！侗O(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類(lèi)第1號(hào)》規(guī)定，業(yè)績(jī)補(bǔ)償應(yīng)優(yōu)先以股份補(bǔ)償，僅在交易對(duì)方未取得或取得股份不足以補(bǔ)償時(shí)，才可以現(xiàn)金補(bǔ)償。本題中控股股東張某以現(xiàn)金補(bǔ)償，未優(yōu)先使用股份（張某交易后仍持有28%股份，有足夠股份補(bǔ)償），違反上述規(guī)定。3.獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)存在違規(guī)。《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十九條規(guī)定，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)對(duì)重大資產(chǎn)重組的交易定價(jià)、標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)等事項(xiàng)發(fā)表明確的核查意見(jiàn)。C證券公司未對(duì)B公司盈利預(yù)測(cè)的合理性發(fā)表明確結(jié)論，違反勤勉盡責(zé)義務(wù)，構(gòu)成違規(guī)（《證券法》第一百六十三條）。案例二：2024年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)D基金銷(xiāo)售公司開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：（1）2023年11月，D公司將某股票型基金銷(xiāo)售給風(fēng)險(xiǎn)承受能力為“保守型”的投資者王某（65歲，退休職工，金融資產(chǎn)20萬(wàn)元），未進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)警示；（2）D公司與E基金公司簽訂《銷(xiāo)售合作協(xié)議》，約定“D公司按銷(xiāo)售金額的0.5%向E基金公司收取客戶(hù)維護(hù)費(fèi)”；（3）D公司在官網(wǎng)設(shè)置“熱門(mén)基金”專(zhuān)欄，僅展示近1年收益率前10名的基金，未提示過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)；（4）D公司員工趙某私下接受客戶(hù)委托，代其進(jìn)行基金申購(gòu)操作，獲利3000元。問(wèn)題：1.分析D公司向王某銷(xiāo)售股票型基金的行為是否合規(guī)。2.客戶(hù)維護(hù)費(fèi)的收取是否違反規(guī)定？說(shuō)明理由。3.D公司“熱門(mén)基金”專(zhuān)欄的展示方式是否違規(guī)？依據(jù)是什么？4.趙某的行為應(yīng)如何定性？可能面臨哪些處罰？答案：1.不合規(guī)。《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第十八條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，包括制定專(zhuān)門(mén)的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，給予更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪(fǎng)頻次等。股票型基金屬R4級(jí)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，王某為C1級(jí)保守型投資者（《投資者分類(lèi)指引》），D公司未進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)警示，違反適當(dāng)性義務(wù)。2.不違反規(guī)定?！豆_(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》第三十七條規(guī)定，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以按規(guī)定與基金管理人約定客戶(hù)維護(hù)費(fèi)，用于向基金投資人提供持續(xù)服務(wù)。本題中0.5%的比例未超過(guò)行業(yè)慣例（通常不超過(guò)尾隨傭金的合理范圍），且未約定其他不正當(dāng)利益輸送，符合規(guī)定。3.違規(guī)?！蹲C券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第三十七條規(guī)定，基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)含有明確、醒目的風(fēng)險(xiǎn)提示和警示性文字，不得以任何方式預(yù)測(cè)基金的證券投資業(yè)績(jī)，不得片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制。D公司僅展示收益率前10名基金且未提示過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，違反上述規(guī)定。4.趙某的行為構(gòu)成私下接受客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券，違反《證券法》第一百三十七條（禁止證券公司從業(yè)人員私下接受客戶(hù)委托）及《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第五十四條（禁止基金銷(xiāo)售人員接受客戶(hù)委托辦理交易）。根據(jù)《證券法》第一百九十七條，可對(duì)趙某給予警告，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款（本題中3000元違法所得，可處3000元至3萬(wàn)元罰款）；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷(xiāo)相關(guān)從業(yè)資格。四、論述題（20分）結(jié)合《期貨和衍生品法》的立法背景與核心制度，論述其對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管的影響。答案：《期貨和衍生品法》于2022年8月1日起施行，是我國(guó)首部規(guī)范期貨和衍生品交易的專(zhuān)門(mén)法律，其出臺(tái)背景在于：一方面，我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)30余年發(fā)展，已成為全球第二大期貨市場(chǎng)，但長(zhǎng)期依賴(lài)《期貨交易管理?xiàng)l例》等行政法規(guī)，法律位階不足；另一方面，衍生品市場(chǎng)發(fā)展迅速，場(chǎng)外衍生品交易缺乏統(tǒng)一規(guī)范，亟需填補(bǔ)法律空白。該法對(duì)期貨市場(chǎng)監(jiān)管的影響主要體現(xiàn)在以下核心制度：1.確立“統(tǒng)一監(jiān)管+功能監(jiān)管”框架。明確證監(jiān)會(huì)作為期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)（第三條），同時(shí)將衍生品交易納入統(tǒng)一監(jiān)管（第二條），解決了此前場(chǎng)外衍生品監(jiān)管分散（人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等多頭管理）的問(wèn)題，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)同性。例如，規(guī)定衍生品交易場(chǎng)所、結(jié)算機(jī)構(gòu)需經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)（第四十八條），避免監(jiān)管套利。2.完善交易者保護(hù)制度。建立