2025年CFA特許金融分析師考試模擬題庫(kù)：金融投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估與優(yōu)化試題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題（本部分共20題，每題2分，共40分。請(qǐng)根據(jù)題目要求選擇最合適的答案，并在答題卡上填涂對(duì)應(yīng)選項(xiàng)。）1.在評(píng)估兩個(gè)投資組合的業(yè)績(jī)時(shí)，以下哪種方法能夠最有效地控制不同風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)結(jié)果的影響？A.橫截面比較法B.時(shí)間序列回歸分析C.調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)后的收益比率（如夏普比率）D.內(nèi)部收益率法2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪項(xiàng)不是決定個(gè)別證券預(yù)期收益的關(guān)鍵因素？A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.證券的賬面價(jià)值3.在構(gòu)建投資組合時(shí)，以下哪種策略最有可能在牛市中表現(xiàn)優(yōu)異，但在熊市中表現(xiàn)較差？A.分散投資策略B.價(jià)值投資策略C.成長(zhǎng)投資策略D.趨勢(shì)跟蹤策略4.根據(jù)馬爾基爾（Markowitz）的現(xiàn)代投資組合理論，投資者在選擇最優(yōu)投資組合時(shí)，主要考慮以下哪個(gè)因素？A.投資組合的流動(dòng)性B.投資組合的稅收效率C.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡D.投資組合的歷史回報(bào)率5.在計(jì)算投資組合的貝塔系數(shù)時(shí)，以下哪種方法最為準(zhǔn)確？A.直接使用單個(gè)股票的貝塔系數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均B.通過(guò)回歸分析市場(chǎng)指數(shù)與單個(gè)股票的收益率數(shù)據(jù)C.使用行業(yè)平均貝塔系數(shù)作為替代D.根據(jù)分析師的預(yù)測(cè)值進(jìn)行估算6.根據(jù)夏普比率，以下哪種情況表明一個(gè)投資組合的管理效果最佳？A.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益B.低風(fēng)險(xiǎn)、低收益C.高風(fēng)險(xiǎn)、低收益D.低風(fēng)險(xiǎn)、高收益7.在投資組合管理中，以下哪種方法最能夠幫助投資者避免過(guò)度交易帶來(lái)的額外成本？A.量化交易策略B.價(jià)值平均投資策略C.等額買(mǎi)入策略D.動(dòng)態(tài)再平衡策略8.根據(jù)市場(chǎng)有效性假說(shuō)，以下哪種情況最符合弱式有效市場(chǎng)？A.股票價(jià)格能夠完全反映所有歷史價(jià)格和交易量信息B.股票價(jià)格能夠完全反映所有公開(kāi)信息C.股票價(jià)格能夠完全反映所有公開(kāi)和內(nèi)部信息D.股票價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)，不受任何信息影響9.在投資組合的優(yōu)化過(guò)程中，以下哪種方法最能夠幫助投資者找到無(wú)差異曲線與機(jī)會(huì)集的切點(diǎn)？A.圖形分析法B.數(shù)值分析法C.模擬分析法D.回歸分析法10.根據(jù)均值-方差模型，以下哪種情況表明一個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最??？A.投資組合的方差最小B.投資組合的期望收益最高C.投資組合的相關(guān)性最小D.投資組合的貝塔系數(shù)最小11.在投資組合的再平衡過(guò)程中，以下哪種方法最能夠幫助投資者保持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平？A.定期檢查投資組合的權(quán)重并進(jìn)行調(diào)整B.根據(jù)市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合C.忽略投資組合的權(quán)重變化D.僅關(guān)注投資組合的收益變化12.根據(jù)夏普比率，以下哪種情況表明一個(gè)投資組合的管理效果最差？A.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益B.低風(fēng)險(xiǎn)、低收益C.高風(fēng)險(xiǎn)、低收益D.低風(fēng)險(xiǎn)、高收益13.在投資組合的優(yōu)化過(guò)程中，以下哪種方法最能夠幫助投資者找到有效前沿？A.圖形分析法B.數(shù)值分析法C.模擬分析法D.回歸分析法14.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致個(gè)別證券的預(yù)期收益增加？A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降B.市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增加C.證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下降D.證券的賬面價(jià)值增加15.在構(gòu)建投資組合時(shí)，以下哪種策略最有可能在熊市中表現(xiàn)優(yōu)異，但在牛市中表現(xiàn)較差？A.分散投資策略B.價(jià)值投資策略C.成長(zhǎng)投資策略D.趨勢(shì)跟蹤策略16.根據(jù)馬爾基爾（Markowitz）的現(xiàn)代投資組合理論，投資者在選擇最優(yōu)投資組合時(shí)，主要考慮以下哪個(gè)因素？A.投資組合的流動(dòng)性B.投資組合的稅收效率C.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡D.投資組合的歷史回報(bào)率17.在計(jì)算投資組合的貝塔系數(shù)時(shí)，以下哪種方法最為準(zhǔn)確？A.直接使用單個(gè)股票的貝塔系數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均B.通過(guò)回歸分析市場(chǎng)指數(shù)與單個(gè)股票的收益率數(shù)據(jù)C.使用行業(yè)平均貝塔系數(shù)作為替代D.根據(jù)分析師的預(yù)測(cè)值進(jìn)行估算18.根據(jù)夏普比率，以下哪種情況表明一個(gè)投資組合的管理效果最佳？A.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益B.低風(fēng)險(xiǎn)、低收益C.高風(fēng)險(xiǎn)、低收益D.低風(fēng)險(xiǎn)、高收益19.在投資組合管理中，以下哪種方法最能夠幫助投資者避免過(guò)度交易帶來(lái)的額外成本？A.量化交易策略B.價(jià)值平均投資策略C.等額買(mǎi)入策略D.動(dòng)態(tài)再平衡策略20.根據(jù)市場(chǎng)有效性假說(shuō)，以下哪種情況最符合弱式有效市場(chǎng)？A.股票價(jià)格能夠完全反映所有歷史價(jià)格和交易量信息B.股票價(jià)格能夠完全反映所有公開(kāi)信息C.股票價(jià)格能夠完全反映所有公開(kāi)和內(nèi)部信息D.股票價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)，不受任何信息影響二、簡(jiǎn)答題（本部分共5題，每題6分，共30分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，簡(jiǎn)明扼要地回答問(wèn)題，并在答題紙上書(shū)寫(xiě)答案。）1.請(qǐng)簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資組合管理中的應(yīng)用。2.請(qǐng)簡(jiǎn)述現(xiàn)代投資組合理論（MPT）的主要內(nèi)容及其在投資組合構(gòu)建中的作用。3.請(qǐng)簡(jiǎn)述夏普比率的基本原理及其在投資組合管理中的應(yīng)用。4.請(qǐng)簡(jiǎn)述投資組合再平衡的基本原理及其在投資組合管理中的作用。5.請(qǐng)簡(jiǎn)述市場(chǎng)有效性假說(shuō)（EMH）的基本原理及其對(duì)投資組合管理的影響。三、論述題（本部分共3題，每題10分，共30分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，詳細(xì)闡述問(wèn)題，并在答題紙上書(shū)寫(xiě)答案。）21.請(qǐng)?jiān)敿?xì)闡述投資組合分散化的基本原理，并說(shuō)明如何在投資實(shí)踐中有效實(shí)施分散化策略以提高投資組合的績(jī)效。22.請(qǐng)?jiān)敿?xì)闡述風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的計(jì)算方法及其在投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中的重要性，并舉例說(shuō)明幾種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率指標(biāo)。23.請(qǐng)?jiān)敿?xì)闡述投資組合再平衡的基本原理，并說(shuō)明在投資實(shí)踐中如何制定有效的再平衡策略以維持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平和提高投資組合的長(zhǎng)期績(jī)效。四、案例分析題（本部分共2題，每題15分，共30分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，結(jié)合案例分析，并在答題紙上書(shū)寫(xiě)答案。）24.假設(shè)你是一名投資組合經(jīng)理，管理著一個(gè)包含10只股票的投資組合。最近，市場(chǎng)發(fā)生重大變化，導(dǎo)致其中幾只股票的權(quán)重發(fā)生了較大變化。請(qǐng)結(jié)合案例分析，說(shuō)明如何進(jìn)行投資組合再平衡，以維持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平和提高投資組合的長(zhǎng)期績(jī)效。25.假設(shè)你是一名投資組合經(jīng)理，正在評(píng)估兩個(gè)投資組合的業(yè)績(jī)。其中一個(gè)投資組合在牛市中表現(xiàn)優(yōu)異，但在熊市中表現(xiàn)較差；另一個(gè)投資組合在牛市中表現(xiàn)平平，但在熊市中表現(xiàn)優(yōu)異。請(qǐng)結(jié)合案例分析，說(shuō)明如何使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率指標(biāo)來(lái)評(píng)估這兩個(gè)投資組合的業(yè)績(jī)，并解釋哪種策略更符合你的投資理念。五、綜合應(yīng)用題（本部分共1題，共30分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，綜合應(yīng)用所學(xué)知識(shí)，并在答題紙上書(shū)寫(xiě)答案。）26.假設(shè)你是一名投資組合經(jīng)理，正在考慮構(gòu)建一個(gè)新的投資組合。你擁有以下四種資產(chǎn)的信息：股票A、股票B、債券C和債券D。請(qǐng)結(jié)合案例分析，說(shuō)明如何使用現(xiàn)代投資組合理論（MPT）來(lái)構(gòu)建一個(gè)新的投資組合，并解釋如何使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）來(lái)評(píng)估這個(gè)投資組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)?jiān)敿?xì)闡述你的分析過(guò)程，并說(shuō)明你在構(gòu)建投資組合時(shí)考慮的關(guān)鍵因素。本次試卷答案如下一、選擇題答案及解析1.答案：C解析：調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)后的收益比率（如夏普比率）能夠最有效地控制不同風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)結(jié)果的影響，因?yàn)樗鼘⑹找媾c風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起進(jìn)行評(píng)估。2.答案：D解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），決定個(gè)別證券預(yù)期收益的關(guān)鍵因素是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而證券的賬面價(jià)值不是決定因素。3.答案：C解析：成長(zhǎng)投資策略最有可能在牛市中表現(xiàn)優(yōu)異，但在熊市中表現(xiàn)較差，因?yàn)槌砷L(zhǎng)型股票通常對(duì)市場(chǎng)情緒變化更敏感。4.答案：C解析：根據(jù)馬爾基爾（Markowitz）的現(xiàn)代投資組合理論，投資者在選擇最優(yōu)投資組合時(shí)，主要考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，以最大化效用。5.答案：B解析：通過(guò)回歸分析市場(chǎng)指數(shù)與單個(gè)股票的收益率數(shù)據(jù)是最為準(zhǔn)確的方法，因?yàn)樗軌蛑苯恿炕善睂?duì)市場(chǎng)變化的敏感性。6.答案：D解析：根據(jù)夏普比率，低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的情況表明一個(gè)投資組合的管理效果最佳，因?yàn)樗谳^低的風(fēng)險(xiǎn)下實(shí)現(xiàn)了較高的收益。7.答案：B解析：價(jià)值平均投資策略最能夠幫助投資者避免過(guò)度交易帶來(lái)的額外成本，因?yàn)樗鼜?qiáng)調(diào)在固定的時(shí)間間隔內(nèi)投資固定的金額。8.答案：A解析：弱式有效市場(chǎng)認(rèn)為股票價(jià)格能夠完全反映所有歷史價(jià)格和交易量信息，因此技術(shù)分析無(wú)法持續(xù)獲得超額收益。9.答案：A解析：圖形分析法最能夠幫助投資者找到無(wú)差異曲線與機(jī)會(huì)集的切點(diǎn)，因?yàn)樗庇^地展示了風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。10.答案：A解析：投資組合的方差最小表明其風(fēng)險(xiǎn)最小，因?yàn)榉讲钍呛饬客顿Y組合波動(dòng)性的主要指標(biāo)。11.答案：A解析：定期檢查投資組合的權(quán)重并進(jìn)行調(diào)整最能夠幫助投資者保持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，因?yàn)樗_保投資組合始終符合投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。12.答案：C解析：高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的情況表明一個(gè)投資組合的管理效果最差，因?yàn)樗诔袚?dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的情況下未能獲得相應(yīng)的收益。13.答案：A解析：圖形分析法最能夠幫助投資者找到有效前沿，因?yàn)樗庇^地展示了所有可能的投資組合及其風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。14.答案：B解析：市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增加會(huì)導(dǎo)致個(gè)別證券的預(yù)期收益增加，因?yàn)楦鶕?jù)CAPM，預(yù)期收益與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。15.答案：B解析：價(jià)值投資策略最有可能在熊市中表現(xiàn)優(yōu)異，但在牛市中表現(xiàn)較差，因?yàn)閮r(jià)值型股票通常在市場(chǎng)低迷時(shí)被低估，而在市場(chǎng)繁榮時(shí)被重新評(píng)估。16.答案：C解析：根據(jù)馬爾基爾（Markowitz）的現(xiàn)代投資組合理論，投資者在選擇最優(yōu)投資組合時(shí)，主要考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，以最大化效用。17.答案：B解析：通過(guò)回歸分析市場(chǎng)指數(shù)與單個(gè)股票的收益率數(shù)據(jù)是最為準(zhǔn)確的方法，因?yàn)樗軌蛑苯恿炕善睂?duì)市場(chǎng)變化的敏感性。18.答案：D解析：低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的情況表明一個(gè)投資組合的管理效果最佳，因?yàn)樗谳^低的風(fēng)險(xiǎn)下實(shí)現(xiàn)了較高的收益。19.答案：A解析：量化交易策略最能夠幫助投資者避免過(guò)度交易帶來(lái)的額外成本，因?yàn)樗陬A(yù)先設(shè)定的規(guī)則進(jìn)行交易，減少了人為情緒的影響。20.答案：A解析：弱式有效市場(chǎng)認(rèn)為股票價(jià)格能夠完全反映所有歷史價(jià)格和交易量信息，因此技術(shù)分析無(wú)法持續(xù)獲得超額收益。二、簡(jiǎn)答題答案及解析1.答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是，個(gè)別證券的預(yù)期收益與該證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成正比。CAPM認(rèn)為，投資者要求的回報(bào)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上該證券的貝塔系數(shù)乘以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在投資組合管理中，CAPM用于評(píng)估個(gè)別證券或投資組合的預(yù)期收益，并幫助投資者構(gòu)建最優(yōu)投資組合。解析：CAPM的核心思想是通過(guò)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)解釋證券的預(yù)期收益。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法通過(guò)分散投資消除的風(fēng)險(xiǎn)，而個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資降低。CAPM公式為：預(yù)期收益=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+貝塔系數(shù)×市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。2.答案：現(xiàn)代投資組合理論（MPT）的主要內(nèi)容是，通過(guò)分散投資可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。MPT認(rèn)為，投資者可以通過(guò)構(gòu)建包含不同資產(chǎn)的投資組合來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而在相同的風(fēng)險(xiǎn)水平下獲得更高的收益，或在相同的收益水平下獲得更低的風(fēng)險(xiǎn)。在投資組合構(gòu)建中，MPT幫助投資者找到有效前沿，即在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化收益的投資組合集合。解析：MPT的核心思想是通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。分散投資的原則是投資于不相關(guān)的資產(chǎn)，以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。MPT使用均值-方差分析來(lái)構(gòu)建投資組合，并找到有效前沿。3.答案：夏普比率的基本原理是，衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率。夏普比率等于投資組合的excessreturn（超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的收益）除以投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。在投資組合管理中，夏普比率用于評(píng)估投資組合的績(jī)效，比率越高，表明投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益越好。解析：夏普比率的核心思想是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率來(lái)評(píng)估投資組合的績(jī)效。夏普比率考慮了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益，比率越高，表明投資組合在承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得的收益越高。4.答案：投資組合再平衡的基本原理是，隨著時(shí)間的推移，投資組合的權(quán)重會(huì)發(fā)生變化，需要定期調(diào)整以維持投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。再平衡的過(guò)程包括賣(mài)出部分漲幅較大的資產(chǎn)，買(mǎi)入部分漲幅較小的資產(chǎn)，以恢復(fù)投資組合的原始權(quán)重。在投資組合管理中，再平衡有助于維持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并提高長(zhǎng)期績(jī)效。解析：再平衡的核心思想是定期調(diào)整投資組合的權(quán)重，以維持投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。再平衡的過(guò)程需要賣(mài)出部分漲幅較大的資產(chǎn)，買(mǎi)入部分漲幅較小的資產(chǎn)，以恢復(fù)投資組合的原始權(quán)重。再平衡有助于維持投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并提高長(zhǎng)期績(jī)效。5.答案：市場(chǎng)有效性假說(shuō)（EMH）的基本原理是，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可獲得的信息，因此無(wú)法通過(guò)分析歷史數(shù)據(jù)或內(nèi)幕信息獲得超額收益。EMH分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。在投資組合管理中，EMH表明，投資者應(yīng)該關(guān)注長(zhǎng)期投資和分散投資，而不是試圖通過(guò)短期交易或分析內(nèi)幕信息獲得超額收益。解析：EMH的核心思想是股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可獲得的信息，因此無(wú)法通過(guò)分析歷史數(shù)據(jù)或內(nèi)幕信息獲得超額收益。EMH分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。在投資組合管理中，EMH表明，投資者應(yīng)該關(guān)注長(zhǎng)期投資和分散投資，而不是試圖通過(guò)短期交易或分析內(nèi)幕信息獲得超額收益。三、論述題答案及解析21.答案：投資組合分散化的基本原理是，通過(guò)投資于不相關(guān)的資產(chǎn)來(lái)降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。分散化的核心思想是，不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益不相關(guān)或負(fù)相關(guān)，因此通過(guò)投資于這些資產(chǎn)可以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。在投資實(shí)踐中，有效實(shí)施分散化策略的方法包括投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)和不同資產(chǎn)類(lèi)別的資產(chǎn)，以及構(gòu)建多元化的投資組合。解析：分散化的核心思想是通過(guò)投資于不相關(guān)的資產(chǎn)來(lái)降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益不相關(guān)或負(fù)相關(guān)，因此通過(guò)投資于這些資產(chǎn)可以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。在投資實(shí)踐中，有效實(shí)施分散化策略的方法包括投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)和不同資產(chǎn)類(lèi)別的資產(chǎn)，以及構(gòu)建多元化的投資組合。22.答案：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的計(jì)算方法包括夏普比率、索提諾比率、賈森比率等。這些指標(biāo)通過(guò)將收益與風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起進(jìn)行評(píng)估，從而更準(zhǔn)確地衡量投資組合的績(jī)效。在投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的重要性在于，它考慮了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，而不僅僅是收益水平。使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率指標(biāo)可以幫助投資者更全面地評(píng)估投資組合的績(jī)效，并做出更明智的投資決策。解析：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的計(jì)算方法包括夏普比率、索提諾比率、賈森比率等。這些指標(biāo)通過(guò)將收益與風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起進(jìn)行評(píng)估，從而更準(zhǔn)確地衡量投資組合的績(jī)效。在投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的重要性在于，它考慮了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，而不僅僅是收益水平。使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率指標(biāo)可以幫助投資者更全面地評(píng)估投資組合的績(jī)效，并做出更明智的投資決策。23.答案：投資組合再平衡的基本原理是，隨著時(shí)間的推移，投資組合的權(quán)重會(huì)發(fā)生變化，需要定期調(diào)整以維持投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。再平衡的過(guò)程包括賣(mài)出部分漲幅較大的資產(chǎn)，買(mǎi)入部分漲幅較小的資產(chǎn)，以恢復(fù)投資組合的原始權(quán)重。在投資實(shí)踐中，制定有效的再平衡策略的方法包括設(shè)定再平衡的頻率、確定再平衡的幅度，以及選擇再平衡的方法（如等額買(mǎi)入或等權(quán)重分配）。解析：再平衡的核心思想是定期調(diào)整投資組合的權(quán)重，以維持投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。再平衡的過(guò)程需要賣(mài)出部分漲幅較大的資產(chǎn)，買(mǎi)入部分漲幅較小的資產(chǎn)，以恢復(fù)投資組合的原始權(quán)重。在投資實(shí)踐中，制定有效的再平衡策略的方法包括設(shè)定再平衡的頻率、確定再平衡的幅度，以及選擇再平衡的方法（如等額買(mǎi)入或等權(quán)重分配）。四、案例分析題答案及解析24.答案：在進(jìn)行投資組合再平衡時(shí)，首先需要確定投資組合的原始權(quán)重，然后根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)情況調(diào)整各資產(chǎn)的權(quán)重。例如