資產(chǎn)組合試題及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)不包括（）A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.相關(guān)系數(shù)D.市盈率答案：D2.以下哪種資產(chǎn)通常風(fēng)險(xiǎn)較低（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)答案：B3.資產(chǎn)組合理論的提出者是（）A.馬科維茨B.夏普C.米勒D.莫迪利安尼答案：A4.分散投資能降低（）A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.市場風(fēng)險(xiǎn)答案：B5.資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是各資產(chǎn)預(yù)期收益率的（）A.加權(quán)平均數(shù)B.算術(shù)平均數(shù)C.幾何平均數(shù)D.調(diào)和平均數(shù)答案：A6.兩種資產(chǎn)完全正相關(guān)時(shí)，其組合的風(fēng)險(xiǎn)（）A.等于兩種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之和B.大于兩種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之和C.小于兩種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之和D.無法確定答案：A7.衡量資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的指標(biāo)是（）A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.協(xié)方差D.離差答案：C8.當(dāng)市場處于牛市時(shí)，應(yīng)適當(dāng)增加（）資產(chǎn)的配置。A.防御型B.進(jìn)攻型C.固定收益類D.現(xiàn)金類答案：B9.構(gòu)建資產(chǎn)組合時(shí)，首先要考慮的是（）A.投資目標(biāo)B.投資時(shí)間C.投資金額D.投資風(fēng)險(xiǎn)答案：A10.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的有效邊界是（）A.一條直線B.一條曲線C.一個(gè)平面D.無法確定答案：B二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.資產(chǎn)組合的構(gòu)成要素包括（）A.資產(chǎn)種類B.資產(chǎn)數(shù)量C.資產(chǎn)的投資比例D.資產(chǎn)的流動性答案：ABC2.以下屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC3.影響資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的因素有（）A.各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平B.各資產(chǎn)之間的相關(guān)性C.資產(chǎn)的投資比例D.資產(chǎn)的收益水平答案：ABC4.資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理是（）A.不同資產(chǎn)收益波動不完全同步B.增加資產(chǎn)種類可降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.減少單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露D.所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都能被分散答案：ABC5.以下屬于資產(chǎn)組合管理步驟的有（）A.確定投資目標(biāo)B.進(jìn)行資產(chǎn)分析C.構(gòu)建資產(chǎn)組合D.監(jiān)控與調(diào)整資產(chǎn)組合答案：ABCD6.資產(chǎn)組合的業(yè)績評估指標(biāo)有（）A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森指數(shù)D.阿爾法系數(shù)答案：ABCD7.選擇資產(chǎn)構(gòu)建組合時(shí)，需要考慮資產(chǎn)的（）A.風(fēng)險(xiǎn)特征B.收益特征C.流動性D.稅收特征答案：ABCD8.資產(chǎn)組合分散化的好處有（）A.降低整體風(fēng)險(xiǎn)B.提高預(yù)期收益C.減少單一資產(chǎn)波動影響D.提高資產(chǎn)流動性答案：AC9.有效資產(chǎn)組合滿足（）A.在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最高B.在同等收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最低C.包含所有資產(chǎn)種類D.風(fēng)險(xiǎn)和收益達(dá)到最優(yōu)平衡答案：ABD10.資產(chǎn)組合與單一資產(chǎn)相比，優(yōu)勢在于（）A.分散風(fēng)險(xiǎn)B.優(yōu)化收益C.降低交易成本D.便于管理答案：AB三、判斷題（每題2分，共10題）1.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯(cuò)2.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資完全消除。（）答案：錯(cuò)3.資產(chǎn)之間的相關(guān)性越低，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果越好。（）答案：對4.預(yù)期收益率越高的資產(chǎn)組合，風(fēng)險(xiǎn)一定也越高。（）答案：錯(cuò)5.構(gòu)建資產(chǎn)組合時(shí)，資產(chǎn)種類越多越好。（）答案：錯(cuò)6.馬科維茨的資產(chǎn)組合理論主要關(guān)注資產(chǎn)的預(yù)期收益率。（）答案：錯(cuò)7.資產(chǎn)組合的收益是各資產(chǎn)收益的簡單相加。（）答案：錯(cuò)8.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別資產(chǎn)特有的風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：對9.當(dāng)市場下跌時(shí)，防御型資產(chǎn)組合表現(xiàn)往往較好。（）答案：對10.有效資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配最合理的組合。（）答案：對四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理。答案：不同資產(chǎn)收益波動不完全同步，將不同資產(chǎn)組合在一起，當(dāng)某些資產(chǎn)收益下降時(shí)，其他資產(chǎn)收益可能上升，從而降低整體收益的波動幅度，減少單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對組合的影響，分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。2.構(gòu)建資產(chǎn)組合時(shí)需考慮哪些因素？答案：要考慮投資目標(biāo)，明確是追求收益、保值等；投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力；各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，包括預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)水平；資產(chǎn)間的相關(guān)性；資產(chǎn)的流動性和投資期限等。3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別是什么？答案：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)由宏觀因素引起，影響整個(gè)市場，無法通過分散投資消除，如市場風(fēng)險(xiǎn)等；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別資產(chǎn)特有風(fēng)險(xiǎn)，可通過分散投資降低或消除，如企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。4.什么是有效資產(chǎn)組合？答案：有效資產(chǎn)組合是在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最高，或在同等收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最低的資產(chǎn)組合。它代表了風(fēng)險(xiǎn)和收益達(dá)到最優(yōu)平衡的組合集合，處于有效邊界上。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論在不同市場環(huán)境下，資產(chǎn)組合配置策略的調(diào)整思路。答案：牛市時(shí)，可增加進(jìn)攻型資產(chǎn)如股票比例，追求高收益；熊市時(shí)，提高防御型資產(chǎn)如債券、現(xiàn)金比例，降低風(fēng)險(xiǎn)。震蕩市則平衡配置，注重資產(chǎn)的穩(wěn)定性和互補(bǔ)性，根據(jù)市場變化靈活調(diào)整各資產(chǎn)比例。2.分析資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，并說明如何平衡兩者。答案：一般風(fēng)險(xiǎn)越高，預(yù)期收益越高。要平衡兩者，需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力構(gòu)建組合。風(fēng)險(xiǎn)承受高可多配高風(fēng)險(xiǎn)高收益資產(chǎn)；低則側(cè)重低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)通過分散投資降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化組合達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。3.探討資產(chǎn)組合管理對投資者的重要性。答案：對投資者很重要。可分散風(fēng)險(xiǎn)，避免單一資產(chǎn)波動過度影響財(cái)富；通過合理配置不同資產(chǎn)，追求更穩(wěn)定的收益；能根據(jù)投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受等構(gòu)建適合的組合，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，還可應(yīng)對不同