譜出海華章，詠智贏之道普華永道中國企業(yè)“出海”系列研究報(bào)告1普華永道致辭22執(zhí)行概要44發(fā)展現(xiàn)狀85機(jī)遇和挑戰(zhàn)156期望及未來商業(yè)計(jì)劃258調(diào)研方法399普華永道企業(yè)“出?！比轿环?wù)42普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場1普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場普華永道致辭域。多年來，中國與中東主要國家保持著緊密的聯(lián)系，是中東多個國家最大的貿(mào)易伙伴，2022年，普華永道發(fā)布了《中國投資者在中東地區(qū)投資觀察報(bào)告》，首次調(diào)研了百余家在中東投資和運(yùn)營的中資企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)以為持續(xù)追蹤中國企業(yè)在中東地區(qū)的發(fā)展情況，普華永道中國全球跨境服務(wù)團(tuán)隊(duì)于今年4-5月再次對百余家在中東的中資企業(yè)展開調(diào)研并撰寫本報(bào)告。這是繼《中東十國經(jīng)貿(mào)與概覽》和《阿聯(lián)酋：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來多元化投資機(jī)遇》后，普華永道中國企業(yè)“出?！毕嫡{(diào)研結(jié)果顯示，中資企業(yè)對中東市場的信心進(jìn)一步提升，更大比例的受訪企業(yè)正希望本報(bào)告能為在中東地區(qū)運(yùn)營的企業(yè)以及有意進(jìn)軍中東市場的投資者提供有價(jià)值的參考。同時，誠摯歡迎廣大讀者不吝賜教，提出寶貴的意見和建議，讓本系列報(bào)告日臻完普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場共筑橋梁，賦能未來中東正處于全球商業(yè)、創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型的交匯點(diǎn)。隨著本地區(qū)加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化并深化全球合作，為尋求長期價(jià)值與戰(zhàn)略布局的投資者提供了廣闊的發(fā)展空間。中國企業(yè)正日益成為這一變革進(jìn)程中的關(guān)鍵力量。從能源與基礎(chǔ)設(shè)施，到數(shù)字科技與綠色創(chuàng)新，中資企業(yè)在多個領(lǐng)域積極拓展，展現(xiàn)出對可持續(xù)發(fā)展與互利共贏的堅(jiān)定承諾。“一帶一路”倡議進(jìn)一步加深了中國與阿拉伯國家的合作，推動雙方在更廣闊的領(lǐng)域攜手前行。本報(bào)告記錄了中國投資者在中東市場信心的躍升，也展現(xiàn)了其戰(zhàn)略的成熟與本地化的深入。從中東的視角來看，我們歡迎這一積極趨勢。我們認(rèn)為，中國投資者不僅帶來了資本，更帶來了專業(yè)能力、韌性與全球視野，是我們值我們希望本報(bào)告能夠成為一座橋梁——連接洞察與機(jī)遇，聯(lián)通愿景與行動。對于所有正在探索或拓展中東市場的中國投資者而言，您們的到來恰普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場執(zhí)行概要普華永道于2025年4月至5月向在中東地區(qū)開展業(yè)務(wù)的中資企業(yè)發(fā)放網(wǎng)絡(luò)問卷，共有136家沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋是最熱門的投資目的地，分別有84%和79%的受訪企業(yè)在此經(jīng)營。46%的受訪企業(yè)設(shè)立了區(qū)域總部，其中65%選擇了阿聯(lián)酋，40%選擇了沙特。設(shè)立單一總中資企業(yè)對中東市場的信心進(jìn)一步提升，代表處積極轉(zhuǎn)化為經(jīng)營實(shí)體。設(shè)立代表處（8%）的比例較2022年下降13個百分點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)營中東市場對中資企業(yè)的重要性進(jìn)一步加大。超三成的受訪企業(yè)表示，中東業(yè)務(wù)收入占整體收入比例達(dá)到20%及以上，較2022中東多國不斷優(yōu)化獨(dú)資與合資的審批制度，向外資開放更多行業(yè)。與2022年的調(diào)研相比，選擇自主投資（55%）和合資合作（33%）形式的受訪企業(yè)比例分別提高了4隨著中東主要國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，中國投資者也獲得了財(cái)務(wù)上的積極回報(bào)。40%的受訪企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，較2022年大幅提升9個百分點(diǎn)；虧損企業(yè)占比15%，減少6個百分點(diǎn)。超普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場市場潛力大（76%）、客戶購買力強(qiáng)（42%）和市場盈利能力好（23%）是受訪企業(yè)進(jìn)入中東市場的主要因素，其中后兩個因素增長顯著，分別較2022年提高了6個和4個百分點(diǎn)。市場潛力前三的國家為沙特、阿聯(lián)酋和埃及，選擇這三國的企業(yè)比例均較2022年有中東主要國家營商環(huán)境改善獲得認(rèn)可。半數(shù)受訪企業(yè)認(rèn)為其所在國家的綜合營商環(huán)境相對于其他地區(qū)更好，比2022年調(diào)研結(jié)果高5個百分點(diǎn)；認(rèn)為稍差的占比為24%，較2022年減少3個百分點(diǎn)。營商環(huán)境最好的三個國家為阿聯(lián)酋、沙特以及卡塔爾，選擇這三國的對當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)了解不足（60%）是受訪企業(yè)在投中和投后管理方面面臨的最大挑戰(zhàn)。新稅法實(shí)施和稅務(wù)環(huán)境的穩(wěn)定性（63%）是影響企業(yè)在中東非自由區(qū)投資的稅收減免或優(yōu)惠（72%）成為最多受訪企業(yè)希望得到的政策支持，這反映出企業(yè)希望直接降低在本地的運(yùn)營成本。增強(qiáng)營商政策的穩(wěn)定性和透明度（74%）、提高政府機(jī)構(gòu)的辦事效率（74%）對于中東吸引外資同樣非近九成投資者正計(jì)劃進(jìn)入或深耕中東市場。其中，已經(jīng)制定詳細(xì)商業(yè)計(jì)劃的進(jìn)入者或深耕中東市場的中國投資者占比達(dá)到了44%，較2022年提高了7個百分點(diǎn)，顯示出投資者信未來3-5年最主要的投資目標(biāo)國是沙特（83%）和阿聯(lián)酋（67%）。自主投資（70%）與合資合作（51%）是未來拓展中東市場的主要方式。受訪企業(yè)最愿意向新投資人推薦的投資地為沙特（46%）、阿聯(lián)酋（35%）普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場中東地區(qū)是全球航運(yùn)與貿(mào)易的咽喉樞紐，是“一帶一路”建設(shè)的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)與合作區(qū)域。當(dāng)前，中東國家正大力發(fā)展非油經(jīng)濟(jì)，為外國投資者開辟了廣闊的合作空間，能源、金融、旅游、科技等多個領(lǐng)域增速可觀。中國與中東主要國家的關(guān)系自建交以來不斷深化。在10個中東主要國家中，中國與阿聯(lián)酋、沙特、埃及、巴林建立了“全面戰(zhàn)略伙伴”關(guān)系；與約旦、伊拉克、科威特、卡塔爾和阿曼建立了“戰(zhàn)略伙伴”關(guān)系。中國是多個中東國家最大的貿(mào)易伙伴國。電子、電機(jī)、電氣設(shè)備及零件是中國向該地區(qū)出口的主要產(chǎn)品。沙特、卡塔爾、阿曼、伊拉克等國是中國重要的原油或液化天然氣供應(yīng)國，油氣與礦產(chǎn)品占中國從該地區(qū)進(jìn)口商品金額的八成以上。沙特阿聯(lián)酋阿曼卡塔爾埃及科威特伊朗約旦黎巴嫩進(jìn)出口總額3672425422中國出口中國出口584248 894921656500中國進(jìn)口5755753623092006411貿(mào)易順差-74293-251-159-66454520注：因四舍五入，貿(mào)易順差值可能不等于出口額減進(jìn)口額注：因四舍五入，貿(mào)易順差值可能不等于出口額減進(jìn)口額數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場中東地區(qū)是中國對外直接投資的重要目的地，阿聯(lián)酋、沙特、埃及等國家成為中國投資者的熱門選擇。阿聯(lián)酋是中國在阿拉伯地區(qū)連續(xù)多年的第一大投資目的地。2023年中國對阿聯(lián)酋的投資流量為17.8億美元，投資存量89.1億美元，目前有超過8,000家中國企業(yè)在阿聯(lián)酋開拓當(dāng)?shù)睾偷貐^(qū)業(yè)務(wù)。沙特、埃及也在不斷吸引中國投資者。伴隨中東國家經(jīng)濟(jì)多元化戰(zhàn)略的展開，中國在中東地區(qū)的投資正從傳統(tǒng)的能源和基礎(chǔ)設(shè)施合作，擴(kuò)展到數(shù)字經(jīng)濟(jì)和綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。近年來，中國同多個中東國家在建設(shè)光伏、風(fēng)能、民用核能、氫能等領(lǐng)域開展了合作項(xiàng)目，并在航天衛(wèi)星、信息通信、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興領(lǐng)域不斷深化。阿聯(lián)酋沙特埃及約旦阿曼伊拉克卡塔爾科威特投資流量4.32.0-0.2-0.9-2.9投資存量31.93.02.221.76.36.3注：注：2023年中國對黎巴嫩直接投資流量為0，存量僅為44萬美元數(shù)據(jù)來源：中國商務(wù)部普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場沙特、阿聯(lián)酋成最熱門投資目的地中國企業(yè)的經(jīng)營足跡已遍布中東地區(qū)。其中，沙特和阿聯(lián)酋是最熱門的投資目的地，分別有84%和79%的受訪企業(yè)在此經(jīng)營。與2022年調(diào)研相比，沙特超過阿聯(lián)酋，成為最多受訪企業(yè)的選擇。沙特經(jīng)濟(jì)體量和人口數(shù)量均遠(yuǎn)大于阿聯(lián)酋，隨著中國和沙特經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)升溫，中資企業(yè)加大了投資沙特的力度。本次調(diào)研中，有八成受訪企業(yè)選擇在中東地區(qū)兩個或以上國家展開經(jīng)營活動，接近30%的企業(yè)在五個或以上國家同時發(fā)展業(yè)務(wù)，顯示中國投資者已經(jīng)進(jìn)入了市場策略和經(jīng)營活動多元化時期。84%83%79%73%47%42%43%40%40%35%35%34%35%30%32%30%20%26%22%20%15%13%8%沙特阿聯(lián)酋埃及卡塔爾科威特阿曼伊拉克巴林約旦黎巴嫩其他20252022注：黎巴嫩為本次調(diào)研新增國家注：黎巴嫩為本次調(diào)研新增國家普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場阿聯(lián)酋是最受歡迎區(qū)域總部目的地雖然大部分受訪企業(yè)在中東地區(qū)開展經(jīng)營活動，但設(shè)立總部的企業(yè)占比不到五成。在設(shè)立區(qū)域總部的受訪企業(yè)中，選擇阿聯(lián)酋的占65%，沙特占40%，埃及位列第三，但僅占10%。設(shè)立單一總部的受訪企業(yè)接近九成，只有8%的企業(yè)在中東設(shè)立了雙總部。阿聯(lián)酋優(yōu)越的營商環(huán)境和競爭力是中資企業(yè)設(shè)立總部時的主要考量因素。世界銀行2020年對190個國家營商環(huán)境的排名數(shù)據(jù)顯示，阿聯(lián)酋排在中東之首、全球第16，且在辦理施工許可證、獲得電力、登記財(cái)產(chǎn)以及執(zhí)行合同四項(xiàng)評估中進(jìn)入全球前十，其中電力供應(yīng)更位居全球第一。沙特全球排名為第63。瑞士洛桑國際管理發(fā)展學(xué)院（IMD）在2024年6月公布的《2024年IMD世界競爭力年報(bào)》中，阿聯(lián)酋在67個參評經(jīng)濟(jì)體中排名第七，沙特第16。超半數(shù)企業(yè)已在中東市場深耕至少5年55%的受訪企業(yè)在中東市場已經(jīng)經(jīng)營了5年或更久，其中超過10年的企業(yè)占比為37%。3%超過10年超過10年普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場實(shí)體經(jīng)營比例顯著提高，代表處比例大幅下滑77%的受訪企業(yè)以實(shí)體經(jīng)營的形式服務(wù)當(dāng)?shù)厥袌觯?022年提高了11個百分點(diǎn)，設(shè)立代表處的比例由2022年的21%降至8%。代表處積極轉(zhuǎn)化為經(jīng)營實(shí)體或?yàn)橹饕颍@示了中資企業(yè)對中東市場信心的進(jìn)一步提振——不斷加碼投資，深耕當(dāng)?shù)厥袌?。轉(zhuǎn)口貿(mào)易占比4%，與2022年相同；投資平臺為4%，提高3個百分點(diǎn)；研發(fā)職能僅占1%。202577%202266%實(shí)體經(jīng)營服務(wù)當(dāng)?shù)厥袌龃硖?市場及商業(yè)拓展功能轉(zhuǎn)口貿(mào)易投資平臺研發(fā)職能其他注：研發(fā)職能為本次調(diào)研新增選項(xiàng)注：研發(fā)職能為本次調(diào)研新增選項(xiàng)中東市場重要性進(jìn)一步增強(qiáng)超過三成受訪企業(yè)在中東地區(qū)業(yè)務(wù)收入占其整體收入的20%以上，較2022年提高了8個百分點(diǎn)，顯示中資企業(yè)持續(xù)深耕中東市場并取得積極成效，中東市場對中資企業(yè)的重要性進(jìn)一步提升。然而，業(yè)務(wù)收入占比少于10%的比例達(dá)到了57%，這意味著在企業(yè)拓展全球市場的過程中，中東市場的潛力仍有待進(jìn)一步發(fā)掘。隨著中東各國積極發(fā)展非油經(jīng)濟(jì)、打破行業(yè)壟斷以及鼓勵私營部門投資，該地區(qū)市場涌現(xiàn)出更加多樣化的機(jī)遇。少于5%5-10%自主投資、合資合作成主流投資模式超過半數(shù)的受訪企業(yè)采用自主投資（含綠地建設(shè)）的方式進(jìn)軍中東市場，33%選擇當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)伙伴組成合資合作關(guān)系，與2022年調(diào)研相比，選擇自主投資和合資合作形式的受訪企業(yè)數(shù)量分別提高了4個百分點(diǎn)和9個百分點(diǎn)。中東多個國家不斷優(yōu)化獨(dú)資與合資的審批制度，允許外商獨(dú)資進(jìn)入更多行業(yè)，而中資企業(yè)“出?！苯?jīng)驗(yàn)日趨豐富，更愿意采取可控的投資模式，推測這是自主獨(dú)資與合資合作投資模式占比上升的主要原因。此外，分別有8%和7%的受訪企業(yè)通過并購交易和財(cái)務(wù)投資進(jìn)駐中東市場，較2022年均有所下滑。造成此類方式下降的原因可能是由于全球并購交易市場較為低迷，與自主投資與合資相比，并購交易面臨更為嚴(yán)格的審查。調(diào)研還發(fā)現(xiàn)，受訪企業(yè)更傾向于單一的投資方式，占比為75%；選擇兩種方式的占比為19%。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場客戶以企業(yè)和政府為主，終端業(yè)務(wù)待開發(fā)65%的受訪企業(yè)主要服務(wù)的客戶群體是當(dāng)?shù)貒衅髽I(yè)，較2022年提升3個百分點(diǎn)。本次調(diào)研中，當(dāng)?shù)厮綘I企業(yè)（50%）超過政府類客戶（44%）成為受訪企業(yè)第二大主要客戶群，而在2022年調(diào)研中，這兩類機(jī)構(gòu)并列第二。得益于中東地區(qū)經(jīng)濟(jì)的不斷開放和多元化發(fā)展，私營經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。直接服務(wù)終端個人用戶的企業(yè)比例仍然較低，僅有19%，與2022年持平，這個領(lǐng)域或成為中資企業(yè)未來進(jìn)一步發(fā)力的重點(diǎn)。從選項(xiàng)分布來看，44%的受訪企業(yè)僅選擇了一種客戶群，選擇兩種的占32%，三種的占19%。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場盈利改善，虧損企業(yè)比例收窄調(diào)研顯示，受訪企業(yè)在中東地區(qū)的盈利情況較2022年有較大改善。40%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，大幅提升了9個百分點(diǎn)，主要集中在工業(yè)制造、基礎(chǔ)設(shè)施和傳統(tǒng)能源行業(yè)?；卮稹拔⒗钡钠髽I(yè)占比仍保持不變。選擇不同程度虧損的企業(yè)占比為15%，較2022年減少了6個百分點(diǎn)。隨著中東地區(qū)主要國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，中國投資者也獲得了財(cái)務(wù)上的積極回報(bào)?；ヂ?lián)網(wǎng)和新技術(shù)企業(yè)的虧損與盈利分化顯著，體現(xiàn)出受訪企業(yè)經(jīng)營能力的多樣性和市場的復(fù)雜性。超六成企業(yè)持滿意態(tài)度超過六成的企業(yè)對于在中東地區(qū)投資表示滿意，其中非常滿意占比13%。35%的企業(yè)表示一般，3%表示不太滿意。按照有經(jīng)營或市場拓展活動的國家來統(tǒng)計(jì)，表示滿意的企業(yè)集中在沙特（70家）和阿聯(lián)酋（68家），這與其巨大的市場潛力和優(yōu)越的營商環(huán)境有關(guān)。非常滿意非常滿意3%一般35%一般35%49%機(jī)遇和挑戰(zhàn)普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場市場潛力、客戶購買力和盈利能力提振投資者信心調(diào)研顯示，中國投資者進(jìn)入中東市場的主要因素中，市場潛力大、客戶購買力強(qiáng)、市場盈利能力高于其他地區(qū)等因素的選擇比例均較2022年有不同程度的提高，尤其客戶購買力和市場盈利能力這兩個因素的增長顯著，分別較2022年提高了6個百分點(diǎn)和4個百分點(diǎn)。近年來，中東地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速喜人，企業(yè)盈利水平和居民收入均有較大改善，助推了中國投資者在中東的業(yè)績表現(xiàn)和投資信心。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場就市場潛力而言，沙特、阿聯(lián)酋和埃及的選擇比例最高，分別達(dá)到了94%，79%和40%，分別較2022年增加了16個、5個和9個百分點(diǎn)。這與受訪企業(yè)在中東的經(jīng)營地、區(qū)域總部所在地的分布較為一致。97%的基建企業(yè)、90%的工業(yè)制造企業(yè)以及所有的互聯(lián)網(wǎng)、新技術(shù)、物流、生物制藥、電信技術(shù)、金融以及零售消費(fèi)品企業(yè)均選擇了沙特。注：黎巴嫩為本次調(diào)研新增國家注：黎巴嫩為本次調(diào)研新增國家普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場經(jīng)濟(jì)總量、人民生活水平以及勞動力供給等指標(biāo)的增長前景最能反映市場潛力。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2023年，中東和北非地區(qū)的GDP總量達(dá)到4.32萬億美元，人均GDP約為8,500美元。世界銀行根據(jù)人均國民總收入（GrossNationalIncome,GNI）的標(biāo)準(zhǔn)劃分顯示，下述十個主要中東國家中，沙特、阿聯(lián)酋、阿曼、科威特、卡塔爾和巴林均屬于高收入國家（GNI大于14,005美元）。根據(jù)沙特統(tǒng)計(jì)總局2025年5月數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)該國2024年實(shí)際GDP為4.65萬億沙特里亞爾（1.25萬億美元），較2023年增長1.8%。阿聯(lián)酋中央銀行2025年3月發(fā)布的預(yù)估數(shù)據(jù)則顯示，2024年該國實(shí)際GDP同比增長3.9%。中東和北非地區(qū)的總?cè)丝诩s為5.08億，占全球人口的6.3%。區(qū)域勞動力總量達(dá)到1.64億人，勞動力占比達(dá)到32.2%。其中，埃及人口已達(dá)到1.1億，人口結(jié)構(gòu)年輕并持續(xù)增長，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了豐富的勞動力資源，未來有望成為區(qū)域重要市場。國家GDP(億美元)GDP全球排名人均GDP(美元)人均GDP全球排名沙特10,67610,67632,09432,09449阿聯(lián)酋5,1415,1412749,04129埃及3,9603,960383,457伊拉克2,5082,50852卡塔爾2,1305580,196科威特 1,6375833,73033,73043阿曼 1,0886621,55021,55068約旦l510894,4564619329,21929,21953黎巴嫩*2101183,654145注：注：*黎巴嫩數(shù)據(jù)最新為2022年。本表格根據(jù)披露了2023年或者2022年數(shù)據(jù)的國家進(jìn)行GDP與人均GDP排名。數(shù)據(jù)來源：世界銀行普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場根據(jù)世界銀行2025年4月發(fā)布的《中東北非地區(qū)經(jīng)濟(jì)簡報(bào)》顯示，估計(jì)2024年中東北非地區(qū)實(shí)際GDP增長率為1.9%，與2023年大致相同。世界銀行2025年1月發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)計(jì)，中東地區(qū)2025年和2026年GDP增長率分別為3.4%和4.1%，全球這兩年的增長預(yù)期均為2.7%。國際貨幣基金組織（IMF）對中東地區(qū)未來經(jīng)濟(jì)總體狀況持樂觀態(tài)度。最新預(yù)測顯示，阿聯(lián)酋經(jīng)濟(jì)增速未來6年將保持在3.9%-5%之間；埃及經(jīng)濟(jì)未來6年增速持續(xù)加快，預(yù)計(jì)2030年達(dá)到5.5%；卡塔爾的經(jīng)濟(jì)增速將在2027年實(shí)現(xiàn)7.9%的峰值。沙特、阿曼、巴林三國六年平均增速也在3%以上，分別為3.3%、3.7%、3%。20253.03.020263.03.020273.03.120283.120292030沙特3.03.03.3阿聯(lián)酋4.04.05.05.03.93.9埃及伊拉克-1.5 4.14.1卡塔爾3.53.5 3.43.4科威特2.2阿曼約旦2.93.03.03.03.03.03.03.03.03.23.2注：黎巴嫩無預(yù)測數(shù)據(jù)注：黎巴嫩無預(yù)測數(shù)據(jù)普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場營商環(huán)境改善獲認(rèn)可，政策穩(wěn)定性和透明度待提升半數(shù)受訪企業(yè)認(rèn)為其所在國家的綜合營商環(huán)境較其他地區(qū)更好，比2022年調(diào)研高5個百分點(diǎn)，認(rèn)為稍差的占比為24%，較2022年減少3個百分點(diǎn)，顯示出中東主要國家營商環(huán)境的改善獲得了企業(yè)的認(rèn)可。中東主要國家持續(xù)通過系列措施優(yōu)化營商環(huán)境，吸引外資。沙特于2025年2月實(shí)施新《投資法》及《外商投資實(shí)施條例》，設(shè)置了投資注冊機(jī)制，取消了此前規(guī)定的外國投資者必須取得投資部許可證的制度。埃及修訂了《投資法》執(zhí)行條例中的部分條款，如改進(jìn)優(yōu)先投資區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)。阿聯(lián)酋修訂的《商業(yè)公司法》允許外資擁有該國在岸公司100%所有權(quán)?？仆赝ㄟ^立法拓寬外國投資的經(jīng)營范疇，允許外國公司在沒有當(dāng)?shù)卮砣说那闆r下開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，這意味著外國公司可以直接參與政府招標(biāo)。巴林發(fā)布細(xì)則表示，允許外國公司完全控制某些領(lǐng)域，以吸引全球企業(yè)。u更好u無差別u稍差u非常差不適用普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場與2022年調(diào)研一致，阿聯(lián)酋、沙特以及卡塔爾仍然是受訪企業(yè)眼中營商環(huán)境最好的三個國家。幾乎所有的受訪企業(yè)都選擇了阿聯(lián)酋；77%選擇了沙特，較2022年提高了17個百分點(diǎn)；57%選擇卡塔爾，提高了26個百分點(diǎn)。2%3%2%3%注：黎巴嫩為本次調(diào)研新增國家注：黎巴嫩為本次調(diào)研新增國家普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場沙特阿聯(lián)酋沙特阿聯(lián)酋埃及科威特卡塔爾阿曼伊拉克合計(jì)沙特因?yàn)榫薮蟮氖袌鰸摿Τ蔀槭茉L企業(yè)最愿意向新投資人推薦的國家，占比為46%。營商環(huán)境最好的阿聯(lián)酋排在第二位，占比為35%。科威特為6%、埃及和伊拉克均為4%，卡塔爾和阿曼均為2%。受訪企業(yè)推薦這些國家的理由略有不同：沙特備受企業(yè)青睞的前兩大原因分別為突出的市場潛力（在推薦該國的受訪企業(yè)中占比95%）和較強(qiáng)的客戶購買力（52%）；阿聯(lián)酋容易招攬和留住國際優(yōu)秀人才（55%）并擁有便利的區(qū)位和發(fā)達(dá)的物流網(wǎng)絡(luò)（51%）；科威特市場潛力巨大（100%），客戶購買力也不俗（50%）；伊拉克的市場潛力（50%）和勞動力成本優(yōu)勢（50%）均具吸引力；埃及的勞動力成本優(yōu)勢（100%）顯著；卡塔爾政府更愿意接受新事物（67%政府辦事效率高（67%）且具備勞動力成本優(yōu)勢（67%）。伊拉克4%科威特市場潛力大客戶購買力強(qiáng)政府更愿意接受新事物 市場潛力大客戶購買力強(qiáng)政府更愿意接受新事物 和發(fā)達(dá)的物流網(wǎng)絡(luò) 留住國際優(yōu)秀人才政府效率高生活環(huán)境好勞動力成本優(yōu)勢注：某些選項(xiàng)并未被企業(yè)選擇注：某些選項(xiàng)并未被企業(yè)選擇普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場在影響企業(yè)在中東市場發(fā)展的諸多因素中，新稅法實(shí)施和稅務(wù)環(huán)境的穩(wěn)定性（63%）選擇最多。為應(yīng)對經(jīng)合組織倡導(dǎo)的全球最低稅制改革，海灣國家逐步開征企業(yè)稅，阿聯(lián)酋已于2023年6月開征，稅率9%。這將直接影響企業(yè)投資回報(bào)。投資者對地緣風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂程度顯著降低，這或是因?yàn)榻陙淼鼐夛L(fēng)險(xiǎn)已成常態(tài)，企業(yè)對此類風(fēng)險(xiǎn)做了更充足的準(zhǔn)備。石油價(jià)格對投資者的影響也顯著降低，這與近年中東各國大力發(fā)展非油經(jīng)濟(jì)從而產(chǎn)生更多新的投資機(jī)會有較大關(guān)系。2023年，沙特非石油行業(yè)首次在GDP中占比超過50%，達(dá)到53%，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到55%。阿聯(lián)酋2024年前三季度GDP中，非石油經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)為74.6%。此外，全球貿(mào)易格局的變化成為影響受訪企業(yè)選擇第三多的選項(xiàng)，也折射出當(dāng)下全球貿(mào)易摩擦背景下對投資戰(zhàn)略的影響。注：全球貿(mào)易格局變化為本次調(diào)研新增選項(xiàng)注：全球貿(mào)易格局變化為本次調(diào)研新增選項(xiàng)普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場法律法規(guī)和本地化規(guī)則是投資中的主要挑戰(zhàn)與2022年調(diào)研結(jié)果一致，對當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)了解不足（60%）依然是受訪企業(yè)在投資中東過程中及投后管理面臨的最大挑戰(zhàn)。值得注意的是，隨著中東各國對外資限制的逐步放寬，2022年排在第二位的準(zhǔn)入限制選項(xiàng)今年已跌至第四。87%的受訪企業(yè)選擇了多個選項(xiàng)，反映出其普遍面臨較為復(fù)雜多樣的挑戰(zhàn)。未來商業(yè)計(jì)劃普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場對政策支持和改革舉措的期望與2022年相比，非自由區(qū)投資的稅收減免或優(yōu)惠（72%）為最多受訪企業(yè)希望得到的政策支持，這反映出企業(yè)希望直接降低在中東的運(yùn)營成本。隨著部分中東國家放寬工簽制度，今年選擇此項(xiàng)的投資者也有所減少。其他各項(xiàng)與2022年的排序基本一致。此外，近九成企業(yè)選擇了兩個或以上政策支持，顯示出需求的綜合性。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場受訪企業(yè)認(rèn)為，增強(qiáng)營商政策的穩(wěn)定性和透明度，以及提高政府機(jī)構(gòu)的辦事效率對于中東吸引外商投資非常重要，占比均為74%；其次為提高政府政策咨詢的便利性（71%）、對達(dá)到一定投資門檻的企業(yè)給予稅務(wù)優(yōu)惠政策（57%）和進(jìn)一步放開市場并給予外資企業(yè)同等待遇（54%）。上述期待與投資者在中東遇到的挑戰(zhàn)較為契合。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場近九成投資者正計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕中東市場投資者信心提升的另一個顯著表現(xiàn)是對未來商業(yè)計(jì)劃的考量。與2022年有零星投資者考慮退出中東市場不同，今年調(diào)研中無投資者有此考慮。此外，已經(jīng)制定詳細(xì)商業(yè)計(jì)劃的進(jìn)入者或深耕中東市場的中國投資者占比達(dá)到了44%，較2022年提高了7個百分點(diǎn)，顯示出投資者信心更足、更加成熟且做好了充分準(zhǔn)備。不再追加投資的占比為10%，下滑4個百分點(diǎn)。\沙特和阿聯(lián)酋仍是進(jìn)入和擴(kuò)大投資的主要目的地對計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場的受訪企業(yè)的進(jìn)一步調(diào)研顯示，沙特是未來3-5年最主要的投資目標(biāo)國，占比高達(dá)83%，阿聯(lián)酋為67%。2022年，沙特和阿聯(lián)酋并列第一，均占74%，而今年沙特的占比高出阿聯(lián)酋16個百分點(diǎn)。相較于商業(yè)高度成熟且絕大多數(shù)投資者已經(jīng)入駐的阿聯(lián)酋，正在高速發(fā)展且經(jīng)濟(jì)體量和市場更大的沙特對投資者更具吸引力。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場9hineseenterprisesexpandsteadilyintotheMiddleEastmarketwithheightenedconfidence自主投資與合資合作是未來拓展主要方式對計(jì)劃進(jìn)入或深耕市場的受訪企業(yè)的進(jìn)一步調(diào)研顯示，企業(yè)未來擴(kuò)張方式與當(dāng)前業(yè)務(wù)投資方式基本一致。自主投資是未來擴(kuò)張中最受青睞的方式，占比70%；其次是合資合作（51%）、交易并購（20%）、財(cái)務(wù)投資(17%)。在擴(kuò)張方式組合上，50%的企業(yè)傾向于采取單一方式進(jìn)行擴(kuò)張，采取兩種方式的占比為37%，采取三種、四種方式的占比僅有9%和3%。普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場調(diào)研的136家中資企業(yè)中，114家在沙特開展經(jīng)營活動。所屬行業(yè)營收規(guī)模員工數(shù)量經(jīng)營年限基礎(chǔ)設(shè)施29.8%>5億美元15.8%<50人36.8%超過10年38.6%能源行業(yè)25.4%1-5億美元21.9%50-100人14.9%5-10年18.4%工業(yè)制造15.8%5千萬-1億美元18.4%101-500人21.1%3-5年14.9%金融服務(wù)5.3%1-5千萬美元22.8%501-1000人7.9%1-3年16.7%零售消費(fèi)品5.3%<1千萬美元21.1%>1000人19.3%少于1年10.5%其他18.4%正在設(shè)立中0.9%市場定位?開展實(shí)體經(jīng)營，產(chǎn)生收入和利潤（78.9%）?代表處/市場及商業(yè)拓展功能（8.8%）?從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易（3.5%）?投資平臺（2.6%）區(qū)域總部設(shè)立情況?已設(shè)立區(qū)域總部（48.2%）?區(qū)域總部在阿聯(lián)酋（65.5%）?區(qū)域總部在沙特（43.6%）?區(qū)域總部在埃及（9.1%）投資方式?自主投資，含綠地建設(shè)（55.3%）?合資合作（34.2%）?交易并購（8.8%）?財(cái)務(wù)投資（7%）盈利能力?盈利（39.5%）?微利（36.8%）?虧損（13.2%)?虧損較大，擬退出該市場（0.9%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，已經(jīng)有詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃（47.4%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，商業(yè)計(jì)劃還在制定中（41.2%）?維持現(xiàn)有經(jīng)營，不再追加投資（9.6%）?前三大投資目標(biāo)國：沙特（89.1%）、阿聯(lián)酋（69.3%）和埃及（32.7%）普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場投資滿意度營商環(huán)境前三名的中東國家?非常滿意（14.9%）?滿意（46.5%）?一般（36%）?阿聯(lián)酋（98.2%）?沙特（77.2%）?卡塔爾（57.9%）市場潛力前三名希望獲得的政府支持措施前三名?沙特（95.6%）?阿聯(lián)酋（78.1%）?埃及（41.2%）?非自由區(qū)投資的稅收減免或優(yōu)惠（76.3%）?更加寬松的工簽政策（69.3%）?健全對外商投資保護(hù)的法規(guī)（59.6%）普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場調(diào)研的136家中資企業(yè)中，107家在阿聯(lián)酋開展經(jīng)營活動。所屬行業(yè)營收規(guī)模員工數(shù)量經(jīng)營年限能源行業(yè)27.1%>5億美元<50人47.7%超過10年35.5%基礎(chǔ)設(shè)施24.3%1-5億美元22.4%50-100人11.2%5-10年17.8%工業(yè)制造5千萬-1億美元16.8%101-500人16.8%3-5年15.9%金融服務(wù)5.6%1-5千萬美元16.8%501-1000人7.5%1-3年17.8%互聯(lián)網(wǎng)4.7%<1千萬美元29%>1000人16.8%少于1年13.1%零售消費(fèi)品4.7%其他18.7%市場定位?開展實(shí)體經(jīng)營，產(chǎn)生收入和利潤（74.8%）?代表處/市場及商業(yè)拓展功能（10.3%）?從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易（4.7%）?投資平臺（4%）區(qū)域總部設(shè)立情況?已設(shè)立區(qū)域總部（47.7%）?區(qū)域總部在阿聯(lián)酋（74.5%）?區(qū)域總部在沙特（37.3%）?區(qū)域總部在埃及（5.9%），卡塔爾（5.9%）投資方式?自主投資，含綠地建設(shè)（55.1%）?合資合作（32.7%）?交易并購（9.3%）?財(cái)務(wù)投資（7.5%）盈利能力?盈利（42.1%）?微利（31.8%）?虧損（15%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，已經(jīng)有詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃（43.9%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，商業(yè)計(jì)劃還在制定中（43%）?維持現(xiàn)有經(jīng)營，不再追加投資（8.4%）?前三大投資目標(biāo)國：沙特（87.1%）、阿聯(lián)酋（76.3%）和埃及（32.3%）投資滿意度營商環(huán)境前三名的中東國家普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場?非常滿意（15%）?滿意（48.6%）?一般（34.6%）?阿聯(lián)酋（99.1%）?沙特（77.6%）?卡塔爾（62.6%）市場潛力前三名希望獲得的政府支持措施前三名?沙特（95.3%）?阿聯(lián)酋（81.3%）?埃及（43%）?非自由區(qū)投資的稅收減免或優(yōu)惠（75.7%）?更加寬松的工簽政策（60.7%）?健全對外商投資保護(hù)的法規(guī)（57.9%）普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場卡塔爾調(diào)研的136家中資企業(yè)中，48家在卡塔爾開展經(jīng)營活動。所屬行業(yè)營收規(guī)模員工數(shù)量經(jīng)營年限基礎(chǔ)設(shè)施31.3%>5億美元27.1%<50人37.4%超過10年47.9%能源行業(yè)25%1-5億美元20.8%50-100人16.7%5-10年14.6%工業(yè)制造14.6%5千萬-1億美元18.8%101-500人18.8%3-5年12.5%金融服務(wù)10.4%1-5千萬美元14.5%501-1000人6.3%1-3年16.7%零售消費(fèi)品6.3%<1千萬美元18.8%>1000人20.8%少于1年8.3%電信技術(shù)4.2%其他8.2%市場定位?開展實(shí)體經(jīng)營，產(chǎn)生收入和利潤（68.8%）?代表處/市場及商業(yè)拓展功能（14.6%）?從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易（4.2%）?投資平臺（2.1%）區(qū)域總部設(shè)立情況?已設(shè)立區(qū)域總部（54.2%）?區(qū)域總部在阿聯(lián)酋（76.9%）?區(qū)域總部在沙特（42.3%）?區(qū)域總部在卡塔爾（15.4%）投資方式?自主投資，含綠地建設(shè)（52.1%）?合資合作（47.9%）?交易并購（10.4%）?財(cái)務(wù)投資（10.4%）盈利能力?盈利（41.7%）?微利（37.5%）?虧損（10.4%）?虧損較大，擬退出該市場（2.1%)?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，已經(jīng)有詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃（52.1%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，商業(yè)計(jì)劃還在制定中（35.4%）?維持現(xiàn)有經(jīng)營，不再追加投資（10.4%）?前三大投資目標(biāo)國：沙特（90.5%）、阿聯(lián)酋（73.8%）和卡塔爾（50%）投資滿意度營商環(huán)境前三名的中東國家普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場?非常滿意（14.6%）?滿意（47.9%）?一般（31.3%）?阿聯(lián)酋（95.8%）?沙特（75%）?卡塔爾（68.8%）市場潛力前三名希望獲得的政府支持措施前三名?沙特（95.8%）?阿聯(lián)酋（79.2%）?埃及（37.5%）?非自由區(qū)投資的稅收減免或優(yōu)惠（77.1%）?更加寬松的工簽政策（72.9%）?健全對外商投資保護(hù)的法規(guī)（60.4%）普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場調(diào)研的136家中資企業(yè)中，55家在埃及開展經(jīng)營活動。所屬行業(yè)營收規(guī)模員工數(shù)量經(jīng)營年限工業(yè)制造25.5%>5億美元21.8%<50人38.2%超過10年41.8%基礎(chǔ)設(shè)施23.6%1-5億美元21.8%50-100人12.7%5-10年18.2%能源行業(yè)23.6%5千萬-1億美元20%101-500人25.5%3-5年16.4%電信技術(shù)5.5%1-5千萬美元18.2%501-1000人5.5%1-3年14.5%物流行業(yè)5.5%<1千萬美元18.2%>1000人18.2%少于1年9.1%其他5.5%市場定位?開展實(shí)體經(jīng)營，產(chǎn)生收入和利潤（74.5%）?代表處/市場及商業(yè)拓展功能（12.7%）?從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易（7.3%）區(qū)域總部設(shè)立情況?已設(shè)立區(qū)域總部（52.7%）?區(qū)域總部在阿聯(lián)酋（72.4%）?區(qū)域總部在沙特（34.5%）?區(qū)域總部在埃及（17.2%）投資方式?自主投資，含綠地建設(shè)（61.8%）?合資合作（43.6%）?交易并購（12.7%）?財(cái)務(wù)投資（5.5%）盈利能力?盈利（40%）?微利（41.8%）?虧損（7.3%）?虧損較大，擬退出市場（1.8%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，已經(jīng)有詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃（45.5%）?計(jì)劃進(jìn)入或繼續(xù)深耕市場，商業(yè)計(jì)劃還在制定中（40%）?維持現(xiàn)有經(jīng)營，不再追加投資（10.9%）?前三大投資目標(biāo)國：沙特（91.5%）、阿聯(lián)酋（68.1%）和埃及（55.3%）投資滿意度營商環(huán)境前三名的中東國家普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場?非常滿意（12.7%）?滿意（56.4%）?一般（27.3%）?阿聯(lián)酋（100%）?沙特（72.7%）?卡塔爾（58.2%）市場潛力前三名希望獲得的政府支持措施前三名?沙特（92.7%）?阿聯(lián)酋（72.7%）?埃及（52.7%）?非自由區(qū)投資的稅收減免或優(yōu)惠（80%）?更加寬松的工簽政策（65.5%）?健全對外商投資保護(hù)的法規(guī)（63.6%）調(diào)研方法普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場普華永道于2025年4月至5月向在中東地區(qū)開展業(yè)務(wù)的中資企業(yè)發(fā)放網(wǎng)絡(luò)問卷，共有136家企業(yè)參與調(diào)研。所屬行業(yè)調(diào)研顯示，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)占比最高，為27%；其次是工業(yè)制造為16%；傳統(tǒng)能源和新能源均為14%；其他行業(yè)占比介于2%-4%?；A(chǔ)設(shè)施27%基礎(chǔ)設(shè)施27%生物制藥3%生物制藥3%新技術(shù)4%物流行業(yè)4%傳統(tǒng)能源14%金融服務(wù)4%傳統(tǒng)能源14%新能源14%普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場員工規(guī)模調(diào)研顯示，超過半數(shù)的受訪企業(yè)員工數(shù)量在100人以下。超過1,000人的企業(yè)僅占17%，且多以大型基建和能源類企業(yè)為主。<50人43%<50人43%501-1,000人7%101-500人50-100人50-100人營收規(guī)模受訪企業(yè)分布較為均衡，年?duì)I收5億美元以上的占14%，1-5億的占21%，1億美元以下的占比超六成。5億以上5億以上26%1-5億21%1-5千萬5千萬5千萬-1億受訪者職務(wù)受訪者主要為中資企業(yè)財(cái)務(wù)及稅務(wù)人員，占48%；高級管理人員占29%，市場拓展占17%，企業(yè)戰(zhàn)略占5%。其他其他5%市場拓展財(cái)務(wù)/稅務(wù)48%財(cái)務(wù)/稅務(wù)48%普華永道企業(yè)“出?！比轿环?wù)普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場海外市場研究與戰(zhàn)略?海外市場進(jìn)入的可行性研究?全球化戰(zhàn)略規(guī)劃與路徑設(shè)計(jì)綠地投資?投資目的地選址及接洽?海外建廠投資可行性研究?綠地項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識別及評估?綠地項(xiàng)目投資回報(bào)及可持續(xù)性?綠地項(xiàng)目融資方案工程建設(shè)及基礎(chǔ)設(shè)施?全程項(xiàng)目管理?投融資架構(gòu)及商業(yè)模式設(shè)計(jì)及評估?財(cái)務(wù)模型搭建、財(cái)務(wù)分析報(bào)告?合同項(xiàng)下關(guān)鍵稅務(wù)影響評估?人員派遣安排及常設(shè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評估?離岸/在岸合同審閱并購與合資?并購財(cái)務(wù)顧問及項(xiàng)目管理?尋找潛在的目標(biāo)公司/合資伙伴及初步分析?合資伙伴盡職調(diào)查/合資企業(yè)啟動計(jì)劃?交易稅務(wù)架構(gòu)設(shè)計(jì)?全面的盡職調(diào)查：商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、人力資源、IT信息技術(shù)、運(yùn)營、合規(guī)等?估值咨詢/合并對價(jià)分?jǐn)偟?股權(quán)收購協(xié)議（SPA)審閱/談判支持?交割審閱?ODI審批/備案協(xié)助/協(xié)助與政府溝通?投后管理和整合服務(wù)海外業(yè)務(wù)管理?海外被投資公司持續(xù)績效監(jiān)測和運(yùn)營改進(jìn)?海外品牌建設(shè)與市場激活?海外員工管理?全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）體系搭建?海外合規(guī)體系搭建?全球流程/管理標(biāo)準(zhǔn)化/一體化?集團(tuán)境內(nèi)外內(nèi)部控制體系建設(shè)?境外分子公司內(nèi)部審計(jì)?專項(xiàng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評估與管理海外供應(yīng)鏈運(yùn)營?全球產(chǎn)能設(shè)計(jì)與規(guī)劃?海外廠房布局與規(guī)劃?全球訂單協(xié)同交付體系設(shè)計(jì)?海外供應(yīng)商尋源?海外物流設(shè)計(jì)?海外工廠運(yùn)營模式設(shè)計(jì)?海外關(guān)鍵業(yè)務(wù)供應(yīng)流程風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識別普華永道中資企業(yè)信心提升穩(wěn)健深耕中東市場