2025年投資學(xué)專業(yè)題庫——投資學(xué)在投資組合優(yōu)化中的應(yīng)用考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)是符合題目要求的，請將正確選項(xiàng)字母填在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。）1.投資組合優(yōu)化的核心目標(biāo)是（）。A.實(shí)現(xiàn)最大化的預(yù)期收益率B.達(dá)到最小化的投資風(fēng)險(xiǎn)C.在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化預(yù)期收益率D.在既定的預(yù)期收益率下最小化投資風(fēng)險(xiǎn)2.馬科維茨投資組合理論的基礎(chǔ)是（）。A.有效市場假說B.風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型D.行為金融學(xué)3.以下哪一項(xiàng)不是投資組合優(yōu)化中需要考慮的因素？（）。A.資產(chǎn)的預(yù)期收益率B.資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差C.資產(chǎn)的流動性D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好4.在投資組合優(yōu)化中，協(xié)方差衡量的是（）。A.單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)B.單個(gè)資產(chǎn)的收益C.兩個(gè)資產(chǎn)收益之間的線性關(guān)系D.投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)5.有效前沿上的投資組合是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)最小化，收益最大化的組合B.在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化的組合C.在既定收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化的組合D.以上都是6.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在會（）。A.擴(kuò)大有效前沿B.縮小有效前沿C.使有效前沿變?yōu)橐粭l直線D.對有效前沿沒有影響7.分散投資的目的是（）。A.降低投資組合的方差B.提高投資組合的預(yù)期收益率C.使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比D.以上都是8.資本市場線（CML）表示的是（）。A.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的最優(yōu)組合線B.所有有效投資組合的集合C.所有無效投資組合的集合D.以上都不是9.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是投資者個(gè)人偏好所體現(xiàn)的？（）。A.資產(chǎn)的預(yù)期收益率B.資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差C.投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)D.資產(chǎn)的協(xié)方差10.以下哪一項(xiàng)是投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化方法？（）。A.模擬退火算法B.遺傳算法C.線性規(guī)劃D.以上都是11.以下哪一項(xiàng)是投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化工具？（）。A.ExcelB.MATLABC.PythonD.以上都是12.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的績效評價(jià)指標(biāo)？（）。A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森比率D.以上都是13.以下哪一項(xiàng)是投資組合優(yōu)化中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量？（）。A.標(biāo)準(zhǔn)差B.偏度C.峰度D.以上都是14.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的資產(chǎn)定價(jià)模型？（）。A.馬科維茨模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）C.因子模型D.以上都是15.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的投資策略？（）。A.均值-方差優(yōu)化B.最大最小化C.等權(quán)重投資D.以上都是16.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的投資組合調(diào)整方法？（）。A.再平衡B.動態(tài)調(diào)整C.固定比例調(diào)整D.以上都是17.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理方法？（）。A.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)B.因子投資C.蒙特卡洛模擬D.以上都是18.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的投資組合績效評估方法？（）。A.投資組合比較B.投資組合回測C.投資組合歸因分析D.以上都是19.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的投資組合構(gòu)建方法？（）。A.標(biāo)準(zhǔn)差最小化B.均值最大化C.因子投資D.以上都是20.在投資組合優(yōu)化中，以下哪一項(xiàng)是常用的投資組合監(jiān)控方法？（）。A.投資組合跟蹤B.投資組合調(diào)整C.投資組合績效評估D.以上都是二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。在每小題列出的五個(gè)選項(xiàng)中，有多項(xiàng)是符合題目要求的，請將正確選項(xiàng)字母填在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、少選或未選均無分。）21.投資組合優(yōu)化的基本原則包括（）。A.分散投資B.風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡C.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好D.資產(chǎn)的協(xié)方差E.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在22.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量？（）。A.標(biāo)準(zhǔn)差B.偏度C.峰度D.VaR（價(jià)值-at-risk）E.CVaR（條件價(jià)值-at-risk）23.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化方法？（）。A.模擬退火算法B.遺傳算法C.線性規(guī)劃D.梯度下降法E.牛頓法24.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化工具？（）。A.ExcelB.MATLABC.PythonD.RE.SAS25.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的績效評價(jià)指標(biāo)？（）。A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森比率D.信息比率E.馬科維茨比率26.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的資產(chǎn)定價(jià)模型？（）。A.馬科維茨模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）C.因子模型D.跨期資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ICAPM）E.套利定價(jià)理論（APT）27.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的投資策略？（）。A.均值-方差優(yōu)化B.最大最小化C.等權(quán)重投資D.動態(tài)投資E.因子投資28.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的投資組合調(diào)整方法？（）。A.再平衡B.動態(tài)調(diào)整C.固定比例調(diào)整D.投資組合轉(zhuǎn)換E.投資組合重組29.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理方法？（）。A.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)B.因子投資C.蒙特卡洛模擬D.壓力測試E.VaR（價(jià)值-at-risk）30.以下哪些是投資組合優(yōu)化中常用的投資組合績效評估方法？（）。A.投資組合比較B.投資組合回測C.投資組合歸因分析D.投資組合優(yōu)化E.投資組合監(jiān)控三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列各題的表述是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）31.投資組合優(yōu)化的核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資組合的絕對收益最大化。（×）32.根據(jù)馬科維茨投資組合理論，有效的投資組合都位于有效前沿上。（√）33.分散投資可以完全消除投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。（×）34.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在會使得資本市場線（CML）變?yōu)橐粭l直線。（√）35.分散投資的主要目的是降低投資組合的協(xié)方差。（×）36.資本市場線（CML）表示的是所有有效投資組合的集合。（×）37.分散投資可以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（×）38.在投資組合優(yōu)化中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)越高，其最優(yōu)投資組合中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例就越高。（√）39.均值-方差優(yōu)化方法假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的。（√）40.投資組合優(yōu)化是一個(gè)靜態(tài)的過程，不需要進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。（×）四、簡答題（本大題共5小題，每小題4分，共20分。請將答案寫在答題卡上相應(yīng)的位置。）41.簡述投資組合優(yōu)化的基本步驟。答案：投資組合優(yōu)化的基本步驟包括：首先，確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)；其次，收集和整理可投資資產(chǎn)的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差等信息；然后，利用均值-方差模型或其他優(yōu)化方法構(gòu)建投資組合；接著，評估投資組合的績效，如夏普比率等；最后，根據(jù)市場變化和投資者的需求進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。42.簡述馬科維茨投資組合理論的核心思想。答案：馬科維茨投資組合理論的核心思想是，投資者在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下追求最大化預(yù)期收益，或在給定預(yù)期收益水平下最小化投資風(fēng)險(xiǎn)。通過構(gòu)建有效的投資組合，分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資組合的整體績效。43.簡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理。答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是，資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)）成正比，而與其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（特定風(fēng)險(xiǎn)）無關(guān)。CAPM公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率，βi是資產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，E(Rm)是市場組合的預(yù)期收益率。44.簡述投資組合優(yōu)化的主要挑戰(zhàn)。答案：投資組合優(yōu)化的主要挑戰(zhàn)包括：首先，數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，如資產(chǎn)收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差的估計(jì)不準(zhǔn)確；其次，模型假設(shè)的局限性，如均值-方差模型的假設(shè)條件在實(shí)際市場中可能不成立；再次，市場的不確定性，市場環(huán)境的變化會導(dǎo)致投資組合的績效下降；最后，投資者的行為偏差，如過度自信和損失厭惡等行為偏差會影響投資決策。45.簡述投資組合優(yōu)化的應(yīng)用價(jià)值。答案：投資組合優(yōu)化的應(yīng)用價(jià)值包括：首先，幫助投資者構(gòu)建有效的投資組合，提高投資績效；其次，通過分散投資降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者資產(chǎn)；再次，為投資者提供科學(xué)的投資決策依據(jù)，避免情緒化投資；最后，通過動態(tài)調(diào)整投資組合，適應(yīng)市場變化，保持投資組合的優(yōu)化狀態(tài)。本次試卷答案如下一、單項(xiàng)選擇題答案及解析1.C解析：投資組合優(yōu)化的核心目標(biāo)是在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化預(yù)期收益率，或者是在既定的預(yù)期收益率下最小化投資風(fēng)險(xiǎn)，這體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡。2.B解析：馬科維茨投資組合理論的基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得更高的預(yù)期收益。3.C解析：投資組合優(yōu)化中需要考慮的因素包括資產(chǎn)的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等，而資產(chǎn)的流動性雖然重要，但通常不是優(yōu)化過程中的主要考慮因素。4.C解析：協(xié)方差衡量的是兩個(gè)資產(chǎn)收益之間的線性關(guān)系，它是投資組合優(yōu)化中用于衡量資產(chǎn)之間相互影響的重要指標(biāo)。5.D解析：有效前沿上的投資組合是在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化，或在既定收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化的組合，它們都是最優(yōu)的投資組合。6.C解析：無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在會使得有效前沿變?yōu)橐粭l直線，因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)具有零風(fēng)險(xiǎn)和確定的收益率，它可以與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合形成線性組合，從而擴(kuò)大投資組合的收益空間。7.A解析：分散投資的目的是降低投資組合的方差，即降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，通過投資于不同的資產(chǎn)來減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。8.A解析：資本市場線（CML）表示的是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的最優(yōu)組合線，它顯示了在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合之間進(jìn)行投資的最優(yōu)比例。9.C解析：投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)是投資者個(gè)人偏好所體現(xiàn)的，它反映了投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，從而影響其投資組合的構(gòu)建。10.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化方法包括模擬退火算法、遺傳算法、線性規(guī)劃、梯度下降法、牛頓法等，這些都是為了找到最優(yōu)的投資組合配置。11.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化工具包括Excel、MATLAB、Python、R、SAS等，這些工具可以幫助投資者進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和模型構(gòu)建。12.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的績效評價(jià)指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率、詹森比率、信息比率、馬科維茨比率等，這些指標(biāo)用于評估投資組合的績效表現(xiàn)。13.A解析：投資組合優(yōu)化中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量是標(biāo)準(zhǔn)差，它反映了投資組合收益的波動性，是衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。14.B解析：投資組合優(yōu)化中常用的資產(chǎn)定價(jià)模型是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），它用于確定資產(chǎn)的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。15.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資策略包括均值-方差優(yōu)化、最大最小化、等權(quán)重投資、動態(tài)投資、因子投資等，這些策略旨在提高投資組合的績效。16.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合調(diào)整方法包括再平衡、動態(tài)調(diào)整、固定比例調(diào)整、投資組合轉(zhuǎn)換、投資組合重組等，這些方法用于保持投資組合的優(yōu)化狀態(tài)。17.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、因子投資、蒙特卡洛模擬、壓力測試、VaR（價(jià)值-at-risk）等，這些方法用于管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。18.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合績效評估方法包括投資組合比較、投資組合回測、投資組合歸因分析、投資組合優(yōu)化、投資組合監(jiān)控等，這些方法用于評估投資組合的績效表現(xiàn)。19.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合構(gòu)建方法包括標(biāo)準(zhǔn)差最小化、均值最大化、因子投資等，這些方法旨在構(gòu)建有效的投資組合。20.D解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合監(jiān)控方法包括投資組合跟蹤、投資組合調(diào)整、投資組合績效評估、投資組合優(yōu)化、投資組合監(jiān)控等，這些方法用于監(jiān)控投資組合的狀態(tài)并進(jìn)行必要的調(diào)整。二、多項(xiàng)選擇題答案及解析21.ABCE解析：投資組合優(yōu)化的基本原則包括分散投資、風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在等，這些原則是構(gòu)建有效投資組合的基礎(chǔ)。22.ADE解析：投資組合優(yōu)化中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量包括標(biāo)準(zhǔn)差、VaR（價(jià)值-at-risk）、CVaR（條件價(jià)值-at-risk）等，這些指標(biāo)用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。23.ABCDE解析：投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化方法包括模擬退火算法、遺傳算法、線性規(guī)劃、梯度下降法、牛頓法等，這些方法可以幫助投資者找到最優(yōu)的投資組合配置。24.ABCDE解析：投資組合優(yōu)化中常用的優(yōu)化工具包括Excel、MATLAB、Python、R、SAS等，這些工具可以幫助投資者進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和模型構(gòu)建。25.ABCD解析：投資組合優(yōu)化中常用的績效評價(jià)指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率、詹森比率、信息比率等，這些指標(biāo)用于評估投資組合的績效表現(xiàn)。26.BCE解析：投資組合優(yōu)化中常用的資產(chǎn)定價(jià)模型包括資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、因子模型、套利定價(jià)理論（APT）等，這些模型用于確定資產(chǎn)的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。27.ABCDE解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資策略包括均值-方差優(yōu)化、最大最小化、等權(quán)重投資、動態(tài)投資、因子投資等，這些策略旨在提高投資組合的績效。28.ABCDE解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合調(diào)整方法包括再平衡、動態(tài)調(diào)整、固定比例調(diào)整、投資組合轉(zhuǎn)換、投資組合重組等，這些方法用于保持投資組合的優(yōu)化狀態(tài)。29.ABCDE解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、因子投資、蒙特卡洛模擬、壓力測試、VaR（價(jià)值-at-risk）等，這些方法用于管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。30.ABCDE解析：投資組合優(yōu)化中常用的投資組合績效評估方法包括投資組合比較、投資組合回測、投資組合歸因分析、投資組合優(yōu)化、投資組合監(jiān)控等，這些方法用于評估投資組合的績效表現(xiàn)。三、判斷題答案及解析31.×解析：投資組合優(yōu)化的核心目標(biāo)是在既定的風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化預(yù)期收益率，或者是在既定的預(yù)期收益率下最小化投資風(fēng)險(xiǎn)，而不是實(shí)現(xiàn)投資組合的絕對收益最大化。32.√解析：根據(jù)馬科維茨投資組合理論，有效的投資組合都位于有效前沿上，因?yàn)橛行把厣系耐顿Y組合是在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化，或在既定收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化的組合。33.×解析：分散投資可以降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法通過分散投資來消除的。34.√解析：無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的存在會使得資本市場線（CML）變?yōu)橐粭l直線，因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)具有零風(fēng)險(xiǎn)和確定的收益率，它可以與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合形成線性組合，從而擴(kuò)大投資組合的收益空間。35.×解析：分散投資的主要目的是降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而不是協(xié)方差，協(xié)方差只是衡量資產(chǎn)之間相互影響的一個(gè)指標(biāo)。36.×解析：資本市場線（CML）表示的是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的最優(yōu)組合線，而不是所有有效投資組合的集合，有效前沿表示的是所有有效投資組合的集合。37.×解析：分散投資可以降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法通過分散投資來消除的。38.√解析：在投資組合優(yōu)化中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)越高，其最優(yōu)投資組合中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例就越高，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)高的投資者更傾向于降低風(fēng)險(xiǎn)，增加無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。39.√解析：均值-方差優(yōu)化方法假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，通過最小化投資組合的方差來最大化預(yù)期收益率，這符合風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者的行為特征。40.×解析：投資組合優(yōu)化是一個(gè)動態(tài)的過程，需要根據(jù)市場變化和投資者的需求進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，而不是靜態(tài)的過程。四、簡答題答案及解析41.答案：投資組合優(yōu)化的基本步驟包括：首先，確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)；其次，收集和整理可投資資產(chǎn)的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差等信息；然后，利用均值-方差模型或其他優(yōu)化方法構(gòu)建投資組合；接著，評估投資組合的績效，如夏普比率等；最后，根據(jù)市場變化和投資者的需求進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。解析：投資組合優(yōu)化的基本步驟包括確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，收集和整理可投資資產(chǎn)的信息，利用優(yōu)化方法構(gòu)建投資組合，評估投資組合的績效，以及進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。這些步驟是構(gòu)建有效投資組合的基礎(chǔ)，確保投資組合能夠滿足投資者的需求并實(shí)現(xiàn)最佳的投資績效。42.答案：馬科維茨投資組合理論的核心思想是，投資者在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下追求最大化預(yù)期收益，或在既定預(yù)期收益水平下最小化投資風(fēng)險(xiǎn)。通過分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資組合的整體績效。解析：馬科維茨投資組合理論的核心思想是，投資者在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下追求最大化預(yù)期收益，或在既定預(yù)期收益水平下最小化投資風(fēng)險(xiǎn)。通過分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資組合的整體績效。這一理論為投資者提供了科學(xué)的投資決策依據(jù)，幫助他們構(gòu)建有效的投資組合。43.答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是，資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)）成正比，而與其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（特定風(fēng)險(xiǎn)）無關(guān)。CAPM公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)