關(guān)于我國(guó)共享單車行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的探討——以永安行為例關(guān)于我國(guó)共享單車行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的探討——以永安行為例[摘要]隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以共享單車為主導(dǎo)的共享行業(yè)嶄露頭角，并很快就吸引了大量的投資，成為熱門行業(yè)。但是隨著共享單車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，其弊端也不斷出現(xiàn)，尤其嚴(yán)重的問題為資金鏈斷裂，不少企業(yè)因資金短缺而紛紛倒閉。本文以此為出發(fā)點(diǎn)，以永安行科技股份公司為例，分析共享單車行業(yè)所存在的營(yíng)運(yùn)資金管理問題，營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)中發(fā)揮的作用以及重要性，同時(shí)通過分析永安行科技股份有限公司財(cái)務(wù)情況來指出出其存在的營(yíng)運(yùn)資金管理問題，并就其問題提出相應(yīng)的建議措施，以幫助永安行科技股份公司實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展。[關(guān)鍵詞]營(yíng)運(yùn)資金管理；永安行；流動(dòng)資產(chǎn)；流動(dòng)負(fù)債DiscussionontheManagementofworkingCapitalofsharedCyclingIndustryinChina——TakingYouonTechnologyCo.,Ltdasanexample[Abstract]Withthedevelopmentofsocialeconomy,thesharingindustrydominatedbysharedbicycleshasemergedandquicklyattractedalargeamountofinvestmentandbecameahotindustry.However,withthefurtherdevelopmentofthesharedbicycleindustry,itsdrawbackshavealsoemerged.Especiallytheseriousproblemisthebreakofthecapitalchain.Manyenterpriseshavecloseddownduetoshortageoffunds.Takingthisasastartingpoint,takingYouonTechnologyCo.,Ltd.asanexample,thispaperanalyzestheworkingcapitalmanagementproblemsinthesharedbicycleindustry,theroleandimportanceofworkingcapitalmanagementinenterprises,andanalyzesthefinanceofYouonTechnologyCo.,Ltd.Thesituationpointsouttheexistenceoftheworkingcapitalmanagementproblem,andproposescorrespondingmeasuresonitsproblemstohelpYouonTechnologyCo.,Ltd.achievebetterdevelopment.[Keywords]managementofworkingcapital;youon;currentassets;currentliabilities目錄TOC\o"1-3"\h\u6799一、緒論 一、緒論（一）研究目的與意義近年來，各種共享經(jīng)濟(jì)得到了迅速發(fā)展，其中共享單車就是是這種發(fā)展的典型產(chǎn)物。在這些新生的共享企業(yè)之中，它們通過不斷吸引投資來生產(chǎn)和發(fā)放共享單車，占地為營(yíng)，從而達(dá)到壯大自身規(guī)模，占有市場(chǎng)的目的。但是由于這些企業(yè)發(fā)展時(shí)間短，缺乏相應(yīng)的內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金管理制度，同時(shí)又極其依賴投資，因此隨著時(shí)間的不斷增長(zhǎng)，共享熱度消退，投資者們紛紛退出，這對(duì)共享自行車行業(yè)造成了雪崩型的影響。許多的企業(yè)因?yàn)槿狈Y金來源與缺乏健全的營(yíng)運(yùn)資金管理制度，而開始紛紛走向沒落，共享自行車行業(yè)的繁榮時(shí)代從此退出人們視線。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要因素就是保證資金的充足來源。資金就如同是企業(yè)的血液。因此為了生存和發(fā)展，企業(yè)必須籌集，擁有和控制一定數(shù)量的資金，其中最重要的部分是營(yíng)運(yùn)資金。作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，企業(yè)管理者在建立內(nèi)部資金管理制度時(shí)必須注意營(yíng)運(yùn)資金管理。營(yíng)運(yùn)資金管理主要包括各種流動(dòng)資產(chǎn)管理和流動(dòng)負(fù)債管理，體現(xiàn)了企業(yè)短期金融活動(dòng)的普遍化。對(duì)于衡量公司資產(chǎn)流動(dòng)性，體現(xiàn)清算變現(xiàn)資產(chǎn)的能力以及短期償債能力具有重要意義。因此流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問題是營(yíng)運(yùn)資金管理首要解決的問題。本文以共享單車行業(yè)的“永安行科技股份有限公司”為例，通過對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理的研究與探討，分析其存在的營(yíng)運(yùn)資金管理問題，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策，同時(shí)就如何建立完善的營(yíng)運(yùn)資金管理制度提供建設(shè)方案，以幫助企業(yè)更好實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。（二）文獻(xiàn)綜述1.國(guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理的研究發(fā)展歷程早在20世紀(jì)30年代,國(guó)外就已經(jīng)開始有了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的初步研究。但在20世紀(jì)70年代以前，營(yíng)運(yùn)資金管理研究的主要內(nèi)容是對(duì)各營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目如何進(jìn)行優(yōu)化的問題，沒有提出整體營(yíng)運(yùn)資金管理研究理論。1972年，W.D。Knight提出，每個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的最佳水平并不代表營(yíng)運(yùn)資金的整體優(yōu)化。因此，應(yīng)將每一種不同的資金耗用聯(lián)系起來進(jìn)行綜合考慮和分析，并應(yīng)聯(lián)系環(huán)境中的一些不確定因素，做出令人滿意的整體決策而不是最優(yōu)決策。這一項(xiàng)研究為營(yíng)運(yùn)資金從單一的流動(dòng)資產(chǎn)管理到顧全整體的營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)管理奠定了基礎(chǔ)。1980年，Richard和Laughlin提出了現(xiàn)金周期指標(biāo),借此來表現(xiàn)出企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理狀況的整體內(nèi)容。他們將現(xiàn)金周期定義為:現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。這一指標(biāo)的提出解決了早期只通過流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)來進(jìn)行衡量流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，從而導(dǎo)致無法全面評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金各個(gè)項(xiàng)目?jī)?nèi)在聯(lián)系的問題。同時(shí)，該指標(biāo)也考慮到了流動(dòng)負(fù)債，為健全營(yíng)運(yùn)資金管理提供了新思路。1989年,由JohnJ.Hampton和CeciliaLWagner共同出版的《營(yíng)運(yùn)資金管理》一書之中，提到了流動(dòng)資產(chǎn)管理。該書提出要通過以盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性兩個(gè)角度為出發(fā)點(diǎn)的同時(shí)，也要考慮宏觀環(huán)境因素，從而達(dá)到解決綜合管理流動(dòng)資金的配置問題。這一種營(yíng)運(yùn)資金管理的基本內(nèi)容框架一直沿用至今。與此同時(shí)，這本書的出版也開始正式完成了通過對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行整體管理的理論轉(zhuǎn)變。2003年，Deloof建立了加權(quán)現(xiàn)金周期。這是一種全新的現(xiàn)金周期指標(biāo)。該指標(biāo)旨在通過對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期進(jìn)行分析，指出了在周期里面，要根據(jù)不同的周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)來對(duì)商品的生產(chǎn)耗用階段以及應(yīng)收付款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行重新計(jì)算。這一指標(biāo)在評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理方面是一項(xiàng)富含意義的突破，它使?fàn)I運(yùn)資金管理從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)變到了營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率。自1990年以來,關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的專門研究已經(jīng)很少出現(xiàn)在主流的財(cái)務(wù)學(xué)術(shù)研究期刊上。但是這并不代表營(yíng)運(yùn)資金管理在企業(yè)中實(shí)踐創(chuàng)新就此停止。反而是產(chǎn)生了逐漸轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理為中心的趨勢(shì)。其中以美國(guó)REL咨詢公司為例，該公司自20世紀(jì)末以來，每年都會(huì)對(duì)美國(guó)大型企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金調(diào)查，然后對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行績(jī)效排名，并且評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的熱點(diǎn)話題和趨勢(shì)。綜上所述,可以得知國(guó)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究歷經(jīng)了一段不斷發(fā)展，不斷完善的階段。其中較為重要的是營(yíng)運(yùn)資金管理的兩個(gè)方面經(jīng)歷了重大轉(zhuǎn)變，分別是管理內(nèi)容方面與管理績(jī)效方面的轉(zhuǎn)變。而在管理的方法上,對(duì)供應(yīng)鏈的優(yōu)化與管理逐漸成為了重心,這也使它與營(yíng)運(yùn)資金的管理緊密關(guān)聯(lián)起來,延伸了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究視野和增添了新的研究?jī)?nèi)容。2.國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究發(fā)展歷程營(yíng)運(yùn)資金管理的概念為我國(guó)人所知，始于我國(guó)實(shí)行與國(guó)際慣例接軌的會(huì)計(jì)制度之后。這就決定了我國(guó)的營(yíng)運(yùn)資金管理目前處于一個(gè)初級(jí)的發(fā)展階段。同時(shí)也說明了我國(guó)缺乏一個(gè)完善的營(yíng)運(yùn)資金管理體系。1995年，毛付根教授發(fā)表了《論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理》一文,該文章指出:要通過風(fēng)險(xiǎn)性與盈利性兩個(gè)方面才能對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。同時(shí)還要充分分析流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債，以清楚二者之間的關(guān)系,同時(shí)關(guān)聯(lián)流動(dòng)資金的存量配置及其相應(yīng)資金的來源,從而制定一個(gè)較為合理的營(yíng)運(yùn)資金管理方案。在2000年,郁國(guó)建在《中國(guó)物資》上發(fā)表了“建議營(yíng)運(yùn)資金管理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系”一文，文中建議在評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)資金狀況與企業(yè)存貨的時(shí)候，應(yīng)該分別采取一種新的評(píng)價(jià)指標(biāo)。例如以應(yīng)收賬款平均賬齡作為主要,以應(yīng)收賬款逾期率為輔。而在對(duì)企業(yè)的存貨狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí),則應(yīng)該以存貨成分復(fù)雜為前提,采用存貨平均占用期來評(píng)價(jià)存貨營(yíng)運(yùn)狀況,并按其內(nèi)容進(jìn)行不同類型的指標(biāo)細(xì)化,借此來反映在不同環(huán)節(jié)下，企業(yè)存貨的營(yíng)運(yùn)效率。他的這種評(píng)價(jià)方法，有效結(jié)合了中國(guó)現(xiàn)實(shí),彌補(bǔ)了我國(guó)的應(yīng)收賬款和存貨管理指標(biāo)在理論和實(shí)踐上的不足,同時(shí)也為以后的管理方法提供了參考。總的來看,我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家。因此在這樣的研究現(xiàn)狀下,本文主要是參考借鑒了一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家的主要的先進(jìn)管理理念,旨在通過強(qiáng)調(diào)整體營(yíng)運(yùn)資金管理的必要性,從而提供一些符合我國(guó)企業(yè)現(xiàn)狀的管理方法。（三）研究方法本文采取了定性和定量分析相結(jié)合的方法，通過查閱與大量閱讀永安行科技有限股份公司有關(guān)的書記、新聞、期刊以及參考相關(guān)文獻(xiàn)，同時(shí)結(jié)合其歷年財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取研究數(shù)據(jù)，并進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)據(jù)計(jì)算，統(tǒng)計(jì)與表格匯總，從而進(jìn)行了真實(shí)和精細(xì)的研究，最終設(shè)計(jì)出營(yíng)運(yùn)資金管理的有關(guān)方案。二、營(yíng)運(yùn)資金管理的基本理論(一)營(yíng)運(yùn)資金管理的基本含義營(yíng)運(yùn)資金從會(huì)計(jì)的角度來看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的凈額，為可用來償還支付義務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)，減去支付義務(wù)由的流動(dòng)負(fù)債的差額。如果流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相等，那么在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金占用則是由流動(dòng)負(fù)債融資；如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”要以長(zhǎng)期負(fù)債或所有者權(quán)益的一定份額為其主要的資金來源。在會(huì)計(jì)上并不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是利用它們之間的差額來反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理與認(rèn)識(shí)，因此從財(cái)務(wù)角度上看，營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債二者關(guān)系的總和，即二者關(guān)系的反映。因此，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理就要注意到流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問題。(二)營(yíng)運(yùn)資金管理的必要性和要求營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及其負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要想維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要有適量的營(yíng)運(yùn)資金。同時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金還可以用于衡量公司或者企業(yè)的短期償債能力，其數(shù)額越大，就代表該公司或者企業(yè)對(duì)于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力就越好。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，即流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債的時(shí)候，該公司或企業(yè)就可能隨時(shí)會(huì)因?yàn)橹苻D(zhuǎn)不靈而中斷營(yíng)運(yùn)。要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行好的管理，要求以資金運(yùn)用和資金籌措為核心內(nèi)容。其中包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一:公司應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理，主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。二：企業(yè)應(yīng)該如何來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理，主要包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。三、永安行科技股份有限公司的發(fā)展?fàn)顩r(一)永安行科技股份有限公司的基本情況永安行科技股份有限公司成立于2010年8月24日。前身是常州永安公共自行車系統(tǒng)有限公司。于2017年8月17日于上海證券交易所上市之后，將公司名稱正式變更為“永安行科技股份有限公司”，變更英文名稱為“YouonTechnologyCo.,Ltd”。永安行科技股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是共享單車系統(tǒng)、共享助力自行車系統(tǒng)等共享出行平臺(tái)的研發(fā)、銷售、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)。其中，公司的經(jīng)營(yíng)模式又分為共享出行系統(tǒng)銷售模式、共享出行系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式以及共享出行平臺(tái)收入模式。截止2018年6月30日,永安行的公共自行車項(xiàng)目在全國(guó)260個(gè)縣市得到了推廣，累計(jì)完成了40000個(gè)公共自行車的站點(diǎn)建設(shè)，同時(shí)還為1,160,000套的公共自行車及系統(tǒng)設(shè)備提供了健全的技術(shù)保障和服務(wù)。公共自行車會(huì)員也累計(jì)注冊(cè)達(dá)到了4,250萬人。永安行科技股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理狀況分析營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析表3-1永安行2013-2017年主要資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表（單位：億元）科目/時(shí)間2013-12-312014-12-312015-12-312016-12-312017-12-31金額占比金額占比金額占比金額占比金額占比貨幣資金0.277%1.3718%1.4515%1.6913%4.7518.9%應(yīng)收賬款0.9825%1.1915.6%2.0821.6%3.1824.4%5.3221.2%存貨0.225.6%0.577.5%0.545.6%1.3310.2%0.883.5%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1.7345%3.5046%4.5747.4%6.9553.3%14.2656.7%資產(chǎn)總計(jì)3.87100%7.59100%9.64100%13.04100%25.15100%應(yīng)付賬款1.1830%1.6221.3%2.2323.1%2.6120%--流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2.6368%4.1654.8%5.2454.3%6.5550.2%6.9227.5%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)0.030.7%0.040.5%0.070.7%1.098.4%1.817.2%負(fù)債合計(jì)2.6668.7%4.255.3%5.3155%7.6458.6%8.7334.7%資料來源：根據(jù)永安行2013-2017年度報(bào)表數(shù)據(jù)整理從表3-1可以看出，在總體上，永安行2013-2017年間資產(chǎn)和負(fù)債都呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)，其中在2017年，資產(chǎn)更是大幅度上升，這與永安行2017年上市有關(guān)。從所占比來看，負(fù)債一直保持在50%之間，呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。流動(dòng)資產(chǎn)一直呈增加趨勢(shì)，而非流動(dòng)資產(chǎn)則由高于流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橹饾u低于流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例大，而通過表中的流動(dòng)負(fù)債和總負(fù)債的金額計(jì)算可以得出，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例一直達(dá)到90%以上。較高的流動(dòng)負(fù)債率會(huì)對(duì)企業(yè)的短期償債能力造成影響，如果一個(gè)企業(yè)缺乏變現(xiàn)能力，就會(huì)導(dǎo)致資金鏈的緊張，因此企業(yè)必須要有變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)去應(yīng)對(duì)隨時(shí)到期的負(fù)債。其中在流動(dòng)負(fù)債之中，應(yīng)付賬款所占的比例較大，應(yīng)付賬款對(duì)公司的短期償債能力也有重大的影響，因此在接下來的部分，會(huì)通過相關(guān)比率來對(duì)公司的短期償債能力進(jìn)行分析，以進(jìn)一步去闡述其與營(yíng)運(yùn)資金管理之間的關(guān)系。從主要的項(xiàng)目來看，永安行的貨幣資金金額比例自2014年得到大幅提升之外，便一直在2014-2017年間的比例在16%范圍內(nèi)波動(dòng)，流動(dòng)負(fù)債增加，企業(yè)短期償債能力受到了影響；應(yīng)收賬款呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)；存貨在2013-2016年間整體上表現(xiàn)為逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是2017年有一個(gè)較大幅度的減少?？偠灾S著市場(chǎng)環(huán)境的變化發(fā)展以及共享單車行業(yè)的發(fā)展，永安行的總資產(chǎn)是在不斷增加的，其總體表現(xiàn)水平為平穩(wěn)增長(zhǎng)。比率分析(1)營(yíng)運(yùn)資金穩(wěn)定性分析營(yíng)運(yùn)資金的穩(wěn)定性分析主要是指企業(yè)在一定時(shí)期，其資金的來源是否穩(wěn)定，企業(yè)在未來一段時(shí)間內(nèi)是依靠何種方式來獲取資金，或者說企業(yè)在未來發(fā)展之中，所需要的資金是來源于企業(yè)內(nèi)部，還是依靠外部籌資。在本文主要通過永安行的內(nèi)部資金來源即永安行的營(yíng)運(yùn)能力，來進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的穩(wěn)定性分析。關(guān)于永安行的盈利能力分析，在此主要通過毛利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行闡述。圖3-1：:永安行2013-2017年度毛利率通過結(jié)合永安行的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析表，從上圖可以發(fā)現(xiàn)，雖然永安行的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，但是永安行的毛利率除2013-2014年期間有所上升以外，2014-2017年間大題呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。這是由運(yùn)營(yíng)成本的不斷增加所導(dǎo)致的。但是從2015年到2017年間，整體上大致維持了一個(gè)較為穩(wěn)定的發(fā)展趨勢(shì)。因此公司要想保持經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的能力不斷增加，就必須要重視運(yùn)營(yíng)過程中產(chǎn)生的運(yùn)營(yíng)成本，并對(duì)其加以控制。圖3-3：永安行2013-2017年度總資產(chǎn)報(bào)酬率圖3-4：永安行2013-2017年度凈資產(chǎn)收益率通過圖3-3與圖3-4可知，在2013-2016年期間，永安行的總資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，在2016-2017年度呈現(xiàn)大幅度上升趨勢(shì)，而與之相對(duì)應(yīng)的，永安行的凈資產(chǎn)收益率也在2016-2017年度出現(xiàn)了一個(gè)大幅度的上升。而總資產(chǎn)報(bào)酬率的上升，也說明了公司的資產(chǎn)利用率得到了明顯的提高，企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金方面取得了較為良好的效果。(2)營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性分析關(guān)于永安行的流動(dòng)性分析，以下會(huì)通過對(duì)其的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來進(jìn)行綜合的闡述分析。圖3-5：永安行2013-2017年度流動(dòng)比率趨勢(shì)圖3-6：永安行2013-2017年度速動(dòng)比率趨勢(shì)通過圖3-5與圖3-6可知，永安行2013-2017年度的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率均在逐年上升，其中在2016-2017年度，二者比率更是有一個(gè)大幅度的上升，其中流動(dòng)比率更是超過了200%，這說明了公司短期的償債能力強(qiáng)。3.營(yíng)運(yùn)資金管理狀況小結(jié)通過永安行的營(yíng)運(yùn)資金管理分析，可以得知永安行的貨幣資金與應(yīng)收賬款的數(shù)額占比比較大，數(shù)額較大的應(yīng)收賬款容易帶來資金無法收回的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金鏈斷裂的可能性發(fā)生。這是應(yīng)該值得注意的。同時(shí)永安行作為一家上市公司，雖然籌資的渠道較為廣泛，但是因?yàn)楣镜囊?guī)模和生產(chǎn)能力也在不斷擴(kuò)大，因此對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的需求大。而永安行的資金管理方式又較為落后，應(yīng)收賬款的控制不嚴(yán)格，資金回收困難，存貨的閑置占比也較大，這都導(dǎo)致有的資金無法得到有效的利用，難以發(fā)揮其自身的最大效益，造成了巨大的浪費(fèi)，這就使該公司應(yīng)該重視營(yíng)運(yùn)資金的管理。四、永安行科技股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理方案設(shè)計(jì)(一)流動(dòng)資產(chǎn)管理設(shè)計(jì)方案1.現(xiàn)金管理方案現(xiàn)金作為一項(xiàng)比較特殊的資產(chǎn)，一方面，其流動(dòng)性最強(qiáng)，代表著企業(yè)直接的支付能力和應(yīng)變能力；另一方面，其收益性最弱?，F(xiàn)金管理的過程就是管理人員在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡選擇的過程，既要維護(hù)適度的流動(dòng)性，又要盡可能的去提高其收益性。對(duì)于現(xiàn)金管理，要注意以下幾個(gè)步驟：首先是持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)以及成本。持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)是為了從更好利用現(xiàn)金的角度出發(fā)的。而現(xiàn)金成本則是能夠使現(xiàn)金管理者從實(shí)際出發(fā)，利用公司已有的現(xiàn)金成本去進(jìn)行最大收益的規(guī)劃。通過對(duì)現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)與現(xiàn)金成本的充分考慮，才能夠去實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，即如何在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間進(jìn)行一個(gè)合理的選擇，以在保證正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要的同時(shí)，盡可能的降低現(xiàn)金的占用量，并從展示閑置的現(xiàn)金之中獲取最大的投資收益。其次是現(xiàn)金管理的核心環(huán)節(jié)和方法，即預(yù)算管理?，F(xiàn)金的預(yù)算管理就是以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ)，把現(xiàn)金管理的目標(biāo)作為指導(dǎo)，通過對(duì)不同現(xiàn)金收支的影響因素進(jìn)行充足合理的考察，運(yùn)用特定的方法來對(duì)企業(yè)未來某個(gè)時(shí)間段的現(xiàn)金收支情況進(jìn)行合理的估測(cè)，并采取相應(yīng)的對(duì)策來應(yīng)對(duì)預(yù)期差異。它分為四個(gè)步驟，分別為銷售預(yù)測(cè)；估計(jì)現(xiàn)金流入量；估計(jì)現(xiàn)金流出量；估計(jì)月末現(xiàn)金和貸款余額。而銷售預(yù)測(cè)作為現(xiàn)金流入量與流出量的前提，其準(zhǔn)確度對(duì)現(xiàn)金預(yù)算管理的準(zhǔn)確度造成了依賴的影響。這就要求永安行公要對(duì)公司人才進(jìn)行專門的知識(shí)培訓(xùn)以及聘用相關(guān)的高等人才來進(jìn)行相應(yīng)的現(xiàn)金預(yù)算，以達(dá)到對(duì)于較高的一個(gè)預(yù)算準(zhǔn)確度，更好的進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的管理。最后是關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量的確定。這是現(xiàn)金管理的主要事宜，在現(xiàn)金預(yù)算的編制之中也是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。企業(yè)出于各種動(dòng)機(jī)的要求而持有一定量的現(xiàn)金貨幣，但出于成本和收益關(guān)系的考慮，就必須要確定一個(gè)最佳的現(xiàn)金持有量。而確定現(xiàn)金最佳持有量的模型則主要有成本分析模型。成本分析模型是通過依據(jù)現(xiàn)金的相關(guān)成本，進(jìn)而對(duì)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量進(jìn)行分析估測(cè)的一種方法。其主要的計(jì)算步驟為：1：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量預(yù)算各備選方案的有關(guān)成本數(shù)值；2：按照不同現(xiàn)金持有量以及有關(guān)部門成本資料計(jì)算各方案的成本和短缺成本之和，即總成本，并編制最佳現(xiàn)金持有量預(yù)算表；3：從預(yù)算表里面找出一個(gè)相關(guān)總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，就得到了最佳現(xiàn)金持有量。2.短期投資管理方案短期投資管理與現(xiàn)金管理是密不可分的。同時(shí)其也因具有易變現(xiàn)的特征而成為現(xiàn)金的替代品。因此，永安行公司在進(jìn)行短期投資管理的時(shí)候，首先必須要確定持有短期投資的理由，如是以短期投資作為現(xiàn)金的替代品還是以短期投資取得一定的收益，這都會(huì)影響資金管理者做出下一步的決策。其次是需要遵循短期投資管理的原則，即安全性、流動(dòng)性、盈利性均衡以及分散投資。在進(jìn)行短期投資管理的時(shí)候，公司可以選擇不同的短期投資工具，如銀行提供的短期投資工具或者其他企業(yè)提供的短期投資工具。3.存貨管理方案存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)過程經(jīng)營(yíng)中持有以備出售，或仍然在生產(chǎn)過程，或在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過程中將消耗的材料或者或者物料等。而存貨管理的方法就是對(duì)存貨投資進(jìn)行管理與控制的方法。對(duì)此，就要注意到存貨成本的問題，以在降低成本的同時(shí)。又能夠得到較為可觀的收益。同時(shí)，在進(jìn)行存貨管理的過程中，也應(yīng)該注重對(duì)存貨的控制。存貨的控制是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程之中，按照存貨計(jì)劃的要求，對(duì)存貨的使用和周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行的組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督。這就要求永安行在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，需要進(jìn)行一個(gè)市場(chǎng)的需求調(diào)查，以按照市場(chǎng)需求確定一個(gè)生產(chǎn)數(shù)量，以減少以生產(chǎn)過多帶來的存貨積壓?jiǎn)栴}。(二)流動(dòng)負(fù)債管理設(shè)計(jì)方案1.短期銀行借款管理方案短期銀行借款是指企業(yè)根據(jù)合同向商業(yè)銀行借入的期限在一年以內(nèi)的借款，是一個(gè)公司在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)遇到資金短缺時(shí)尋求解決的一個(gè)首選方法。因此永安行在進(jìn)行短期銀行借款管理時(shí)，應(yīng)該要保障自己的信用條件，這就要求公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，要誠(chéng)實(shí)守信，以保證一個(gè)良好的企業(yè)信用。同時(shí)在進(jìn)行借款的時(shí)候，也要注意成本問題，注意對(duì)貸款銀行的選擇，這可以使企業(yè)獲得較為有利的發(fā)展條件。五、永安行科技股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)注意的問題(一)流動(dòng)資產(chǎn)管理中應(yīng)注意的問題永安行在進(jìn)行資產(chǎn)管理的過程中，應(yīng)該注意的問題有：人員的聘用。在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理的過程中，有很多步驟都涉及到不同科目的知識(shí)，這就決定了必須要有專門人才來進(jìn)行專門的管理，以更好的進(jìn)行管理；必須重視營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。永安行作為一家上司公司，必須要通過有效的資金管理，才能夠使公司健康穩(wěn)定得發(fā)展；必須重視資產(chǎn)管理過程中的成本問題，要在降低成本的前提下，也能夠保障能夠獲得較為可觀的收益。(二)流動(dòng)負(fù)債管理中應(yīng)注意的問題永安行在進(jìn)行流動(dòng)負(fù)債管理的過程中，應(yīng)該注意：要根據(jù)現(xiàn)實(shí)需要來進(jìn)行貸款，對(duì)所貸款項(xiàng)的使用必須要有一個(gè)較為詳細(xì)的使用計(jì)劃；要注意在日常經(jīng)營(yíng)之中保持自己良好的企業(yè)信用，這是公司能夠取得貸款的一個(gè)重要前提?？偨Y(jié)通過論述了共享單車行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)永安行科技股份有限公司的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析，可以得知目前企業(yè)管理