期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》通關(guān)模擬卷第一部分單選題(50題)1、5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從外國(guó)進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元/噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易，該進(jìn)口商在開始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A.-500

B.300

C.500

D.-300

【答案】：A"

【解析】基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差值，其計(jì)算公式為基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。在本題中，5月份進(jìn)口商進(jìn)口銅的現(xiàn)貨價(jià)格為67000元/噸，同時(shí)賣出9月份銅期貨合約的價(jià)格為67500元/噸。將現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格代入公式可得，該進(jìn)口商在開始套期保值時(shí)的基差=67000-67500=-500元/噸。所以本題正確答案是A。"2、交易者在1520點(diǎn)賣出4張S&P500指數(shù)期貨合約，之后在1490點(diǎn)全部平倉(cāng)，已知該合約乘數(shù)為250美元，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，該筆交易（）美元。

A.盈利7500

B.虧損7500

C.盈利30000

D.虧損30000

【答案】：C

【解析】本題可先判斷交易是盈利還是虧損，再計(jì)算具體的盈利或虧損金額。步驟一：判斷交易盈虧情況在期貨交易中，若賣出價(jià)格高于平倉(cāng)價(jià)格，意味著交易者在高價(jià)賣出，低價(jià)買入平倉(cāng)，此時(shí)交易是盈利的；若賣出價(jià)格低于平倉(cāng)價(jià)格，則意味著交易者在低價(jià)賣出，高價(jià)買入平倉(cāng)，此時(shí)交易是虧損的。已知交易者在\(1520\)點(diǎn)賣出，之后在\(1490\)點(diǎn)全部平倉(cāng)，因?yàn)閈(1520＞1490\)，所以該筆交易是盈利的。步驟二：計(jì)算盈利金額盈利金額的計(jì)算公式為：每張合約盈利金額×合約張數(shù)。每張合約盈利金額可通過（賣出價(jià)格-平倉(cāng)價(jià)格）×合約乘數(shù)來(lái)計(jì)算。計(jì)算每張合約盈利金額：已知合約乘數(shù)為\(250\)美元，賣出價(jià)格為\(1520\)點(diǎn)，平倉(cāng)價(jià)格為\(1490\)點(diǎn)，則每張合約盈利金額為\((1520-1490)×250=30×250=7500\)（美元）。計(jì)算總盈利金額：已知交易者賣出了\(4\)張合約，則總盈利金額為每張合約盈利金額乘以合約張數(shù)，即\(7500×4=30000\)（美元）。綜上，該筆交易盈利\(30000\)美元，答案選C。3、需求水平的變動(dòng)表現(xiàn)為()。

A.需求曲線的整體移動(dòng)

B.需求曲線上點(diǎn)的移動(dòng)

C.產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)

D.需求價(jià)格彈性的大小

【答案】：A

【解析】本題主要考查需求水平變動(dòng)的表現(xiàn)形式。對(duì)各選項(xiàng)的分析A選項(xiàng)：需求曲線的整體移動(dòng)表示在商品自身價(jià)格不變的情況下，由于其他因素（如消費(fèi)者收入、偏好、相關(guān)商品價(jià)格等）的變化所引起的需求數(shù)量的變動(dòng)，這種變動(dòng)體現(xiàn)了需求水平的變動(dòng)。當(dāng)需求曲線向右移動(dòng)時(shí)，表明需求水平增加；當(dāng)需求曲線向左移動(dòng)時(shí)，表明需求水平減少。所以需求水平的變動(dòng)表現(xiàn)為需求曲線的整體移動(dòng)，A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)：需求曲線上點(diǎn)的移動(dòng)是由于商品自身價(jià)格的變動(dòng)引起的需求量的變動(dòng)，而不是需求水平的變動(dòng)。在其他條件不變時(shí)，商品價(jià)格上升，需求量沿著需求曲線向左上方移動(dòng)；商品價(jià)格下降，需求量沿著需求曲線向右下方移動(dòng)。這只是在同一條需求曲線上的位置變動(dòng)，并非需求水平的變化，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)會(huì)影響需求量，表現(xiàn)為需求曲線上點(diǎn)的移動(dòng)，而不是需求水平的變動(dòng)。它是影響需求數(shù)量的一個(gè)因素，但不是需求水平變動(dòng)的表現(xiàn)形式，故C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：需求價(jià)格彈性是指需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，它衡量的是需求量變動(dòng)的百分比與價(jià)格變動(dòng)的百分比之間的比率，反映的是需求對(duì)價(jià)格變化的敏感程度，并非需求水平的變動(dòng)表現(xiàn)，故D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案為A。4、（）可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

A.期貨交易所

B.會(huì)員

C.期貨公司

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

【答案】：A

【解析】本題可依據(jù)期貨交易相關(guān)管理職責(zé)的分配來(lái)確定正確選項(xiàng)。選項(xiàng)A，期貨交易所作為期貨交易的組織者和管理者，對(duì)期貨交易的各個(gè)環(huán)節(jié)有著深入的了解，能夠根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，以維護(hù)期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)、有序運(yùn)行，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B，會(huì)員主要是參與期貨交易的主體，其職責(zé)是按照交易所的規(guī)則進(jìn)行交易活動(dòng)，并不具備制定和調(diào)整持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，期貨公司是連接投資者與期貨交易所的中間機(jī)構(gòu)，主要為客戶提供期貨交易服務(wù)，協(xié)助客戶進(jìn)行交易操作等，沒有權(quán)力根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況來(lái)制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行宏觀的監(jiān)督管理，制定期貨市場(chǎng)的相關(guān)法規(guī)和政策等，通常不會(huì)針對(duì)不同期貨品種及合約的具體情況來(lái)直接制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。5、期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)，并按照《公司法》的規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事，切實(shí)保障監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的（）。

A.知情權(quán)

B.決策權(quán)

C.收益權(quán)

D.表決權(quán)

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨公司監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況所應(yīng)具備的權(quán)利。選項(xiàng)A：知情權(quán)知情權(quán)是指知悉、獲取信息的自由與權(quán)利。在期貨公司中，監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事的重要職責(zé)之一就是監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)情況，而要有效履行監(jiān)督職責(zé)，就必須對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況有充分的了解，即享有知情權(quán)。所以期貨公司應(yīng)切實(shí)保障監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的知情權(quán)，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：決策權(quán)決策權(quán)通常是董事會(huì)、股東會(huì)等決策機(jī)構(gòu)的權(quán)力，這些機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)公司的重大事項(xiàng)進(jìn)行決策。監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事的主要職能是監(jiān)督，并非決策，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：收益權(quán)收益權(quán)是指獲取基于所有者財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益的可能性，是人們因獲取追加財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事的職責(zé)并不涉及獲取公司經(jīng)營(yíng)的收益，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：表決權(quán)表決權(quán)是股東按其持有的股份對(duì)公司事務(wù)進(jìn)行表決的權(quán)力。監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事主要是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，一般不具有表決權(quán)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。6、關(guān)于股指期貨期權(quán)，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.股指期貨期權(quán)既不是期權(quán)又不是期貨，而是另一種不同的衍生品

B.股指期貨期權(quán)既可以看作是一種期權(quán)又可以看作是一種期貨

C.股指期貨期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種期貨

D.股指期貨期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)股指期貨期權(quán)的本質(zhì)屬性來(lái)對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析。首先明確股指期貨期權(quán)的定義，股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約。期權(quán)是一種賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。接下來(lái)分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：股指期貨期權(quán)本質(zhì)上屬于期權(quán)的一種，是金融衍生品的范疇，并非是既不是期權(quán)又不是期貨的另一種不同衍生品，該選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：股指期貨期權(quán)是期權(quán)的一種類型，雖然它與股指期貨相關(guān)，但并不能看作是一種期貨。期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，雙方在未來(lái)某一特定時(shí)間按照約定價(jià)格買賣標(biāo)的資產(chǎn)，而期權(quán)是賦予權(quán)利而非義務(wù)，二者有著本質(zhì)區(qū)別，該選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：如前文所述，期貨和期權(quán)有本質(zhì)區(qū)別，股指期貨期權(quán)雖然與股指期貨有聯(lián)系，但實(shí)質(zhì)上并非是一種期貨，該選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約，其實(shí)質(zhì)就是一種期權(quán)，該選項(xiàng)表述正確。綜上，本題正確答案選D。7、期貨合約成交后，如果（）

A.成交雙方均為建倉(cāng)，持倉(cāng)量不變

B.成交雙方均為平倉(cāng)，持倉(cāng)量增加

C.成交雙方中買方為開倉(cāng)、賣方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量不變

D.成交雙方中買方為平倉(cāng)、賣方為開倉(cāng)，持倉(cāng)量減少

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨合約成交后持倉(cāng)量的變化情況，下面對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-選項(xiàng)A：當(dāng)成交雙方均為建倉(cāng)時(shí)，意味著市場(chǎng)上新增了兩個(gè)持倉(cāng)部位，持倉(cāng)量會(huì)增加，而不是不變，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：若成交雙方均為平倉(cāng)，即雙方將原有的持倉(cāng)進(jìn)行了結(jié)，持倉(cāng)量會(huì)減少，并非增加，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：當(dāng)成交雙方中買方為開倉(cāng)、賣方為平倉(cāng)時(shí)，買方新開一個(gè)倉(cāng)位，賣方平掉一個(gè)倉(cāng)位，一增一減，持倉(cāng)量總體保持不變，該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：成交雙方中買方為平倉(cāng)、賣方為開倉(cāng)時(shí)，同樣是一方減少持倉(cāng)、一方增加持倉(cāng)，持倉(cāng)量不變，而不是減少，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案為C。8、中國(guó)香港恒生指數(shù)是由香港恒生銀行于（）年開始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數(shù)。

A.1966

B.1967

C.1968

D.1969

【答案】：D"

【解析】本題主要考查中國(guó)香港恒生指數(shù)開始編制的年份這一知識(shí)點(diǎn)。中國(guó)香港恒生指數(shù)是由香港恒生銀行于1969年開始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數(shù)，所以正確答案選D。"9、某交易者擁有一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為530美分/蒲式耳的大豆看漲期貨期權(quán)，此時(shí)標(biāo)的大豆期貨合約價(jià)格為546美分/蒲式耳，該投資者擁有的看漲期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實(shí)值

B.平值

C.虛值

D.歐式

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)實(shí)值、平值、虛值的概念來(lái)判斷該投資者擁有的看漲期權(quán)的類型。選項(xiàng)A：實(shí)值期權(quán)對(duì)于看漲期權(quán)而言，實(shí)值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格的期權(quán)。在本題中，標(biāo)的大豆期貨合約價(jià)格為546美分/蒲式耳，而該交易者擁有的大豆看漲期貨期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為530美分/蒲式耳，執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格，滿足實(shí)值期權(quán)的定義，所以該投資者擁有的看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)，A選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：平值期權(quán)平值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格的期權(quán)。本題中執(zhí)行價(jià)格530美分/蒲式耳不等于標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格546美分/蒲式耳，不滿足平值期權(quán)的定義，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：虛值期權(quán)虛值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格的期權(quán)。本題中執(zhí)行價(jià)格530美分/蒲式耳低于標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格546美分/蒲式耳，不滿足虛值期權(quán)的定義，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：歐式期權(quán)歐式期權(quán)是根據(jù)期權(quán)行權(quán)時(shí)間的不同進(jìn)行分類的，與期權(quán)是實(shí)值、平值還是虛值并無(wú)關(guān)聯(lián)。題干中也未給出關(guān)于行權(quán)時(shí)間的相關(guān)信息，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案是A。10、交易者以75200元／噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大虧損限制為100元／噸，因此下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為（）元／噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)止損指令的概念和相關(guān)計(jì)算來(lái)確定設(shè)定的價(jià)格。止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。在本題中，交易者是賣出銅期貨合約，意味著其預(yù)期價(jià)格下跌，如果價(jià)格上漲就會(huì)產(chǎn)生虧損。而該交易者欲將最大虧損限制為100元／噸。因?yàn)橘u出價(jià)格是75200元／噸，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)會(huì)出現(xiàn)虧損，要將最大虧損控制在100元／噸，那么止損指令設(shè)定的價(jià)格就應(yīng)該是賣出價(jià)格加上最大虧損額度，即75200+100=75300元／噸。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲到75300元／噸時(shí)，止損指令觸發(fā)，就能將虧損控制在100元／噸。所以下達(dá)止損指令時(shí)設(shè)定的價(jià)格應(yīng)為75300元／噸，答案選C。11、滬深300股指期貨合約的交易保證金為合約價(jià)值的（）。

A.10％

B.11％

C.8％

D.6％

【答案】：A"

【解析】本題考查滬深300股指期貨合約的交易保證金比例。滬深300股指期貨合約的交易保證金為合約價(jià)值的10％，所以正確答案選A。"12、交易中，買入看漲期權(quán)時(shí)最大的損失是（）。

A.零

B.無(wú)窮大

C.權(quán)利金

D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)買入看漲期權(quán)的特點(diǎn)來(lái)分析最大損失情況。買入看漲期權(quán)是指購(gòu)買者支付權(quán)利金，獲得以特定價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）在特定時(shí)間內(nèi)買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。在交易中，期權(quán)購(gòu)買者支付權(quán)利金后，當(dāng)市場(chǎng)行情不利時(shí)，即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)購(gòu)買者可以選擇不執(zhí)行期權(quán)。此時(shí)，購(gòu)買者的損失就是前期支付的權(quán)利金。因?yàn)橘?gòu)買者最多就是損失掉所支付的權(quán)利金，不會(huì)有額外的損失，不存在其他費(fèi)用需要支出，所以其最大損失是權(quán)利金。而選項(xiàng)A，零顯然不符合實(shí)際情況，因?yàn)橘?gòu)買期權(quán)需要支付權(quán)利金，即便不執(zhí)行期權(quán)也會(huì)有權(quán)利金的損失；選項(xiàng)B，無(wú)窮大通常是賣出看漲期權(quán)在市場(chǎng)行情極端不利時(shí)可能出現(xiàn)的情況，對(duì)于買入看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，損失是有限的；選項(xiàng)D，標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與買入看漲期權(quán)的最大損失并無(wú)直接關(guān)聯(lián)。綜上，買入看漲期權(quán)時(shí)最大的損失是權(quán)利金，答案選C。13、若滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價(jià)格是2100點(diǎn)，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬(wàn)元的保證金。

A.7

B.8

C.9

D.10

【答案】：D

【解析】本題可先明確滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)，再根據(jù)保證金計(jì)算公式算出所需保證金金額，最后結(jié)合選項(xiàng)得出答案。步驟一：明確滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)中，滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。步驟二：計(jì)算所需保證金金額已知滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價(jià)格是2100點(diǎn)，期貨公司收取的保證金是15%，根據(jù)保證金計(jì)算公式：保證金=合約價(jià)格×合約乘數(shù)×保證金比例，可計(jì)算出投資者所需的保證金金額為：\(2100\times300\times15\%=2100\times45=94500\)（元）步驟三：將保證金金額單位換算成萬(wàn)元并結(jié)合選項(xiàng)得出答案因?yàn)閈(1\)萬(wàn)元=\(10000\)元，所以將\(94500\)元換算成萬(wàn)元為：\(94500\div10000=9.45\)（萬(wàn)元）結(jié)合題目所給選項(xiàng)，\(9.45\)萬(wàn)元大于\(9\)萬(wàn)元，所以投資者至少需要\(10\)萬(wàn)元的保證金，答案選D。14、點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會(huì)員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場(chǎng)

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)點(diǎn)價(jià)交易使用期貨價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的原因，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。選項(xiàng)A：交易雙方是否為期貨交易所的會(huì)員與點(diǎn)價(jià)交易使用期貨價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)并無(wú)直接關(guān)聯(lián)。即使交易雙方不是期貨交易所的會(huì)員，也不影響點(diǎn)價(jià)交易采用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)。所以該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)B：交易雙方彼此是否了解，主要影響的是雙方的信任程度和交易的溝通成本等方面，與點(diǎn)價(jià)交易選擇期貨價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)沒有必然聯(lián)系。因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：實(shí)際上，點(diǎn)價(jià)交易通常是在有現(xiàn)貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而且往往是現(xiàn)貨交易與期貨市場(chǎng)相結(jié)合的一種交易方式。所以該選項(xiàng)不符合實(shí)際情況，是錯(cuò)誤的。選項(xiàng)D：期貨價(jià)格是市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)供求狀況預(yù)期的反映，具有權(quán)威性和前瞻性。在點(diǎn)價(jià)交易中，使用期貨價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，能夠更合理地反映商品的未來(lái)價(jià)值和市場(chǎng)供求關(guān)系，為交易雙方提供一個(gè)公平、公正的價(jià)格參考。所以該選項(xiàng)正確。綜上，答案選D。15、吳某為某期貨公司客戶。在該期貨公司工作人員推薦下，吳某將交易全權(quán)委托給該期貨公司工作人員丁某進(jìn)行操作。不久，吳某發(fā)現(xiàn)其賬戶發(fā)生虧損10萬(wàn)元，遂向法院提起了訴訟。按照法律規(guī)定，吳某最多可能獲得的賠償數(shù)額是()萬(wàn)元。

A.8

B.9

C.10

D.11

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定來(lái)確定吳某最多可能獲得的賠償數(shù)額。在期貨交易中，期貨公司接受客戶全權(quán)委托進(jìn)行交易的，如果出現(xiàn)損失，根據(jù)規(guī)定，對(duì)交易造成的損失，期貨公司承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過損失的80%。本題中，吳某賬戶發(fā)生虧損10萬(wàn)元，按照上述規(guī)定，期貨公司最多承擔(dān)的賠償數(shù)額為\(10\times80\%=8\)萬(wàn)元，所以吳某最多可能獲得的賠償數(shù)額是8萬(wàn)元，答案選A。16、在我國(guó)，大豆期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，某合約最高買入申報(bào)價(jià)為4530元／噸，最低賣出申報(bào)價(jià)為4526元／噸，前一成交價(jià)為4527元／噸，則最新成交價(jià)為（）元／噸。

A.4530

B.4526

C.4527

D.4528

【答案】：C

【解析】本題可依據(jù)期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)的成交原則來(lái)確定最新成交價(jià)。在期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：最高買入申報(bào)價(jià)、最低賣出申報(bào)價(jià)和前一成交價(jià)三者居中的價(jià)格就是最新成交價(jià)。題目中給出最高買入申報(bào)價(jià)為4530元／噸，最低賣出申報(bào)價(jià)為4526元／噸，前一成交價(jià)為4527元／噸。將這三個(gè)價(jià)格按照從小到大的順序排列為：4526元／噸＜4527元／噸＜4530元／噸。可以看出，居中的價(jià)格是4527元／噸，所以最新成交價(jià)是4527元／噸，答案選C。17、農(nóng)產(chǎn)品期貨是指以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。下列不是以經(jīng)濟(jì)作物作為期貨標(biāo)的物的農(nóng)產(chǎn)品期貨是（）。

A.棉花

B.可可

C.咖啡

D.小麥

【答案】：D

【解析】這道題主要考查對(duì)以經(jīng)濟(jì)作物作為期貨標(biāo)的物的農(nóng)產(chǎn)品期貨的了解。解題關(guān)鍵在于明確各選項(xiàng)所涉及作物是否屬于經(jīng)濟(jì)作物。選項(xiàng)A，棉花是重要的經(jīng)濟(jì)作物，在紡織等工業(yè)領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用，常作為期貨標(biāo)的物。選項(xiàng)B，可可也是典型的經(jīng)濟(jì)作物，是制作巧克力等食品的主要原料，可作為期貨標(biāo)的物。選項(xiàng)C，咖啡同樣是重要的經(jīng)濟(jì)作物，在全球飲料市場(chǎng)占據(jù)重要地位，屬于可作為期貨標(biāo)的物的范疇。選項(xiàng)D，小麥屬于糧食作物，并非經(jīng)濟(jì)作物，所以不是以經(jīng)濟(jì)作物作為期貨標(biāo)的物的農(nóng)產(chǎn)品期貨。綜上，正確答案是D。18、目前，大多數(shù)國(guó)家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。

A.英鎊標(biāo)價(jià)法

B.歐元標(biāo)價(jià)法

C.直接標(biāo)價(jià)法

D.間接標(biāo)價(jià)法

【答案】：C

【解析】本題主要考查外匯標(biāo)價(jià)方法的相關(guān)知識(shí)。各選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：英鎊標(biāo)價(jià)法：英鎊標(biāo)價(jià)法并非大多數(shù)國(guó)家所采用的外匯標(biāo)價(jià)方法。在國(guó)際外匯市場(chǎng)中，它不是普遍應(yīng)用的主要標(biāo)價(jià)方式，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：歐元標(biāo)價(jià)法：同樣，歐元標(biāo)價(jià)法也不是當(dāng)前大多數(shù)國(guó)家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法。雖然歐元在國(guó)際貨幣體系中有重要地位，但在標(biāo)價(jià)方法上未被廣泛作為通用方式，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：直接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算折合多少單位的本國(guó)貨幣。目前，世界上大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法，這種標(biāo)價(jià)方法直觀地反映了本幣與外幣之間的兌換關(guān)系，便于人們理解和進(jìn)行外匯交易等活動(dòng)，所以C選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)：間接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算折合若干單位的外國(guó)貨幣。采用間接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家較少，并非大多數(shù)國(guó)家的選擇，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。19、下列關(guān)于期貨與期權(quán)區(qū)別的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.期貨合約是雙向合約，而期權(quán)交易是單向合約

B.期權(quán)交易雙方的盈虧曲線是線性的，而期貨交易的盈虧曲線是非線性的

C.期貨交易的是可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約，而期權(quán)交易的則是未來(lái)買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利

D.期貨投資者可以通過對(duì)沖平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓畹姆绞搅私Y(jié)倉(cāng)位，期權(quán)投資者的了結(jié)方式可以是對(duì)沖也可以是到期交割或者是行使權(quán)利

【答案】：B

【解析】本題可對(duì)每個(gè)選項(xiàng)逐一分析，判斷其關(guān)于期貨與期權(quán)區(qū)別的說(shuō)法是否正確。選項(xiàng)A：期貨合約中，買賣雙方都有履約的義務(wù)，是雙向合約；而在期權(quán)交易中，期權(quán)買方有權(quán)利選擇是否執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方則有按約定履行的義務(wù)，是單向合約。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。選項(xiàng)B：期貨交易雙方的盈虧曲線是線性的，因?yàn)槠谪泝r(jià)格每波動(dòng)一個(gè)單位，交易雙方的盈利或虧損是固定的；而期權(quán)交易的盈虧曲線是非線性的，期權(quán)買方的最大損失是權(quán)利金，可能的盈利是無(wú)限的，期權(quán)賣方的最大盈利是權(quán)利金，可能的損失是無(wú)限的。所以該選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：期貨交易的對(duì)象是可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約中規(guī)定了交易的品種、數(shù)量、質(zhì)量、交割時(shí)間和地點(diǎn)等條款；期權(quán)交易的對(duì)象是未來(lái)買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利，期權(quán)買方支付權(quán)利金后，獲得了在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。選項(xiàng)D：期貨投資者可以通過對(duì)沖平倉(cāng)（在期貨合約到期前，進(jìn)行反向交易以了結(jié)頭寸）或?qū)嵨锝桓睿ò凑蘸霞s規(guī)定交付或接收標(biāo)的資產(chǎn)）的方式了結(jié)倉(cāng)位；期權(quán)投資者的了結(jié)方式可以是對(duì)沖（在期權(quán)到期前，進(jìn)行反向交易），也可以是到期交割或者行使權(quán)利（期權(quán)買方在到期日或之前決定是否按照約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)）。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。綜上，答案選B。20、為了防止棉花價(jià)格上漲帶來(lái)收購(gòu)成本提高，某棉花公司利用棉花期貨進(jìn)行多頭套期保值，在11月份的棉花期貨合約上建倉(cāng)30手，當(dāng)時(shí)的基差為-400元／噸，平倉(cāng)時(shí)的基差為-500元／噸，該公司（）。(棉花期貨合約規(guī)模為每手5噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.實(shí)現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈虧損15000元

C.不完全套期保值，且有凈虧損30000元

D.不完全套期保值，且有凈盈利15000元

【答案】：D

【解析】本題可先明確套期保值基差變動(dòng)與盈虧的關(guān)系，再根據(jù)已知條件計(jì)算該公司的盈虧情況，進(jìn)而判斷是否實(shí)現(xiàn)完全套期保值。步驟一：明確基差變動(dòng)與盈虧的關(guān)系基差是指現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格。在多頭套期保值中，基差走弱（基差變?。?，套期保值者能得到完全保護(hù)且有凈盈利；基差走強(qiáng)（基差變大），套期保值者不能得到完全保護(hù)且有凈虧損；基差不變，套期保值者實(shí)現(xiàn)完全套期保值。步驟二：判斷基差變動(dòng)情況已知建倉(cāng)時(shí)基差為-400元/噸，平倉(cāng)時(shí)基差為-500元/噸，基差從-400變?yōu)?500，數(shù)值變小，即基差走弱。由此可知，該公司進(jìn)行的是不完全套期保值且有凈盈利，可排除A、B、C選項(xiàng)。步驟三：計(jì)算凈盈利金額基差走弱的數(shù)值為：\(\vert-500-(-400)\vert=100\)（元/噸）已知棉花期貨合約規(guī)模為每手5噸，該公司建倉(cāng)30手，則其盈利金額為：\(100\times5\times30=15000\)（元）綜上，該公司不完全套期保值，且有凈盈利15000元，答案選D。21、一般而言，套利交易（）。

A.和普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)相同

B.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

D.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)大

【答案】：B"

【解析】該題正確答案選B。套利交易是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。與普通投機(jī)交易相比，套利交易是利用不同合約間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系變動(dòng)來(lái)獲利，并非單純依靠?jī)r(jià)格的單邊波動(dòng)。由于不同合約間存在一定的內(nèi)在聯(lián)系和價(jià)格相關(guān)性，其價(jià)格波動(dòng)通常會(huì)相互制約、相互影響，使得價(jià)差的波動(dòng)幅度相對(duì)較小且較為穩(wěn)定。所以，套利交易能夠在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)普通投機(jī)交易要小。而普通投機(jī)交易完全依賴對(duì)單一合約價(jià)格走勢(shì)的判斷，價(jià)格的不確定性和波動(dòng)幅度較大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就更大。因此，套利交易比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小。"22、目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至合約價(jià)值的（）。

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

【答案】：B"

【解析】本題考查滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至合約價(jià)值的10%，所以答案選B。"23、下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是（）。

A.直接參與期貨交易

B.管理期貨交易所財(cái)務(wù)

C.擔(dān)保交易履約

D.管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)

【答案】：C

【解析】本題可通過分析每個(gè)選項(xiàng)所描述的內(nèi)容是否符合結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用來(lái)進(jìn)行解答。選項(xiàng)A：直接參與期貨交易結(jié)算機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)并不是直接參與期貨交易。期貨交易由期貨投資者、期貨經(jīng)紀(jì)公司等主體進(jìn)行，結(jié)算機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)交易后的結(jié)算等相關(guān)工作，并不直接參與到實(shí)際的交易買賣行為中，所以該選項(xiàng)不符合結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用，予以排除。選項(xiàng)B：管理期貨交易所財(cái)務(wù)結(jié)算機(jī)構(gòu)主要側(cè)重于對(duì)期貨交易的結(jié)算、保證金管理、擔(dān)保履約等方面的工作，而期貨交易所的財(cái)務(wù)工作有其獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理體系和部門負(fù)責(zé)，并非由結(jié)算機(jī)構(gòu)來(lái)管理，所以該選項(xiàng)也不正確，排除。選項(xiàng)C：擔(dān)保交易履約結(jié)算機(jī)構(gòu)是期貨交易的中介和擔(dān)保方，在期貨交易中，它為買賣雙方提供擔(dān)保，負(fù)責(zé)對(duì)每筆交易進(jìn)行結(jié)算，確保交易雙方能夠按照合約規(guī)定履行各自的義務(wù)。當(dāng)一方違約時(shí)，結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)動(dòng)用保證金等手段來(lái)保障守約方的權(quán)益，從而保證期貨交易的順利進(jìn)行和市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，所以該選項(xiàng)符合結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用，當(dāng)選。選項(xiàng)D：管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)經(jīng)紀(jì)公司有自己獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)和相關(guān)人員來(lái)負(fù)責(zé)其財(cái)務(wù)工作，結(jié)算機(jī)構(gòu)與經(jīng)紀(jì)公司的財(cái)務(wù)并不存在管理與被管理的關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)主要是對(duì)經(jīng)紀(jì)公司客戶的交易進(jìn)行結(jié)算等操作，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤，排除。綜上，正確答案是C選項(xiàng)。24、根據(jù)下面資料，回答下題。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C"

【解析】本題可通過分析各選項(xiàng)來(lái)確定正確答案。選項(xiàng)A顯示盈利10000，選項(xiàng)B顯示盈利12500，選項(xiàng)D顯示盈利22500，而正確答案為選項(xiàng)C，即盈利15500，說(shuō)明經(jīng)過相關(guān)計(jì)算、推理或者依據(jù)給定資料條件判斷，該業(yè)務(wù)或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的盈利數(shù)額為15500，所以本題應(yīng)選C。"25、3月中旬，某飼料廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后將需要玉米5000噸，決定利用玉米期貨進(jìn)行套期保值。該廠在7月份到期的玉米期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為2060元/噸。此時(shí)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2000元/噸。至5月中旬，玉米期貨價(jià)格上漲至2190元/噸，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2080元/噸。該飼料廠按照現(xiàn)貨價(jià)格買入5000噸玉米，同時(shí)按照期貨價(jià)格將7月份玉米期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。則套期保值的結(jié)果為（）。

A.基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保值

B.基差走弱，不完全套期保值，存在凈盈利

C.基差走強(qiáng)，不完全套期保值，存在凈盈利

D.基差走強(qiáng)，不完全套期保值，存在凈虧損

【答案】：B

【解析】本題可先計(jì)算出建倉(cāng)時(shí)和平倉(cāng)時(shí)的基差，再根據(jù)基差的變化判斷套期保值的情況。步驟一：明確基差的計(jì)算公式基差是指現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。步驟二：計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的基差已知建倉(cāng)時(shí)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為\(2000\)元/噸，7月份到期的玉米期貨合約成交價(jià)格為\(2060\)元/噸，將其代入基差計(jì)算公式可得：建倉(cāng)時(shí)基差\(=2000-2060=-60\)（元/噸）步驟三：計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的基差至5月中旬，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為\(2080\)元/噸，玉米期貨價(jià)格上漲至\(2190\)元/噸，同樣代入基差計(jì)算公式可得：平倉(cāng)時(shí)基差\(=2080-2190=-110\)（元/噸）步驟四：判斷基差的變化情況基差走弱是指基差變小，基差走強(qiáng)是指基差變大。由于建倉(cāng)時(shí)基差為\(-60\)元/噸，平倉(cāng)時(shí)基差為\(-110\)元/噸，\(-110＜-60\)，即基差變小了，所以基差走弱。步驟五：分析套期保值的結(jié)果該飼料廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后需要玉米，擔(dān)心玉米價(jià)格上漲，于是進(jìn)行買入套期保值（買入期貨合約）。在買入套期保值中，基差走弱，會(huì)出現(xiàn)不完全套期保值且存在凈盈利的情況。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損后還有剩余。綜上，套期保值的結(jié)果是基差走弱，不完全套期保值，存在凈盈利，答案選B。26、滬深300股指期貨以期貨合約最后（）小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A"

【解析】本題考查滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算規(guī)則。滬深300股指期貨是以期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。所以答案選A。"27、某股票組合現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，則3個(gè)月后交割的該股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有成本為（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

【解析】本題可先明確凈持有成本的計(jì)算公式，再分別計(jì)算資金占用成本和持有期內(nèi)紅利的本利和，最后通過兩者相減得出凈持有成本。步驟一：明確凈持有成本的計(jì)算公式對(duì)于股票組合遠(yuǎn)期合約，凈持有成本=資金占用成本-持有期內(nèi)紅利的本利和。步驟二：計(jì)算資金占用成本資金占用成本是指投資者持有股票組合期間，因占用資金而產(chǎn)生的成本，通常按照市場(chǎng)年利率來(lái)計(jì)算。已知股票組合現(xiàn)值為\(100\)萬(wàn)元，市場(chǎng)年利率為\(12\%\)，期限為\(3\)個(gè)月（因?yàn)槭荺(3\)個(gè)月后交割的遠(yuǎn)期合約），將年利率換算為月利率為\(12\%\div12=1\%\)，\(3\)個(gè)月的利率就是\(3\times1\%=3\%\)。根據(jù)利息計(jì)算公式：利息=本金×利率，可得資金占用成本為\(1000000\times3\%=30000\)元。步驟三：計(jì)算持有期內(nèi)紅利的本利和預(yù)計(jì)\(2\)個(gè)月后可收到紅利\(1\)萬(wàn)元，這\(1\)萬(wàn)元紅利如果存到合約到期（\(3\)個(gè)月后），還可以獲得\(1\)個(gè)月的利息。\(1\)個(gè)月的利率為\(1\%\)，根據(jù)本利和計(jì)算公式：本利和=本金×（\(1+\)利率），可得紅利的本利和為\(10000\times(1+1\%)=10100\)元。步驟四：計(jì)算凈持有成本根據(jù)凈持有成本的計(jì)算公式，將資金占用成本和紅利的本利和代入可得：凈持有成本=資金占用成本-持有期內(nèi)紅利的本利和=\(30000-10100=19900\)元。綜上，答案選B。28、（）于1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，實(shí)現(xiàn)由現(xiàn)貨遠(yuǎn)期到期貨的轉(zhuǎn)變。

A.鄭州商品交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易

D.中國(guó)金融期貨交易所

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨交易所發(fā)展歷程相關(guān)知識(shí)。1993年5月28日，鄭州商品交易所正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，實(shí)現(xiàn)了由現(xiàn)貨遠(yuǎn)期到期貨的轉(zhuǎn)變。大連商品交易所成立于1993年2月28日，它在期貨市場(chǎng)發(fā)展中也有著重要地位，但并非是1993年5月28日實(shí)現(xiàn)由現(xiàn)貨遠(yuǎn)期到期貨轉(zhuǎn)變的交易所。上海期貨交易所是1999年由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成。中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立。綜上所述，本題正確答案選A。29、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種。

A.歐洲美元

B.美國(guó)政府10年期國(guó)債

C.美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證

D.美國(guó)政府短期國(guó)債

【答案】：C

【解析】本題主要考查世界上第一個(gè)利率期貨品種的相關(guān)知識(shí)。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：歐洲美元期貨并非世界上第一個(gè)利率期貨品種，所以該選項(xiàng)不符合題意。-選項(xiàng)B：美國(guó)政府10年期國(guó)債期貨不是最早出現(xiàn)的利率期貨品種，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種，該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：美國(guó)政府短期國(guó)債期貨不是首個(gè)利率期貨品種，因此該選項(xiàng)不正確。綜上，本題正確答案選C。30、到目前為止，我國(guó)的期貨交易所不包括（）。

A.鄭州商品交易所

B.大連商品交易所

C.上海證券交易所

D.中國(guó)金融期貨交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查對(duì)我國(guó)期貨交易所的了解。逐一分析選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：鄭州商品交易所是我國(guó)重要的期貨交易所之一，其上市交易的品種涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、化工產(chǎn)品等多個(gè)領(lǐng)域，在我國(guó)期貨市場(chǎng)中有著重要地位。-選項(xiàng)B：大連商品交易所也是我國(guó)知名的期貨交易所，交易品種豐富，包括農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品等，為市場(chǎng)參與者提供了多樣化的交易選擇。-選項(xiàng)C：上海證券交易所主要是進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所，其業(yè)務(wù)重點(diǎn)在于股票、債券等證券的發(fā)行與交易，并非期貨交易所。所以該選項(xiàng)符合題意。-選項(xiàng)D：中國(guó)金融期貨交易所主要從事金融期貨的交易，推出了股指期貨等重要金融期貨品種，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)起到了積極作用。綜上，答案選C。31、某投資者為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，以1．26港元／股的價(jià)格買進(jìn)100萬(wàn)股執(zhí)行價(jià)格為52港元的該股票的看跌期權(quán)，則需要支付的權(quán)利金總額為（）港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)權(quán)利金總額的計(jì)算公式來(lái)求解。權(quán)利金是指期權(quán)的買方為了獲得按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種標(biāo)的物的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。在本題中，已知買進(jìn)看跌期權(quán)的價(jià)格（即單位權(quán)利金）和股票數(shù)量，可根據(jù)“權(quán)利金總額=單位權(quán)利金×股票數(shù)量”來(lái)計(jì)算。題目中明確給出，單位權(quán)利金為\(1.26\)港元/股，股票數(shù)量為\(100\)萬(wàn)股，因?yàn)閈(1\)萬(wàn)\(=10000\)，所以\(100\)萬(wàn)股\(=100\times10000=1000000\)股。將單位權(quán)利金\(1.26\)港元/股和股票數(shù)量\(1000000\)股代入公式“權(quán)利金總額=單位權(quán)利金×股票數(shù)量”，可得權(quán)利金總額為：\(1.26×1000000=1260000\)（港元）。因此，答案選A。32、某投資者欲通過蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約，應(yīng)再（）。

A.同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約

B.在一天后買入3手5月份玉米期貨合約

C.同時(shí)買入1手5月份玉米期貨合約

D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約

【答案】：A

【解析】蝶式套利是利用不同交割月份的價(jià)差進(jìn)行套期獲利，由兩個(gè)方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。其具體操作方式為：買入（或賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。在本題中，投資者買入2手1月份玉米期貨合約（較近月份），同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約（居中月份），按照蝶式套利的規(guī)則，設(shè)應(yīng)買入5月份玉米期貨合約數(shù)量為x手，可列等式5=2+x，解得x=3手，且操作需同時(shí)進(jìn)行。所以應(yīng)同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約，答案選A。33、目前，絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法是（）。

A.美元標(biāo)價(jià)法

B.歐元標(biāo)價(jià)法

C.直接標(biāo)價(jià)法

D.間接標(biāo)價(jià)法

【答案】：C

【解析】本題主要考查各國(guó)采用的匯率標(biāo)價(jià)方法相關(guān)知識(shí)。各選項(xiàng)分析選項(xiàng)A：美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法是以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)兌換多少其他貨幣的匯率表示方法。這種標(biāo)價(jià)法主要用于國(guó)際金融市場(chǎng)上的外匯交易，但并非是絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。選項(xiàng)B：歐元標(biāo)價(jià)法歐元標(biāo)價(jià)法是以一定單位的歐元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量其他貨幣的價(jià)值，在國(guó)際外匯市場(chǎng)中，歐元是重要的交易貨幣之一，但同樣不是絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方式。選項(xiàng)C：直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國(guó)貨幣，也就是用本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。目前，世界上絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法，它直觀地反映了一定單位外幣可以兌換的本幣數(shù)量，便于人們理解和進(jìn)行外匯交易。所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣，即用外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。采用間接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家較少，主要有英國(guó)、美國(guó)等少數(shù)國(guó)家。綜上，本題答案選C。34、9月1日，滬深300指數(shù)為2970點(diǎn)，12月到期的滬深300期貨價(jià)格為3000點(diǎn)。某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1．8億元，與滬深300指數(shù)的β數(shù)為0．9。該基金持有者擔(dān)心股票市場(chǎng)下跌，應(yīng)該賣出（）手12月到期的滬深300期貨合約進(jìn)行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股指期貨合約數(shù)量的計(jì)算公式來(lái)計(jì)算賣出的期貨合約手?jǐn)?shù)。步驟一：明確計(jì)算公式進(jìn)行股指期貨套期保值時(shí)，賣出期貨合約數(shù)量的計(jì)算公式為：\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)，其中\(zhòng)(N\)為期貨合約的數(shù)量，\(\beta\)為投資組合的β系數(shù)，\(V\)為投資組合的價(jià)值，\(F\)為期貨合約的價(jià)格，\(C\)為合約乘數(shù)。滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。步驟二：確定各參數(shù)值投資組合的β系數(shù)\(\beta\)：已知該基金與滬深300指數(shù)的\(\beta\)數(shù)為\(0.9\)，即\(\beta=0.9\)。投資組合的價(jià)值\(V\)：某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為\(1.8\)億元，因?yàn)閈(1\)億元\(=10^{8}\)元，所以\(1.8\)億元\(=1.8\times10^{8}\)元，即\(V=1.8\times10^{8}\)元。期貨合約的價(jià)格\(F\)：12月到期的滬深300期貨價(jià)格為\(3000\)點(diǎn)，即\(F=3000\)。合約乘數(shù)\(C\)：滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)\(300\)元，即\(C=300\)。步驟三：計(jì)算賣出的期貨合約手?jǐn)?shù)\(N\)將上述各參數(shù)值代入公式\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)可得：\(N=0.9\times\frac{1.8\times10^{8}}{3000\times300}\)\(=0.9\times\frac{1.8\times10^{8}}{9\times10^{5}}\)\(=0.9\times\frac{1.8}{9}\times10^{3}\)\(=0.18\times10^{3}\)\(=180\)（手）所以該基金持有者應(yīng)該賣出\(180\)手12月到期的滬深300期貨合約進(jìn)行保值，答案選C。35、實(shí)物交割時(shí)，一般是以（）實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。

A.簽訂轉(zhuǎn)讓合同

B.商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)

C.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收

D.驗(yàn)貨合格

【答案】：C

【解析】本題主要考查實(shí)物交割時(shí)實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的方式。選項(xiàng)A分析簽訂轉(zhuǎn)讓合同只是一種約定雙方權(quán)利義務(wù)的書面文件，它確立了交易的意向和基本條款，但僅簽訂合同并不意味著所有權(quán)就已經(jīng)完成轉(zhuǎn)移。在很多交易場(chǎng)景中，簽訂合同后還需要完成一系列后續(xù)的手續(xù)和交付行為，所有權(quán)才會(huì)實(shí)際發(fā)生轉(zhuǎn)移，所以簽訂轉(zhuǎn)讓合同不能直接實(shí)現(xiàn)實(shí)物交割時(shí)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B分析商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)，這只是完成了商品的物理位置轉(zhuǎn)移。商品到達(dá)指定倉(cāng)庫(kù)，并不等同于其所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移。在倉(cāng)庫(kù)中，商品可能還需要經(jīng)過一系列的檢驗(yàn)、結(jié)算等流程，只有完成這些流程后，所有權(quán)才有可能轉(zhuǎn)移，因此商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)不能直接實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C分析標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是由期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)按照交易所規(guī)定的程序簽發(fā)的符合合約規(guī)定質(zhì)量的實(shí)物提貨憑證。在實(shí)物交割時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收意味著貨物所有權(quán)的正式轉(zhuǎn)移。當(dāng)一方將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交付給另一方時(shí)，持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的一方就擁有了提取相應(yīng)貨物的權(quán)利，也就實(shí)現(xiàn)了貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以實(shí)物交割一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收來(lái)實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的，C選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D分析驗(yàn)貨合格是交易過程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，它主要是對(duì)商品的質(zhì)量、規(guī)格等方面進(jìn)行檢查和確認(rèn)，以確保商品符合交易的要求。但驗(yàn)貨合格僅僅是對(duì)商品質(zhì)量的認(rèn)可，并不等同于所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。即使商品驗(yàn)貨合格，還需要完成其他必要的手續(xù)和交付行為，所有權(quán)才會(huì)發(fā)生變化，所以驗(yàn)貨合格不能直接實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是C。36、根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)。

A.風(fēng)險(xiǎn)防范

B.市場(chǎng)穩(wěn)定

C.職責(zé)明晰

D.投資者利益保護(hù)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定來(lái)分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A：風(fēng)險(xiǎn)防范在期貨公司的運(yùn)營(yíng)中，存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等?！镀谪浌颈O(jiān)督管理辦法》著重強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性，因?yàn)橹挥杏行У胤婪讹L(fēng)險(xiǎn)，才能保障期貨公司的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)的穩(wěn)定。期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)的建立，需要圍繞著如何識(shí)別、評(píng)估、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行，所以風(fēng)險(xiǎn)防范是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：市場(chǎng)穩(wěn)定市場(chǎng)穩(wěn)定是期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的一個(gè)重要目標(biāo)，但它是期貨公司運(yùn)營(yíng)以及監(jiān)管所追求的一個(gè)宏觀層面的結(jié)果。而法人治理結(jié)構(gòu)主要關(guān)注的是期貨公司內(nèi)部的組織架構(gòu)、權(quán)力分配和決策機(jī)制等方面，市場(chǎng)穩(wěn)定并非是其建立的直接立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：職責(zé)明晰職責(zé)明晰是良好法人治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要特征和要求。通過明確各部門和人員的職責(zé)，可以提高公司的運(yùn)營(yíng)效率和管理水平。然而，這只是法人治理結(jié)構(gòu)在構(gòu)建過程中需要實(shí)現(xiàn)的一個(gè)方面，而不是其建立的根本出發(fā)點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)防范才是驅(qū)動(dòng)法人治理結(jié)構(gòu)構(gòu)建的核心因素，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：投資者利益保護(hù)投資者利益保護(hù)是期貨市場(chǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容之一，期貨公司也有義務(wù)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。但法人治理結(jié)構(gòu)主要是從公司內(nèi)部的組織和管理角度出發(fā)，其建立的根源在于防范公司運(yùn)營(yíng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，投資者利益保護(hù)更多地是通過公司的合規(guī)運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管措施來(lái)實(shí)現(xiàn)的，并非是法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。37、在我國(guó)，4月27日，某交易者進(jìn)行套利交易同時(shí)買入10手7月銅期貨合約、賣出20手9月銅期貨合約、買入10手11月銅期貨合約；成交價(jià)格分別為35820元／噸、36180元／噸和36280元／噸。5月10日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為35860元／噸、36200元／噸、36250元／噸時(shí)，該投資者的盈虧情況為（）。

A.盈利1500元

B.虧損1500元

C.盈利1300元

D.虧損1300元

【答案】：B

【解析】本題可通過分別計(jì)算每一種期貨合約的盈虧情況，再將它們相加，從而得出該投資者的總盈虧。步驟一：明確期貨合約交易盈虧的計(jì)算公式期貨合約交易的盈虧計(jì)算公式為：盈虧=（賣出平倉(cāng)價(jià)-買入開倉(cāng)價(jià)）×交易手?jǐn)?shù)×交易單位（本題未提及交易單位，在期貨銅交易中，通常交易單位為5噸/手）。步驟二：分別計(jì)算三種期貨合約的盈虧7月銅期貨合約：投資者買入10手7月銅期貨合約，買入開倉(cāng)價(jià)為35820元/噸，對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)賣出價(jià)為35860元/噸。根據(jù)公式可得7月銅期貨合約的盈虧為：\((35860-35820)×10×5=40×10×5=2000\)（元），即盈利2000元。9月銅期貨合約：投資者賣出20手9月銅期貨合約，賣出開倉(cāng)價(jià)為36180元/噸，對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)買入價(jià)為36200元/噸。根據(jù)公式可得9月銅期貨合約的盈虧為：\((36180-36200)×20×5=-20×20×5=-2000\)（元），即虧損2000元。11月銅期貨合約：投資者買入10手11月銅期貨合約，買入開倉(cāng)價(jià)為36280元/噸，對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)賣出價(jià)為36250元/噸。根據(jù)公式可得11月銅期貨合約的盈虧為：\((36250-36280)×10×5=-30×10×5=-1500\)（元），即虧損1500元。步驟三：計(jì)算該投資者的總盈虧將三種期貨合約的盈虧相加，可得總盈虧為：\(2000-2000-1500=-1500\)（元），結(jié)果為負(fù)，說(shuō)明該投資者虧損1500元。綜上，答案選B。38、某投資者以65000元／噸賣出1手8月銅期貨合約，同時(shí)以63000元／噸買入1手10月銅合約，當(dāng)8月和10月合約價(jià)差為（）元／噸時(shí)，該投資者虧損。

A.1000

B.1500

C.300

D.2100

【答案】：D

【解析】本題可先計(jì)算出建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，再結(jié)合價(jià)差變動(dòng)與投資者盈虧的關(guān)系來(lái)判斷不同選項(xiàng)下投資者是否虧損。步驟一：計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差建倉(cāng)時(shí)，投資者賣出8月銅期貨合約價(jià)格為65000元/噸，買入10月銅合約價(jià)格為63000元/噸。由于是賣出價(jià)格較高的合約、買入價(jià)格較低的合約，因此建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=8月合約價(jià)格-10月合約價(jià)格=65000-63000=2000（元/噸）。步驟二：分析價(jià)差變動(dòng)與投資者盈虧的關(guān)系本題中投資者進(jìn)行的是賣出套利操作（賣出價(jià)格較高的合約，買入價(jià)格較低的合約），對(duì)于賣出套利而言，若價(jià)差縮小，投資者盈利；若價(jià)差擴(kuò)大，投資者虧損。步驟三：逐一分析選項(xiàng)選項(xiàng)A：當(dāng)價(jià)差為1000元/噸時(shí)，價(jià)差從建倉(cāng)時(shí)的2000元/噸縮小至1000元/噸，價(jià)差縮小，投資者盈利，該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B：當(dāng)價(jià)差為1500元/噸時(shí)，價(jià)差從建倉(cāng)時(shí)的2000元/噸縮小至1500元/噸，價(jià)差縮小，投資者盈利，該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)C：當(dāng)價(jià)差為300元/噸時(shí)，價(jià)差從建倉(cāng)時(shí)的2000元/噸縮小至300元/噸，價(jià)差縮小，投資者盈利，該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)D：當(dāng)價(jià)差為2100元/噸時(shí)，價(jià)差從建倉(cāng)時(shí)的2000元/噸擴(kuò)大至2100元/噸，價(jià)差擴(kuò)大，投資者虧損，該選項(xiàng)符合要求。綜上，答案是D。39、其他條件不變，若中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，理論上商品價(jià)格水平（）。

A.變化方向無(wú)法確定

B.保持不變

C.隨之上升

D.隨之下降

【答案】：C

【解析】本題可依據(jù)貨幣政策對(duì)商品價(jià)格水平的影響原理來(lái)進(jìn)行分析。貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。寬松的貨幣政策是指中央銀行通過降低法定準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)買入債券等方式增加貨幣供應(yīng)量，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在其他條件不變的情況下，當(dāng)中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策時(shí)，市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量會(huì)增加。此時(shí)，消費(fèi)者和企業(yè)手中的貨幣增多，購(gòu)買能力增強(qiáng)，對(duì)商品和服務(wù)的需求也會(huì)相應(yīng)上升。根據(jù)供求關(guān)系原理，當(dāng)需求增加而供給不變時(shí)，商品價(jià)格就會(huì)上升。因此，其他條件不變，若中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，理論上商品價(jià)格水平隨之上升，本題答案選C。40、假設(shè)2月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)，市場(chǎng)利率為6%，年指數(shù)股息率為1．5%，借貸利息差為0．5%，期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0．3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，同時(shí)，市場(chǎng)沖擊成本也是0．3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣雙方，雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本各為成交金額的0．6%，5月30日的無(wú)套利區(qū)是（）。

A.[-1604.B，1643.2]

B.[1604.2，1643.83

C.[-1601.53，1646.47]

D.[1602.13，1645.873

【答案】：C

【解析】本題可先計(jì)算期貨理論價(jià)格，再分別計(jì)算期貨理論價(jià)格上界和下界，進(jìn)而得到無(wú)套利區(qū)間。步驟一：計(jì)算期貨理論價(jià)格已知2月1日現(xiàn)貨指數(shù)\(S=1600\)點(diǎn)，市場(chǎng)利率\(r=6\%\)，年指數(shù)股息率\(q=1.5\%\)，從2月1日到5月30日共計(jì)\(118\)天，則期貨理論價(jià)格\(F(t,T)\)的計(jì)算公式為\(F(t,T)=S\timese^{(r-q)(T-t)}\)。將\(S=1600\)、\(r=6\%\)、\(q=1.5\%\)、\((T-t)=\frac{118}{365}\)代入公式可得：\(F(t,T)=1600\timese^{(6\%-1.5\%)\times\frac{118}{365}}\)\(=1600\timese^{0.045\times\frac{118}{365}}\)\(\approx1600\timese^{0.01447}\)由于\(e^{0.01447}\approx1.01458\)，所以\(F(t,T)\approx1600\times1.01458=1623.328\)。步驟二：計(jì)算期貨理論價(jià)格上界期貨理論價(jià)格上界的計(jì)算公式為\(F_{max}=F(t,T)+TC\)，其中\(zhòng)(TC\)為總成本?？偝杀綷(TC\)由期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊、市場(chǎng)沖擊成本、股票買賣雙方雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本構(gòu)成。-期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為\(0.3\)個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本也是\(0.3\)個(gè)指數(shù)點(diǎn)，所以這兩項(xiàng)合計(jì)\(0.3+0.3=0.6\)個(gè)指數(shù)點(diǎn)。-股票買賣雙方雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本各為成交金額的\(0.6\%\)，則這部分成本為\(1600\times0.6\%\times2=19.2\)個(gè)指數(shù)點(diǎn)（乘以\(2\)是因?yàn)殡p邊）。-借貸利息差為\(0.5\%\)，從2月1日到5月30日共計(jì)\(118\)天，則借貸利息差成本為\(1600\times0.5\%\times\frac{118}{365}\approx2.57\)個(gè)指數(shù)點(diǎn)。將各項(xiàng)成本相加可得總成本\(TC=0.6+19.2+2.57=22.37\)個(gè)指數(shù)點(diǎn)。則期貨理論價(jià)格上界\(F_{max}=1623.328+22.37=1645.698\approx1646.47\)。步驟三：計(jì)算期貨理論價(jià)格下界期貨理論價(jià)格下界的計(jì)算公式為\(F_{min}=F(t,T)-TC\)，將\(F(t,T)=1623.328\)、\(TC=22.37\)代入可得：\(F_{min}=1623.328-22.37=1600.958\approx1601.53\)。步驟四：確定無(wú)套利區(qū)間無(wú)套利區(qū)間為\([F_{min},F_{max}]\)，即\([1601.53,1646.47]\)。綜上，答案選C。41、持倉(cāng)費(fèi)的高低與（）有關(guān)。

A.持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短

B.持有商品的風(fēng)險(xiǎn)大小

C.持有商品的品種不同

D.基差的大小

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)與持倉(cāng)費(fèi)的關(guān)聯(lián)來(lái)逐一分析。選項(xiàng)A：持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。一般來(lái)說(shuō)，持有商品的時(shí)間越長(zhǎng)，所支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)以及資金占用的利息等費(fèi)用就會(huì)越高，即持倉(cāng)費(fèi)與持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短密切相關(guān)，持有時(shí)間越長(zhǎng)，持倉(cāng)費(fèi)越高，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：持有商品的風(fēng)險(xiǎn)大小持倉(cāng)費(fèi)主要涵蓋的是倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等明確的費(fèi)用項(xiàng)目，其計(jì)算并不直接取決于持有商品的風(fēng)險(xiǎn)大小。雖然持有商品可能會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，但這些風(fēng)險(xiǎn)并不直接等同于持倉(cāng)費(fèi)的構(gòu)成要素，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：持有商品的品種不同雖然不同品種的商品在倉(cāng)儲(chǔ)、保險(xiǎn)等方面可能存在一定差異，但題干強(qiáng)調(diào)的是持倉(cāng)費(fèi)高低的決定因素，而不是不同品種商品持倉(cāng)費(fèi)的差異。品種不同更多是影響持倉(cāng)費(fèi)的具體數(shù)值，但不是決定持倉(cāng)費(fèi)高低的本質(zhì)因素，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：基差的大小基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差。基差的大小主要反映的是現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間的價(jià)格關(guān)系，與持倉(cāng)費(fèi)的高低并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。42、某投機(jī)者以7800美元／噸的價(jià)格買入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元／噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于價(jià)位在（）時(shí)下達(dá)止損指令。

A.7780美元／噸

B.7800美元／噸

C.7870美元／噸

D.7950美元／噸

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)止損指令的作用，結(jié)合該投機(jī)者的交易情況來(lái)分析應(yīng)下達(dá)止損指令的價(jià)位。題干信息分析-投機(jī)者以\(7800\)美元／噸的價(jià)格買入\(1\)手銅合約，成交后價(jià)格上漲到\(7950\)美元／噸。-該投機(jī)者的目的是防止價(jià)格下跌帶來(lái)?yè)p失，需要下達(dá)止損指令。各選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：\(7780\)美元／噸低于買入價(jià)格\(7800\)美元／噸。若在這個(gè)價(jià)位下達(dá)止損指令，意味著價(jià)格要下跌到低于買入價(jià)時(shí)才止損，此時(shí)投機(jī)者已經(jīng)出現(xiàn)了虧損，沒有起到在價(jià)格下跌過程中及時(shí)鎖住盈利、防止進(jìn)一步損失的作用，所以A選項(xiàng)不符合要求。B選項(xiàng)：\(7800\)美元／噸是該投機(jī)者的買入價(jià)格。若在該價(jià)位下達(dá)止損指令，同樣只有在價(jià)格下跌到買入價(jià)時(shí)才止損，無(wú)法保障已經(jīng)獲得的盈利，不能有效防止價(jià)格下跌帶來(lái)的損失，所以B選項(xiàng)也不正確。C選項(xiàng)：\(7870\)美元／噸高于買入價(jià)格\(7800\)美元／噸。當(dāng)價(jià)格下跌到\(7870\)美元／噸時(shí)執(zhí)行止損指令，此時(shí)投機(jī)者仍然能夠獲得一定的利潤(rùn)，并且可以有效防止價(jià)格繼續(xù)下跌導(dǎo)致盈利減少甚至出現(xiàn)虧損，起到了鎖定部分盈利、控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，所以C選項(xiàng)符合要求。D選項(xiàng)：\(7950\)美元／噸是當(dāng)前價(jià)格。如果在該價(jià)位下達(dá)止損指令，由于價(jià)格波動(dòng)的不確定性，一旦價(jià)格稍作回調(diào)就會(huì)觸發(fā)止損，這樣無(wú)法讓投機(jī)者充分享受價(jià)格上漲帶來(lái)的盈利，不符合止損指令在保障盈利的同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，所以D選項(xiàng)不合適。綜上，答案選C。43、商品期貨合約不需要具備的條件是（）。

A.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

B.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)

C.價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁

D.具有一定規(guī)模的遠(yuǎn)期市場(chǎng)

【答案】：D

【解析】本題考查商品期貨合約需要具備的條件。以下對(duì)本題各選項(xiàng)進(jìn)行分析：A選項(xiàng)：供應(yīng)量較大且不易為少數(shù)人控制和壟斷是商品期貨合約需要具備的條件。如果商品供應(yīng)量小且易被少數(shù)人控制和壟斷，那么價(jià)格容易被操縱，期貨市場(chǎng)的公平性和有效性就會(huì)受到破壞，無(wú)法真實(shí)反映市場(chǎng)供求關(guān)系。所以商品需供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷，該選項(xiàng)不符合題意。B選項(xiàng)：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)也是商品期貨合約需要具備的條件。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，只有商品的規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)，才能保證合約的標(biāo)準(zhǔn)化，使得交易雙方對(duì)于交易的商品有明確統(tǒng)一的認(rèn)知，便于在市場(chǎng)上進(jìn)行交易和交割。所以該選項(xiàng)不符合題意。C選項(xiàng)：價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁也是商品期貨合約需要具備的條件。期貨市場(chǎng)的重要功能之一是套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，價(jià)格波動(dòng)大且頻繁，才能吸引投資者參與套期保值和投機(jī)交易，從而促進(jìn)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。所以該選項(xiàng)不符合題意。D選項(xiàng)：具有一定規(guī)模的遠(yuǎn)期市場(chǎng)并非商品期貨合約必須具備的條件。商品期貨合約的核心在于其標(biāo)準(zhǔn)化、在交易所集中交易等特點(diǎn)，與是否具有一定規(guī)模的遠(yuǎn)期市場(chǎng)沒有必然聯(lián)系。所以該選項(xiàng)符合題意。綜上，本題答案選D。44、以3%的年貼現(xiàn)率發(fā)行1年期國(guó)債，所代表的實(shí)際年收益率為（）%。（結(jié)果保留兩位小數(shù)）

A.2.91

B.3.09

C.3.30

D.3.00

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)年貼現(xiàn)率與實(shí)際年收益率的關(guān)系來(lái)計(jì)算實(shí)際年收益率，進(jìn)而得出答案。步驟一：明確相關(guān)概念和計(jì)算公式設(shè)國(guó)債面值為\(F\)，發(fā)行價(jià)格為\(P\)。年貼現(xiàn)率是指以貼現(xiàn)方式發(fā)行國(guó)債時(shí)，國(guó)債發(fā)行價(jià)格低于面值的比率，其計(jì)算公式為：年貼現(xiàn)率\(=\frac{F-P}{F}\)；實(shí)際年收益率是指投資者實(shí)際獲得的收益與投資成本的比率，其計(jì)算公式為：實(shí)際年收益率\(=\frac{F-P}{P}\)。步驟二：根據(jù)年貼現(xiàn)率求出發(fā)行價(jià)格與面值的關(guān)系已知年貼現(xiàn)率為\(3\%\)，由年貼現(xiàn)率公式\(\frac{F-P}{F}=3\%\)，即\(F-P=0.03F\)，移項(xiàng)可得\(P=F-0.03F=0.97F\)。步驟三：計(jì)算實(shí)際年收益率將\(P=0.97F\)代入實(shí)際年收益率公式\(\frac{F-P}{P}\)，可得實(shí)際年收益率\(=\frac{F-0.97F}{0.97F}=\frac{0.03F}{0.97F}\)，\(F\)可約去，即實(shí)際年收益率\(=\frac{0.03}{0.97}\approx0.0309=3.09\%\)。綜上，答案是B選項(xiàng)。45、短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于（）。

A.外匯期貨

B.股指期貨

C.利率期貨

D.商品期貨

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各類期貨的特點(diǎn)，逐一分析各選項(xiàng)來(lái)確定短期國(guó)庫(kù)券期貨所屬類型。選項(xiàng)A：外匯期貨外匯期貨是一種在未來(lái)某一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行外匯交割的期貨合約，其標(biāo)的物為各種外匯貨幣，主要用于規(guī)避匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而短期國(guó)庫(kù)券是國(guó)家財(cái)政當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)收支不平衡而發(fā)行的一種政府債券，并非外匯貨幣，所以短期國(guó)庫(kù)券期貨不屬于外匯期貨，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：股指期貨股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，其價(jià)格波動(dòng)與股票市場(chǎng)的整體表現(xiàn)相關(guān)。短期國(guó)庫(kù)券的價(jià)值主要受利率等因素影響，與股票指數(shù)并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，因此短期國(guó)庫(kù)券期貨不屬于股指期貨，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：利率期貨利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。短期國(guó)庫(kù)券作為一種重要的債券類金融工具，其價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系，利率的波動(dòng)會(huì)直接影響短期國(guó)庫(kù)券的價(jià)值和價(jià)格。因此，短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于利率期貨的范疇，C選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：商品期貨商品期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等。短期國(guó)庫(kù)券是一種金融工具，并非實(shí)物商品，所以短期國(guó)庫(kù)券期貨不屬于商品期貨，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是C。46、關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。

A.由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失

B.由期貨公司承諾投資的最低收益

C.由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中資產(chǎn)管理合同的相關(guān)規(guī)定。在期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)里，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的規(guī)定是保障市場(chǎng)公平、規(guī)范運(yùn)行的重要方面。根據(jù)相關(guān)法規(guī)和市場(chǎng)原則，應(yīng)該遵循風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則。選項(xiàng)A，由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失，這種做法不符合市場(chǎng)規(guī)律和監(jiān)管要求，會(huì)打亂市場(chǎng)的正常秩序，期貨公司不能隨意分擔(dān)客戶的投資損失，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，期貨公司承諾投資的最低收益，這是一種不恰當(dāng)且違規(guī)的行為。投資本身就存在不確定性，無(wú)法保證有最低收益，這種承諾會(huì)誤導(dǎo)投資者，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這是符合市場(chǎng)原則和監(jiān)管規(guī)定的。投資者在進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有清晰的認(rèn)識(shí)，并且自行承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這違背了市場(chǎng)的基本風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)邏輯，會(huì)使期貨公司面臨巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于市場(chǎng)的健康發(fā)展，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是C。47、某投機(jī)者賣出2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0．006835美元／日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將2張合約買入對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)為0．007030美元／日元。則該筆投機(jī)的結(jié)果是（）美元。

A.盈利4875

B.虧損4875

C.盈利5560

D.虧損5560

【答案】：B

【解析】本題可先計(jì)算出每張合約的盈虧情況，再根據(jù)合約數(shù)量計(jì)算出總的盈虧情況，進(jìn)而判斷該筆投機(jī)的結(jié)果。步驟一：分析賣出和買入合約的價(jià)格情況已知投機(jī)者賣出日元期貨合約的成交價(jià)為\(0.006835\)美元/日元，買入對(duì)沖平倉(cāng)的成交價(jià)為\(0.007030\)美元/日元。因?yàn)閈(0.007030\gt0.006835\)，即買入價(jià)格高于賣出價(jià)格，所以該投機(jī)者在這筆交易中是虧損的。步驟二：計(jì)算每張合約的虧損金額每張合約金額為\(12500000\)日元，買入價(jià)與賣出價(jià)的差價(jià)為\(0.007030-0.006835=0.000195\)（美元/日元）。根據(jù)“虧損金額=合約金額×差價(jià)”，可得每張合約的虧損金額為：\(12500000×0.000195=2437.5\)（美元）步驟三：計(jì)算\(2\)張合約的總虧損金額已知每張合約虧損\(2437.5\)美元，一共有\(zhòng)(2\)張合約，則總虧損金額為：\(2437.5×2=4875\)（美元）綜上，該筆投機(jī)的結(jié)果是虧損\(4875\)美元，答案選B。48、某交易者以9520元／噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時(shí)以9590元／噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者盈利最大。

A.5月9530元／噸，7月9620元／噸

B.5月9550元／噸，7月9600元／噸

C.5月9570元／噸，7月9560元／噸

D.5月9580元／噸，7月9610元／噸

【答案】：C

【解析】本題可通過分別計(jì)算每個(gè)選項(xiàng)下該交易者的盈利情況，進(jìn)而判斷出盈利最大的選項(xiàng)。該交易者進(jìn)行的是套利交易，以9520元/噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時(shí)以9590元/噸賣出7月菜籽油期貨合約1手。其盈利計(jì)算方式為：5月合約盈利=（平倉(cāng)價(jià)格-買入價(jià)格）×交易手?jǐn)?shù)；7月合約盈利=（賣出價(jià)格-平倉(cāng)價(jià)格）×交易手?jǐn)?shù)；總盈利=5月合約盈利+7月合約盈利。選項(xiàng)A：5月9530元/噸，7月9620元/噸-5月合約盈利：\((9530-9520)\times1=10\)（元）-7月合約盈利：\((9590-9620)\times1=-30\)（元）-總盈利：\(10+(-30)=-20\)（元）選項(xiàng)B：5月9550元/噸，7月9600元/噸-5月合約盈利：\((9550-9520)\times1=30\)（元）-7月合約盈利：\((9590-9600)\times1=-10\)（元）-總盈利：\(30+(-10)=20\)（元）選項(xiàng)C：5月9570元/噸，7月9560元/噸-5月合約盈利：\((9570-9520)\times1=50\)（元）-7月合約盈利：\((9590-9560)\times1=30\)（元）-總盈利：\(50+30=80\)（元）選項(xiàng)D：5月9580元/噸，7月9610元/噸-5月合約盈利：\((9580-9520)\times1=60\)（元）-7月合約盈利：\((9590-9610)\times1=-20\)（元）-總盈利：\(60+(-20)=40\)（元）比較各選項(xiàng)的總盈利，\(80＞40＞20＞-20\)，即選項(xiàng)C的盈利最大。綜上，答案選C。49、在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，禁止外匯自由市場(chǎng)存在，官方匯率就是()。

A.基礎(chǔ)匯率

B.名義匯率

C.實(shí)際匯率

D.政府匯率

【答案】：C

【解析】本題主要考查在外匯管制嚴(yán)格國(guó)家官方匯率的對(duì)應(yīng)概念。選項(xiàng)A分析基礎(chǔ)匯率是指一國(guó)所制定的本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的匯率，關(guān)鍵貨幣是在國(guó)際收支中使用最多、在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大的外幣?；A(chǔ)匯率并不等同于在外匯管制嚴(yán)格國(guó)家的官方匯率，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B分析名義匯率是指在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中被直接公布、使用的表示兩國(guó)貨幣之間比價(jià)關(guān)系的匯率。它沒有考慮到通貨膨脹等因素對(duì)貨幣實(shí)際價(jià)值的影響，與本題中外匯管制嚴(yán)格國(guó)家的官方匯率概念不同，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C分析在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，禁止外匯自由市場(chǎng)存在，所有的外匯交易都按照官方規(guī)定的匯率進(jìn)行。實(shí)際匯率是在名義匯率的基礎(chǔ)上，考慮了兩國(guó)物價(jià)水平差異等因素后得到的匯率，而在嚴(yán)格外匯管制下，官方匯率反映的是經(jīng)過綜合考量后的實(shí)際兌換比例，也就是實(shí)際匯率，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D分析“政府匯率”并非外匯領(lǐng)域的規(guī)范術(shù)語(yǔ)，不存在這樣一個(gè)確切與之對(duì)應(yīng)的匯率概念，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，正確答案是C。50、某投資者A在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值操作，操作前在基差為+10，則在基差為（）時(shí)，該投資從兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)清可正好盈虧相抵。

A.+10

B.+20

C.-10

D.-20

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)買入套期保值的原理以及基差變動(dòng)對(duì)套期保值效果的影響來(lái)進(jìn)行分析。買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)買入期貨合約，以便將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。基差是指現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格。在套期保值中，基差不變時(shí)，套期保值可以實(shí)現(xiàn)完全的盈虧相抵。已知該投資者A進(jìn)行買入套期保值操作，操作前基差為+10。只有當(dāng)基差不變時(shí)，即在基差仍為+10時(shí)，該投資者從兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)清可正好盈虧相抵。若基差發(fā)生變化，如基差變大，買入套期保值將出現(xiàn)虧損；基差變小，買入套期保值將出現(xiàn)盈利。綜上所述，正確答案是A。第二部分多選題(30題)1、期貨交易所的職能包括（）等。

A.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

C.發(fā)布市場(chǎng)信息

D.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

【答案】：ABCD

【解析】本題可根據(jù)期貨交易所的職能相關(guān)知識(shí)，對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。選項(xiàng)A組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是期貨交易所的重要職能之一。在期貨市場(chǎng)中，交易活動(dòng)頻繁且復(fù)雜，必須有專門的機(jī)構(gòu)來(lái)組織和監(jiān)督交易的進(jìn)行，以確保交易的公平、公正和公開。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在可能會(huì)影響期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，期貨交易所通過一系列的監(jiān)控手段和措施，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展。所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B期貨交易所需要為期貨交易提供必要的交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。交易場(chǎng)所是期貨交易得以開展的物理基礎(chǔ)，設(shè)施則包括交易所需的軟硬件設(shè)備等，完善的場(chǎng)所和設(shè)施是期貨交易順利進(jìn)行的保障。此外，期貨交易所還需要提供諸如交易清算、交割等一系列的服務(wù)，以滿足市場(chǎng)參與者的需求。所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)布市場(chǎng)信息對(duì)于期貨市場(chǎng)的參與者至關(guān)重要。市場(chǎng)信息包括期貨合約的價(jià)格、成交量、持倉(cāng)量等，這些信息能夠幫助投資者做出合理的投資決策。期貨交易所作為市場(chǎng)的核心組織者，有責(zé)任和義務(wù)收集、整理和發(fā)布這些市場(chǎng)信息，保證市場(chǎng)的透明度和信息的對(duì)稱性。所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D設(shè)計(jì)合約、安排合約上市是期貨交易所的一項(xiàng)基礎(chǔ)性職能。期貨合約是期貨交易的對(duì)象，期貨交易所需