公司金融考試試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.公司金融的核心目標(biāo)是（）A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.銷售額最大化2.下列屬于權(quán)益資本的是（）A.銀行借款B.發(fā)行債券C.留存收益D.融資租賃3.某公司股票的β系數(shù)為1.5，市場組合的預(yù)期收益率為10%，無風(fēng)險利率為4%，則該股票的預(yù)期收益率為（）A.12%B.13%C.14%D.15%4.下列關(guān)于凈現(xiàn)值的表述正確的是（）A.凈現(xiàn)值小于0，項目可行B.凈現(xiàn)值等于0，項目的內(nèi)部收益率等于必要收益率C.凈現(xiàn)值大于0，項目的內(nèi)部收益率小于必要收益率D.凈現(xiàn)值是項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值之和5.某公司按“2/10，n/30”的信用條件購入貨物100萬元，若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）A.2%B.36.73%C.18%D.36%6.下列不屬于營運(yùn)資金特點(diǎn)的是（）A.來源具有靈活多樣性B.數(shù)量具有波動性C.周轉(zhuǎn)具有短期性D.投資具有集中性7.已知某公司年固定成本為100萬元，單位變動成本為8元，產(chǎn)品單價為12元，若目標(biāo)利潤為50萬元，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量為（）A.37.5萬件B.25萬件C.45萬件D.50萬件8.企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是（）A.變動成本B.混合成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本9.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，正確的是（）A.凈收益理論認(rèn)為企業(yè)負(fù)債程度越高，企業(yè)價值越大B.營業(yè)收益理論認(rèn)為企業(yè)負(fù)債程度越高，企業(yè)價值越大C.權(quán)衡理論認(rèn)為邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益等于邊際財務(wù)危機(jī)成本時，企業(yè)價值最大D.代理理論認(rèn)為均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的10.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價為每股20元。若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（）萬元。A.100B.290C.490D.300二、多項選擇題（每題2分，共20分）1.公司金融的主要內(nèi)容包括（）A.投資決策B.融資決策C.利潤分配決策D.營運(yùn)資金管理2.下列屬于普通股籌資優(yōu)點(diǎn)的有（）A.沒有固定利息負(fù)擔(dān)B.沒有固定到期日C.籌資風(fēng)險小D.能增加公司信譽(yù)3.影響債券發(fā)行價格的因素有（）A.債券面值B.票面利率C.市場利率D.債券期限4.下列關(guān)于項目投資決策評價指標(biāo)的表述正確的有（）A.凈現(xiàn)值大于0，項目可行B.內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，項目可行C.靜態(tài)回收期小于項目壽命期，項目可行D.獲利指數(shù)大于1，項目可行5.下列屬于長期借款籌資缺點(diǎn)的有（）A.籌資風(fēng)險較高B.限制條款較多C.籌資數(shù)量有限D(zhuǎn).資本成本較高6.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)包括（）A.交易動機(jī)B.預(yù)防動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.收益動機(jī)7.下列關(guān)于存貨管理的說法正確的有（）A.經(jīng)濟(jì)訂貨量是使存貨總成本最低的訂貨量B.存貨的保險儲備量越大越好C.再訂貨點(diǎn)是指企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時應(yīng)保持的存貨庫存量D.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，降低存貨成本8.下列屬于資本結(jié)構(gòu)決策方法的有（）A.比較資本成本法B.每股收益無差別點(diǎn)法C.公司價值分析法D.凈現(xiàn)值法9.下列關(guān)于股利政策的說法正確的有（）A.剩余股利政策能保持理想的資本結(jié)構(gòu)B.固定股利政策有利于穩(wěn)定股價C.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密配合D.低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性10.下列屬于公司并購支付方式的有（）A.現(xiàn)金支付B.股票支付C.混合支付D.賣方融資三、判斷題（每題2分，共20分）1.股東財富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險因素。（）2.留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有資本成本。（）3.一般來說，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低。（）4.凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法對互斥項目的決策結(jié)論一定相同。（）5.放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比呈反方向變化。（）6.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強(qiáng)。（）7.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，說明企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小。（）8.最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)。（）9.股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。（）10.公司并購的實(shí)質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動過程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)作出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。（）四、簡答題（每題5分，共20分）1.簡述公司金融的目標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn)。答：公司金融目標(biāo)主要有利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化。利潤最大化優(yōu)點(diǎn)是直觀反映經(jīng)營成果，缺點(diǎn)是未考慮時間價值、風(fēng)險，易導(dǎo)致短期行為；股東財富最大化考慮了風(fēng)險和時間價值，但只強(qiáng)調(diào)股東利益；企業(yè)價值最大化考慮各方利益，克服短期行為，但計量較困難。2.簡述債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低，可利用財務(wù)杠桿增加股東收益，不分散企業(yè)控制權(quán)。缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險較高，有固定的利息負(fù)擔(dān)和到期日；限制條件多，可能影響企業(yè)正常發(fā)展；籌資規(guī)模有限，受自身財務(wù)狀況等制約。3.簡述影響資本結(jié)構(gòu)的因素。答：影響因素有：企業(yè)財務(wù)狀況，財務(wù)狀況好可多負(fù)債；企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，固定資產(chǎn)多可多舉債；企業(yè)產(chǎn)品銷售情況，穩(wěn)定則可多負(fù)債；投資者和管理人員態(tài)度；行業(yè)因素；所得稅稅率高低，稅率高負(fù)債節(jié)稅優(yōu)勢大；利率水平變動趨勢等。4.簡述股利政策的類型及特點(diǎn)。答：剩余股利政策，先滿足投資再分配股利，保持理想資本結(jié)構(gòu)；固定股利政策，股利穩(wěn)定，利于穩(wěn)定股價，但靈活性差；固定股利支付率政策，股利與盈余緊密配合，但股利不穩(wěn)定；低正常股利加額外股利政策，靈活性與穩(wěn)定性兼具。五、討論題（每題5分，共20分）1.討論在公司投資決策中，為什么凈現(xiàn)值法是一種較好的方法？答：凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能反映項目整個壽命期的現(xiàn)金流量情況。通過比較項目的現(xiàn)金流入與流出的現(xiàn)值，以絕對數(shù)形式判斷項目是否能增加企業(yè)價值。大于0表明項目能為企業(yè)帶來正的價值，決策結(jié)果較為直觀、準(zhǔn)確，所以是較好的投資決策方法。2.討論企業(yè)如何進(jìn)行營運(yùn)資金管理以提高資金使用效率？答：企業(yè)可從多方面管理。現(xiàn)金管理上合理確定最佳現(xiàn)金持有量；應(yīng)收賬款管理要制定合理信用政策，加強(qiáng)催款；存貨管理采用經(jīng)濟(jì)訂貨量模型等控制庫存水平。同時優(yōu)化資金配置，協(xié)調(diào)各環(huán)節(jié)資金周轉(zhuǎn)，加速資金回籠與周轉(zhuǎn)，提高使用效率。3.討論公司在選擇融資方式時需要考慮哪些因素？答：需考慮資本成本，選擇成本低的方式；財務(wù)風(fēng)險，權(quán)衡不同方式帶來的風(fēng)險大?。蝗谫Y規(guī)模，滿足企業(yè)資金需求；融資期限，與資金使用期限匹配；控制權(quán)問題，避免控制權(quán)過度分散；企業(yè)自身財務(wù)狀況和經(jīng)營穩(wěn)定性等。4.討論企業(yè)進(jìn)行并購的動機(jī)有哪些？答：動機(jī)包括協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營、管理和財務(wù)協(xié)同；擴(kuò)大市場份額，增強(qiáng)競爭力；獲取戰(zhàn)略資源，如技術(shù)、品牌等；實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，分散風(fēng)險；獲得特殊資產(chǎn)，如土地等；管理層利益驅(qū)動，追求企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張帶來的自身利益提升等。答案一、單項選擇題1.B2.C3.B4.B5.B6.D7.A8.C