第三章

第1節(jié)利息與利率概述金融學基礎情境導入提額度、降利率!國家助學貸款政策調(diào)整財政部、教育部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局日前聯(lián)合發(fā)布通知稱,為進一步加大

對高校家庭經(jīng)濟困難學生的支持力度,更好滿足學生貸款需求,減輕學生經(jīng)濟負擔,調(diào)整完

善國家助學貸款政策。通知明確,提高國家助學貸款額度。自2024年秋季學期起,全日制普通本?？茖W生(含第二學士學位、高職學生、預科生)每人每年申請貸款額度由不超過16000元提高至不超過20000元;全日制研究生每人每年申請貸款額度由不超過20000元提高至不超過25000元

。學生申請的國家助學貸款優(yōu)先用于支付在校期間學費和住宿費,超出部分用于彌補

日

常生活費用。通知稱,調(diào)整國家助學貸款利率。國家助學貸款利率由同期同檔次貸款市場報價利率(LPR)減60個基點,調(diào)整為同期同檔次LPR減70個基點

。對此前已簽訂的參考LPR的浮

動利率國家助學貸款合同,承辦銀行可與貸款學生協(xié)商,將原合同利率調(diào)整為同期同檔次LPR減70個基點。思考：1.國家助學貸款的利率調(diào)整后,與調(diào)整前相比有何變化?這種變

化對貸款學生意味著什么?2.如果一位大學生按照新政策貸款20000元,利率調(diào)整為同期同

檔次LPR減70個基點,這對他/她的貸款利息會有何影響?一、利息概述利息的定義利息是指在借貸關系中由借入方支付給貸出方的報酬,是在償還借款時大于本金的那部分金額。利息稱為借貸資金的價格。為了平衡雙方的利益,確保資金的安全和合理回報,利息作為一種經(jīng)濟補償機制應運而生。利息的本質(zhì)是對資金時間價值的補償,也是借款人使用資金所需支付的費用

。通過設置一定的利息率,出借方可以獲得與其承擔風險相匹配的回報,而借款方則需要為其使用的

資金支付相應的費用。利息的產(chǎn)生【案例3-1】中國古代的借貸與利息

我國古代,隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展,借貸活動逐漸興起,出現(xiàn)了對借貸利息的明確規(guī)定

?！?/p>

周禮·地官·泉府》中提到:“凡民之貸者,與其有司辨而授之,以國服為之息?！边@里的“國服”指的是按照國家規(guī)定的標準來收取利息,表明在周代就已經(jīng)有了對借貸利息的規(guī)定。在漢代,借貸活動已經(jīng)相當普遍,并且有明確的借貸文書作為憑證。這些文書中通常會注明借貸的金額、期限及利息等條款,證明了漢代人們對于資金時間價值的認識和利息的存在。唐宋時期,隨著商品經(jīng)濟的進一步發(fā)展,政府對借貸活動進行了更加詳細的規(guī)定。唐代有“一本一利”或“一本二利”的規(guī)定,即借貸一年,償還時除本金外,還要加一倍或兩倍的利息。宋代也有類似的法律規(guī)定,對借貸利息進行了明確的界定。明清時期,借貸活動更加頻繁,契約文書中對利息的規(guī)定也更加詳盡。這些契約不僅注明了借貸金額、利息率和還款期限,還規(guī)定了違約的處罰措施,顯示了當時社會對利息概念的普遍接受和重視。

這些歷史證據(jù)表明,在我國古代,隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展和貨幣體系的形成,人們逐漸認識到資金的時間價值,并通過借貸活動來實現(xiàn)資金的增值。利息作為一種經(jīng)濟補償機制,平衡了出借方和借款方的利益,確保了資金的安全和合理回報。一、利息概述3.利息的本質(zhì)

利息實質(zhì)上是利潤的一部分,這個利潤來源于勞動者在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的剩余價值

?！景咐?-2】19世紀的英國棉紡織廠

在19世紀的英國,棉紡織業(yè)迅速發(fā)展,成為工業(yè)革命的重要推動力。在這個過程中,資本家們大量投資于棉紡織廠,并通過雇傭工人進行生產(chǎn)。馬克思在他的著作《資本論》中詳細分析了這一過程,揭示了剩余價值的產(chǎn)生和分配。

棉紡織廠的資本家通過投資購置機器、原材料和雇傭工人來進行生產(chǎn)。工人在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造了新的價值,這個價值不僅僅覆蓋了他們的工資,還有所超出,形成剩余價值。一個工人每天的工資是1英鎊,但他在一天的勞動中創(chuàng)造了2英鎊的價值。這多出的1英鎊就是剩余價值,被資本家無償占有。為了進一步擴大生產(chǎn),資本家們通常會向銀行或其他資本家借貸資金,購買更多的機器和原材料。這些借貸資金的回報,就是利息。根據(jù)馬克思的理論,利息實際上是從工人創(chuàng)造的剩余價值中分配出來的。也就是說,資本家通過借貸活動獲取的利息本質(zhì)上來源于工人創(chuàng)造的超出其工資的那部分價值。資本家通過借貸資本參與了剩余價值的分配,利息則是這種分配的結果。二、利率概述利率的概念利率又叫作利息率,指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率

。通常以百分比

的形式表示。(1)年利率的概念:年利率是金融領域最常見的利率表示方式,它指的是借款或投資在一年期間產(chǎn)生的利

息與本金的比率

。(2)利率的不同計息周期:①

月利率。②

季利率。③

日利率。例:若年利率為8%,計算季利率、月利率與日利率。利率的表示方法3.利率的分類利率與通貨膨脹的關系（1）名義利率（2）實際利率計算利息的期限（1）短期利率（2）長期利率3.利率的分類利率計算和調(diào)整方式（1）固定利率（2）浮動利率利率的作用（1）基準利率（2）非基準利率利率形成方式（1）市場利率（2）公定利率（3）官定利率【案例3-3】中國人民銀行基準利率調(diào)整2022年,全球經(jīng)濟復蘇進程不平衡,為了應對經(jīng)濟環(huán)境的變化和影響,保持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長,中國人民銀行采取了一系列貨幣政策調(diào)整,包括下調(diào)基準利率。2022年1月17日,中國人民銀行宣布調(diào)整貸款市場報價利率(LoanPrimeRate,LPR),下調(diào)一年期LPR和五年期以上LPR。一年期LPR從3.85%下調(diào)至3.7%;五年期以上LPR從4.65%下調(diào)至4.6%。通過下調(diào)LPR,銀行的貸款利率降低,企業(yè)和個人的借貸成本減少,借貸意愿提升。較低的貸款利率會促進更多的投資和消費活動,幫助企業(yè)擴展業(yè)務和增加個人消費,推動經(jīng)濟增長。五年期以上LPR的下調(diào)有助于降低購房貸款利率,支持房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定發(fā)展,促進住房消費。此次基準利率調(diào)整后,市場上的貸款利率普遍下降,企業(yè)和個人借貸成本降低,貸款需求有所上升。同時,房地產(chǎn)市場的購房貸款利率降低,刺激了住房消費。此次調(diào)整再次證明,基準利率作為金融市場中具有決定性作用的利率,通過影響經(jīng)濟活動中的借貸成本,能夠有效調(diào)控國家經(jīng)濟活動,促進經(jīng)濟穩(wěn)定和增長。4.影響利率水平的因素①

經(jīng)濟增長對利率的影響。②

通貨膨脹對利率的影響。③

政府政策對利率的影響。①

資金供給大于需求。②

資金需求大于供給。0102宏觀經(jīng)濟因素對利率的影響市場供求關系對利率的影響【案例3-4】共享單車行業(yè)發(fā)展與金融市場利率關聯(lián)2016年至2017年期間,共享單車行業(yè)在我國呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長的態(tài)勢。大量的共享單車企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn),紛紛投入巨額資金用于單車的生產(chǎn)、投放及市場拓展。這些共享單車企業(yè)為了快速擴張業(yè)務規(guī)模,需要大量的資金支持。于是，它們紛紛尋求融資途徑,向金融市場發(fā)出了強烈的資金需求信號。根據(jù)市場供求關系的原理,需求的大幅增加使得金融市場中對于投向共享單車行業(yè)的資金需求變得極為旺盛。金融機構和投資者開始關注這個新興領域,愿意提供資金支持,但同時也會根據(jù)自身對風險和收益的考量來確定利率水平。起初,由于共享單車行業(yè)前景被廣泛看好,眾多投資者競相涌入,一定程度上推高了金融市場中相關融資項目的利率。比如一些風險投資機構在對共享單車企業(yè)進行早期投資時,要求的股權回報率相對較高。一些企業(yè)通過債券融資等方式獲取資金時,債券的利率也比同期其他傳統(tǒng)行業(yè)的債券利率略高一些。例如,2016年年底,某共享單車企業(yè)發(fā)行的短期債券利率達到了6%左右,而同期一些較為穩(wěn)定的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的債券利率在4%至5%之間?！景咐?-4】共享單車行業(yè)發(fā)展與金融市場利率關聯(lián)隨著時間的推移,到了2018年,共享單車行業(yè)逐漸進入了一個相對成熟和競爭激烈的階段。一方面,市場上的共享單車數(shù)量已經(jīng)趨于飽和,一些城市甚至出現(xiàn)了過度投放的情況;另一方面,部分共享單車企業(yè)由于經(jīng)營管理不善等問題,開始出現(xiàn)倒閉和兼并的現(xiàn)象。此時,金融市場對于共享單車行業(yè)的投資熱情逐漸降溫,資金的供求關系發(fā)生了變化。投資者和金融機構變得更加謹慎,對于共享單車企業(yè)的融資要求也更加嚴格,融資難度增加,融資利率也受到了影響。那些實力較弱、運營狀況不佳的企業(yè)面臨著更高的融資成本,甚至難以獲得資金支持。一些具有核心競爭力和良好運營模式的企業(yè),雖然仍然能夠獲得融資,但利率也相比之前的高峰期有所下降

。2018年下半年,一些優(yōu)質(zhì)共享單車企業(yè)的債券融資利率回落到了5%左右。通過這個案例我們可以清楚地看到,市場供求關系的變化對金融市場中的利率有著顯著的影響。

當一個行業(yè)處于快速發(fā)展、資金需求旺盛的階段時,利率可能會上升;而當行業(yè)發(fā)展進入調(diào)整期,資金需求減少或者投資者信心下降時,利率也會隨之下降。(3)國際因素對利率的影響國際利率水平。1匯率變動對利率水平的影響。2三、利率對經(jīng)濟的影響影響宏觀經(jīng)濟調(diào)控04影響匯率與國際貿(mào)易03影響儲蓄與消費02影響投資決策01第三章

第2節(jié)利率的計算金融學基礎一、貨幣時間價值2.作用1.概念指貨幣隨著時

間的推移而發(fā)生的增值

。理解并正確應用貨幣時間價值,有助于我們做出更明智的投資和財務決策

。二、利息的計算方法1.單利法單利法是指用利息除以初始本金,所得即為單利率。利息僅根據(jù)初始本金計算,且每一計息期的利息金額固定不變。單利利息不計入本金進行再計算,因此其計算方式較為簡單。2.復利法復利法與單利法不同,它將每期產(chǎn)生的利息計入下一期的本金中,即利息會滾動增值。復利法通過將利息進行再投資,使本金不斷增加,總利息隨著時間的推移不斷增長。三、終值與現(xiàn)值1.終值終值(futurevalue)是指某一金額在未來某一時間點的價值。終值計算考慮了投資期間的利息或回報,反映了初始投資金額經(jīng)過一段時間的增長后的總金額,俗稱本利和,用字母F表示

。計算終值的方法主要有單利法和復利法兩種。2.現(xiàn)值現(xiàn)值(presentvalue)是指某一未來金額在當前時點的價值

?，F(xiàn)值計算考慮了折現(xiàn)率,反映了未來金額在現(xiàn)在的購買力或投資價值,用字母P表示。四、單利的終值與現(xiàn)值1.單利終值的計算單利的終值是根據(jù)初始本金和固定利率計算出的某一時間點的總金額?！?/p>

例題3-1】

假設小明存入銀行1000元,年利率為5%,存款期限為3年,采用單利法計算利息

。

計算3年后的終值。F1=1000+1000×5%=1000×(1+1×5%)=1050(元)F2=1000+1000×5%+1000×5%=1000×(1+2×5%)=1100(元)F3=1000+1000×5%+1000×5%+1000×5%=1000×(1+3×5%)=1150(元)3年后的終值為1150元。每年的利息固定,終值隨著時間線性增長。四、單利的終值與現(xiàn)值因此,單利終值的計算公式為：F=P×(1+i×n)其中,F為終值,P為本金,i為年利率,n為時間(年)。四、單利的終值與現(xiàn)值

四、單利的終值與現(xiàn)值【例題3-2】假設小明希望知道3年后的1150元在現(xiàn)在的價值,假定年利率為5%,采用單利法計算利息。計算現(xiàn)值。

五、復利的終值與現(xiàn)值1.復利終值的計算復利終值是本金在經(jīng)過若干計息期后的總金額,包括本金和利息

。復利終值計算考慮

了每期利息的再投資效應,使得本利和隨著時間的推移而不斷增加?！?/p>

例題3-3】

假設小紅存入銀行1000元,年利率為5%,存款期限為3年,采用復

利法計算利息

。計算3年后的終值。F1=1000+1000×5%=1000×(1+5%)=1050(元)F2=1000+1000×5%+(1000+1000×5%)×5%=1000×(1+5%)2=1102.5(元)F3=1000+1000×5%+(1000+1000×5%)×5%+[1000+1000×5%+(1000+1000×5%)