第十章金融監(jiān)管與政策實(shí)踐第一節(jié)金融監(jiān)管概述第二節(jié)金融監(jiān)管的發(fā)展歷程第三節(jié)我國(guó)金融監(jiān)管實(shí)踐

第一節(jié)金融監(jiān)管概述

一、金融監(jiān)管的內(nèi)涵(一)金融監(jiān)管的定義金融監(jiān)管，即金融監(jiān)督與管理，是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融管理部門對(duì)金融行業(yè)、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理的政策、制度、措施的總和。金融監(jiān)管的主體是金融管理部門，它包含金融監(jiān)督和金融管理這兩個(gè)方面的內(nèi)容。

金融監(jiān)督是指金融管理部門為達(dá)到穩(wěn)定貨幣、維護(hù)國(guó)家金融安全等目的，依照國(guó)家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對(duì)金

融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施外部監(jiān)督、稽核、檢查和對(duì)其違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰等一系列行為。金融管理是指金融管理部門為達(dá)到規(guī)范行業(yè)行為、維持行業(yè)正常穩(wěn)定發(fā)展秩序等目的根據(jù)經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)的變化，制定必要的政策，采取相應(yīng)的措施，調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)中的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的需求與供給，直接或間接的干預(yù)市場(chǎng)對(duì)金融資源的配置。

(二)金融監(jiān)管對(duì)象

銀行作為金融行業(yè)中覆蓋最廣泛、最普遍的金融機(jī)構(gòu)之一，最初的金融監(jiān)管是從對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管開始的。銀行具有信用創(chuàng)造和流動(dòng)性創(chuàng)造功能，以及銀行是整個(gè)支付體系的重

要組成部分，銀行作為票據(jù)的清算者，降低了交易的費(fèi)用。

二、金融監(jiān)管的原則與目標(biāo)

(一)金融監(jiān)管的原則

1.法制原則

金融監(jiān)管不是管理部門任意為之，同樣需要相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)指導(dǎo)監(jiān)管行為，要做到有法可依，并依法實(shí)施監(jiān)管。金融管理部門需要制定行業(yè)內(nèi)的一些規(guī)則，同時(shí)監(jiān)管者也需

要受到一定的監(jiān)督和約束，避免在監(jiān)管過程中徇私舞弊。有的監(jiān)管者可能會(huì)因?yàn)閭€(gè)人私利或聲望而過于強(qiáng)化監(jiān)督導(dǎo)致監(jiān)管過度，而有的監(jiān)管者可能因?yàn)楸皇召I、被賄賂、或者避免

與被監(jiān)管者起沖突等原因懈怠工作并導(dǎo)致監(jiān)管松懈，因此要有相關(guān)法律來(lái)約束監(jiān)管者的行為。

2.獨(dú)立原則

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該保持相對(duì)的獨(dú)立性。在職責(zé)明確的前提下，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)擁有制定監(jiān)管條例和日常操作上的自主權(quán)，以免受到地方政府或者某些利益集團(tuán)的影響或干預(yù)。

3.效率原則

通過各種類型的金融風(fēng)險(xiǎn)的分析，我們可以知道，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理是需要付出成本代價(jià)的。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)通常遵循的基本原則之一就是“成本與收益”，金融監(jiān)管也是一樣的道理，相關(guān)機(jī)構(gòu)部門也應(yīng)當(dāng)盡可能的減少社會(huì)支出以降低監(jiān)管成本。這就要求金融監(jiān)管提高效率，如精簡(jiǎn)監(jiān)管體系，優(yōu)化監(jiān)管方案，提高監(jiān)管人員的整體素質(zhì)和辦事效率，采用現(xiàn)代化的先進(jìn)技術(shù)手段等。

4.適度原則

金融監(jiān)管講求適度原則，不能過度監(jiān)管壓制，也不能懈怠疏忽。金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)以保證金融市場(chǎng)內(nèi)在調(diào)節(jié)機(jī)制正常發(fā)揮作用為前提，監(jiān)管不應(yīng)干擾市場(chǎng)的激勵(lì)與約束機(jī)制，不能

壓制有活力的、正當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不應(yīng)承諾將采取措施拯救競(jìng)爭(zhēng)中的失敗者，因?yàn)楸O(jiān)管的存在并不能排除金融機(jī)構(gòu)倒閉的可能性。

5.動(dòng)態(tài)原則

金融監(jiān)管不是一成不變的，金融監(jiān)管需要時(shí)刻關(guān)注金融行業(yè)的發(fā)展變化，緊跟行業(yè)現(xiàn)狀，并與金融發(fā)展保持同步。

(二)金融監(jiān)管的目標(biāo)

金融監(jiān)管的總體目標(biāo)就是通過對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)督與管理，維持一個(gè)穩(wěn)定、健全、高效的金融環(huán)境。通過金融監(jiān)督，為經(jīng)濟(jì)主體們創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，鼓勵(lì)金融業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上提高服務(wù)效率；通過金融管理，確保金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下真正市場(chǎng)主體的行為規(guī)范，從而保證中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)途徑暢通，充分發(fā)揮中央銀行的調(diào)控作用；通過金融監(jiān)管，降低金融市場(chǎng)的成本，維持正常合理的金融秩序，提升公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心，保證金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)、保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益、保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

具體來(lái)說，對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的主要目的有：

(1)維持金融業(yè)健康運(yùn)行的秩序，最大限度地減少銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，保障存款人和投資者的利益，促進(jìn)金融業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

(2)確保公平而有效地發(fā)放貸款，由此避免資金的亂撥亂劃，預(yù)防欺詐活動(dòng)或者不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

(3)金融監(jiān)管還可以在一定程度上避免貸款發(fā)放過度集中于某一行業(yè)。

(4)銀行倒閉不僅需要付出巨大代價(jià)，而且會(huì)波及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。金融監(jiān)管可以確保金融服務(wù)達(dá)到一定水平，從而提高社會(huì)福利。

(5)中央銀行通過貨幣儲(chǔ)備和資產(chǎn)分配來(lái)向國(guó)民經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域傳遞貨幣政策。金融監(jiān)管可以保證實(shí)現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)的傳導(dǎo)機(jī)制。

(6)金融監(jiān)管可以提供交易賬戶，向金融市場(chǎng)傳遞違約風(fēng)險(xiǎn)信息。

三、金融監(jiān)管模式

(一)機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管

機(jī)構(gòu)監(jiān)管指的是按照金融機(jī)構(gòu)的類型來(lái)設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式。目前，我國(guó)實(shí)行的是機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式。其具體表現(xiàn)是，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管全國(guó)的銀行、金融資產(chǎn)管理公司、

信托投資公司以及其他的存款類金融機(jī)構(gòu)，還有全國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)；中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)就對(duì)全國(guó)的證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式的最大優(yōu)點(diǎn)在于可操

作性強(qiáng)，實(shí)施起來(lái)相對(duì)比較容易。在機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，監(jiān)管當(dāng)局只需要根據(jù)機(jī)構(gòu)自身的類型就可以對(duì)其實(shí)行監(jiān)管，不需要仔細(xì)甄別被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)所做的業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)管。

(二)分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管

分業(yè)監(jiān)管是針對(duì)金融領(lǐng)域的不同行業(yè)分別設(shè)立專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)進(jìn)行全面審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)在各自的管轄范圍內(nèi)執(zhí)行監(jiān)管權(quán)力、履行監(jiān)管義務(wù)，相互之間

沒有從屬關(guān)系。目前，分業(yè)監(jiān)管的模式比較普遍，如美國(guó)、加拿大、法國(guó)等均采用此模式。分業(yè)監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)在于監(jiān)管部門職責(zé)明確、分工細(xì)致，憑借專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，監(jiān)管效率得以提高；同時(shí)，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間還存在競(jìng)爭(zhēng)壓力，監(jiān)管部門之間的競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上能夠促進(jìn)監(jiān)管的實(shí)施，提高監(jiān)管效率。

統(tǒng)一監(jiān)管是指在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，只設(shè)立一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管，金融監(jiān)管權(quán)限集中在某一個(gè)中央機(jī)構(gòu)，往往是由中央銀行或者金融管理局來(lái)負(fù)責(zé)的。目前，意大利

(意大利銀行)、荷蘭(荷蘭銀行)、比利時(shí)(銀行委員會(huì))、日本(金融監(jiān)管局)、新加坡(貨幣管理局)、印度(印度儲(chǔ)備銀行)等國(guó)家均采用統(tǒng)一監(jiān)管模式。

統(tǒng)一監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)包括以下幾個(gè)方面：

(1)監(jiān)管成本較低，監(jiān)管部門和被監(jiān)管部門都可以節(jié)約技術(shù)和人員投入，可以降低信息成本、改善信息質(zhì)量，更為集中有效地利用現(xiàn)有的技術(shù)和有限的資源，從而獲得規(guī)模經(jīng)

濟(jì)效益。

(2)能夠改善監(jiān)管環(huán)境，提供統(tǒng)一的監(jiān)管制度，避免被監(jiān)管者因?yàn)槎嘀貦C(jī)構(gòu)重復(fù)監(jiān)管和不一致性而無(wú)所適從。

(3)適應(yīng)性強(qiáng)，能夠更有效地監(jiān)管被監(jiān)管者所有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，更好地察覺其風(fēng)險(xiǎn)所在。統(tǒng)一監(jiān)管的缺陷在于缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，容易導(dǎo)致官僚主義等。

(三)審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管

審慎監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局為防范金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)，通過制定資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、貸款損失準(zhǔn)備等審慎量化指標(biāo)，定期監(jiān)測(cè)評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況并組織現(xiàn)場(chǎng)檢查等

措施。由此可知：審慎監(jiān)管的重點(diǎn)在于對(duì)客觀的量化指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管，審慎監(jiān)管的最終目標(biāo)是維持金融機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

行為監(jiān)管指的是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)督管理。

(四)微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管

審慎監(jiān)管可以進(jìn)一步區(qū)分為微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管。事實(shí)上，最新版本的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”相對(duì)于“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”的改進(jìn)，就是提出了宏觀審慎監(jiān)管。

微觀審慎的不足具體表現(xiàn)為：微觀審慎監(jiān)管雖然從個(gè)體角度維護(hù)了金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，但是從整體角度來(lái)看，就不一定能夠保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。之所以會(huì)出現(xiàn)這種結(jié)果，是因

為微觀審慎監(jiān)管假設(shè)任何金融機(jī)構(gòu)的行為操作對(duì)整個(gè)金融體系是沒有重要影響的。

宏觀審慎監(jiān)管是站在整個(gè)金融系統(tǒng)角度考慮問題，認(rèn)為單家金融機(jī)構(gòu)(或市場(chǎng))的風(fēng)險(xiǎn)及決策具有內(nèi)生性，金融機(jī)構(gòu)(市場(chǎng))之間存在風(fēng)險(xiǎn)傳染性。宏觀審慎監(jiān)管控制的是金

融系統(tǒng)范圍的整體的風(fēng)險(xiǎn)，自上而下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管，以此測(cè)算整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，再按照風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)給單個(gè)機(jī)構(gòu)單個(gè)市場(chǎng)分配監(jiān)管任務(wù)和監(jiān)管要求。宏觀審慎監(jiān)管的目標(biāo)是抑制

金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，限制金融風(fēng)險(xiǎn)的積累，避免與金融不穩(wěn)定性相關(guān)的成本，降低金融危機(jī)的可能性或強(qiáng)度。

宏觀審慎監(jiān)管的職能定位是對(duì)微觀審慎監(jiān)管的補(bǔ)充。這意味著在審慎監(jiān)管的框架內(nèi)仍然以微觀審慎監(jiān)管為主，宏觀審慎監(jiān)管處于協(xié)助性地位。

四、金融監(jiān)管的內(nèi)容

(一)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管

國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是從市場(chǎng)準(zhǔn)入開始的。市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管是對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)有關(guān)環(huán)節(jié)的監(jiān)管，主要考慮必要性和可能性。必要性是考察新設(shè)金融機(jī)構(gòu)是否適合宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是否符合金融業(yè)發(fā)展的政策和方向，是否符合地域分布合理化的要求?？赡苄允强疾煨略O(shè)金融機(jī)構(gòu)的資本金、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、業(yè)務(wù)范圍、高級(jí)管理人員等是否符合必需的條件。

(二)業(yè)務(wù)運(yùn)作過程監(jiān)管

業(yè)務(wù)運(yùn)作過程監(jiān)管是對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及其相關(guān)活動(dòng)的監(jiān)督管理，主要包括以下幾個(gè)方面：

(1)資本充足性監(jiān)管。

合理充足的資本金是金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)的前提條件，是抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線。

(2)資產(chǎn)的流動(dòng)性監(jiān)管。

資產(chǎn)的流動(dòng)性監(jiān)管是對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)特別是銀行的資產(chǎn)在無(wú)損失狀態(tài)下迅速變現(xiàn)能力的監(jiān)管。

(3)業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管。

從確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、維護(hù)存款者利益和信用體系的安全性出發(fā)，各國(guó)一般均通過法律來(lái)規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)容。

(4)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制。

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)該堅(jiān)持安全性、流動(dòng)性和盈利性的“三性”原則。

(5)準(zhǔn)備金監(jiān)管。

合理規(guī)定和適時(shí)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)上繳中央銀行的存款準(zhǔn)備金率是保證金融機(jī)構(gòu)的償付能力、限制金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)過度擴(kuò)張、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和保證金融業(yè)經(jīng)營(yíng)安全的需要。

(6)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)開展國(guó)際業(yè)務(wù)越來(lái)越普遍，因此對(duì)金融機(jī)構(gòu)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理成為金融監(jiān)管的重要內(nèi)容。

(三)市場(chǎng)退出監(jiān)管

市場(chǎng)退出監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)經(jīng)營(yíng)管理存在嚴(yán)重問題或業(yè)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)重大困難的金融機(jī)構(gòu)采取的救助性或懲罰性強(qiáng)制措施。金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)有主動(dòng)退出和被動(dòng)退出，救助性措

施主要用于主動(dòng)退出，懲罰性措施主要用于被動(dòng)退出。救助性措施主要包括接管、促成其兼并或收購(gòu)；懲罰性措施主要包括吊銷執(zhí)照和進(jìn)行清算。

第二節(jié)金融監(jiān)管的發(fā)展歷程

一、金融監(jiān)管一般性理論(一)公共利益論這一理論認(rèn)為：監(jiān)管是政府對(duì)公眾要求糾正某些社會(huì)個(gè)體和社會(huì)組織的不公平、不公正和無(wú)效率或低效率的一種回應(yīng)。該理論認(rèn)為政府的參與能夠解決市場(chǎng)的缺陷，所以政府可以作為公共利益的代表來(lái)實(shí)施管制以克服市場(chǎng)缺陷，而由此帶來(lái)的公共福利將大于管理的成本。

(二)保護(hù)債權(quán)論

保護(hù)債權(quán)論認(rèn)為為了保護(hù)債權(quán)人的利益，需要金融監(jiān)管。所謂債權(quán)人，就是存款人、證券持有人和投保人等。眾所周知，銀行等金融機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，投資者必須實(shí)施各種監(jiān)督措施，但是由投資者進(jìn)行監(jiān)督的成本是昂貴的，而且每個(gè)投資者都來(lái)實(shí)施相同的監(jiān)督也是重復(fù)多余的。更為重要的是，很多投資者(如存款人)不了解銀行的業(yè)務(wù)，沒有實(shí)施監(jiān)督的激勵(lì)，由此形成了監(jiān)督的“自然壟斷”性質(zhì)，造成了“搭便車”的行為，因此外部監(jiān)管是十分必要的。存款保險(xiǎn)制度就是這一理論的實(shí)踐形式。

(三)金融風(fēng)險(xiǎn)控制論

金融風(fēng)險(xiǎn)控制論源于“金融不穩(wěn)定假說”，認(rèn)為銀行的利潤(rùn)最大化目標(biāo)促使其系統(tǒng)內(nèi)增加有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，導(dǎo)致系統(tǒng)內(nèi)的不穩(wěn)定性。這種不穩(wěn)定性來(lái)源于銀行的高負(fù)債經(jīng)營(yíng)、借

短放長(zhǎng)和部分準(zhǔn)備金制度。銀行經(jīng)營(yíng)的是金融資產(chǎn)，這使得各金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系非常密切，而各種金融資產(chǎn)的可流通性又使得銀行體系有著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性，易產(chǎn)生

多米諾骨牌效應(yīng)，所以金融業(yè)比其他行業(yè)有更大地脆弱性和不穩(wěn)定性。因此，通過金融監(jiān)管控制金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯得異常重要。

(四)金融全球化對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管理論的挑戰(zhàn)

金融監(jiān)管更強(qiáng)調(diào)安全與效率并重，同時(shí)對(duì)跨國(guó)金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)更加重視，其主要原因有：

(1)伴隨著金融全球化，大量金融機(jī)構(gòu)跨境擴(kuò)張和發(fā)展，各種新的金融工具層出不窮，金融市場(chǎng)的傳統(tǒng)分界線越來(lái)越模糊，各國(guó)金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系越來(lái)越密切，由此帶來(lái)的信

息不對(duì)稱問題比任何時(shí)候都更為突出，金融交易技術(shù)和結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化也使得監(jiān)管成本與效率不成正比，金融監(jiān)管的難度加大。

(2)金融管理當(dāng)局既擔(dān)負(fù)著維護(hù)本國(guó)金融體系穩(wěn)定的責(zé)任，又要不斷鼓勵(lì)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)以提高本國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，這樣就要受到國(guó)際上的監(jiān)管約

束，這種約束包括國(guó)際慣例、國(guó)際條約和國(guó)與國(guó)之間的協(xié)調(diào)。

二、金融監(jiān)管的發(fā)展歷程

(一)初期階段

金融監(jiān)管的初期階段是指20世紀(jì)30年代以前，這一階段的特點(diǎn)具有自發(fā)性、初始性、單一性和滯后性，對(duì)金融監(jiān)管的客觀要求與主觀認(rèn)識(shí)不足，是金融監(jiān)管理論與實(shí)踐的自然發(fā)軔時(shí)期。

(二)第二階段

20世紀(jì)30年代至70年代，這一階段金融監(jiān)管的主要特點(diǎn)是全面嚴(yán)格的限制性，主要表現(xiàn)在對(duì)金融機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)活動(dòng)的限制、對(duì)參與國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的限制，以及對(duì)利率的限制等方面，堅(jiān)持嚴(yán)格監(jiān)管，安全優(yōu)先。

(三)第三階段

20世紀(jì)70年代至80年代末，這一階段金融監(jiān)管的主要特點(diǎn)是放松管制，效率優(yōu)先。在這期間，逐步出現(xiàn)了金融自由化理論，該理論認(rèn)為政府實(shí)施的金融管制直接導(dǎo)致了金融體系和金融機(jī)構(gòu)的效率下降，抑制了金融業(yè)的發(fā)展；同時(shí)，由于金融領(lǐng)域內(nèi)政府失靈同樣存在，政府干預(yù)的實(shí)際效果并不一定比市場(chǎng)做得更好。

(四)第四階段

20世紀(jì)90年代至今，金融監(jiān)管最主要的特征是安全與效率并重。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，金融創(chuàng)新與自由化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，并具有國(guó)際傳播性。

三、巴塞爾協(xié)議

(一)巴塞爾報(bào)告(巴塞爾協(xié)議Ⅰ)

1988年7月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告》，簡(jiǎn)稱巴塞爾報(bào)告，其主要內(nèi)容就是確認(rèn)了監(jiān)督銀行資本的可行的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾報(bào)告是國(guó)際銀行統(tǒng)一監(jiān)管的一個(gè)劃時(shí)代文件，適用于所有從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)。

(1)資本組成。

(2)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重。

(3)資本標(biāo)準(zhǔn)。

(4)過渡期安排。

(二)巴塞爾協(xié)議Ⅱ

在新巴塞爾資本協(xié)議中，最引人注目的是該協(xié)議所推出的最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束的內(nèi)容，被稱為新巴塞爾資本協(xié)議的“三大支柱”

(1)最低資本要求。

①對(duì)風(fēng)險(xiǎn)范疇的進(jìn)一步拓展。

②計(jì)量方法的改進(jìn)。

③鼓勵(lì)使用內(nèi)部模型。

④資本約束范圍的擴(kuò)大。

(2)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。巴塞爾委員會(huì)強(qiáng)化了各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé)，提出了較為詳盡的配套措施。巴塞爾委員會(huì)希望監(jiān)管當(dāng)局擔(dān)當(dāng)起三大職責(zé)：全面監(jiān)管銀行資本充足

狀況、培育銀行的內(nèi)部信用評(píng)估系統(tǒng)，以及加快制度化進(jìn)程。

(3)市場(chǎng)約束。巴塞爾協(xié)議Ⅱ強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)力量來(lái)約束銀行，認(rèn)為市場(chǎng)是一股強(qiáng)大的推動(dòng)銀行合理、有效配置資源并全面控制風(fēng)險(xiǎn)的外在力量，具有內(nèi)部改善經(jīng)營(yíng)、外部加強(qiáng)監(jiān)

管所發(fā)揮不了的作用。

(三)巴塞爾協(xié)議Ⅲ

(1)強(qiáng)化資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

(2)引入杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

(3)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)量化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

(4)確定新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施過渡期。

(四)巴塞爾協(xié)議在我國(guó)的實(shí)施

我國(guó)一直積極借鑒國(guó)際上成功的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，并特別重視結(jié)合國(guó)情，堅(jiān)持循序漸進(jìn)，切實(shí)提高金融監(jiān)管的有效性。2003年，新巴塞爾資本協(xié)議代表了監(jiān)管理論中的先進(jìn)理念和發(fā)達(dá)國(guó)家銀行逐漸完善的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，但是對(duì)廣大發(fā)展中國(guó)家的銀行和監(jiān)管當(dāng)局而言，實(shí)施新協(xié)議的挑戰(zhàn)是巨大的。為提高資本監(jiān)管水平，我國(guó)對(duì)過去的資本規(guī)定進(jìn)行了修改，將新協(xié)議中第二支柱和第三支柱的內(nèi)容包括在內(nèi)。

第三節(jié)我國(guó)金融監(jiān)管實(shí)踐

一、我國(guó)金融監(jiān)管體制演變二、我國(guó)的金融監(jiān)管實(shí)踐(一)“腕骨”監(jiān)管體系中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在推進(jìn)巴塞爾協(xié)議Ⅱ和巴塞爾協(xié)議Ⅲ同步實(shí)施過程中，結(jié)合新形勢(shì)下我國(guó)大型商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)特征，于2010年創(chuàng)建并試行了“腕骨監(jiān)管體系”。

“腕骨”監(jiān)管體系的特點(diǎn)表現(xiàn)在系統(tǒng)性、先進(jìn)性、針對(duì)性和動(dòng)態(tài)性。系統(tǒng)性是指“腕骨”體系將大型銀行的13項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)串連在一起，再加上監(jiān)管者的有限自由裁量予以修正，形成了覆蓋銀行業(yè)全部風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管體系，可以識(shí)別和判斷其各個(gè)環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。先進(jìn)性表明“腕骨”監(jiān)管體系將危機(jī)后國(guó)際監(jiān)管界研究較多的杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比率、資本質(zhì)量等最新指標(biāo)納入其中，且每項(xiàng)指標(biāo)都按法定值、觸發(fā)值和目標(biāo)值設(shè)置三道監(jiān)管防線，具有較強(qiáng)的超前預(yù)警特點(diǎn)。

“腕骨”監(jiān)管體系的應(yīng)用對(duì)象是具有“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”特征的國(guó)有大型銀行，體現(xiàn)出一定的微觀審慎監(jiān)管特性。作為新資本協(xié)議下中國(guó)式銀行監(jiān)管制度的創(chuàng)新是中國(guó)特

色的體現(xiàn)，“腕骨”監(jiān)管體系無(wú)異于一場(chǎng)銀行監(jiān)管革命，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)這種差別化、動(dòng)態(tài)化的監(jiān)管思路勢(shì)在必行。

(二)現(xiàn)狀及展望

黨的十九大將防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)確定為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，其中，金融風(fēng)險(xiǎn)是最突出的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。有效監(jiān)管的建立與完善，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防控起到關(guān)鍵作用。“十三五”規(guī)劃綱要指出，“有效運(yùn)用和發(fā)展金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，健全監(jiān)測(cè)預(yù)警、壓力測(cè)試、評(píng)估處置和市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，防止發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)”?！凹訌?qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展的金融監(jiān)管框架，明確監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)防范處置責(zé)任，構(gòu)建貨幣政策與審慎管理相協(xié)調(diào)的金融管理體制”。按照這一思路，我國(guó)

金融監(jiān)管框架不斷完善，同時(shí)，宏觀審慎管理逐步加強(qiáng)。

我國(guó)應(yīng)積極探索適合國(guó)情的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，隨著金融